梁桂保,張利杰,劉葵容

(1.重慶工商大學(xué) 管理科學(xué)與工程學(xué)院,重慶 400067;2.重慶市農(nóng)業(yè)科學(xué)院,重慶 400050)

一、引言

縣域經(jīng)濟(jì)是指在縣級(jí)行政區(qū)劃的地域內(nèi),以城鎮(zhèn)為中心、以農(nóng)村為基礎(chǔ)、以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,開發(fā)和利用各種經(jīng)濟(jì)社會(huì)資源而形成的功能較為完備的、具有地域特色的綜合性區(qū)域經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)?？h域經(jīng)濟(jì)不僅是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基本單元,而且是聯(lián)結(jié)城鄉(xiāng)發(fā)展的橋梁和紐帶,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)基礎(chǔ)性地位,對(duì)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和鄉(xiāng)村振興具有重要影響。然而,目前我國(guó)縣域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)相對(duì)薄弱,經(jīng)濟(jì)能級(jí)總體較低。同時(shí),城市化的持續(xù)推進(jìn)使得資本、勞動(dòng)力和技術(shù)等資源要素進(jìn)一步向大城市集聚,縣域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展受到基礎(chǔ)設(shè)施不完善、資金和金融服務(wù)不足、勞動(dòng)力流失等多方面的約束(杜鑫,2022)[1]。隨著數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用,數(shù)字經(jīng)濟(jì)為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了新的動(dòng)能。其中,數(shù)字信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用催生并推動(dòng)了數(shù)字普惠金融發(fā)展,數(shù)字普惠金融以向社會(huì)各主體提供機(jī)會(huì)平等、成本可負(fù)擔(dān)的金融服務(wù)為重要目標(biāo),能夠突破地理限制,擴(kuò)大金融服務(wù)范圍,降低金融服務(wù)門檻,提高金融服務(wù)的可得性(郭峰 等,2020)[2],可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融存在較為嚴(yán)重的金融排斥的缺陷,有利于縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此,深入探究數(shù)字普惠金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響及其機(jī)制,有助于進(jìn)一步充分利用數(shù)字普惠金融的積極功效來有效促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈,金融在縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用受到廣泛關(guān)注。盡管傳統(tǒng)金融的發(fā)展可以通過加速資金回流、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、帶動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等路徑促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展(劉沖 等,2019;康繼軍 等,2020;張珩 等,2021)[3-5],但傳統(tǒng)金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持在實(shí)踐中存在諸多局限。一方面,基于成本與收益的比較,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的空間布局存在非均衡性,縣域金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)密度普遍低于城市,導(dǎo)致縣域金融服務(wù)供給不足,難以滿足縣域經(jīng)濟(jì)主體的金融需求(尹振濤 等,2016)[6]。另一方面,基于風(fēng)險(xiǎn)控制的要求,傳統(tǒng)金融服務(wù)的門檻較高,且審批嚴(yán)格,對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)和弱勢(shì)群體形成了一定程度的金融排斥(康繼軍 等,2020)[4],削弱了金融服務(wù)對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用(姚梅潔 等,2017)[7]?？傊?由于縣域經(jīng)濟(jì)能級(jí)偏低,企業(yè)的規(guī)模普遍較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,與金融機(jī)構(gòu)的客戶需求和偏好存在一定差距,降低了傳統(tǒng)金融支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)性及實(shí)際效果(周孟亮 等,2023)[8]。而數(shù)字普惠金融不同于傳統(tǒng)金融,其利用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等數(shù)字信息技術(shù)開展各種金融服務(wù)(Gomber et al.,2017)[9],具有廣覆蓋、低門檻、高效率等諸多優(yōu)勢(shì),彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足,從而可以更好地促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

隨著數(shù)字金融的持續(xù)發(fā)展,關(guān)于數(shù)字(普惠)金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系的研究也不斷深化。國(guó)內(nèi)相關(guān)實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)論大多支持?jǐn)?shù)字金融可以顯著促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的觀點(diǎn),然而已有文獻(xiàn)的經(jīng)驗(yàn)分析大多基于省級(jí)區(qū)域?qū)用?較少?gòu)某鞘泻涂h域?qū)用孢M(jìn)行驗(yàn)證。由于省級(jí)區(qū)域的地域范圍較大,且省內(nèi)的地區(qū)差異明顯,僅從省域?qū)用孢M(jìn)行研究不利于全面細(xì)致地把握數(shù)字金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響及其機(jī)制。粟麟等(2022)分析表明,數(shù)字金融顯著促進(jìn)了縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展,該作用對(duì)西部縣域、貧困縣域、金融排斥較強(qiáng)縣域更強(qiáng),數(shù)字金融可以通過推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)來促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展,提高資本配置和產(chǎn)出效率能夠強(qiáng)化數(shù)字金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用[10]。汪雯羽和貝多廣(2022)研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融顯著促進(jìn)了縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),政府干預(yù)對(duì)該影響具有調(diào)節(jié)作用,數(shù)字普惠金融可以通過完善傳統(tǒng)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[11]。潘啟娣(2023)分析認(rèn)為,數(shù)字普惠金融有利于縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),并主要通過提高農(nóng)業(yè)技術(shù)水平、縮小城鄉(xiāng)收入差距、完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三條路徑促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展[12]。劉鑫和韓青(2023)研究表明,數(shù)字普惠金融能夠促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),并可以通過促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)來促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),傳統(tǒng)金融效率提高可以強(qiáng)化數(shù)字普惠金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用[13]。

總體來看,雖然已有學(xué)者關(guān)注到數(shù)字普惠金融與縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系,但相比省域?qū)用娴难芯?縣域?qū)用娴慕?jīng)驗(yàn)分析較少,而金融排斥更多地體現(xiàn)在縣域?qū)用?縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲取金融支持的難度更大(粟芳 等,2016)[14]。因此,有必要加強(qiáng)對(duì)數(shù)字普惠金融影響縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究。同時(shí),從作用機(jī)制來看,已有文獻(xiàn)探討了數(shù)字(普惠)金融通過促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高資源配置效率、拉動(dòng)居民收入和消費(fèi)增長(zhǎng)、改善營(yíng)商環(huán)境、推動(dòng)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展、彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)缺陷、增進(jìn)資本積累、促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展及地區(qū)創(chuàng)業(yè)等來影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展(增長(zhǎng))的路徑(王儒奇 等,2023;尹少華 等,2023;魯釗陽(yáng) 等,2023;王文姬 等 2023;張蕊 等,2021;宇超逸 等,2020;錢海章 等,2020;齊美東 等,2023;張賀,2021)[15-23],但缺少基于要素流動(dòng)視角的機(jī)制研究。盡管有研究論及了數(shù)字(普惠)金融對(duì)資源要素配置的影響(王儒奇 等,2023;徐偉呈 等,2022)[15][24],但還未涉及要素流動(dòng)層面,且更多的是討論資本要素的配置和積累(粟麟 等,2022;宇超逸 等,2020;齊美東 等;2023)[10][20][22],鮮見針對(duì)勞動(dòng)力要素的探討,僅有徐偉呈等(2022)考察了數(shù)字金融通過促進(jìn)勞動(dòng)力分工影響區(qū)域高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制[24]。一方面,地區(qū)間的要素流動(dòng)是促進(jìn)結(jié)構(gòu)紅利釋放的重要方式(王振華 等,2019)[25],合理的勞動(dòng)力流動(dòng)能夠有效提高勞動(dòng)力配置效率(王婷 等,2020)[26],并對(duì)勞動(dòng)力流出地和流入地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要影響;另一方面,縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展會(huì)改變本地的生產(chǎn)和生活條件,進(jìn)而影響勞動(dòng)力的流入和流出。因此,有必要從勞動(dòng)力流動(dòng)的角度來探究數(shù)字普惠金融影響縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制?；谏鲜隹紤],本文在已有研究的基礎(chǔ)上,以縣域?yàn)檠芯繉?duì)象,從勞動(dòng)力流動(dòng)視角探究數(shù)字普惠金融影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制,以深化和拓展數(shù)字普惠金融的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究,并為充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融的積極作用,促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)借鑒和路徑啟示。

二、理論分析和研究假設(shè)

1.數(shù)字普惠金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

數(shù)字普惠金融是現(xiàn)代信息技術(shù)與金融系統(tǒng)融合發(fā)展的產(chǎn)物,能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的不足,有效緩解傳統(tǒng)金融因信息不對(duì)稱等問題造成的融資難、成本高等問題,提高資本配置效率。同時(shí),數(shù)字普惠金融具有普惠性、低成本、廣覆蓋等特點(diǎn),可以顯著緩解傳統(tǒng)金融存在的金融排斥,促使弱勢(shì)群體有更多機(jī)會(huì)獲取更便捷的金融服務(wù),從而促進(jìn)地區(qū)的投資和消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。具體來講,數(shù)字普惠金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接影響體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:第一,數(shù)字普惠金融利用數(shù)字技術(shù)降低了金融服務(wù)門檻,拓展了長(zhǎng)尾客戶群體。作為支撐縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要主體,中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展是促進(jìn)縣域社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)繁榮的重要基礎(chǔ)。但是,在傳統(tǒng)金融體系下,資本量和風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的中小企業(yè)等縣域經(jīng)濟(jì)主體通常會(huì)面臨比大型企業(yè)和城市經(jīng)濟(jì)主體更為嚴(yán)重的融資約束,而且獲取金融服務(wù)的成本往往也較高,導(dǎo)致縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到較大制約。數(shù)字普惠金融可以通過大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)手段降低金融機(jī)構(gòu)的信息獲取成本(謝獲寶 等,2022)[27],還能通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)、優(yōu)化存貸服務(wù)流程、簡(jiǎn)化支付方式等途徑降低交易成本(邢趙婷 等,2023)[28]。金融服務(wù)門檻和成本的降低使金融主體更有動(dòng)力和可能拓展以低收入群體、小微企業(yè)為代表的長(zhǎng)尾客戶,有利于緩解縣域經(jīng)濟(jì)主體的融資約束,進(jìn)而推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第二,數(shù)字普惠金融有利于擴(kuò)大金融服務(wù)范圍,增加縣域金融資源的有效供給。以線上模式為主的數(shù)字普惠金融突破了傳統(tǒng)金融的地域限制,能夠?qū)崿F(xiàn)金融服務(wù)廣覆蓋,有效彌補(bǔ)因金融機(jī)構(gòu)物理網(wǎng)點(diǎn)密度小引致的縣域金融服務(wù)有效供給不足(傅秋子 等,2018)[29],從而顯著增加縣域金融資源供給。同時(shí),金融資源與勞動(dòng)要素和土地要素的合理配置可以有效促進(jìn)縣域生產(chǎn)力增長(zhǎng),釋放縣域結(jié)構(gòu)紅利(王振華 等,2019)[25],推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此,作為一種緩解縣域經(jīng)濟(jì)主體融資難、融資貴問題的有效手段,數(shù)字普惠金融的發(fā)展有助于推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高。

基于上述分析,本文提出假說H1:數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的提高能夠顯著促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

由于不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、數(shù)字普惠金融發(fā)展水平以及金融排斥程度各異,數(shù)字普惠金融對(duì)不同地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響可能存在明顯差異。宇超逸等(2020)、何宜慶和王茂川(2021)分析認(rèn)為,數(shù)字金融提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的效果在欠發(fā)達(dá)地區(qū)更為顯著[20][30];方先明等(2022)研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)在金融排斥效應(yīng)越強(qiáng)的地區(qū)越顯著[31];陳嘯等(2023)分析表明,數(shù)字普惠金融對(duì)中部和西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用較強(qiáng)[32];粟麟等(2022)的研究也表明,數(shù)字金融對(duì)西部地區(qū)縣域、貧困縣域、金融排斥較強(qiáng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效果較強(qiáng)[10]。與傳統(tǒng)金融相比,數(shù)字普惠金融的主要優(yōu)勢(shì)在于其“長(zhǎng)尾效應(yīng)”,即通過減少交易成本和提高金融服務(wù)可達(dá)性,將被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)排斥在外的客戶群體納入服務(wù)范圍,促進(jìn)縣域金融業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。因此,數(shù)字普惠金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用,關(guān)鍵在于將金融服務(wù)范圍延伸至更多的縣域中小客戶,滿足被傳統(tǒng)金融長(zhǎng)期排斥在外的長(zhǎng)尾群體的金融需求,從而有效發(fā)揮其普惠效應(yīng)。相比經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的東部地區(qū),在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的中西部地區(qū),金融資源的集聚水平總體上相對(duì)較低(江紅莉 等,2023)[33],金融排斥更加嚴(yán)重(粟芳 等,2016)[14],金融需求得不到充分滿足的情況更為普遍,此時(shí)數(shù)字普惠金融可以產(chǎn)生更強(qiáng)的“長(zhǎng)尾效應(yīng)”,從而對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有更強(qiáng)的促進(jìn)作用。

基于上述分析,本文提出假說H2:相對(duì)于東部地區(qū),數(shù)字普惠金融對(duì)中西部地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用更為顯著。

2.勞動(dòng)力流動(dòng)的中介作用

一般來講,勞動(dòng)力流入有利于本地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,而勞動(dòng)力流出對(duì)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有抑制作用。長(zhǎng)期以來,人口外流帶來的社會(huì)資本和人力資本過度流失問題嚴(yán)重阻礙了縣域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程(張杰 等,2019)[34]。以青壯年為主的勞動(dòng)力外流,導(dǎo)致農(nóng)村老齡化和空心化現(xiàn)象日趨嚴(yán)重,鄉(xiāng)村振興缺乏中堅(jiān)力量支撐(彭長(zhǎng)生 等,2019;陸杰華 等,2021)[35-36]。勞動(dòng)力回流則會(huì)對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。第一,勞動(dòng)力回流會(huì)產(chǎn)生聚集效應(yīng),不僅能夠增加縣域勞動(dòng)力總量,也會(huì)促進(jìn)人力資本的積累;第二,回流勞動(dòng)力不僅可為當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展提供勞動(dòng)力、資金和技術(shù)支持,還會(huì)成為重要的消費(fèi)群體,進(jìn)而引發(fā)產(chǎn)業(yè)聚集和消費(fèi)拉動(dòng)效應(yīng);第三,高技能勞動(dòng)力回流,除其自身對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)外,還會(huì)產(chǎn)生技術(shù)和知識(shí)溢出效應(yīng),從而形成乘數(shù)效應(yīng);第四,返鄉(xiāng)勞動(dòng)力中以創(chuàng)業(yè)為目的的主動(dòng)回流會(huì)直接帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展?？梢?勞動(dòng)力回流有利于從根本上解決農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的人口老齡化、智力流失和發(fā)展活力不足等問題,有效促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文用“勞動(dòng)力流動(dòng)”指代縣域勞動(dòng)力的凈流入,勞動(dòng)力流動(dòng)增長(zhǎng)是指縣域勞動(dòng)力流入的增加或勞動(dòng)力流出的減少。因此,如果縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展具有顯著促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)增長(zhǎng)的作用,則促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)成為其影響縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一條有效路徑。

縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展降低了金融服務(wù)的獲取門檻和成本,為勞動(dòng)者提供了更多的就業(yè)和發(fā)展機(jī)會(huì)(謝絢麗 等,2018;楊佳 等,2022;熊德平 等,2022)[37-39],這不但有助于吸納本地勞動(dòng)力以減少勞動(dòng)力流出,還能吸引勞動(dòng)力回流和外地勞動(dòng)力流入。人口遷移是遷移者在成本與收益比較基礎(chǔ)上做出的理性決策,推拉理論認(rèn)為,影響人口遷移的因素可以分為推力和拉力。從推力來看,縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以減小對(duì)勞動(dòng)力流出的推力,從而降低勞動(dòng)力流出規(guī)模。一方面,數(shù)字普惠金融可以提供低成本和便利的融資渠道,有助于提高本地居民的生產(chǎn)和生活水平,減少勞動(dòng)力外流的動(dòng)機(jī);另一方面,大數(shù)據(jù)技術(shù)和智能風(fēng)控模型的開發(fā)應(yīng)用,可以幫助金融機(jī)構(gòu)更加精準(zhǔn)地評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),提高資金使用效率以及貸款項(xiàng)目質(zhì)量,使勞動(dòng)力獲得更穩(wěn)定可靠的就業(yè)和發(fā)展機(jī)會(huì),降低失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。從拉力來看,縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以加大對(duì)勞動(dòng)力流入的拉力,從而擴(kuò)大勞動(dòng)力流入規(guī)模。縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以拓寬當(dāng)?shù)貏?chuàng)業(yè)者和小微企業(yè)的融資渠道,增加投資和就業(yè)機(jī)會(huì),吸引更多勞動(dòng)力流入。對(duì)個(gè)人和家庭而言,數(shù)字普惠金融包含理財(cái)、保險(xiǎn)等多樣化的金融服務(wù),提供了更豐富的投資渠道,有利于居民投資性收入的增加;與此同時(shí),數(shù)字化支付等服務(wù)的應(yīng)用增強(qiáng)了縣域居民生活的便捷性?？h域就業(yè)機(jī)會(huì)和收入水平的增加、生活品質(zhì)的提高均有利于增強(qiáng)對(duì)勞動(dòng)力流入的拉力。此外,我國(guó)縣域擁有豐富的自然資源、文化資源和旅游資源,發(fā)展?jié)摿薮?數(shù)字普惠金融為縣域發(fā)展提供了更多的資金支持,有利于盤活存量資源,釋放縣域發(fā)展紅利(方君娟,2022)[40],進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)勞動(dòng)力的吸納能力。

基于上述分析,本文提出假說H3:數(shù)字普惠金融發(fā)展可以通過促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)來提高縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

三、實(shí)證檢驗(yàn)設(shè)計(jì)

1.模型構(gòu)建與變量選擇

為檢驗(yàn)縣域數(shù)字普惠金融水平提高對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響,本文構(gòu)建如下基準(zhǔn)模型:

pgdpit=α0+α1indexit+α2XCONit+μi+λt+εit

其中,i表示縣域,t表示年度,μi為個(gè)體固定效應(yīng),λt為時(shí)間固定效應(yīng),εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。被解釋變量(pgdp)為“經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平”,采用縣域人均GDP來衡量,該指標(biāo)能真實(shí)準(zhǔn)確地反映縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(李彥龍 等,2022)[41]。核心解釋變量(index)為“數(shù)字普惠金融”,采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的縣域數(shù)字普惠金融指數(shù)來衡量(進(jìn)行除以100處理),該指標(biāo)涵蓋了覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度3個(gè)維度和33個(gè)具體指標(biāo),能夠科學(xué)全面地反映縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平。參考潘啟娣(2023)等的研究[12],選取以下控制變量(XCON):一是“收入水平”,采用縣域居民人均可支配收入來衡量,用以反映縣域居民的消費(fèi)能力;二是“財(cái)政依存度”,采用地方財(cái)政一般預(yù)算收入與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值來衡量,用以反映地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持程度;三是“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”,采用縣域第二、三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值之和占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來衡量;四是“金融發(fā)展水平”,采用縣域年末金融機(jī)構(gòu)存貸款余額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值來衡量。

為檢驗(yàn)勞動(dòng)力流動(dòng)在數(shù)字普惠金融影響縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的中介作用,參照溫忠麟等(2022)和程方方等(2013)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法[42-43],在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建如下中介效應(yīng)模型:

migit=β0+β1indexit+β2XCONit+μi+λt+εit

pgdpit=η0+η1indexit+η2migit+η3XCONit+μi+λt+εit

其中,中介變量(mig)為“勞動(dòng)力流動(dòng)”,采用縣域勞動(dòng)力凈流入率來衡量。參考段平忠(2013)和史桂芬(2020)等的研究[44-45],假定90%的遷移人口為能夠參與勞動(dòng)的適齡人口,則勞動(dòng)力凈流入率為“常住人口與戶籍人口之差乘以90%再除以戶籍人口”,勞動(dòng)力凈流入率大于零的縣域?yàn)閯趧?dòng)力凈流入地,小于零的縣域?yàn)閯趧?dòng)力凈流出地。

2.樣本選擇與數(shù)據(jù)處理

本文以我國(guó)縣域?yàn)檠芯繕颖?由于縣域?qū)用娴臄?shù)字普惠金融指數(shù)從2014年才開始統(tǒng)計(jì),以2014—2020年為樣本期間。數(shù)字普惠金融指數(shù)來自《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)(2011—2020年)》,縣域宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來自《中國(guó)縣域統(tǒng)計(jì)年鑒(縣市卷)》和各省(區(qū)、市)統(tǒng)計(jì)年鑒。剔除關(guān)鍵變量缺失的縣域樣本,使用插值法對(duì)個(gè)別缺失數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充,最終獲得1 754個(gè)縣(市、區(qū)、旗)的面板數(shù)據(jù)。由于控制變量及工具變量的數(shù)據(jù)存在部分缺失,人工剔除不但會(huì)損失樣本容量,還可能破壞樣本的隨機(jī)性,因而采用非平衡面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)(王珂英 等,2016)[46],這也是實(shí)證檢驗(yàn)中樣本量發(fā)生變化的原因。

本文運(yùn)用Stata 17.0軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理,主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。進(jìn)一步分析變量間的相關(guān)性(限于篇幅,具體結(jié)果略,備索),核心解釋變量“數(shù)字普惠金融”與控制變量“人均收入水平”的相關(guān)系數(shù)最高(0.658),相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值均在0.8以內(nèi),表明變量間的獨(dú)立性和可區(qū)分性在可接受范圍內(nèi);主要變量的方差膨脹因子(VIF)分析結(jié)果顯示(見表2),最大的VIF值僅為1.94,表明變量間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

表2 主要變量的方差膨脹因子分析結(jié)果

四、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果分析

1.基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果

本文采用F檢驗(yàn)與豪斯曼檢驗(yàn)進(jìn)行模型篩選,結(jié)果顯示:F檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為50.40(Prob>F=0.000 0),表明個(gè)體效應(yīng)顯著,拒絕使用混合效應(yīng)模型;Hausman檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為616.67(Prob>chi2=0.000 0),拒絕使用隨機(jī)效應(yīng)模型。因此,本文將采用同時(shí)控制年份效應(yīng)和縣域效應(yīng)的固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析。基準(zhǔn)模型的回歸結(jié)果見表3。(1)列未加入控制變量,(2)列加入控制變量,“數(shù)字普惠金融”的估計(jì)系數(shù)均在1%的水平下顯著為正,表明數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的提高顯著促進(jìn)了縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展,本文提出的假說H1得到驗(yàn)證。

表3 基準(zhǔn)模型檢驗(yàn)結(jié)果

進(jìn)一步分別檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度三個(gè)子維度對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響,回歸結(jié)果見表3的(3)(4)(5)列。“覆蓋廣度”“使用深度”“數(shù)字化程度”的估計(jì)系數(shù)均顯著為正,表明數(shù)字普惠金融三個(gè)維度的發(fā)展均能有效促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高;從系數(shù)的顯著性和大小來看,“覆蓋廣度”的系數(shù)在5%的水平上顯著,“數(shù)字化程度”和“使用深度”的系數(shù)在1%的水平上顯著且明顯大于“覆蓋廣度”的系數(shù),“數(shù)字化程度”的系數(shù)又大于“使用深度”的系數(shù),表明數(shù)字普惠金融發(fā)展中數(shù)字化程度提高對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用最大,使用深度加深的促進(jìn)作用次之,覆蓋廣度拓展的促進(jìn)作用最小,這與范曉莉(2023)的研究結(jié)論相一致[47]。其中數(shù)字普惠金融覆蓋廣度拓展對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用較小的原因可能在于,該維度的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要基于支付寶的賬號(hào)、用戶及使用情況,而支付寶的使用者主要是個(gè)人,未能全面反映數(shù)字普惠金融的推廣狀況。

2.內(nèi)生性處理與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

一方面,縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)提高居民收入和企業(yè)利潤(rùn),促進(jìn)理財(cái)、投資等金融活動(dòng),從而促進(jìn)數(shù)字普惠金融發(fā)展;另一方面,影響縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素眾多,回歸模型難免存在遺漏變量問題。為緩解由于反向因果關(guān)系、遺漏變量等引發(fā)的模型估計(jì)偏誤,采用工具變量法來處理內(nèi)生性問題。參考郭峰等(2017)、黃群慧等(2019)、田杰等(2021)的方法[48-50],選取兩個(gè)工具變量:一是“數(shù)字普惠金融”的滯后1期項(xiàng)(“L1.數(shù)字普惠金融”),前一年的數(shù)字普惠金融水平不會(huì)受到當(dāng)年經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響,可以排除反向因果關(guān)系的影響。二是樣本縣域到杭州球面距離與上一年數(shù)字普惠金融指數(shù)的交互項(xiàng)(“距杭州距離×L1.數(shù)字普惠金融”)。再借鑒陳詩(shī)一和陳登科(2018)和劉松濤等(2023)的做法[51-52],將兩個(gè)工具變量同時(shí)納入模型,采用2SLS法的回歸結(jié)果見表4的Panel A。第一階段的回歸結(jié)果顯示,兩個(gè)工具變量對(duì)“數(shù)字普惠金融”的估計(jì)系數(shù)均顯著為正,且F檢驗(yàn)值遠(yuǎn)大于10,表明不存在弱工具變量問題;第二階段的回歸結(jié)果表明,在緩解內(nèi)生性問題后,數(shù)字普惠金融水平的提高依然對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有顯著的正向影響。

表4 內(nèi)生性處理和穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

進(jìn)一步進(jìn)行以下穩(wěn)健性檢驗(yàn):一是替換被解釋變量。考慮到夜間燈光亮度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間具有顯著的正相關(guān)關(guān)系(Chen et al.,2011;Hendersno et al.,2012)[53-54],且能在一定程度上克服GDP數(shù)據(jù)可能存在的測(cè)量誤差及受地區(qū)間價(jià)格因素干擾等問題,參照李彥龍和沈艷(2022)的研究[41],使用VIIRS燈光亮度DN的總值除以柵格數(shù)得到縣域平均燈光亮度(“夜間燈光亮度”,數(shù)據(jù)來自中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)),將其作為被解釋變量重新進(jìn)行模型檢驗(yàn)。二是增加控制變量,在模型中加入“消費(fèi)水平”變量。三是對(duì)變量進(jìn)行上下1%的縮尾處理。上述檢驗(yàn)結(jié)果見表4的Panel B,“數(shù)字普惠金融”的估計(jì)系數(shù)均顯著為正,表明本文基準(zhǔn)模型的分析結(jié)果是穩(wěn)健的。

3.區(qū)域異質(zhì)性分析

為驗(yàn)證數(shù)字普惠金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是否存在區(qū)域異質(zhì)性,將樣本為“東部地區(qū)”和“中西部地區(qū)”兩組(1)東部地區(qū)包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、廣西、海南、吉林、黑龍江、遼寧;中西部地區(qū)包括山西、內(nèi)蒙古、安徽、江西、河南、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆。,分別進(jìn)行模型檢驗(yàn),回歸結(jié)果見表5的(1)(2)列。“數(shù)字普惠金融”的估計(jì)系數(shù)均在1%的水平上顯著為正,表明無論是在東部地區(qū)還是在中西部地區(qū),數(shù)字普惠金融發(fā)展水平提高都可以顯著促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展;從系數(shù)大小來看,“中西部地區(qū)”組明顯大于“東部地區(qū)”組,表明數(shù)字普惠金融的縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)效應(yīng)在中西部地區(qū)比東部地區(qū)更為顯著,本文提出的假說H2得到驗(yàn)證。進(jìn)一步比較東部地區(qū)與中西部地區(qū)在樣本期間的縣域平均發(fā)展水平(見表6),可以發(fā)現(xiàn),中西部地區(qū)縣域雖然發(fā)展基礎(chǔ)較差(數(shù)字普惠金融指數(shù)、勞動(dòng)力凈流入率、人均GDP均小于東部地區(qū)),但發(fā)展速度較快,與東部地區(qū)的差距趨于縮小,表明欠發(fā)達(dá)地區(qū)較大的發(fā)展空間有助于數(shù)字普惠金融以較低成本激發(fā)“長(zhǎng)尾效應(yīng)”,從而對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有更大的促進(jìn)效應(yīng)。再根據(jù)國(guó)務(wù)院扶貧開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組在2014年發(fā)布的全國(guó)832個(gè)貧困縣名單將樣本劃分為“非貧困縣”和“貧困縣”兩組,分別進(jìn)行模型檢驗(yàn),回歸結(jié)果見表5的(3)(4)列?！皵?shù)字普惠金融”的估計(jì)系數(shù)均在1%的水平上顯著為正,且“貧困縣”組的系數(shù)明顯大于“非貧困縣”組,再次表明數(shù)字普惠金融具有普惠性和親貧性,縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展有利于縮小區(qū)域發(fā)展差距和實(shí)現(xiàn)共同富裕。

表5 區(qū)域異質(zhì)性分析結(jié)果

表6 關(guān)鍵指標(biāo)的地區(qū)差異

4.中介效應(yīng)檢驗(yàn)

中介效應(yīng)模型的檢驗(yàn)結(jié)果見表7,為避免內(nèi)生性干擾,同時(shí)采用工具變量法進(jìn)行檢驗(yàn)?！皵?shù)字普惠金融”對(duì)“勞動(dòng)力流動(dòng)”的估計(jì)系數(shù)在1%的水平上顯著為正,表明縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的提高顯著促進(jìn)了縣域勞動(dòng)力凈流入率的提高;“勞動(dòng)力流動(dòng)”對(duì)“經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平”的估計(jì)系數(shù)也在1%的水平上顯著為正,表明縣域勞動(dòng)力凈流入率的提高有利于縣域人均GDP的增長(zhǎng)。可見,勞動(dòng)力流動(dòng)在數(shù)字普惠金融促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮了顯著的部分中介作用,數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以通過促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)來提升縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。由此,本文提出的假說H3得到驗(yàn)證。

表7 中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

五、結(jié)論與啟示

在傳統(tǒng)金融體系下,較為嚴(yán)重的金融排斥制約了縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。數(shù)字普惠金融對(duì)現(xiàn)代數(shù)字信息技術(shù)的應(yīng)用能夠顯著降低金融服務(wù)的門檻和成本,從而可以通過長(zhǎng)尾效應(yīng)緩解傳統(tǒng)金融中的金融排斥,有效促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。與此同時(shí),縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的提高為勞動(dòng)者提供了更多更好的就業(yè)和發(fā)展機(jī)會(huì),并有利于居民生活水平的提高,增強(qiáng)了縣域吸納勞動(dòng)力的能力和潛力,不僅可以減少本地勞動(dòng)力的流出,還能吸引勞動(dòng)力回流和外地勞動(dòng)力流入,而勞動(dòng)力流出的減少和流入的增加均有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高。在理論分析的基礎(chǔ)上,本文采用2014—2020年1 754個(gè)縣域的數(shù)據(jù)分析表明:(1)縣域數(shù)字普惠金融指數(shù)的提高能夠顯著促進(jìn)縣域人均GDP增長(zhǎng),數(shù)字普惠金融的數(shù)字化程度提高、使用深度加深、覆蓋廣度拓展均可以顯著促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展,但三者的促進(jìn)作用依次遞減;(2)數(shù)字普惠金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響存在區(qū)域異質(zhì)性,表現(xiàn)為對(duì)中西部地區(qū)縣域和貧困縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的促進(jìn)作用更為顯著,反映出數(shù)字普惠金融具有普惠性和親貧性,有利于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和共同富裕;(3)勞動(dòng)力流動(dòng)在數(shù)字普惠金融影響縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有顯著的部分中介作用,即數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的提高可以通過促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)來推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

基于上述研究結(jié)論,得到以下啟示:第一,加快傳統(tǒng)金融的數(shù)字化轉(zhuǎn)型,促進(jìn)縣域數(shù)字普惠金融進(jìn)一步發(fā)展。金融業(yè)應(yīng)準(zhǔn)確把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢(shì),積極推進(jìn)傳統(tǒng)金融服務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型,增加金融服務(wù)產(chǎn)品種類,拓寬金融融資渠道,不斷提高數(shù)字普惠金融服務(wù)的深度和廣度,破解金融服務(wù)難以觸達(dá)的“最后一公里”難題,從而更好地發(fā)揮數(shù)字普惠金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。第二,打破地域限制,兼顧效率與公平,加快欠發(fā)達(dá)地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展速度,不斷縮小區(qū)域發(fā)展差距。繼續(xù)推進(jìn)數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),加大對(duì)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的支持力度,緩解區(qū)域間金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡狀況。第三,統(tǒng)籌制定數(shù)字普惠金融發(fā)展政策和勞動(dòng)力流動(dòng)引導(dǎo)政策,暢通勞動(dòng)力與資本要素的流動(dòng)渠道。充分利用數(shù)字普惠金融促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)的作用,不斷提高縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展水平,吸引人才回流,提高要素配置效率,為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力。