摘要：城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)作為社會保障制度的重要組成部分，可以減少醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)帶來的不確定性，促使家庭改善金融資產(chǎn)配置，有助于促進(jìn)共同富裕的實(shí)現(xiàn)?；?019年中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，從醫(yī)療保險(xiǎn)層次和醫(yī)保報(bào)銷水平維度，實(shí)證檢驗(yàn)城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭金融資產(chǎn)配置的影響，結(jié)果顯示：城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)可顯著降低家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的持有和占比，但并未改善家庭金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。為改善家庭金融資產(chǎn)配置，新時(shí)代需要強(qiáng)化基本醫(yī)保的普惠性、大病保險(xiǎn)的“補(bǔ)缺”性，試點(diǎn)醫(yī)療費(fèi)用由基金責(zé)任封頂制向個(gè)人責(zé)任封頂制轉(zhuǎn)變，紓解家庭未來醫(yī)療支出壓力，促使家庭將安全資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，從而提高家庭參與風(fēng)險(xiǎn)金融市場的能力。

關(guān)鍵詞：醫(yī)療保險(xiǎn)；城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)；家庭金融資產(chǎn)配置；共同富裕

中圖分類號：C913.7；F840.684 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A DOI：10.12186/2024.02.003

文章編號：2096-9864（2024）02-0018-09

隨著2020年脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)取得全面勝利，我國提前10年實(shí)現(xiàn)《聯(lián)合國2030年可持續(xù)發(fā)展議程》減貧目標(biāo)。基于此，黨的二十大吹響了全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化強(qiáng)國的號角，明確了中國式現(xiàn)代化的六個(gè)特征，即中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的社會主義現(xiàn)代化、人口規(guī)模巨大的現(xiàn)代化、全體人民共同富裕的現(xiàn)代化、物質(zhì)文明和精神文明相協(xié)調(diào)的現(xiàn)代化、人與自然和諧共生的現(xiàn)代化和走和平發(fā)展道路的現(xiàn)代化［1］，中國式現(xiàn)代化進(jìn)程在全面提速，國家推進(jìn)共同富裕的步伐也在明顯加快［2］。

合理而有效的金融資產(chǎn)組合，是通過提高財(cái)產(chǎn)性收入水平來增加居民收入不可或缺的渠道，也是實(shí)現(xiàn)共同富裕的重要途徑。然而，由于城鄉(xiāng)家庭內(nèi)部投資方式的差異［3］，現(xiàn)金和存款仍然是當(dāng)前我國居民家庭主要的資產(chǎn)類型，即使家庭財(cái)富有所增加，城鄉(xiāng)居民收入差距仍然較大［4-5］。這意味著我國家庭在資產(chǎn)配置方面依然存在風(fēng)險(xiǎn)金融市場有限參與、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一等問題［6-8］，突出表現(xiàn)為高儲蓄率、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)率。金融市場的有限參與和單一的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低了家庭投資效率［9］，不利于穩(wěn)定和增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，影響共同富裕戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)［10］。因此，研究家庭金融資產(chǎn)配置行為，尤其是如何提升家庭金融資產(chǎn)的配置效率，對增加居民財(cái)產(chǎn)性收入、推動金融市場健康發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)全體人民共同富裕意義重大。

城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度作為我國社會保障體系的重要組成部分，肩負(fù)著解除城鄉(xiāng)居民醫(yī)療后顧之憂的獨(dú)特使命，是影響家庭資產(chǎn)配置決策的重要因素。然而，城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭資產(chǎn)配置等方面的影響仍有待進(jìn)一步討論。一方面既有研究要么關(guān)注參保行為，要么關(guān)注醫(yī)療保障水平，無法全面衡量社會醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置的影響；另一方面，既有研究也忽視了城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)的特殊性。鑒于此，本文利用2019年中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，從醫(yī)療保險(xiǎn)參保層次和實(shí)際報(bào)銷水平兩方面討論城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭資產(chǎn)配置的影響，有助于深入理解當(dāng)前居民家庭尤其是農(nóng)村家庭資產(chǎn)配置行為的微觀決策機(jī)制和深層次的制度背景，為新時(shí)代提高居民家庭收入和推進(jìn)社會保障體系改革提供參考。

一、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

從既有研究成果看，盡管由于所使用數(shù)據(jù)不同、估計(jì)方法和研究對象的差異，實(shí)證研究結(jié)論還存在爭論，但是與健康風(fēng)險(xiǎn)緊密相關(guān)的醫(yī)療保險(xiǎn)通過風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不僅降低了被保險(xiǎn)人的醫(yī)療費(fèi)用負(fù)擔(dān)，而且減輕了未來支出的不確定性，減弱了他們的預(yù)防性儲蓄動機(jī)［4，7，11-13］，進(jìn)而影響了家庭的資產(chǎn)配置行為［14］。一些研究重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療保險(xiǎn)參保行為對家庭資產(chǎn)配置的影響，認(rèn)為參加醫(yī)療保險(xiǎn)可以顯著增加家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)投資［7，15-16］。比如，易行健等［15］分析發(fā)現(xiàn)購買商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)的居民顯著增加了投資風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的可能性和份額。G.F.Shi等［16］發(fā)現(xiàn)參加醫(yī)療保險(xiǎn)可以顯著增加家庭參與股票市場的可能性，增加投資組合的股權(quán)份額。黃叢洋等［7］利用2019年CHFS數(shù)據(jù)，用匹配權(quán)重的方法研究多重醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭金融資產(chǎn)配置的影響，發(fā)現(xiàn)多重醫(yī)療保險(xiǎn)能夠顯著促進(jìn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的持有和占比，且存在城鄉(xiāng)和地區(qū)差異。

還有研究從醫(yī)療保險(xiǎn)保障水平方面討論社會醫(yī)療保險(xiǎn)與家庭資產(chǎn)配置的關(guān)系。比如，S.Li等［17］利用中國家庭調(diào)查數(shù)據(jù)（CHS）進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)參加更高保障水平醫(yī)療保險(xiǎn)更能增加家庭風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有。王穩(wěn)等［18］認(rèn)為，支持家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置的最優(yōu)社會醫(yī)療保障程度在 60%左右，社會醫(yī)療保險(xiǎn)保障水平的提升對家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置概率、規(guī)模和比重均有顯著的正向影響。另外，一些國外學(xué)者還討論了不同保險(xiǎn)覆蓋水平對家庭資產(chǎn)配置的影響，發(fā)現(xiàn)醫(yī)療支出風(fēng)險(xiǎn)較低或有健康保險(xiǎn)的個(gè)人在其投資組合中持有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)份額明顯更大［19-20］，而那些健康狀況不佳的人在其投資組合中持有的安全資產(chǎn)份額明顯更大［21-22］。

當(dāng)前，我國城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)依然明顯，居民享受何種程度的社會保險(xiǎn)在根本上是由戶籍類型決定的。更為重要的是，在眾多關(guān)于家庭資產(chǎn)配置的研究中，健康風(fēng)險(xiǎn)作為背景風(fēng)險(xiǎn)之一，至少會從兩個(gè)方面影響家庭資產(chǎn)配置行為：一是增加預(yù)防性儲蓄［23］；二是減少對風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的需求［24］，以應(yīng)對未來的風(fēng)險(xiǎn)尤其是健康風(fēng)險(xiǎn)。有研究顯示，處于平均或較差健康狀況的居民會選擇較為安全的投資組合［21］或者減少金融資產(chǎn)總量［25］。也有研究利用面板數(shù)據(jù)控制不可觀測的異質(zhì)性，結(jié)果表明健康狀況與投資組合或風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置沒有直接關(guān)系或者只有較弱的關(guān)系［15-17］。

鑒于此，本文提出如下研究假設(shè)。

假設(shè)1：未參加城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)的家庭持有風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)的概率與比重更大，且存在城鄉(xiāng)差異。

假設(shè)2：報(bào)銷水平低的城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)可降低居民家庭持有風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)的概率與比重，且存在城鄉(xiāng)差異。

二、模型構(gòu)建、數(shù)據(jù)來源和變量說明

1.模型構(gòu)建

本文從家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)和比例兩個(gè)方面研究城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭資產(chǎn)配置的影響，構(gòu)建基準(zhǔn)回歸模型如下：

Yij=α0+α1Insurei+βX+μ①

其中，Yij代表家庭i的資產(chǎn)j的配置情況；Insurei代表城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)情況，主要包括是否參保與保障水平；X代表所有的控制變量，具體見變量說明。

2.數(shù)據(jù)來源與變量說明

本文采用2019年CHFS的問卷數(shù)據(jù)作為初始數(shù)據(jù)，剔除缺失關(guān)鍵值（如所有類別資產(chǎn)數(shù)值缺失）作為全樣本，共獲得34 630個(gè)樣本。

（1）被解釋變量：家庭金融資產(chǎn)

本文試圖解釋城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度對家庭金融資產(chǎn)配置的影響，即對無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有概率和比重的影響。基于CHFS數(shù)據(jù)的特征，本文所研究的風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)主要包括股票、基金、債券、金融衍生品等，而無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)則包括了現(xiàn)金、定期存款和活期存款。為此，需從兩個(gè)層面衡量：一是風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有情況，家庭持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)為 “1”， 否則為 “0”；二是風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有比例，即風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)占金融資產(chǎn)總額的比例，該指標(biāo)為連續(xù)性變量，取值范圍為0～1。

（2）關(guān)鍵解釋變量：

城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)

考慮到城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)的廣覆蓋現(xiàn)實(shí)情況，從兩個(gè)維度衡量城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)。①醫(yī)療保險(xiǎn)層次，如果戶主沒有參加基本醫(yī)療保險(xiǎn)，取值為“0”；僅參加基本醫(yī)療保險(xiǎn)，取值為“1”，為基本醫(yī)療保險(xiǎn)組，即參保組Ⅰ；如果不僅參加基本醫(yī)療保險(xiǎn)，而且還參加了補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)，取值為“2”，為補(bǔ)充醫(yī)保參保組，即參保組Ⅱ，等級變量從0到2，表示醫(yī)療保險(xiǎn)水平逐漸提高。②實(shí)際醫(yī)保報(bào)銷水平，即當(dāng)年度城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)報(bào)銷的醫(yī)療費(fèi)用占家庭總醫(yī)療費(fèi)用（包括住院和非住院）的比重。

（3）控制變量：混淆因素

家庭金融資產(chǎn)配置受到多種因素的影響，排除其他混淆因素對結(jié)果的干擾，將影響家庭金融資產(chǎn)配置的混淆因素作為控制變量加以控制。①個(gè)人特征變量方面，本文參考既有研究［7，24，28-31］，選取了戶主的年齡、性別、受教育年限、自評健康狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好等變量。其中，關(guān)于“戶主受教育程度”變量，根據(jù) CHFS中文化程度情況，將受教育程度轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的受教育年限，將最高學(xué)歷“沒上過學(xué)、小學(xué)、初中、高中及中?；蚵毟?、大專/高職、大學(xué)本科、碩士研究生、博士研究生”分別賦值為“0、6、9、12、15、16、19、23”。關(guān)于“自評健康狀況”這一變量，問卷中的問題“與同齡人相比，現(xiàn)在的身體狀況如何”的回答是“非常好、好、一般、不好、非常不好”，根據(jù)問卷中受訪者的回答進(jìn)行賦值，當(dāng)受訪者選擇為“不好、非常不好”時(shí)均賦值為“0”，反之為“1”。關(guān)于“風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度”變量，對于2019年CHFS問卷中的問題“如果您有一筆資金用于投資，您愿意選擇哪種投資項(xiàng)目”，如果受訪者回答選項(xiàng)為“高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的項(xiàng)目”或者“略高風(fēng)險(xiǎn)略高回報(bào)的項(xiàng)目”，則為風(fēng)險(xiǎn)偏好，賦值為“1”；如果選擇“平均風(fēng)險(xiǎn)平均回報(bào)的項(xiàng)目”“略低風(fēng)險(xiǎn)略低回報(bào)的項(xiàng)目”“不愿意承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)”“不知道”中任一項(xiàng)，賦值為“0”。②家庭層面特征變量，主要包括家庭規(guī)模、家庭收入等。

主要變量的樣本描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表1。由表1可知，從全部樣本看，45%的樣本家庭持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)，但持有比重非常低，僅為1.1%；城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)在樣本居民家庭中覆蓋率并不高，僅有半數(shù)左右的家庭擁有城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)，13%左右的家庭在參加基本醫(yī)療保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，還參加了補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)；從醫(yī)保報(bào)銷水平看，雖然農(nóng)村居民醫(yī)療費(fèi)用支出報(bào)銷比例相對城鎮(zhèn)較高，但總體上只有10%，這說明當(dāng)前城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)的實(shí)際保障水平低于名義報(bào)銷水平，尚未實(shí)現(xiàn)“應(yīng)保盡保”，保險(xiǎn)為家庭提供的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)水平仍有待提升。僅有5%左右的居民家庭投資風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度為風(fēng)險(xiǎn)偏好型，由于面臨的不確定性和轉(zhuǎn)型期社會保障體系的不健全，多數(shù)家庭不愿意承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步對比可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村和城鎮(zhèn)居民家庭在持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)比重、參加城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保險(xiǎn)、有無城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、受教育年限、家庭收入等方面差異顯著，在主觀投資風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度等方面并無明顯差別。其中，53.6%的城鎮(zhèn)居民家庭持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)，比農(nóng)村居民家庭高24.2%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重均值為1.5%，是農(nóng)村家庭的10倍以上；在農(nóng)村樣本中，72%的家庭參加了城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，城鎮(zhèn)居民家庭僅有30.7%左右；城鎮(zhèn)家庭年收入均值約為10萬元，是農(nóng)村家庭年收入的2倍以上。

三、實(shí)證結(jié)果分析

1.不同參保群體的家庭風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置情況分析

按地區(qū)劃分樣本居民家庭資產(chǎn)持有情況，具體見表2。由表2可知，其一，樣本家庭的無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的市場參與率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的參與程度。2019年，雖然近45%的家庭進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資，投資額度平均約為22.917萬元，但居民無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)平均參與率為89.327%，投資額度高達(dá)59.826萬元。其二，在各類無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)中，銀行存款持有數(shù)額較高，擁有銀行活期和定期存款的居民家庭平均持有數(shù)額在20萬元左右。其三，在各類風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)中，相對而言，樣本居民家庭參與金融衍生品、債券、非人民幣資產(chǎn)、貴金屬等金融產(chǎn)品市場的熱情較低，理財(cái)品、股票、基金是我國居民投資風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的主要渠道。表 2還表明，城鎮(zhèn)居民家庭和農(nóng)村居民家庭在無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)市場參與方面差別不大，但二者在風(fēng)險(xiǎn)金融市場的參與方面則存在明顯的失衡現(xiàn)象。城鎮(zhèn)居民家庭風(fēng)險(xiǎn)金融市場參與率達(dá)到了53.574%，而農(nóng)村居民家庭僅有29.436%。

不同參保群體的家庭風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置情況見表3。由表3可知，其一，未參保樣本家庭的風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的市場參與率、持有比重均高于參保樣本家庭；與僅參加城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)家庭相比較，參加城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保險(xiǎn)和補(bǔ)充保險(xiǎn)的樣本家庭更傾向于持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)，但持有比重差別不大。其二，無論是未參保組還是僅參加城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)組，抑或是既參加城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)又參加大病補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)組，城鎮(zhèn)居民家庭均比農(nóng)村居民家庭更傾向于持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)。

2.計(jì)量估計(jì)結(jié)果分析

城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置的影響見表4。由表4可知，從參保層次看，與未參保組相比，基本醫(yī)療保險(xiǎn)參保組（參保組Ⅰ）不僅會顯著降低家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有量，而且也會顯著降低風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有比重；補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)參保組（參保組Ⅱ）會降低家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有量，能夠顯著降低風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有比重。從醫(yī)療保障水平看，在其他變量不變的情況下，醫(yī)療保障水平提高并不能促進(jìn)家庭的風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置比例提高，甚至對家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有和占比產(chǎn)生顯著的負(fù)向作用。對此的解釋為：盡管醫(yī)療保障的報(bào)銷比例在不斷上調(diào)，但由于基本醫(yī)療保障資源分散，基本醫(yī)療保險(xiǎn)與補(bǔ)充保險(xiǎn)均實(shí)行基金報(bào)銷封頂制，費(fèi)用分擔(dān)力度不足，導(dǎo)致不能從根本上減輕城鄉(xiāng)居民尤其是困難群體的自付醫(yī)療費(fèi)用負(fù)擔(dān)，重大疾病依然是絕大多數(shù)社會成員的后顧之憂［29］，城鄉(xiāng)居民家庭的未來醫(yī)療支出面臨不確定性，因而這些家庭傾向于增加預(yù)防性儲蓄，減少風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)投資。

從表4還可以看出，戶主年齡、自評健康狀況、受教育年限、風(fēng)險(xiǎn)偏好和家庭年收入也會顯著影響家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置情況。具體而言，隨著戶主年齡的增加，雖然會傾向于風(fēng)險(xiǎn)投資，但是卻會降低風(fēng)險(xiǎn)投資的比重：隨著年齡的增加，往往可以擁有更多的資產(chǎn)，但是從投資方向上可能會變得更加保守，因此盡管會增加風(fēng)險(xiǎn)投資，但卻會降低風(fēng)險(xiǎn)投資的比重。與自評健康不好者相比較，自評健康狀況好的人群擁有好的健康資本，傾向于增加風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)和增大家庭風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重。受教育程度高或者風(fēng)險(xiǎn)偏好的人群往往知道風(fēng)險(xiǎn)投資的重要性，同時(shí)也對風(fēng)險(xiǎn)金融市場的變動更為敏感，因此他們也會逐漸增大風(fēng)險(xiǎn)投資的比例。另外，結(jié)婚人群出于對家庭整體狀況的考慮，往往會降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重。

3.城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭金融資產(chǎn)配置影響的異質(zhì)性分析

城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有和配置的城鄉(xiāng)差異性分析結(jié)果分別見表5和表6。

首先，從醫(yī)療保險(xiǎn)層次來看，在是否持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)方面，相較于未參保組，城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)會顯著增強(qiáng)農(nóng)村補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)組的風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有意愿，但會顯著降低城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險(xiǎn)組的家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有意愿；在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比重方面，城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)會顯著降低農(nóng)村和城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險(xiǎn)組的投資額度，城鄉(xiāng)不存在差異。其次，從實(shí)際醫(yī)療報(bào)銷水平來看，城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)能顯著降低城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有傾向，使其降低投資額度；雖然城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保險(xiǎn)會對農(nóng)村家庭風(fēng)險(xiǎn)金融市場參與深度有一定的正向影響，但這種正向的影響并不顯著。

四、結(jié)論與建議

本文基于社會醫(yī)療保險(xiǎn)的角度，利用2019年中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)，從醫(yī)療保險(xiǎn)層次和實(shí)際醫(yī)療保障水平兩個(gè)維度，實(shí)證檢驗(yàn)了城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)對家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置的影響，研究發(fā)現(xiàn)：首先，未參保樣本家庭的風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的市場參與率、持有比重均要高于參保樣本家庭，城鎮(zhèn)居民家庭比農(nóng)村居民家庭更傾向于持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)。其次，城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)顯著降低了家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的持有量和比例，并未改善家庭金融資產(chǎn)配置狀況。具體而言，從醫(yī)療保險(xiǎn)層次看，與未參保組相比，基本醫(yī)療保險(xiǎn)組和補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)組顯著降低家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的持有傾向和投資規(guī)模，但由于現(xiàn)行城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保險(xiǎn)“?；尽钡墓δ芏ㄎ桓鼜?qiáng)，降低家庭金融資產(chǎn)持有概率和比例的作用目前還較弱。從醫(yī)保報(bào)銷水平看，當(dāng)前實(shí)際醫(yī)保報(bào)銷水平與名義報(bào)銷水平還存在差距，紓解醫(yī)療支出風(fēng)險(xiǎn)對家庭財(cái)富的沖擊作用有限，也反映出參與醫(yī)療保險(xiǎn)的人群應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，從而使這些家庭傾向于降低風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)投資。

隨著我國進(jìn)入促進(jìn)共同富裕的新時(shí)代，城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)作為保障城鄉(xiāng)居民健康的關(guān)鍵性制度安排，對于提高家庭未來不確定性支出的保障力度，改善家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)配置效率，提高城鄉(xiāng)居民生活品質(zhì)起著至關(guān)重要的作用，毫無疑問也將在中國式現(xiàn)代化進(jìn)程中扮演著重要角色。中國式現(xiàn)代化的內(nèi)涵和本質(zhì)要求為醫(yī)療保障體系改革指明了方向［30］。一是需要在普惠式提高醫(yī)保報(bào)銷水平的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化基本醫(yī)保的普惠性、大病保險(xiǎn)的“補(bǔ)缺”性和醫(yī)療救助的“兜底”性［2］，進(jìn)一步提升全民醫(yī)保制度的總體保障水平。二是需要改革待遇機(jī)制，在明確基本醫(yī)療保險(xiǎn)與大病保險(xiǎn)等補(bǔ)充型保險(xiǎn)之責(zé)任與銜接機(jī)制的基礎(chǔ)上，試點(diǎn)醫(yī)療費(fèi)用由基金責(zé)任封頂制向個(gè)人責(zé)任封頂制轉(zhuǎn)變，提高醫(yī)療保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次并逐步向省級統(tǒng)籌過渡。

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［責(zé)任編輯：侯圣偉］

收稿日期：2024-01-16

基金項(xiàng)目：國家社科基金青年項(xiàng)目（20CSH037）

作者簡介：葛佳寧（1995—），女，浙江省金華市人，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)博士研究生，主要研究方向：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)理論與政策。