2024油價(jià)走向暗藏玄機(jī)
2023-12-01 13:35:36王海濱
中國(guó)石油石化 2023年22期
文 ‖ 王海濱
2023 年油價(jià)漲跌頻繁。2024 年美國(guó)大選又將加大油價(jià)走勢(shì)的不確定性。
近期國(guó)際油價(jià)波動(dòng)加劇。9 月底10 月初，國(guó)際原油價(jià)格曾大幅下跌。在僅六個(gè)交易日里，布倫特油價(jià)就從每桶96.55 美元下跌到84.07 美元，跌幅接近13%。事實(shí)上，巴以沖突發(fā)生至今，國(guó)際政治對(duì)石油市場(chǎng)的沖擊再次凸顯。2023年剩余不到兩個(gè)月，以及到2024 年，油價(jià)是否繼續(xù)大幅波動(dòng)？
未來一年不確定性加大
目前的油價(jià)影響因素與前幾年的差別較大。比如，2017 年至2020 年特朗普任美國(guó)總統(tǒng)時(shí)期，美國(guó)壓低國(guó)際油價(jià)的意愿和能力總體很強(qiáng)，“歐佩克+”基本上處于被動(dòng)防守狀態(tài)，市場(chǎng)看空情緒濃厚。首先，當(dāng)時(shí)美國(guó)頁(yè)巖油氣開發(fā)狂飆猛進(jìn)。美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商表現(xiàn)出強(qiáng)大的“野蠻成長(zhǎng)”能力，并對(duì)“歐佩克+”的石油政策產(chǎn)生強(qiáng)大的抑制力。其次，當(dāng)時(shí)特朗普總統(tǒng)從其勝選考慮出發(fā)，抑制油價(jià)上漲的意愿較強(qiáng)。當(dāng)原油漲破每桶60 美元后，特朗普就會(huì)感受到威脅，并多次通過發(fā)推文等方式要求沙特等歐佩克國(guó)家增加石油產(chǎn)量。由于美國(guó)政企以及其他因素的影響，2017 至2020 年國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)箱體波動(dòng)：上有頂，一般不高于每桶70 美元；下有底，一般不低于每桶40 美元。當(dāng)時(shí)油價(jià)的可預(yù)測(cè)性強(qiáng)。
2021 年初至2023 年前三季度，國(guó)際油價(jià)的可預(yù)測(cè)性仍舊較強(qiáng)。但方向與特朗普時(shí)期恰好相反。一方面，沙特等“歐佩克+”國(guó)家政府出于其政治、經(jīng)濟(jì)利益考慮，減產(chǎn)提價(jià)的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)。另一方面，美國(guó)頁(yè)巖油氣開發(fā)商的活力下降，導(dǎo)致美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)變緩，對(duì)“歐佩克+”的制約力大幅下降。另外，除了俄烏沖突爆發(fā)后油價(jià)猛漲的特殊時(shí)期外，最近三年拜登總統(tǒng)打壓油價(jià)的意愿總體不強(qiáng)。結(jié)果，2021 年初至今，國(guó)際油價(jià)昂揚(yáng)向上，可預(yù)測(cè)性也強(qiáng)。
然而，從現(xiàn)在至2024 年底，國(guó)際油市的不確定性將明顯上升，油價(jià)或?qū)⑸舷聞×也▌?dòng)。主要理由包括：一方面，中東是世界石油核心地區(qū)，中東動(dòng)蕩加劇，可能會(huì)對(duì)國(guó)際油市產(chǎn)生不一定很劇烈但會(huì)較持久的影響。另一面，隨著選戰(zhàn)日趨激烈，拜登總統(tǒng)壓低油價(jià)的意愿和過去三年相比將明顯增強(qiáng)，這意味著拜登政府將想出各種辦法來打壓油價(jià)，雖然它們不一定總能管用，但將對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生一定程度的影響。
巴以沖突余波難平
中東動(dòng)蕩當(dāng)前最為明顯的當(dāng)屬巴以沖突。巴以之間幾乎每年都會(huì)爆發(fā)多次沖突，但不是每一次沖突都會(huì)推漲油價(jià)。巴以都不是世界石油的重要生產(chǎn)地和過境地，因此巴以沖突本身不會(huì)對(duì)國(guó)際油價(jià)產(chǎn)生重要影響。
當(dāng)然，只有在其導(dǎo)致別國(guó)石油供應(yīng)大量減少后，才能推漲油價(jià)。而導(dǎo)致別國(guó)石油供應(yīng)大量減少，基本是在兩種情境里。第一種情境是為了支持巴勒斯坦，沙特阿拉伯等阿拉伯產(chǎn)油國(guó)主動(dòng)減少石油產(chǎn)量。然而，由于50 年來阿以關(guān)系的巨大變化等原因，這種情境的概率幾乎為零。另一種情境就是伊朗石油供應(yīng)的減少，相形這種情況出現(xiàn)的可能更大。鑒于石油業(yè)對(duì)其經(jīng)濟(jì)的重要性，伊朗不會(huì)主動(dòng)減少其石油供應(yīng)量，但有可能不得不減少。減少的原因，大概率會(huì)是美國(guó)和以色列因伊朗參與巴以沖突而打擊伊朗。
●巴以沖突雖不會(huì)讓油價(jià)大起大落，但短期內(nèi)余波難平。 供圖/視覺中國(guó)
沖突爆發(fā)至今，已經(jīng)超過半個(gè)月。雖然黑云壓城城欲摧，但是到現(xiàn)在為止沖突的范圍仍然局限在加沙地帶和黎巴嫩與以色列邊界，而基本上只有在沖突范圍溢出這兩地后，市場(chǎng)才真正需要關(guān)注伊朗與美以發(fā)生沖突以及伊朗石油供應(yīng)減少的可能性。
目前一些好戰(zhàn)力量正在竭力推動(dòng)沖突范圍擴(kuò)大，但是迄今試圖平息沖突的力量仍占據(jù)上風(fēng)。比如，美國(guó)總統(tǒng)拜登、德國(guó)總理朔爾茨、英國(guó)首相蘇納克、意大利總理梅洛尼等西方大國(guó)首腦紛紛飛往以色列，要求以色列總理內(nèi)塔尼亞胡不要升級(jí)沖突。結(jié)合各方面動(dòng)向判斷，近期巴以沖突急劇擴(kuò)大、升級(jí)以及大幅推高國(guó)際油價(jià)的可能性較小。即便如此，此輪巴以沖突已經(jīng)觸發(fā)中東政治棋局的連鎖反應(yīng)，即便和平的力量始終占盡上風(fēng)，短期內(nèi)沖突的余波也會(huì)難平。
打壓油價(jià)效果或?qū)⒂邢?/h2>
在世界許多國(guó)家里，油價(jià)是重要的政治問題。在美國(guó)，則尤其如此，而在每一屆總統(tǒng)大選前，油價(jià)對(duì)美國(guó)政治的重要性往往比平時(shí)更加明顯，因?yàn)樗苯雨P(guān)系到大量選票將流向何方。
自2021 年1 月就任美國(guó)總統(tǒng)至今，拜登在控制油價(jià)方面的成績(jī)乏善可陳。
數(shù)據(jù)顯示，2022 年6 月美國(guó)普通汽油全國(guó)平均價(jià)曾漲至每加侖5.006 美元，創(chuàng)歷史最高。與之相比，目前已經(jīng)便宜了很多，為每加侖3.576 美元。但是對(duì)拜登總統(tǒng)來說，這仍然是一個(gè)危險(xiǎn)的高價(jià)?，F(xiàn)在離2024 年美國(guó)總統(tǒng)大選日只剩一年時(shí)間，而拜登連任的前景暫時(shí)不明朗。拜登尤其需要通過各種辦法降低油價(jià)來減少選票流失，以增加其連任的勝算。
但事實(shí)上，拜登無論是打沙特、委內(nèi)瑞拉這樣的外國(guó)牌還是本國(guó)“釋儲(chǔ)”牌，都稱不上是一副“王炸”，打壓油價(jià)的效果或?qū)⒂邢蕖Ｉ程胤矫?，近年來美?guó)、沙特和以色列在醞釀一項(xiàng)“世紀(jì)協(xié)議”，其基本內(nèi)容包括：美國(guó)向沙特提供先進(jìn)武器，同意沙特發(fā)展民用核能、給予沙特最高級(jí)別的安全保證；沙特承認(rèn)以色列，并增加原油產(chǎn)量以獲得拜登政府和美國(guó)國(guó)會(huì)的好感；以色列從巴勒斯坦占領(lǐng)區(qū)撤軍。有報(bào)道稱到2024 年，三方將最終簽訂協(xié)議。然而，10 月7 日巴以沖突爆發(fā)后，巴勒斯坦問題的重要性再次凸顯，沙以關(guān)系的改善大概率將推遲，沙特原油增產(chǎn)的可能性也突然下降。為此，拜登打壓油價(jià)的沙特牌暫時(shí)打不成了。
委內(nèi)瑞拉方面，美國(guó)與委內(nèi)瑞拉已達(dá)成協(xié)議，美國(guó)解除部分對(duì)委石油制裁，而委內(nèi)瑞拉同意2024 年舉行“受國(guó)際監(jiān)督的競(jìng)爭(zhēng)性總統(tǒng)選舉”。如果一切順利，委內(nèi)瑞拉原油將加快回歸國(guó)際原油市場(chǎng)，進(jìn)而將在一定程度上驅(qū)低油價(jià)。然而，委內(nèi)瑞拉石油工業(yè)目前千瘡百孔。其石油產(chǎn)量和出口量的回升也會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期緩慢的過程。對(duì)拜登政府壓低近期油價(jià)的努力，會(huì)是遠(yuǎn)水解不了近渴。
在本國(guó)釋儲(chǔ)方面，拜登政府面臨的阻力會(huì)很大。截至2023 年10 月13 日，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備數(shù)量超過3.51 億桶。據(jù)此，美國(guó)政府在當(dāng)前基礎(chǔ)上仍可繼續(xù)釋儲(chǔ)1.08 億桶。但是，拜登政府如欲繼續(xù)釋儲(chǔ)，會(huì)面臨共和黨的反對(duì)。2022 年俄烏沖突爆發(fā)后，拜登宣布將以空前力度釋儲(chǔ)，共和黨考慮到釋儲(chǔ)有正當(dāng)理由，并未過多阻攔。但是，如果未來在沒有發(fā)生與俄烏沖突同等量級(jí)的大事時(shí)，拜登政府提出再次大規(guī)模釋儲(chǔ)，必定會(huì)遭到極力反對(duì)。
由此，國(guó)際油價(jià)在未來一年的波動(dòng)性和不確定性將明顯增強(qiáng)。而這種新變化很可能將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。針對(duì)油市新業(yè)態(tài)，從業(yè)者需要提高警惕，積極應(yīng)對(duì)，有效管理風(fēng)險(xiǎn)。
