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        民營企業(yè)投融資管理的風險防范策略探析

        2023-12-20 18:56:53宣曙夢
        理財·市場版 2023年12期
        關鍵詞:民營企業(yè)融資管理

        宣曙夢

        民營企業(yè)投融資概述

        一、企業(yè)投資

        隨著經(jīng)濟全球化不斷深入,我國也在不斷增加社會經(jīng)濟開放程度,在很大程度上提升了國內(nèi)民營企業(yè)的發(fā)展速度,民營企業(yè)規(guī)模不斷擴大。在民營企業(yè)發(fā)展過程中,投資逐漸成為企業(yè)完成經(jīng)濟利益獲取的重要手段。當民營企業(yè)開展投資活動時,其最根本的目的就是盡最大可能獲得最大的未來投資收益價值。在民營企業(yè)開展投資活動時,按不同的分類標準可以劃分為不同的投資類別。

        民營企業(yè)投資可以從實物、資本、金融三個角度進行。其中,實物類型的投資就是民營企業(yè)在投資過程中使用貨幣,然后完成相應資產(chǎn)的獲取,從而在自身生產(chǎn)經(jīng)營過程中完成直接利潤回報的獲??;資本投資主要是民營企業(yè)在投資過程中購買其他公司的股份,促進企業(yè)資本形成,最終完成經(jīng)濟效益獲取,如企業(yè)并購就是最常見的形式;金融投資也就是證券投資,民營企業(yè)利用貨幣資產(chǎn)購買債券、股票等,最終以被投資企業(yè)的利潤分配作為投資回報。

        二、企業(yè)融資

        從狹義上理解,企業(yè)融資就是企業(yè)籌集資金的活動。在民營企業(yè)發(fā)展過程中,企業(yè)融資是獲取資金的重要途徑。

        民營企業(yè)融資可以分為外源性和內(nèi)源性兩種類型。內(nèi)源性融資就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中將定額負債或留存盈利等轉化為投資活動。所以,內(nèi)源性融資擁有非常強的自主性,只存在較低的融資風險和融資成本。主要是由于民營企業(yè)在開展內(nèi)源性融資的過程中,需要得到企業(yè)管理機構的批準,所有決策都是由企業(yè)自身決定,其自主性較強。同時,民營企業(yè)大多利用提取的各類公積金、未分配的利潤等作為資金開展內(nèi)源性融資,不需要完成相關紅利或利息的支付,擁有非常低的融資成本,能夠有效降低融資的風險性。在外源性融資中,其類型的劃分更加細致,可以細分為債務性融資和權益性融資。債務性融資就是民營企業(yè)借助各種貸款渠道來完成債務性資產(chǎn)的獲取。權益性融資是民營企業(yè)借助股票、債券等方式完成權益性資本的獲取。正常情況下,民營企業(yè)在融資過程中主要是以外源性融資作為渠道,與內(nèi)源性融資相比,這種融資具有更快的速度和更大的融資規(guī)模,能夠使民營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求得到有效滿足。

        民營企業(yè)投融資存在的主要風險

        一、貸前風險

        部分民營企業(yè)由于業(yè)務較少,對管理內(nèi)部經(jīng)濟以及體制工作不夠重視,相關會計制度也不夠完善,所以無法完成企業(yè)經(jīng)營情況的精確統(tǒng)計。在傳統(tǒng)的融資工作中,需要民營企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展信息非常詳盡,需要借助反復審核來完成民營企業(yè)償債能力評估,這對資金需求較為迫切的民營企業(yè)來說,存在一定的弊端。在金融業(yè)調查民營企業(yè)時,還需要完成信用水平和貸款風險的進一步評估,對貸款信譽不足的企業(yè),往往需要經(jīng)過更為嚴格的審查。所以,對民營企業(yè)來講,想要使自身信用水平得到提升,就應該對內(nèi)部管理進行強化,重視企業(yè)經(jīng)營者素質的提升,只有這樣,才能夠為民營企業(yè)正常開展投融資工作提供有效保障。

        二、貸后風險

        由于民營企業(yè)大多經(jīng)營規(guī)模較小,所以當面臨風險時缺乏足夠的抵御能力,再加上民營企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中并未形成完善的企業(yè)文化和經(jīng)濟管理制度,所以極易受到市場的影響。民營企業(yè)的發(fā)展在很大程度上會受到經(jīng)濟、政治等各方面因素的影響,所以與國有企業(yè)相比,其抗風險能力較低,當市場中有經(jīng)濟波動時,就會對民營企業(yè)還款能力產(chǎn)生影響,在一定程度上增加了銀行貸款損失的風險。再加上企業(yè)在發(fā)展過程中大多只擁有較為單一的產(chǎn)權,所以企業(yè)借貸在很大程度上會受到經(jīng)營者信譽和道德水平的影響。當民營企業(yè)的經(jīng)營者信譽水平較低時,則企業(yè)在很多方面都面臨風險。

        民營企業(yè)投融資管理存在的問題

        一、投融資管理制度不完善

        在民營企業(yè)規(guī)避投融資管理風險時,完善的制度是重要保障,同時借助完善的制度能夠使投融資管理效率得到進一步提升。由于我國民營企業(yè)在運營體系中引入投融資管理理念時間較短,所以大部分民營企業(yè)還沒有結合投融資管理的實際情況建立完善的管理機制,提升了風險因子的概率。

        首先,部分民營企業(yè)雖然建立了投融資管理制度,但是只有較為寬泛的管理制度條例,不但無法為員工工作提供有效支持,也無法滿足企業(yè)投融資管理需求,在這種情況下,必然會在一定程度上影響投融資管理工作的規(guī)范性,進而降低企業(yè)投融資風險防控能力。其次,在部分民營企業(yè)投融資管理制度結構中,仍然沒有建立風險防范機制,無法系統(tǒng)化地控制投融資風險因素,這些問題最終都會對民營企業(yè)投融資結果產(chǎn)生影響。

        二、投融資方案與企業(yè)戰(zhàn)略目標不一致

        民營企業(yè)開展投融資管理工作的最初目的,是為了借助合理的投融資管理來順利實現(xiàn)自身的戰(zhàn)略目標。所以民營企業(yè)應該與自身戰(zhàn)略發(fā)展計劃相結合來制訂投融資方案,只有這樣,才能夠使投融資管理的實效性得到充分發(fā)揮,為民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供保障。現(xiàn)階段,在民營企業(yè)中投融資方案與企業(yè)戰(zhàn)略目標不一致是較為突出的風險問題,直接導致執(zhí)行投融資方案擁有較高的風險指數(shù),不但會導致投融資回報不夠理想,而且可能會對企業(yè)正常運營產(chǎn)生影響。

        三、存在較為單一的融資渠道

        很多民營企業(yè)在現(xiàn)階段都是以擴大經(jīng)營規(guī)模和增強市場競爭力為主要任務,這就需要企業(yè)擁有更高的融資能力。民營企業(yè)想要使融資困難的問題得到有效解決,就必須實現(xiàn)融資渠道的多元化。但是與民營企業(yè)融資渠道的現(xiàn)狀相結合,大部分民營企業(yè)只存在較為單一的融資渠道,以內(nèi)源性融資為主要融資方式,其他融資途徑均擁有較高的門檻,若是經(jīng)營過程中有突發(fā)問題出現(xiàn),極易導致企業(yè)陷入經(jīng)營困局。在民營企業(yè)開展投融資管理的過程中,應該對這一風險問題保持足夠重視。

        四、缺乏合理的投資結構

        民營企業(yè)若是缺乏合理的投資結構,則會在一定程度上降低自身的效益,對企業(yè)健康發(fā)展不利。一是民營企業(yè)在設置投資結構時,無法合理地配置資產(chǎn),以滿足企業(yè)的實際發(fā)展需求;二是民營企業(yè)無法合理控制投資規(guī)模,雖然企業(yè)擁有較快的擴張速度,但是若超出企業(yè)可承受范圍的投資規(guī)模,則會增加企業(yè)經(jīng)營風險;三是民營企業(yè)的投資結構不符合市場前景,導致企業(yè)的投資風險增加。在企業(yè)開展投資活動的過程中,若無法充分了解投資項目所處行業(yè)市場的現(xiàn)階段情況和未來發(fā)展趨勢,則可能出現(xiàn)無法有效整合資源、無法充分利用資產(chǎn)置換的情況,從而在一定程度上浪費企業(yè)資金,企業(yè)投資的保值增值目標將無法實現(xiàn)。

        五、對風險管理不夠重視

        通過分析民營企業(yè)實際情況可知,雖然很多民營企業(yè)在日常管理工作中較為重視投融資管理工作,鼓勵員工開展投融資方式創(chuàng)新工作,但是存在對投融資風險管理不夠重視的問題。導致在投融資管理工作中時常有各種風險出現(xiàn),不但會降低民營企業(yè)的投融資收益,嚴重時甚至會影響民營企業(yè)正常發(fā)展。

        民營企業(yè)防范投融資管理風險的對策

        一、完善企業(yè)投融資管理制度

        現(xiàn)階段,很多民營企業(yè)在開展投融資管理工作時存在相關管理制度不夠完善的問題。想要有效解決這一問題,民營企業(yè)領導層應該提升對這一問題的重視程度,完善投融資管理制度,在加強制度建設的過程中完成投融資風險防范機制的建立和完善。一方面優(yōu)化投融資管理中的薄弱環(huán)節(jié),另一方面在企業(yè)投融資管理中有效落實風險防控措施,從而促進企業(yè)核心競爭力和風險抵御能力的提升。以某民營企業(yè)為例,該企業(yè)的領導層有效地細化了各個投融資管理流程,使相關人員的工作變得更加明確、細致,在企業(yè)內(nèi)部實現(xiàn)了投融資管理標準的統(tǒng)一,有效提升了企業(yè)投融資管理工作的規(guī)范化程度。另外,該企業(yè)還完成了專門投融資審計部門的建立,由該部門負責評估投融資方案的風險水平和收益水平,并且監(jiān)督各部門執(zhí)行投融資管理決策的情況,從而完成投融資風險的規(guī)避,保證投融資管理制度的建設價值充分發(fā)揮。

        二、有效結合投融資籌劃方案和企業(yè)戰(zhàn)略目標

        民營企業(yè)遠景發(fā)展和投融資管理之間的聯(lián)系非常密切。企業(yè)只有保證戰(zhàn)略發(fā)展目標和投融資目標之間的一致性,才能夠保證兩者間的促進作用充分發(fā)揮,從而有效解決投融資管理中的風險問題?;诖?,民營企業(yè)在開展投融資管理工作時,應該以戰(zhàn)略發(fā)展目標為中心,制訂有針對性的投融資籌劃方案,以便有效地結合企業(yè)戰(zhàn)略目標和投融資目標。例如,民營企業(yè)應該樹立長遠的發(fā)展眼光,與長期戰(zhàn)略發(fā)展目標相結合確定投融資思路,從而在自身的(下轉第22頁)

        (上接第19頁)承受范圍內(nèi)控制各個投融資項目的風險系數(shù)。這樣不但能夠有效防范投融資管理風險,還能夠保證投融資回報較為理想,與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標有效對接。

        三、實現(xiàn)融資渠道多元化

        實現(xiàn)融資渠道的多元化不但能夠使民營企業(yè)的投融資管理效率得到提升,還能夠借助充足的物質支撐企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴展,從而提升企業(yè)抵御投融資風險的能力,增強企業(yè)的市場競爭力。所以,在開展投融資管理的過程中,民營企業(yè)應該及時完成融資渠道的拓展,打破單一融資渠道的局限,完成多種對外融資路徑的開辟,增強企業(yè)的抗風險能力和融資能力。

        四、優(yōu)化企業(yè)投融資結構

        優(yōu)化企業(yè)投融資結構能夠有效提升投融資的科學性。民營企業(yè)在開展結構管理優(yōu)化工作時,應該在充分考慮自身實際情況的基礎上,對現(xiàn)階段的內(nèi)外部情況開展深入分析。例如,在正確認識國家鼓勵綠色經(jīng)濟發(fā)展和科技創(chuàng)新的基礎上,以高新技術產(chǎn)業(yè)作為主要投資方向,能夠保證企業(yè)投資擁有正確的大方向。另外,民營企業(yè)在投融資結構管理優(yōu)化方面,還應該充分考慮自身實際情況,確定合理的投融資結構和規(guī)模,在合理范圍內(nèi)控制風險,為企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供保障。

        五、加強風險管理

        民營企業(yè)在開展投融資工作時會有各種風險存在,并且各種風險都存在不確定性,所以需要民營企業(yè)充分重視防范和抵御風險的工作。對于投融資工作應該做到統(tǒng)籌管理,完成投融資進度的精準把握,從而保證投融資的效益得到充分發(fā)揮。同時,應該與投融資計劃相結合,合理控制投融資規(guī)模,防止超預算投融資情況出現(xiàn),將企業(yè)投融資風險始終控制在可承受范圍內(nèi)。

        綜上所述,民營企業(yè)在開展投融資工作時應該充分重視風險防范工作,及時開展投融資活動中的風險識別與評估,并思考有針對性的解決對策,從而保證投融資工作的科學性。同時,相關人員應該注重投融資手段的更新,借助先進的方式方法提升企業(yè)防范和抵御風險的能力,從而使企業(yè)投融資管理的質量和水平得到提升,最終實現(xiàn)經(jīng)濟效益的最大化,保證民營企業(yè)更好更快發(fā)展。[作者單位:醫(yī)路行(杭州)企業(yè)管理咨詢有限公司]

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