王宇峰

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和資本市場(chǎng)的逐步完善，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制已經(jīng)成為企業(yè)薪酬制度的重要組成部分。上市公司對(duì)員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，可以激發(fā)員工的工作積極性和創(chuàng)造力，并使之產(chǎn)生更強(qiáng)的責(zé)任感和歸屬感。但是，當(dāng)前上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的方式仍然存在爭(zhēng)議，并且面臨著一些挑戰(zhàn)。

上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的影響

股權(quán)激勵(lì)是上市公司為了激勵(lì)和回報(bào)員工，有條件地給予其部分或者全部的股東權(quán)益的行為。通過(guò)給予員工股權(quán)或相關(guān)權(quán)益，上市公司可以與員工結(jié)成利益共同體。

上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)可以促使員工更加關(guān)注組織的長(zhǎng)期發(fā)展，并提高員工的創(chuàng)造力。在股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的作用下，員工會(huì)更加努力地工作。多項(xiàng)研究表明，股權(quán)激勵(lì)能顯著提高企業(yè)的一系列指標(biāo)，包括利潤(rùn)、銷售額和股價(jià)等。同時(shí)，股權(quán)激勵(lì)制度可以為員工帶來(lái)更高的回報(bào)，是吸引和保留優(yōu)秀人才的有效方法。

股權(quán)激勵(lì)機(jī)制也會(huì)對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)有積極影響，但具體影響效果可能會(huì)受到多種因素的左右。因此，在實(shí)際應(yīng)用中，需要根據(jù)上市公司的實(shí)際情況和需求設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案。

上市公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的過(guò)程中，也會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。從激勵(lì)效果上看，股票期權(quán)激勵(lì)和股權(quán)激勵(lì)的效果都與股價(jià)掛鉤，也都可以激勵(lì)員工，尤其是高管人員和骨干員工。但股權(quán)激勵(lì)更具靈活性，上市公司應(yīng)根據(jù)員工的特點(diǎn)和崗位要求制定合適的股權(quán)激勵(lì)方案，以此達(dá)到最佳的激勵(lì)效果。

從股本稀釋風(fēng)險(xiǎn)上看，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，通常會(huì)直接增加發(fā)行股票的數(shù)量，這會(huì)導(dǎo)致股份被稀釋，影響現(xiàn)有股東的利益。而上市公司實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)，是只有在員工行使期權(quán)的情況下才能增發(fā)股份，但股份稀釋的風(fēng)險(xiǎn)依然不可避免。

從經(jīng)營(yíng)和管理的角度來(lái)看，上市公司實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)需要明確行權(quán)條件和行權(quán)期限，并確保充分的信息披露，這樣會(huì)方便員工了解自己的權(quán)利和風(fēng)險(xiǎn)。上市公司只有進(jìn)行必要的記錄和報(bào)告，才能確保自身不違反相關(guān)規(guī)定。相比之下，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)則是需要建立專門的部門來(lái)管理和監(jiān)控相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并且要承擔(dān)這一部門的管理和運(yùn)營(yíng)成本。

上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，其成效并不能馬上顯現(xiàn)。這是因?yàn)榇蠖鄶?shù)上市公司沒(méi)有考慮到員工的不同需求，仍然采用傳統(tǒng)的股權(quán)激勵(lì)方法，以至于在某些情況下，股權(quán)激勵(lì)的效果并不明顯，難以達(dá)到預(yù)期。例如，行權(quán)價(jià)格過(guò)高、激勵(lì)實(shí)現(xiàn)過(guò)早等問(wèn)題，都會(huì)影響員工對(duì)股權(quán)激勵(lì)的熱情。

上市公司如何更好地

通過(guò)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)提高業(yè)績(jī)

制定激勵(lì)目標(biāo)。員工是關(guān)系企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)的最關(guān)鍵群體，他們的意見和建議非常寶貴。上市公司應(yīng)當(dāng)與員工展開充分溝通，了解他們的期望和關(guān)注點(diǎn)，從而制定出更加恰當(dāng)?shù)募?lì)目標(biāo)。激勵(lì)目標(biāo)應(yīng)具有挑戰(zhàn)性，能激發(fā)員工的創(chuàng)造性和自驅(qū)力。激勵(lì)目標(biāo)還應(yīng)當(dāng)具備可行性，否則會(huì)導(dǎo)致員工產(chǎn)生挫敗感。在這一過(guò)程中，企業(yè)需要不斷調(diào)整激勵(lì)目標(biāo)，確保其能與組織的發(fā)展情況相適應(yīng)。

保持股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的長(zhǎng)期效應(yīng)。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)具有長(zhǎng)期效應(yīng)，這樣一來(lái)就能使員工持續(xù)投入并關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，最終達(dá)成提高公司業(yè)績(jī)的目標(biāo)。以下是使股權(quán)激勵(lì)機(jī)制具有長(zhǎng)期效應(yīng)的注意事項(xiàng)：

提升股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的信息透明度。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的相關(guān)內(nèi)容應(yīng)對(duì)員工公開，從而能方便員工了解自己可以享受的權(quán)益。信息透明的好處在于可以提高員工對(duì)公司的信任度，以及改善激勵(lì)效果。同時(shí)，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制還應(yīng)該具有長(zhǎng)期性，以此鼓勵(lì)員工持續(xù)投入并關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。上市公司可以將股票期權(quán)的行權(quán)期限拉長(zhǎng)，以確保員工在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)為公司創(chuàng)造價(jià)值。

使激勵(lì)機(jī)制具有公平性特點(diǎn)。上市公司應(yīng)確保激勵(lì)機(jī)制的公正、公平和透明，避免員工的積極性因?yàn)椴还绞录艿酱驌簟?/p>

擴(kuò)大激勵(lì)機(jī)制的適用范圍。除了要對(duì)個(gè)人進(jìn)行激勵(lì)，還可以將激勵(lì)機(jī)制的適用范圍擴(kuò)大。為此，可以對(duì)整個(gè)團(tuán)隊(duì)的績(jī)效進(jìn)行評(píng)估，視情況對(duì)整個(gè)團(tuán)隊(duì)給予激勵(lì)。這樣可以鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)成員之間互相幫助，從而提高整個(gè)團(tuán)隊(duì)的業(yè)績(jī)。上市公司也可以將團(tuán)隊(duì)績(jī)效作為行權(quán)條件之一，這樣可以使團(tuán)隊(duì)成員之間能夠展開協(xié)作，有助于實(shí)現(xiàn)共同的目標(biāo)和愿景。此外，公司營(yíng)造團(tuán)隊(duì)合作的文化氛圍，并宣傳相應(yīng)的價(jià)值觀，也可以促進(jìn)員工之間進(jìn)行協(xié)作。

監(jiān)控和評(píng)估激勵(lì)效果。上市公司要制定有效的監(jiān)控和評(píng)估機(jī)制，定期評(píng)估股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用效果。具體步驟如下：

設(shè)定明確的考察目標(biāo)和指標(biāo)。在制定股權(quán)激勵(lì)機(jī)制時(shí)，上市公司需要設(shè)定明確的目標(biāo)和指標(biāo)，以此衡量股權(quán)激勵(lì)對(duì)業(yè)績(jī)的影響。這些目標(biāo)和指標(biāo)可以是財(cái)務(wù)指標(biāo)（如收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率）或非財(cái)務(wù)指標(biāo)（如市場(chǎng)份額、客戶滿意度），要結(jié)合具體的發(fā)展情況考量。

收集和分析數(shù)據(jù)。為了收集并分析相關(guān)數(shù)據(jù)，上市公司可以搭建一個(gè)數(shù)據(jù)收集和分析系統(tǒng)。這些數(shù)據(jù)信息可以從公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、績(jī)效考核結(jié)果以及員工調(diào)查結(jié)果中獲取，通過(guò)分析這些數(shù)據(jù)，上市公司就能評(píng)估股權(quán)激勵(lì)機(jī)制對(duì)業(yè)績(jī)的影響，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并加以改進(jìn)。

設(shè)置比較對(duì)照組。為了更準(zhǔn)確地評(píng)估股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施效果，上市公司可以設(shè)置對(duì)照組進(jìn)行比較。對(duì)照組成員可以是沒(méi)有參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的員工，或是其他公司的員工群體。通過(guò)對(duì)比對(duì)照組和參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的員工之間的績(jī)效差異，可以更好地評(píng)估股權(quán)激勵(lì)的效果。

上市公司通過(guò)設(shè)定明確的激勵(lì)目標(biāo)、將股權(quán)激勵(lì)與績(jī)效掛鉤、促進(jìn)團(tuán)隊(duì)合作、營(yíng)造企業(yè)文化氛圍以及監(jiān)控和評(píng)估激勵(lì)效果等方式，可以更好地發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的作用，以此促進(jìn)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。