陳余

本文以新形勢下西南地區(qū)地方國有物流企業(yè)資金管理為研究對象，通過深入剖析資金管理現(xiàn)狀，揭示了資金流動性不足、融資結(jié)構(gòu)簡單、市場不確定性增加、信息化水平低和風(fēng)險(xiǎn)管理不到位五大問題。為解決這些問題，提出了加強(qiáng)資金流動性管理、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化市場預(yù)測與分析、推進(jìn)司庫體系建設(shè)以及完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系五方面的優(yōu)化建議。本研究旨在引導(dǎo)國有物流企業(yè)在新形勢下制定更為科學(xué)有效的資金管理戰(zhàn)略，以促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展。

在當(dāng)前宏觀上逆全球化趨勢抬頭、微觀上企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型如火如荼的新形勢下，國有物流企業(yè)面臨更大的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)。資金作為企業(yè)的生命線，其管理質(zhì)效直接影響到企業(yè)的生存與發(fā)展。在新形勢下，國有物流企業(yè)面臨著資金流動性不足、融資結(jié)構(gòu)簡單、市場不確定性增加、信息化水平低和風(fēng)險(xiǎn)管理不到位等問題，深入研究資金管理，提出科學(xué)的優(yōu)化建議，對于國有物流企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。

新形勢下國有物流企業(yè)資金管理問題

一是資金流動性不足。市場環(huán)境日趨復(fù)雜，國有物流企業(yè)的日常運(yùn)營始終伴隨著資金流動性不足的問題。就西南地方國有物流企業(yè)來看，在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上處于不利位置，在上游集貨過程中，需繳納巨額保證金以獲得長期穩(wěn)定的物流業(yè)務(wù)；在下游運(yùn)輸過程中，需要及時結(jié)算大量現(xiàn)金給運(yùn)力合作方；大型制造企業(yè)紛紛自建物流體系，進(jìn)一步壓縮了地方國有物流企業(yè)的經(jīng)營空間，導(dǎo)致了企業(yè)始終處于資金緊張狀態(tài)，難以應(yīng)對突發(fā)的市場需求，加大了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。二是融資結(jié)構(gòu)簡單。新形勢下，金融環(huán)境發(fā)生變化，受近幾年國際國內(nèi)環(huán)境影響，地方國有物流企業(yè)銀行貸款利率日趨下行，財(cái)務(wù)成本得到優(yōu)化，但在拓展多種融資渠道方面沒有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，融資結(jié)構(gòu)簡單，融資手段單一，不利于企業(yè)長期健康發(fā)展。三是市場不確定性增加。全球經(jīng)濟(jì)動蕩、貿(mào)易摩擦等因素導(dǎo)致市場不確定性增加，地方國有物流企業(yè)難以準(zhǔn)確預(yù)測市場走勢，進(jìn)而影響到企業(yè)的投資決策。四是資金管理信息化水平較低。近年來，西南地區(qū)物流企業(yè)的資金管理水平有所提升，逐步引入資金管理系統(tǒng)等信息化手段，但實(shí)際應(yīng)用質(zhì)量不高，導(dǎo)致資金管理效率與資金統(tǒng)籌效益不佳，甚至資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力的欠缺，可能導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)暴露。五是風(fēng)險(xiǎn)管理不到位。物流企業(yè)在新形勢下，面臨著來自市場、政策、自身經(jīng)營等多方面的風(fēng)險(xiǎn)，但一些企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面還存在欠缺，使得企業(yè)在面對外部不確定性時更加脆弱。

新形勢下物流企業(yè)資金管理優(yōu)化建議

加強(qiáng)資金流動性管理 資金流動性管理是物流企業(yè)經(jīng)營中至關(guān)重要的一環(huán)，直接影響企業(yè)存續(xù)發(fā)展。在新形勢下，需要采取一系列措施以加強(qiáng)資金流動性管理，確保企業(yè)在市場波動中能夠靈活應(yīng)對。

一是建立更為靈活的資金收支體系。國有物流企業(yè)傳統(tǒng)的資金歸集管理和人工審批下?lián)芊绞揭阎饾u跟不上市場的快速變化?？梢蕴剿鹘⒔y(tǒng)一收銀臺，整合收付款方式，全面線上化流程管理，形成高度歸集和靈活撥付的資金收支體系，同時滿足高效利用資金資源和日常用款需求。二是完善應(yīng)急資金儲備策略。市場的不確定性增加，需要企業(yè)持有適量的現(xiàn)金儲備，關(guān)鍵時刻迅速調(diào)動資金應(yīng)對突發(fā)需求。加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)合作，建立更充足的授信額度，作為備用資金來源，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。三是探索供應(yīng)鏈資金管理。與產(chǎn)業(yè)上下游建立良好的合作關(guān)系，探索有效的物流、金融、貿(mào)易三方融合發(fā)展模式，發(fā)揮物流渠道“控貨”優(yōu)勢，承擔(dān)適度“監(jiān)管”責(zé)任，降低資金與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過與供應(yīng)商、制造商和分銷商建立緊密的伙伴關(guān)系，共同探討并實(shí)施更加靈活的供應(yīng)鏈融資模式。四是降低日常經(jīng)營中的資金占用成本。靈活運(yùn)用金融工具，如法人透支賬戶、票據(jù)貼現(xiàn)、短期融資券等，應(yīng)對短期資金使用高峰，降低資金成本。采用電子支付、供應(yīng)鏈金融等創(chuàng)新支付方式，也有助于提升資金管理的效率，降低操作成本。

優(yōu)化融資結(jié)構(gòu) 傳統(tǒng)上，企業(yè)主要依賴銀行貸款，但隨著金融市場的不斷發(fā)展，企業(yè)應(yīng)積極拓展多元融資渠道，如發(fā)行債券、股權(quán)融資、私募融資等。這不僅有助于降低企業(yè)對單一融資來源的依賴，還能夠更靈活地選擇適應(yīng)自身發(fā)展階段的融資方式。與此同時，通過與金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系，獲得更多融資渠道的支持，提高企業(yè)的融資靈活性。

優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)需要關(guān)注融資工具的選擇。合理選擇融資工具不僅有助于降低融資成本，還能夠滿足企業(yè)不同期限、不同用途的融資需求。通過巧妙配置融資工具，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)更為有效的資金運(yùn)作，提高融資的靈活性。在當(dāng)前融資成本下降、多種融資渠道成本明顯高于傳統(tǒng)銀行貸款的背景下，仍建議開展主體信用評級工作，以備不時之需。同時，關(guān)注新興融資產(chǎn)品如“境外直貸”，利用不同幣種在窗口期間明顯較低的市場利率，綜合鎖匯成本后，仍可有效降低企業(yè)融資成本。

大中型企業(yè)可以開發(fā)多種融資渠道，除傳統(tǒng)直融方式外還可以考慮發(fā)行倉儲基礎(chǔ)資產(chǎn)REITs。小型企業(yè)由于維護(hù)流動性的空間有限，應(yīng)盡量壓縮應(yīng)收賬款，或者融入大中型企業(yè)供應(yīng)鏈融資平臺，獲得比傳統(tǒng)商業(yè)票據(jù)更有效的資金保障。

在成本控制上除了關(guān)注利率外，還需考慮融資期限、還款方式，甚至無條件提前還款等因素，通過多方比選爭取更優(yōu)融資條件。在控制融資規(guī)模的情況下，爭取多家銀行授信，以備合作銀行發(fā)生不確定風(fēng)險(xiǎn)，如年末銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的額度控制、開票成本上漲等。

積極管理外匯風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，采取鎖匯等適當(dāng)?shù)膶_措施，降低因風(fēng)險(xiǎn)引起的財(cái)務(wù)損失。關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，及時調(diào)整融資計(jì)劃，以適應(yīng)市場變化，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。注重信息透明度，及時向投資者和金融機(jī)構(gòu)提供準(zhǔn)確、清晰的財(cái)務(wù)信息，建立誠信和透明的形象，有助于提高企業(yè)的信用度，降低融資成本。與投資者保持良好的溝通，及時回應(yīng)市場關(guān)切，有助于建立穩(wěn)定的融資合作關(guān)系。

強(qiáng)化市場預(yù)測與分析 加強(qiáng)市場研究，深入了解市場發(fā)展趨勢、競爭格局、政策變化等因素。通過與行業(yè)協(xié)會、研究機(jī)構(gòu)等合作，獲取最新的市場信息，關(guān)注市場中的新興趨勢和變化，及時調(diào)整戰(zhàn)略布局。建立健全市場信息收集體系，利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)進(jìn)行深度分析，挖掘潛在的市場機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的戰(zhàn)略決策提供科學(xué)依據(jù)。

在強(qiáng)化市場預(yù)測與分析的過程中，需注重建立靈活、敏感的市場監(jiān)測機(jī)制。通過實(shí)時監(jiān)控市場動態(tài)，收集各類信息，包括但不限于行業(yè)新聞、政策法規(guī)、競爭對手動向、消費(fèi)者需求等，形成全面的市場數(shù)據(jù)。利用現(xiàn)代科技手段，數(shù)據(jù)挖掘、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，對天量市場信息進(jìn)行分析和預(yù)測，更好地把握市場走向。

加強(qiáng)與相關(guān)政府部門和行業(yè)協(xié)會的溝通與合作，及時、直觀掌握政策變化，了解行業(yè)趨勢。通過參與行業(yè)協(xié)會的活動，獲取行業(yè)最新信息，與其他企業(yè)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分享，共同探討解決行業(yè)問題的方法。

建立與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的良好合作關(guān)系。通過與供應(yīng)商、制造商、分銷商等建立緊密聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)信息共享，共同應(yīng)對市場的挑戰(zhàn)。合作伙伴之間可以更加深入研究市場趨勢，分享市場情報(bào)，形成更為全面的市場分析，有助于提前發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

引入專業(yè)的市場研究機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)顧問，為企業(yè)提供專業(yè)的市場分析報(bào)告和建議。這樣的合作可以提供獨(dú)立客觀的視角，幫助企業(yè)更準(zhǔn)確地判斷市場走勢，制定更科學(xué)的經(jīng)營策略。

推進(jìn)司庫體系建設(shè) 司庫體系是促進(jìn)財(cái)務(wù)管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的切入點(diǎn)和突破口，也是增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。司庫體系建設(shè)已呈現(xiàn)四大趨勢：一是業(yè)財(cái)融合全鏈條，司庫業(yè)務(wù)范疇從財(cái)務(wù)部門內(nèi)部拓展至覆蓋全企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各部門業(yè)財(cái)資稅融全鏈條。二是資金資源全要素，司庫管理逐漸向管理金融資源全要素轉(zhuǎn)型，各要素不僅要看得見、管得住，更要調(diào)得動、用得好，實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造與提升。三是內(nèi)外協(xié)同全角色，司庫管理不僅需要建立內(nèi)部管理體系，還需要搭建鏈接上下游的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，提供優(yōu)質(zhì)高效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。四是決策支持全數(shù)據(jù)，企業(yè)需要建立司庫信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)管理機(jī)制，加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理，打通數(shù)據(jù)壁壘，激活數(shù)據(jù)價值。通過司庫體系建設(shè)，可以有效提高企業(yè)資金運(yùn)營效率、降低資金成本、防控資金風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)籌調(diào)度金融資源。

完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系 建立風(fēng)險(xiǎn)識別機(jī)制。通過與行業(yè)協(xié)會、專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，及時獲取行業(yè)動態(tài)和政策變化信息，以便更全面地識別潛在風(fēng)險(xiǎn)。充分利用內(nèi)部資源，設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，通過定期的風(fēng)險(xiǎn)研討會、專題研究等形式，深入了解企業(yè)所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)。通過集思廣益，形成對風(fēng)險(xiǎn)的全面認(rèn)識，為后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)評估和防范提供基礎(chǔ)。

落實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)評估。運(yùn)用科學(xué)的評估方法，對各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量和定性分析。采用風(fēng)險(xiǎn)概率分析、敏感性分析等方法對經(jīng)濟(jì)、市場、政策等多方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，測量其影響程度，清晰地了解各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先級，有針對性地進(jìn)行防范。

制定風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和應(yīng)對策略。對于高概率、高影響的風(fēng)險(xiǎn)，采取規(guī)避策略，通過調(diào)整經(jīng)營計(jì)劃、加強(qiáng)合規(guī)管理等手段，降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率；對于無法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，制定科學(xué)的應(yīng)對策略，包括建立緊急應(yīng)急預(yù)案、購買保險(xiǎn)、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等。

注重風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。引入信息技術(shù)手段，建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)時追蹤各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的動態(tài)變化。通過設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，建立預(yù)警機(jī)制，企業(yè)能夠在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前及時發(fā)現(xiàn)問題，采取措施進(jìn)行干預(yù)，降低風(fēng)險(xiǎn)的危害程度。

加強(qiáng)對供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理。物流企業(yè)的供應(yīng)鏈關(guān)系錯綜復(fù)雜，其中存在的風(fēng)險(xiǎn)也多種多樣。建立供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理體系與客戶信用等級體系，對供應(yīng)商的信用狀況等進(jìn)行評估，降低因供應(yīng)鏈問題導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

注重風(fēng)險(xiǎn)溝通和信息共享。建立健全風(fēng)險(xiǎn)信息溝通機(jī)制，確保風(fēng)險(xiǎn)信息能夠及時、準(zhǔn)確地傳遞到?jīng)Q策層。與行業(yè)內(nèi)的同行、金融機(jī)構(gòu)等建立信息共享平臺，共同面對行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，通過信息共享和合作，降低整個產(chǎn)業(yè)鏈上的風(fēng)險(xiǎn)。

在新形勢下，物流企業(yè)資金管理的現(xiàn)狀問題不可忽視。通過深入分析問題所在，提出相應(yīng)的策略與建議，可以幫助企業(yè)更好地應(yīng)對挑戰(zhàn)，提高資金使用效益，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。只有不斷創(chuàng)新，適應(yīng)新形勢，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

（作者單位：重慶物流集團(tuán)有限公司）