鄭風(fēng)蘭 李吾衛(wèi)

【摘要】在實務(wù)中，財務(wù)履職情況在不同企業(yè)存在較大差異，大部分企業(yè)財務(wù)條線未能貢獻應(yīng)有價值。文章通過分析財務(wù)現(xiàn)狀，試圖指出財務(wù)價值創(chuàng)造容易被忽視的幾大板塊，期待引起財務(wù)總監(jiān)們重視。通過擴展財務(wù)總監(jiān)的專業(yè)視野，企業(yè)可提升財務(wù)的價值貢獻力度，即在合法前提下，基于價值視角處理“權(quán)、錢、賬、稅”和設(shè)計經(jīng)濟合同，將核算型財務(wù)階段提升至價值型財務(wù)階段。

【關(guān)鍵詞】CFO；專業(yè)視野；價值創(chuàng)造

【中圖分類號】F275

我國法律法規(guī)對企業(yè)財務(wù)職能和管理有明確規(guī)定，總體上包括財會制度建設(shè)、財務(wù)核算、信息披露、財務(wù)監(jiān)督。財務(wù)總監(jiān)作為財務(wù)條線最高負(fù)責(zé)人，其專業(yè)視野、管理能力決定所在單位財務(wù)條線履職成效。財務(wù)作為企業(yè)經(jīng)營活動的核心職能之一，其運行效能對企業(yè)風(fēng)控和價值增長有巨大影響。俗話說“順境看銷售、逆境看財務(wù)”，表明在困難時期，財務(wù)效能的發(fā)揮對企業(yè)經(jīng)營成敗具有決定性影響。

一、財務(wù)效能階段劃分基本情況

實務(wù)中，按財務(wù)對企業(yè)的價值貢獻這一核心標(biāo)準(zhǔn)，可將財務(wù)工作劃分為三階段。

（一）核算型財務(wù)

此階段涵蓋建賬、算賬、管賬、管錢、報稅的基礎(chǔ)財務(wù)工作，核算型財務(wù)工作職能源于我國《會計法》明確的會計工作總體要求。

1.建賬管賬。建立財會制度，設(shè)置會計賬簿，并保證其真實、完整；對會計憑證、會計賬簿、財務(wù)會計報告和其他會計資料應(yīng)當(dāng)建立檔案，妥善保管。

2.會計核算。負(fù)責(zé)會計核算全流程相關(guān)工作，目前會計核算基本由信息系統(tǒng)處理，業(yè)務(wù)發(fā)生后相關(guān)數(shù)據(jù)錄入系統(tǒng)，對應(yīng)會計科目后系統(tǒng)直接進行會計核算并形成會計報表。

3.會計監(jiān)督。定期將會計賬簿記錄與實物、款項及有關(guān)資料相互核對，確保會計數(shù)據(jù)真實。

4.信息披露。編制財務(wù)會計報告，單位提供的擔(dān)保、未決訴訟等或有事項，應(yīng)當(dāng)按照國家統(tǒng)一的會計制度的規(guī)定，在財務(wù)會計報告中予以說明。

5.資金管理。根據(jù)要求進行資金收付，包括繳稅和薪酬發(fā)放。

核算型財務(wù)工作的基本特征是對業(yè)務(wù)事項進行會計核算，會計監(jiān)督僅處于賬實核對基礎(chǔ)要求。核算型財務(wù)為財務(wù)管理初級階段，財務(wù)工作涵蓋了最基本的財務(wù)核算職能，但基本未涉及財務(wù)分析、管理會計應(yīng)用、業(yè)財融合、內(nèi)控和風(fēng)控、財務(wù)價值創(chuàng)造等方面。停留在核算型財務(wù)階段的企業(yè)，主要源于財務(wù)總監(jiān)的專業(yè)能力受限和企業(yè)實際控制人沒有充分認(rèn)知財務(wù)職能所起的作用所致。財務(wù)總監(jiān)的主動作用和企業(yè)實際控制人對財務(wù)職能的高要求拉動作用，都會將核算型財務(wù)提升至更高階段。

（二）管理型財務(wù)

比較優(yōu)秀的財務(wù)總監(jiān)，會關(guān)注財務(wù)對業(yè)務(wù)發(fā)展和管理的促進作用，這階段財務(wù)職能范圍主要依據(jù)《企業(yè)財務(wù)通則》第三條“企業(yè)財務(wù)管理基本內(nèi)涵和總體要求：財務(wù)管理是指綜合運用預(yù)測、決策、預(yù)算、控制、分析、評價、報告等方法和工具，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中財務(wù)資源的取得、配置、使用進行管理和監(jiān)督，提高資源要素使用效益，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)實際需要建立健全財務(wù)治理結(jié)構(gòu)，合規(guī)籌集資金，有效營運資產(chǎn)，合理控制成本，規(guī)范收益分配及重組清算，加強信息管理，開展財務(wù)監(jiān)督，并不得與國家通用的企業(yè)財務(wù)制度相抵觸”。相較于核算型財務(wù)，管理型財務(wù)的提升之處主要有以下幾個方面：

1.預(yù)決算草案編制及執(zhí)行。年初在年度經(jīng)營計劃和業(yè)財融合基礎(chǔ)上牽頭編制全面預(yù)算，經(jīng)董事會批準(zhǔn)后牽頭執(zhí)行，年末編制決算報告并提交董事會審議。

2.財務(wù)分析助決策。依據(jù)三大報表編制財務(wù)分析報告，分析預(yù)算執(zhí)行偏差。但大部分企業(yè)所做的財務(wù)分析僅僅局限于第一層數(shù)據(jù)（即三大報表數(shù)據(jù)），基本方法為實際數(shù)對比預(yù)算數(shù)、前后期數(shù)據(jù)比較、行業(yè)數(shù)據(jù)比較，通過比率分析和比較分析得出業(yè)務(wù)進度和差距。這階段財務(wù)分析能使企業(yè)看到這幾年發(fā)展趨勢、戰(zhàn)略規(guī)劃執(zhí)行情況、年度預(yù)算執(zhí)行情況，以及本企業(yè)跟同行業(yè)企業(yè)作對比的經(jīng)營情況和財務(wù)狀況。

3.現(xiàn)金流管理控風(fēng)險?，F(xiàn)金斷流是財務(wù)必須關(guān)注的核心風(fēng)險點，現(xiàn)金流中斷事關(guān)企業(yè)存亡，財務(wù)在全面預(yù)算中將現(xiàn)金流預(yù)算單列并規(guī)劃應(yīng)急方案，實現(xiàn)現(xiàn)金流管控的四個目標(biāo)，即現(xiàn)金不斷流、融資成本合理、備用融資通道可解決極端條件下的融資問題、現(xiàn)金類資產(chǎn)有較高收益。

4.業(yè)財融合降成本。優(yōu)秀企業(yè)將財務(wù)崗位配置到業(yè)務(wù)部門，配合業(yè)務(wù)部門解決業(yè)務(wù)過程中的財務(wù)和稅務(wù)問題，核心在于設(shè)計并提出降本增效方案，這基于派駐業(yè)務(wù)部門的財務(wù)人員融入業(yè)務(wù)并知曉業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)創(chuàng)造價值的流程，從而分析價值損毀點并提出改善措施。業(yè)財融合的價值貢獻取決于業(yè)財融合程度、派駐財務(wù)人員價值鏈全局觀和綜合分析能力。

管理型財務(wù)的特點在于財務(wù)總監(jiān)牽頭主動承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險管理，在一定程度上推動企業(yè)風(fēng)控水平和管理效能提升。一般情況下，企業(yè)負(fù)責(zé)人對管理型財務(wù)的評價是基本滿意，除非其自身具有較深的財務(wù)知識，相應(yīng)會對財務(wù)履職提出更高要求除外。管理型財務(wù)階段是比較優(yōu)秀的財務(wù)總監(jiān)達到的階段，但這一階段尚存在不足之處：一是財務(wù)分析方面，未能透徹分析問題成因，對內(nèi)管理用處不大，即決策支持功能不明顯；二是現(xiàn)金流管理方面，僅關(guān)注現(xiàn)金斷流風(fēng)險，未設(shè)計有效的現(xiàn)金斷流應(yīng)急預(yù)案，也未關(guān)注現(xiàn)金類資產(chǎn)與有息負(fù)債的價格適配性；三是業(yè)財融合方面，局限于業(yè)務(wù)單元，未從企業(yè)整體入手分析解決問題。

（三）資本型財務(wù)

業(yè)內(nèi)人士對財務(wù)管理價值貢獻的最高階段表述為財務(wù)介入資本管理，即財務(wù)參與企業(yè)并購、IPO等與資本運作相關(guān)工作，但此觀點存在誤區(qū)。首先，財務(wù)對資本的管理本質(zhì)上既可能創(chuàng)造價值也可能損毀價值。以并購為例，據(jù)統(tǒng)計，全球并購案例中，失敗的比例約為70%，即70%的并購產(chǎn)生負(fù)價值，并購方財務(wù)對并購業(yè)務(wù)資本管理實質(zhì)上未實現(xiàn)有效的正向價值管理，因此，資本型財務(wù)有可能為企業(yè)帶來價值增長，但僅僅是可能，而不是肯定，因此資本型財務(wù)作為財務(wù)管理的最高階段值得商榷，甚至可以推定欠妥。其次，財務(wù)的核心作用體現(xiàn)在對具體服務(wù)對象的價值貢獻，核算型財務(wù)轉(zhuǎn)化到管理型財務(wù)的價值貢獻核心點在于決策支持（提供決策信息）、現(xiàn)金流風(fēng)險管理和預(yù)算控制，資本型財務(wù)并未體現(xiàn)價值貢獻，因此，財務(wù)管理的最高階段應(yīng)為價值型財務(wù)，資本管理只是價值型財務(wù)的重點內(nèi)容之一。

二、樹立價值創(chuàng)造全局觀認(rèn)知是實現(xiàn)價值型財務(wù)的基石

企業(yè)經(jīng)營和管理活動中的財務(wù)價值創(chuàng)造，按不同標(biāo)準(zhǔn)可分為被動與主動、規(guī)劃與偶發(fā)、直接與間接等類型，主動規(guī)劃的財務(wù)價值創(chuàng)造是財務(wù)職能追求的終極目標(biāo)。核算型財務(wù)和管理型財務(wù)均未對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中財務(wù)資源的取得、配置、使用、增值進行主動管理，就財務(wù)能否主動實現(xiàn)價值創(chuàng)造這個問題，非財務(wù)人員和較大比例財務(wù)人員甚至部分財務(wù)總監(jiān)均持否定態(tài)度，否定財務(wù)主動創(chuàng)造價值的可能性，非財務(wù)專業(yè)人士不具備財務(wù)知識持有不當(dāng)觀點可以理解，但是財務(wù)人士持這種不當(dāng)觀點，主要源于其專業(yè)功底不扎實、沒有樹立價值創(chuàng)造全流程觀念這一本質(zhì)缺陷。財務(wù)總監(jiān)作為企業(yè)價值管理者，首先應(yīng)認(rèn)清財務(wù)價值創(chuàng)造的本質(zhì)內(nèi)涵、涉及哪些區(qū)域、以及具體實現(xiàn)路徑，以下幾個方面是核心要點。

（一）厘清財務(wù)為誰創(chuàng)造價值，及明確財務(wù)為誰服務(wù)

財務(wù)作為企業(yè)職能條線，追求本企業(yè)價值最大化毫無疑問是財務(wù)核心目標(biāo)，但是企業(yè)價值最大化有不同的解釋和含義，就具體對象而言，至少涉及股東價值最大化、企業(yè)相關(guān)者總體利益最大化（帶給股東、管理者、員工、國家、社會、客戶等的價值總和）以及利益分配方式帶來的價值最大化，而且就股東利益最大化而言，股東和員工之間、大小股東之間既有利益一致也有利益不一致甚至逆向選擇，厘清財務(wù)為誰創(chuàng)造價值是樹立全局觀的首要問題，權(quán)力分配和利益分配設(shè)計首先需明確是基于誰的利益或哪些主體的利益，尤其是不能忽視法律禁止性規(guī)定和社會公德。

（二）價值“創(chuàng)造”包含總價值增長和價值轉(zhuǎn)移兩方面

財務(wù)通過自身活動帶給企業(yè)總價值增長是總價值增長，總價值不變前提下通過價值轉(zhuǎn)移實現(xiàn)某個主體價值增長是價值轉(zhuǎn)移。本文談?wù)摰膬r值創(chuàng)造即增值，是針對特定對象（不一定是全部對象）而言。一是實實在在的價值增長，比如在成本不變前提下優(yōu)化設(shè)計提升產(chǎn)品性能從而提高售價，或者在產(chǎn)品性能不變前提下節(jié)約成本，或者在產(chǎn)品成本和售價不變前提下降低能耗較少污染，這為企業(yè)、為股東、為社會帶來價值增長，售價提高帶來利潤增長也會同時帶來稅收增長，這為國家?guī)韮r值增長，節(jié)能減排為社會貢獻價值。二是通過價值轉(zhuǎn)移方式，把價值從某方轉(zhuǎn)移到其他方，總價值沒有變化，如員工和股東之間的利益分配，在其他因素不變前提下，員工薪酬多得即是股東少得和稅收減少，再如有限責(zé)任公司章程約定股東分紅實行同股不同利，對多得利益的股東而言，屬于通過合同條款設(shè)計實現(xiàn)價值創(chuàng)造，但這是基于第三方價值相應(yīng)減少。

（三）看清財務(wù)價值創(chuàng)造手段與財務(wù)價值創(chuàng)造結(jié)果，財務(wù)價值創(chuàng)造重點在方式方法而非結(jié)果

日常談?wù)摰呢攧?wù)價值創(chuàng)造，輕措施重結(jié)果，把財務(wù)價值創(chuàng)造手段局限于狹義的財務(wù)領(lǐng)域，即財務(wù)管理教科書中論述的財務(wù)管理三大內(nèi)容：籌資、投資、利潤分配，由此忽視籌資和投資以外的財務(wù)價值創(chuàng)造手段和空間。

三、財務(wù)價值創(chuàng)造的重要關(guān)注點

財務(wù)價值創(chuàng)造空間涉及每一個財務(wù)價值創(chuàng)造點和價值損失點（風(fēng)險點）。對企業(yè)而言，除了投融資業(yè)務(wù)和管理財務(wù)風(fēng)險以外，以下幾個方面不容忽視。

（一）穩(wěn)定的控制權(quán)

企業(yè)老板掌控企業(yè)在于對企業(yè)的決策權(quán)、管理權(quán)和利益分配權(quán)。首先，需確保老板其人身自由，財務(wù)總監(jiān)必須梳理本企業(yè)經(jīng)營中可能涉及經(jīng)濟類違法犯罪的事項并確保避免，堅守“不違法”原則和“違法但不犯罪、或犯罪但因情節(jié)輕微無需判處實刑”底線。其次，日常經(jīng)營管理的效率和質(zhì)量，避免不當(dāng)內(nèi)斗和內(nèi)耗，就有限責(zé)任公司而言，內(nèi)部權(quán)利分配可以通過章程等文件進行設(shè)計和優(yōu)化。

（二）有效的經(jīng)濟合同管理

企業(yè)的總體價值由企業(yè)單個經(jīng)濟合同的價值構(gòu)成，鑒于“價值創(chuàng)造點和價值損毀點都是財務(wù)管理范疇”的理念，合同管理是財務(wù)管理的核心內(nèi)容之一，而且是管理范圍必須涵蓋商務(wù)條款和法務(wù)條款。經(jīng)濟合同管理的重要性在于：

1.每個經(jīng)濟合同都有可能是價值創(chuàng)造點或價值損毀點，能否創(chuàng)造多大價值主要在于管理。經(jīng)濟合同約定了簽約雙方的權(quán)利義務(wù)，雙方出現(xiàn)糾紛時通過司法途徑能否勝訴（鑒于地方保護主義的實際存在，約定本地法院管轄會大大提升己方勝訴率），以及雙方可實現(xiàn)利益。

2.合同決定商業(yè)模式，商業(yè)模式?jīng)Q定經(jīng)濟利益。合同約定決定收入類型，收入類型決定不同的增值稅稅種和稅率，以及是否屬于應(yīng)納增值稅業(yè)務(wù)。例如，公司之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓，合同簽訂直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)還是采用先分紅后轉(zhuǎn)讓方式，后者分紅不涉及所得稅，對轉(zhuǎn)讓方而言可以少繳企業(yè)所得稅。

3.合同條款可以基于企業(yè)整體利益或某個特定方利益進行設(shè)計以達到特定的增值效果。

（三）基于價值創(chuàng)造的“錢、賬、稅”管理

不太會融資、不太會做賬、不太會稅務(wù)管理是目前財務(wù)職業(yè)的通病，究其根源，在于對財務(wù)工作的價值可創(chuàng)造性認(rèn)知不足。例如，適度的盈余管理，是基于未違反會計準(zhǔn)則和法律法規(guī)前提下做出有利于企業(yè)的財務(wù)事項安排，這對“度”的把握至關(guān)重要，就像對財務(wù)杠桿的使用，用好了是利潤倍增器，用過了則會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險，損害企業(yè)價值。

（四）基于價值創(chuàng)造的財務(wù)分析和業(yè)財融合

財務(wù)分析對價值創(chuàng)造的貢獻在于通過數(shù)據(jù)挖掘問題并提出解決方案，但是部分財務(wù)人員僅僅通過三大報表進行前后期數(shù)據(jù)對比、對比預(yù)算、對比行業(yè)而得出相應(yīng)的趨勢、完成率或進度、預(yù)算執(zhí)行差異、行業(yè)差距等結(jié)論，但真正有用的財務(wù)分析是找出報表數(shù)據(jù)項中異常的業(yè)務(wù)明細數(shù)據(jù)，探究數(shù)據(jù)背后的問題成因并提出解決方案。

（五）基于價值創(chuàng)造的資產(chǎn)管理

財務(wù)對資產(chǎn)管理是法定職責(zé)，但是一般企業(yè)履職方式是通過盤點實物資產(chǎn)，進行賬實核對，僅關(guān)注實物資產(chǎn)有無不正常的損毀現(xiàn)象，但這種管理方式并未給企業(yè)帶來價值增長。從價值視角，資產(chǎn)管理應(yīng)該涉及資產(chǎn)負(fù)債表全部資產(chǎn)科目，管理的核心是分析評價每項資產(chǎn)帶給企業(yè)的價值，例如，固定資產(chǎn)管理的核心是企業(yè)對固定資產(chǎn)有沒有高效率使用、以及投入產(chǎn)出效益高低，而不僅僅是盤點實物資產(chǎn)是否存在、是否有人管理；現(xiàn)金資產(chǎn)管理的核心在于流動性是否滿足企業(yè)經(jīng)營需求、是否存在現(xiàn)金斷流風(fēng)險、現(xiàn)金斷流應(yīng)急預(yù)案、備用融資通道、低收益現(xiàn)金類資產(chǎn)是否過多、現(xiàn)金類資產(chǎn)收益率與有息負(fù)債付息率相比是否合理等，而不僅僅是盤點現(xiàn)金是否賬實相符。

綜上所述，財務(wù)管理涉及多個學(xué)科綜合知識，熟悉、精通企業(yè)戰(zhàn)略、財務(wù)管理、經(jīng)濟法、會計準(zhǔn)則、價值工程是做好財務(wù)工作、發(fā)揮財務(wù)價值創(chuàng)造職能的基礎(chǔ)，如果談?wù)摗耙粋€優(yōu)秀的財務(wù)總監(jiān)具有隨時替代總經(jīng)理的能力”這一業(yè)內(nèi)信條，也就是基于財務(wù)總監(jiān)應(yīng)具有全局觀專業(yè)視野，這也是價值型財務(wù)管理的具體體現(xiàn)。

主要參考文獻：

[1]財政部.《中華人民共和國會計法》，2018.

[2]財政部.《企業(yè)財務(wù)通則》，2020.

責(zé)編：險峰