趙晨瑤

摘?要：文章以2017—2021年A股制造企業(yè)為樣本，通過多元回歸分析方法對關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與盈余管理的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明：就制造企業(yè)而言，資產(chǎn)減值類的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露能顯著抑制其實(shí)施應(yīng)計(jì)盈余管理，收入確認(rèn)類的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露能顯著抑制其實(shí)施真實(shí)盈余管理。此外，文章引入所有權(quán)屬性這一變量。研究表明，就國有制造企業(yè)而言，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露能更加明顯地約束被審單位實(shí)施真實(shí)盈余管理；就非國有制造企業(yè)而言，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露則能更加明顯地抑制被審單位實(shí)施應(yīng)計(jì)盈余管理。

關(guān)鍵詞：制造業(yè)；關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)；盈余管理；企業(yè)所有權(quán)屬性

中圖分類號：F275;F239.4文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1005-6432（2024）02-0143-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.02.036

1??引言

隨著2017年我國新審計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，披露關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)成為眾多學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)，相關(guān)學(xué)者針對關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與盈余管理關(guān)系展開研究。唐建華等（2015）研究發(fā)現(xiàn)，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)部分引起了注冊會(huì)計(jì)師的關(guān)注，從而對其應(yīng)計(jì)盈余管理具有一定的制約作用等[1]。李延喜等（2019）研究發(fā)現(xiàn)，與小型企業(yè)相比，在大型企業(yè)中關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)對應(yīng)計(jì)盈余管理的抑制效應(yīng)更顯著[2]。賽騫（2019）從真實(shí)盈余管理角度研究表明，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露能在一定程度上約束被審單位的真實(shí)盈余管理水平[3]。

因此，文章將著眼于制造企業(yè)，并引入企業(yè)所有權(quán)屬性，探究關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與制造企業(yè)盈余管理產(chǎn)生的關(guān)系。

2?理論分析與研究假設(shè)

2.1?資產(chǎn)減值類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與應(yīng)計(jì)盈余管理

根據(jù)斯彭斯于1974年提出的信號理論[4]，將資產(chǎn)減值列入關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)進(jìn)行披露，是向報(bào)表使用者傳遞信號：該事項(xiàng)是審計(jì)中最為重要的事項(xiàng)之一，在審計(jì)過程中對此實(shí)施充分的審計(jì)程序，會(huì)增加注冊會(huì)計(jì)師發(fā)現(xiàn)被審單位管理層通過資產(chǎn)減值手段進(jìn)行應(yīng)計(jì)盈余管理的可能性，從而降低了被審單位的應(yīng)計(jì)盈余管理的水平。Caramanis（2018）等學(xué)者的研究成果證實(shí)，注冊會(huì)計(jì)師在審計(jì)過程中投入更多精力會(huì)使得報(bào)表中異常應(yīng)計(jì)項(xiàng)目降低，從而抑制企業(yè)盈余管理行為[5]?；诖?，文章提出第一個(gè)假設(shè)：

H1：資產(chǎn)減值類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與應(yīng)計(jì)盈余管理呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.2?收入確認(rèn)類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與真實(shí)盈余管理

Graham（2005）研究發(fā)現(xiàn)，公司正常經(jīng)營狀態(tài)下，管理層實(shí)施真實(shí)盈余管理極大可能會(huì)導(dǎo)致公司收入產(chǎn)生異常變化[6]。注冊會(huì)計(jì)師披露收入確認(rèn)類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)增加了審計(jì)投入，增大了識別管理層真實(shí)盈余管理的可能性。曹國華等（2014）的研究也進(jìn)一步證實(shí)了通過增加審計(jì)投入成本對披露的收入確認(rèn)類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)實(shí)施重點(diǎn)審計(jì)，可以抑制真實(shí)盈余管理[7]。文章提出第二個(gè)假設(shè)：

H2：收入確認(rèn)類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與真實(shí)盈余管理呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.3?企業(yè)所有權(quán)屬性的影響

關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)對兩種盈余管理的抑制作用可能會(huì)受到企業(yè)所有權(quán)屬性的影響。蔣建湘（2012）研究認(rèn)為，與非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)更容易獲得政府資助，發(fā)生財(cái)務(wù)困境和破產(chǎn)的危險(xiǎn)要小一些，但同時(shí)受到的監(jiān)督也更多[8]。因此，在國有制造企業(yè)中，管理層更愿意進(jìn)行更為隱蔽的真實(shí)盈余管理。

對于非國有制造企業(yè)來講，真實(shí)盈余管理不僅可導(dǎo)致企業(yè)難以穩(wěn)定現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營水平，降低企業(yè)的價(jià)值，還會(huì)對企業(yè)未來發(fā)展造成巨大的不利影響。因此，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的管理層會(huì)更愿意選擇應(yīng)計(jì)盈余管理。綜上所述，文章提出以下兩個(gè)假設(shè)：

H3：在國有制造企業(yè)中，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露會(huì)顯著抑制真實(shí)盈余管理水平。

H4：在非國有制造企業(yè)中，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露會(huì)顯著抑制應(yīng)計(jì)盈余管理水平。

3?研究設(shè)計(jì)

3.1?研究行業(yè)選擇

文章采用改進(jìn)后的修正Jones模型以及Roychowdhury的真實(shí)盈余管理模型度量企業(yè)的盈余管理水平。為了使其結(jié)果更準(zhǔn)確，文章采用分行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。目前制造企業(yè)在我國上市公司占比高達(dá)65.75%。因此以制造業(yè)作為研究行業(yè)選擇，分析披露關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與盈余管理的關(guān)系更具代表性。

3.2?樣本選取和數(shù)據(jù)來源

截至2022年9月30日，我國A股制造業(yè)企業(yè)共3250家，文章以這些制造業(yè)企業(yè)為初始研究對象。為了減少異常數(shù)據(jù)對研究結(jié)果的影響，筆者按表1所示程序?qū)颖具M(jìn)行篩選。剔除這四類樣本公司后，最終獲得的樣本數(shù)量為1377家A股制造業(yè)企業(yè)。選取其2017—2021年6885個(gè)相關(guān)樣本數(shù)據(jù)。這些樣本數(shù)據(jù)均來源于國泰安與東方財(cái)富網(wǎng)。對一些不能直接獲取的資料，筆者采用手工分類方式進(jìn)行整理。

3.3?變量選擇與定義

3.3.1?被解釋變量

（1）應(yīng)計(jì)盈余管理。

應(yīng)計(jì)利潤可進(jìn)一步分為不可操縱應(yīng)計(jì)利潤以及文章所述的可操縱應(yīng)計(jì)利潤，即應(yīng)計(jì)盈余管理。文章使用Dechow（1995）提出的修正Jones模型度量應(yīng)計(jì)盈余管理[9]。具體計(jì)算過程如下：

TAtAt－1=α1At－1+β1ΔStAt－1+β2PPEtAt－1+εt?（1）

NDAtAt－1=α︿1At－1+β︿1ΔSt－ΔRECtAt－1+β︿2PPEtAt－1+εt（2）

DAt=TAtAt－1－NDAt?（3）

式中，TAt為企業(yè)在t年內(nèi)的累計(jì)應(yīng)計(jì)利潤；At－1為企業(yè)在t-1年度末的總資產(chǎn)凈值；ΔSt為企業(yè)第t年內(nèi)營業(yè)收入變動(dòng)額；ΔRECt為企業(yè)應(yīng)收賬款的變動(dòng)；PPEt為企業(yè)在t年度末的固定資產(chǎn)的原值。DAt為文章衡量企業(yè)應(yīng)計(jì)盈余管理水平指標(biāo)，取其絕對值，該值越小，表示企業(yè)應(yīng)計(jì)盈余管理水平越低。

（2）真實(shí)盈余管理。

為了對真實(shí)盈余管理進(jìn)行度量，文章引用Roychowdhury（2006）[10]和Cohen等（2008）[11]的模型。

經(jīng)營現(xiàn)金流量模型：

CFOtAt－1=β0+β11At－1+β2StAt－1+β3ΔStAt－1+μt（4）

生產(chǎn)成本模型：

PRODtAt－1=β0+β11At－1+β2StAt－1+β3ΔStAt－1+β4ΔSt－1At－1+μt（5）

酌量性費(fèi)用模型：

DISEXPtAt－1=β0+β11At－1+β2StAt－1+μt（6）

式中，CFOt為企業(yè)第t年的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量；St是企業(yè)第t年的營業(yè)收入總額；PRODt為企業(yè)第t期存貨增長額與營業(yè)成本之和，以此衡量其生產(chǎn)總成本；DISEXPt為企業(yè)第t年銷售與管理費(fèi)用之和，以此衡量其酌量性費(fèi)用。實(shí)際經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、生產(chǎn)成本、酌量性費(fèi)用分別減去各樣本公司按照上述公式計(jì)算出來的預(yù)期值，兩者的差值即為異常經(jīng)營現(xiàn)金凈流（AbCFO）、異常生產(chǎn)成本（AbPROD）和異常酌量性費(fèi)用（AbDISEXP）。

真實(shí)盈余管理總模型：

公司的真實(shí)盈余管理水平隨著AbCFO與AbDISEXP的降低而增高，隨著AbPROD的降低而降低。因此，文章建立如下模型用以衡量真實(shí)盈余管理：

REMt=AbPRODt-AbCFOt-AbDISEXPt（7）

式中，REMt用來衡量制造業(yè)企業(yè)第t年的真實(shí)盈余管理水平。文章對該值取絕對值，該值越小，說明企業(yè)真實(shí)盈余管理的水平越低。

3.3.2?解釋變量

文章將關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)分為資產(chǎn)減值類（KAM1）和收入確認(rèn)類（KAM2），分別考慮其對應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理的影響。若披露關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)含有資產(chǎn)減值類KAM1賦值為1，含有收入確認(rèn)類KAM2賦值為1，否則為0。

為降低其他因素對結(jié)果產(chǎn)生的影響，文章選取了公司規(guī)模等變量作為控制變量。變量及其定義如表2所示。

3.4?模型建立

為了更好地研究關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與盈余管理之間的關(guān)系，驗(yàn)證前文所做的四個(gè)假設(shè)，根據(jù)Cohen（2010）[12]等學(xué)者的模型，依次構(gòu)建兩個(gè)回歸模型：

DA=γ0+γ1KAM1i，t+γ2LEVi，t+γ3Sizei，t+γ4Increasei，t+γ5ROAi，t+γ6LOSSi，t+γ7Top1i，t+γ8Invi，t+γ9RECi，t+γ10FCFi，t+γ11Bigi，t+γ12Boardi，t+τi，t

REM=θ0+θ1KAM2i，t+θ2LEVi，t+θ3Sizei，t+θ4Increasei，t+θ5ROAi，t+θ6LOSSi，t+θ7Top1i，t+θ8Invi，t+θ9RECi，t+θ10FCFi，t+θ11Bigi，t+θ12Boardi，t+τi，t

4?實(shí)證結(jié)果分析

4.1?描述性統(tǒng)計(jì)

表3是篩選后的1377個(gè)樣本企業(yè)2017—2021年6885個(gè)相關(guān)樣本數(shù)據(jù)代入各模型后得出的解釋變量與被解釋變量的描述統(tǒng)計(jì)分析。

從結(jié)果來看，樣本中應(yīng)計(jì)盈余管理的均值和標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.0505和0.0504，說明大多數(shù)制造企業(yè)都進(jìn)行了應(yīng)計(jì)盈余管理，且制造行業(yè)水平接近。真實(shí)盈余管理的均值為0.1156，高于應(yīng)計(jì)盈余管理，表明制造企業(yè)更愿意實(shí)施真實(shí)盈余管理。資產(chǎn)減值類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的均值是0.77，收入確認(rèn)類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)均值是0.74，這表明我國制造企業(yè)中有77%的企業(yè)披露的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)部分包含資產(chǎn)減值類，74%的企業(yè)包含收入確認(rèn)類。

4.2?多元回歸分析

模型1的回歸結(jié)果表明，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與應(yīng)計(jì)盈余管理之間的系數(shù)為-0.036和-3.124，通過了5%水平上的顯著性檢驗(yàn)，說明兩者呈顯著負(fù)相關(guān)，假設(shè)H1得到驗(yàn)證。F值為0，調(diào)整后的R2值為0.115，說明該模型整體擬合效果較好。根據(jù)模型2多元回歸分析結(jié)果，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與真實(shí)盈余管理之間的系數(shù)與t值分別為-0.02和-1.667，通過了10%水平上的顯著性檢驗(yàn)，說明兩者呈顯著負(fù)相關(guān)，假設(shè)H2得到驗(yàn)證。

國有企業(yè)多元回歸結(jié)果顯示，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與應(yīng)計(jì)盈余管理之間的系數(shù)與t值分別為-0.02和0.956，未通過顯著性水平的檢驗(yàn)。而關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與真實(shí)盈余管理之間的系數(shù)與t值分別為-0.057和-2.78，通過了1%水平上的顯著性檢驗(yàn)，假設(shè)H3得到了驗(yàn)證。

從非國有企業(yè)的多元回歸結(jié)果看出，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與應(yīng)計(jì)盈余管理之間的系數(shù)與t值分別為-0.038和-2.765，通過了1%水平上的顯著性檢驗(yàn)。而關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)與真實(shí)盈余管理之間的系數(shù)與t值分別為-0.005和-0.317，并未通過顯著性檢驗(yàn)，假設(shè)H4得到驗(yàn)證。上述回歸結(jié)果中F值均為0，說明模型整體均顯著。

4.3?穩(wěn)健性檢驗(yàn)

文章采用陸建橋提出的無形資產(chǎn)Jones模型計(jì)算應(yīng)計(jì)盈余管理，然后進(jìn)行了回歸，回歸結(jié)果與前文假設(shè)基本一致。此外，文章參考許文靜等（2018）[13]以及李彬等（2019）[14]的研究替換部分控制變量后進(jìn)行了回歸，回歸結(jié)果與前文假設(shè)基本一致，進(jìn)一步證實(shí)了文章的研究假設(shè)。

5?結(jié)論與建議

5.1?結(jié)論

第一，資產(chǎn)減值類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露對抑制制造企業(yè)管理層進(jìn)行應(yīng)計(jì)盈余管理效果顯著。將資產(chǎn)減值列入關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)部分進(jìn)行描述，表明注冊會(huì)計(jì)師將會(huì)在這個(gè)方面投入更多的精力，進(jìn)而增加了發(fā)現(xiàn)被審單位通過資產(chǎn)減值實(shí)施應(yīng)計(jì)盈余管理的可能性。

第二，收入確認(rèn)類關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露對抑制制造企業(yè)管理層進(jìn)行真實(shí)盈余管理方面效果顯著。新收入準(zhǔn)則的實(shí)施，導(dǎo)致被審單位通過收入進(jìn)行真實(shí)盈余管理的可能性進(jìn)一步增加。注冊會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)從與管理層溝通過的事項(xiàng)中選擇關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，進(jìn)行深入細(xì)致的工作，以增加發(fā)現(xiàn)真實(shí)盈余管理行為的可能性。

第三，與非國有制造企業(yè)不同，國有制造企業(yè)享受更多的政府政策傾斜與扶持，但同時(shí)其面臨的監(jiān)督也更多。因此，該類企業(yè)管理層更傾向于選擇進(jìn)行真實(shí)盈余管理降低被發(fā)現(xiàn)的可能性。而非國有制造企業(yè)的終極目標(biāo)是盈利，所以其更多的選擇應(yīng)計(jì)盈余管理形式。因此，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)對抑制國有企業(yè)真實(shí)盈余管理約束作用更強(qiáng)，對非國有制造企業(yè)應(yīng)計(jì)盈余管理約束作用更強(qiáng)。

5.2?建議

第一，新準(zhǔn)則應(yīng)進(jìn)一步完善關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露的規(guī)范性和可比性。新準(zhǔn)則可以進(jìn)一步對關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露內(nèi)容及形式做出一定的規(guī)范。新準(zhǔn)則的制定人員可以根據(jù)對被審單位盈余管理抑制效果較顯著的案例進(jìn)行收集歸納，提煉出核心內(nèi)容，規(guī)范段落整體形式要求，以在提高信息含量的基礎(chǔ)上增強(qiáng)可比性。

第二，注冊會(huì)計(jì)師應(yīng)緊跟時(shí)代潮流，不斷提高自身的職業(yè)素養(yǎng)。關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的增加要求注冊會(huì)計(jì)師不僅要保證審計(jì)質(zhì)量，還要進(jìn)行合理的取舍把握披露的力度，更要根據(jù)被審單位所有權(quán)屬性不同選擇不同的審計(jì)重點(diǎn)，以應(yīng)對管理層實(shí)施盈余管理的行為。

第三，企業(yè)應(yīng)以真正提升自身價(jià)值與核心競爭力為目標(biāo)，同時(shí)完善管理層薪酬獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制[15]。目前，大多制造企業(yè)管理層的個(gè)人薪酬與其股票價(jià)格有直接關(guān)系，這一獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制激勵(lì)管理層員工工作積極性的同時(shí)，也會(huì)使其在追求高收益時(shí)實(shí)行盈余管理。

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