□文/張靜雅 李 巖

（沈陽(yáng)化工大學(xué) 遼寧·沈陽(yáng)）

[提要］ 隨著國(guó)內(nèi)化工企業(yè)的迅速發(fā)展，以及國(guó)內(nèi)外化工行業(yè)環(huán)境復(fù)雜多變，更多的化工企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，本文在重點(diǎn)闡述國(guó)內(nèi)化工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，分析其風(fēng)險(xiǎn)成因，并提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

隨著科技水平提升和經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，多數(shù)化工企業(yè)著重于產(chǎn)品創(chuàng)新與營(yíng)銷手段，忽略財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。加之企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱，管理模式單一化，導(dǎo)致資金鏈斷裂甚至經(jīng)營(yíng)困難。因此，化工企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制，最大化降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。

一、化工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

化工企業(yè)在各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類繁多，且大不相同，具體可以區(qū)分為投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)中，錯(cuò)誤的投資決策為企業(yè)后期帶來(lái)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，近幾年化工企業(yè)生產(chǎn)化工產(chǎn)品時(shí)所必需的煤炭、電力、蒸汽等能源成本，以及運(yùn)輸原料所需的物流成本、包材輔料等包裝成本均明顯抬升。在高成本的格局下，面對(duì)行業(yè)巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，國(guó)內(nèi)化工企業(yè)更多會(huì)選擇通過(guò)向新建項(xiàng)目投入大量金額來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，提高企業(yè)市場(chǎng)占有份額，該方式往往忽略了企業(yè)將承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)伴隨著投資收益的增加而產(chǎn)生。其次，化工企業(yè)投資大多數(shù)是大型且長(zhǎng)期的工程項(xiàng)目，如果企業(yè)盲目將短期資金投入長(zhǎng)期建設(shè)工程，投資回收期過(guò)長(zhǎng)，投資收益影響因素過(guò)多，將會(huì)降低企業(yè)自身資金鏈的流通性，甚至導(dǎo)致資金鏈的斷裂，影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)籌資方式不當(dāng)或資金管理失誤，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)需要的資金僅通過(guò)內(nèi)部融資已無(wú)法滿足，因此大多數(shù)化工企業(yè)會(huì)選擇債券融資和股權(quán)融資等外部融資方式獲取資金。以恒逸石化集團(tuán)為例，恒逸石化企業(yè)控股股東向浙商銀行股份有限公司杭州蕭山分行質(zhì)押股份3，860 萬(wàn)股，市值約4.67 億元，用于上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)需求。這種大量的外部融資將會(huì)為企業(yè)帶來(lái)更高的利息成本，增大企業(yè)償債壓力，提升了企業(yè)無(wú)法按期還款的可能性，從而產(chǎn)生企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)生產(chǎn)、加工、流通的環(huán)節(jié)中，由于不確定因素導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值降低的風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)化工企業(yè)運(yùn)用傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式，對(duì)收集財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息方面仍相對(duì)落后，無(wú)法實(shí)時(shí)關(guān)注市場(chǎng)政策及時(shí)作出調(diào)整，加上經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)繁瑣，某一流程的失誤都將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失。此外，受市場(chǎng)行情影響，大多數(shù)化工企業(yè)在近幾年的存貨流通性均不斷降低，導(dǎo)致倉(cāng)庫(kù)大量存貨積壓。積壓存貨的管理費(fèi)用以及供大于求的市場(chǎng)趨勢(shì)將會(huì)導(dǎo)致未來(lái)存貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下滑，降低企業(yè)利潤(rùn)，使企業(yè)產(chǎn)生營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)的交易對(duì)方無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。受陳舊銷售理念的影響，化工企業(yè)一般使用的結(jié)算方式都以信用交易為主。然而化工類項(xiàng)目交易金額較大，交易對(duì)方無(wú)法按約定付款，將會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)嚴(yán)重影響。

二、化工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

化工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生因素很多，例如企業(yè)管理層項(xiàng)目決策失誤、融資渠道單一、內(nèi)部管理機(jī)制不合理等。這些均可以產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，直接影響企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)。

（一）缺乏對(duì)投資項(xiàng)目嚴(yán)格管控。化工企業(yè)為擴(kuò)大自身企業(yè)在行業(yè)市場(chǎng)的占比，只追求投資項(xiàng)目數(shù)量的增加，沒(méi)能在投資項(xiàng)目的質(zhì)量上進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)。由于化工企業(yè)管理層往往著重于企業(yè)經(jīng)營(yíng)、品牌、財(cái)務(wù)利潤(rùn)、企業(yè)營(yíng)銷策略等方面，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的意識(shí)都相對(duì)薄弱，尤其是在投資風(fēng)險(xiǎn)管理方面。因此，對(duì)投資項(xiàng)目的可行性把控存在疏漏，導(dǎo)致大量金額用來(lái)盲目跟風(fēng)投資。如果投資項(xiàng)目的市場(chǎng)需求低，企業(yè)樂(lè)觀估算的收益將與實(shí)際獲得結(jié)果存在較大差異，甚至投資項(xiàng)目還未能完成就無(wú)法進(jìn)行，為化工企業(yè)帶來(lái)投資虧損。

此外，化工企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品均為化學(xué)產(chǎn)品，在生產(chǎn)提煉產(chǎn)品的過(guò)程中，很可能會(huì)產(chǎn)生危害環(huán)境和員工人身安全的物質(zhì)。因此，在此類項(xiàng)目進(jìn)行投資決策時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)即時(shí)關(guān)注該投資項(xiàng)目的安全性，且充分考慮該項(xiàng)目是否達(dá)到國(guó)家環(huán)境保護(hù)的相應(yīng)要求。投資決策前做好相關(guān)調(diào)查與研究，不僅僅單一關(guān)注高收益，還要考慮項(xiàng)目的其他問(wèn)題，避免造成投資項(xiàng)目無(wú)法達(dá)到預(yù)期收益或項(xiàng)目甚至無(wú)法建成的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）籌資決策缺乏合理性。受化工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力影響，很多化工企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大公司規(guī)模提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。規(guī)模的擴(kuò)張離不開(kāi)資金的支持，當(dāng)自有資金不能滿足需求時(shí)，企業(yè)需要進(jìn)行籌資決策。當(dāng)今化工企業(yè)的籌資決策普遍缺乏合理性。首先，籌資規(guī)模過(guò)大。錯(cuò)誤的決策導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債規(guī)模過(guò)大，增加了企業(yè)償債壓力，當(dāng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)產(chǎn)生資金鏈斷裂時(shí)，企業(yè)將無(wú)法按期償還債務(wù)，承擔(dān)巨大籌資風(fēng)險(xiǎn)。其次，籌資期限選擇不當(dāng)。由于資金的時(shí)間價(jià)值，債務(wù)產(chǎn)生的利息隨著期限的加長(zhǎng)而增加。長(zhǎng)期債務(wù)利息大多數(shù)都高于短期債務(wù)利息。考慮到可以滿足企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的資金不足，化工企業(yè)選擇較多的長(zhǎng)期負(fù)債，更高的債務(wù)利息加重了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。最后，籌資方式選擇不當(dāng)，就會(huì)增加企業(yè)的額外費(fèi)用，減少企業(yè)的應(yīng)得利益，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）缺乏健全的內(nèi)控機(jī)制。健全的內(nèi)控機(jī)制可以幫助企業(yè)結(jié)合實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、監(jiān)督、控制。如今，化工企業(yè)的內(nèi)控機(jī)制體系不合理，甚至有的企業(yè)僅參照大多數(shù)企業(yè)內(nèi)控機(jī)制來(lái)進(jìn)行。沒(méi)有符合自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的內(nèi)控機(jī)制，既增大管理成本，又無(wú)法實(shí)現(xiàn)有效管控。大多數(shù)化工企業(yè)存在內(nèi)控機(jī)制管理不全面的問(wèn)題，內(nèi)部控制需要立足于企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)，僅對(duì)財(cái)務(wù)部門進(jìn)行嚴(yán)格管控，采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)控制力度薄弱，同樣造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。除此之外，企業(yè)對(duì)自產(chǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)變動(dòng)沒(méi)能及時(shí)關(guān)注，會(huì)造成產(chǎn)品供應(yīng)大于市場(chǎng)需求，導(dǎo)致大量存貨積壓。存貨積壓不僅帶來(lái)高額的存貨管理費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)降低，還會(huì)影響企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值。為緩解倉(cāng)庫(kù)存貨積壓?jiǎn)栴}，生產(chǎn)同類型化工產(chǎn)品的企業(yè)會(huì)通過(guò)降低產(chǎn)品價(jià)格的方式進(jìn)行銷售，嚴(yán)重影響該產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)值，甚至無(wú)法為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)收益。

（四）缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。大多數(shù)化工企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以產(chǎn)品、品牌及銷售手段為著重點(diǎn)，缺乏企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。為了快速建立合作關(guān)系，化工企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)交易時(shí)，沒(méi)有對(duì)對(duì)方的財(cái)務(wù)情況及信用狀況進(jìn)行提前了解便選擇信用交易，往往容易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)對(duì)方償債能力差，未能按約付款，甚至確認(rèn)已無(wú)法償還債務(wù)，所產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失。

三、化工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）建立科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。為擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，化工企業(yè)在追求投資數(shù)量的同時(shí)，建立科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)可以有效監(jiān)督投資項(xiàng)目的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是否達(dá)標(biāo)。由于各企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品與經(jīng)營(yíng)方式不同，投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立必須以企業(yè)自身實(shí)際情況為基礎(chǔ)，結(jié)合經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)建立，不得盲目跟風(fēng)其他企業(yè)?？茖W(xué)合理的預(yù)警系統(tǒng)不僅幫助企業(yè)對(duì)未來(lái)投資項(xiàng)目的可行性及預(yù)期收益進(jìn)行嚴(yán)格預(yù)測(cè)，并對(duì)其帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示與警告，提醒投資決策者在不樂(lè)觀的投資項(xiàng)目中及時(shí)止損。此外，一個(gè)能夠健康且持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，不僅僅靠合理的管理制度，還需要靠企業(yè)每一位人員的共同努力。投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不僅僅是財(cái)務(wù)人員需要具備的，企業(yè)其他人員尤其是管理層更需要具備較強(qiáng)的意識(shí)，以防盲目追求熱門項(xiàng)目忽略風(fēng)險(xiǎn)。因此，化工企業(yè)應(yīng)對(duì)企業(yè)的管理層人員以及其他人員進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的培訓(xùn)，整體提升人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。培訓(xùn)期間可以設(shè)立獎(jiǎng)勵(lì)制度，通過(guò)升職加薪等方式，促進(jìn)企業(yè)人員對(duì)該培訓(xùn)的熱情，提高學(xué)習(xí)積極性。企業(yè)人員投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的加強(qiáng)，幫助企業(yè)決策者更加準(zhǔn)確地進(jìn)行投資決策，避免因決策層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)疏忽導(dǎo)致的盲目投資。

（二）優(yōu)化籌資決策。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展離不開(kāi)資金的支持。單一的融資方式在一定程度上制約企業(yè)未來(lái)發(fā)展。受傳統(tǒng)觀念影響，化工企業(yè)一般會(huì)以銀行信貸融資作為主要籌資渠道，隨著產(chǎn)能的不斷擴(kuò)張，需要籌集的資金越來(lái)越大，使得企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高。高額的籌資同樣帶來(lái)了高額的利息費(fèi)用。負(fù)債在企業(yè)資產(chǎn)中占有大量份額以及高額的利息費(fèi)用在一定程度上降低了企業(yè)的投融資能力和盈利能力，從而制約了企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。因此，企業(yè)為了盡快降低自身的資產(chǎn)負(fù)債率，需要考慮拓寬企業(yè)的融資渠道，在控制成本提高生產(chǎn)效率的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)采用多元化籌資方式，將各類籌資方式相結(jié)合，提高資金周轉(zhuǎn)率，降低企業(yè)債務(wù)壓力?；て髽I(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)往往需要大量的資金支撐，但是企業(yè)需要根據(jù)自身籌資能力進(jìn)行籌資活動(dòng)。如果企業(yè)負(fù)債遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其償債能力，很容易為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至影響正常運(yùn)營(yíng)?；て髽I(yè)需要在了解自身經(jīng)營(yíng)狀況與償債能力前提下，考慮籌資規(guī)模是否擴(kuò)大，不得盲目擴(kuò)大導(dǎo)致巨大債務(wù)壓力。此外，企業(yè)負(fù)債分為長(zhǎng)期負(fù)債與短期負(fù)債，區(qū)別在于時(shí)間期限?；て髽I(yè)應(yīng)在選擇籌資方式時(shí)，權(quán)衡籌集資金的用途與收益的時(shí)間期限，進(jìn)行合理規(guī)劃，可以避免選擇錯(cuò)誤的籌資方式，以防產(chǎn)生資金浪費(fèi)。

（三）完善內(nèi)部控制機(jī)制。健全的內(nèi)部控制機(jī)制不僅僅靠企業(yè)合理的制度建立，還需要靠企業(yè)每一位人員的共同努力。首先，化工企業(yè)必須結(jié)合自身實(shí)際情況來(lái)建立內(nèi)控機(jī)制，盲目跟風(fēng)的內(nèi)控機(jī)制不具有針對(duì)性且增大控制成本。其次，企業(yè)內(nèi)部信息的流通是否快捷影響到企業(yè)控制管理工作的開(kāi)展?；て髽I(yè)建立一個(gè)全面且靈活的信息系統(tǒng)，可以大大提升其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的傳遞速度，從而提高財(cái)務(wù)信息的處理效率。再次，企業(yè)對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的需求變動(dòng)需要實(shí)時(shí)關(guān)注，產(chǎn)品市場(chǎng)需求出現(xiàn)變動(dòng)就及時(shí)作出相應(yīng)的內(nèi)部生產(chǎn)控制措施，避免大量產(chǎn)出的產(chǎn)品沒(méi)有更大的市場(chǎng)銷售渠道，導(dǎo)致存貨大量積壓，不僅企業(yè)需要承擔(dān)高額的存貨管理保護(hù)費(fèi)用，還要承擔(dān)存貨因管理不善導(dǎo)致的價(jià)值降低損失。此外，對(duì)于企業(yè)化工產(chǎn)品的存貨管理，應(yīng)建立嚴(yán)格的存貨管理制度，確保企業(yè)實(shí)物性資產(chǎn)的安全穩(wěn)定。例如，對(duì)存貨資產(chǎn)處置的人員必須經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批手續(xù)，才能夠接觸企業(yè)存貨，并按照要求進(jìn)行存貨處置。沒(méi)有上級(jí)部門審批授權(quán)手續(xù)的人員，禁止進(jìn)入企業(yè)存貨倉(cāng)庫(kù)，更不能接觸或處理企業(yè)存貨資產(chǎn)。最后，化工企業(yè)應(yīng)該每隔一定期限就對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行固定周期性資產(chǎn)清查。設(shè)立相關(guān)部門將企業(yè)內(nèi)部實(shí)物資產(chǎn)數(shù)目金額與會(huì)計(jì)登記在賬目上的數(shù)量金額進(jìn)行逐一核對(duì)，確認(rèn)賬目與實(shí)際數(shù)量一致。如核對(duì)發(fā)現(xiàn)實(shí)物與賬目記載不一致，必須及時(shí)調(diào)查清楚不一致原因，及時(shí)整改處理。這種控制方式能夠有效避免企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）選擇合理銷售結(jié)算方式。企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)交易的時(shí)候，需要了解對(duì)方客戶的財(cái)務(wù)情況以及信用狀況。通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)交易客戶的財(cái)務(wù)狀況以及以往信用度高，可以以商業(yè)信用為基礎(chǔ)進(jìn)行賒銷，但也要設(shè)置一定的信用額度，將累計(jì)賒銷金額控制在規(guī)定范圍內(nèi)，結(jié)算時(shí)相應(yīng)采取分期收款、商業(yè)匯票等風(fēng)險(xiǎn)較小的結(jié)算方式。當(dāng)發(fā)現(xiàn)交易客戶信用狀況不好、償債能力差，則應(yīng)盡可能選擇現(xiàn)銷方式，或是匯兌、支票等結(jié)算方式。為了提升企業(yè)業(yè)績(jī)導(dǎo)致草率選擇銷售與結(jié)算方式，可能會(huì)使化工企業(yè)應(yīng)收賬款不能按時(shí)收到，甚至客戶沒(méi)有能力還款導(dǎo)致企業(yè)壞賬損失。因此，企業(yè)需要選擇合理的銷售結(jié)算方式，從根源上降低企業(yè)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性?；谥?jǐn)慎性原則，化工企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善的壞賬準(zhǔn)備金制度，該制度用來(lái)針對(duì)預(yù)計(jì)收回困難甚至無(wú)法收回的應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)。對(duì)于壞賬準(zhǔn)備方案的設(shè)立，不同化工企業(yè)可以依據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況與企業(yè)特色來(lái)設(shè)計(jì)期限，一般均大于六個(gè)月的賬齡，以便于在壞賬真實(shí)發(fā)生前確認(rèn)出壞賬準(zhǔn)備金，防止企業(yè)該時(shí)期利潤(rùn)出現(xiàn)虛增的現(xiàn)象，也可以有效保證企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，防止企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。