■ 中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院國際經(jīng)貿(mào)研究室主任 張宇

近年來，隨著國際分工日漸深入，全球范圍內(nèi)的國際貿(mào)易與國際投資體系也已經(jīng)突破了傳統(tǒng)意義上的“替代”或“創(chuàng)造”關(guān)系，開始向著共生與融合的方向發(fā)展；與此同時，我國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化與貿(mào)易強(qiáng)國建設(shè)的目標(biāo)要求也迫切需要打破既往對外貿(mào)易與對外投資“各自為戰(zhàn)”的格局，從二者融合發(fā)展的角度探尋高水平對外開放的新路徑。

貿(mào)易與投資：從替代、創(chuàng)造到共生

理論層面上對國際投資與貿(mào)易之間關(guān)系的認(rèn)識經(jīng)歷了從替代到創(chuàng)造，再到融合共生的過程。早期的國際貿(mào)易理論曾將國際投資視為替代商品流動的一種要素流動形式，并側(cè)重于將投資與貿(mào)易共同作為企業(yè)國際化經(jīng)營戰(zhàn)略的選項；然而隨著國際經(jīng)濟(jì)活動的不斷深入發(fā)展，很多學(xué)者也開始認(rèn)識到國際直接投資不僅作為替代國際貿(mào)易的經(jīng)營方式而存在，同時也可以作為國際貿(mào)易活動的必要條件而引致相關(guān)的貿(mào)易活動的增加，甚至可能會通過改變東道國國內(nèi)的稟賦條件以及協(xié)調(diào)生產(chǎn)在全球范圍內(nèi)的布局而進(jìn)一步創(chuàng)造出新的國際貿(mào)易需求，由此形成了對外投資的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。

然而，隨著貿(mào)易活動從產(chǎn)品間貿(mào)易走向產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，國際直接投資從基于產(chǎn)品的水平分工走向基于產(chǎn)業(yè)鏈的垂直分工，貿(mào)易和投資之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)也在不斷增強(qiáng)，并通過各類傳統(tǒng)外生因素的內(nèi)生化而逐漸呈現(xiàn)出相互融合與共生發(fā)展的趨勢。一方面，國際貿(mào)易與國際投資已不僅僅是兩種可替代意義上的國際化策略，而是在區(qū)位層面上成為了一個一體化的問題：投資行為本身可以通過生產(chǎn)區(qū)位的調(diào)整實現(xiàn)貿(mào)易規(guī)模和流向改變；而貿(mào)易的規(guī)模、開放度和便利性以及由此決定的生產(chǎn)與交易成本反過來也成為決定投資與生產(chǎn)區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素。另一方面，投資活動不僅可以通過生產(chǎn)區(qū)位的調(diào)整對貿(mào)易產(chǎn)生影響，甚至可能引發(fā)傳統(tǒng)意義上外生稟賦優(yōu)勢的變化，并由此在相當(dāng)程度上改變一國參與國際貿(mào)易的方式及結(jié)構(gòu)。國際投資不僅可以通過產(chǎn)業(yè)植入與產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)體系的拓展實現(xiàn)東道國的產(chǎn)業(yè)培育，擴(kuò)大其出口基礎(chǔ)，而且也可以通過增加中間品需求，開拓東道國消費市場乃至強(qiáng)化東道國對母國產(chǎn)品的社會認(rèn)知等消減相關(guān)產(chǎn)品的貿(mào)易壁壘，其對于貿(mào)易發(fā)展的促進(jìn)作用也正在與日俱增。

投資與貿(mào)易需要融合發(fā)展

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷“百年大變局”，以信息和數(shù)字技術(shù)為引領(lǐng)的新科技革命的發(fā)展以及“逆全球化”浪潮下傳統(tǒng)多邊自由貿(mào)易體系的停滯也賦予了國際投資與國際貿(mào)易的融合發(fā)展以新的時代內(nèi)涵。與此同時，我國正在著力推進(jìn)由貿(mào)易大國向貿(mào)易強(qiáng)國的轉(zhuǎn)變，這不僅需要保持一定的貿(mào)易總量規(guī)模和增速，同時對于貿(mào)易增長方式，產(chǎn)品的核心競爭力、國際價值鏈所處的地位以及貿(mào)易主體建設(shè)等方面也提出了更高的要求，由此使得貿(mào)易與投資融合發(fā)展的必要性得到了進(jìn)一步的凸顯。

第一，貿(mào)易投資融合發(fā)展是順應(yīng)全球價值鏈組織形式變革的要求。在新科技革命的引領(lǐng)下，全球價值鏈正在從傳統(tǒng)的線性結(jié)構(gòu)向以大型跨國企業(yè)投資為節(jié)點，勾連眾多供應(yīng)商形成的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，由此使得價值鏈生態(tài)體系同時涵蓋了股權(quán)投資和外部市場交易，客觀上要求實現(xiàn)二者融合發(fā)展。

第二，貿(mào)易投資融合發(fā)展是對沖保護(hù)主義的要求。保護(hù)主義的盛行是我國繼續(xù)擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模，推動貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級，實現(xiàn)貿(mào)易強(qiáng)國建設(shè)目標(biāo)的重要外部障礙，而國際投資不僅可以實現(xiàn)對貿(mào)易壁壘的規(guī)避，而且可以與東道國利益深度捆綁，甚至實現(xiàn)更深層次的人文層面的交流，更易成為“逆全球化”背景下破除保護(hù)主義限制的突破口。

第三，貿(mào)易投資融合發(fā)展也是貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級的內(nèi)在要求。作為貿(mào)易強(qiáng)國的核心內(nèi)涵，我國的對外貿(mào)易發(fā)展亟須實現(xiàn)從低附加值的勞動、資源密集型產(chǎn)業(yè)向高附加值的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的升級，而在這一過程中，投資與貿(mào)易的融合不僅可以在保持產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)權(quán)的情況下疏解邊際產(chǎn)業(yè)，而且可以補(bǔ)強(qiáng)供應(yīng)鏈短板，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化提供必要的支撐。

第四，貿(mào)易投資融合發(fā)展是保障貿(mào)易安全的要求。貿(mào)易安全也是貿(mào)易強(qiáng)國建設(shè)的應(yīng)有之義，特別是在分工的細(xì)化導(dǎo)致中間品供應(yīng)具有更高的國際化特征的背景下，確保外部市場和供應(yīng)鏈體系的安全和穩(wěn)定是維持貿(mào)易規(guī)模與競爭力的基礎(chǔ)，而對外投資可以強(qiáng)化價值鏈和供應(yīng)鏈的主導(dǎo)權(quán)與控制力，是開放條件下貿(mào)易安全體系建設(shè)中不可或缺的一環(huán)。

第五，貿(mào)易投資融合發(fā)展還是探索“互利共贏”的國際經(jīng)濟(jì)新秩序，實現(xiàn)貿(mào)易內(nèi)生可持續(xù)發(fā)展的要求。通過投資與合作幫助東道國建立必要的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)不僅可以增進(jìn)伙伴國的利益，而且可以為國內(nèi)出口提供穩(wěn)定的市場和中間品來源，在整合雙方利益的基礎(chǔ)上增強(qiáng)雙方追求開放的主動性，為推動新形勢下貿(mào)易可持續(xù)增長提供新的內(nèi)源性動力。

貿(mào)易投資融合發(fā)展新趨勢

受新科技革命浪潮以及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等方面的影響，未來對外投資與外貿(mào)融合發(fā)展可能會呈現(xiàn)如下一些新的趨勢。

一是雙邊與區(qū)域開放下的貿(mào)易投資融合程度不斷加深。

在全球經(jīng)濟(jì)衰退和總體開放紅利縮減的背景下，傳統(tǒng)上以WTO 為代表的多邊框架因無法協(xié)調(diào)成員國之間巨大的發(fā)展利益分歧而陷入困境，而雙邊和區(qū)域?qū)用娴拈_放則因為伙伴國之間具有更好的經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性與契合度而日漸取代多邊框架成為開放經(jīng)濟(jì)的重要支撐并向縱深發(fā)展，其所覆蓋的雙邊與區(qū)域內(nèi)貿(mào)易投資融合程度也由此呈現(xiàn)不斷加深的趨勢。近年來，我國與共建“一帶一路”國家以及自貿(mào)協(xié)定伙伴國在貿(mào)易投資協(xié)調(diào)發(fā)展方面展現(xiàn)出較其他國家更強(qiáng)的相關(guān)性，也從一定的側(cè)面說明了雙邊與區(qū)域開放的深化可能是促成未來投資與貿(mào)易進(jìn)一步融合發(fā)展的重要推動力。

二是在發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的投資與貿(mào)易融合呈現(xiàn)差異化發(fā)展。

我國投資與貿(mào)易融合發(fā)展的另一個顯著趨勢來自于發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的分化。由于近年來歐美發(fā)達(dá)國家對我國的貿(mào)易和投資采取了更多的封鎖和限制措施，同時我國在“一帶一路”倡議的帶動下與發(fā)展中國家的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系日漸緊密，自2016 年以來，中國在發(fā)展中國家的投資與出口和進(jìn)口的協(xié)同程度都相較于發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)了更為迅速的提升；隨著我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級與全球貿(mào)易格局的演化，這種分化在未來也將存在進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢。

三是資源與技術(shù)將成為投資與貿(mào)易融合的核心。

新技術(shù)革命極大地改變了企業(yè)參與國際分工的動機(jī)和方式，并使全球國際直接投資的動機(jī)正在從傳統(tǒng)意義上的成本導(dǎo)向、資源導(dǎo)向等向先行優(yōu)勢、技術(shù)尋求和價值鏈構(gòu)建方面傾斜。在這一趨勢下，投資和貿(mào)易融合發(fā)展的核心也將從傳統(tǒng)的尋求低成本區(qū)位優(yōu)勢轉(zhuǎn)向?qū)Y源和技術(shù)等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵節(jié)點的掌控，形成以資源和技術(shù)的股權(quán)控制為內(nèi)核，以中間品外包和外部市場貿(mào)易為外延的新型貿(mào)易投資融合體系。

四是投資與貿(mào)易的融合形式出現(xiàn)新的變化。

在信息與數(shù)字技術(shù)推動下，貿(mào)易與投資在融合形式方面也在呈現(xiàn)一些新的變化。一方面，得益于信息技術(shù)的推廣，以外包、特許經(jīng)營等為代表的非股權(quán)投資可能在貿(mào)易和投資的融合發(fā)展過程中扮演更重要的角色，并將進(jìn)一步模糊投資和貿(mào)易的界限；另一方面，平臺經(jīng)濟(jì)也正在憑借其強(qiáng)大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和信息優(yōu)勢在貿(mào)易投資融合發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵性的作用，貿(mào)易與投資的關(guān)聯(lián)也將更多地表現(xiàn)為生產(chǎn)企業(yè)向平臺企業(yè)的轉(zhuǎn)移、匯總和整合，并借由平臺企業(yè)的國際擴(kuò)張實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的國際化，以此形成以平臺企業(yè)的股權(quán)投資連接眾多外部市場貿(mào)易的新型融合形式。

投資貿(mào)易融合發(fā)展四個對策

近年來，我國的對外投資和對外貿(mào)易都經(jīng)歷了高速增長，2003 年-2020 年期間，我國的出口和進(jìn)口總額分別從4382.28 億美元和4127.60 億美元上升到了25899.52 億美元和20659.62 億美元，同時期我國的對外直接投資存量也從332.22 億美元增長至25806.58 億美元，總體上呈現(xiàn)出一定的同步增長態(tài)勢，但在去除經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張因素后，我國的進(jìn)、出口占GDP 的比重與對外投資存量對GDP的比率仍表現(xiàn)出一定的相互替代的負(fù)相關(guān)性，貿(mào)易投資融合發(fā)展仍存有一定的提升空間，且從產(chǎn)業(yè)及區(qū)域來看，這一情況在制造業(yè)以及亞洲地區(qū)有著尤為明顯的表現(xiàn)。此外，我國的對外投資與貿(mào)易管理體制方面也面臨著缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃與統(tǒng)一布局、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度不高、支持與促進(jìn)手段相對單一等問題，也在一定程度上制約了貿(mào)易投資的融合發(fā)展。

為解決上述問題，未來我國促進(jìn)對外投資合作與貿(mào)易融合發(fā)展方面可著重如下工作：

一是統(tǒng)籌國際貿(mào)易與對外投資合作的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展方向。

結(jié)合貿(mào)易強(qiáng)國建設(shè)的基本要求，未來可立足于助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)化能力以及搶占新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展先機(jī)三個方面，在戰(zhàn)略層面統(tǒng)籌貿(mào)易與投資的發(fā)展目標(biāo)。國際貿(mào)易的發(fā)展應(yīng)以提升市場競爭力和全球供應(yīng)鏈配套能力為基本出發(fā)點，一方面應(yīng)圍繞完善全產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)集群優(yōu)勢，推進(jìn)統(tǒng)一大市場建設(shè)，完善物流體系以及構(gòu)建中介信息平臺等措施鞏固外貿(mào)成本優(yōu)勢；另一方面應(yīng)著力推進(jìn)數(shù)字貿(mào)易和貿(mào)易數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，探索離岸貿(mào)易、跨境電商等新形式和新業(yè)態(tài)，并探索構(gòu)建安全、高效和暢通的能源、原材料和中間品進(jìn)口通道。國際投資活動則應(yīng)圍繞引導(dǎo)邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、完善產(chǎn)業(yè)鏈及提升國際競爭力進(jìn)行，一方面要進(jìn)一步鼓勵邊際產(chǎn)業(yè)的對外疏解；另一方面應(yīng)鼓勵國內(nèi)具備了一定的國際競爭能力和完整產(chǎn)業(yè)鏈體系的產(chǎn)業(yè)積極開拓海外市場，參與和主導(dǎo)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)方向的制定；同時，應(yīng)鼓勵存在產(chǎn)業(yè)鏈短板的行業(yè)在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)進(jìn)行投資與技術(shù)合作，對于戰(zhàn)略資源型產(chǎn)業(yè)，可擴(kuò)大與東道國的投資及合作開發(fā)活動，確保產(chǎn)業(yè)鏈體系的前端供給。

二是以“一帶一路”為核心推動基于互利共贏的國際經(jīng)貿(mào)合作。

“一帶一路”作為新型的國際經(jīng)貿(mào)合作框架，將成為未來推動貿(mào)易投資融合發(fā)展的主要突破口。為此，一方面應(yīng)在“一帶一路”框架下推進(jìn)多領(lǐng)域、多形式的國際經(jīng)貿(mào)合作，在帶動進(jìn)出口貿(mào)易的同時改善東道國的基礎(chǔ)設(shè)施、生產(chǎn)能力和收入水平，實現(xiàn)我國與伙伴國對于開放利益的深度共享；另一方面，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮“一帶一路”倡議的靈活性優(yōu)勢，選擇條件成熟的合作項目逐步推進(jìn)，并進(jìn)一步挖掘“一帶一路”在推進(jìn)政治互信和人文交流合作方面的潛力，增強(qiáng)伙伴國對中國企業(yè)和中國產(chǎn)品的認(rèn)同感。此外，在推進(jìn)“一帶一路”倡議的同時及時跟進(jìn)各類自由貿(mào)易投資協(xié)定，以及各類涉及稅收、貨幣金融等領(lǐng)域的具體協(xié)定，鞏固并落實相關(guān)的開放成果。

三是強(qiáng)化貿(mào)易與投資活動的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)。

產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)是實現(xiàn)貿(mào)易與投資融合發(fā)展的內(nèi)在基礎(chǔ)。為此，一是要鼓勵科技創(chuàng)新，實現(xiàn)“以技術(shù)帶投資，以投資促貿(mào)易”。二是要加大在重點市場、重要資源和原料產(chǎn)地以及低勞動力成本區(qū)域的投資合作力度，并強(qiáng)化與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的深度嵌合。三是積極拓展特許經(jīng)營、外包、工程承包及各類資源合作開發(fā)等多種形式的對外投資合作，強(qiáng)化境外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局，帶動相關(guān)商品和服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。四是可探索建立專門性的對外援助機(jī)構(gòu)，以對外援助工作為契機(jī)統(tǒng)籌引領(lǐng)投資和貿(mào)易活動。

四是建立綜合性和一體化的貿(mào)易投資促進(jìn)體系。

改變當(dāng)前貿(mào)易投資促進(jìn)體系彼此分割與各自為戰(zhàn)的情況也是推動貿(mào)易投資融合發(fā)展的重要工作之一，為此，可在探索建立綜合性和一體化的貿(mào)易投資促進(jìn)體系，包括完善現(xiàn)有的貿(mào)易和投資信用風(fēng)險保障體系；統(tǒng)籌現(xiàn)有的貿(mào)易投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)的目標(biāo)與職能；推進(jìn)多層次、多元化的對外投資與貿(mào)易發(fā)展基金和融資渠道建設(shè)；設(shè)立涵蓋產(chǎn)品與項目在內(nèi)的綜合性海外投資貿(mào)易信息庫，舉辦綜合性的外貿(mào)與外資融合項目展會，為企業(yè)發(fā)展對外貿(mào)易和投資提供多方面的信息情報支持。