張瑞宏

隨著經(jīng)濟全球化腳步的不斷加快，國內(nèi)市場開始逐步與國際市場相互接軌，這也讓企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的風險逐步朝著更加多元化的方向發(fā)展。因此，企業(yè)更需要在投資前注重對各類型風險問題的管理和控制，才能保障企業(yè)投資活動獲取穩(wěn)定的收益。本文主要分析了企業(yè)投資風險管理過程中存在的主要問題，并且就企業(yè)投資風險的管理對策進行了探討，希望能夠為幫助企業(yè)提升投資經(jīng)營活動的穩(wěn)定性提供參考意見。

隨著現(xiàn)代前沿科學技術的持續(xù)發(fā)展，很多企業(yè)也開始著眼將資本投向蘊含高新技術的產(chǎn)品研究以及開發(fā)領域中，希望能夠通過高額的投資獲取收益，而投資風險則是企業(yè)投資活動在各類型影響條件下所面臨的風險問題，會持續(xù)影響到企業(yè)的投資回報收益。一旦企業(yè)投資過程中的項目存在極大的不確定性或投資的方式和經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變故，都有可能會導致投資者的預期收益與實際收益不符，由此所帶來的風險問題更是不可估量。

風險投資管理的內(nèi)涵

風險投資活動主要是指由專業(yè)的投資者將企業(yè)發(fā)展過程中的部分資金投入到一些發(fā)展?jié)摿薮蟮捻椖恐校瑥亩@取權益資本的經(jīng)營活動形式。而投資活動需要在特定的項目發(fā)展情形以及期間內(nèi)進行，通過判斷最終的收益結果與預期收益結果的差異程度，了解投資活動的收益回報率。如果投資活動中預期回報收益與實際回報收益差距較大，證明企業(yè)面臨著極大的風險問題，反之，風險程度則較小。而投資風險主要是指投資者在注入資本之后無法獲取預期的收益甚至還會遭受損失的可能性，這里的風險是指遭受損失的可能性，在風險較大的情況下，也意味著損失的可能性較大，從總體上來看，企業(yè)投資活動中的收益與風險是并存的。

而投資風險管理活動事實上是針對企業(yè)內(nèi)部的金融資產(chǎn)面臨的風險問題進行管理，這類型金融資產(chǎn)的風險問題是由利率、匯率以及產(chǎn)品價格變動而生成的，根據(jù)變動方向的差異性判斷風險的大小。例如，企業(yè)內(nèi)部在投資活動中的金融負債如果出現(xiàn)利率、匯率或產(chǎn)品價格上調等問題，就有可能導致企業(yè)的金融負債增加，而企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)減值后也面臨著較大的風險問題。本篇文章所謂的投資風險管理，就是指企業(yè)在投資活動中對于風險的認知能力、衡量能力和判斷能力，希望能夠使企業(yè)以最小的風險管理成本確保投資經(jīng)營活動的穩(wěn)定性和安全性。

企業(yè)風險投資管理的現(xiàn)狀

風險管理意識較弱 市場經(jīng)濟發(fā)展背景下，汽車企業(yè)投資活動的開展同時面臨著風險與收益。尤其對于一些中小型的企業(yè)來說，投資活動如同在與市場發(fā)展形勢賭博，如果獲取成功，就可以幫助中小型企業(yè)迅速地擴張資金，但如果無法把控投資活動中的風險問題，甚至可能會造成滅頂之災?，F(xiàn)階段，許多企業(yè)在投資活動中或多或少地存在盲目意識，跟風投資背景下，對風險的管控意識明顯較為薄弱，甚至很多企業(yè)對投資管理的內(nèi)涵并不明晰，投資活動中不會根據(jù)市場發(fā)展趨勢和變動情況深度考量，這些問題都會嚴重影響企業(yè)投資風險管理活動的開展。

市場信息把控不足 一些企業(yè)在投資活動中較為盲目，在沒有完全了解市場信息的背景下，就參與到了投資活動中。部分投資決策者只注重項目所帶來的回報收益，跟風做出了沖動的投資決策，全然不了解項目背后的發(fā)展趨勢和走向，這也導致企業(yè)在投資后期無法及時跟進項目的運營狀況，也無法作出準確判斷，為企業(yè)投資項目的管理工作增加了不確定性，也增加了投資的風險概率。

風險管理體系紕漏 構建完善和健全的投資風險管控體系，是保障企業(yè)穩(wěn)定前行的前提條件。目前，很多企業(yè)在管理過程中內(nèi)部控制的結構和體系過于單一，在發(fā)展過程中，只注重對回報收益的追求，不注重對項目風險的控制，即使在很多大型企業(yè)內(nèi)部，也有部分企業(yè)缺乏專門的投資風險管理體系，這也導致企業(yè)投資風險管控工作的開展缺乏依據(jù)。在投資風險管控過程中，很多管理者只能按照個人經(jīng)驗和工作原則對風險進行控制，無法從多個維度對各類型項目風險問題進行考量。

激勵約束機制不全 目前，我國部分企業(yè)的內(nèi)部控制體系不注重與激勵約束機制之間相互配合，激勵約束體系的構建存在巨大漏洞。也有部分大型企業(yè)已經(jīng)具備了較為完善的激勵約束體系，但缺乏專業(yè)的管理人員配合調查以及考核，體系的落實只浮于表面，難以從根源上真正地調動企業(yè)內(nèi)部工作人員的積極性和工作熱情，導致最終執(zhí)行效果不夠理想。

新產(chǎn)品開發(fā)的問題 目前，在日益激烈的市場競爭背景下，企業(yè)的前行與發(fā)展依靠的是科技競爭力，只有不斷實現(xiàn)產(chǎn)品的創(chuàng)新和延續(xù)，才能幫助企業(yè)獲取持續(xù)發(fā)展的動力。但是新產(chǎn)品的研發(fā)猶如一把雙刃劍，以汽車行業(yè)為例，推出一款新研發(fā)的汽車，無論是從研發(fā)環(huán)節(jié)還是批量生產(chǎn)以及后續(xù)的銷售環(huán)節(jié)，整個過程開展都充滿了風險問題，這類風險問題歸根結底也是企業(yè)內(nèi)部投資所面臨的風險問題，雖然新產(chǎn)品的研發(fā)能夠幫助企業(yè)將技術優(yōu)勢轉化為最終盈利，但同樣也面臨著產(chǎn)品研發(fā)失敗或更新?lián)Q代速度過快所帶來的風險問題。

企業(yè)風險投資管理的對策

增強風險管理意識 汽車企業(yè)投資活動的開展關系到企業(yè)內(nèi)部發(fā)展的穩(wěn)定性，因此，企業(yè)必須提升風險管控意識。這就需要企業(yè)能夠建立更加完善和健全的經(jīng)營決策機制，在決策工作展開之前，能夠充分考量到市場中相關汽車項目的變動發(fā)展趨勢，以及企業(yè)自身的資金積累狀況，擬定相應的風險投資方案，從意識層面保障企業(yè)項目投資收益最大化。與此同時，企業(yè)內(nèi)部還應當建立起完善的責任制度，能夠提前做好汽車市場的背景調查工作，保障汽車項目研發(fā)以及開展的可行性。與此同時，企業(yè)還應當建立起健全和完善的風險評估機制和監(jiān)督機制，保障不同崗位和在崗人員能夠按照嚴格的規(guī)章制度和業(yè)務流程開展項目，將項目開展的責任落實到位。

優(yōu)化投資資金的分配方式 汽車企業(yè)在開展投資活動的過程中，應當及時根據(jù)企業(yè)當前的戰(zhàn)略規(guī)劃，結合企業(yè)近年度的經(jīng)營計劃統(tǒng)籌考量，提前設計好布局，這樣才能適時抓住市場發(fā)展機遇。尤其是在一些大型汽車企業(yè)內(nèi)部，資金鏈的銜接和資金資源的分配是至關重要的，這就需要企業(yè)充分意識到各類投資活動開展過程中，潛在的風險因素以及可能會造成的投資損失，只有從根源上提升對風險的認知，才能夠在后續(xù)投資活動中加大控制力度，盡可能從源頭上規(guī)避風險。尤其是對一些新增資產(chǎn)的大型投資活動來說，為了避免資產(chǎn)投入單一的項目，還可以通過采用多種補充方式相互結合的形式，借鑒汽車配套，廠家在投資過程中的相關資源，通過合理的成本預算以及控制，結合物流運輸?shù)榷喾矫娈a(chǎn)生的成本因素，綜合確認，最終在投資活動中選擇合適的投資方式。而對一些平臺化的資產(chǎn)來說，則可以通過大力開展基礎設施的改造工作，利用平臺共享或大批量同類型產(chǎn)品的生產(chǎn)，進一步提升汽車企業(yè)的產(chǎn)能利用效率。通過對企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)線路進行改造和優(yōu)化，進一步提升企業(yè)生產(chǎn)線路的整體能力，從而幫助企業(yè)在投資活動中創(chuàng)造新增價值。

建立企業(yè)內(nèi)部投資活動的信息化模型 大多數(shù)汽車企業(yè)的投資活動都集中在固定資產(chǎn)的投資活動方面，而針對固定資產(chǎn)投資活動建立信息化的模型，能夠有效針對投資活動開展的全過程，以及其中存在的各類型風險因素進行控制。目前，在汽車市場中常見的固定資產(chǎn)投資信息化模型設計方式，主要包括信息化模型的人機交互界面設計、軟件程序設計、數(shù)據(jù)庫的設立以及最終的模型運行四大模塊。首先，在人機交互界面設計的環(huán)節(jié)中，汽車企業(yè)應當先根據(jù)自身發(fā)展的實際情況，建立一個信息要素表格，針對表格中對企業(yè)近年來投資活動的情況以及其他要素進行填寫，最終將這些要素進行歸類整理，通過計算或清除表格控件等形式制作更加簡潔和便于理解的人機交互界面。其次，在固定資產(chǎn)投資信息化模型構建的過程中，尤其是針對折舊單元一欄的數(shù)據(jù)信息精確度也要求極為嚴格，因此，應當根據(jù)汽車企業(yè)運行的實際狀況，選擇合適的折舊方法。比如，通過直線折舊法的公式運算方式，就可以得到固定資產(chǎn)投資的折舊額度，然后再針對目前投資的現(xiàn)金流以及現(xiàn)金流出凈值進行設計。最終，得到較為精確的經(jīng)營租賃現(xiàn)金流出凈值、融資租賃現(xiàn)金流出凈值以及長期借款現(xiàn)金流出凈值等等，再根據(jù)精確的投資數(shù)據(jù)信息，建立相關的固定資產(chǎn)投資信息化管理模型。

健全激勵約束機制 內(nèi)部控制機制是否落實到位，需要配合相應的激勵約束機制進行審核和檢查，目前，國內(nèi)許多大型企業(yè)內(nèi)部的規(guī)章制度豐富多元，但很多制度以及內(nèi)部控制管理的內(nèi)容已經(jīng)無法跟上時代和市場發(fā)展的需求，一些設計良好的激勵約束機制也無法落實到位。這就需要企業(yè)內(nèi)部構建更加完善和健全的激勵約束監(jiān)督機制，保障企業(yè)內(nèi)部控制內(nèi)容落實到位，在工作過程中，能夠注重自我監(jiān)督和自覺行動之間的相互融合。與此同時，企業(yè)還應當考慮利用更加專業(yè)化的監(jiān)督機制和輔助工具，在相關審核部門的引導作用下，針對自身在發(fā)展過程中存在的各類型風險問題全盤掌握，定期針對管轄范圍內(nèi)的內(nèi)部控制機制落實有效性進行自我評價，通過配合相應的獎懲內(nèi)容，進一步提升企業(yè)內(nèi)部控制的管理水平。

加強新產(chǎn)品的開發(fā) 在企業(yè)內(nèi)部投資活動中，新產(chǎn)品開發(fā)所面臨的風險問題也是巨大的。尤其是針對一些復雜產(chǎn)品進行開發(fā)時，如果選擇正向開發(fā)方式，會面臨開發(fā)周期較長、投入成本較高、難度較大等多方面的問題，導致企業(yè)所面臨的投資風險不斷加大。為了有效解決這一問題，企業(yè)在新產(chǎn)品開發(fā)過程中，可以選擇逆向開發(fā)的模式，通過對汽車產(chǎn)品實物樣件的三維立體表面展開數(shù)字化的處理，利用數(shù)據(jù)技術實現(xiàn)逆向三維造型的設計工作，通過三維CAD模型構建汽車產(chǎn)品的曲線模型圖，再通過數(shù)控編程和數(shù)控加工等方式，提前了解產(chǎn)品在后續(xù)生產(chǎn)以及加工過程中可能會面臨的難點，綜合考量之后再針對新產(chǎn)品進行開發(fā)。

綜上所述，針對企業(yè)的內(nèi)部投資活動來說，為了有效地避免投資活動中存在的各類風險問題，企業(yè)更應當通過加強風險管控意識、建立完善的約束激勵機制、構建健全的風險控制方案、注重新產(chǎn)品開發(fā)的可行性等多措并舉的方式，不斷提升企業(yè)在內(nèi)部投資活動中的抗風險能力，進一步推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：上汽通用汽車有限公司）