謝作敘　朱植散

摘 要：運(yùn)用CHFS2019數(shù)據(jù)和Probit模型，研究老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對居民商業(yè)養(yǎng)老保險參與的影響，以及收入冗余的調(diào)節(jié)作用。文章探討影響居民參與商業(yè)養(yǎng)老保險的重要社會因素，為我國第三支柱養(yǎng)老保險的發(fā)展提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān) 商業(yè)養(yǎng)老保險 收入冗余

中圖分類號：F840.67? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2024）04-050-02

一、引言

我國商業(yè)養(yǎng)老保險作為養(yǎng)老保險體系第三支柱的重要組成部分，目前受到居民參與度嚴(yán)重不足的困擾?？紤]到商業(yè)養(yǎng)老保險能減輕子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)和補(bǔ)充社會養(yǎng)老保險的作用，隨著老齡化加速，我國需要更多樣化的養(yǎng)老保險產(chǎn)品。盡管教育水平提高、金融知識普及和全面三孩政策的實(shí)施可能改變居民購買商業(yè)養(yǎng)老保險的行為，然而目前微觀數(shù)據(jù)討論老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)與商業(yè)養(yǎng)老保險關(guān)系的研究并不充分。因此，本文探討老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)是否影響居民購買商業(yè)養(yǎng)老保險的行為。

二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

（一）老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)與商業(yè)養(yǎng)老保險參與

保險的特點(diǎn)是對未來不確定性的保障，但早年人們生活條件較差，生活壓力也大，只能顧及當(dāng)下的需要，少有對未來養(yǎng)老的考慮。同時，早期我國保險行業(yè)剛剛萌芽，人們的保險觀念薄弱，僅有極少數(shù)人有購買商業(yè)養(yǎng)老保險的行為。另一方面，高發(fā)病率和死亡率，使得老年人通常沒有資格參加商業(yè)健康保險，這就造成我國大部分老年人既沒有養(yǎng)老金收入，也沒有充分的醫(yī)療保障，只能依賴子女的供養(yǎng)。對于家庭中老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)較重的家庭，其在老人身上的吃住、醫(yī)療開銷會擠壓個人在金融資產(chǎn)上的配置，進(jìn)而減少對人身保險的投資?；谏鲜龇治?，本文提出以下假設(shè)：

H1 老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)越重，居民購買商業(yè)養(yǎng)老保險的可能性越低。

（二）收入冗余、老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)與商業(yè)養(yǎng)老保險參與

收入冗余，亦稱收入儲備，主要指居民可支配收入中，減去消費(fèi)支出和債務(wù)支出后的剩余部分（Holló和Papp，2007），可以用于應(yīng)對風(fēng)險支付能力和提高生活質(zhì)量。當(dāng)居民工資收入增加時，會面臨兩難的選擇，一是顧及未來收入與支出的不確定性而選擇增加儲蓄；二是顧及當(dāng)前生活質(zhì)量的提升及未來福利的保障而選擇貸款買房或購買商業(yè)保險等。在這兩難中，我國城鎮(zhèn)居民更傾向于選擇增加預(yù)防性儲蓄（龍志和周浩明，2000；王策和周博，2016），這主要基于中國傳統(tǒng)觀念的影響以及對購房的執(zhí)念。鑒于我國居民傳統(tǒng)的購房執(zhí)念與自我養(yǎng)老觀念，本文推斷收入冗余的逆向調(diào)節(jié)會強(qiáng)化老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對商業(yè)養(yǎng)老保險參與的抑制作用。綜上所述，本文提出以下假設(shè)：

H2 收入冗余會抑制居民商業(yè)養(yǎng)老保險的參與。

H3 收入冗余會強(qiáng)化老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對商業(yè)養(yǎng)老保險參與的負(fù)向作用。

三、研究方法

（一）數(shù)據(jù)來源

本文使用2019年中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)。因我國法定勞動年齡為16周歲至60周歲，故本文剔除了16周歲以下及60周歲以上的個體數(shù)據(jù)，同時刪除信息缺失或不可用數(shù)據(jù)，最終保留32799個信息較為完整的居民樣本。

（二）統(tǒng)計(jì)模型

1.基準(zhǔn)模型。為驗(yàn)證老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對商業(yè)養(yǎng)老保險參與的影響，本文采用Probit模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，基本模型設(shè)定如下：

Insurance=αOld_Burden+δX+μ（1）

其中，Insurance是虛擬變量，表示是否參與商業(yè)養(yǎng)老保險，Insurance=1表示參與商業(yè)養(yǎng)老保險，Insurance=0表示未參與商業(yè)養(yǎng)老保險；Old_Burden為解釋變量，表示老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)；X為控制變量；μ為殘差項(xiàng)。

2.調(diào)節(jié)效應(yīng)模型。考察老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)在影響商業(yè)養(yǎng)老保險參與的過程中是否受到收入冗余的調(diào)節(jié)作用，本文基于溫忠麟等（2005）給出調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)機(jī)制構(gòu)建如下調(diào)節(jié)效應(yīng)模型：

Insurance=αOld_Burden+βIncome_Red+δX+μ（2）

Insurance=αOld_Burden+βIncome_Red+εOld_Burden×Income_Red+δX+μ（3）

其中，Income_Red為調(diào)節(jié)變量收入冗余；其余變量與式（1）一致。

（三）變量定義與描述性統(tǒng)計(jì)

1.因變量。對于商業(yè)養(yǎng)老保險的參與，CHFS2019年調(diào)查問卷中有關(guān)于商業(yè)保險的提問“您有下列哪些商業(yè)保險？包括境外購買商業(yè)保險（多選）”，四個選項(xiàng)分別為“商業(yè)人壽保險”“商業(yè)健康保險”“其他商業(yè)保險”和“都沒有”，由于該題為多選，故本文將回答中選有商業(yè)人壽保險的樣本標(biāo)記為1，表示參與商業(yè)養(yǎng)老保險，其余標(biāo)記為0，表示未參與。

2.自變量。本文的主要解釋變量為老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)，考慮到男性為大部分家庭的主要經(jīng)濟(jì)來源，且我國男性的法定退休年齡為60周歲，同時對于有養(yǎng)老金的老人會大大減輕子女的撫養(yǎng)壓力，故本文選取家庭中60周歲以上未領(lǐng)取養(yǎng)老金的老人數(shù)占家庭勞動人口的比例來衡量老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)。

3.調(diào)節(jié)變量。收入冗余，亦稱收入儲備，主要指居民可支配收入中，減去消費(fèi)支出和債務(wù)支出后的剩余部分（Holló和Papp，2007）。根據(jù)CHFS2019提供的數(shù)據(jù)，居民可能會因?yàn)榻?jīng)營虧損或信用貸款等原因，導(dǎo)致最終計(jì)算的收入冗余為負(fù)值。為此，本文參考（Busse和Hefeker，2007）的做法，使用式（4）進(jìn)行對數(shù)轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換后該值越大表示收入冗余越高。

4.控制變量。本文所涉及的控制變量，包括年齡、性別、教育程度、健康程度、社會保險、醫(yī)療保險、工作性質(zhì)、家庭人數(shù)、家庭資產(chǎn)、城市層次、區(qū)域GDP以及區(qū)域市場化程度。

四、研究結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸分析

表1中模型1和模型2報告了老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對商業(yè)養(yǎng)老保險參與的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。模型1的結(jié)果顯示，老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)會抑制居民商業(yè)養(yǎng)老保險的參與，家庭中老齡撫養(yǎng)壓力越重，贍養(yǎng)老人的開銷會擠占個人金融資產(chǎn)的配置，進(jìn)而削弱居民購買商業(yè)養(yǎng)老保險的可能性，假設(shè)H1得到支持。模型2為穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果，用購買商業(yè)養(yǎng)老保險保額作為被解釋變量來衡量居民商業(yè)養(yǎng)老保險的參與程度，并采用OLS模型對式（1）進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果同樣表明，老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)會抑制居民商業(yè)養(yǎng)老保險的參與。

（二）作用機(jī)制分析：收入冗余調(diào)節(jié)效應(yīng)

表1中的模型3和模型4檢驗(yàn)了收入冗余的調(diào)節(jié)效應(yīng)。在模型3中，收入冗余對商業(yè)養(yǎng)老保險的參與表現(xiàn)出顯著的負(fù)向作用，說明收入冗余增加不僅不能帶來商業(yè)養(yǎng)老保險參與的增加，反而抑制了人們購買商業(yè)養(yǎng)老保險的可能，這驗(yàn)證了本文的假設(shè)H2。模型4報告了式（3）的回歸結(jié)果，老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)與收入冗余的交互項(xiàng)系數(shù)為-0.0060，在5%的置信水平下顯著為負(fù)，說明高收入冗余加劇了老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對商業(yè)養(yǎng)老保險參與的負(fù)向作用，假設(shè)H3得到驗(yàn)證。

（三）內(nèi)生性處理和穩(wěn)健性檢驗(yàn)

隨著時間的推移，家庭中可能會有老人逝世，進(jìn)而影響個體商業(yè)養(yǎng)老保險的配置；然而商業(yè)養(yǎng)老保險的配置卻不能反向影響家庭中老年人口的數(shù)量，因?yàn)榧彝ブ欣夏耆丝跀?shù)量無法隨著個體的經(jīng)濟(jì)行為而發(fā)生改變。因此，本文定義的老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)不存在內(nèi)生性問題。

穩(wěn)健性檢驗(yàn)方面，上文模型2的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果顯示各項(xiàng)估計(jì)均較為穩(wěn)健。此外，本文選用商業(yè)養(yǎng)老保險保額作為被解釋變量，同時更換老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)的測量方式，以家庭中60歲以上老年人數(shù)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。基準(zhǔn)回歸和調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果中，式（1）、式（2）和式（3）中α、β和ε的估計(jì)結(jié)果均與上文保持一致，說明本文的研究結(jié)果較為穩(wěn)健。

五、結(jié)論與政策建議

本文研究發(fā)現(xiàn)，老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對居民商業(yè)養(yǎng)老保險的參與具有擠出效應(yīng)，老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)越重，居民購買商業(yè)養(yǎng)老保險的可能性越低。并且收入冗余在撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)與商業(yè)養(yǎng)老保險參與的關(guān)系中起到調(diào)節(jié)作用，高收入冗余下，老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)抑制商業(yè)養(yǎng)老保險購買的負(fù)向影響增強(qiáng)。

本文研究結(jié)果顯示，人口老齡化導(dǎo)致的居民老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)增加，會抑制居民商業(yè)養(yǎng)老保險的參與，不利于第三支柱養(yǎng)老保險的發(fā)展。針對此問題，本文提出以下政策建議：一是發(fā)揮政府社會職能，延長退休年齡、提高老年人勞動參與率，減輕家庭老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)。二是全面放開三胎政策后，出臺配套措施，完善生育休假與保險制度，促進(jìn)人們的生育意愿，實(shí)現(xiàn)人口結(jié)構(gòu)平衡。三是加快發(fā)展個人養(yǎng)老金和商業(yè)養(yǎng)老金等新型保險產(chǎn)品，強(qiáng)化商業(yè)養(yǎng)老保險基礎(chǔ)建設(shè)和市場建設(shè)，提高第三支柱養(yǎng)老保險份額。

此外，收入冗余的調(diào)節(jié)作用要求政府要不斷完善收入分配制度，增加低收入者收入，擴(kuò)大中等收入群體，通過增加人們的可支配收入并普及金融保險知識來引導(dǎo)人們改變傳統(tǒng)的“儲蓄養(yǎng)老”觀念，借助個人養(yǎng)老金制度的發(fā)展而扎實(shí)推進(jìn)共同富裕。

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[作者簡介：謝作敘，溫州醫(yī)科大學(xué)人事處，研究方向：薪酬管理與社會保障；朱植散（通訊作者），溫州醫(yī)科大學(xué)人事處，研究方向：薪酬管理與社會保障。]

（責(zé)編：若佳）