劉世錦

2023 年，中國經(jīng)濟(jì)擺脫疫情影響，進(jìn)入恢復(fù)回升軌道，一季度開局不錯(cuò)，二季度后需求不振、預(yù)期不穩(wěn)，三季度GDP同比增速4.9%，全年增速應(yīng)在5%以上，基本符合政府2023年年初預(yù)期目標(biāo)。

不過總的來看，由于2022年GDP增速為3%，2022、2023年兩年平均增速在4%左右，比疫情前兩年的平均增速5.1%略低一些，也低于學(xué)術(shù)界通常認(rèn)為的5%―5.5%的潛在增長率。

目前，中國經(jīng)濟(jì)仍處于由高速增長到高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型期。自2010年一季度增長高點(diǎn)后，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速到中速轉(zhuǎn)換通道。過去十余年時(shí)間高速增長期的主要驅(qū)動(dòng)力量?基建、房地產(chǎn)、出口在逐步減速，這意味著，穩(wěn)增長要找到新辦法。

日本在上世紀(jì)90年代后由中速轉(zhuǎn)為低速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長率僅在2%上下，后進(jìn)入了1%甚至零增長、負(fù)增長的階段。其原因被解釋為資產(chǎn)負(fù)債表衰退，即房地產(chǎn)和金融泡沫破裂后企業(yè)資產(chǎn)大幅縮水、負(fù)債率過高，企業(yè)收入用來還債，不能用于投資，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

相較而言，中國現(xiàn)階段與日本90年代的情況差別較大，不應(yīng)混為一談。

第一，上世紀(jì)50到60年代，日本經(jīng)濟(jì)為9%左右高速增長；70年代初，伴隨石油危機(jī)，日本開始進(jìn)入5%左右的中速增長期；到90年代初，日本進(jìn)入低速增長階段。相較日本，中國目前還處在5%左右的中速增長階段，還可能有5―10年的中速增長潛能。

第二，上世紀(jì)80年代末到90年代初，日本的人均GDP已位于發(fā)達(dá)國家前列，一度超過美國。中國目前人均GDP剛超過1.3萬美元，要達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家人均水平，還有兩倍增長空間；與美國7萬多美元的人均GDP相比，增長空間更大。

第三，日本90年代的低速增長，主因是結(jié)構(gòu)性潛能下降，缺少新增長點(diǎn)，即使資產(chǎn)負(fù)債表沒有問題，投資和經(jīng)濟(jì)也很難增長。資產(chǎn)負(fù)債表衰退是一種表象，是缺少新增長點(diǎn)的結(jié)果，不能倒果為因。

近年，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出新變化、新特征。

在需求端，重要耐用消費(fèi)品、房地產(chǎn)、基建等需求相繼達(dá)到歷史峰值，進(jìn)入減速期。以吃穿和其他日常基本消費(fèi)為主的生存型消費(fèi)趨于穩(wěn)定，消費(fèi)增長更多由社保、醫(yī)療衛(wèi)生、教育、文化體育娛樂、金融服務(wù)、交通通訊等發(fā)展型消費(fèi)拉動(dòng)。

生存型消費(fèi)以個(gè)體消費(fèi)方式為主。發(fā)展型消費(fèi)較多采取集體消費(fèi)或公共服務(wù)方式，如醫(yī)保、社保采取互助共濟(jì)方式，學(xué)校教育是集體學(xué)習(xí)方式，與政府的基本公共服務(wù)均等化水平直接相關(guān)，需要政府搭臺(tái)子、建制度、出資金，是政府消費(fèi)支出與居民消費(fèi)支出的組合。從現(xiàn)實(shí)情況看，這方面資金缺口較大，其中近3 億農(nóng)民工，尤其是近2 億進(jìn)城農(nóng)民工的基本公共服務(wù)欠賬最多。其中包括兩個(gè)重點(diǎn)，一是以基本公共服務(wù)為依托的發(fā)展型消費(fèi)，二是以農(nóng)民工為重點(diǎn)的中低收入階層的基本公共服務(wù)。不抓住這些重點(diǎn)或痛點(diǎn)，擴(kuò)大消費(fèi)很難有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

在需求側(cè)改革中，政府應(yīng)重點(diǎn)推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展。

以往，我們強(qiáng)調(diào)中國有4億中等收入群體，會(huì)形成世界上最大的消費(fèi)市場。但現(xiàn)階段，中等收入群體的擴(kuò)大消費(fèi)能力在遞減，我認(rèn)為更應(yīng)該重視9億中低收入群體。為了保障經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，縮小收入差距，推動(dòng)共同富裕，是更為現(xiàn)實(shí)和緊迫的問題。如果解決不好，經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)下降。日本、韓國、中國臺(tái)灣等地能夠跨越中等收入陷阱，進(jìn)入高收入階段，共同特點(diǎn)就是基尼系數(shù)較低。

在供給端，受需求減速影響，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入下行通道，需要在穩(wěn)增長的同時(shí)，通過一批高技術(shù)含量、高附加值的產(chǎn)業(yè)升級和新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，來進(jìn)行對沖、更替和升級。目前我們面臨的挑戰(zhàn)包括兩方面，一方面是房地產(chǎn)等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)下降過快、幅度過深、時(shí)間較長，引發(fā)了全局性沖擊，另一方面是企業(yè)家預(yù)期不穩(wěn)、信心不足，制約了產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定增長和轉(zhuǎn)型升級，部分領(lǐng)域創(chuàng)新動(dòng)能下降，進(jìn)度放緩。

從資產(chǎn)負(fù)債端看，在需求和供給雙重沖擊下，政府、企業(yè)和個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表都經(jīng)歷著數(shù)量擴(kuò)張型向效率導(dǎo)向型的轉(zhuǎn)換，這種轉(zhuǎn)換往往是被動(dòng)和危機(jī)倒逼的。由于高速增長不再持續(xù)，房地產(chǎn)等行業(yè)原有的高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)、高銷售模式難以為繼，部分行業(yè)需求過度透支，增速可能出現(xiàn)斷崖式下跌。不少領(lǐng)域仍在提杠桿，只是借新還舊彌補(bǔ)缺口，大量資產(chǎn)缺少現(xiàn)金流，出現(xiàn)某種意義上的龐氏結(jié)構(gòu)，到了某個(gè)時(shí)點(diǎn)將無法維持運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至出現(xiàn)信用崩塌。所以，目前中國經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上存在經(jīng)濟(jì)增長由高速轉(zhuǎn)到中速后資產(chǎn)負(fù)債模式的轉(zhuǎn)型問題。

中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前和今后較長一個(gè)時(shí)期的新增長潛能，就是追趕潛能，以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)和綠色轉(zhuǎn)型催生的新潛能。所謂追趕潛能，是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)做過，我們還沒有做但有條件、有可能做的事。

目前中國人均GDP為1.3 萬美元，到2035年要達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家人均水平，即3.5 萬至4 萬美元，這意味著，未來12年，中國人均GDP至少還有2萬美元的增長潛能，主要領(lǐng)域包括消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級帶動(dòng)的服務(wù)業(yè)發(fā)展，以及制造業(yè)和農(nóng)業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。追趕潛能最具現(xiàn)實(shí)性，確定性較強(qiáng)。數(shù)字綠色潛能是新技術(shù)革命驅(qū)動(dòng)，在這一領(lǐng)域，中國企業(yè)與國際先行者差距并不大，在部分領(lǐng)域甚至并駕齊驅(qū)或局部領(lǐng)先。

追趕潛能與數(shù)字綠色潛能并不是兩條賽道，而是融為一體，使得中國的新技術(shù)發(fā)展比成熟經(jīng)濟(jì)體有更大的市場容量和更長時(shí)間的增長機(jī)會(huì)，通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)能更快地降低成本，進(jìn)而形成新的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢，例如部分人群第一次用電話，用的是手機(jī)；第一次買汽車，買的就是新能源汽車。近些年，互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通訊、新能源汽車等領(lǐng)域的發(fā)展已經(jīng)證實(shí)了這一點(diǎn)，之后優(yōu)勢領(lǐng)域還會(huì)增加。

現(xiàn)階段，中國經(jīng)濟(jì)有兩大新增長潛能。

一是“橫向需求空間”，即縮小中低收入群體與中高收入群體在終端需求結(jié)構(gòu)（包括消費(fèi)和非生產(chǎn)性投資）上的差距，使中低收入群體的消費(fèi)水平逐步接近中高收入群體。據(jù)說中國仍有5億人沒有用上馬桶，10億人沒坐過飛機(jī)，如果能讓其中的部分需求被挖掘，在現(xiàn)有的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)結(jié)構(gòu)水平上，可以釋放出巨大的增長潛能。

二是“縱向升級動(dòng)能”，即提升產(chǎn)業(yè)的技術(shù)含量和附加價(jià)值，拓展經(jīng)濟(jì)的上行空間，包括現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈升級和推動(dòng)新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)或未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。數(shù)字技術(shù)和綠色轉(zhuǎn)型都將為縱向升級全面賦能。

擴(kuò)大橫向需求空間，重點(diǎn)在需求側(cè)，對穩(wěn)住包括房地產(chǎn)在內(nèi)的既有產(chǎn)業(yè)意義重大。培育縱向升級動(dòng)能，重點(diǎn)在供給側(cè)，助推新產(chǎn)業(yè)的形成壯大。前者重在穩(wěn)增長，后者重在促轉(zhuǎn)型上臺(tái)階。

挑戰(zhàn)在于如何挖掘這些新增長潛能。當(dāng)需求不足、增長動(dòng)能下降時(shí)，資本市場經(jīng)常呼吁能否放寬貨幣和財(cái)政政策。在宏觀政策的作用上，中國與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體存在差異。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體是成熟經(jīng)濟(jì)體，處在低速增長期，是一種維持性的增長，新增長潛能很少，此時(shí)，宏觀政策的變動(dòng)往往能夠決定經(jīng)濟(jì)增長走向。中國還有中速增長潛力，宏觀政策主要起穩(wěn)定平衡作用，如果現(xiàn)階段潛在增速為5%，宏觀政策只能影響1%，其余4%取決于技術(shù)條件和體制政策環(huán)境，后者的影響更大。如果不理解中國與成熟經(jīng)濟(jì)體在發(fā)展階段上的差別，“通縮”“量化寬松”等概念可能被誤讀或誤用。

穩(wěn)增長需要繼續(xù)保持相對寬松的貨幣政策和財(cái)政政策，同時(shí)，通過結(jié)構(gòu)性改革挖掘潛能。不只宏觀政策可以短期見效，具有擴(kuò)張效應(yīng)的結(jié)構(gòu)性改革同樣可有立竿見影的效果。

當(dāng)前，中國應(yīng)當(dāng)啟動(dòng)和深化短期穩(wěn)增長、中長期增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能的新一輪結(jié)構(gòu)性改革，包括以進(jìn)城農(nóng)村人口基本公共服務(wù)均等化為重點(diǎn)的需求側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以穩(wěn)定房地產(chǎn)等既有支柱產(chǎn)業(yè)，激發(fā)企業(yè)家精神推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級、發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)的供給端結(jié)構(gòu)性改革，以擴(kuò)大有效需求、轉(zhuǎn)換資產(chǎn)負(fù)債模式、化解防控風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債端改革。

在需求側(cè)改革中，政府要推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展，需要解決三個(gè)平等問題，即身份平等、基本公共服務(wù)獲取權(quán)利平等、土地（不動(dòng)產(chǎn)）財(cái)產(chǎn)權(quán)利平等。

具體的改革措施可以覆蓋兩個(gè)方向。第一，采取更大力度推動(dòng)戶籍制度改革，可采取負(fù)面清單辦法，全國除少數(shù)特殊城市外，全面放開戶籍限制，取消城鄉(xiāng)居民身份差別。第二，實(shí)施進(jìn)城農(nóng)村人口基本保障住房建設(shè)工程，政府可收購城市滯銷的存量住房，轉(zhuǎn)為農(nóng)民工保障房。浙江最近出臺(tái)了取消落戶限制的有關(guān)政策，走在全國前列，起到了很好的帶頭作用，期待其他省市可以跟上。

城鄉(xiāng)土地權(quán)利不平等是農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入低的重要原因，農(nóng)民在集體土地上建造的房屋不能在集體組織之外上市交易。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，一項(xiàng)資產(chǎn)能不能公開交易、是否可抵押或擔(dān)保，估值差異很大。十八屆三中全會(huì)就提出了農(nóng)村土地制度改革方向，但現(xiàn)實(shí)中農(nóng)村集體土地制度改革進(jìn)展遲緩，宅基地轉(zhuǎn)讓受限，還有小產(chǎn)權(quán)房等遺留問題。

中國都市圈城市群、大量的中小城鎮(zhèn)要發(fā)展，就需要在多個(gè)方面有積極的探索和突破，比如，在城市群、都市圈的城鄉(xiāng)結(jié)合部，率先允許農(nóng)村集體建設(shè)用地進(jìn)入市場，與國有土地同權(quán)同價(jià)；允許農(nóng)民的宅基地向集體組織之外轉(zhuǎn)讓、抵押、擔(dān)保等。農(nóng)民土地交易所獲收入可以優(yōu)先為相關(guān)人員完善社保以及安排保障性住房，形成比原有土地保障更可靠、更有效率的現(xiàn)代化保障體系。

與此同時(shí)，允許城鄉(xiāng)居民雙向流動(dòng)和置業(yè)，帶動(dòng)居住條件改善和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，帶動(dòng)都市圈、城鄉(xiāng)結(jié)合部大量中小城鎮(zhèn)的發(fā)展，相應(yīng)擴(kuò)大房地產(chǎn)、基建等需求，從而實(shí)現(xiàn)土地利用效率提高、農(nóng)民收入增長、社保能力增強(qiáng)、城鄉(xiāng)居民居住條件改善、產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定增長和結(jié)構(gòu)升級，一舉數(shù)得。

在供給側(cè)，應(yīng)在促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大方面有大的理論和政策突破。在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾個(gè)重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，思想解放、理論突破都起到了關(guān)鍵作用：上世紀(jì)70年代末，提出以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心；90年代初，確立了社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的改革方向；本世紀(jì)初，加入WTO、融入全球化經(jīng)濟(jì)體系，都極大地解放了社會(huì)生產(chǎn)力，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)屢上新臺(tái)階。

現(xiàn)階段中國持續(xù)推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，跨越中等收入陷阱，更多地依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，比以往任何時(shí)候都需要理解、保護(hù)、弘揚(yáng)企業(yè)家精神。

在理論上，要把企業(yè)家與資本家區(qū)分開來。工業(yè)革命初期，有本錢的人才能辦企業(yè)，資金提供者和企業(yè)創(chuàng)辦者合為一體，人們并沒有意識(shí)到二者的不同。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，出現(xiàn)了企業(yè)所有者、創(chuàng)立者、經(jīng)營管理者分離的現(xiàn)象，特別是熊彼特提出創(chuàng)新理念后，人們逐步認(rèn)識(shí)到企業(yè)家才能或精神是一種特殊的能力。

所謂企業(yè)家才能或精神，是指好奇心、遠(yuǎn)見、洞察力、冒險(xiǎn)、探索、堅(jiān)忍不拔、組織協(xié)調(diào)力、執(zhí)行力等一系列特質(zhì)，主要職能是組合利用包括資本、勞動(dòng)力、土地、技術(shù)（現(xiàn)在還有數(shù)據(jù)）等各類資源，是組合資源的資源，是高于資本的一種更為稀缺的資源。有效組合、利用包括資本在內(nèi)的各種要素和提供資本，是兩種不同的能力，企業(yè)家和資本家需要具備的是兩種不同類型的職能，需要將兩者區(qū)分開來。

改革開放以來，民營企業(yè)家識(shí)別并抓住中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇，組織各類資源，創(chuàng)辦發(fā)展了大量充滿生機(jī)活力、具有創(chuàng)新進(jìn)取精神的企業(yè)。投資者看中企業(yè)家的才能，才會(huì)把資本給企業(yè)，因?yàn)樗麄冎榔髽I(yè)家能夠更加有效地配置和利用資本。

企業(yè)家才能或精神對企業(yè)發(fā)展發(fā)揮著關(guān)鍵性作用，可以看成是一種特殊類型的勞動(dòng)，市場依照按勞分配或按要素分配原則給企業(yè)家以報(bào)酬。即使企業(yè)家獲得報(bào)酬多了，也成為資本提供者，其是否具備企業(yè)家才能也能夠明確區(qū)分，如果不再具備，投資者也將不會(huì)再提供資本。

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和成熟，企業(yè)股權(quán)多元化和相互融合已成為常態(tài)，比如，很多大型央企在境外上市，大量的海外個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者成為其股東；很多民企的股東結(jié)構(gòu)穿透后有國企。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)家的作用時(shí)常是高于資本的。

擺正企業(yè)家才能和精神與包括資本在內(nèi)的其他生產(chǎn)要素的關(guān)系，使前者充當(dāng)主角，是各類企業(yè)治理結(jié)構(gòu)變革的核心要義，對提高企業(yè)的活力、競爭力、創(chuàng)新力至關(guān)重要。對民營企業(yè)如此，對國有企業(yè)更是如此。國企也需要讓具有企業(yè)家才能和精神的人發(fā)揮主導(dǎo)作用，這樣國有資本才能更好地保值增值，完成國家賦予的戰(zhàn)略職能。

企業(yè)家精神不僅各類企業(yè)需要，各級政府官員特別是主要領(lǐng)導(dǎo)者也需要。地方競爭是中國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的一大特征，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推力。

此外，可以鼓勵(lì)平臺(tái)企業(yè)、大型科技骨干企業(yè)大膽投資、積極創(chuàng)新，參與國家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，對其實(shí)行常態(tài)化、負(fù)面清單為主的監(jiān)管；擺正政府和企業(yè)的關(guān)系，政府對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和走勢提供有價(jià)值的信息，同時(shí)，把選擇權(quán)交給企業(yè)和市場，從而全面推動(dòng)創(chuàng)新和增長潛能的充分發(fā)揮。