□ 宋佳穎

一、引言

黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅持把解決好“三農(nóng)”問題作為全黨工作的重中之重，舉全黨全社會之力推動鄉(xiāng)村振興。近年來我國鄉(xiāng)村發(fā)展取得顯著成就，不斷在農(nóng)業(yè)強國之路上踏實前進。2022年我國農(nóng)村居民人均可支配收入達到20133元，較2012年增加約140%。經(jīng)濟迅猛發(fā)展的同時，消費不足仍是我國長期存在的重要問題（陳斌開等，2014）。2022年我國居民消費率為65.8%，遠低于歐美發(fā)達國家的水平。由于消費對經(jīng)濟的基礎(chǔ)性作用，消費潛力未能充分釋放也成為抑制我國經(jīng)濟增長的重要阻礙（雷瀟雨和龔六堂，2014）。

根據(jù)全國第七次人口普查結(jié)果顯示，居住在鄉(xiāng)村的人口為5.1億，約占全國人口的36%。盡管我國城鎮(zhèn)化率在不斷提高，但農(nóng)村人口仍然占全國人口很大的比重。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民人均可支配收入分別為49283元和20133元。由于城鄉(xiāng)收入差距的客觀存在，農(nóng)村居民的消費能力顯著偏低。因此，農(nóng)村人口占比大且農(nóng)村居民消費過低，是造成我國消費總體不足的重要原因（李金昌和竇雪霞，2007）?，F(xiàn)如今如何擴大農(nóng)村居民消費，不僅是提高居民生活水平的民生問題，也是提升消費對經(jīng)濟增長貢獻的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

相比于城市，農(nóng)村地區(qū)存在生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險高、融資成本和交易費用大等天然劣勢，但近年來飛速發(fā)展的數(shù)字金融在逐步緩解這些問題。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2022年12月，我國農(nóng)村網(wǎng)民規(guī)模達到3.08億，全國農(nóng)村寬帶用戶總數(shù)為1.76億戶，農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率達61.9%。較于傳統(tǒng)金融，數(shù)字金融跨越了城鄉(xiāng)間的鴻溝，大幅提高了農(nóng)村地區(qū)的金融發(fā)展，進而促進了我國的包容性增長（張勛等，2019）。鑒于此，數(shù)字普惠金融能否促進農(nóng)村居民消費增長、如何影響農(nóng)村居民消費效率是現(xiàn)階段值得關(guān)注的問題。

現(xiàn)有不少研究結(jié)果表明數(shù)字金融發(fā)展會顯著影響居民消費。李濤等（2016）認為數(shù)字金融擴大了金融服務(wù)的覆蓋范圍，通過緩解金融約束使得更多居民和企業(yè)獲得所需要的金融產(chǎn)品。易行健和周利（2018）基于中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)（CFPS）發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對中低收入階層家庭消費的促進作用更明顯，這是因為高收入階層家庭受到的流動性約束往往較弱。何宗樾和宋旭光（2020）通過實證研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融會提振家庭面對未來不確定因素的信心，從而釋放居民消費的需求，尤其是與生活相關(guān)的基礎(chǔ)性消費。江紅莉和蔣鵬程（2020）基于省級面板數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融能夠提升城市居民的消費水平，同時在異質(zhì)性分析中發(fā)現(xiàn)發(fā)展與享受型消費相比于生存型消費受到的影響更大，這說明數(shù)字金融也會對優(yōu)化消費結(jié)構(gòu)產(chǎn)生積極影響。

金融服務(wù)惠及所有地區(qū)和所有群體是普惠金融的應(yīng)有之義，尤其體現(xiàn)在欠發(fā)達地區(qū)和低收入群體（郭峰等，2020）。因此，不少學(xué)者將研究對象聚焦到農(nóng)村居民，分析農(nóng)村居民消費如何受到數(shù)字普惠金融的影響。由于目前我國城鄉(xiāng)之間收入差距依然較大，農(nóng)村居民的消費水平盡管有大幅提升，但仍較大程度低于城市居民的消費水平。傅秋子和黃益平（2018）基于中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)（CHFS）發(fā)現(xiàn)，由于農(nóng)村地區(qū)有網(wǎng)購經(jīng)驗和習(xí)慣的群體在不斷擴大，數(shù)字金融會顯著增加農(nóng)村居民的消費性正規(guī)信貸需求。黎翠梅和周瑩（2021）構(gòu)建空間杜賓模型發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融對農(nóng)村消費的促進作用在經(jīng)濟中等和發(fā)達地區(qū)顯著，并且只在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)具有正向的空間溢出效應(yīng)。

梳理現(xiàn)有文獻，對于數(shù)字普惠金融如何影響農(nóng)村居民消費的研究仍不夠充分。尤其對作用機制的分析，現(xiàn)有研究更多關(guān)注于收入變化對消費產(chǎn)生的作用，而沒有更深入考慮何種因素帶來收入變化。本文基于2011-2021年省級面板數(shù)據(jù)研究數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民消費的影響及其影響機制。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融的發(fā)展顯著促進了農(nóng)村居民消費。分項消費的異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，該促進作用主要體現(xiàn)在基本生活資料消費。分區(qū)域的異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對西部地區(qū)農(nóng)村居民消費的影響更明顯。機制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融促進了農(nóng)村勞動力就業(yè)，進而提高了農(nóng)村居民收入，最終促進了農(nóng)村居民消費。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民消費

根據(jù)莫迪利安尼生命周期消費理論，人們會根據(jù)當(dāng)前收入和預(yù)計的未來收入來計劃很長時間范圍內(nèi)的消費支出，以達到一生中最佳的收入配置。而生命周期理論的假設(shè)前提是嚴格的，除了未來收入可預(yù)期外，資金可借貸也是重要的條件，這樣消費者才能夠做到用借貸或儲蓄來平滑生命周期內(nèi)的消費。生命周期消費理論的基礎(chǔ)是費雪提出的跨期消費理論，該理論研究的是理性消費者根據(jù)個人偏好和實際利率如何做出當(dāng)前時期和未來時期的消費選擇?？缙谙M理論中，實際利率對消費的影響正是通過改變借貸的成本或儲蓄的收益。

在傳統(tǒng)金融時代，金融機構(gòu)受限于距離和成本等因素不會在農(nóng)村地區(qū)開設(shè)更多分支機構(gòu)，農(nóng)村居民的金融服務(wù)可得性嚴重偏低。隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，信貸服務(wù)逐步向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，可以有效緩解農(nóng)村地區(qū)的流動性約束問題。數(shù)字普惠金融將傳統(tǒng)信貸的優(yōu)勢延伸至更大的地區(qū)和人群范圍，農(nóng)村居民的流動性約束得到緩解，能夠?qū)崿F(xiàn)跨期交易、提高資金配置的合理性（Dupas和Robinson，2011）。數(shù)字普惠金融對信貸服務(wù)的另一方面重大影響在于可以有效緩解借貸雙方的信息不對稱。數(shù)字化信貸平臺能夠更加全面地對客戶信息進行采集和處理，同時人們也可以通過數(shù)字化平臺去了解金融機構(gòu)和信貸產(chǎn)品（郭華等，2020）。

數(shù)字普惠金融也推動了支付方式的數(shù)字化發(fā)展，顛覆了傳統(tǒng)支付方式，為人們生活帶來極大便利。數(shù)字支付方式不僅具有便捷、高效的優(yōu)勢，還能通過網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)保證交易和賬戶的安全性。數(shù)字化的移動支付方式在日常生活中得到迅速推廣，從而對居民的消費習(xí)慣和方式產(chǎn)生顯著影響。第一，數(shù)字支付消除了現(xiàn)金支付中存在的交易障礙，提高了支付效率（張勛等，2020）。第二，采用數(shù)字支付方式的網(wǎng)絡(luò)購物平臺具有靈活性和便利性的特點，越來越多的人選擇網(wǎng)絡(luò)購物。足不出戶即可購買需要的商品，網(wǎng)購降低了交易成本，也刺激了居民消費。第三，數(shù)字支付方式降低了消費者對交易價格的敏感程度，從而提高消費者的購買意愿（Dilip，2001）。

由此，本文提出假說H1：數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民消費具有正向影響。

（二）農(nóng)村勞動力就業(yè)的中介作用分析

數(shù)字經(jīng)濟和金融科技的發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品更加成熟和多樣，由此提供了更多的就業(yè)機會。數(shù)字化的交易和服務(wù)方式，不僅提高了工作的便捷性和靈活性，也降低了就業(yè)技能門檻，為低技能勞動力創(chuàng)造出更多就業(yè)機會（劉皓琰和李明，2017）?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)變革催生了一代又一代網(wǎng)絡(luò)達人，粉絲經(jīng)濟為數(shù)字化消費平臺創(chuàng)造出重要的貢獻，也為社會提供了新的職業(yè)類型（江小涓，2017）。數(shù)字平臺的迅猛發(fā)展極大拓寬了“零工經(jīng)濟”的應(yīng)用場景，如外賣、網(wǎng)約車、房租租賃等平臺創(chuàng)造了多種新型就業(yè)方式，為低技能勞動力市場打開多條新出路（莫怡青和李力行，2022）。

從數(shù)字金融賦能工業(yè)發(fā)展的視角來看，工業(yè)制造自動化和智能化雖然會對勞動力有負向的替代效應(yīng)，但同時又由于生產(chǎn)力效應(yīng)而存在正向的就業(yè)影響（Autor等，2003）。數(shù)字普惠金融對工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進作用，不僅體現(xiàn)在具有顛覆性影響的智能制造技術(shù)上，也會催生出一大批新就業(yè)形態(tài)。目前，我國已經(jīng)建成世界上規(guī)模最大、門類最齊全的制造業(yè)體系，更具韌性的產(chǎn)業(yè)鏈條和更加完善的工業(yè)體系對勞動力的需求不斷增加。數(shù)字經(jīng)濟也為勞動力市場有效緩解了信息不對稱的問題，提高了勞動力資源配置效率，從而促進農(nóng)村勞動力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

由此，本文提出假說H2：數(shù)字普惠金融會通過促進農(nóng)村勞動力就業(yè)對農(nóng)村居民消費產(chǎn)生正向影響。

三、研究設(shè)計

（一）模型設(shè)定

充分考慮現(xiàn)實意義和數(shù)據(jù)可獲取性，本文構(gòu)建省級面板數(shù)據(jù)模型研究數(shù)字金融如何影響農(nóng)村居民消費?？紤]到不同省份間的個體差異以及經(jīng)濟形勢隨時間的變化，初步認為模型應(yīng)當(dāng)加入個體和時間固定效應(yīng)。首先，通過F檢驗判別是否存在顯著的固定效應(yīng)，并使用聚類穩(wěn)健標(biāo)準誤。檢驗結(jié)果認為存在個體效應(yīng)，拒絕使用混合回歸。然后，由Hausman檢驗的結(jié)果判斷得出，面板數(shù)據(jù)應(yīng)構(gòu)建固定效應(yīng)模型而非隨機效應(yīng)模型。最后，模型中加入年份虛擬變量，回歸結(jié)果拒絕了“無時間效應(yīng)”的原假設(shè)。因此，本文構(gòu)建如下個體、時間雙固定效應(yīng)模型。

其中，i表示省份，t表示年份。consumptionit表示農(nóng)村居民消費，digital_financeit表示數(shù)字普惠金融水平，Xit為一系列控制變量。μi、γt分別為省份、時間固定效應(yīng)，εit是隨機誤差項。若α為正表明數(shù)字普惠金融促進農(nóng)村居民消費，反之亦反。β為控制變量對應(yīng)的系數(shù)，cons是截距項。

（二）變量說明

1.被解釋變量。本文的被解釋變量為農(nóng)村居民消費，選取農(nóng)村居民人均消費支出來衡量。該數(shù)據(jù)使用2011年為基期的農(nóng)村居民消費價格指數(shù)消除了物價變動的影響。

2.核心解釋變量。本文的核心解釋變量為數(shù)字普惠金融，采用北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心發(fā)布的省級數(shù)字普惠金融指數(shù)來衡量。數(shù)據(jù)除了包括數(shù)字普惠金融總指數(shù)外，還包括不同維度上的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度指數(shù)，以及支付、保險、貨幣基金、信用服務(wù)、投資、信貸六項分類指數(shù)?？紤]到數(shù)據(jù)完整性，本文在分類指數(shù)中選取了支付、保險和信貸指數(shù)。

3.其他控制變量。本文選擇的控制變量包括：城鎮(zhèn)化率（urbanization），采用城鎮(zhèn)戶籍人口與總?cè)丝诘谋戎岛饬浚划a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（industry_structure），采用第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重衡量；農(nóng)村人口規(guī)模（population），采用年末農(nóng)村戶籍人口數(shù)量衡量；少年兒童撫養(yǎng)比（children_dependency），采用0-14歲人口數(shù)與總?cè)丝跀?shù)的比值衡量；老年人口撫養(yǎng)比（elder_dependency），采用65歲以上人口數(shù)與總?cè)丝跀?shù)的比值衡量。

（三）數(shù)據(jù)來源

本文選取我國31個省、自治區(qū)、直轄市2011-2021年的341個觀測值作為研究樣本。其中，數(shù)字普惠金融指數(shù)來源自北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心編制的《中國數(shù)字普惠金融指數(shù)》。其他數(shù)據(jù)均來源自2012-2022年《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒》。

表1為各變量的描述性統(tǒng)計。觀察農(nóng)村居民消費的統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)最大值是最小值的八倍之多，說明目前我國不同省份之間仍存在巨大的居民消費差距。從數(shù)字普惠金融的各項指數(shù)看，不同省份數(shù)字金融發(fā)展水平是參差不齊的。其中，支付和信貸指數(shù)的標(biāo)準差最小，可以看出當(dāng)前階段數(shù)字普惠金融對各個地區(qū)數(shù)字支付和信貸支持的普及力度是更強的。

表1 變量的描述性統(tǒng)計

四、基準回歸分析

（一）基準回歸

表2展示了基準回歸結(jié)果。所有模型中均加入了各項控制變量以及省份和時間固定效應(yīng)。從第（1）列數(shù)字普惠金融總指數(shù)的估計結(jié)果看，數(shù)字普惠金融會顯著促進農(nóng)村居民消費。第（2）-（4）列不同維度的細分指數(shù)回歸結(jié)果顯示，使用深度和數(shù)字化程度指數(shù)對農(nóng)村居民消費存在顯著的正向影響，而覆蓋廣度指數(shù)的估計系數(shù)不顯著。由于目前我國區(qū)域發(fā)展差距的存在，數(shù)字金融在不同地區(qū)的發(fā)展階段也不盡相同。在一些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度已經(jīng)達到接近飽和的程度，因此這些地區(qū)并不能體現(xiàn)出覆蓋廣度對居民消費的促進作用。本文認為數(shù)字普惠金融覆蓋廣度指數(shù)的估計系數(shù)不顯著是因為基準回歸的樣本中包含了經(jīng)濟發(fā)達省份，而不能說明覆蓋廣度沒有促進農(nóng)村居民消費。為了證實此觀點，本文以覆蓋廣度指數(shù)為解釋變量，以中西部地區(qū)省份為樣本進行回歸，結(jié)果顯示覆蓋廣度的估計系數(shù)顯著為正（由于篇幅所限，上述回歸結(jié)果并未展示）。

表2 基準回歸

第（5）-（7）列分別為支付、保險和信貸三項分類指數(shù)的回歸結(jié)果，支付和保險指數(shù)的估計系數(shù)顯著為正，而信貸指數(shù)的回歸系數(shù)不顯著。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年底我國銀行業(yè)金融機構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達到97.92%。這說明近年來我國鄉(xiāng)村地區(qū)的信貸支持力度處于較高水平，因此信貸指數(shù)回歸系數(shù)不顯著并不能說明對農(nóng)村地區(qū)的信貸支持沒有為居民消費帶來正向影響。不同于銀行機構(gòu)的高覆蓋率，由于智能手機未在農(nóng)村地區(qū)全面普及，數(shù)字化支付和保險方式仍具有較大的推廣潛力。因此，數(shù)字普惠金融支付和保險指數(shù)的提高顯著刺激了農(nóng)村居民消費。由上述數(shù)字普惠金融各項指數(shù)的基準回歸結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融能夠顯著促進農(nóng)村居民消費，驗證了假說H1。

（二）其他穩(wěn)健性檢驗

為了證明基準回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文還從其他方面進行了穩(wěn)健性檢驗：第一，將被解釋變量由農(nóng)村居民消費支出替換為農(nóng)村居民消費率（農(nóng)村居民消費支出/農(nóng)村居民可支配收入）；第二，分別對2011-2015年和2016-2021年兩個子樣本數(shù)據(jù)進行回歸分析；第三，加入更多控制變量，如農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資、農(nóng)村醫(yī)療水平、城鄉(xiāng)居民收入差距等；第四，依次對變量進行1%分位上的雙邊縮尾。以上四種處理后的回歸結(jié)果中，數(shù)字普惠金融指數(shù)的估計系數(shù)均顯著為正，即數(shù)字普惠金融會促進農(nóng)村居民消費（由于篇幅所限，上述回歸結(jié)果并未展示）。綜合考慮基準回歸以及穩(wěn)健性檢驗，本文的基本結(jié)論是穩(wěn)健的：數(shù)字金融的發(fā)展對農(nóng)村居民消費的提高存在顯著的促進作用。

五、異質(zhì)性分析

（一）分項消費的異質(zhì)性分析

為了研究數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民分項消費促進作用的異質(zhì)性，本文對農(nóng)村居民分項消費進行了分組回歸。農(nóng)村居民消費支出細分為八個子項：食品、衣著、居住、家庭設(shè)備及用品、交通通信、文教娛樂、醫(yī)療保健和其他。本文根據(jù)現(xiàn)實意義將前四個子項歸類為基本生活資料消費，將后四個子項歸類為享受和發(fā)展資料消費。表3的回歸結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民基本生活資料消費和享受、發(fā)展資料消費均具有促進作用。值得注意的是，第（2）列回歸結(jié)果的顯著性和數(shù)值均有降低，說明數(shù)字普惠金融的促進作用更多體現(xiàn)在滿足農(nóng)村居民基本生活資料消費上，同時反映了目前我國農(nóng)村居民生活水平有待進一步提高。回歸結(jié)果也與馬斯洛需求層次理論相一致，居民在滿足基本生活需要后才會將收入用于交通通信、文教娛樂等享受、發(fā)展資料消費。

表3 分項消費的異質(zhì)性分析

（二）分區(qū)域的異質(zhì)性分析

考慮到不同省份間的資源稟賦和發(fā)展水平存在明顯地區(qū)差異，本文將樣本劃分為東部、中部和西部地區(qū)并進行分組回歸。表4為區(qū)域異質(zhì)性的回歸結(jié)果，可以看到數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民消費的促進作用在東部、中部和西部地區(qū)均是顯著的。比較不同地區(qū)分組回歸中數(shù)字普惠金融指數(shù)的估計系數(shù)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對西部地區(qū)農(nóng)村居民消費的促進作用相較于東部和中部地區(qū)更明顯。造成這種差異的原因可能在于，西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平相比于東部和中部地區(qū)較為落后，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對金融水平較低的地區(qū)會發(fā)揮更大的積極作用。相比于東部和中部地區(qū)，西部地區(qū)金融發(fā)展有更大的提升空間，因此數(shù)字普惠金融會對西部地區(qū)產(chǎn)生更明顯的正向影響，從而西部地區(qū)農(nóng)村居民消費會有相較于東中部地區(qū)更大幅度的提高。

表4 分區(qū)域的異質(zhì)性分析

六、機制分析

關(guān)于數(shù)字普惠金融發(fā)展通過何種機制影響居民消費，現(xiàn)有文獻更多從居民收入層面去進行研究。鄒新月和王旺（2020）使用空間計量模型分析發(fā)現(xiàn)居民收入水平是數(shù)字普惠金融影響居民消費支出的傳導(dǎo)機制。顏建軍和馮君怡（2021）將城鄉(xiāng)收入差距作為中介變量，使用中介效應(yīng)模型研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融會通過縮小城鄉(xiāng)收入差距來提升居民消費。本文基于省級數(shù)據(jù)也對數(shù)字普惠金融帶來的農(nóng)村居民收入效應(yīng)進行了分析，以農(nóng)村居民人均可支配收入作為被解釋變量做回歸檢驗。農(nóng)村居民人均可支配收入以2011年為基期的農(nóng)村居民消費指數(shù)進行平減而得出。表5第（1）列展示了回歸結(jié)果，數(shù)字普惠金融指數(shù)的估計系數(shù)顯著為正，說明數(shù)字金融的發(fā)展提升了農(nóng)村居民收入水平，進而提高了農(nóng)村居民消費，這與上述研究的結(jié)論一致。

表5 機制分析

根據(jù)凱恩斯的絕對收入假說，消費會隨著收入增加而增加，在現(xiàn)實中這也是顯而易見的事實。那么，居民收入水平提高的背后又是何種因素發(fā)揮作用使得數(shù)字普惠金融對居民消費產(chǎn)生影響？本文嘗試對更深層次的內(nèi)在機制進行分析。早有學(xué)者基于數(shù)字金融早期發(fā)展階段的數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融會通過增加農(nóng)村就業(yè)機會發(fā)揮農(nóng)村減貧效應(yīng)（劉錦怡和劉純陽，2020）。由于農(nóng)村居民的財產(chǎn)性收入很低，農(nóng)村居民收入主要來自勞動性收入。隨著農(nóng)業(yè)機械化的發(fā)展，農(nóng)民用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的時間被大大縮短，更多農(nóng)村居民選擇外出打工或創(chuàng)業(yè)，這也逐漸成為農(nóng)村居民重要的收入來源。數(shù)字普惠金融的發(fā)展增加了大量崗位需求，也催生了一大批新就業(yè)形態(tài)，特別是為低技能勞動力提供了更多就業(yè)機會。

于是，本文從就業(yè)層面分析數(shù)字普惠金融影響農(nóng)村居民消費的作用機制。本文對鄉(xiāng)村私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)與鄉(xiāng)村個體就業(yè)人數(shù)進行加總得到農(nóng)村勞動力就業(yè)人數(shù)，然后采用農(nóng)村勞動力就業(yè)人數(shù)與農(nóng)村人口的比值反映農(nóng)村勞動力就業(yè)水平。表5第（2）列展示了農(nóng)村勞動力就業(yè)水平作為被解釋變量的回歸結(jié)果，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融顯著促進了農(nóng)村勞動力就業(yè)。數(shù)字普惠金融對農(nóng)促居民消費的促進過程中，農(nóng)村勞動力就業(yè)發(fā)揮了重要的中介效應(yīng)，從而驗證了假說H2。機制分析中鄉(xiāng)村私營企業(yè)和個體就業(yè)人數(shù)的數(shù)據(jù)來源自《中國統(tǒng)計年鑒》，由于2019年后的年鑒數(shù)據(jù)未對這兩項指標(biāo)進行統(tǒng)計，本文在該部分選取的樣本期為2011-2019年。

七、結(jié)論及啟示

隨著科技不斷進步和創(chuàng)新，數(shù)字普惠金融的發(fā)展正在對經(jīng)濟社會的方方面面發(fā)揮作用，也為居民生活帶來了重要影響。面對我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡的現(xiàn)象，數(shù)字普惠金融如何賦能鄉(xiāng)村振興已經(jīng)成為具有重要現(xiàn)實意義的研究課題。本文基于中國31個省、直轄市、自治區(qū)2011-2021年面板數(shù)據(jù)，考察了數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民消費的影響以及影響機制。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融能夠顯著促進農(nóng)村居民消費。分項消費的異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民基本生活資料消費和享受、發(fā)展資料消費均會產(chǎn)生促進作用，但主要作用于基本生活資料消費。分區(qū)域的異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對西部地區(qū)農(nóng)村居民消費的促進作用強于東部和中部地區(qū)。機制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融會對農(nóng)村勞動力就業(yè)產(chǎn)生顯著的積極影響，進而提高農(nóng)村居民消費。

為充分發(fā)掘農(nóng)村消費潛力、提高消費對經(jīng)濟的貢獻，本文基于研究結(jié)果提出如下政策啟示：第一，完善農(nóng)村金融制度框架和政策體系。實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)強、農(nóng)村美、農(nóng)民富的目標(biāo)任務(wù)，離不開公正、高效的農(nóng)村金融服務(wù)體系。一方面，通過建立健全農(nóng)村金融機構(gòu)運作體系，為農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者和投資者提供更廣泛的金融服務(wù)覆蓋面和便利性。另一方面，通過技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)字化手段，提高農(nóng)村金融服務(wù)的可獲得性，不斷滿足農(nóng)村居民的多樣化金融需求。第二，疏通數(shù)字普惠金融促進農(nóng)村勞動力就業(yè)的作用渠道。依托于網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字化發(fā)展，農(nóng)村勞動就業(yè)形式也越來越多樣。數(shù)字普惠金融不僅提供了可以充分發(fā)揮農(nóng)村資源優(yōu)勢的電商平臺，也不斷滿足了農(nóng)村居民的正規(guī)信貸需求，這些方式都會顯著增加農(nóng)村勞動力的就業(yè)機會。第三，完善擴大農(nóng)村居民消費的長效機制，及時消除制約農(nóng)村消費擴大和升級的體制機制障礙，優(yōu)化農(nóng)村居民消費結(jié)構(gòu)，營造更加安全放心的消費環(huán)境，滿足農(nóng)村居民多層次多樣化消費需求，進一步激發(fā)農(nóng)村居民消費潛力。