李志慧 仝 杰 杜 靜 吳鑫成

（成都理工大學(xué) 商學(xué)院，四川 成都 610059）

黨的十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)“農(nóng)業(yè)農(nóng)村農(nóng)民問(wèn)題是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的根本性問(wèn)題，必須始終把解決好‘三農(nóng)’問(wèn)題作為全黨工作重中之重”，而鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略正是破解我國(guó)“三農(nóng)”問(wèn)題的關(guān)鍵，為農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)指明了方向。2022 年1 月14 日，為穩(wěn)步推進(jìn)鄉(xiāng)村振興工作，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的《關(guān)于落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院2022 年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作部署的實(shí)施意見(jiàn)》進(jìn)一步提出“必須強(qiáng)化金融支持作用，拓寬農(nóng)業(yè)農(nóng)村投入渠道”，“為‘四穩(wěn)四提’貢獻(xiàn)更多金融力量”。依托互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)加持而生的數(shù)字普惠金融蘊(yùn)含著強(qiáng)大的創(chuàng)新動(dòng)能與增長(zhǎng)潛力，數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)具備的普惠性、便捷性與農(nóng)業(yè)農(nóng)村的發(fā)展所需不謀而合，正逐步成為鄉(xiāng)村振興工作的重要驅(qū)動(dòng)力。數(shù)字普惠金融通過(guò)何種機(jī)制促進(jìn)鄉(xiāng)村振興？地方政府該如何強(qiáng)化這種促進(jìn)機(jī)制？這些問(wèn)題尚需進(jìn)一步探索和分析。本文嘗試測(cè)度各省鄉(xiāng)村振興指數(shù)，以實(shí)證方式探究數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響，以更好發(fā)揮數(shù)字普惠金融積極作用，助力鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施。

一、文獻(xiàn)回顧

普惠金融的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)、控制碳排放、提高科技創(chuàng)新水平、增強(qiáng)戰(zhàn)略性企業(yè)價(jià)值等方面具有重要意義。Yang sun&Xinwei Tang 認(rèn)為數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)增加金融機(jī)構(gòu)貸款、居民儲(chǔ)蓄量和居民消費(fèi)量來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)[1]；以一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模為前提，數(shù)字普惠金融也能通過(guò)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)綠色科技創(chuàng)新的方式減少碳排放強(qiáng)度[2]，但這種“碳減排效應(yīng)”在發(fā)達(dá)國(guó)家更為明顯[3]；此外，數(shù)字普惠金融還能通過(guò)提高資金配置效率、降低資金使用成本的渠道緩解企業(yè)的融資難問(wèn)題，進(jìn)而提升區(qū)域科技創(chuàng)新水平[4]；在此基礎(chǔ)上，Xuan Tang 等人又指出數(shù)字普惠金融也能通過(guò)類似渠道影響到戰(zhàn)略性企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值[5]。他們的研究方法和研究結(jié)論對(duì)探究數(shù)字普惠金融影響中國(guó)鄉(xiāng)村振興的路徑分析有著重要的指引作用。

自鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略提出以來(lái)，學(xué)者們就鄉(xiāng)村振興內(nèi)涵及其水平測(cè)度、金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響作用研討較多。有關(guān)鄉(xiāng)村振興內(nèi)涵的研究多是圍繞鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略五大維度中其中一個(gè)或幾個(gè)維度展開(kāi)探討。李重、林中偉從鄉(xiāng)村思想道德振興、鄉(xiāng)村特色文化振興、鄉(xiāng)村公共文化生活振興和中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化振興四個(gè)方面擴(kuò)充了鄉(xiāng)村文化振興的內(nèi)涵，并分析了鄉(xiāng)村文化振興亟待解決的三組矛盾[6]；胡高強(qiáng)和孫菲指出，鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興既要強(qiáng)調(diào)“如何振興”也要關(guān)注“振興誰(shuí)”，進(jìn)而提出了“產(chǎn)業(yè)富民”的理念，分析了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興過(guò)程中的利益分配問(wèn)題[7]。關(guān)于鄉(xiāng)村振興水平測(cè)度的研究多以“20 字方針”（即“產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、鄉(xiāng)風(fēng)文明、治理有效、生活富?！保榻y(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，選取相關(guān)3 級(jí)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。賈晉和李雪峰等人以“五位一體”理論框架為依據(jù)，在構(gòu)建“六化四率三風(fēng)三治三維”指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，測(cè)度了2015 年度我國(guó)30 個(gè)省的鄉(xiāng)村振興發(fā)展指數(shù)并進(jìn)行了區(qū)域歸類分析[8]。而有關(guān)金融助力鄉(xiāng)村振興的文獻(xiàn)，學(xué)者們多運(yùn)用Hansen 提出的靜態(tài)面板門限模型分析數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的非線性促進(jìn)作用。李季剛等人的研究結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的助推作用存在著單一門檻，并且門檻右側(cè)區(qū)間的估計(jì)系數(shù)大于左側(cè)區(qū)間，意味著隨數(shù)字普惠金融發(fā)展程度躍升至單一門檻值后，這種促進(jìn)作用將會(huì)增強(qiáng)[9]；而田霖等人則認(rèn)為這種促進(jìn)作用存在雙門檻效應(yīng)，越過(guò)第一個(gè)門檻值時(shí)這種促進(jìn)作用會(huì)變小，位于第一門檻值以下或者超過(guò)第二門檻值時(shí)，這種促進(jìn)作用才會(huì)更加顯著，原因是普惠金融的發(fā)展中期風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)隨之增強(qiáng)，而在中后期風(fēng)險(xiǎn)抑制作用能夠通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管得到相應(yīng)緩解[10]。這些研究為科學(xué)衡量我國(guó)鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平、探究數(shù)字普惠金融驅(qū)動(dòng)中國(guó)鄉(xiāng)村振興的路徑提供了重要參考。

通過(guò)文獻(xiàn)梳理可以發(fā)現(xiàn)，目前有關(guān)數(shù)字普惠金融的研究多集中在“碳減排”和“企業(yè)發(fā)展”方面，有關(guān)鄉(xiāng)村振興的文獻(xiàn)多是對(duì)區(qū)域鄉(xiāng)村振興水平的測(cè)度，同時(shí)將數(shù)字普惠金融和鄉(xiāng)村振興作為研究對(duì)象的文獻(xiàn)較少，且這類文獻(xiàn)多是通過(guò)門限效應(yīng)模型探究二者間的非線性促進(jìn)關(guān)系，進(jìn)一步分析數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興機(jī)制的文獻(xiàn)比較匱乏。在整理歸納文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，本文嘗試構(gòu)建中介效應(yīng)和調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，厘清數(shù)字普惠金融驅(qū)動(dòng)鄉(xiāng)村振興背后的理論機(jī)制，以期豐富金融助力鄉(xiāng)村振興的深刻內(nèi)涵。

二、理論分析與實(shí)證假設(shè)

（一）數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的直接影響

1.產(chǎn)業(yè)興旺是鄉(xiāng)村振興的基石，數(shù)字普惠金融有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)興旺。我國(guó)農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍以農(nóng)業(yè)為主，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)特有的強(qiáng)時(shí)效性、周期性和季節(jié)性對(duì)融資速度要求較高；此外，產(chǎn)業(yè)興旺的基本內(nèi)涵包括農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；同F(xiàn)代化，數(shù)字普惠金融能通過(guò)建立、完善和簡(jiǎn)化授信體系，推出“閃貸”系列產(chǎn)品能夠“足額、方便且快捷”地滿足農(nóng)村產(chǎn)業(yè)多元化的融資需求，助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。

2.生態(tài)宜居是鄉(xiāng)村振興的保證，數(shù)字普惠金融有利于實(shí)現(xiàn)生態(tài)宜居。農(nóng)村地區(qū)的生態(tài)環(huán)境建設(shè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展息息相關(guān)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)當(dāng)兼顧生態(tài)環(huán)境保護(hù)與環(huán)境污染治理，才能在農(nóng)村產(chǎn)業(yè)興旺的同時(shí)實(shí)現(xiàn)生態(tài)宜居。數(shù)字普惠金融通過(guò)政府授權(quán)，在界定綠色產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，明確生態(tài)項(xiàng)目的融資方向，為生態(tài)農(nóng)業(yè)、綠色工業(yè)和有利于改善農(nóng)村生態(tài)環(huán)境的項(xiàng)目提供資金，助力鄉(xiāng)村生態(tài)宜居。

3.鄉(xiāng)風(fēng)文明是鄉(xiāng)村振興的靈魂，數(shù)字普惠金融有利于實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)風(fēng)文明。鄉(xiāng)風(fēng)文明意味著農(nóng)村群眾具備更高的金融素養(yǎng)、更為開(kāi)闊的經(jīng)濟(jì)視野和更加豐富的文化生活。數(shù)字普惠金融以農(nóng)村居民為主體、農(nóng)村文化交流中心為陣地，在滿足農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融資需求的同時(shí)，也向廣大群眾普及金融知識(shí)、培育誠(chéng)信意識(shí)，提高人民群眾的金融素養(yǎng)，營(yíng)造質(zhì)樸文明的新風(fēng)貌；數(shù)字普惠金融還通過(guò)促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條、創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)方式，形成了諸如淘寶電商與直播帶貨等網(wǎng)絡(luò)購(gòu)銷形式，開(kāi)闊了農(nóng)村居民的經(jīng)濟(jì)視野、豐富了中老年群體的文化生活。

4.治理有效是鄉(xiāng)村振興的核心，數(shù)字普惠金融有利于實(shí)現(xiàn)治理有效。有效的鄉(xiāng)村治理以鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)為保障，以數(shù)字科技為手段。數(shù)字普惠金融以金融科技為基礎(chǔ)，為農(nóng)村地區(qū)居民和企業(yè)搭建起多樣化、立體化的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，有助于縮小城鄉(xiāng)“數(shù)字鴻溝”，提升農(nóng)村居民對(duì)信息價(jià)值的重視程度，也有助于完善鄉(xiāng)村治理的新型信用體系，充分發(fā)揮信息化在推進(jìn)鄉(xiāng)村治理體系和治理能力現(xiàn)代化中的基礎(chǔ)支撐作用。

5.生活富裕是鄉(xiāng)村振興的目標(biāo)，數(shù)字普惠金融有利于實(shí)現(xiàn)生活富裕。生活富裕既包括農(nóng)民群眾收入水平和支付能力的提升，也體現(xiàn)為“文教娛療”等公共產(chǎn)品的供給。數(shù)字普惠金融以鄉(xiāng)村小微個(gè)體為導(dǎo)向、拓展金融服務(wù)空間和可及度，覆蓋“金融洼地”、服務(wù)“長(zhǎng)尾群體”，加快資金向農(nóng)村“文教娛療”方面傾斜，加強(qiáng)公共物品的供給度，讓更多農(nóng)民的“物質(zhì)與精神”雙雙實(shí)現(xiàn)富裕。

“20 字方針”是我國(guó)實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的應(yīng)有之義，通過(guò)理論分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展在五個(gè)方面均能夠?qū)ξ覈?guó)鄉(xiāng)村振興水平產(chǎn)生正面影響，故提出假設(shè)H1：數(shù)字普惠金融能顯著促進(jìn)鄉(xiāng)村振興。

（二）數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的間接影響

1.數(shù)字普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)融合的影響機(jī)制。首先，數(shù)字普惠金融的“降本”能力有助于更好配置產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的資金需求。經(jīng)數(shù)字信息技術(shù)加持的數(shù)字普惠金融依托互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通信技術(shù)和金融科技軟件的開(kāi)發(fā)推廣，既拓寬了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的直接融資渠道，也降低了鄉(xiāng)村小微個(gè)體的資金匹配時(shí)間和借貸成本，進(jìn)而助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合。其次，數(shù)字普惠金融能合理引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)資金配置。數(shù)字普惠金融強(qiáng)化了金融與鄉(xiāng)村實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合，數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展場(chǎng)景中滲透作用在不斷增強(qiáng)，加速了“消費(fèi)金融”向“產(chǎn)業(yè)金融”的遷移進(jìn)程，引導(dǎo)著產(chǎn)業(yè)融合的發(fā)展方向。再次，數(shù)字普惠金融能深入釋放“產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)價(jià)值”從而破除金融機(jī)構(gòu)與融資主體的信息壁壘。數(shù)字普惠金融完善了鄉(xiāng)村企業(yè)征信畫(huà)像，企業(yè)信用成為了數(shù)字資產(chǎn)，進(jìn)而暢通了融資雙方的信息渠道，助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合。最后，數(shù)字普惠金融能提供政策制度保障。數(shù)字普惠金融有著較強(qiáng)的政策導(dǎo)向，更加傾向于為生產(chǎn)端提供低成本資金支持，與之匹配的一系列制度為數(shù)字普惠金融支持產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展提供了政策紅利，助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。

同時(shí)，產(chǎn)業(yè)融合對(duì)鄉(xiāng)村振興有多維影響。首先，產(chǎn)業(yè)融合能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)振興。產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展不僅能夠培訓(xùn)新型職業(yè)農(nóng)民形成新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，同時(shí)也能吸引復(fù)合型技術(shù)人才返鄉(xiāng)下鄉(xiāng)，助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興。其次，產(chǎn)業(yè)融合促進(jìn)治理有效。產(chǎn)業(yè)融合既能配強(qiáng)農(nóng)村基層黨組織隊(duì)伍，優(yōu)化鄉(xiāng)村人才結(jié)構(gòu)，提升基層領(lǐng)導(dǎo)的文化素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)管理能力，更好發(fā)揮基層黨組織的領(lǐng)導(dǎo)能力和治理能力，也能深入推進(jìn)農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革，促進(jìn)農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)建村集體與農(nóng)戶間的利益共同體，助力鄉(xiāng)村有效治理。再次，產(chǎn)業(yè)融合促進(jìn)鄉(xiāng)風(fēng)文明。產(chǎn)業(yè)融合一方面能保護(hù)開(kāi)發(fā)和傳承創(chuàng)新農(nóng)業(yè)農(nóng)村的歷史文化和遺產(chǎn)資源，另一方面也能加速發(fā)展鄉(xiāng)村特色文化產(chǎn)業(yè)，打造文化旅游、民宿文化、農(nóng)事體驗(yàn)、文創(chuàng)開(kāi)發(fā)、民俗節(jié)日等鄉(xiāng)村文化活動(dòng)，助力鄉(xiāng)風(fēng)文明。最后，產(chǎn)業(yè)融合促進(jìn)生態(tài)宜居。產(chǎn)業(yè)融合能培育“生態(tài)賦能發(fā)展”“發(fā)展反哺生態(tài)”的綠色發(fā)展理念，將綠色發(fā)展理念融入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“產(chǎn)、供、銷”環(huán)節(jié)，既有助于綠色生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)方式的運(yùn)用和形成，也有助于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部融合，延長(zhǎng)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈條，保護(hù)生態(tài)環(huán)境，助力鄉(xiāng)村生態(tài)宜居。

總而言之，數(shù)字普惠金融能通過(guò)匹配資金需求、引導(dǎo)資金配置、打通破除信息壁壘、提供政策紅利等方式助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合，而鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合又通過(guò)優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)、壯大集體經(jīng)濟(jì)、倡導(dǎo)綠色生產(chǎn)、打造特色產(chǎn)業(yè)等方式驅(qū)動(dòng)著鄉(xiāng)村振興不斷前進(jìn)，故提出假設(shè)H2：產(chǎn)業(yè)融合是數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的有效路徑。

2.數(shù)字普惠金融對(duì)科技創(chuàng)新的影響機(jī)理。首先，數(shù)字普惠金融能通過(guò)提高政府推動(dòng)力，改善科技創(chuàng)新環(huán)境，進(jìn)而激發(fā)科技創(chuàng)新主體的創(chuàng)新動(dòng)力。郭沛瑤通過(guò)比較引入數(shù)字普惠金融前后企業(yè)研發(fā)投入的差異，證實(shí)數(shù)字普惠金融的發(fā)展既增加了企業(yè)的融資能力，激勵(lì)了企業(yè)研發(fā)投入，也加劇了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)程度，提高了創(chuàng)新要素的聚集效應(yīng)，加大了政府投入對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的刺激作用，進(jìn)而改善科技創(chuàng)新環(huán)境、激發(fā)創(chuàng)新主體的創(chuàng)新動(dòng)力[11]；其次，數(shù)字普惠金融能通過(guò)緩解借貸雙方的信息不對(duì)稱，拓寬科技創(chuàng)新主體融資渠道，實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)主體創(chuàng)新能力的提升。數(shù)字金融機(jī)構(gòu)通過(guò)精準(zhǔn)捕捉貸方的經(jīng)營(yíng)信息進(jìn)一步完善了科創(chuàng)主體的“融資畫(huà)像”，根據(jù)貸方真實(shí)信息達(dá)成的融資交易，既降低了機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，也緩解了科創(chuàng)主體的資金壓力，提高創(chuàng)新主體的創(chuàng)新能力[12]；最后，數(shù)字普惠金融能通過(guò)促進(jìn)信息共享，降低創(chuàng)新主體的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增強(qiáng)創(chuàng)新主體的創(chuàng)新活力。數(shù)字普惠金融的社交平臺(tái)屬性能推動(dòng)科技創(chuàng)新主體之間的創(chuàng)新信息共享與創(chuàng)新機(jī)會(huì)的經(jīng)驗(yàn)分享，增加了創(chuàng)新主體間的相互溝通，既降低了創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，也激發(fā)了創(chuàng)新活力。

同時(shí)，科技創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村振興有明顯的推動(dòng)作用。首先，科技創(chuàng)新能促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺和生活富裕。一方面，科技創(chuàng)新產(chǎn)生的新型技術(shù)成果會(huì)促使生產(chǎn)要素由低效益部門向高效益部門轉(zhuǎn)移形成產(chǎn)業(yè)聚集，進(jìn)而推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；c現(xiàn)代化進(jìn)程，生產(chǎn)要素在鄉(xiāng)村三產(chǎn)間的優(yōu)化調(diào)配，又會(huì)助推鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合化進(jìn)程，規(guī)?；?、融合化和現(xiàn)代化進(jìn)程的推進(jìn)能為鄉(xiāng)村三產(chǎn)間的協(xié)同發(fā)展賦能提質(zhì)，助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的實(shí)現(xiàn)；另一方面，科技創(chuàng)新有助于催生新行業(yè)的誕生和發(fā)展，拉動(dòng)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì)，拓寬農(nóng)戶增收渠道，助力生活富裕的實(shí)現(xiàn)。其次，科技創(chuàng)新能促進(jìn)鄉(xiāng)村生態(tài)宜居。一方面，科學(xué)技術(shù)的改革與創(chuàng)新會(huì)提高鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)集約化與綠色化水平，集約化意味著鄉(xiāng)村企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率不斷提升的同時(shí)經(jīng)營(yíng)成本也在不斷攤低，綠色化則指生產(chǎn)技術(shù)的革新與企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的下降將減少生產(chǎn)能源的消耗和污染排放，產(chǎn)業(yè)集約化與綠色化的推動(dòng)進(jìn)程會(huì)不斷促使生產(chǎn)要素向低污染、低排放、高效率部門流動(dòng)，迫使高耗能、低效率企業(yè)“提效降能”，向綠色生產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，緩解鄉(xiāng)村生態(tài)壓力，助力鄉(xiāng)村生態(tài)宜居的實(shí)現(xiàn)；最后，科技創(chuàng)新能促進(jìn)鄉(xiāng)風(fēng)文明與治理有效。支柱產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)過(guò)程需要與之相匹配的外部環(huán)境，包括發(fā)展理念、管理政策、人文環(huán)境等，一旦支柱產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新訴求與外部環(huán)境互不適配，就會(huì)迫使外部環(huán)境做出適應(yīng)創(chuàng)新需要的改變。若以綠色鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)為導(dǎo)向，就理應(yīng)科學(xué)衡量綠色項(xiàng)目、制定綠色產(chǎn)業(yè)管理制度、營(yíng)造無(wú)害化生產(chǎn)生活環(huán)境，調(diào)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展與外部環(huán)境的矛盾，形成生產(chǎn)環(huán)保、鄉(xiāng)風(fēng)文明、治理有效的新農(nóng)村風(fēng)貌，為鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供配套條件，服務(wù)鄉(xiāng)村振興。

綜上所述，數(shù)字普惠金融通過(guò)改善融資環(huán)境、拓寬融資渠道、降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等方式影響科技創(chuàng)新，而科技創(chuàng)新又通過(guò)調(diào)配生產(chǎn)要素、延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集約綠色化的方式促進(jìn)著鄉(xiāng)村振興，故提出假設(shè)H3：科技創(chuàng)新是數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的有效路徑。

基于以上假設(shè)，為探究何種方式能夠強(qiáng)化數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的助推作用，本文進(jìn)一步進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)分析?？紤]到數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)的依賴性，本文嘗試建立農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及程度與這種助推作用間的聯(lián)系，故提出假設(shè)H4：互聯(lián)網(wǎng)普及程度越高，數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的助推作用越強(qiáng)。

三、我國(guó)鄉(xiāng)村振興水平和產(chǎn)業(yè)融合水平的測(cè)度

（一）鄉(xiāng)村振興水平測(cè)度

考慮到評(píng)價(jià)指標(biāo)體系需要遵循科學(xué)性、代表性、客觀性和層次性原則，本文在構(gòu)建鄉(xiāng)村振興指標(biāo)體系時(shí)，以鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略指導(dǎo)思想和規(guī)劃文件為基礎(chǔ)，參考前人研究成果，把鄉(xiāng)村振興設(shè)為一級(jí)指標(biāo)，將“產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、鄉(xiāng)風(fēng)文明、治理有效、生活富?！?0字方針作為二級(jí)指標(biāo)，同時(shí)，選取已有研究中使用頻率最高的三級(jí)指標(biāo)共18 個(gè)[13-15]，最終形成的鄉(xiāng)村振興指標(biāo)體系如下：

本文選取多指標(biāo)分析常用的熵值TOPSIS 法，該方法在測(cè)度中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平[16]、世界經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平[17]、鄉(xiāng)村發(fā)展評(píng)價(jià)[18]等方面均已被廣泛使用，基本原理是先運(yùn)用熵權(quán)法確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，再利用TOPSIS 法求得逼近的理想解并對(duì)相對(duì)接近度進(jìn)行排序，本文的具體測(cè)度步驟如下：

1.構(gòu)建評(píng)價(jià)矩陣。由于西藏、港澳臺(tái)地區(qū)數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重，故剔除，留存了樣本期為2012—2020 年共30 個(gè)省作為評(píng)價(jià)對(duì)象，基于表1 中的18 個(gè)原始指標(biāo)構(gòu)建評(píng)價(jià)矩陣X=（Xij）30*18。

表1 鄉(xiāng)村振興指標(biāo)體系

2.無(wú)量綱化處理。由于表1 中所選原始指標(biāo)的單位不盡相同，為統(tǒng)一評(píng)價(jià)指標(biāo)量綱，本文對(duì)表1 中的18 個(gè)原始指標(biāo)進(jìn)行無(wú)量綱化處理，形成規(guī)范評(píng)價(jià)矩陣價(jià)矩陣Z=（zij）30*18。相關(guān)公式如下：正向化：；逆向化：。其中，Xmin代表原始指標(biāo)的最小值，Xmax代表最大值。

3.指標(biāo)權(quán)重確定。 基于規(guī)范矩陣Z 計(jì)算第j 個(gè)原始指標(biāo)Xj的熵值，其中若fij=0，則令fijlnfij=0。隨后，根據(jù)公式計(jì)算第j 個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)Xj的權(quán)重。

4.構(gòu)建加權(quán)評(píng)價(jià)矩陣。通過(guò)eij=wj*zij將指標(biāo)zij轉(zhuǎn)化為指標(biāo)rij，以此形成加權(quán)評(píng)價(jià)矩陣E=（eij）30*18。

我國(guó)2012—2020 年鄉(xiāng)村振興發(fā)展指數(shù)測(cè)算結(jié)果如表2 所示?？傮w來(lái)看，我國(guó)鄉(xiāng)村振興發(fā)展指數(shù)有如下特征：（1）各省鄉(xiāng)村振興水平在2012—2015 年出現(xiàn)降低，2016—2020 年開(kāi)始顯著上升。究其原因：2015 年以前，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展?fàn)顩r不佳等問(wèn)題，各顧各的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式使得鄉(xiāng)村振興的后勁出現(xiàn)了明顯不足，阻礙了我國(guó)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的勢(shì)頭。2015 年我國(guó)提出“農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展戰(zhàn)略”旨在加速推進(jìn)農(nóng)村三產(chǎn)間的融合發(fā)展、2016 和2017 年又分別提出“農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”和“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”，為鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展指明了方向，歷經(jīng)數(shù)年的鄉(xiāng)村實(shí)踐，鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展終于激發(fā)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力?！吨袊?guó)鄉(xiāng)村振興產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展報(bào)告（2022）》顯示：2021 年新型職業(yè)農(nóng)民超2000 萬(wàn)人、家庭農(nóng)場(chǎng)達(dá)到390 萬(wàn)家、農(nóng)業(yè)合作社達(dá)到220 萬(wàn)個(gè)、縣級(jí)以上龍頭企業(yè)達(dá)9 萬(wàn)家、工商資本每年投入鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的投資總量也都在萬(wàn)億元以上，鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合主體規(guī)模在不斷壯大、產(chǎn)業(yè)融合載體也在蓬勃發(fā)展、融合業(yè)態(tài)不斷提檔升級(jí)，農(nóng)民增收的渠道也日益多元化，融合成效明顯，為鄉(xiāng)村振興打下了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。（2）鄉(xiāng)村振興水平存在地區(qū)性差異。東、中、西部地區(qū)的鄉(xiāng)村振興水平綜合指數(shù)基本呈依次遞減態(tài)勢(shì)。究其原因：本文認(rèn)為，東部鄉(xiāng)村多依附于大城市，既能享受大都市的發(fā)展紅利、又有中西部勞動(dòng)力的不斷遷入，大概率會(huì)隨著城市發(fā)展融入都市，因此，這部分地區(qū)的鄉(xiāng)村振興就約等于城鎮(zhèn)化；而中西部地區(qū)地理位置偏遠(yuǎn)、青壯年勞動(dòng)力不斷遷出，故該部分地區(qū)的鄉(xiāng)村振興之路往往相對(duì)困難，存在著投入高、產(chǎn)出低、見(jiàn)效慢等問(wèn)題。

表2 2012—2020年我國(guó)30個(gè)省及直轄市的鄉(xiāng)村振興指數(shù)

（二）鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合水平測(cè)度

為考察鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合是否為數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的有效路徑，本文參考陳池波、陳國(guó)生、譚燕芝等人的做法構(gòu)建如下鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合的指標(biāo)體系[19-21]：

根據(jù)表3 指標(biāo)體系運(yùn)用熵值TOPSIS 法測(cè)度得到如下鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合指數(shù)：

表3 鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合指標(biāo)體系

表4 2012—2020年我國(guó)30個(gè)省及直轄市的產(chǎn)業(yè)融合指數(shù)

四、數(shù)據(jù)來(lái)源與模型設(shè)定

由于西藏、港澳臺(tái)等地區(qū)所需指標(biāo)的數(shù)據(jù)缺失較為嚴(yán)重，故未將這些地區(qū)納入文章研究范疇，因此本文樣本數(shù)據(jù)均以我國(guó)30 個(gè)省及直轄市為研究對(duì)象，選取2012—2020年作為樣本數(shù)據(jù)區(qū)間，對(duì)輕微缺失的原始指標(biāo)數(shù)據(jù)均運(yùn)用SPSS23 軟件做臨近點(diǎn)線性插值處理。本文所有樣本數(shù)據(jù)均來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、阿里研究院、南京大學(xué)空間規(guī)劃研究中心，《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)旅游業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

依據(jù)研究目的，本文首先構(gòu)建如下數(shù)字普惠金融影響鄉(xiāng)村振興的基準(zhǔn)回歸方程：

考慮到本期的鄉(xiāng)村振興水平可能會(huì)受到上一期的影響，為防止模型估計(jì)出現(xiàn)偏差，本文再次建立數(shù)字普惠金融影響鄉(xiāng)村振興的動(dòng)態(tài)面板模型：

為進(jìn)一步探究數(shù)字普惠金融影響鄉(xiāng)村振興水平的具體路徑，因此本文參考溫忠麟的研究方法[22]，進(jìn)一步通過(guò)逐步回歸法選取相關(guān)中介變量探究數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興之間的中介效應(yīng)，具體模型如下：

其中，為中介變量的統(tǒng)稱，包括產(chǎn)業(yè)融合水平Integration 和科技創(chuàng)新水平Lntech，其他變量同上。

為分析何種因素會(huì)增強(qiáng)數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的促進(jìn)作用，本文引入農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)接入戶數(shù)刻畫(huà)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及程度并充當(dāng)調(diào)節(jié)變量，探究農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及程度對(duì)這種促進(jìn)作用是否存在調(diào)節(jié)效應(yīng)，模型如下：

五、實(shí)證結(jié)果

（一）基準(zhǔn)回歸

為初步驗(yàn)證H1，本文利用模型（1）進(jìn)行固定效應(yīng)檢驗(yàn)，依次加入三個(gè)控制變量后的基準(zhǔn)回歸結(jié)果如下：

表5 結(jié)果顯示，在逐步加入控制變量后，固定效應(yīng)模型中核心解釋變量（Lndif）的估計(jì)參數(shù)均未發(fā)生方向變化，始終保持在0.22-0.62 水平并在1%水平下顯著，故普惠金融與鄉(xiāng)村振興之間確實(shí)存在正相關(guān)，H1 得證。此外，在所有控制變量當(dāng)中，對(duì)外開(kāi)放水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均對(duì)鄉(xiāng)村振興產(chǎn)生正向效應(yīng)?？赡茉蛉缦拢谝?，開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促成了一大批跨境電商，完善了鄉(xiāng)村特色產(chǎn)品、延伸了產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈、促進(jìn)了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)出口，進(jìn)而提高了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展的組織化、規(guī)?；⒕W(wǎng)絡(luò)化、市場(chǎng)化和國(guó)際化水平，為產(chǎn)業(yè)興旺提供了新的發(fā)展空間；第二，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化不僅能夠促進(jìn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、也加速了加工貿(mào)易企業(yè)向欠發(fā)達(dá)地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)轉(zhuǎn)移的，進(jìn)而緩解了當(dāng)?shù)剞r(nóng)村人口的就業(yè)問(wèn)題、推動(dòng)了鄉(xiāng)村振興水平的提高。而平均受教育程度對(duì)鄉(xiāng)村振興水平的作用并不顯著，可能是因?yàn)槲覈?guó)農(nóng)村地區(qū)的平均受教育程度已處較高水平，以及教育水平的提升相對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言具有較強(qiáng)相對(duì)滯后性。

表5 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（二）SYS-GMM 與區(qū)域異質(zhì)性

考慮到鄉(xiāng)村振興水平可能會(huì)受到以往鄉(xiāng)村建設(shè)成果的影響而使模型出現(xiàn)估計(jì)偏差，同時(shí)為規(guī)避模型設(shè)定中可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題，本文引入鄉(xiāng)村振興的滯后一期，按照模型（2）運(yùn)用SYS-GMM 進(jìn)行二者關(guān)系的動(dòng)態(tài)回歸分析；此外，為深入分析數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的助推作用是否存在地區(qū)差異，本文將樣本區(qū)間按國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的分區(qū)標(biāo)準(zhǔn)劃分為東、中、西三個(gè)區(qū)域進(jìn)一步做SYS-GMM 動(dòng)態(tài)回歸。

表6 依次報(bào)告了全國(guó)層面、西部地區(qū)、中部地區(qū)以及西部地區(qū)的動(dòng)態(tài)回歸分析結(jié)果。4 個(gè)模型中的AR（2）值均大于0.05，表明二階序列自相關(guān)不顯著，同時(shí)Hansen 檢驗(yàn)對(duì)應(yīng)的P 值也均大于0.1，意味著模型不存在過(guò)度識(shí)別問(wèn)題。

表6 動(dòng)態(tài)回歸結(jié)果及區(qū)域異質(zhì)性分析

在表6 中，列（1）為國(guó)家層面的動(dòng)態(tài)回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，核心變量數(shù)字普惠金融指數(shù)的估計(jì)系數(shù)為0.0240 并在1%水平上顯著，進(jìn)一步印證了H1；列（2）、列（3）、列（4）分別為西部地區(qū)、中部地區(qū)和東部地區(qū)的SYS-GMM 動(dòng)態(tài)回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，西部地區(qū)核心變量數(shù)字普惠金融指數(shù)的估計(jì)系數(shù)為0.0193 并在5%水平上顯著、中部地區(qū)為0.0138 并在5%水平上顯著、東部地區(qū)不顯著，故H2 得證。究其原因，本文認(rèn)為，西部地區(qū)占我國(guó)土面積的56%，但金融行業(yè)的發(fā)展水平卻相對(duì)落后，存在著金融服務(wù)覆蓋度低、使用深度低和數(shù)字化程度低等問(wèn)題，故西部地區(qū)金融行業(yè)的發(fā)展空間較大，通過(guò)提升西部地區(qū)的數(shù)字普惠金融水平進(jìn)而促進(jìn)地區(qū)鄉(xiāng)村振興水平的效應(yīng)也應(yīng)更為顯著；受東部地區(qū)的影響，中部地區(qū)金融行業(yè)的發(fā)展程度要優(yōu)于西部地區(qū)，因此這種助推作用會(huì)較低；而對(duì)東部地區(qū)而言，由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，教育水平較高等原因，金融人才聚集、金融需求較大，金融規(guī)模擴(kuò)張擁有較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和條件，故其金融規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于中西部地區(qū)，目前，東部地區(qū)金融發(fā)展規(guī)模在一定程度上也已達(dá)到相對(duì)于飽和的狀態(tài)，所以數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)東部地區(qū)的鄉(xiāng)村振興促進(jìn)作用并不顯著。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為確保回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文利用數(shù)字普惠金融的三個(gè)子指標(biāo)（覆蓋廣度Coverage、使用深度Usage 和數(shù)字化程度Digitization）代替核心變量數(shù)字普惠金融指數(shù)（Lndif）再次進(jìn)行SYS-GMM 動(dòng)態(tài)回歸，結(jié)果如下：

表7 回歸結(jié)果顯示，中部、西部地區(qū)數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的作用依舊穩(wěn)健。除此之外，對(duì)中西部地區(qū)而言，當(dāng)數(shù)字化水平LnDigitization 充當(dāng)核心變量時(shí)的顯著系數(shù)最高，分別為0.0156 和0.0277 并在1%水平上顯著，這表明，提高數(shù)字普惠金融的數(shù)字化程度來(lái)促進(jìn)地區(qū)鄉(xiāng)村振興水平的提高是最為行之有效的方法。而對(duì)東部地區(qū)而言，由于金融規(guī)模、金融市場(chǎng)和金融體系均已相對(duì)成熟，故無(wú)論是從覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度哪一方面著手，都無(wú)法使地區(qū)鄉(xiāng)村振興水平有顯著提升。

表7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（四）中介效應(yīng)

為進(jìn)一步考察數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響機(jī)制，本文依據(jù)溫忠麟對(duì)影響機(jī)制研究方法的解讀引入產(chǎn)業(yè)融合水平（Integration）科技創(chuàng)新水平（Lntech）分別充當(dāng)中介變量，驗(yàn)證數(shù)字普惠金融影響鄉(xiāng)村振興的中介效應(yīng)是否存在。文章該部分主要運(yùn)用模型（1）（3）和（4）進(jìn)行逐步回歸，對(duì)三個(gè)模型中相關(guān)變量的估計(jì)系數(shù)做逐一驗(yàn)證。若模型（1）中的α1、模型（3）中的β 和模型（4）中的 及γ 均顯著，則可判斷中介變量顯著，具體回歸結(jié)果如下：

在表8 的逐步回歸結(jié)果中，模型（18）刻畫(huà)了數(shù)字普惠金融助推鄉(xiāng)村振興的總效應(yīng)，模型（19）和模型（20）考察了產(chǎn)業(yè)融合水平Integration 的助推路徑，模型（19）首先驗(yàn)證了數(shù)字普惠金融與產(chǎn)業(yè)融合間的正相關(guān)關(guān)系，此時(shí)數(shù)字普惠金融的估計(jì)系數(shù)為0.271 并在10%的置信水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字普惠金融的發(fā)展能在一定程度上提升產(chǎn)業(yè)融合水平；模型（20）進(jìn)一步檢驗(yàn)了數(shù)字普惠金融和產(chǎn)業(yè)融合對(duì)鄉(xiāng)村振興的助推作用，此時(shí)數(shù)字普惠金融和產(chǎn)業(yè)融合的估計(jì)系數(shù)分別是0.187 和0.124，且均在5%的置信水平上顯著，經(jīng)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，此時(shí)數(shù)字普惠金融的估計(jì)系數(shù)明顯小于模型（18）中的估計(jì)系數(shù)，故判斷產(chǎn)業(yè)融合在數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的過(guò)程中發(fā)揮了部分中介效應(yīng)，計(jì)算可知，產(chǎn)業(yè)融合水平的中介效應(yīng)值為β·γ ≈0.0336，中介效應(yīng)在總效應(yīng)中的占比約是≈15.20%，直接效應(yīng)在總效應(yīng)中的占比約是≈84.62%，驗(yàn)證了H3。模型（21）和模型（22）考察了科技創(chuàng)新水平Lntech 的驅(qū)動(dòng)路徑，其中，模型（21）首先驗(yàn)證了數(shù)字普惠金融與科技創(chuàng)新間的正相關(guān)關(guān)系，結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融的估計(jì)系數(shù)為2.369，并在1%的置信水平上顯著，表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著提升科技創(chuàng)新水平；模型（22）進(jìn)一步檢驗(yàn)了數(shù)字普惠金融和中介變量科技創(chuàng)新水平對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響，結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融和科技創(chuàng)新水平的回歸系數(shù)分別為0.174 和0.0197 且均在5%的置信水平上顯著，此時(shí)需注意，數(shù)字普惠金融的估計(jì)系數(shù)小于模型（18）中的估計(jì)系數(shù)，故判斷科技創(chuàng)新也在數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的過(guò)程中發(fā)揮著部分中介效應(yīng)，通過(guò)計(jì)算可得，科技創(chuàng)新水平的中介效應(yīng)值為β·γ ≈0.0467，中介效應(yīng)在總效應(yīng)中的占比約是≈21.13%，直接效應(yīng)在總效應(yīng)中的占比約為≈78.73%，H4 得證。

表8 中介效應(yīng)

（五）調(diào)節(jié)效應(yīng)

為考察農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及程度的提高會(huì)否提升數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的促進(jìn)作用，本文選取農(nóng)村寬帶接入戶數(shù)（Internet）充當(dāng)調(diào)節(jié)變量并刻畫(huà)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及程度。首先，文章在模型（1）中直接加入調(diào)節(jié)變量農(nóng)村寬帶接入戶數(shù)（Internet）形成模型（23），隨后加入核心變量與調(diào)節(jié)變量的交互項(xiàng)Lndif* Internet 形成模型（24），最后，為修正交互項(xiàng)Lndif* Internet 與核心變量和調(diào)節(jié)變量間的多重共線性問(wèn)題，本文又引入中心化后的交互項(xiàng)c-Lndif*c-Internet 形成模型（25），對(duì)比結(jié)果如下表：

表9 結(jié)果顯示，引入中心化交互項(xiàng)后的模型（25），其核心變量數(shù)字普惠金融指數(shù)Lndif、調(diào)節(jié)變量Internet 以及交互項(xiàng)c-Lndif*c-Internet 的估計(jì)系數(shù)均顯著為正，核心變量數(shù)字普惠金融Lndif 的估計(jì)系數(shù)由原來(lái)的0.209 上升至0.314，故判斷H5 得證，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及程度在數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的促進(jìn)作用中發(fā)揮著正向調(diào)節(jié)作用，其原因可能是農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及程度的提升有助于彌合數(shù)字普惠金融發(fā)展的數(shù)字鴻溝。一方面，地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及程度越高，意味可供數(shù)字普惠金融依托的數(shù)字硬件設(shè)施越完善，數(shù)字普惠金融的可及性（即覆蓋程度）也會(huì)隨之提升，進(jìn)而起到彌合數(shù)字接入鴻溝的作用；另一方面，也意味著鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)主體的數(shù)字普惠金融使用深度和使用能力的提升，進(jìn)而起到縮小數(shù)字使用鴻溝和數(shù)字能力鴻溝的作用。

表9 調(diào)節(jié)效應(yīng)

六、結(jié)論與政策建議

文章首先根據(jù)鄉(xiāng)村振興“20 字方針”選取18 個(gè)指標(biāo)構(gòu)建鄉(xiāng)村振興指標(biāo)體系，運(yùn)用熵值TOPSIS 法測(cè)算2012—2020 年30 個(gè)省的鄉(xiāng)村振興水平，結(jié)果顯示：當(dāng)前我國(guó)各地區(qū)鄉(xiāng)村發(fā)展不均衡，東部地區(qū)鄉(xiāng)村振興水平較高、中部次之、西部最低。其次，文章基于面板數(shù)據(jù)進(jìn)行固定效應(yīng)與SYS-GMM 回歸來(lái)分析數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響作用，結(jié)果表明：數(shù)字普惠金融能顯著促進(jìn)鄉(xiāng)村振興，這種促進(jìn)作用的大小存在著區(qū)域異質(zhì)性，西部地區(qū)促進(jìn)作用最強(qiáng)、中部次之、東部最弱，拆分核心變量進(jìn)行深入的回歸分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化程度對(duì)鄉(xiāng)村振興的促進(jìn)作用貢獻(xiàn)最大。最后，文章引入中介效應(yīng)和調(diào)節(jié)效應(yīng)進(jìn)一步對(duì)數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的機(jī)制進(jìn)行探究，結(jié)果表明：數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)提升產(chǎn)業(yè)融合水平和科技創(chuàng)新水平促進(jìn)鄉(xiāng)村振興，而農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及程度能顯著強(qiáng)化數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的助推作用。

基于實(shí)證結(jié)果提出如下政策建議：（1）逐步加強(qiáng)鄉(xiāng)村數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，在完善鄉(xiāng)村小微個(gè)體征信畫(huà)像的基礎(chǔ)上，通過(guò)鼓勵(lì)移動(dòng)支付、推行免押貸款、降低貸款利率等方式，從“移動(dòng)化、實(shí)惠化、信用化和便利化”的角度采取措施提升金融服務(wù)的數(shù)字化程度，同時(shí)不斷下沉惠農(nóng)性質(zhì)金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)，通過(guò)提升有第三方有效支付賬戶數(shù)等方式拓寬數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度，通過(guò)提升金融產(chǎn)品適配性、豐富金融服務(wù)類型等方式來(lái)提升數(shù)字普惠金融的使用深度，充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融對(duì)我國(guó)鄉(xiāng)村振興的直接促進(jìn)作用。（2）考慮到數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的助推作用存在區(qū)域差異，因此，應(yīng)當(dāng)著重激發(fā)數(shù)字普惠金融對(duì)我國(guó)中西部地區(qū)（尤其是西部地區(qū)）鄉(xiāng)村振興發(fā)展的助推作用。（3）發(fā)揮數(shù)字普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)融合的助推作用，通過(guò)引導(dǎo)資金流向，優(yōu)化資金配置、打破信息壁壘、提供政策紅利等方式加速鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合，不斷激發(fā)產(chǎn)業(yè)融合在數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興過(guò)程中的內(nèi)生動(dòng)力。（4）加速推進(jìn)科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新進(jìn)程，通過(guò)營(yíng)造創(chuàng)新環(huán)境、拓寬融資渠道、降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等方式積極催生科創(chuàng)主體的創(chuàng)新動(dòng)力、創(chuàng)新能力和創(chuàng)新活力，深入激發(fā)科技創(chuàng)新在數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興過(guò)程中的內(nèi)在動(dòng)力。（5）重視農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字信息技術(shù)的正向調(diào)節(jié)作用，大力推廣“5G”移動(dòng)通信技術(shù)、穩(wěn)步推進(jìn)“寬帶中國(guó)”和“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略、不斷完善數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施，提升農(nóng)村群眾的信息獲取能力，同時(shí)加強(qiáng)普惠金融知識(shí)的宣傳，提升鄉(xiāng)村人口的金融素養(yǎng)，為數(shù)字普惠金融助推鄉(xiāng)村振興增勢(shì)賦能。