牛 敏 胡慧納

（作者單位：山西晉中理工學(xué)院）

近些年，醫(yī)療企業(yè)開始不斷擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，企業(yè)間的競爭愈演愈烈，行業(yè)利潤率也在不斷下降，許多傳統(tǒng)醫(yī)療企業(yè)都面臨著發(fā)展瓶頸。想在競爭市場有一席之地，其根本就在于商業(yè)模式的創(chuàng)新。WN 健康作為國內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生信息化產(chǎn)品和服務(wù)提供商龍頭，自2015 年起積極推動“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”業(yè)務(wù)模式，實(shí)施“4+1”發(fā)展戰(zhàn)略，建立大健康生態(tài)體系。新的商業(yè)模式可以為企業(yè)注入新活力，推動企業(yè)朝著多元化的方向發(fā)展，帶來新機(jī)遇的同時(shí)提升市場影響力，帶動周邊產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提供更多的優(yōu)質(zhì)就業(yè)崗位。

一、相關(guān)理論

（一）商業(yè)模式與財(cái)務(wù)績效

商業(yè)模式是一種包含一系列要素及其關(guān)系的概念性工具，用以闡明某個(gè)特定主體的商業(yè)邏輯。簡單來說，就是把能夠使企業(yè)有效運(yùn)行的內(nèi)外部資源整合起來，形成高效的、獨(dú)特的，專屬于企業(yè)自身的核心競爭力，再通過各種表現(xiàn)形式滿足目標(biāo)客戶的需求，實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值最大化，最終達(dá)到企業(yè)盈利的效果[1]。在當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，傳統(tǒng)的經(jīng)營方式已無法適應(yīng)企業(yè)與社會的發(fā)展，技術(shù)進(jìn)步、競爭壓力以及顧客需求等因素的不斷變化也迫使企業(yè)進(jìn)行商業(yè)模式變革。因此，企業(yè)在創(chuàng)新經(jīng)營模式時(shí)要更注重顧客的需求，以顧客的需求為起點(diǎn)，持續(xù)創(chuàng)造利潤和增強(qiáng)競爭優(yōu)勢。

財(cái)務(wù)績效是企業(yè)經(jīng)營情況的最直觀反映，主要由盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力、發(fā)展能力四方面組成。決策者可以通過企業(yè)的財(cái)務(wù)績效來判斷該企業(yè)的經(jīng)營狀況，從而作出正確的經(jīng)營決策。

（二）商業(yè)模式“六要素”理論

要素一：價(jià)值主張——企業(yè)的價(jià)值觀。價(jià)值主張就是解決客戶難題和消費(fèi)者需求的主張，它決定了企業(yè)應(yīng)該提供什么樣的服務(wù)和產(chǎn)品來滿足客戶和消費(fèi)者的需求。要素二：關(guān)鍵業(yè)務(wù)——企業(yè)干什么。業(yè)務(wù)指的是企業(yè)開展的各種項(xiàng)目，而關(guān)鍵業(yè)務(wù)是企業(yè)中的核心項(xiàng)目，通過關(guān)鍵業(yè)務(wù)可以更好地運(yùn)轉(zhuǎn)商業(yè)模式。要素三：核心優(yōu)勢——企業(yè)憑什么。核心優(yōu)勢指的是企業(yè)具備的重要資源和能力，是專屬于企業(yè)的核心競爭力。要素四：渠道通路——干的途徑。渠道通路指的是通過不同的銷售渠道向客戶傳遞價(jià)值主張。要素五：重要合作——和誰一起干。重要合作指的是企業(yè)與供應(yīng)商、客戶等的合作關(guān)系。要素六：盈利模式——如何獲取回報(bào)。盈利模式的主要目的是企業(yè)通過一定的模式和途徑最大限度獲取利潤。

二、WN 健康的商業(yè)模式創(chuàng)新對財(cái)務(wù)績效的影響

WN 健康全稱是WN 健康科技集團(tuán)股份有限公司，成立于1994 年，擁有10 個(gè)研發(fā)中心和20 個(gè)分公司，業(yè)務(wù)包含智慧醫(yī)院、智慧區(qū)域衛(wèi)生、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”等，為眾多醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)提供服務(wù)。公司自2015 年起積極布局醫(yī)療健康服務(wù)領(lǐng)域，推動“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下的醫(yī)療健康云服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，貫徹公司“4+1”發(fā)展戰(zhàn)略，開啟商業(yè)模式的創(chuàng)新。

本文從企業(yè)盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力四個(gè)方面來分析企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新對財(cái)務(wù)績效的影響。

（一）盈利能力對比分析

盈利能力可以直觀地反映出企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)獲取利潤的能力，是衡量企業(yè)是否成功的重要指標(biāo)。本文選取的指標(biāo)有銷售凈利率、銷售毛利率和凈資產(chǎn)收益率，如表1 所示。

表1 WN 健康2013—2020 年盈利能力主要指標(biāo)

從表1 的指標(biāo)可以看出，2015 年之前，WN 健康的盈利能力主要指標(biāo)趨于平穩(wěn)；2015—2017 年，銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率波動較大；2017 年以后，總體指標(biāo)又趨于穩(wěn)步增長。綜合來看，WN 健康在2015 年啟動“4+1”發(fā)展戰(zhàn)略后，隨著戰(zhàn)略決策的轉(zhuǎn)變和市場環(huán)境的變化，企業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的營業(yè)收入增加，與此同時(shí)前期成本投入也在加大。為保證新戰(zhàn)略順利實(shí)施，企業(yè)實(shí)行了嚴(yán)格的稅費(fèi)管控政策，隨著企業(yè)的不斷適應(yīng)和調(diào)整，盈利能力正在逐步提升。

（二）償債能力對比分析

償債能力是指企業(yè)償還債務(wù)的能力，主要包括短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力主要衡量企業(yè)是否擁有足夠的現(xiàn)金以償付其流動負(fù)債，滿足償還即期債務(wù)的需要；長期償債能力主要衡量企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。本文選取的指標(biāo)有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率，如表2 所示。

表2 WN 健康2013—2020 年償債能力主要指標(biāo)

從短期償債能力指標(biāo)來看，2013—2020 年的現(xiàn)金比率一直處于低速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，說明企業(yè)的變現(xiàn)能力較弱。流動比率與速動比率從2014 年開始下降，2015 年比率不足2%，主要原因是2015 年企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新后，開拓新的業(yè)務(wù)使應(yīng)付票據(jù)較年初增長超過200%，除此之外還產(chǎn)生了大量的勞務(wù)、人工成本，導(dǎo)致流動資產(chǎn)減少，流動負(fù)債增加，使流動比率和速動比率大幅下降，但隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司的短期償債能力逐年增強(qiáng)。

從長期償債能力指標(biāo)來看，自2015 年WN 健康實(shí)施商業(yè)模式創(chuàng)新以來，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)明顯下降，其主要原因是企業(yè)開始進(jìn)軍“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療健康領(lǐng)域，創(chuàng)新業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，提高了企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)健性。2016 年之后，資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在22%～28%，企業(yè)創(chuàng)新后根據(jù)不同階段的經(jīng)營特點(diǎn)選擇了不同的融資渠道，如權(quán)益融資或戰(zhàn)略合作，使企業(yè)的負(fù)債規(guī)模得到控制，提高了企業(yè)的融資效率與償債能力[1]。

（三）營運(yùn)能力對比分析

營運(yùn)能力主要衡量企業(yè)資產(chǎn)管理和運(yùn)營的效率，反映資產(chǎn)運(yùn)用的效果。本文選取的指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如表3 所示。

表3 WN 健康2013—2020 年?duì)I運(yùn)能力主要指標(biāo)

資料來源：WN 健康2013—2020 年企業(yè)年度報(bào)告。

從表3 的指標(biāo)可以看出，2013—2020 年，企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨于平穩(wěn)，而存貨周轉(zhuǎn)率自2015 年以來總體呈下降趨勢，表明WN 健康的存貨運(yùn)用效率較低，側(cè)面反映出企業(yè)占用資金較多。此外，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖然變動幅度不大，但整體呈現(xiàn)下降趨勢，2019—2020 年略有回升，表明企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率較低，尤其在企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新后，用戶數(shù)量的增多帶來收益的同時(shí)增加了回款壓力，壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。

（四）發(fā)展能力對比分析

發(fā)展能力是指企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴(kuò)大自身規(guī)模而形成的發(fā)展?jié)摿?。發(fā)展能力的強(qiáng)弱關(guān)系著企業(yè)能否長遠(yuǎn)發(fā)展。本文選取的指標(biāo)有營業(yè)收入增值率、總資產(chǎn)增長率和營業(yè)利潤增長率，如表4 所示。

表4 WN 健康2013—2020 年發(fā)展能力主要指標(biāo)

從表4 的指標(biāo)可以看出，營業(yè)收入增長率自2015 年后基本呈下降趨勢，總資產(chǎn)增長率和營業(yè)利潤增值率也在2016 年后出現(xiàn)斷崖式下降，其主要原因是商業(yè)模式創(chuàng)新之前企業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)一直保持高速增長，2015 年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之后，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張導(dǎo)致資金鏈緊張，主動縮減了毛利率較低的硬件銷售業(yè)務(wù)規(guī)模，從而導(dǎo)致指標(biāo)波動較大。這表明企業(yè)尚未完全適應(yīng)新的商業(yè)模式，需要經(jīng)過不斷調(diào)整以保持指標(biāo)的穩(wěn)定性。

資料來源：WN 健康2013—2020 年企業(yè)年度報(bào)告。

通過上述對財(cái)務(wù)績效數(shù)據(jù)的分析可以看出，WN 健康在實(shí)施商業(yè)模式創(chuàng)新后各項(xiàng)指標(biāo)普遍呈現(xiàn)較大波動，企業(yè)不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，選擇合適的融資渠道，使盈利能力和償債能力有所提升。但與此同時(shí)，企業(yè)在商業(yè)模式創(chuàng)新后，業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張，客戶數(shù)量快速增長，企業(yè)尚未完全適應(yīng)新的商業(yè)模式，使?fàn)I運(yùn)能力和發(fā)展能力在經(jīng)歷較大波動后逐步回升。整體來看，雖然商業(yè)模式創(chuàng)新伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，但對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響是積極的。

三、研究結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

商業(yè)模式創(chuàng)新對企業(yè)發(fā)展來說既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。通過商業(yè)模式創(chuàng)新，企業(yè)能夠擺脫傳統(tǒng)發(fā)展模式的束縛，獲得更多的市場機(jī)會，有利于企業(yè)長足發(fā)展。但與此同時(shí)，企業(yè)也不能忽視所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)。

首先是管理風(fēng)險(xiǎn)。WN 健康自商業(yè)模式創(chuàng)新以來，一直處于高速發(fā)展階段，憑借良好的市場效應(yīng)，企業(yè)的資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)等都得到進(jìn)一步擴(kuò)張，再加上大量的并購，可能會使資金鏈緊張甚至崩斷，在機(jī)制建立、戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制等管理方面將面臨更大的挑戰(zhàn)[2]。其次是技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。新技術(shù)和新產(chǎn)品的開發(fā)是一個(gè)復(fù)雜且漫長的工程，會出現(xiàn)很多不確定因素，若企業(yè)不能準(zhǔn)確把握市場需求和技術(shù)發(fā)展的趨勢，可能導(dǎo)致研發(fā)決策失誤，失去技術(shù)和市場優(yōu)勢。再次是人才流失風(fēng)險(xiǎn)。人才的培養(yǎng)是企業(yè)發(fā)展的生命線，特別是商業(yè)模式創(chuàng)新后，產(chǎn)品線擴(kuò)充、市場規(guī)模擴(kuò)大、客戶數(shù)量增加，可能會導(dǎo)致高端研發(fā)人才的擴(kuò)張速度跟不上企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的速度[3]。最后是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過財(cái)務(wù)指標(biāo)分析可以看出，企業(yè)的現(xiàn)金比率始終處于較低水平，企業(yè)的獲利能力有待提升。同時(shí)，企業(yè)本身應(yīng)收賬款的管理效率較低，特別是在實(shí)施雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略之后，雖然通過擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和收購軟件公司占據(jù)了更多的市場份額，但也加大了回款的壓力、加重了壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。因此，WN 健康在商業(yè)模式創(chuàng)新過程中，需要抓住行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)及時(shí)調(diào)整企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，才能在競爭中立于不敗之地。

（二）建議

1.加強(qiáng)企業(yè)的日常管理

企業(yè)的日常管理工作是企業(yè)發(fā)展和壯大的基石，企業(yè)要建立與之相適應(yīng)的組織和管理體制，必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的管理觀念，不斷總結(jié)管理經(jīng)驗(yàn)，積極推進(jìn)管理機(jī)制改革，制定一套與自身發(fā)展相匹配的管理制度[4]。

2.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)

企業(yè)要以國家政策和客戶需求為目標(biāo)，深入解讀國家規(guī)劃的發(fā)展方向，積極進(jìn)行市場調(diào)研，了解市場需求，走在市場的前端，通過建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識。同時(shí)，對已經(jīng)形成產(chǎn)業(yè)化的產(chǎn)品進(jìn)行深度開發(fā)，加快更新?lián)Q代速度，保持技術(shù)優(yōu)勢。

3.加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，建立人才激勵(lì)機(jī)制

企業(yè)文化是企業(yè)發(fā)展的靈魂。企業(yè)一方面要貫徹正確的經(jīng)營理念和經(jīng)營目標(biāo)，營造良好的企業(yè)文化氛圍，培養(yǎng)員工與企業(yè)“共存亡”的集體意識；另一方面，要優(yōu)化升級人力資源機(jī)制，建立多層次的培訓(xùn)體系和科學(xué)的薪酬體系來調(diào)動關(guān)鍵人才對本職工作的積極性。

4.增強(qiáng)企業(yè)運(yùn)營能力，有效管理資金流

資金流是企業(yè)生存和發(fā)展的命脈。企業(yè)一方面要建立良好的存貨管理機(jī)制，提高存貨運(yùn)用效率，減少資金占用，增強(qiáng)變現(xiàn)能力；另一方面，要優(yōu)化和完善應(yīng)收賬款的管理機(jī)制，做到可以實(shí)時(shí)監(jiān)控回款的情況，并且在拓展項(xiàng)目時(shí)盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的結(jié)算方式，減少壞賬損失[5]。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展、國家醫(yī)療政策的推動、行業(yè)競爭的壓力、人民生活水平的提高以及企業(yè)獨(dú)有的競爭優(yōu)勢，推動了WN 健康進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新，盡管商業(yè)模式創(chuàng)新會帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，但對解決企業(yè)的瓶頸問題、促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展有著重要意義和深遠(yuǎn)影響。