張瓊

國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司是服務(wù)地方發(fā)展、優(yōu)化國(guó)有資本布局的重要角色，需要從推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等多個(gè)角度，逐步提升投融資風(fēng)險(xiǎn)控制水平。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司需要將風(fēng)險(xiǎn)控制體系與融資項(xiàng)目有機(jī)結(jié)合，從行業(yè)市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制、融資項(xiàng)目審批等層面，精準(zhǔn)防控內(nèi)部、外部風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司需要客觀評(píng)估傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展需求，創(chuàng)新引領(lǐng)地方產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

在國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司中，投資和融資行為均會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等，因此在開展風(fēng)控工作的過程中，大部分管理者會(huì)從融資項(xiàng)目的市場(chǎng)調(diào)研結(jié)果等資料中獲取關(guān)鍵信息。融資風(fēng)控工作需要考慮國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的實(shí)際資金池規(guī)模、經(jīng)濟(jì)資源的流轉(zhuǎn)需求等因素，在對(duì)融資項(xiàng)目的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行客觀識(shí)別和量化評(píng)估分析的過程中，需要將融資方案、資金實(shí)力、市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)性等客觀因素納入風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。融資風(fēng)控工作難度較高，尤其是在融資項(xiàng)目策劃的過程中，部分工作人員對(duì)銀行貸款、股票融資等方式的潛在風(fēng)險(xiǎn)判斷不足，難以保證融資項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)營(yíng)效果。融資風(fēng)控人員，需要從原始信息收集、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估建模、選用工具方法、優(yōu)化防范對(duì)策等多個(gè)層面，對(duì)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全過程監(jiān)管。

國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制問題

缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。大量國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司中的工作人員普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別能力比較弱，對(duì)債務(wù)、現(xiàn)金流等基本概念的理解存在偏差，因此會(huì)影響公司內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的安全性和穩(wěn)定性。工作人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)融資部門、市場(chǎng)部門所調(diào)查的內(nèi)部信息并不熟悉，因此會(huì)直接影響融資風(fēng)險(xiǎn)控制工作的可持續(xù)性和實(shí)施效率；對(duì)管理制度、融資項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)并不了解，沒有配合融資部門篩選市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，過于扁平化的管理組織架構(gòu)、刻板的管理制度均會(huì)成為債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的主要影響因素。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司員工在系統(tǒng)學(xué)習(xí)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的來源、解決方法的過程中，容易忽略風(fēng)險(xiǎn)與公司運(yùn)營(yíng)工作之間的關(guān)系，難以體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制工作的意義。

經(jīng)營(yíng)能力較弱。市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)會(huì)帶來更多變革需求，但是國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力較弱，并不能快速適應(yīng)不同行業(yè)市場(chǎng)的資本運(yùn)作要求和監(jiān)管體制。此類公司普遍缺乏復(fù)合型的專業(yè)人才，因此并不能從全面且系統(tǒng)化的角度優(yōu)化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，難以擴(kuò)大資金規(guī)模。地方國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司普遍集中于房地產(chǎn)、土地整理、市政工程等領(lǐng)域中，長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)會(huì)直接影響公司內(nèi)部員工的工作積極性。經(jīng)營(yíng)能力較弱的國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司普遍選用銀行借貸的投融資經(jīng)營(yíng)模式，在確定融資規(guī)模后，所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題會(huì)直接影響公司內(nèi)部業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的安全性和穩(wěn)定性。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司在適應(yīng)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的過程中，對(duì)融資項(xiàng)目和貸款償還期限中存在的風(fēng)險(xiǎn)并不了解，因此產(chǎn)生的財(cái)務(wù)問題不容小覷。

缺乏項(xiàng)目可研分析意識(shí)。在不同地區(qū)的國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司中，很多管理人員普遍缺乏項(xiàng)目可行性研究與分析意識(shí)，因此對(duì)投融資行為與正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)需求之間的評(píng)估結(jié)果并不重視，難以保證融資項(xiàng)目中經(jīng)濟(jì)資源的安全性。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司對(duì)融資項(xiàng)目的價(jià)值分析工作并不熟悉，因此在跨行業(yè)進(jìn)行投融資的過程中，并未充分考慮到財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)層面上的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。部分公司所規(guī)劃的戰(zhàn)略目標(biāo)，與投融資行為息息相關(guān)，在對(duì)項(xiàng)目要素和經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃的過程中，容易忽略融資項(xiàng)目中的技術(shù)和管理風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此類項(xiàng)目的投資回報(bào)率等數(shù)據(jù)參數(shù)并不關(guān)注，容易在融資后期產(chǎn)生大量債務(wù)問題。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司在策劃融資項(xiàng)目的過程中，容易忽略前期可行性研究工作環(huán)節(jié)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制、信用評(píng)估等工作的實(shí)施成效并不關(guān)注，會(huì)在項(xiàng)目中期和后期產(chǎn)生糾紛和爭(zhēng)議等問題。缺乏項(xiàng)目可研分析意識(shí)，會(huì)在項(xiàng)目前期產(chǎn)生不容易被察覺的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。

融資風(fēng)險(xiǎn)管理不全面。在國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司中，各類融資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)因素普遍集中在技術(shù)、管理、財(cái)務(wù)等層面，若公司內(nèi)部設(shè)定的融資風(fēng)險(xiǎn)管理模式、工作流程和崗位職責(zé)等內(nèi)容并不全面，則會(huì)嚴(yán)重影響融資工作。公司在統(tǒng)籌規(guī)劃不同時(shí)期融資項(xiàng)目規(guī)模、資金池等基本要素過程中，非常容易忽略融資項(xiàng)目中的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，部分員工會(huì)使用定性分析方法，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和建模分析，但是所覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)并不全面，因此會(huì)在融資中期產(chǎn)生一系列財(cái)務(wù)問題。公司的融資風(fēng)險(xiǎn)管理工作不全面，不能將風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制運(yùn)用在上下游利益相關(guān)者上，難以從信用評(píng)估環(huán)節(jié)中獲取關(guān)鍵信息，所選用的風(fēng)險(xiǎn)控制措施并不具有實(shí)效性。融資風(fēng)險(xiǎn)管理不全面與公司內(nèi)部員工的專業(yè)水平參差不齊等情況有關(guān)，因此不能從系統(tǒng)化的視角判斷融資風(fēng)險(xiǎn)的可控性。

國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的融資風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)策略

理解風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，構(gòu)建防范體系。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司中的財(cái)務(wù)部門、投融資部門、市場(chǎng)部門和其他部門的工作人員，需要全面理解風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，協(xié)同構(gòu)建系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，并明確管理職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)控制的主要目標(biāo)等內(nèi)容。根據(jù)國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)規(guī)模，相關(guān)部門的工作人員需要協(xié)同構(gòu)建風(fēng)控中心等組織機(jī)構(gòu)，對(duì)投融資行為和項(xiàng)目策劃方案等內(nèi)容進(jìn)行客觀評(píng)估分析，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)并評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式是否存在重大風(fēng)險(xiǎn)。公司員工需要客觀看待財(cái)務(wù)部門提供的財(cái)務(wù)報(bào)表等數(shù)據(jù)資料，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)、主要目標(biāo)進(jìn)行理性分析，才能在各部門協(xié)同構(gòu)建風(fēng)控中心的過程中，逐步挖掘公司內(nèi)部管理和技術(shù)的應(yīng)用價(jià)值。各部門員工需要對(duì)融資項(xiàng)目中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析、定量分析，才能結(jié)合具體融資行為，對(duì)相關(guān)行業(yè)上下游的利益相關(guān)者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估識(shí)別方法把握融資環(huán)境。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司各部門員工需要準(zhǔn)確把握不同行業(yè)的實(shí)際融資環(huán)境條件，在深度解讀相關(guān)政策、法律法規(guī)后，才能快速研判融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和防范對(duì)策。在運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與識(shí)別技術(shù)方法的過程中，大部分公司員工會(huì)結(jié)合層次分析法中的權(quán)重分配結(jié)果，對(duì)融資環(huán)境、公司內(nèi)部管理制度中不健全的部分進(jìn)行深度探討，并將關(guān)鍵資料與風(fēng)控中心共享，才能協(xié)助管理者提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判和評(píng)估工作的準(zhǔn)確性，以此進(jìn)行融資決策。在全面把握融資環(huán)境的過程中，管理者不僅需要將銀行貸款和其他融資方式進(jìn)行對(duì)比，更需要從風(fēng)險(xiǎn)分類、風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)、過程監(jiān)控等環(huán)節(jié)入手，強(qiáng)調(diào)融資風(fēng)險(xiǎn)控制的必要性和重要性，時(shí)刻關(guān)注公司總體債務(wù)和財(cái)務(wù)狀況是否在穩(wěn)定范圍內(nèi)。把握融資環(huán)境并科學(xué)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、識(shí)別技術(shù)方法，是提高公司整體融資風(fēng)險(xiǎn)控制效率和資金管理質(zhì)量的關(guān)鍵。

提升公司的整體融資實(shí)力。在國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司構(gòu)建和完善融資風(fēng)險(xiǎn)控制體系的過程中，各部門員工需要從提升整體融資實(shí)力的方向入手，對(duì)資金池、融資規(guī)模等基本信息進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估分析。在全面提升公司整體融資實(shí)力的過程中，各部門員工需要對(duì)融資項(xiàng)目中的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行客觀評(píng)估分析，并運(yùn)用信息化手段，建模分析風(fēng)險(xiǎn)控制工作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和數(shù)據(jù)指標(biāo)。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司在開展風(fēng)控工作的過程中，需要重點(diǎn)關(guān)注融資項(xiàng)目所在行業(yè)領(lǐng)域發(fā)展趨勢(shì)，并從融資實(shí)力、行業(yè)信譽(yù)度、社會(huì)公信力等多個(gè)層面進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析，以此保證公司內(nèi)部現(xiàn)金流、資金規(guī)模和融資負(fù)債總額長(zhǎng)期處于穩(wěn)定、可控區(qū)間。

全面監(jiān)控投融資風(fēng)險(xiǎn)因素。在國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司構(gòu)建融資風(fēng)控系統(tǒng)過程中，相關(guān)部門員工需要全面監(jiān)控投融資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)因素，分級(jí)、分類管理各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，并在融資項(xiàng)目的不同實(shí)施階段內(nèi)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制結(jié)果進(jìn)行如實(shí)反饋。在公司開展跨行業(yè)融資時(shí)，需要對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等客觀因素進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。大部分國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司會(huì)對(duì)不同階段的財(cái)務(wù)狀況、外部融資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行預(yù)估，并會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的控制記錄和數(shù)據(jù)指標(biāo)建模分析，對(duì)項(xiàng)目環(huán)節(jié)中存在的變更事項(xiàng)進(jìn)行客觀預(yù)判。要想推動(dòng)融資項(xiàng)目順利實(shí)施，需要在建立系統(tǒng)化、智能化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控分析平臺(tái)、管理架構(gòu)的基礎(chǔ)上，對(duì)投融資成效、回報(bào)率、還本付息能力進(jìn)行階段性監(jiān)控分析。

完善公司內(nèi)部控制手段。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的員工需要根據(jù)投融資項(xiàng)目規(guī)模和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，逐步完善公司內(nèi)部的風(fēng)控手段，創(chuàng)新運(yùn)用大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能技術(shù)，對(duì)內(nèi)控管理制度、管理架構(gòu)和具體工作職能進(jìn)行詳細(xì)闡述和分析。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司逐步完善內(nèi)部控制手段，并從技術(shù)、方法、制度保障等多個(gè)層面進(jìn)行優(yōu)化，有助于提高員工的工作效率。在構(gòu)建風(fēng)控中心等職能部門時(shí)，管理層人員需要時(shí)刻關(guān)注跨部門信息共享和資源互換等工作的準(zhǔn)確性、安全性，并需要推進(jìn)信息化建設(shè)工作的實(shí)施進(jìn)程。完善公司內(nèi)部各項(xiàng)控制手段，其重點(diǎn)在于強(qiáng)化各部門員工的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)督管理職責(zé)，確保公司內(nèi)控體系建設(shè)與投融資風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)匹配，提高投融資風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

成立專業(yè)投融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)。在構(gòu)建融資風(fēng)險(xiǎn)控制體系的過程中，國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司需要在特定行業(yè)市場(chǎng)領(lǐng)域內(nèi)，成立專業(yè)的投融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并將關(guān)鍵監(jiān)管信息和文件資料共享給地方政府部門。國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司需要在重新配置國(guó)有資產(chǎn)的過程中，逐步提升國(guó)有資產(chǎn)的實(shí)際運(yùn)作效率，要突出公有制為主體的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)特色。專業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)投融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要履行監(jiān)督職能，并對(duì)相關(guān)公司的資本運(yùn)作流程進(jìn)行規(guī)范化評(píng)估分析，以此協(xié)助公司規(guī)避較多投融資風(fēng)險(xiǎn)，再加上嚴(yán)格管控負(fù)債規(guī)模，能避免財(cái)務(wù)危機(jī)在某一時(shí)間段內(nèi)集中爆發(fā)。復(fù)合型專業(yè)人才能夠在履行監(jiān)管職能的過程中，逐步挖掘投融資項(xiàng)目中的關(guān)鍵價(jià)值信息，并嚴(yán)格按照我國(guó)法律法規(guī)和地方政策的有關(guān)規(guī)定，對(duì)國(guó)有資本的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和資源重新配置，協(xié)助相關(guān)企業(yè)提高投融資風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司在構(gòu)建和完善融資風(fēng)險(xiǎn)控制體系的過程中，相關(guān)部門員工需要重新認(rèn)知當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和經(jīng)營(yíng)環(huán)境中潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，避免在擴(kuò)大融資規(guī)模的過程中，集中爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在逐步完善融資風(fēng)險(xiǎn)控制體系的過程中，需要以風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等技術(shù)手段為基礎(chǔ)，提高融資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制水平。