王 瑛，李 博

（北方民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，寧夏 銀川 750021）

一、引言

當(dāng)今世界百年未有之大變局加速演變，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，科技創(chuàng)新已成為大國競爭博弈的角力場?！笆奈濉币?guī)劃提出，要“實(shí)施更加開放包容、互惠共享的國際科技合作戰(zhàn)略，更加主動(dòng)融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)”①中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要[EB/OL]，中華人民共和國中央人民政府網(wǎng).https://www.gov.cn/xinwen/2021-03/13/content_5592681.htm.。黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要“擴(kuò)大國際科技交流合作，加強(qiáng)國際化科研環(huán)境建設(shè)，形成具有全球競爭力的開放創(chuàng)新生態(tài)”[1]。加快融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)既有助于我國實(shí)現(xiàn)科技領(lǐng)域的優(yōu)勢互補(bǔ)，又有利于提高我國科技開放水平和影響力，為加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、構(gòu)建新發(fā)展格局提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。企業(yè)作為創(chuàng)新主體，高通量、高密集的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)逐漸成為其生存和發(fā)展的關(guān)鍵[2]，新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用則是企業(yè)增強(qiáng)競爭力和實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超的關(guān)鍵因素。因此，深入探究融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)如何影響企業(yè)創(chuàng)新邊界①很多學(xué)者將企業(yè)申請新技術(shù)領(lǐng)域的專利，尤其是企業(yè)在關(guān)鍵核心技術(shù)上的重大進(jìn)步稱為突破性創(chuàng)新，本文認(rèn)為該界定縮小了企業(yè)創(chuàng)新的外延，因此借鑒劉洋等（2013）、沈坤榮等（2023）對企業(yè)創(chuàng)新邊界的定義和分析，將企業(yè)開發(fā)新技術(shù)領(lǐng)域（不局限于關(guān)鍵核心技術(shù)）視為企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展。文中企業(yè)創(chuàng)新與企業(yè)科技創(chuàng)新意義等同。，有助于推動(dòng)我國創(chuàng)新模式從漸進(jìn)追趕向突破引領(lǐng)轉(zhuǎn)變，有助于打破我國在全球價(jià)值鏈中的“低端鎖定”，實(shí)現(xiàn)從品質(zhì)升級到節(jié)點(diǎn)升級的躍升[3][4]。

隨著組織邊界模糊，創(chuàng)新不應(yīng)局限于企業(yè)內(nèi)部資源的豐富程度，而應(yīng)加強(qiáng)主體多樣化合作，形成動(dòng)態(tài)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部創(chuàng)新資源的交換與配置，從而獲取競爭優(yōu)勢[5]。既有研究主要集中于研發(fā)國際化、產(chǎn)學(xué)研合作以及基于海外并購的開放式創(chuàng)新對企業(yè)創(chuàng)新的影響。部分學(xué)者認(rèn)為，建立海外研發(fā)機(jī)構(gòu)、進(jìn)行海外并購等有利于提升企業(yè)創(chuàng)新能力。跨國企業(yè)通過整合、吸收外部知識有利于提升企業(yè)技術(shù)多樣性和創(chuàng)新產(chǎn)出[6][7][8]。部分學(xué)者認(rèn)為，跨國并購會(huì)帶來企業(yè)組織邊界的拓展，使得并購方與東道國企業(yè)共存于新的組織邊界內(nèi)部，有利于企業(yè)通過資源重組以及吸收整合外部知識技術(shù)提升創(chuàng)新能力[9][10][11]。但也有少數(shù)學(xué)者認(rèn)為，研發(fā)國際化的開放式創(chuàng)新模式不利于企業(yè)創(chuàng)新能力的提升[12][13]。究其原因，語言交流障礙、市場不熟悉、組織協(xié)同欠佳等外來者劣勢以及研發(fā)地理布局的分散性則會(huì)增加企業(yè)研發(fā)的不確定性，致使研發(fā)成本提高。隨著跨國公司全球性的擴(kuò)張，以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體也逐漸選擇以技術(shù)尋求為切入點(diǎn)，通過研發(fā)國際化將外部資源與企業(yè)特色相結(jié)合實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕[14][15]。但也有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，新興經(jīng)濟(jì)體的開放式創(chuàng)新與企業(yè)創(chuàng)新之間存在非線性關(guān)系。例如，Hsu 等研究發(fā)現(xiàn)，研發(fā)國際化程度與企業(yè)創(chuàng)新績效之間呈現(xiàn)U型關(guān)系[16]。

通過文獻(xiàn)梳理發(fā)現(xiàn)，鮮有學(xué)者從全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)層面研究其對企業(yè)創(chuàng)新的影響，僅有的幾篇微觀層面的文獻(xiàn)研究了融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響，且缺少關(guān)于作用機(jī)制的及創(chuàng)新邊界的深度剖析?；诒疚牡奈覈鲜泄久姘鍞?shù)據(jù)為樣本，采用內(nèi)生轉(zhuǎn)換回歸模型（ESR），研究融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界關(guān)系，并進(jìn)一步探討動(dòng)態(tài)能力、分析師關(guān)注度與高管海外背景在兩者之間的內(nèi)在作用機(jī)理。文章的邊際貢獻(xiàn)可能在于，在研究立意上，將融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)視作成本收益分析的結(jié)果，研究該決策對企業(yè)新技術(shù)開發(fā)的影響，從微觀結(jié)構(gòu)主體視角拓展對開放式創(chuàng)新的認(rèn)識。在研究維度上，本文以國際專利分類（IPC）作為專利技術(shù)領(lǐng)域的劃分依據(jù)，細(xì)化剖析企業(yè)融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)為企業(yè)創(chuàng)新帶來的究竟是新技術(shù)領(lǐng)域的專利增長，還是已有技術(shù)領(lǐng)域的專利增長。在機(jī)制分析上，結(jié)合資源基礎(chǔ)和高階梯隊(duì)理論，探討動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界之間的作用機(jī)制，以及分析師關(guān)注度和高管海外背景的調(diào)節(jié)作用，為我國積極釋放創(chuàng)新主體活力、加強(qiáng)全球科技合作提供了理論依據(jù)。

二、理論分析與假設(shè)提出

（一）融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)創(chuàng)新邊界的影響

關(guān)于融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)創(chuàng)新邊界影響的研究主要涉及資源依賴?yán)碚撆c組織學(xué)習(xí)理論?；谫Y源依賴?yán)碚摚髽I(yè)作為個(gè)體不可能擁有全部資源，只有通過外部互動(dòng)才得以獲取其發(fā)展所需關(guān)鍵資源[17]。通過融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)可在全球范圍內(nèi)搜集相關(guān)研發(fā)活動(dòng)的新動(dòng)態(tài)，充分利用不同國家的資源稟賦優(yōu)勢，形成生產(chǎn)要素全流通研發(fā)結(jié)構(gòu)，為新技術(shù)的開發(fā)明確市場方向[18]?；诮M織學(xué)習(xí)理論，學(xué)習(xí)有助于企業(yè)提高對產(chǎn)品、技術(shù)和管理的創(chuàng)新能力，形成新的特殊資源，增強(qiáng)自身核心競爭力。通過融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)可在東道國建立知識共享機(jī)制，增強(qiáng)新知識獲取能力，通過增加在全球網(wǎng)絡(luò)布局的地理分散性，增強(qiáng)企業(yè)與其他網(wǎng)絡(luò)主體的弱關(guān)系屬性，則有助于企業(yè)突破常規(guī)共識束縛并保持知識獲取的新鮮度與廣度，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新靈活性，推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展[18]。綜上所述，本文提出研究假設(shè)：

H1：融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)有助于企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展。

（二）動(dòng)態(tài)能力的中介作用

Teece 等指出，動(dòng)態(tài)能力是指企業(yè)通過整合、建立和重組內(nèi)外部資源以適應(yīng)快速發(fā)展變化的外部環(huán)境，是企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源，并將持續(xù)創(chuàng)造與維持這種優(yōu)勢的存在[19]。部分學(xué)者將動(dòng)態(tài)能力分解為機(jī)會(huì)感知能力、環(huán)境適應(yīng)能力、協(xié)調(diào)整合能力和學(xué)習(xí)吸收能力[20][21]。具體而言，一方面，通過融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，拓展企業(yè)信息和機(jī)會(huì)搜尋渠道，強(qiáng)化與東道國之間價(jià)值觀和行為規(guī)范的融合，降低封閉式創(chuàng)新模式下企業(yè)因研發(fā)活動(dòng)所產(chǎn)生的信息搜集成本和風(fēng)險(xiǎn)不確定性，并通過協(xié)調(diào)、整合與吸收由外部信息知識，實(shí)現(xiàn)要素轉(zhuǎn)化，增強(qiáng)企業(yè)市場機(jī)會(huì)感知能力、環(huán)境適應(yīng)與機(jī)會(huì)利用能力[21[22]。另一方面，良好的機(jī)會(huì)感知與環(huán)境適應(yīng)能力有助于企業(yè)快速、準(zhǔn)確地把握技術(shù)與市場變革趨勢。海外研發(fā)機(jī)構(gòu)通過嵌入東道國研發(fā)網(wǎng)絡(luò)能夠克服原有組織慣性和認(rèn)知偏見，降低企業(yè)創(chuàng)新的“新穎性障礙”或“非此地發(fā)明綜合征”[23]，增強(qiáng)企業(yè)資源柔性和協(xié)調(diào)柔性，擴(kuò)展企業(yè)認(rèn)知邊界，進(jìn)而有助于企業(yè)內(nèi)外部資源的重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和新產(chǎn)品開發(fā)。綜上所述，本文提出研究假設(shè)：

H2：動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)邊界間起中介作用。

（三）分析師關(guān)注度的調(diào)節(jié)作用

信息揭示假說認(rèn)為，作為資本市場信息供給者和外部監(jiān)督者，分析師關(guān)注是緩解信息不對稱的重要機(jī)制[24]。一方面，分析師借助專業(yè)知識、行業(yè)背景和執(zhí)業(yè)能力多方面整合企業(yè)財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息，并利用分析師跟蹤網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)同業(yè)與非同業(yè)企業(yè)的跨界搜索，增加企業(yè)獲取深層次信息機(jī)會(huì)，增強(qiáng)企業(yè)的機(jī)會(huì)感知與環(huán)境適應(yīng)能力，弱化企業(yè)海外研發(fā)所面臨的信息不對稱和外來者劣勢，強(qiáng)化動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)創(chuàng)新邊界拓展的促進(jìn)作用[25][26]。另一方面，分析師會(huì)通過深入分析企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目和創(chuàng)新產(chǎn)品的潛在應(yīng)用價(jià)值，以彌補(bǔ)財(cái)務(wù)報(bào)告中企業(yè)創(chuàng)新價(jià)值缺口，降低市場投資者的信息不對稱[27]。與此同時(shí)，企業(yè)在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)過程中，可通過分析師研究報(bào)告選擇合適戰(zhàn)略伙伴以及創(chuàng)新項(xiàng)目，以降低海外研發(fā)項(xiàng)目與企業(yè)組織慣例不能融合的風(fēng)險(xiǎn)，使其更好匹配企業(yè)的創(chuàng)新需求，提升企業(yè)知識整合與吸收能力，進(jìn)而強(qiáng)化動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展作用。總體來看，在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)過程中，分析師關(guān)注度的提高將有助于緩解行業(yè)信息不對稱，增強(qiáng)企業(yè)的機(jī)會(huì)感知、環(huán)境適應(yīng)、協(xié)調(diào)整合和學(xué)習(xí)吸收能力，進(jìn)而強(qiáng)化動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界中的中介作用。綜上所述，本文提出研究假設(shè)：

H3：分析師關(guān)注度正向調(diào)節(jié)動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界中的中介效應(yīng)。

（四）高管海外背景的調(diào)節(jié)作用

由高階梯隊(duì)理論可知，企業(yè)管理者的知識結(jié)構(gòu)、價(jià)值觀和心理偏好等會(huì)最終影響企業(yè)的戰(zhàn)略選擇[28][21]。高管的海外經(jīng)歷能夠助推動(dòng)態(tài)能力向企業(yè)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)化，支撐企業(yè)創(chuàng)新邊界拓展。具體而言，一是高管海外工作學(xué)習(xí)經(jīng)歷有助于其獲取前沿知識和技術(shù)，擁有國際化思維方式和管理理念，減輕管理層“短視”傾向，并能夠做出正確行業(yè)趨勢研判，增強(qiáng)企業(yè)機(jī)會(huì)感知能力[21]。二是高管的海外經(jīng)歷有助于企業(yè)更快適應(yīng)東道國的文化與制度，以便使企業(yè)快速整合、吸收從東道國獲取的研發(fā)新知識、新技術(shù)，強(qiáng)化環(huán)境適應(yīng)能力，拓展企業(yè)創(chuàng)新邊界。三是高管海外關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有助于拓寬企業(yè)獲取創(chuàng)新資源的外部渠道，并通過高管所具有的前沿知識和技術(shù)儲備，實(shí)現(xiàn)外部先進(jìn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)與本土化技術(shù)改造的“嫁接”，增強(qiáng)企業(yè)協(xié)調(diào)整合和學(xué)習(xí)吸收能力，進(jìn)而強(qiáng)化動(dòng)態(tài)能力對拓展企業(yè)創(chuàng)新邊界的促進(jìn)作用[29]?？傮w而言，高管的海外經(jīng)歷有助于優(yōu)化海外創(chuàng)新項(xiàng)目規(guī)劃及戰(zhàn)略伙伴選擇，增強(qiáng)海外創(chuàng)新活動(dòng)與企業(yè)本土化改造的契合度，強(qiáng)化動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界中的傳導(dǎo)作用。綜上所述，本文提出研究假設(shè)：

H4：高管海外背景正向調(diào)節(jié)動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界中的中介效應(yīng)。

基于上述分析，本文構(gòu)建如下作用機(jī)制圖：

圖1 作用機(jī)制框架

三、研究設(shè)計(jì)

（一）模型設(shè)定

企業(yè)是否融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（GIN）并非由外部因素決定，而是受其自身可測與不可測因素的影響。鑒于此，本文借鑒李雪松等[30]的內(nèi)生轉(zhuǎn)換回歸模型做法，采用Heckman 兩階段模型，以減少樣本選擇偏差問題，進(jìn)而使估計(jì)結(jié)果更準(zhǔn)確。本文構(gòu)建如下決策模型：

不同的決策行為對應(yīng)不同的創(chuàng)新邊界及表現(xiàn)機(jī)制，對于總體樣本而言，兩種融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)決策下的企業(yè)創(chuàng)新邊界結(jié)果可表示為：

由于數(shù)據(jù)存在缺失以及隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)ε和μ 相關(guān)（ρ ≠0），因此E（ε|GIN）≠0，若直接采用OLS方法對公式（2）和（3）進(jìn)行估計(jì)將會(huì)產(chǎn)生樣本選擇偏誤問題，進(jìn)而無法得到一致估計(jì)量。Heckman 模型旨在通過公式（1）構(gòu)建逆米爾斯比率（IMR，λ）來控制此偏誤。設(shè)，σ1μ= cov(ε1,μ)，σ0μ= cov(ε0,μ)，將標(biāo)準(zhǔn)化為1，則ε1、ε0的條件期望如下表示：

其中，?(γZi)與Φ(γZi)為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)的密度函數(shù)和累計(jì)分布函數(shù)，公式（1）—（3）構(gòu)成了融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)影響企業(yè)創(chuàng)新邊界的內(nèi)生轉(zhuǎn)換回歸模型（ESR）。

Heckman 模型的基本思路是：通過對公式（1）進(jìn)行Probit 回歸，估計(jì)出IMR 前面的系數(shù)λ（若IMR 顯著，則說明存在選擇性偏差），然后在矯正選擇偏差的前提下，得到公式（6）的一致性估計(jì)。

同時(shí)，融入與未融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)兩種情況，可通過式（7）（8）得到一致性估計(jì)。

在此基礎(chǔ)上，通過公式（9）（10）進(jìn)行反事實(shí)估計(jì)，得到融入與未融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的平均處理效應(yīng)，即ATT與ATU。

（二）變量說明

1.被解釋變量。本文參考劉洋等、吳敏等、沈坤榮等的指標(biāo)設(shè)定方法[31][32][33]，將企業(yè)開發(fā)新技術(shù)領(lǐng)域視為企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展，即將企業(yè)新技術(shù)領(lǐng)域?qū)＠暾垟?shù)量作為被解釋變量，以國際專利分類（IPC）作為專利技術(shù)領(lǐng)域的劃分依據(jù)，累計(jì)統(tǒng)計(jì)至第t 年以前企業(yè)所有已申請專利所屬的四位碼IPC號，以此構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新邊界（innov）。

2.解釋變量。本文借鑒李雪松等的做法[30]，將企業(yè)是否發(fā)生廣義海外投資行為作為衡量企業(yè)是否融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的標(biāo)準(zhǔn)，即通過與企業(yè)海外關(guān)聯(lián)表匹配判斷其是否發(fā)生廣義海外投資，若某年企業(yè)設(shè)立了海外關(guān)聯(lián)公司，則企業(yè)在該年度及之后年度均被定義為融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（gin），取值為1，否則為0。

3.中介變量。本文借鑒張曉月等、李梅等的做法[34][21]，采用熵值法對動(dòng)態(tài)能力四個(gè)維度賦予不同權(quán)重，進(jìn)而計(jì)算總體動(dòng)態(tài)能力水平，具體分為以下四類。（1）機(jī)會(huì)感知能力（oppo）。本文借鑒張曉月等的做法[34]，將IPC 號每個(gè)大類視為一個(gè)獨(dú)立的技術(shù)領(lǐng)域，通過計(jì)算企業(yè)申請專利所包含的IPC 號大類數(shù)量來衡量企業(yè)的知識基礎(chǔ)寬度，數(shù)值越大，企業(yè)越容易識別前沿技術(shù)動(dòng)態(tài)。（2）環(huán)境適應(yīng)能力（adap）。本文借鑒張曉月等、李梅等指標(biāo)設(shè)立方法[34][21]，以研發(fā)、資本、廣告支出的變異系數(shù)（AVC）①環(huán)境適應(yīng)能力計(jì)算公式：，其中，σ、mean 分別表示研發(fā)、資本、廣告支出的標(biāo)準(zhǔn)差和均值。來反映企業(yè)對外部環(huán)境變化的及時(shí)調(diào)整程度，該值越大，表明公司的環(huán)境適應(yīng)能力越強(qiáng)。（3）協(xié)調(diào)整合能力（coor）②協(xié)調(diào)整合能力計(jì)算公式：。以凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來衡量企業(yè)的協(xié)調(diào)整合能力。（4）學(xué)習(xí)吸收能力（absor）③學(xué)習(xí)吸收能力計(jì)算公式：。以研發(fā)投入強(qiáng)度來衡量企業(yè)學(xué)習(xí)吸收能力。

4.調(diào)節(jié)變量。（1）分析師關(guān)注度（analy）。本文借鑒李雪松等的做法[30]，以每年對公司進(jìn)行跟蹤分析的分析師（團(tuán)隊(duì)）個(gè)數(shù)表示企業(yè)的分析師關(guān)注度。（2）高管海外背景（num）。本文借鑒魏彥杰等的做法[35]，以具有海外經(jīng)歷的高管數(shù)量作為高管海外背景的衡量指標(biāo)。

5.控制變量。本文借鑒傅為一等、沈坤榮等的做法[36][33]，選取如下控制變量：（1）企業(yè)投資支出率（lnvt），為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金與企業(yè)總資產(chǎn)的比值；（2）企業(yè)現(xiàn)金持有量（cash），為企業(yè)貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)的總值與企業(yè)總資產(chǎn)的比值；（3）企業(yè)所有制（soe），為國有資產(chǎn)占企業(yè)資產(chǎn)的比值，若比重超過50%則定義為國有企業(yè)，否則定義為非國有企業(yè)；（4）是否有出口實(shí)績（expor），以企業(yè)是否擁有出口交貨值度量，若存在正的出口交貨值，取值為1，否則為0；（5）企業(yè)年齡（lnage），為當(dāng)年年份減去企業(yè)成立年份加1 取自然對數(shù)。在Heckman 決策方程的Z 變量選取方面，本文借鑒李雪松等的變量選取標(biāo)準(zhǔn)[30]，選擇董監(jiān)高海外背景（num）作為排他性約束變量。

（三）數(shù)據(jù)來源

本文所用專利數(shù)據(jù)來源于國家知識產(chǎn)權(quán)局中國專利數(shù)據(jù)庫，上市公司指標(biāo)數(shù)據(jù)均來源于CSMAR 數(shù)據(jù)庫。本文將時(shí)間窗口設(shè)置為2009—2021 年，并剔除海外子公司注冊地為中國香港、維京群島、開曼群島、澤西島等“避稅天堂”的情況，以及處于非正常上市狀態(tài)和數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的樣本值，最終得到15457 個(gè)觀測值，并對樣本連續(xù)型變量進(jìn)行了上下1%的縮尾處理。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

表1展現(xiàn)了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，被解釋變量創(chuàng)新邊界的均值為13.28，大于其中位數(shù)6，說明部分企業(yè)創(chuàng)新邊界拓展程度較大，也間接說明了不同企業(yè)之間創(chuàng)新能力的差異。融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的均值為0.827，中位數(shù)為1，表明數(shù)據(jù)無明顯的偏態(tài)特征。動(dòng)態(tài)能力與高管海外背景的均值與中位數(shù)也差距較小，亦無明顯的偏態(tài)特征，表明樣本企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力和高管的海外背景情況無較大差異，但分析師關(guān)注的均值（11.13）明顯大于其中位數(shù)（7），表明樣本企業(yè)所受分析師關(guān)注度存在較大差異。在其他控制變量與中介變量的描述性統(tǒng)計(jì)中，其均值與中位數(shù)的差距較小，無明顯偏態(tài)特征，表明了本文變量選取的合理性。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

（二）基準(zhǔn)回歸結(jié)果分析

融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)基于其成本收益所做決策，并非自身可觀測與本文觀測因素的影響，并非外生變量，基礎(chǔ)OLS模型可能存在由樣本選擇偏差所引致的內(nèi)生性問題。因此，本文運(yùn)用ESR模型分別對融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)和未融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的創(chuàng)新邊界方程進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表2第（4）列和第（5）列所示，λ1和λ1的系數(shù)均顯著為負(fù)，說明樣本存在顯著的選擇偏差，若不考慮則將得到有偏、不一致的估計(jì)結(jié)果?；诖?，本文采用Heckman兩階段模型進(jìn)行偏差矯正，第（1）列決策方程對企業(yè)融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的正確預(yù)測率為85.32%；第（2）列結(jié)果方程表示，加入了逆米爾斯比率（IMR）后，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的系數(shù)依舊在1%水平下顯著為正，假設(shè)1再次得以驗(yàn)證，且IMR 顯著為負(fù)，表明選擇偏差確實(shí)存在，也進(jìn)一步證實(shí)了模型選擇的合理性。為進(jìn)一步驗(yàn)證基礎(chǔ)模型內(nèi)生性問題，本文沿用樣本自選擇模型常用方法，將決策方程中所預(yù)測的決策概率作為工具變量進(jìn)行兩階段最小二乘估計(jì)（2SLS），結(jié)果如表2第（3）列所示，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)依舊顯著為正?？梢?，在考慮內(nèi)生性問題后，假設(shè)1依然成立。

表2 融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界的估計(jì)

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.反事實(shí)分析。本文借鑒李雪松等的做法[30]，構(gòu)建反事實(shí)框架，分別刻畫出是否融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的擬合與反事實(shí)創(chuàng)新邊界密度函數(shù)分布圖（如圖2和圖3所示）。對融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)而言，其反事實(shí)結(jié)果是企業(yè)創(chuàng)新邊界的縮窄，反之亦然。這一結(jié)果再次驗(yàn)證融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)有助于企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展。基于公式（9）和公式（10）的計(jì)算，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)企業(yè)創(chuàng)新邊界的平均處理效應(yīng)ATT 為26.14；未融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)企業(yè)創(chuàng)新邊界的平均處理效應(yīng)ATU為18.62，這說明融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展效應(yīng)大于未融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)選擇融入時(shí)的創(chuàng)新邊界拓展效應(yīng)。

圖2 擬合與反事實(shí)創(chuàng)新邊界（融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)）

圖3 擬合與反事實(shí)創(chuàng)新邊界（未融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)）

2.替換被解釋變量。將知識基礎(chǔ)寬度作為被解釋變量，估計(jì)結(jié)果如表3所示，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)顯著正向拓展企業(yè)知識基礎(chǔ)寬度，分散了企業(yè)知識與技術(shù)分布，提高了企業(yè)創(chuàng)新的“寬度”或“廣度”，進(jìn)而拓展了企業(yè)創(chuàng)新邊界，也進(jìn)一步表明了本文研究結(jié)論的穩(wěn)健可靠性。

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

3.替換解釋變量。本文借鑒李雪松等的研究[30]，以跨境并購作為融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的替換變量（結(jié)果參見表3）。跨國并購的系數(shù)為4.484，在1%的水平上顯著為正，表明跨國并購顯著促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展，也驗(yàn)證了本文研究結(jié)論的穩(wěn)健性與可靠性。

4.刪減樣本。本文剔除僅在單一國家設(shè)立海外子公司的樣本，利用融入多國創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)企業(yè)樣本數(shù)據(jù)，分析了融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的廣度對企業(yè)創(chuàng)新邊界的影響（結(jié)果如表3所示）。融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的系數(shù)為7.939，在1%的水平上顯著為正，表明融入多國創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)顯著促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展。

（四）進(jìn)一步討論

1.中介效應(yīng)

企業(yè)通過何種方式獲取新知識、新技術(shù)，并將其轉(zhuǎn)化為企業(yè)創(chuàng)新所需要素仍需進(jìn)一步討論。本文借鑒溫忠麟等、李梅等的研究[37][21]，將動(dòng)態(tài)能力作為中介變量，研究融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)創(chuàng)新邊界的中間作用機(jī)制（結(jié)果參見表4）。由第（1）列可知，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（gin）的系數(shù)（a1）0.767 在5%的水平上顯著為正，說明融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)拓寬了企業(yè)創(chuàng)新邊界；第（2）列以動(dòng)態(tài)能力作為被解釋變量，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（gin）的系數(shù)（b1）在1%的顯著性水平上依舊為正，說明融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)有助于企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的提升；第（3）列的結(jié)果顯示，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（gin）和動(dòng)態(tài)能力（dc）的系數(shù)（c1、c2）分別在10%和1%的水平上顯著，且b1c2與c1同號，說明動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界之間存在中介效應(yīng)。為進(jìn)一步驗(yàn)證動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)創(chuàng)新邊界之間的中介效應(yīng)，本文也進(jìn)行了Bootstrap 檢驗(yàn)。結(jié)果表明，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的間接效應(yīng)區(qū)間和直接效應(yīng)區(qū)間分別為[1.096，1.777]和[4.291，5.957]，說明融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)通過動(dòng)態(tài)能力對創(chuàng)新邊界產(chǎn)生間接正向影響，即動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界之間發(fā)揮了部分中介作用，假設(shè)2 進(jìn)一步得以驗(yàn)證。

表4 動(dòng)態(tài)能力中介效應(yīng)檢驗(yàn)

續(xù)表

2.有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

為進(jìn)一步分析動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界中的中介作用，本文采用有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)在不同水平的高管海外背景和分析師關(guān)注度情境下，動(dòng)態(tài)能力發(fā)揮作用機(jī)制的差異性，結(jié)果如表5所示。第（1）—（4）列是以高管海外背景作為調(diào)節(jié)變量檢驗(yàn)中介效應(yīng)的結(jié)果。第（1）（2）列表明融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)有助于企業(yè)創(chuàng)新邊界拓展和動(dòng)態(tài)能力的提升；第（3）列在第（1）列的基礎(chǔ)上增加了動(dòng)態(tài)能力，其系數(shù)顯著為正，表明動(dòng)態(tài)能力促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展；第（4）列則在第（3）列的基礎(chǔ)上增加了動(dòng)態(tài)能力與高管海外背景的交互項(xiàng)，系數(shù)顯著為正，表明高管海外背景與動(dòng)態(tài)能力之間存在有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)，假設(shè)4得以驗(yàn)證。同理，表5 第（5）—（8）列是以分析師關(guān)注度作為調(diào)節(jié)變量檢驗(yàn)中介效應(yīng)的結(jié)果，均顯著為正，表明分析師關(guān)注度與動(dòng)態(tài)能力之間存在有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)，假設(shè)3得以驗(yàn)證。

表5 有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)（依次檢驗(yàn)）

此外，本文采用Bootstrap 法驗(yàn)證了不同水平①本文依據(jù)均值和均值（±1 SD）的方法區(qū)分低、中、高高管海外背景與分析師關(guān)注度。高管海外背景與分析師關(guān)注度情境下，動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界中所發(fā)揮的中介作用，結(jié)果如表6 所示。高管海外背景與分析師關(guān)注度均顯著正向調(diào)節(jié)動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)創(chuàng)新邊界之間的中介效應(yīng)，且其間接效應(yīng)值隨著高管海外背景數(shù)量和分析師關(guān)注度的增加逐漸變大，表明在高海外背景的高管團(tuán)隊(duì)以及高分析師關(guān)注度的情況下，動(dòng)態(tài)能力的中介效應(yīng)更強(qiáng)。

表6 有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)（Bootstrap）

3.異質(zhì)性分析

（1）企業(yè)生命周期。作為具有生命狀態(tài)的組織，企業(yè)在生命周期的不同階段，其創(chuàng)新能力、研發(fā)需求、融資約束等方面存在顯著差異[38]。本文主要借鑒劉詩源等、張輝等的劃分方式[38][39]，采用現(xiàn)金模式法對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流進(jìn)行組合，將企業(yè)生命周期劃分為成長期、成熟期和衰退期三個(gè)階段。如表7 所示，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)對成長期和成熟期企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展顯著為正，且對成熟期企業(yè)的影響效應(yīng)大于成長期企業(yè)的影響效應(yīng)，但對衰退期企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展影響并不顯著。究其原因，為鞏固行業(yè)地位、擴(kuò)大市場份額，成熟期企業(yè)更傾向于通過融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)獲取異質(zhì)性與多樣化的技術(shù)信息，降低信息不對稱性，以便及時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品策略調(diào)整與新產(chǎn)品的開發(fā)，不斷拓寬企業(yè)創(chuàng)新邊界。

表7 企業(yè)生命周期的異質(zhì)性分析

（2）企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略導(dǎo)向。創(chuàng)新戰(zhàn)略導(dǎo)向與企業(yè)創(chuàng)新能力密切相關(guān)，本文借鑒石軍偉等的做法[40]，以企業(yè)研發(fā)投入與總資產(chǎn)的比值作為企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略導(dǎo)向的代理變量，并以中位數(shù)作為企業(yè)實(shí)施高、低創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的劃分依據(jù)（估計(jì)結(jié)果參見表8）。第（2）（4）列的回歸結(jié)果顯示，融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)顯著促進(jìn)了實(shí)施高創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展；但并未促進(jìn)實(shí)施低創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展。究其原因，實(shí)施高創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的企業(yè)會(huì)投入更高的研發(fā)費(fèi)用、人力資本以及不斷拓寬信息渠道，其新產(chǎn)品新技術(shù)的研發(fā)活動(dòng)也將更為頻繁，多樣化程度更高，引致其對高度集成知識管理需求的進(jìn)一步提高。通過融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)可以充分利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場、兩種資源，不斷豐富自身知識結(jié)構(gòu)與技術(shù)水平，進(jìn)而促進(jìn)其新產(chǎn)品新技術(shù)的研發(fā)，拓寬企業(yè)創(chuàng)新邊界。

表8 企業(yè)實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略的異質(zhì)性分析

五、結(jié)論與對策建議

（一）研究結(jié)論

本文以我國上市公司為樣本，采用內(nèi)生轉(zhuǎn)換回歸模型（ESR）研究融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界的關(guān)系及其內(nèi)在作用機(jī)理，并關(guān)注不同主體所造成的異質(zhì)性，最終得出以下研究結(jié)論：（1）融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)顯著促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展；（2）融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)對成長期、成熟期以及實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略導(dǎo)向的企業(yè)影響效應(yīng)更為顯著；（3）企業(yè)融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)有助于提升自身動(dòng)態(tài)能力（機(jī)會(huì)感知能力、環(huán)境適應(yīng)能力、協(xié)調(diào)整合能力及學(xué)習(xí)吸收能力）進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展；（4）高管海外背景與分析師關(guān)注度均正向調(diào)節(jié)動(dòng)態(tài)能力在融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新邊界中所起的中介作用。

（二）對策建議

1.積極融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。為強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，突破技術(shù)掣肘，既要發(fā)揮有為政府作用，又要激發(fā)市場主體活力，積極參與全球科技協(xié)作，參與全球治理體系改革和建設(shè)。具體而言，一方面，政府積極制定鼓勵(lì)國際科技合作的相關(guān)政策，如與有關(guān)國家簽訂支持資本流動(dòng)與技術(shù)交流的政策磋商機(jī)制、加大對海外投資活動(dòng)的支持力度等。另一方面，企業(yè)應(yīng)不斷擴(kuò)展融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的廣度，如增強(qiáng)海外子公司的地理分散性，允許海外子公司通過與海外研發(fā)機(jī)構(gòu)或跨國公司締結(jié)R&D聯(lián)盟和R&D外包等路徑獲取大量異質(zhì)性、獨(dú)特性以及多樣化的新知識，增強(qiáng)創(chuàng)新靈活度，促進(jìn)舊技術(shù)升級和新技術(shù)產(chǎn)生。

2.提升企業(yè)動(dòng)態(tài)能力。企業(yè)要重視將創(chuàng)新資源轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出的動(dòng)態(tài)能力培養(yǎng)。具體而言，一方面，加強(qiáng)企業(yè)基礎(chǔ)研發(fā)資源的投資與建設(shè)。企業(yè)應(yīng)不斷加強(qiáng)研發(fā)隊(duì)伍的培養(yǎng)，如在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立專門的研發(fā)小組，加強(qiáng)與外部科研機(jī)構(gòu)的協(xié)作能力，構(gòu)建企業(yè)核心競爭優(yōu)勢；加強(qiáng)自身網(wǎng)絡(luò)知識結(jié)構(gòu)建設(shè)，以更好地整合、吸收、利用外部知識，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部與外部技術(shù)知識的融合，以便更有效地服務(wù)于企業(yè)新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)。另一方面，構(gòu)建良好的組織學(xué)習(xí)與知識共享機(jī)制。根據(jù)運(yùn)營管理和發(fā)展需求，企業(yè)應(yīng)有側(cè)重地培育自身資源整合、學(xué)習(xí)吸收能力，以實(shí)現(xiàn)資源與能力的最優(yōu)配置。例如，注重培養(yǎng)一批擁有海外知識優(yōu)勢和社會(huì)資源優(yōu)勢的高管團(tuán)隊(duì)，并在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建知識管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)知識技術(shù)在部門之間的互動(dòng)與交流，以便增強(qiáng)企業(yè)整體學(xué)習(xí)吸收能力。