謝洋／文

在國際貿(mào)易運輸中，航運是主要方式之一。航運企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中起到了關(guān)鍵性作用，我國外貿(mào)出口運輸業(yè)務主要依靠航運企業(yè)完成。在經(jīng)營上，航運企業(yè)有投資大、周期長、跨區(qū)域等特征，在經(jīng)營上需要大量資金，不能僅依靠自有資金購買船只，屬于資金密集型企業(yè)，與其他企業(yè)相比面臨較多的財務風險，因此航運企業(yè)必須在內(nèi)部建立完善的財務預警體系，這樣才能有效防控財務風險。文章從航運企業(yè)經(jīng)營特點和面臨的財務風險種類出發(fā)，分析航運企業(yè)財務風險預警體系的構(gòu)建，并提出了航運企業(yè)構(gòu)建財務風險預警體系的幾點保障性措施，目的在于提高航運企業(yè)防控財務風險的能力，減少財務風險給航運企業(yè)帶來的經(jīng)濟損失，提升航運企業(yè)的綜合競爭實力。

航運企業(yè) 財務風險預警 構(gòu)建 保障

航運企業(yè)經(jīng)營特點和財務風險種類

航運企業(yè)的經(jīng)營特點

融資難度較大

目前，航運企業(yè)采用的融資方式有融資租賃、銀行借款、政府補貼、債券、股票發(fā)行等方式，如何結(jié)合實際情況選擇合適的融資方式是航運企業(yè)應考慮的問題。在選擇融資方式的同時要綜合考慮融資風險、成本等因素，然而這些因素有較大的不確定性，加大了航運企業(yè)的融資難度。

業(yè)務全球化

業(yè)務全球化是航運企業(yè)的一個主要特征。在經(jīng)營過程中，航運企業(yè)必須嚴格遵守國際通用法律法規(guī)，船舶租賃、運輸合同、信用證等相關(guān)資料也有統(tǒng)一的國際規(guī)范格式和內(nèi)容。同時，航運市場價格會受到全球供求關(guān)系的直接影響，擁有統(tǒng)一的價格指數(shù)。

風險大，依賴性較強

航運企業(yè)在經(jīng)營過程中受到較多風險因素的影響，主要風險包括財務風險、金融風險、政策風險等。特別是經(jīng)濟環(huán)境對航運企業(yè)的影響比較明顯，如果遇到經(jīng)濟危機、疫情等不可抗力因素，貿(mào)易量就會減少，進而影響運輸量。2020年初新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，港口企業(yè)生產(chǎn)設施設備、運營管理資源和人員出行、貨物運輸?shù)裙┙o需求方面受到的影響較大。據(jù)不完全統(tǒng)計，港口配套的其他供應商、企業(yè)等，相關(guān)損失初步預計在10億元左右。同時，其他企業(yè)的發(fā)展情況也會影響航運企業(yè)的貨運量，其發(fā)展依賴其他企業(yè)的健康發(fā)展，因此航運企業(yè)在經(jīng)營上有風險大、依賴性較強的特征。

航運企業(yè)的財務風險種類

按照資本邏輯分類

一是資本配置風險。從實際情況來看，航運企業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，在經(jīng)營上呈現(xiàn)出高投入、高風險、周期長等經(jīng)營特征。航運企業(yè)在日常購置機器設備、船舶的過程中，需要投入大量資金，然而在船舶投入使用之后，能否實現(xiàn)預期的收益難以確定。二是資本消費風險。航運企業(yè)具有消費與生產(chǎn)的同時性，在航運市場出現(xiàn)供給高于需求的情況下，航運企業(yè)會面臨大量資本閑置的財務風險。三是資本復原風險。這種風險是指資本沒有回到原來的出發(fā)點狀態(tài)的可能性，主要表現(xiàn)為不能及時收回貨幣資金的信用風險，在銷售階段會產(chǎn)生資本復原的風險。這類風險與行業(yè)的發(fā)展前景呈反比，當行業(yè)前景不好的時候，風險較大，在行業(yè)前景較好的時候，風險較小。

按照資本的運動環(huán)節(jié)分類

一是籌資風險，主要是指債務籌資引起的到期不能償債的可能性，包括清算風險和償還風險。二是投資風險，主要是指投資不能取得預期收益的風險。航運企業(yè)的投資風險主要來自復雜多變的航運市場、國際油價、同業(yè)競爭、后疫情時代人們生活方式的轉(zhuǎn)變等。三是資金回收風險，主要是指無法收回商品、服務資本的風險，包括流動性風險和營業(yè)性風險。

航運企業(yè)財務風險預警體系的構(gòu)建

財務風險預警體系構(gòu)建思想

構(gòu)建原則

一是重要性原則。監(jiān)測財務活動的關(guān)鍵領(lǐng)域或環(huán)節(jié)是構(gòu)建財務預警體系的主要目標，因此航運企業(yè)在構(gòu)建財務風險預警體系的過程中要考慮財務業(yè)務的重要性，抓住財務活動中的重要性指標。二是可操作性原則。航運企業(yè)要在保證精確的前提下，設置簡單易懂的財務風險預警指標，用淺顯易懂的文字闡述相關(guān)預警指標，提升預警體系的可操作性。三是穩(wěn)定性原則。通常情況下，很多財務風險的預警指標有固定的變化范圍，但隨著外部市場經(jīng)濟環(huán)境的日益復雜化，預測財務風險的難度也逐步加大。因此，航運企業(yè)在構(gòu)建財務風險預警體系的過程中，要總結(jié)各個預警指標的具體變化幅度，設置一個合理的范圍，努力在較長時間里保證財務預警指標的穩(wěn)定性，這可以提升財務風險預警工作的準確性。

構(gòu)建內(nèi)容

一是結(jié)合航運企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，可以將財務風險預警體系具體分為籌資、投資、運用、分配風險預警體系。二是對航運企業(yè)來說，籌資、營運活動比投資、分配活動重要，也是做好其他兩項工作的基本前提，因此航運企業(yè)在設計財務風險預警指標的過程中要側(cè)重籌資和營運兩方面的指標。三是航運企業(yè)在設計財務風險預警指標的過程中，要從籌資、投資、運營、分配四個環(huán)節(jié)入手，可以在風險預警體系中加入資金流量的相關(guān)信息。

航運企業(yè)財務風險預警體系的結(jié)構(gòu)

一是籌資風險的預警體系，主要可以從支付能力、償債風險、投資結(jié)構(gòu)這三個方面來客觀反映籌資風險。二是投資風險的預警體系，主要可以從投資能力、結(jié)構(gòu)、利用率這三個方面來預測投資風險。三是營運風險的預警體系，主要可以從資產(chǎn)營運能力、盈利能力、現(xiàn)金獲取能力這三個方面來反映營運風險。四是分配風險的預警體系，主要可以從資金的增長能力、分配結(jié)構(gòu)方面對分配風險進行預警。

航運企業(yè)構(gòu)建財務風險預警體系的保障性措施

做好財務基礎(chǔ)工作，保證財務信息質(zhì)量

一方面，航運企業(yè)要嚴格按照會計法的具體要求，制定完善的固定資產(chǎn)管理、成本核算、財務審核、財務收支、財產(chǎn)清查、計量驗收等制度，明確財務工作權(quán)限和職責，保證財務不相容崗位相分離，為提供真實、完整、準確的財務信息奠定堅實的基礎(chǔ)；另一方面，在大數(shù)據(jù)時代，航運企業(yè)要在內(nèi)部構(gòu)建財務共享服務中心，通過財務共享服務中心實現(xiàn)對財務數(shù)據(jù)的集中化管理，提高財務管理的數(shù)字化水平。

設置財務風險控制部門

航運企業(yè)要將財務風險預警系統(tǒng)納入組織機構(gòu)，在內(nèi)部設置專業(yè)的財務風險預警監(jiān)管部門，強化動態(tài)監(jiān)督，如果發(fā)現(xiàn)財務預警指標不準確，就要及時匯報給管理層，增強財務風險預警指標的科學合理性。同時，財務風險預警監(jiān)管部門要保證工作的獨立性，客觀真實地監(jiān)管財務風險預警工作，充分發(fā)揮監(jiān)管部門的職能作用。

構(gòu)建財務風險識別、評估和控制體系

構(gòu)建財務風險識別系統(tǒng)

一方面，建立健全內(nèi)部控制和會計核算制度。完善的內(nèi)部控制制度包括防控風險、預算控制、財產(chǎn)控制等內(nèi)容，內(nèi)部控制部門要做好籌資、經(jīng)營戰(zhàn)略和投資決策工作，發(fā)揮衡量風險和分析重要信息的重要職能作用；完善的會計核算制度要為經(jīng)營者決策提供必要的數(shù)據(jù)支持，同時要完成對外報送報表的工作任務。另一方面，制定財務風險預警機制。財務風險預警機制能夠?qū)崟r監(jiān)控航運企業(yè)潛在的財務風險，事先向航運企業(yè)管理者發(fā)出預警，具有提醒、預知財務風險的重要作用。在財務風險預警體系構(gòu)建完成之后，航運企業(yè)要實時監(jiān)測財務風險信號。例如，如果出現(xiàn)應收賬款增加、財務費用增加等情況，就要分析出現(xiàn)問題的原因，并制定切實可行的財務風險應對策略。

構(gòu)建財務風險評估和控制體系

可以采用以下兩種方法完善財務風險評估和控制體系：一是如果企業(yè)現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫不能完善風險評估和控制體系，則可以借鑒同行業(yè)其他企業(yè)的數(shù)據(jù)；二是如果企業(yè)擁有比較完善的數(shù)據(jù)庫，則可以通過數(shù)據(jù)庫來及時分析風險評估和控制體系中的不足，并及時完善現(xiàn)有的財務風險評估和控制體系。

同時，在大數(shù)據(jù)時代，航運企業(yè)要在財務風險評估和控制工作中靈活應用信息化技術(shù)手段，引入ERP 系統(tǒng)，應用到風險評估和控制中，提高評估和控制財務風險的準確性和效率。同時，航運企業(yè)要做好對信息系統(tǒng)的定期維護工作，避免出現(xiàn)系統(tǒng)安全問題，給財務風險評估和控制工作帶來數(shù)據(jù)丟失、信息被盜取等風險。

有效防控籌資、投資、運營風險

防控籌資風險

首先，確定合理的籌資規(guī)模。航運企業(yè)在籌集資金的過程中，不能盲目，籌集過多的資金會導致占用大量資金的問題出現(xiàn)。因此，航運企業(yè)要綜合考慮之前使用資金的經(jīng)常性余額、數(shù)額、項目需求，以及未來所需要的資金總額等情況，合理分配長期借款和短期借款，將資金籌集規(guī)?？刂圃诤侠淼姆秶鷥?nèi)。

其次，保持資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。航運企業(yè)要處于保證籌資目標實現(xiàn)以及能夠承受籌資風險的范圍之內(nèi)，完善資本結(jié)構(gòu)，有效控制資產(chǎn)負債比例。要充分利用財務杠桿，事先預測金融市場可能出現(xiàn)的波動，深入研究進出口市場的變化規(guī)律；在利率較高的情況下，要適當減少外部籌集資金的數(shù)量，規(guī)避財務風險。

最后，保持籌資結(jié)構(gòu)的最佳化。航運企業(yè)要從現(xiàn)階段實際財務情況出發(fā)，適當調(diào)整長期負債和短期負債的比例，如當有較充裕的流動資金時，要適當調(diào)整短期負債比例，并調(diào)低長期負債比例。當航運企業(yè)不具備較強的盈利能力時，可以選擇以借入資本的方式來緩解償還借款的壓力，如可以利用商業(yè)信用來降低負債的籌資成本。

防控投資風險

首先，采用靈活多樣的項目投資策略。第一，應用回避風險的方法。充分利用財務決策機制和財務風險識別系統(tǒng)，選擇風險小、盈利高的投資項目，規(guī)避風險較大的投資項目。第二，采用分散風險的方法。開展多元化的投資來分散財務風險，這樣可以控制投資風險的范圍。第三，采用轉(zhuǎn)移風險的方法。由于航運企業(yè)在經(jīng)營過程中會遇到較大的航行風險，所以航運企業(yè)可以選擇向保險公司投保，將意外事故風險和船殼險、海損風險等轉(zhuǎn)嫁給保險公司，這樣當發(fā)生不可預計的航行風險的時候，就可以最大限度地降低經(jīng)濟損失。

其次，制定完善的投資決策制度。航運企業(yè)在進行投資決策時，需要財務部門、內(nèi)部控制部門、董事會、風險管理部門共同參與。財務部門負責投資項目計劃書編制和預算編制等；內(nèi)部控制部門主要負責設計內(nèi)部控制流程，識別、分析投資項目存在的風險，制定防控風險的有效措施等。只有在各個部門的共同參與下，才能提升投資決策的準確性，規(guī)避投資決策帶來的財務風險。

再次，適當調(diào)整投資戰(zhàn)略。航運企業(yè)要結(jié)合航運行情和航運市場情況及時調(diào)整投資戰(zhàn)略，特別是加強對投資項目規(guī)模的調(diào)整，這樣才能擴大項目投資的利潤空間。例如在運費上漲期間，航運企業(yè)要謹慎進行擴張性的項目投資，加大對干散貨和集裝箱等業(yè)務的投資力度，適當增加自有船舶比例；在運費下降期間，航運企業(yè)要采用相對保守的投資策略，可以調(diào)高租入船舶比例，調(diào)低自有船舶比例，這樣才能與自身的航運能力相匹配，避免大量運力閑置的問題出現(xiàn)。

最后，進行多元化投資。航運企業(yè)要結(jié)合實際情況采用多元化的投資策略，不僅要進行縱向產(chǎn)業(yè)投資，還要適當投資一些橫向的經(jīng)濟業(yè)務。通過這種投資策略能夠?qū)崿F(xiàn)互補，平衡投資風險。

防控運營風險

首先，提高回收貨款的速度。面對激烈的市場競爭，部分航運企業(yè)為了擴大經(jīng)營規(guī)模，在經(jīng)營上采用賒銷的方式，這會給航運企業(yè)帶來不必要的壞賬損失。因此，航運企業(yè)要建立完善的信用管理制度，盤活現(xiàn)有資金，提高回收貨款的速度和水平。航運企業(yè)主要可以從以下幾個方面著手：第一，做好事前控制工作，深入調(diào)查目前以及潛在客戶的實際信用情況，對不同客戶劃分等級，利用大數(shù)據(jù)收集客戶服務衍生數(shù)據(jù)，建立完善的客戶檔案，定期對應收賬款的賬齡進行分析；第二，要在內(nèi)部設置獨立于銷售部門、財務部門的信用管理部門，并配備專業(yè)的信用管理人員，提醒市場銷售部門和財務部門定期開展應收賬款催收和對賬工作。同時，財務部門、銷售部門要積極參與應收賬款回收工作，在應收賬款管理工作中形成一個相互監(jiān)督的工作環(huán)境，實現(xiàn)業(yè)財融合。

其次，提高管理存貨的效率和水平。第一，航運企業(yè)要制定適當?shù)拇尕洷P點制度，具體要明確盤點的時間、方式、范圍等，在執(zhí)行過程中，要注重盤點計劃的詳細性，做好盤點人員安排工作，有序擺放存貨，完整記錄盤點情況，及時處理盤虧、盤盈；第二，航運企業(yè)在采購時要綜合考慮所購商品的有效期、滯銷期限等，合理確定企業(yè)安全庫存量，針對不符合質(zhì)量要求的物資建立完善的退換貨機制，在滿足下游客戶供貨需求的前提下提高存貨質(zhì)量，降低“兩金”占用成本。

航運企業(yè)由于在經(jīng)營上具有投資金額大、周期長的特點，所以會受到許多不確定性因素的影響，面臨較大的經(jīng)營風險。航運企業(yè)要想保證生產(chǎn)經(jīng)營的順利進行，需要在內(nèi)部構(gòu)建完善的財務風險預警體系，通過體系來識別、預測、防控財務風險，減少財務風險給航運企業(yè)帶來的經(jīng)濟損失，提高航運企業(yè)的綜合競爭實力。