譚保羅

前不久，前三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)“成績(jī)單”出爐：我國(guó)前三季度GDP達(dá)到913027億元，同比增長(zhǎng)5.2%。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)頂住了國(guó)際貿(mào)易博弈、地緣沖突等諸多壓力，總體上保持著恢復(fù)向好趨勢(shì)。

臨近年底，全球政商精英不斷表示對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看好。城堡投資創(chuàng)始人、有著“對(duì)沖基金之王”之稱(chēng)的肯·格里芬公開(kāi)表示，中國(guó)在新能源等領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，全球投資者必須關(guān)注并投資中國(guó)。

除了金融大鱷，跨國(guó)公司也表達(dá)了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的繼續(xù)看多。歐萊雅集團(tuán)首席執(zhí)行官葉鴻慕說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)是歐萊雅全球第二大市場(chǎng)。他還透露，高檔化妝品部是歐萊雅中國(guó)體量最大的事業(yè)部。也就是說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)依然是跨國(guó)巨頭的關(guān)注重點(diǎn)。

在政界，澳大利亞總理阿爾巴尼斯于11月上旬來(lái)華訪問(wèn)。阿爾巴尼斯一改前任的風(fēng)格，積極推動(dòng)中澳關(guān)系發(fā)展，背后是中澳經(jīng)貿(mào)合作對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)的重要性不容低估。

以上只是全球政商精英持續(xù)看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的截面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好的勢(shì)頭還會(huì)持續(xù)下去。過(guò)去幾年，國(guó)際上有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著國(guó)際貿(mào)易博弈的不斷深化，以及地緣政治沖突的擴(kuò)散，全球產(chǎn)業(yè)鏈將加速重新配置，一些勞動(dòng)力充裕，特別是人口超過(guò)1億或者2億的國(guó)家，將“搶走”中國(guó)的制造業(yè)。

實(shí)際情況是，這些觀點(diǎn)被夸大了。首先，中國(guó)一直堅(jiān)持改革開(kāi)放，吸引優(yōu)質(zhì)外資的態(tài)度沒(méi)有變，優(yōu)秀的外資依然將中國(guó)視為理想投資地。另外一個(gè)視角也很重要：一些人口大國(guó)在發(fā)展制造業(yè)上面，不如外界所預(yù)想的那樣順利，其稟賦缺陷和治理問(wèn)題，一直嚴(yán)重制約著它們對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的承接。

2億人的優(yōu)勢(shì)

按照全球的人口排名，印度、中國(guó)和美國(guó)排在前三。中印都是人口10億級(jí)大國(guó)，而美國(guó)人口只有3.27億，屬于斷崖式的第三名。之后，就是人口在2億到3億的國(guó)家，它們有四個(gè)，分別是印度尼西亞（2.76億）、巴基斯坦（2.36億）、尼日利亞（2.22億人）、巴西（2.15億）。

在發(fā)展經(jīng)濟(jì)上，2億人口的大國(guó)到底有什么優(yōu)勢(shì)？除了勞動(dòng)力充裕之外，還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)是母國(guó)市場(chǎng)較大，能夠誕生一流的消費(fèi)品牌。巴西就是一個(gè)例子。

這幾年，國(guó)內(nèi)一些投資人掀起了一股學(xué)習(xí)3G資本的熱潮。3G資本正是崛起于巴西，這家企業(yè)已經(jīng)超越了一般的投資公司，而是一家跨國(guó)性的投資控股集團(tuán)，旗下控制著大量的實(shí)體企業(yè)，百威啤酒、漢堡王等國(guó)際性品牌背后，都有著3G資本的影子。

3G資本靠著做金融起家，但聰明的創(chuàng)始人們認(rèn)為，巴西的金融市場(chǎng)太小，而且葡萄牙語(yǔ)區(qū)的金融產(chǎn)業(yè)，不像英語(yǔ)區(qū)那樣對(duì)全球市場(chǎng)有著強(qiáng)大的影響力和外溢性，如果只做金融，那么巴西人永遠(yuǎn)也做不成高盛和黑石那樣的超級(jí)巨頭。因此，要把企業(yè)不斷做大，做成跨國(guó)性的企業(yè)，必須超越金融業(yè)。

于是，3G資本的創(chuàng)始人們選擇進(jìn)入一個(gè)超級(jí)行業(yè)—啤酒。1980年代末，他們收購(gòu)了博浪啤酒，正式進(jìn)軍啤酒業(yè)。在啤酒行業(yè)，他們不斷打敗對(duì)手，不斷橫向兼并，不斷對(duì)外擴(kuò)張，最后創(chuàng)建了跨國(guó)巨頭百威英博，這是全球第一大啤酒公司。3G資本的故事，也在這里達(dá)到了高潮。

3G資本的創(chuàng)始人很清楚，啤酒行業(yè)是一個(gè)大國(guó)優(yōu)勢(shì)可以發(fā)揮作用的行業(yè)。1980年代末，創(chuàng)始人們收購(gòu)博浪時(shí)，巴西的人口大約是1.51億。啤酒的優(yōu)勢(shì)是，富人和窮人都喝，只要有巨大的人口基數(shù)，加上南美人特有的浪漫風(fēng)格，啤酒的市場(chǎng)容量必然驚人。

“2億人口”作為一個(gè)讓國(guó)際投資者興奮的數(shù)字，的確代表著一定的大國(guó)優(yōu)勢(shì)，可以讓一些產(chǎn)業(yè)比如消費(fèi)品、特定的交通運(yùn)輸和制造業(yè)獲得發(fā)展機(jī)會(huì)，但大規(guī)模的制造業(yè)崛起，絕非完全靠人口。

之后，通過(guò)對(duì)博浪啤酒的管理改善，尤其是進(jìn)行嚴(yán)苛的成本控制，公司的利潤(rùn)在一年內(nèi)就翻了一倍。的確，3G資本的創(chuàng)始人們“入對(duì)了行”。他們不一定會(huì)說(shuō)出大國(guó)優(yōu)勢(shì)這樣的字眼，但他們能夠洞察到，人口大國(guó)擁有做消費(fèi)品牌的先天優(yōu)勢(shì)。南美的大多數(shù)國(guó)家的國(guó)民都愛(ài)啤酒，國(guó)內(nèi)都有不錯(cuò)的本國(guó)啤酒品牌，但最后把啤酒做大的，只有巴西一家。

到2022年，巴西人口達(dá)到了2.15億，位居南美洲第一大經(jīng)濟(jì)體和第一人口大國(guó)，而人口排名第二的阿根廷只有大約4600萬(wàn)人，差不多是巴西人口的1/4。

一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，擁有潘帕斯草原的阿根廷，其人均牛肉消費(fèi)量一直是巴西人均水平的2～3倍，但風(fēng)靡全球的烤肉品牌，卻被稱(chēng)為“巴西烤肉”，而不是“阿根廷烤肉”。雖然一些所謂的“巴西烤肉”可能是冒牌貨，但把烤肉打上巴西標(biāo)簽，的確也說(shuō)明人口基數(shù)對(duì)品牌構(gòu)建的影響巨大。

除了啤酒，另一個(gè)享受了大國(guó)優(yōu)勢(shì)的巴西產(chǎn)業(yè)是民用航空制造業(yè)。

目前，全球大型飛機(jī)市場(chǎng)主要由美國(guó)的波音和歐洲的空客“寡頭壟斷”，其他制造商的份額極小。當(dāng)然，中國(guó)民用大飛機(jī)制造商中國(guó)商飛的快速崛起，將可能改變這一格局，但還需一定時(shí)間。而在大型民用飛機(jī)之外，小型飛機(jī)市場(chǎng)之中，有一家來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)相當(dāng)生猛，那就是巴西航空工業(yè)公司。

巴西航空工業(yè)公司是全球知名的民用飛機(jī)制造商，占世界支線飛機(jī)市場(chǎng)超過(guò)40%的份額。它的崛起和大國(guó)市場(chǎng)密切相關(guān)。作為南美國(guó)土第一大國(guó)家，巴西領(lǐng)土面積約占南美洲總面積的46%，即使在全球范圍內(nèi)，其領(lǐng)土面積也可以排到第五。

但是巴西地形復(fù)雜，到處是山地和高原，大片土地更是原始熱帶叢林，巴西的城市就分布在這些復(fù)雜的地形之間。對(duì)巴西來(lái)說(shuō)，由于人口密度不夠，修建高速公路和鐵路的投資太大，收益無(wú)法覆蓋成本，因此修建點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的機(jī)場(chǎng)，發(fā)展支線航空成為了最經(jīng)濟(jì)的選擇。于是，巴西航空工業(yè)利用國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了快速崛起。

“2億人口”作為一個(gè)讓國(guó)際投資者興奮的數(shù)字，的確代表著一定的大國(guó)優(yōu)勢(shì)，可以讓一些產(chǎn)業(yè)比如消費(fèi)品、特定的交通運(yùn)輸和制造業(yè)獲得發(fā)展機(jī)會(huì)，但大規(guī)模的制造業(yè)崛起，絕非完全靠人口。

實(shí)際上，巴西的制造業(yè)一直面臨著空心化問(wèn)題。近年來(lái)，制造業(yè)對(duì)巴西GDP的貢獻(xiàn)率一直在下降。此外，由于本幣幣值被高估，巴西產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力被不斷削弱，更加阻礙了制造業(yè)的發(fā)展。崛起于巴西的3G資本，其核心資產(chǎn)已經(jīng)分散到全球，背后也是這些投資者看到，巴西經(jīng)濟(jì)潛力的進(jìn)一步發(fā)掘還需要很長(zhǎng)的時(shí)間。

總之，人口和勞動(dòng)力的數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)，只是發(fā)展大規(guī)模制造業(yè)的必要條件，并非充分條件。

人口之外的事情

除了巴西，另外三個(gè)2億人口大國(guó)是印度尼西亞、巴基斯坦、尼日利亞。其中，巴基斯坦的位置太特殊，和另一個(gè)人口超級(jí)大國(guó)印度有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，所以發(fā)展制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)，很大程度會(huì)因?yàn)榕赃叺挠《榷惶娲拖魅酢?/p>

另外兩個(gè)2億人口大國(guó)印度尼西亞和尼日利亞，看上去地理?xiàng)l件非常優(yōu)越。印尼是群島國(guó)家，具有海洋運(yùn)輸?shù)奶烊粌?yōu)勢(shì)，尼日利亞位于非洲西南部，是臨海國(guó)家，也有港口優(yōu)勢(shì)。然而，人口大國(guó)，疊加臨近海洋的優(yōu)勢(shì)，同樣只是發(fā)展大規(guī)模制造業(yè)的必要條件，而非充分條件。

印度尼西亞有一定的制造業(yè)基礎(chǔ)。在2001年中國(guó)加入WTO之前，日系電子消費(fèi)品企業(yè)很多都把工廠設(shè)在印尼，但隨著中國(guó)珠三角和長(zhǎng)三角制造業(yè)的崛起，日系制造業(yè)和韓國(guó)制造業(yè)的工廠，更多選擇了在中國(guó)落地。因?yàn)?，?990年代末，中國(guó)三個(gè)人口大省的勞動(dòng)力數(shù)量就能達(dá)到整個(gè)東南亞的水平，而且工資可能只有后者的1/2到2/3。

現(xiàn)在，隨著中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)快速推進(jìn)，以及勞動(dòng)力成本的上升，的確有一部分投資開(kāi)始回流東南亞。但印尼也并非首選，而越南更加熱門(mén)。越南人口雖然不到1億，但符合“腹地加海港”的特征，在陸地的工廠制造之后，陸地運(yùn)輸和海運(yùn)銜接順暢，物流效率極高，十分符合制造業(yè)發(fā)展的要求。

但印尼作為全球最大的群島國(guó)家，各個(gè)主要島嶼之間的發(fā)展十分不均衡，交通設(shè)施也亟待發(fā)展。因此，群島之間的海洋非但沒(méi)有成為制造業(yè)物流運(yùn)輸?shù)膬?yōu)勢(shì)，反倒阻礙了產(chǎn)業(yè)鏈在國(guó)土內(nèi)部的聯(lián)通，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上“腹地加海港”的真正優(yōu)勢(shì)。

因此，越南的人口只有印尼的一半不到，但產(chǎn)業(yè)鏈重新配置的大潮中，越南才是弄潮兒。當(dāng)然，也有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)印尼來(lái)說(shuō)，宗教因素也對(duì)發(fā)展制造業(yè)有一定影響。但在這里，我們只討論其他因素。

中國(guó)新興制造業(yè)資本和歐美日韓等老牌制造業(yè)資本相比，更加富有進(jìn)取精神，嗅覺(jué)更加敏銳，因此它們的全球走向，往往是觀察制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全球配置的最好窗口。

2022年，尼日利亞人口達(dá)到2.22億人，非洲超過(guò)1/6的人口都居住在這個(gè)國(guó)家。此外，尼日利亞不但人口第一，其經(jīng)濟(jì)總量也超越了南非，成為了非洲第一。然而，巨大的人口基數(shù)堆積出來(lái)的總量，并不一定體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，更不體現(xiàn)對(duì)全球制造業(yè)投資的吸引力。

全球的制造業(yè)資本中，除了歐美和日韓資本之外，相當(dāng)一部分是中國(guó)資本。而且，中國(guó)新興制造業(yè)資本和歐美日韓等老牌制造業(yè)資本相比，更加富有進(jìn)取精神，嗅覺(jué)更加敏銳，因此它們的全球走向，往往是觀察制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全球配置的最好窗口。

雖然是第一人口大國(guó)，但中國(guó)制造業(yè)投資對(duì)尼日利亞的垂青，已經(jīng)被其他非洲國(guó)家沖淡。目前，中國(guó)制造業(yè)資本更熱衷于在南非、埃塞俄比亞等地投資。此外，剛果（金）、贊比亞、安哥拉也是十分熱門(mén)的投資地，而尼日利亞排在了這些國(guó)家后面。

南非自然不用說(shuō)，是非洲相對(duì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，而埃塞俄比亞治理較為有效，國(guó)家發(fā)展制造業(yè)的決心也很大，所以成為了制造業(yè)投資的大熱門(mén)。尼日利亞的問(wèn)題是，人口優(yōu)勢(shì)正在一定程度上成為人口壓力，人均收入過(guò)低，勞動(dòng)力受教育程度也不高，而且，由于基礎(chǔ)設(shè)施和治理方面的問(wèn)題，對(duì)國(guó)際制造業(yè)資本的吸引力也較弱。

2億人口大國(guó)，的確是一個(gè)十分有魅力的概念。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)人口結(jié)構(gòu)合理的國(guó)家，勞動(dòng)人口占總?cè)丝诘谋壤?5%～65%，因而這些國(guó)家的勞動(dòng)人口都超過(guò)了墨西哥的總?cè)丝?。目前，墨西哥是越南之外，最熱門(mén)的制造業(yè)投資對(duì)象國(guó)之一，其總?cè)丝跒?.28億。

但人口優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為制造業(yè)優(yōu)勢(shì)，絕非一個(gè)線性的過(guò)程，它是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)。首先，稟賦很重要，包括優(yōu)良的自然和地理?xiàng)l件，以及在此基礎(chǔ)上衍生的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)。其次，國(guó)家治理同樣關(guān)鍵，其中包含了基礎(chǔ)設(shè)施條件、勞動(dòng)力的受教育水平、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)對(duì)制造業(yè)的支撐程度等。

對(duì)很多人口大國(guó)來(lái)說(shuō)，后面一個(gè)條件往往更為稀缺。中國(guó)人的奇跡，要復(fù)制很難。