張余

10 月31 日，惠柏新材（301555.SZ）正式掛牌A股市場，風電產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)再添新軍。據(jù)公開資料顯示，自成立以來，惠柏新材一直專注于特種配方改性環(huán)氧樹脂品類，通過密切追蹤國內外相關技術及應用動態(tài)，不斷研發(fā)新增改性環(huán)氧樹脂配方種類以滿足市場需求。

截至目前，公司已能夠在風電葉片市場、電子電氣絕緣封裝市場、交通運輸輕量化市場、體育休閑器材市場及新型顯示屏市場等多個市場集中深入發(fā)掘下游客戶應用需求，為客戶提供差異化、定制化、精細化的產(chǎn)品綜合解決方案，其產(chǎn)品在所屬行業(yè)內已形成了良好口碑。據(jù)公告顯示，此次IPO惠柏新材的發(fā)行股份數(shù)量共為2306.67 萬股，發(fā)行價格為22.88 元/股。從公司的申購情況來看，公司網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)為5984.22209倍，回撥后本次網(wǎng)上發(fā)行中簽率僅為0.0284377771%，其良好的申購情況亦從側面顯現(xiàn)出投資者對其上市后表現(xiàn)的看好。

據(jù)了解，作為國內風電葉片用環(huán)氧樹脂行業(yè)的領先企業(yè)，惠柏新材的風電葉片用環(huán)氧樹脂主要用于制造風電葉片及葉片模具等，其產(chǎn)品可應用于78米陸上風電葉片和90米海上風電葉片，對應風機功率分別為3.3-3.6MW 和5.5-8MW，能夠滿足目前海上和陸上主流風電葉片的成型工藝要求，其材料制造的大尺寸葉片則能有效提高風力發(fā)電廠運營效率，降低運營成本，在市場中具有廣闊的應用空間。同時公司還開發(fā)出適應海上大葉片及碳纖維、碳?；炀幍炔煌に嚨臉渲a(chǎn)品，這也為企業(yè)后續(xù)板塊的業(yè)務擴張奠定了堅實基礎。

據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，惠柏新材在風電葉片用環(huán)氧樹脂市場的份額占比分別為9.63%、15.87%、22.86%。公司在風電葉片用環(huán)氧樹脂市場份額正呈現(xiàn)出持續(xù)攀升態(tài)勢。此外，公司亦成功獲得上海市嘉定區(qū)科學技術進步三等獎、“上海名牌”等獎項，這也充分顯現(xiàn)出了市場及行業(yè)對公司產(chǎn)品的認可。

業(yè)內人士分析指出，從行業(yè)發(fā)展來看，作為全球公認的清潔能源，風電已得到各國政府、企業(yè)和技術研發(fā)機構的關注。根據(jù)全球風能理事會預測，2023-2027年全球每年新增風電裝機容量都將超過110GW，全球風電累計裝機容量呈現(xiàn)持續(xù)攀升。而從公司方面來看，目前惠柏新材的產(chǎn)品已能滿足國內主流陸上及海上風電葉片性能需求，并已在國內大規(guī)模使用。在風電葉片用環(huán)氧樹脂領域，公司長期為明陽智能、時代新材等大型風電制造商提供產(chǎn)品，產(chǎn)品已深受客戶好評。長期來看，隨著風力發(fā)電市場的蓬勃發(fā)展，風電機組裝機量的提升將帶動風電葉片用環(huán)氧樹脂的需求增長。而公司市場份額在國內同行業(yè)可比公司中處于前列，未來在行業(yè)規(guī)模成長下，公司的成長潛能將有望實現(xiàn)進一步釋放。

除了在風電產(chǎn)品領域保持了良好競爭力外，公司在新型復合材料用環(huán)氧樹脂、電子電氣絕緣封裝用環(huán)氧樹脂等方面業(yè)務亦呈現(xiàn)出良好發(fā)展形勢。

據(jù)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，至2022年末，惠柏新材的新型復合材料用環(huán)氧樹脂產(chǎn)品和電子電氣絕緣封裝用環(huán)氧樹脂產(chǎn)品的營收規(guī)模已分別達到1.99 億元和0.82億元，其中新型復合材料用環(huán)氧樹脂更是表現(xiàn)出高速成長，近三年的營收復合增速高達50%左右。

據(jù)招股書披露，目前在新型復合材料用環(huán)氧樹脂方面，公司應用于汽車及軌道交通領域的阻燃復合材料用環(huán)氧樹脂，產(chǎn)品較傳統(tǒng)不飽和聚酯樹脂擁有VOC排放小、重量輕等優(yōu)點，產(chǎn)品收入穩(wěn)步上升。同時應用于體育休閑器材領域的預浸料用環(huán)氧樹脂銷售也逐年穩(wěn)步增長。而應用于汽車輕量化的快速固化RTM 環(huán)氧樹脂則已完成開發(fā)并于市場小批量應用?？梢姽驹谠摌I(yè)務領域的規(guī)模提升迎來持續(xù)加速。此外，在電子電氣絕緣封裝用環(huán)氧樹脂方面，公司LED封裝用環(huán)氧樹脂業(yè)務規(guī)模穩(wěn)定，繼電器封邊膠粘劑銷量則逐年增長。

企業(yè)方面表示，隨著現(xiàn)代社會的飛快發(fā)展，各行業(yè)對新型復合材料用環(huán)氧樹脂的要求也不斷地提高。而經(jīng)過多年深耕特種配方改性環(huán)氧樹脂領域，惠柏新材已在行業(yè)內建立了較為顯著的競爭優(yōu)勢，并成為行業(yè)內生產(chǎn)技術和工藝水平較為領先的企業(yè)之一，公司主要產(chǎn)品已獲得下游企業(yè)的高度認可，并在行業(yè)內樹立了良好的市場形象和品牌知名度。面向未來，公司將加快產(chǎn)能擴張的步伐，加大對新配方、新產(chǎn)品、新工藝的研發(fā)投入，不斷提高原料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售拓展等方面的綜合管理水平，促使公司核心競爭力進一步提升。