陳洪杰

銀行凈息差降到20年來(lái)最低水平。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，商業(yè)銀行該指標(biāo)下滑至1.69%。

“凈息差下降是銀行業(yè)的趨勢(shì)。我們已連續(xù)四年把穩(wěn)息差作為第一經(jīng)營(yíng)主題，目的是要比同業(yè)下降的幅度小。”中信銀行（601998.SH）董事長(zhǎng)方合英在2024年3月22日舉行的2023年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示。

2022年-2023年，中信銀行的凈息差比銀行業(yè)平均水平少降了12個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，中信銀行凈息差為1.78%。

“2024年，我們還要繼續(xù)把穩(wěn)息差放在突出重要的位置，堅(jiān)持做好量?jī)r(jià)平衡，更需要在資產(chǎn)端、負(fù)債端發(fā)力?！敝行陪y行行長(zhǎng)劉成稱。

從基本業(yè)績(jī)來(lái)看，中信銀行盈利能力增強(qiáng)，不良率下降。其在2023年實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)670.16億元，比上年增長(zhǎng)7.91%；不良貸款率1.18%，比上年末下降0.09個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率207.59%，比上年末上升6.40個(gè)百分點(diǎn)。

除上述財(cái)務(wù)指標(biāo)，中信銀行管理層還詳細(xì)回應(yīng)了地方政府債務(wù)、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及資本補(bǔ)充等市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題。

對(duì)于銀行業(yè)面臨著經(jīng)營(yíng)的壓力和資本挑戰(zhàn)，方合英稱，中信銀行的韌性還比較強(qiáng)，將努力保持較好的盈利，確保分紅比例穩(wěn)中有升的情況下，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生的資本增長(zhǎng)跟發(fā)展需求大致平衡，并有序推進(jìn)資本補(bǔ)充等。

方合英還表示，將滿足企業(yè)的合理需求，（但）不去人為創(chuàng)造新的需求，絕不為了營(yíng)收的規(guī)模沖動(dòng)?！八^的以量補(bǔ)價(jià)也好，以價(jià)補(bǔ)量也好，我們都不推崇。”他稱。

凈息差少降12個(gè)百分點(diǎn)

中國(guó)商業(yè)銀行的凈息差屢次刷新最低點(diǎn)。2023年末商業(yè)銀行重要指標(biāo)凈息差下滑至1.69%，首次跌破1.7%關(guān)口，2021年末為2.08%。

“2022年-2023年這兩年，我們的凈息差下降幅度比銀行業(yè)平均少降12個(gè)百分點(diǎn)，這是付出巨大努力才取得的。”劉成表示。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，中信銀行凈息差為1.78%，2022年末為1.97%，2021年末為2.05%。

凈息差的下行有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，但同時(shí)也是銀行的營(yíng)收來(lái)源?！斑@關(guān)系到銀行業(yè)的發(fā)展、支持經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，甚至可以說(shuō)影響到國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)防范的能力。監(jiān)管部門對(duì)于息差也表示高度的關(guān)注，希望息差穩(wěn)定在合理的區(qū)間。”劉成表示。

凈息差在未來(lái)還會(huì)不會(huì)過(guò)度收窄？劉成分析到，這取決于多種因素，一般來(lái)說(shuō)在利率下行的過(guò)程中，銀行業(yè)的凈息差面臨著持續(xù)收窄的壓力，但同時(shí)也應(yīng)該注意到，息差不是一個(gè)簡(jiǎn)單的完全由市場(chǎng)決定的變量。

“要繼續(xù)把穩(wěn)息差放在突出重要的位置上，堅(jiān)持做好量?jī)r(jià)平衡，努力做到量、勢(shì)、價(jià)好。當(dāng)然真正的要把息差進(jìn)一步穩(wěn)住，進(jìn)一步保持競(jìng)爭(zhēng)力，這需要在資產(chǎn)端、負(fù)債端發(fā)力。”劉成說(shuō)。

“在2022年-2023年，我們存款成本率累計(jì)下降了4個(gè)百分點(diǎn)，是可比股份行中唯一一家下降的。今年初我們的存款成本率比上年繼續(xù)實(shí)現(xiàn)比較大的降幅，我們也希望通過(guò)努力來(lái)保持。”劉成稱，在資產(chǎn)端需要提升整體的資產(chǎn)收益率，但也不能夠簡(jiǎn)單地客戶下沉、風(fēng)險(xiǎn)下沉。

劉成認(rèn)為，同時(shí)要通過(guò)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)配置，來(lái)實(shí)現(xiàn)收益的增加、收益率的上升?！扒Х桨儆?jì)去爭(zhēng)取收益高、風(fēng)險(xiǎn)低的資產(chǎn)，從而讓整體的資產(chǎn)收入得到提升，并在細(xì)分領(lǐng)域里去持續(xù)深耕，進(jìn)行價(jià)值挖掘等?！彼f(shuō)。

房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍在出清

對(duì)于房地產(chǎn)形勢(shì)，中信銀行副行長(zhǎng)胡罡表示，一方面，從政策面來(lái)看，國(guó)家加大對(duì)房地產(chǎn)支持的力度，促進(jìn)房地產(chǎn)健康平穩(wěn)發(fā)展，很多城市在供需兩端在發(fā)力，三大工程建設(shè)、房地產(chǎn)新模式正建立，房地產(chǎn)的協(xié)調(diào)機(jī)制開始運(yùn)行。

另一方面，城市區(qū)域分化。高能級(jí)的城市還比較好，但是部分三四線城市的房?jī)r(jià)下行壓力比較大等。

“房企主體也在分化，一些資產(chǎn)負(fù)債率比較高、資產(chǎn)配置不好的主體依然還是非常艱難。整體上房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)還正在逐步出清?！焙副硎?。

具體到中信銀行，其對(duì)公房地產(chǎn)的擔(dān)險(xiǎn)資產(chǎn)是3452億元，非擔(dān)險(xiǎn)資產(chǎn)是494億元，承銷的金額為397億元。其中，房地產(chǎn)的開發(fā)貸擔(dān)險(xiǎn)的余額是2594億元。不良呈現(xiàn)雙降：不良總額為67億元，比年初下降了18億元，不良率為2.59%，比年初下降了0.49個(gè)百分點(diǎn)。

另外，中信銀行擔(dān)險(xiǎn)的房地產(chǎn)承銷信用風(fēng)險(xiǎn)融資包括，結(jié)構(gòu)化融資金額為529億元，債券投資49億元，非標(biāo)理財(cái)融資128億元，傳統(tǒng)的表外業(yè)務(wù)包括承兌和保函153億元。

“中信銀行的上述業(yè)務(wù)有以下特點(diǎn)，房地產(chǎn)對(duì)公貸款占比較低，只占對(duì)公貸款比例的9.62%，低于可比同業(yè)。結(jié)構(gòu)調(diào)整比較早，處置也非常早，我們從2019年開始調(diào)整房地產(chǎn)，壓縮房地產(chǎn)貸款的總量?！焙阜Q。

胡罡提供的另外一組數(shù)據(jù)顯示，該行在2023年底對(duì)其所有的房地產(chǎn)對(duì)公房地產(chǎn)資產(chǎn)做了評(píng)估：評(píng)估價(jià)值比貸款為1.7倍，同時(shí)房地產(chǎn)貸款的撥備覆蓋率為其他對(duì)公貸款的平均撥備率2.5倍以上。

房地產(chǎn)市場(chǎng)何時(shí)才能企穩(wěn)？胡罡稱，要看銷售的量和價(jià)?！皩?duì)于協(xié)調(diào)機(jī)制推送的白名單項(xiàng)目，我們堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化的原則，納入全行的綠色審批通道。同時(shí)執(zhí)行優(yōu)選區(qū)域優(yōu)選結(jié)構(gòu)的策略，對(duì)于好的區(qū)域、好的客戶、好的產(chǎn)品，堅(jiān)決支持；對(duì)于存量的客戶，要加強(qiáng)封閉式的管理，穩(wěn)妥化解現(xiàn)在存量的風(fēng)險(xiǎn)?！彼Q。

差異化對(duì)待地方債務(wù)

2024年政府工作報(bào)告明確指出，統(tǒng)籌好地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步落實(shí)一攬子化債方案，妥善化解存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)防新增債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

“我行下一步的策略在原則上堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化，在業(yè)務(wù)上要合規(guī)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)要擇優(yōu)支持。合規(guī)經(jīng)營(yíng)主要是嚴(yán)禁以任何形式新增隱債，擇優(yōu)支持。同時(shí)在風(fēng)控上加強(qiáng)區(qū)域集中度和客戶集中度的管理。”胡罡表示。

胡罡還稱，另一方面要進(jìn)行差異化的管理，主要是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域不新增授信；對(duì)于一些高風(fēng)險(xiǎn)客戶，要穩(wěn)步壓退；對(duì)于出險(xiǎn)的客戶，要加大化險(xiǎn)的力度。

2023年7月24日，政治局會(huì)議提出一攬子化債方案，再次重申化債重要性。對(duì)商業(yè)銀行而言，參與化債的方式通常是展期或者降息等。

“我們是受益的一方。從現(xiàn)在情況來(lái)看，中信銀行已經(jīng)置換了地方政府債務(wù)155.8億元，其中退出了原來(lái)的較高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)55億元，減值回?fù)?6.6億元，這對(duì)我們資產(chǎn)質(zhì)量和利潤(rùn)有正向的影響?！焙副硎尽?/p>

具體來(lái)看，從存量的資產(chǎn)來(lái)看，中信銀行隱債的貸款余額為2099億元。在結(jié)構(gòu)上，主要是在華東、華南、華中等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，比例占70%，省級(jí)和地市級(jí)的平臺(tái)占比是55%。“問(wèn)題資產(chǎn)余額只有22億元，問(wèn)題貸款率占1.05%，應(yīng)該說(shuō)總體資產(chǎn)的質(zhì)量比較好。”胡罡說(shuō)。

怎么看待城投的情況？胡罡有兩個(gè)判斷：風(fēng)險(xiǎn)總體可控，局部承壓。中國(guó)宏觀債務(wù)杠桿率不高，整體的城投債務(wù)結(jié)構(gòu)比較好，同時(shí)又壓實(shí)了省級(jí)政府的發(fā)債責(zé)任。

商業(yè)銀行對(duì)地方政府融資平臺(tái)的貸款期限拉長(zhǎng)，利率下降，這對(duì)銀行的營(yíng)業(yè)收入有影響，卻使得風(fēng)險(xiǎn)成本降低。胡罡稱，“我們測(cè)算的結(jié)果是，對(duì)中信銀行的營(yíng)業(yè)收入影響不會(huì)高于1%。”

“短期局部承壓在于現(xiàn)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)還不穩(wěn)定，房地產(chǎn)也還沒(méi)有企穩(wěn)，這對(duì)地方政府和融資平臺(tái)還款能力有影響，某些局部的弱區(qū)域和弱平臺(tái)會(huì)有一些流動(dòng)性壓力?！焙阜Q。

有序補(bǔ)充資本

補(bǔ)充商業(yè)銀行的資本金可以增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防風(fēng)險(xiǎn)能力。

“在同業(yè)當(dāng)中，我們的資本充足率，特別是核心一級(jí)資本充足率相對(duì)趨于中下游水平。這與前幾年的發(fā)展模式以及消化處置不良的力度很大有關(guān)，但隨著歷史包袱的逐漸出清，以及輕資本轉(zhuǎn)型，狀況有所改善?！狈胶嫌⒎Q。

“將要有序推進(jìn)資本補(bǔ)充。”方合英表示，2019年中信銀行發(fā)了400億元的可轉(zhuǎn)債，當(dāng)下轉(zhuǎn)股價(jià)已經(jīng)到6.1元/每股。另外，中信銀行比較早的啟動(dòng)了A+H股的配股發(fā)行，配股工作目前處于上交所審核階段。

方合英還稱，需要注意資本的占補(bǔ)平衡。中信銀行現(xiàn)在每年利潤(rùn)和留存的補(bǔ)充資本大概超過(guò)400億元，能夠支撐5000億元-6000億元的資產(chǎn)增長(zhǎng)，跟實(shí)際的需求吻合。保持信貸規(guī)模合理的增長(zhǎng)，既要保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)比較強(qiáng)的支持力度，又要和自身的風(fēng)險(xiǎn)控制水平相當(dāng)。

“要滿足企業(yè)的合理需求，不去人為創(chuàng)造新的需求，最后絕不搞為了營(yíng)收的規(guī)模沖動(dòng)。”方合英強(qiáng)調(diào)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，中信銀行資本充足率為12.93%，比上年末下降0.25個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率10.75%，比上年末上升0.12個(gè)百分點(diǎn)；核心一級(jí)資本充足率8.99%，比上年末上升0.25個(gè)百分點(diǎn)。