周志方，韓尚杰，程 序

（中南大學(xué) 商學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410083）

一、引言

暢通高效的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是強(qiáng)化大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、構(gòu)筑新發(fā)展格局的必要前提（劉志彪，2022）。改革開(kāi)放以來(lái)，行政分權(quán)體制在調(diào)動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展積極性、推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)方面發(fā)揮了顯著成效。然而與此同時(shí)也衍生出了地方保護(hù)主義與區(qū)域市場(chǎng)分割現(xiàn)象（Poncet，2003；Bordignon等，2008；Xu，2011；劉志彪，2022），且這一問(wèn)題愈發(fā)成為掣肘中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸（Bardhan 和Mookherjee，2000；卿陶和黃先海，2021）。對(duì)此，黨和國(guó)家的重要會(huì)議及報(bào)告多次提出，要著力建設(shè)統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序的現(xiàn)代市場(chǎng)體系，在充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中決定性作用的同時(shí)更好地發(fā)揮政府的作用。《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見(jiàn)》更是強(qiáng)調(diào)，“加快建立全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)制度規(guī)則，打破地方保護(hù)和市場(chǎng)分割，打通制約經(jīng)濟(jì)循環(huán)的關(guān)鍵堵點(diǎn)，促進(jìn)商品要素資源在更大范圍內(nèi)暢通流動(dòng)，加快構(gòu)建高效規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)、充分開(kāi)放的全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)”。

在此背景下，近年來(lái)黨中央和國(guó)務(wù)院圍繞產(chǎn)權(quán)保護(hù)、市場(chǎng)準(zhǔn)入、公平競(jìng)爭(zhēng)以及社會(huì)信用等領(lǐng)域陸續(xù)出臺(tái)了一系列旨在促進(jìn)市場(chǎng)規(guī)則統(tǒng)一的規(guī)章、制度與政策（劉志彪和孔令池，2021）。其中，作為全國(guó)層面統(tǒng)一市場(chǎng)準(zhǔn)入管理的重要舉措，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度致力于放松市場(chǎng)準(zhǔn)入管控，進(jìn)而掃除區(qū)域準(zhǔn)入壁壘（陳升等，2020）。該制度自實(shí)施以來(lái)便被寄予了“鼓勵(lì)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式”的期望。①具體可見(jiàn)《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的意見(jiàn)》等相關(guān)政策文件。在此背景下，考察市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，是回答其能否達(dá)成政策預(yù)期的關(guān)鍵一步。此外，鑒于創(chuàng)新是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的根本動(dòng)力（Tang，2006；黎文靖和鄭曼妮，2016；卿陶和黃先海，2021），識(shí)別市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)，有助于深化對(duì)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展間內(nèi)在關(guān)聯(lián)的理論認(rèn)知。更重要的是，厘清市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)制，即其如何通過(guò)有效的制度安排激發(fā)經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)新活力，對(duì)于提升國(guó)家市場(chǎng)治理體系、促進(jìn)治理能力的現(xiàn)代化建設(shè)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施具有重要的現(xiàn)實(shí)價(jià)值。

理論上，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能夠通過(guò)完善產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制與要素配置機(jī)制兩個(gè)方面共同改善企業(yè)營(yíng)商環(huán)境，推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新。就完善產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制維度而言，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度可以消除行業(yè)中的不當(dāng)準(zhǔn)入限制，打破地方行政壟斷壁壘（楊興全和張可欣，2023），使得經(jīng)濟(jì)主體能夠更自由地、以更低的成本進(jìn)入市場(chǎng)，從而培育更充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)（Acemoglu 和Cao，2015），這有助于提升企業(yè)的創(chuàng)新內(nèi)驅(qū)力并推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新。而從完善要素配置機(jī)制維度而言，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度減少了監(jiān)管主體在市場(chǎng)準(zhǔn)入管理過(guò)程中的自由裁量權(quán)，降低了地方政府通過(guò)設(shè)立隱性準(zhǔn)入門(mén)檻的方式干預(yù)要素資源配置活動(dòng)的可能（劉斌和賴潔基，2021），從而有效緩解了要素市場(chǎng)錯(cuò)配程度，使得企業(yè)能以更高效和更經(jīng)濟(jì)的方式獲取創(chuàng)新要素并進(jìn)行創(chuàng)新（Aghion 等，2001；張杰等，2011）。

基于以上見(jiàn)解，本文首次從市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的視角探討市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響及其機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：首先，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度實(shí)施后，試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)的創(chuàng)新水平顯著提高，說(shuō)明市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松能夠產(chǎn)生創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)。機(jī)制檢驗(yàn)表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單的實(shí)施主要通過(guò)“打破地方行政壟斷壁壘——強(qiáng)化行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)”的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和“減少政府資源配置干預(yù)——緩解要素市場(chǎng)錯(cuò)配程度”的要素配置機(jī)制共同推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新。其次，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度引發(fā)了企業(yè)創(chuàng)新策略的積極調(diào)整，具體表現(xiàn)為企業(yè)會(huì)將更多冗余資源轉(zhuǎn)化為研發(fā)投入，致力于提升創(chuàng)新活動(dòng)效率以及追求更高質(zhì)量的創(chuàng)新，而較高的創(chuàng)新能力能夠幫助企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)加劇的新形勢(shì)下取得正向的經(jīng)濟(jì)效益。最后，異質(zhì)性檢驗(yàn)表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)主要集中在地方知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較強(qiáng)、技術(shù)密集型與運(yùn)營(yíng)效率較低的企業(yè)。

相比已有文獻(xiàn)，本文可能的邊際貢獻(xiàn)主要有以下三點(diǎn)：首先，本文豐富了市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)文獻(xiàn)。當(dāng)前文獻(xiàn)多從規(guī)范研究入手分析其可能的影響后果（郭冠男和李曉琳，2015；郭冠男，2019；陳升等，2020），與之相關(guān)的實(shí)證研究則處于起步階段，尚未有文獻(xiàn)對(duì)其創(chuàng)新后果予以系統(tǒng)考察。事實(shí)上，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度在構(gòu)建新發(fā)展格局、支撐經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展上具有重要戰(zhàn)略價(jià)值，而識(shí)別其對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響有助于更好地理解這一價(jià)值。而本文首次提供了市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)的微觀證據(jù)，拓展了市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)文獻(xiàn)。

其次，本文系統(tǒng)厘清了市場(chǎng)準(zhǔn)入管制改革對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)理。市場(chǎng)準(zhǔn)入管制改革本質(zhì)上是規(guī)范政府調(diào)控和改善市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)而實(shí)現(xiàn)政府與市場(chǎng)間良性互動(dòng)的制度安排（郭冠男和李曉琳，2015），但其能否以及如何激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力的理論邏輯尚不明晰。本文分別基于政府維度和市場(chǎng)維度，從產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和要素配置機(jī)制兩個(gè)渠道深入揭示了市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)制。這一方面有助于從政府與市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的視角來(lái)綜合地認(rèn)識(shí)市場(chǎng)準(zhǔn)入管制改革影響企業(yè)創(chuàng)新的復(fù)雜過(guò)程，打開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入管制改革創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)的“黑箱”；另一方面能夠通過(guò)不同維度機(jī)制的交叉驗(yàn)證確保渠道檢驗(yàn)結(jié)果的準(zhǔn)確性。

最后，本文也為企業(yè)創(chuàng)新的市場(chǎng)制度前因文獻(xiàn)提供了新的見(jiàn)解。當(dāng)前關(guān)于市場(chǎng)準(zhǔn)入如何影響企業(yè)創(chuàng)新的文獻(xiàn)依然較少（Coelli 等，2022）。本文從市場(chǎng)準(zhǔn)入管理的維度即市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松來(lái)切入主題，發(fā)現(xiàn)這是企業(yè)創(chuàng)新的重要驅(qū)動(dòng)因素。此外，通過(guò)揭示市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)理，本文豐富了市場(chǎng)制度環(huán)境塑造企業(yè)創(chuàng)新行為的相關(guān)文獻(xiàn)。

二、制度背景與理論框架

（一）制度背景

如何在保持政府合理調(diào)控的同時(shí)更好地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，一直是中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)與完善的方向。其中，健全市場(chǎng)準(zhǔn)入管理制度被視為實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)調(diào)節(jié)與政府干預(yù)最優(yōu)組合、推進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要手段（郭冠男和李曉琳，2015）。在2012 年以前，盡管中國(guó)為適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌的要求，采取了一系列市場(chǎng)準(zhǔn)入管理制度改革來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松，但由于受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期所形成的政府包攬一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的慣性思維影響（劉志彪，2022），中國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理依然存在著管理措施紊亂、審批程序繁雜、進(jìn)入門(mén)檻過(guò)高、隱性壁壘較多等不足（陳升等，2020）。對(duì)此，2013 年《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》明確提出，要“實(shí)行統(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度”“在制定負(fù)面清單基礎(chǔ)上，各類市場(chǎng)主體可依法平等進(jìn)入清單之外領(lǐng)域”。自此，借助負(fù)面清單模式改革市場(chǎng)準(zhǔn)入管制的思路得以明確。

經(jīng)過(guò)數(shù)年的探索與實(shí)踐，《關(guān)于實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）及《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單草案（試點(diǎn)版）》先后于2015 年和2016 年出臺(tái)，這揭開(kāi)了中國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度改革的帷幕。根據(jù)《意見(jiàn)》，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度以清單方式列明在中華人民共和國(guó)境內(nèi)禁止和限制投資經(jīng)營(yíng)的行業(yè)、領(lǐng)域、業(yè)務(wù)等。除市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單列明的行業(yè)、領(lǐng)域、業(yè)務(wù)以外，各類市場(chǎng)主體皆可依法平等進(jìn)入。在此制度下，市場(chǎng)準(zhǔn)入管制在全國(guó)范圍內(nèi)得以放寬?？傮w而言，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能夠把發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用與更好發(fā)揮政府作用統(tǒng)一起來(lái)，把轉(zhuǎn)變政府職能與創(chuàng)新管理方式結(jié)合起來(lái)，把激發(fā)市場(chǎng)活力與加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管統(tǒng)籌起來(lái)，放寬和規(guī)范市場(chǎng)準(zhǔn)入，為加快構(gòu)建公平開(kāi)放、規(guī)范有序的市場(chǎng)管理體制奠定了重要基礎(chǔ)。

（二）理論框架

良好的制度環(huán)境是一國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，也是企業(yè)從事創(chuàng)新活動(dòng)的必要保障（Berrone 等，2013）。在影響企業(yè)創(chuàng)新的諸多制度因素中，政府調(diào)控市場(chǎng)激勵(lì)尤為關(guān)鍵（朱平芳和徐偉民，2003；Aghion 等，2005）。正因如此，當(dāng)“政府失靈”或“市場(chǎng)失靈”發(fā)生時(shí)，企業(yè)從事創(chuàng)新的積極性會(huì)明顯受挫（余東華和呂逸楠，2015）。本文預(yù)期，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度通過(guò)規(guī)范政府調(diào)控進(jìn)而改善市場(chǎng)配置，有助于塑造政府與市場(chǎng)間的良性關(guān)系。這可以同時(shí)緩解“政府失靈”與“市場(chǎng)失靈”問(wèn)題，為企業(yè)創(chuàng)新提供良好的制度環(huán)境。對(duì)此，本文從政府與市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的視角出發(fā)，分別基于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和要素配置機(jī)制兩個(gè)方面，闡明市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。圖1 為本文的理論框架。

圖1 本文的理論框架

從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制方面來(lái)看，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能夠打破地方行政壟斷壁壘，強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，進(jìn)而激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力并促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。企業(yè)從事創(chuàng)新的一個(gè)基本動(dòng)機(jī)即為打造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以使自身在優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)環(huán)境中謀求更好的生存與發(fā)展（Danneels， 2002），因而良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境理論上能夠增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)源性動(dòng)力（Dinopoulos 和Syropoulos，2007）。張杰等（2014）基于中國(guó)企業(yè)樣本的研究也表明，“逃離競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響企業(yè)創(chuàng)新的主導(dǎo)機(jī)制，具體表現(xiàn)為產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與企業(yè)創(chuàng)新之間穩(wěn)健的正向關(guān)聯(lián)。然而，以往由政治晉升激勵(lì)所引致的政府競(jìng)爭(zhēng)使得地方性貿(mào)易壁壘和行政壟斷問(wèn)題突出（周黎安，2007），這降低了高效率企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)的可能并限制了各個(gè)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的充分性（劉斌和賴潔基，2021）。在此競(jìng)爭(zhēng)格局下，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力往往不強(qiáng)（楊興全和張可欣，2023）。對(duì)此，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度可以通過(guò)消除行業(yè)中存在的不當(dāng)準(zhǔn)入限制，賦予不同身份市場(chǎng)主體以平等進(jìn)入市場(chǎng)的資格，從而有效破除地區(qū)間相互設(shè)立的行政壟斷壁壘，總體上降低企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻及相應(yīng)成本（郭冠男和李曉琳，2015）。同時(shí)，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度塑造了“法無(wú)禁止即可為”的市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境，有效緩解了以往以正面清單為主的管理模式所產(chǎn)生的準(zhǔn)入依據(jù)不健全、準(zhǔn)入管理執(zhí)法模糊的問(wèn)題（陳升等，2020），減少了地方政府通過(guò)設(shè)立隱性準(zhǔn)入壁壘限制企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)的不確定性。正因如此，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能夠培育更為充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，強(qiáng)化企業(yè)的創(chuàng)新內(nèi)驅(qū)力，從而倒逼企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新（Acemoglu 和Cao，2015）。

從要素配置機(jī)制方面來(lái)看，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度通過(guò)減少政府資源配置干預(yù)，緩解要素市場(chǎng)錯(cuò)配，進(jìn)而提升企業(yè)創(chuàng)新要素獲取能力來(lái)推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新。資源基礎(chǔ)理論認(rèn)為，充足的要素資源是企業(yè)從事創(chuàng)新的基本前提，企業(yè)創(chuàng)新效率較大程度上取決于其對(duì)外獲取創(chuàng)新要素的能力（Teece 等，1997；Aghion 等，2001）?；谶@一見(jiàn)解，既有研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)要素市場(chǎng)配置扭曲是抑制中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新效率的重要制度成因（楊洋等，2015；戴魁早和劉友金，2016）。而造成該現(xiàn)象的主要根源為地方政府通過(guò)價(jià)格管制、分配權(quán)主導(dǎo)等直接手段和設(shè)立市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻等間接手段對(duì)要素市場(chǎng)配置活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)和控制（Xu，2011；張杰等，2011；劉斌和賴潔基，2021）。通過(guò)實(shí)施清晰、統(tǒng)一、公開(kāi)的市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單管理模式，企業(yè)可以確切了解市場(chǎng)準(zhǔn)入的具體規(guī)定，社會(huì)公眾也能更好地對(duì)相關(guān)執(zhí)法主體的履職過(guò)程開(kāi)展監(jiān)督，這將有效提高市場(chǎng)準(zhǔn)入領(lǐng)域的管理透明度并規(guī)范地方政府權(quán)力的運(yùn)作。這有效約束了政府借維護(hù)市場(chǎng)秩序、加強(qiáng)行業(yè)管理之名增設(shè)管制壁壘從而行干預(yù)市場(chǎng)活動(dòng)和要素資源配置活動(dòng)之實(shí)等不當(dāng)行為。相應(yīng)地，隨著政府不當(dāng)干預(yù)的減少，市場(chǎng)在要素資源配置中的比重會(huì)有所提升，資金、人才、技術(shù)等創(chuàng)新要素可以更暢通地進(jìn)行跨區(qū)域流動(dòng)，要素市場(chǎng)配置的扭曲程度也會(huì)得到緩解和逆轉(zhuǎn)。在此背景下，發(fā)展?jié)摿^高的企業(yè)能夠被市場(chǎng)有效識(shí)別，以更為有效率的方式獲取創(chuàng)新要素并改善自身創(chuàng)新能力，而創(chuàng)新能力薄弱的企業(yè)則面臨淘汰（張韓等，2021），市場(chǎng)內(nèi)企業(yè)的整體創(chuàng)新能力將得到提升。

綜上，本文預(yù)期市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能夠促進(jìn)政府與市場(chǎng)間的良性互動(dòng)，分別從“打破地方行政壟斷壁壘——強(qiáng)化行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)”的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和“減少政府資源配置干預(yù)——緩解要素市場(chǎng)錯(cuò)配程度”的要素配置機(jī)制兩條路徑發(fā)力，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

三、實(shí)證設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選擇

本文選取2013—2018 年滬深A(yù) 股上市公司為研究對(duì)象。其中，企業(yè)研發(fā)與專利數(shù)據(jù)來(lái)源于CNRDS 數(shù)據(jù)庫(kù)，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及地區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源于CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)。對(duì)于初始樣本，本文進(jìn)行了如下處理：（1）剔除金融行業(yè)企業(yè)；（2）剔除非正常上市企業(yè)；（3）剔除僅出現(xiàn)一期觀測(cè)值的企業(yè)；（4）剔除主要變量數(shù)據(jù)缺失的樣本。經(jīng)過(guò)以上處理后，本文共獲得11 717個(gè)公司年度樣本。為緩解異常值對(duì)估計(jì)結(jié)果的影響，本文對(duì)企業(yè)層面的連續(xù)變量進(jìn)行了上下1%位數(shù)縮尾處理。

（二）模型設(shè)定與變量界定

按照先行先試、逐步推開(kāi)的原則，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度最早于2016 年在天津市、上海市、福建省、廣東省4 個(gè)?。ㄖ陛犑校╅_(kāi)展試點(diǎn)，并于2017 年在湖南省、重慶市、遼寧省、浙江省、河南省、湖北省、四川省、貴州省、陜西省、吉林省、黑龍江省共11 個(gè)?。ㄖ陛犑校╅_(kāi)展第二批試點(diǎn)，最終于2018 年12 月正式推廣至全國(guó)。在樣本期內(nèi)，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)于試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)而言是外生于創(chuàng)新行為的政策沖擊，故可將其作為開(kāi)展本研究所需的政策事件。本文采用多時(shí)點(diǎn)雙重差分（DID）方法評(píng)估市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松對(duì)企業(yè)創(chuàng)新所產(chǎn)生的凈影響。具體模型如下：

其中，i為企業(yè)，t為年份。Lnpatent表示企業(yè)創(chuàng)新，此處采用企業(yè)專利申請(qǐng)總數(shù)加1 的自然對(duì)數(shù)進(jìn)行衡量。Nlist表示市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度試點(diǎn)情況，當(dāng)企業(yè)位于第一批試點(diǎn)地區(qū)并在2016 年及以后年份時(shí)，位于第二批試點(diǎn)地區(qū)并在2017 年及以后年份，取值為1，否則為0。其回歸系數(shù)β反映了市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的凈效應(yīng)。X為本文控制的可能影響創(chuàng)新的一系列地區(qū)與企業(yè)層面的協(xié)變量。其中，參考已有文獻(xiàn)（He 和Tian，2013；Balsmeier 等，2017；孔東民等，2017；孟慶斌等，2019；張明昂等，2023），企業(yè)層面的協(xié)變量包括：企業(yè)規(guī)模（Size），以企業(yè)員工總數(shù)加1 的自然對(duì)數(shù)表示；固定資產(chǎn)比率（PPE），以企業(yè)固定資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比表示；盈利能力（ROE），以企業(yè)凈資產(chǎn)收益率表示；財(cái)務(wù)杠桿（Lev），以資產(chǎn)負(fù)債率表示；內(nèi)部控制質(zhì)量（INTCON），以迪博內(nèi)部控制指數(shù)表示；研發(fā)投入（LnRD），以企業(yè)研發(fā)支出加1 的自然對(duì)數(shù)表示；運(yùn)營(yíng)效率（TFP），以根據(jù)OP方法計(jì)算的全要素生產(chǎn)率表示；薪酬差距（Gap），以管理層平均薪酬與員工平均薪酬之比表示。地區(qū)層面的協(xié)變量還包括對(duì)數(shù)化的?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）人均生產(chǎn)總值（LnpGDP）。為緩解不可觀測(cè)的時(shí)間及個(gè)體特征對(duì)結(jié)果的干擾，本文進(jìn)一步控制了年份（μt）和個(gè)體（ρi）固定效應(yīng)。此外，鑒于核心變量Nlisti,t在省份層面發(fā)生變化，本文對(duì)回歸標(biāo)準(zhǔn)誤按省份進(jìn)行聚類調(diào)整，以減少省內(nèi)殘差相關(guān)性對(duì)標(biāo)準(zhǔn)誤估計(jì)值的干擾。

四、實(shí)證結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

在本文的研究樣本中，企業(yè)創(chuàng)新（Lnpatent）的均值為1.9829，標(biāo)準(zhǔn)差為1.6311，說(shuō)明不同企業(yè)之間的創(chuàng)新能力差異較大。市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度（Nlist）的均值為0.2699，說(shuō)明共有26.99%的企業(yè)年度觀測(cè)值受到市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的影響。①限于篇幅，主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果并未展示，詳見(jiàn)本文的工作論文版本。

（二）基準(zhǔn)結(jié)果

表1 列示了市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度影響企業(yè)創(chuàng)新的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。其中，列（1）在控制年份和個(gè)體固定效應(yīng)后，僅加入反映市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松的負(fù)面清單制度變量以考察其對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。此時(shí)，其回歸系數(shù)顯著為正，初步印證了前文推論。在隨后的列（2）中，本文進(jìn)一步控制了企業(yè)特征變量和地區(qū)特征變量的潛在影響，此時(shí)負(fù)面清單制度變量的系數(shù)依然在5% 的水平上顯著為正，但系數(shù)較之前有所增大，說(shuō)明在不控制其他重要變量的情況下會(huì)低估負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響?？偠灾?，表1 回歸結(jié)果基本證實(shí)了本文的主要觀點(diǎn)，即旨在推動(dòng)市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松的負(fù)面清單制度顯著促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

DID估計(jì)結(jié)果的有效性取決于一個(gè)隱含假設(shè)，即試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)與非試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)在政策實(shí)施前應(yīng)擁有共同的變化趨勢(shì)。鑒于此，本文采用動(dòng)態(tài)效應(yīng)分析方法以開(kāi)展平行趨勢(shì)檢驗(yàn)。考慮到不同試點(diǎn)地區(qū)受到政策沖擊的時(shí)間點(diǎn)可能存在差異，本文參照Beck 等（2010）的做法，為各試點(diǎn)地區(qū)設(shè)置試點(diǎn)政策開(kāi)展的相對(duì)時(shí)間虛擬變量，并構(gòu)建如下模型：

其中，時(shí)間虛擬變量Pren、Current、Postm為各省份確立成為試點(diǎn)區(qū)域之前第n年、當(dāng)年和之后第m年的觀測(cè)值。②本文將政策沖擊前一年設(shè)置為基期，因而未將相應(yīng)的時(shí)間虛擬變量納入模型中。其余變量定義同模型（1）一致。具體結(jié)果如表2 列（1）所示，政策發(fā)生前的相對(duì)時(shí)間虛擬變量系數(shù)均不顯著異于0，說(shuō)明試點(diǎn)地區(qū)與非試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度實(shí)施以前在創(chuàng)新行為上擁有共同的變化趨勢(shì)，平行趨勢(shì)假設(shè)得到驗(yàn)證。

表2 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)、熵平衡匹配、工具變量回歸與安慰劑測(cè)試

2.熵平衡匹配法

單獨(dú)使用DID檢驗(yàn)可能會(huì)面臨樣本選擇偏差問(wèn)題，即市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度以外的其他地區(qū)及企業(yè)特征均可能對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響，進(jìn)而對(duì)本文估計(jì)結(jié)果造成干擾。為了緩解其他因素對(duì)本文發(fā)現(xiàn)的替代解釋，本文利用熵平衡匹配法構(gòu)造一個(gè)反事實(shí)估計(jì)，從而緩解地區(qū)與企業(yè)的其他特征差異所導(dǎo)致的估計(jì)偏誤。表2 列（2）報(bào)告了經(jīng)過(guò)熵平衡匹配法處理后的DID回歸結(jié)果?？梢钥闯?，在充分控制試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)和非試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)可觀測(cè)變量中存在的差異后，本文基準(zhǔn)結(jié)果依然穩(wěn)健。

3.工具變量法

雖然市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的沖擊是外生的，但可能存在同時(shí)影響政策試點(diǎn)地區(qū)選擇和企業(yè)創(chuàng)新行為的混雜因素，從而對(duì)本文結(jié)論產(chǎn)生干擾。本文采用工具變量估計(jì)緩解這一內(nèi)生性問(wèn)題。參考Guiso 等（2004）的做法，此處使用2011 年各省份每千人無(wú)償獻(xiàn)血率作為工具變量，原因在于：一方面，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的運(yùn)行和變革需要建立在一定社會(huì)道德基礎(chǔ)之上，而地區(qū)無(wú)償獻(xiàn)血率是反映社會(huì)公德的可行指標(biāo)（呂朝鳳和朱丹丹，2016）。市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度作為一項(xiàng)市場(chǎng)化改革舉措，社會(huì)公德水平較高的地區(qū)更適合并且更可能被納入試點(diǎn)，即工具變量與政策變量具有良好的相關(guān)性。另一方面，社會(huì)公德水平不太可能對(duì)企業(yè)創(chuàng)新決策產(chǎn)生直接影響，故工具變量符合外生性的要求。①本文實(shí)證測(cè)試了該工具變量的相關(guān)性假設(shè)和外生性假設(shè)是否如預(yù)期所述能得到滿足。未報(bào)告的結(jié)果顯示，一階段回歸的Kleibergen-Paap rk Wald F 統(tǒng)計(jì)值遠(yuǎn)大于10，表明工具變量的相關(guān)性假設(shè)得到滿足，不能拒絕工具變量的外生性假設(shè)（χ2=2.438，p > 0.1）。工具變量估計(jì)結(jié)果如表2 列（3）所示，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的實(shí)施對(duì)企業(yè)創(chuàng)新依然有顯著促進(jìn)作用，且估計(jì)系數(shù)與主回歸系數(shù)相比未出現(xiàn)較大變化，說(shuō)明基準(zhǔn)結(jié)果不會(huì)因內(nèi)生性問(wèn)題而發(fā)生改變。

4.安慰劑檢驗(yàn)

為進(jìn)一步排除區(qū)域和時(shí)間維度不可觀測(cè)因素對(duì)本文發(fā)現(xiàn)所造成的偏差，本文隨機(jī)設(shè)定市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的試點(diǎn)時(shí)間與地區(qū)（但保留了政策分批試點(diǎn)的特征，即第一批試點(diǎn)地區(qū)涉及4 個(gè)省份，第二批試點(diǎn)涉及11 個(gè)省份），構(gòu)造偽政策變量PNlist，重新進(jìn)行基準(zhǔn)回歸并記錄相應(yīng)的回歸系數(shù)。將這一過(guò)程循環(huán)2 000 次后，考察估計(jì)系數(shù)是否接近于0。相應(yīng)結(jié)果如表2 的列（4）所示，2 000 次隨機(jī)抽檢得到的回歸系數(shù)均值為0.0008 且不顯著異于0，說(shuō)明市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)并非由區(qū)域和時(shí)間維度的其他因素所驅(qū)動(dòng)。

5.其他穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)健性，本文還進(jìn)行了如下測(cè)試：（1）更換被解釋變量。采用樣本期內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)專利數(shù)的最大值對(duì)其特定年度的專利申請(qǐng)數(shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，從而獲得新的被解釋變量企業(yè)創(chuàng)新相對(duì)強(qiáng)度（RLnpatent），并重新進(jìn)行基準(zhǔn)回歸。（2）更換估計(jì)模型?？紤]到本文使用的被解釋變量為非連續(xù)分布的受限變量，為排除估計(jì)誤差的潛在干擾，使用Tobit回歸模型重新進(jìn)行估計(jì)。（3）異質(zhì)性處理效應(yīng)下的穩(wěn)健估計(jì)。考慮到傳統(tǒng)的雙向固定效應(yīng)模型對(duì)多期DID進(jìn)行估計(jì)可能存在潛在偏誤（即異質(zhì)性處理效應(yīng)問(wèn)題），本文遵循Callaway 和Sant’Anna（2021）提供的做法，采用CSDID命令進(jìn)行基于雙向固定效應(yīng)的雙重穩(wěn)健估計(jì)。（4）考慮控制變量時(shí)變趨勢(shì)。為緩解控制變量受政策干預(yù)導(dǎo)致估計(jì)有偏的潛在問(wèn)題，本文參考Li 等（2016）的做法，在回歸模型中納入控制變量與時(shí)間趨勢(shì)的交互項(xiàng)。（5）更換標(biāo)準(zhǔn)誤聚類層級(jí)。鑒于聚類層級(jí)的選擇會(huì)對(duì)估計(jì)結(jié)果的顯著性產(chǎn)生影響，本文將聚類層級(jí)調(diào)整至地區(qū)—年份層級(jí)以測(cè)試結(jié)果的穩(wěn)健性。經(jīng)過(guò)以上測(cè)試，本文結(jié)論依然穩(wěn)健。①限于篇幅，其他穩(wěn)健性檢驗(yàn)估計(jì)結(jié)果并未展示，詳見(jiàn)本文的工作論文版本。

五、機(jī)制檢驗(yàn)

前文發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，但尚不清楚這一作用通過(guò)哪些機(jī)制實(shí)現(xiàn)。根據(jù)前文理論框架，本文基于政府與市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的視角，從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和要素配置機(jī)制兩個(gè)方面揭示其作用機(jī)制。

（一）產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制：打破地方行政壟斷壁壘、強(qiáng)化行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)

現(xiàn)有文獻(xiàn)表明，減少地區(qū)行政壟斷可以促進(jìn)企業(yè)更自由地進(jìn)入或退出市場(chǎng)，從而提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的充分性及質(zhì)量，進(jìn)而倒逼企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新（Danneels，2002；張杰等，2014；楊興全和張可欣，2023）。延續(xù)這一邏輯，本文預(yù)期市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度通過(guò)統(tǒng)一各地區(qū)的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，實(shí)現(xiàn)“全國(guó)一張單”，能夠破除地區(qū)間相互設(shè)立的行政壟斷壁壘，培育更為充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，最終提升企業(yè)的創(chuàng)新意愿，即通過(guò)強(qiáng)化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制來(lái)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。對(duì)此，本文構(gòu)建如下模型檢驗(yàn)這一潛在機(jī)制：

其中，LAB表示地方行政壟斷水平，參考陳林和朱衛(wèi)平（2011）的做法，此處采用地方國(guó)有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資金額與地方固定資產(chǎn)投資總額的比值進(jìn)行度量，該值越高，說(shuō)明地方行政壟斷程度越高。HHI表示地區(qū)—行業(yè)層面的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度，采用由企業(yè)總資產(chǎn)構(gòu)建的赫芬達(dá)爾指數(shù)進(jìn)行測(cè)量，該值越高，說(shuō)明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)水平越低。ProvX為納入控制的一系列地區(qū)層面變量，包括地區(qū)人均GDP的自然對(duì)數(shù)、地區(qū)GDP增速、地區(qū)市場(chǎng)化水平、地區(qū)企業(yè)數(shù)量的自然對(duì)數(shù)和地區(qū)人口密度。此外，本文還控制了地區(qū)和時(shí)間固定效應(yīng)。②由于檢驗(yàn)市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響采用的是地區(qū)—行業(yè)—年份結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，在估計(jì)模型中，本文還進(jìn)一步控制了行業(yè)固定效應(yīng)模型。

模型（3）的結(jié)果見(jiàn)表3，列（1）和列（2）分別考察了對(duì)地方行政壟斷和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度的影響。列（1）結(jié)果顯示，政策變量系數(shù)顯著為負(fù)，即市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的實(shí)施能夠降低地方行政壟斷水平。列（2）結(jié)果顯示，政策變量系數(shù)顯著為負(fù)，即實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單后市場(chǎng)的整體競(jìng)爭(zhēng)水平得到提升。上述結(jié)果表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能通過(guò)“打破地方行政壟斷壁壘——強(qiáng)化行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)”的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制來(lái)推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新。

表3 對(duì)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制路徑和要素配置機(jī)制路徑的檢驗(yàn)

（二）要素配置機(jī)制：減少政府要素配置干預(yù)、緩解要素市場(chǎng)錯(cuò)配程度

大量研究表明，政府對(duì)要素資源的過(guò)度干預(yù)會(huì)加劇要素市場(chǎng)配置的錯(cuò)配程度，扭曲企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，主要表現(xiàn)為對(duì)企業(yè)生產(chǎn)投資和創(chuàng)新投資的擠出效應(yīng)（Hsieh 和Klenow，2009；張杰等，2011；羅德明等，2012；戴魁早和劉友金，2016）。據(jù)此，本文預(yù)期市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度通過(guò)提升市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的公開(kāi)度和透明度，有力約束了地方政府借助隱性門(mén)檻不當(dāng)干預(yù)要素資源配置活動(dòng)的自由裁量權(quán)，進(jìn)而緩解要素市場(chǎng)扭曲，整體提升企業(yè)對(duì)創(chuàng)新要素的獲取能力并促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。對(duì)此，本文構(gòu)建如下模型檢驗(yàn)這一潛在機(jī)制：

其中，LPR表示地方政府在要素資源配置中的比重，此處采用樊綱等（2011）市場(chǎng)化指數(shù)體系中的子指標(biāo)“市場(chǎng)在資源配置中的比重”得分進(jìn)行反向衡量，該值越大，說(shuō)明政府對(duì)要素資源配置干預(yù)的程度越小。RM表示地區(qū)要素市場(chǎng)錯(cuò)配水平，此處參考林伯強(qiáng)和杜克銳（2013）的做法進(jìn)行計(jì)算，該值越大，說(shuō)明地區(qū)要素市場(chǎng)錯(cuò)配程度越高。①地區(qū)要素市場(chǎng)錯(cuò)配指數(shù)的計(jì)算方法為：。其中，factorr,t為樊綱等（2011）計(jì)算的要素市場(chǎng)發(fā)育程度指數(shù)。其余變量的定義及估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)誤的處理方式與模型（3）一致。

模型（4）的結(jié)果見(jiàn)表3，列（3）和列（4）分別考察了對(duì)政府要素配置干預(yù)程度和地區(qū)要素市場(chǎng)錯(cuò)配程度的影響。列（3）結(jié)果顯示，政策變量系數(shù)顯著為正，即市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的實(shí)施能夠減少地方政府對(duì)要素配置活動(dòng)的干預(yù)。列（4）結(jié)果顯示，政策變量系數(shù)顯著為負(fù)，即實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單后地區(qū)要素市場(chǎng)錯(cuò)配情況有所改善。這些結(jié)果表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能通過(guò)“減少政府要素配置干預(yù)——緩解要素市場(chǎng)錯(cuò)配程度”的要素配置機(jī)制來(lái)推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新。

六、拓展性分析

（一）企業(yè)創(chuàng)新策略分析

本小節(jié)進(jìn)一步分析市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度試點(diǎn)背景下企業(yè)的創(chuàng)新策略，以識(shí)別市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的微觀機(jī)理。具體而言，本文從企業(yè)創(chuàng)新資源投入策略、創(chuàng)新資源利用效率以及對(duì)不同類型創(chuàng)新偏向來(lái)考察企業(yè)的微觀反應(yīng)。

首先，根據(jù)前述理論框架，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度降低了企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)的難度與成本，推動(dòng)形成了更充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)（張韓等，2021），這迫使企業(yè)需要通過(guò)創(chuàng)新等渠道強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而降低自身被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)（Danneels，2002；Aghion 等，2005）。此外，由于市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)政府調(diào)控具有規(guī)范功能，要素市場(chǎng)扭曲程度的緩解促使企業(yè)創(chuàng)新要素的可獲得性顯著提升。在此背景下，企業(yè)相較以往更有意愿也更有能力通過(guò)創(chuàng)新的方式來(lái)謀求更好的發(fā)展。因此，企業(yè)可能會(huì)將更多冗余資源轉(zhuǎn)移至創(chuàng)新活動(dòng)中，以塑造或維持自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。為檢驗(yàn)這一猜想，本文以期初的企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與資產(chǎn)總額之比表征企業(yè)的冗余資源（Cashhold），以企業(yè)研發(fā)投入與資產(chǎn)總額之比表征企業(yè)的研發(fā)投入水平（RDinvest），進(jìn)而考察市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)冗余資源與創(chuàng)新投入關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。表4 列（1）顯示，在市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度實(shí)施以后，企業(yè)的冗余資源更可能轉(zhuǎn)化為研發(fā)投入。這說(shuō)明市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能夠推動(dòng)企業(yè)資源配置優(yōu)化，促進(jìn)企業(yè)加大對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的投入力度。

表4 負(fù)面清單制度實(shí)施對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略的影響分析

其次，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的強(qiáng)化以及對(duì)要素市場(chǎng)扭曲程度的緩解有助于信息、人才、資金等創(chuàng)新要素充分流動(dòng)。這意味著市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度在降低企業(yè)創(chuàng)新資源搜索成本的同時(shí)，能夠強(qiáng)化企業(yè)間的“學(xué)習(xí)效應(yīng)”與“外溢效應(yīng)”，進(jìn)而提升企業(yè)的創(chuàng)新效率（Fritsch 和Franke，2004）。為驗(yàn)證這一預(yù)測(cè)，本文以企業(yè)專利產(chǎn)出與研發(fā)投入的比值表征企業(yè)創(chuàng)新效率（RDeffi）并直接考察市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)其產(chǎn)生的影響。如表4 列（2）所示，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度能夠顯著提高單位研發(fā)投入所帶來(lái)的創(chuàng)新產(chǎn)出，說(shuō)明市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度確實(shí)可以推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新效率的提升。

最后，本文預(yù)計(jì)負(fù)面清單制度試點(diǎn)背景下企業(yè)對(duì)發(fā)明專利創(chuàng)新?lián)碛懈鼜?qiáng)烈的偏好。這是因?yàn)橄噍^于其他類型專利而言，發(fā)明專利作為高質(zhì)量創(chuàng)新成果能夠?yàn)槠髽I(yè)塑造更有利的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（黎文靖和鄭曼妮，2016），幫助企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲取更好的生存與發(fā)展。為檢驗(yàn)這一推斷，本文分別考察了市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)發(fā)明專利創(chuàng)新（Lninven）與其他類型專利創(chuàng)新產(chǎn)出（Lnother）的影響。表4 列（3）及列（4）表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度顯著推動(dòng)了企業(yè)發(fā)明專利創(chuàng)新產(chǎn)出，但相較而言對(duì)企業(yè)其他類型專利創(chuàng)新產(chǎn)出影響不顯著，說(shuō)明市場(chǎng)準(zhǔn)入清單背景下企業(yè)更傾向于開(kāi)展高質(zhì)量創(chuàng)新。

（二）對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

上述證據(jù)表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度會(huì)促使企業(yè)采取積極的創(chuàng)新行為。一個(gè)自然的問(wèn)題是，在市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的嶄新背景下，高創(chuàng)新水平對(duì)企業(yè)績(jī)效會(huì)產(chǎn)生何種影響？對(duì)這一問(wèn)題的研究有助于更清楚地識(shí)別微觀經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的行為動(dòng)機(jī)。理論上，鑒于市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這可能對(duì)企業(yè)的盈利水平造成不利沖擊（Aghion 和Howitt，1992）。而技術(shù)創(chuàng)新可以通過(guò)降低企業(yè)成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量、提供差異化功能等途徑增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，構(gòu)筑企業(yè)利潤(rùn)的“護(hù)城河”（Danneels，2002；Tang，2006）。黎文靖和鄭曼妮（2018）更是指出，良好的創(chuàng)新能力能夠使得企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中獲取壟斷利潤(rùn)，且創(chuàng)新難度越大，利潤(rùn)空間越大。據(jù)此，本文預(yù)測(cè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度背景下，高創(chuàng)新水平有助于企業(yè)在更激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中建立自身優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更可觀的業(yè)績(jī)。為檢驗(yàn)這一猜想，本文以企業(yè)創(chuàng)新水平為基準(zhǔn)將樣本劃分為四等份，進(jìn)而構(gòu)建類別變量Innogrp。①專利申請(qǐng)量總量位于樣本0%—25%、25%—50%、50%—75%、75%—100%區(qū)間的企業(yè)分別被賦值為1、2、3、4。該變量值越大，表明企業(yè)創(chuàng)新能力越強(qiáng)。接著，本文分別識(shí)別了市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)績(jī)效（此處分別采用ROE和TobinQ進(jìn)行測(cè)度）的直接影響以及變量Innogrp的調(diào)節(jié)作用，具體結(jié)果如表5 所示。列（1）和列（3）的結(jié)果表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生了負(fù)向影響但不顯著，這可能是由于競(jìng)爭(zhēng)加劇下不同企業(yè)間收益水平分化所導(dǎo)致的。而列（2）和列（4）的結(jié)果表明，在實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的條件下，創(chuàng)新能力越強(qiáng)的企業(yè)越能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的顯著提升。這驗(yàn)證了前述預(yù)測(cè)，即創(chuàng)新是企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)加劇并獲取正向經(jīng)濟(jì)收益的重要手段。

表5 負(fù)面清單制度背景下創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響分析

（三）異質(zhì)性檢驗(yàn)

市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)可能受地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度、行業(yè)技術(shù)特征以及企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的影響。首先，創(chuàng)新為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)收益是市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新的基本前提。然而，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較弱的地區(qū)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿或抄襲會(huì)顯著減少企業(yè)的創(chuàng)新回報(bào)（Greenhalgh 和Rogers，2007）。因此，當(dāng)企業(yè)所在地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較大時(shí)，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響較強(qiáng)。其次，在技術(shù)密集型行業(yè)中，創(chuàng)新在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)塑造中發(fā)揮了更為重要的作用，這使得企業(yè)更需要依靠技術(shù)創(chuàng)新途徑應(yīng)對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度所塑造的競(jìng)爭(zhēng)新形勢(shì)。因此，技術(shù)密集型行業(yè)企業(yè)受市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的影響較大。最后，對(duì)于運(yùn)營(yíng)效率低下的企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)加劇會(huì)顯著增加其被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，這促使他們更傾向于求創(chuàng)新謀發(fā)展（王雄元和卜落凡，2019）。因此，運(yùn)營(yíng)效率低的企業(yè)可能對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的實(shí)施更敏感。

對(duì)此，本文借鑒李俊青和苗二森（2018）的思路，以地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)立案數(shù)與總?cè)丝谥葋?lái)表征知識(shí)產(chǎn)權(quán)行政執(zhí)法力度，以地區(qū)律師人數(shù)與總?cè)丝谥葋?lái)表征知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)力度，并取兩者均值來(lái)衡量地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的整體水平，在此基礎(chǔ)上分年度根據(jù)中位數(shù)進(jìn)行分組，高于中位數(shù)的地區(qū)定義為知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較高的地區(qū)，虛擬變量PP取值為1，否則取0；參考鄭耀弋和蘇屹（2022）的做法，構(gòu)建行業(yè)特征虛擬變量HTI，技術(shù)密集型企業(yè)取1，否則取0；按照企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率水平，分年度根據(jù)中位數(shù)進(jìn)行分組，高于中位數(shù)的企業(yè)定義為高效率企業(yè)，虛擬變量OC取值為1，否則為0。②具備技術(shù)密集型特征的行業(yè)代碼包括：C27、C29、C30、C34、C35、C36、C37、C38、C39、C40、C41、I、M。結(jié)果表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較大、技術(shù)密集型企業(yè)以及運(yùn)營(yíng)效率較低的企業(yè)的促進(jìn)效應(yīng)更大。③限于篇幅，異質(zhì)性分析估計(jì)結(jié)果并未展示，詳見(jiàn)本文的工作論文版本。

七、結(jié)論與啟示

當(dāng)前中國(guó)特色社會(huì)主義建設(shè)已邁入新的階段。在國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力要素等比較優(yōu)勢(shì)逐漸消失、國(guó)際局勢(shì)迅速變化的背景下，加快構(gòu)建統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序的全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的戰(zhàn)略意義日益凸顯。然而，有關(guān)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的體制機(jī)制建設(shè)，尤其是關(guān)于市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制改革后果的研究卻相對(duì)滯后。為此，本文以市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度試點(diǎn)為切入口，系統(tǒng)考察市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的潛在影響，以期為我國(guó)“十四五”期間社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有益的政策啟示。

本文研究發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度具有顯著的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)，這一結(jié)論在經(jīng)過(guò)一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后依然成立。影響機(jī)制分析表明，從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制來(lái)看，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度會(huì)通過(guò)打破地方行政壟斷壁壘并強(qiáng)化行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)來(lái)促進(jìn)創(chuàng)新；而從要素配置機(jī)制來(lái)看，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度則通過(guò)減少政府資源配置干預(yù)進(jìn)而緩解地方要素市場(chǎng)錯(cuò)配的渠道來(lái)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響。進(jìn)一步分析表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度會(huì)促使企業(yè)采取更積極的創(chuàng)新策略，包括將更多冗余資源投入至創(chuàng)新活動(dòng)中，著力提升創(chuàng)新效率，以及開(kāi)展更多的高質(zhì)量創(chuàng)新。此外，本文考察了實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的條件下創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，研究發(fā)現(xiàn)，自主創(chuàng)新能力越高的企業(yè)越能夠在競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下取得良好績(jī)效，這說(shuō)明市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度有助于打造優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，也揭示了其創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)的底層邏輯。異質(zhì)性分析表明，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響主要存在于地方知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)較好、具備技術(shù)密集型特征以及運(yùn)營(yíng)效率較低的企業(yè)。

本文研究結(jié)論具有以下重要政策啟示：第一，深入推進(jìn)市場(chǎng)體制改革與加快創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型國(guó)家建設(shè)均為我國(guó)構(gòu)筑新發(fā)展格局的重要舉措，本文的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)揭示了這兩大戰(zhàn)略間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，表明更大空間范圍內(nèi)的市場(chǎng)準(zhǔn)入管制放松能夠發(fā)揮顯著的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)。因此，必須堅(jiān)持在全國(guó)范圍內(nèi)高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)市場(chǎng)準(zhǔn)入管制改革，完善地方市場(chǎng)準(zhǔn)入效能評(píng)估和監(jiān)督整改等配套舉措以保障實(shí)施效果，并助力我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。第二，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度通過(guò)打破地方行政壟斷和減少政府資源配置干預(yù)，更好地調(diào)動(dòng)了市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制和資源配置機(jī)制，從而推動(dòng)了企業(yè)創(chuàng)新。因此，后續(xù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入管制改革應(yīng)當(dāng)以減少地方行政壟斷保護(hù)與資源配置不當(dāng)干預(yù)為重點(diǎn)，以規(guī)范政府行為、改善市場(chǎng)機(jī)制、促進(jìn)政府與市場(chǎng)間良性互動(dòng)為方向，為企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)營(yíng)造更優(yōu)質(zhì)的制度環(huán)境。第三，本文發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度會(huì)引導(dǎo)企業(yè)將更多冗余資源投入至更高效率的創(chuàng)新活動(dòng)中，這意味著政府給予企業(yè)的稅收優(yōu)惠與研發(fā)補(bǔ)貼在此背景下更可能轉(zhuǎn)化為研發(fā)資產(chǎn)（黎文靖和鄭曼妮，2016）。因此，需要協(xié)調(diào)推進(jìn)市場(chǎng)準(zhǔn)入體制改革與企業(yè)研發(fā)支持政策供給，切實(shí)助力企業(yè)創(chuàng)新能力提升。第四，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度對(duì)地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較高、技術(shù)密集型與運(yùn)營(yíng)效率較低的企業(yè)產(chǎn)生了更為顯著的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)。因此，一方面需要統(tǒng)籌完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制，助力市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度為企業(yè)創(chuàng)新賦能；另一方面則應(yīng)當(dāng)在保證全局統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，遵循因地制宜、有所側(cè)重的實(shí)踐理念，適當(dāng)為技術(shù)密集型行業(yè)、總體運(yùn)營(yíng)效率較低的行業(yè)制定具有針對(duì)性、更科學(xué)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)并開(kāi)展有效的管理和執(zhí)法，加速富有創(chuàng)新力的企業(yè)進(jìn)入和主導(dǎo)市場(chǎng)，從而強(qiáng)化政策的實(shí)施效果。