■ 中國社會科學院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院國際經(jīng)貿(mào)研究室主任 張宇

近年來，隨著國際分工日漸深入，全球范圍內(nèi)的國際貿(mào)易與國際投資體系也已經(jīng)突破了傳統(tǒng)意義上的“替代”或“創(chuàng)造”關(guān)系，開始向著共生與融合的方向發(fā)展；與此同時，我國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的變化與貿(mào)易強國建設的目標要求也迫切需要打破既往對外貿(mào)易與對外投資“各自為戰(zhàn)”的格局，從二者融合發(fā)展的角度探尋高水平對外開放的新路徑。

貿(mào)易與投資：從替代、創(chuàng)造到共生

理論層面上對國際投資與貿(mào)易之間關(guān)系的認識經(jīng)歷了從替代到創(chuàng)造，再到融合共生的過程。早期的國際貿(mào)易理論曾將國際投資視為替代商品流動的一種要素流動形式，并側(cè)重于將投資與貿(mào)易共同作為企業(yè)國際化經(jīng)營戰(zhàn)略的選項；然而隨著國際經(jīng)濟活動的不斷深入發(fā)展，很多學者也開始認識到國際直接投資不僅作為替代國際貿(mào)易的經(jīng)營方式而存在，同時也可以作為國際貿(mào)易活動的必要條件而引致相關(guān)的貿(mào)易活動的增加，甚至可能會通過改變東道國國內(nèi)的稟賦條件以及協(xié)調(diào)生產(chǎn)在全球范圍內(nèi)的布局而進一步創(chuàng)造出新的國際貿(mào)易需求，由此形成了對外投資的貿(mào)易創(chuàng)造效應。

然而，隨著貿(mào)易活動從產(chǎn)品間貿(mào)易走向產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，國際直接投資從基于產(chǎn)品的水平分工走向基于產(chǎn)業(yè)鏈的垂直分工，貿(mào)易和投資之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)也在不斷增強，并通過各類傳統(tǒng)外生因素的內(nèi)生化而逐漸呈現(xiàn)出相互融合與共生發(fā)展的趨勢。一方面，國際貿(mào)易與國際投資已不僅僅是兩種可替代意義上的國際化策略，而是在區(qū)位層面上成為了一個一體化的問題：投資行為本身可以通過生產(chǎn)區(qū)位的調(diào)整實現(xiàn)貿(mào)易規(guī)模和流向改變；而貿(mào)易的規(guī)模、開放度和便利性以及由此決定的生產(chǎn)與交易成本反過來也成為決定投資與生產(chǎn)區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素。另一方面，投資活動不僅可以通過生產(chǎn)區(qū)位的調(diào)整對貿(mào)易產(chǎn)生影響，甚至可能引發(fā)傳統(tǒng)意義上外生稟賦優(yōu)勢的變化，并由此在相當程度上改變一國參與國際貿(mào)易的方式及結(jié)構(gòu)。國際投資不僅可以通過產(chǎn)業(yè)植入與產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)體系的拓展實現(xiàn)東道國的產(chǎn)業(yè)培育，擴大其出口基礎，而且也可以通過增加中間品需求，開拓東道國消費市場乃至強化東道國對母國產(chǎn)品的社會認知等消減相關(guān)產(chǎn)品的貿(mào)易壁壘，其對于貿(mào)易發(fā)展的促進作用也正在與日俱增。

投資與貿(mào)易需要融合發(fā)展

當前，全球經(jīng)濟正經(jīng)歷“百年大變局”，以信息和數(shù)字技術(shù)為引領的新科技革命的發(fā)展以及“逆全球化”浪潮下傳統(tǒng)多邊自由貿(mào)易體系的停滯也賦予了國際投資與國際貿(mào)易的融合發(fā)展以新的時代內(nèi)涵。與此同時，我國正在著力推進由貿(mào)易大國向貿(mào)易強國的轉(zhuǎn)變，這不僅需要保持一定的貿(mào)易總量規(guī)模和增速，同時對于貿(mào)易增長方式，產(chǎn)品的核心競爭力、國際價值鏈所處的地位以及貿(mào)易主體建設等方面也提出了更高的要求，由此使得貿(mào)易與投資融合發(fā)展的必要性得到了進一步的凸顯。

第一，貿(mào)易投資融合發(fā)展是順應全球價值鏈組織形式變革的要求。在新科技革命的引領下，全球價值鏈正在從傳統(tǒng)的線性結(jié)構(gòu)向以大型跨國企業(yè)投資為節(jié)點，勾連眾多供應商形成的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，由此使得價值鏈生態(tài)體系同時涵蓋了股權(quán)投資和外部市場交易，客觀上要求實現(xiàn)二者融合發(fā)展。

第二，貿(mào)易投資融合發(fā)展是對沖保護主義的要求。保護主義的盛行是我國繼續(xù)擴大貿(mào)易規(guī)模，推動貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級，實現(xiàn)貿(mào)易強國建設目標的重要外部障礙，而國際投資不僅可以實現(xiàn)對貿(mào)易壁壘的規(guī)避，而且可以與東道國利益深度捆綁，甚至實現(xiàn)更深層次的人文層面的交流，更易成為“逆全球化”背景下破除保護主義限制的突破口。

第三，貿(mào)易投資融合發(fā)展也是貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級的內(nèi)在要求。作為貿(mào)易強國的核心內(nèi)涵，我國的對外貿(mào)易發(fā)展亟須實現(xiàn)從低附加值的勞動、資源密集型產(chǎn)業(yè)向高附加值的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的升級，而在這一過程中，投資與貿(mào)易的融合不僅可以在保持產(chǎn)業(yè)鏈主導權(quán)的情況下疏解邊際產(chǎn)業(yè)，而且可以補強供應鏈短板，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化提供必要的支撐。

第四，貿(mào)易投資融合發(fā)展是保障貿(mào)易安全的要求。貿(mào)易安全也是貿(mào)易強國建設的應有之義，特別是在分工的細化導致中間品供應具有更高的國際化特征的背景下，確保外部市場和供應鏈體系的安全和穩(wěn)定是維持貿(mào)易規(guī)模與競爭力的基礎，而對外投資可以強化價值鏈和供應鏈的主導權(quán)與控制力，是開放條件下貿(mào)易安全體系建設中不可或缺的一環(huán)。

第五，貿(mào)易投資融合發(fā)展還是探索“互利共贏”的國際經(jīng)濟新秩序，實現(xiàn)貿(mào)易內(nèi)生可持續(xù)發(fā)展的要求。通過投資與合作幫助東道國建立必要的產(chǎn)業(yè)基礎不僅可以增進伙伴國的利益，而且可以為國內(nèi)出口提供穩(wěn)定的市場和中間品來源，在整合雙方利益的基礎上增強雙方追求開放的主動性，為推動新形勢下貿(mào)易可持續(xù)增長提供新的內(nèi)源性動力。

貿(mào)易投資融合發(fā)展新趨勢

受新科技革命浪潮以及外部經(jīng)濟環(huán)境變化等方面的影響，未來對外投資與外貿(mào)融合發(fā)展可能會呈現(xiàn)如下一些新的趨勢。

一是雙邊與區(qū)域開放下的貿(mào)易投資融合程度不斷加深。

在全球經(jīng)濟衰退和總體開放紅利縮減的背景下，傳統(tǒng)上以WTO 為代表的多邊框架因無法協(xié)調(diào)成員國之間巨大的發(fā)展利益分歧而陷入困境，而雙邊和區(qū)域?qū)用娴拈_放則因為伙伴國之間具有更好的經(jīng)濟互補性與契合度而日漸取代多邊框架成為開放經(jīng)濟的重要支撐并向縱深發(fā)展，其所覆蓋的雙邊與區(qū)域內(nèi)貿(mào)易投資融合程度也由此呈現(xiàn)不斷加深的趨勢。近年來，我國與共建“一帶一路”國家以及自貿(mào)協(xié)定伙伴國在貿(mào)易投資協(xié)調(diào)發(fā)展方面展現(xiàn)出較其他國家更強的相關(guān)性，也從一定的側(cè)面說明了雙邊與區(qū)域開放的深化可能是促成未來投資與貿(mào)易進一步融合發(fā)展的重要推動力。

二是在發(fā)達國家與發(fā)展中國家的投資與貿(mào)易融合呈現(xiàn)差異化發(fā)展。

我國投資與貿(mào)易融合發(fā)展的另一個顯著趨勢來自于發(fā)達國家和發(fā)展中國家的分化。由于近年來歐美發(fā)達國家對我國的貿(mào)易和投資采取了更多的封鎖和限制措施，同時我國在“一帶一路”倡議的帶動下與發(fā)展中國家的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系日漸緊密，自2016 年以來，中國在發(fā)展中國家的投資與出口和進口的協(xié)同程度都相較于發(fā)達國家出現(xiàn)了更為迅速的提升；隨著我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級與全球貿(mào)易格局的演化，這種分化在未來也將存在進一步強化的趨勢。

三是資源與技術(shù)將成為投資與貿(mào)易融合的核心。

新技術(shù)革命極大地改變了企業(yè)參與國際分工的動機和方式，并使全球國際直接投資的動機正在從傳統(tǒng)意義上的成本導向、資源導向等向先行優(yōu)勢、技術(shù)尋求和價值鏈構(gòu)建方面傾斜。在這一趨勢下，投資和貿(mào)易融合發(fā)展的核心也將從傳統(tǒng)的尋求低成本區(qū)位優(yōu)勢轉(zhuǎn)向?qū)Y源和技術(shù)等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵節(jié)點的掌控，形成以資源和技術(shù)的股權(quán)控制為內(nèi)核，以中間品外包和外部市場貿(mào)易為外延的新型貿(mào)易投資融合體系。

四是投資與貿(mào)易的融合形式出現(xiàn)新的變化。

在信息與數(shù)字技術(shù)推動下，貿(mào)易與投資在融合形式方面也在呈現(xiàn)一些新的變化。一方面，得益于信息技術(shù)的推廣，以外包、特許經(jīng)營等為代表的非股權(quán)投資可能在貿(mào)易和投資的融合發(fā)展過程中扮演更重要的角色，并將進一步模糊投資和貿(mào)易的界限；另一方面，平臺經(jīng)濟也正在憑借其強大的規(guī)模經(jīng)濟效應和信息優(yōu)勢在貿(mào)易投資融合發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵性的作用，貿(mào)易與投資的關(guān)聯(lián)也將更多地表現(xiàn)為生產(chǎn)企業(yè)向平臺企業(yè)的轉(zhuǎn)移、匯總和整合，并借由平臺企業(yè)的國際擴張實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的國際化，以此形成以平臺企業(yè)的股權(quán)投資連接眾多外部市場貿(mào)易的新型融合形式。

投資貿(mào)易融合發(fā)展四個對策

近年來，我國的對外投資和對外貿(mào)易都經(jīng)歷了高速增長，2003 年-2020 年期間，我國的出口和進口總額分別從4382.28 億美元和4127.60 億美元上升到了25899.52 億美元和20659.62 億美元，同時期我國的對外直接投資存量也從332.22 億美元增長至25806.58 億美元，總體上呈現(xiàn)出一定的同步增長態(tài)勢，但在去除經(jīng)濟規(guī)模擴張因素后，我國的進、出口占GDP 的比重與對外投資存量對GDP的比率仍表現(xiàn)出一定的相互替代的負相關(guān)性，貿(mào)易投資融合發(fā)展仍存有一定的提升空間，且從產(chǎn)業(yè)及區(qū)域來看，這一情況在制造業(yè)以及亞洲地區(qū)有著尤為明顯的表現(xiàn)。此外，我國的對外投資與貿(mào)易管理體制方面也面臨著缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃與統(tǒng)一布局、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度不高、支持與促進手段相對單一等問題，也在一定程度上制約了貿(mào)易投資的融合發(fā)展。

為解決上述問題，未來我國促進對外投資合作與貿(mào)易融合發(fā)展方面可著重如下工作：

一是統(tǒng)籌國際貿(mào)易與對外投資合作的發(fā)展戰(zhàn)略目標和發(fā)展方向。

結(jié)合貿(mào)易強國建設的基本要求，未來可立足于助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級、增強產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)化能力以及搶占新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展先機三個方面，在戰(zhàn)略層面統(tǒng)籌貿(mào)易與投資的發(fā)展目標。國際貿(mào)易的發(fā)展應以提升市場競爭力和全球供應鏈配套能力為基本出發(fā)點，一方面應圍繞完善全產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)集群優(yōu)勢，推進統(tǒng)一大市場建設，完善物流體系以及構(gòu)建中介信息平臺等措施鞏固外貿(mào)成本優(yōu)勢；另一方面應著力推進數(shù)字貿(mào)易和貿(mào)易數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，探索離岸貿(mào)易、跨境電商等新形式和新業(yè)態(tài)，并探索構(gòu)建安全、高效和暢通的能源、原材料和中間品進口通道。國際投資活動則應圍繞引導邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、完善產(chǎn)業(yè)鏈及提升國際競爭力進行，一方面要進一步鼓勵邊際產(chǎn)業(yè)的對外疏解；另一方面應鼓勵國內(nèi)具備了一定的國際競爭能力和完整產(chǎn)業(yè)鏈體系的產(chǎn)業(yè)積極開拓海外市場，參與和主導行業(yè)標準和技術(shù)方向的制定；同時，應鼓勵存在產(chǎn)業(yè)鏈短板的行業(yè)在發(fā)達國家和地區(qū)進行投資與技術(shù)合作，對于戰(zhàn)略資源型產(chǎn)業(yè)，可擴大與東道國的投資及合作開發(fā)活動，確保產(chǎn)業(yè)鏈體系的前端供給。

二是以“一帶一路”為核心推動基于互利共贏的國際經(jīng)貿(mào)合作。

“一帶一路”作為新型的國際經(jīng)貿(mào)合作框架，將成為未來推動貿(mào)易投資融合發(fā)展的主要突破口。為此，一方面應在“一帶一路”框架下推進多領域、多形式的國際經(jīng)貿(mào)合作，在帶動進出口貿(mào)易的同時改善東道國的基礎設施、生產(chǎn)能力和收入水平，實現(xiàn)我國與伙伴國對于開放利益的深度共享；另一方面，應當充分發(fā)揮“一帶一路”倡議的靈活性優(yōu)勢，選擇條件成熟的合作項目逐步推進，并進一步挖掘“一帶一路”在推進政治互信和人文交流合作方面的潛力，增強伙伴國對中國企業(yè)和中國產(chǎn)品的認同感。此外，在推進“一帶一路”倡議的同時及時跟進各類自由貿(mào)易投資協(xié)定，以及各類涉及稅收、貨幣金融等領域的具體協(xié)定，鞏固并落實相關(guān)的開放成果。

三是強化貿(mào)易與投資活動的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)。

產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)是實現(xiàn)貿(mào)易與投資融合發(fā)展的內(nèi)在基礎。為此，一是要鼓勵科技創(chuàng)新，實現(xiàn)“以技術(shù)帶投資，以投資促貿(mào)易”。二是要加大在重點市場、重要資源和原料產(chǎn)地以及低勞動力成本區(qū)域的投資合作力度，并強化與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的深度嵌合。三是積極拓展特許經(jīng)營、外包、工程承包及各類資源合作開發(fā)等多種形式的對外投資合作，強化境外服務網(wǎng)絡布局，帶動相關(guān)商品和服務貿(mào)易的發(fā)展。四是可探索建立專門性的對外援助機構(gòu)，以對外援助工作為契機統(tǒng)籌引領投資和貿(mào)易活動。

四是建立綜合性和一體化的貿(mào)易投資促進體系。

改變當前貿(mào)易投資促進體系彼此分割與各自為戰(zhàn)的情況也是推動貿(mào)易投資融合發(fā)展的重要工作之一，為此，可在探索建立綜合性和一體化的貿(mào)易投資促進體系，包括完善現(xiàn)有的貿(mào)易和投資信用風險保障體系；統(tǒng)籌現(xiàn)有的貿(mào)易投資促進機構(gòu)的目標與職能；推進多層次、多元化的對外投資與貿(mào)易發(fā)展基金和融資渠道建設；設立涵蓋產(chǎn)品與項目在內(nèi)的綜合性海外投資貿(mào)易信息庫，舉辦綜合性的外貿(mào)與外資融合項目展會，為企業(yè)發(fā)展對外貿(mào)易和投資提供多方面的信息情報支持。