文頤

國家金融監(jiān)督管理總局公布2023年三季度主要監(jiān)管指標(biāo)，截至三季度末，中國銀行業(yè)本外幣資產(chǎn)總額410萬億元，同比增長9.5%（二季度為10.4%）。

前三季度，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.9萬億元，同比增長1.6%（一季度為2.6%）。三季度商業(yè)銀行凈息差1.73%（二季度為1.74%），成本收入比為31.59%，同比上升1.55個百分點。資產(chǎn)質(zhì)量方面，商業(yè)銀行三季度末不良貸款率為1.61%，環(huán)比二季度末下降1BP，撥備覆蓋率為208%，環(huán)比上升1.76個百分點。

2023年前三季度，商業(yè)銀行凈利潤同比增長1.6%，增速水平環(huán)比上半年下降1個百分點，平安證券預(yù)計三季度信貸投放放緩帶來的凈利息收入增長乏力以及中間業(yè)務(wù)收入波動均對盈利帶來拖累。展望未來，仍需關(guān)注穩(wěn)增長政策發(fā)力背景下的信貸需求恢復(fù)進度。分機構(gòu)類型來看，從披露數(shù)據(jù)來看，前三季度，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈利潤同比分別變動1.8%、-1.8%、8.2%、164.5%，內(nèi)部分化趨勢明顯。

行業(yè)三季度末凈息差為1.73%（二季度為1.74%），延續(xù)下行趨勢?？紤]到LPR利率的持續(xù)下調(diào)、實體融資需求不足、調(diào)降存量按揭貸款負(fù)面影響逐步顯現(xiàn)以及一攬子化債方案的逐步落地，預(yù)計后續(xù)仍將面臨一定的下行壓力。

分機構(gòu)類型來看，除三季度股份制銀行和農(nóng)商行凈息差環(huán)比持平以外，國有大行和城商行凈息差環(huán)比分別下降1BP、3BP至1.66%、1.6%。

規(guī)模方面，截至三季度末，商業(yè)銀行口徑總資產(chǎn)規(guī)模同比增長10.5%（二季度末為11.1%），資產(chǎn)擴張速度季節(jié)性放緩。國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行規(guī)模同比分別增長12.1%、6.7%、11.4%、9%，國有大行“頭雁”效應(yīng)明顯。

展望未來，根據(jù)金融機構(gòu)會議提到的“統(tǒng)籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放， 以信貸增長的穩(wěn)定性促進我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長”，項目儲備的集中投放在后續(xù)季度仍將支撐信貸的增長，預(yù)計四季度規(guī)模增速將有所提升。

前三季度，行業(yè)凈息差為1.73%，環(huán)比下降1BP；其中，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行前三季度息差分別邊際變動-1BP、-1BP、-3BP、0BP。

隨著前期重定價壓力的釋放完畢和存款利率的多輪下調(diào)，三季度息差總體呈現(xiàn)出企穩(wěn)趨勢。

展望未來，凈息差仍有一定的壓力。2023年到2024年上半年，銀行資產(chǎn)端定價仍面臨幾重壓力：

1.地方化債帶來的部分相關(guān)貸款降息壓力；2.2024年重定價壓力；3.實體需求仍然不足的壓力。負(fù)債端存款定期化趨勢仍在延續(xù)，存款利率下行難以完全抵消存款定期化帶來的影響。

上市銀行前三季度凈息差為1.7%，環(huán)比下降2BP；其中，上市股份制銀行、上市城商行、上市農(nóng)商行 前三季度息差邊際變動均為-2BP，邊際變化并未明顯跑贏非上市銀行。不過，從絕對水平來看，上市股份制銀行、上市城商行、上市農(nóng)商行息差水平都高于相應(yīng)板塊全體銀行水平。

總體來看，行業(yè)不良貸款余額小幅上升，不良貸款率有所改善。具體來看，行業(yè)整體不良貸款余額較2023年年中小幅上升0.8%，不良貸款率環(huán)比下行1BP。

截至三季度末，銀行業(yè)不良貸款規(guī)模為3.22萬億元，環(huán)比年中小幅增長245億元，主要源于貸款規(guī)模增長產(chǎn)生的不良自然增長。不良貸款率為1.61%，環(huán)比下行1BP。

各板塊不良貸款率分化，股份制銀行和城商行有所上升，國有大行和農(nóng)商行環(huán)比下降。國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行三季度末不良貸款率分別為1.27%、1.3%、1.91%、3.18%，股份制銀行和城商行均環(huán)比上升1BP，國有大行和農(nóng)商行環(huán)比分別下降1BP、7BP。

農(nóng)商行不良貸款率明顯改善，根據(jù)中泰證券的分析，主要原因在于：2022年三季度，農(nóng)商行業(yè)績的大幅負(fù)增長帶來低基數(shù)效應(yīng)，為2023年三季度撥備的計提和使用提供了充足的空間，預(yù)計三季度農(nóng)商行加大了核銷力度。

單季核銷規(guī)?；痉€(wěn)定，不良凈生成率環(huán)比改善。根據(jù)央行披露的社融數(shù)據(jù)，三季度貸款核銷2797億元，環(huán)比增加57億元。據(jù)此測算三季度銀行業(yè)加回核銷后單季不良凈生成率和全年累計不良凈生成率分別為0.62%、0.72%，較二季度環(huán)比下降12BP、3BP。

上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善程度與全行業(yè)基本持平。不良率方面，上市銀行三季度末不良貸款率與二季度末相比變化均在1BP以內(nèi)，改善程度與全行業(yè)基本一致；不良生成率方面，上市銀行前三季度累積年化不良生成率環(huán)比上半年改善3BP至0.67%，改善程度同樣與非上市銀行基本一致。三季度，上市銀行未體現(xiàn)出明顯優(yōu)勢的主要原因同樣來自于非上市農(nóng)商行的基數(shù)效應(yīng)，即上述2022年三季度非上市農(nóng)商行業(yè)績的大幅負(fù)增長帶來低基數(shù)效應(yīng)，為2023年三季度非上市農(nóng)商行撥備的計提和使用提供了充足的空間。

關(guān)注類貸款占比環(huán)比回升。截至三季度末，關(guān)注類貸款占比為2.19%，較年中上升5BP，預(yù)計與7月風(fēng)險新規(guī)實施有關(guān)。整體仍處于歷史低位，未來向下遷移為不良貸款的規(guī)?？煽?。

行業(yè)整體風(fēng)險抵補能力高位夯實，除股份制銀行撥備覆蓋率小幅下降之外，國有大行、城商行和農(nóng)商行撥備覆蓋率均環(huán)比提升。截至三季度末，銀行業(yè)整體撥備覆蓋率為207.9%，環(huán)比提升1.76個百分點；撥貸比為3.35%，環(huán)比持平。分板塊來看，國有大行、城商行和農(nóng)商行撥備覆蓋率均提升，國有行撥備覆蓋率為251.3%，環(huán)比上升1.56個百分點。

根據(jù)撥備覆蓋率和不良率測算撥貸比為3.19%，環(huán)比小幅下降1BP，城商行和農(nóng)商行的撥備覆蓋率分別為186.1%和142.9%，環(huán)比分別上升0.26個百分點、3.47個百分點；撥貸比環(huán)比分別上升3BP、2BP至3.55%、4.55%；股份制銀行撥備覆蓋率環(huán)比下行0.63個百分點至219.37%，撥貸比環(huán)比提升1BP至 2.85%。

行業(yè)資產(chǎn)和信貸均保持較快增長，但增速有所放緩。截至三季度末，行業(yè)資產(chǎn)同比增速下降0.6個百分點至10.5%，信貸同比增速環(huán)比下降0.2個百分點至11.2%；行業(yè)單季新增信貸規(guī)模在3.2萬億元，略低于2022年同期水平。

分板塊看，國有大行資產(chǎn)同比增速環(huán)比下降1.2個百分點至12.1%，信貸同比增速環(huán)比下降1.3個百分點至13%；單季新增信貸17947億元，低于2022年同期，但仍然構(gòu)成三季度貸款投放的主要力量。股份制銀行資產(chǎn)同比增速環(huán)比下降0.3個百分點至6.7%，信貸同比增速環(huán)比下降0.6個百分點至5.2%；單季新增信貸1924億元，低于2022年同期。

城商行資產(chǎn)同比增速環(huán)比上升0.3個百分點至11.4%，信貸同比增速環(huán)比下降0.5個百分點至 11.6%；單季新增信貸4767億元，低于2022年同期。 農(nóng)商行資產(chǎn)同比增速環(huán)比持平在9.7%，信貸同比增速環(huán)比下降0.1個百分點至10.4%；單季新增信貸2868億元，略高于2022年同期。

前三季度，商業(yè)銀行凈利潤同比增長8.96%，增速較上半年提升幅度較大，主要是受農(nóng)商行基數(shù)效應(yīng)擾動。分板塊看，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈利同比增速分別為1.76%、-1.84%、8.19%、164.58%。除農(nóng)商行受低基數(shù)效應(yīng)擾動之外，其余各類銀行收入壓力、資產(chǎn)質(zhì)量壓力處于不同階段，對應(yīng)的利潤釋放策略也不一致，其中，城商行資產(chǎn)質(zhì)量包袱相對較小，利潤釋放節(jié)奏仍相對較快。

上市銀行整體利潤增速放緩，前三季度歸母凈利潤同比增速為2.5%。分板塊看，與全行業(yè)趨勢一致，城商行和農(nóng)商行維持了相對高速增長，歸母凈利潤增長率分別為10.7%和 10.7%。而國有大行和股份制銀行增幅較弱，分別為2.5%和-0.5%。

上半年，銀行業(yè)擴表較快，疊加二季度分紅的影響，資本充足率下行較快；進入三季度，隨著擴表的放緩和分紅期的度過，資本充足率自然回升。截至三季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.36%、11.90%、14.77%，環(huán)比年中上升8BP、12BP、11BP。