黃金價格坐上“過山車”
2023-10-30 09:04:00中國經(jīng)濟周刊謝瑋北京報道
中國經(jīng)濟周刊 2023年19期
《中國經(jīng)濟周刊》 記者 謝瑋 | 北京報道
《中國經(jīng)濟周刊》首席攝影記者 肖翊 | 攝
今年以來，國內(nèi)黃金價格不斷攀升，黃金首飾價格一度突破600元/克。面對不斷走高的趨勢，不少民眾也加入“追高”的隊伍。
然而，9 月以來，國際金價卻遭遇“跳水”。以倫敦金現(xiàn)為例,從9 月25 日到10 月5 日,連續(xù)9 個交易日下跌，較年內(nèi)高點2081.82 美元/盎司回落超過200 美元。
受此影響，中秋、國慶雙節(jié)期間，國內(nèi)黃金價格也從600 元/克左右的高點大降逾30 元/克。這讓不少網(wǎng)友直呼“買虧了”。不少消費者也在疑惑，現(xiàn)在還是不是買黃金的好時機？金價為何坐上“過山車”？未來還會創(chuàng)新高嗎？
金價為何坐上“過山車”
今年以來，黃金行情不斷走俏。
從國際金價行情看，美國銀行業(yè)危機及美國政府債務(wù)上限危機引發(fā)的避險情緒，推動投資者涌入黃金市場，國際黃金價格一度大幅上揚。
隨行就市，國內(nèi)金價也連漲至年內(nèi)新高。特別是上半年，由于人民幣匯率波動疊加需求旺盛，人民幣計價黃金的價格表現(xiàn)更為強勢。9 月中旬，上海金交所金價一度漲至13 年來的高點467.66 元/克。
消費者“追漲”心理使得黃金銷售火爆。無論是黃金飾品、金條還是黃金理財產(chǎn)品，關(guān)注度都不斷升溫。中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023 年上半年，全國黃金消費量554.88 噸，同比增長16.37%。其中，黃金首飾銷量368.26 噸，同比上漲14.82%。
特別是中秋、國慶雙節(jié)假期，黃金珠寶銷售增長強勁，零售企業(yè)金銀珠寶銷售額同比增長逾10%。據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，假期前7 天，商務(wù)部重點監(jiān)測零售企業(yè)金銀珠寶銷售額同比增長10%以上。
然而，9 月下旬到10 月初，國際金價卻開始大幅“跳水”，從9 月25日至10 月5 日連續(xù)9 個交易日下跌，較年內(nèi)高點2081.82 美元/盎司已經(jīng)回落超過200 美元。
受此影響，國內(nèi)黃金市場方面，上海金交所金價從9 月26 日開始下跌，10 月9 日報收438 元/克，較9 月15日的480 元/克高點跌去超40 元。黃金飾品價格也開始下跌，從615 元/克的高點一度跌至583 元/克。
金價為啥坐上“過山車”？
“近期國際金價下跌，主要源于市場預(yù)期變化。此前，市場認為美聯(lián)儲9月加息結(jié)束后，后續(xù)加息可能性較小。但現(xiàn)在，美國就業(yè)數(shù)據(jù)、通脹數(shù)據(jù)使得市場對加息預(yù)期升溫，因此對金價出現(xiàn)了打壓?！?世界鉑金投資協(xié)會中國市場研究負責(zé)人張文斌向《中國經(jīng)濟周刊》記者分析指出。
千海金貴金屬研究所副所長陳曉輝亦認為，近期國際金價下跌，主要源于市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期和美聯(lián)儲表態(tài)的直接落差。此前，市場預(yù)期美聯(lián)儲年底可能降息。但9 月的美聯(lián)儲議息會議決定維持利率不變，甚至表態(tài)將利率維持高位更久。在這些下行壓力下，金價出現(xiàn)了回落。
“大金鐲子”還能安排嗎？
金價坐上“過山車”的同時，購買黃金的主力客群也正在發(fā)生變化。“囤金”——中國大媽曾經(jīng)的心頭好，也正在受到年輕人追捧。
在社交平臺上，不少年輕人開始“攢金豆”。一顆金豆約1 克重，只需要幾百元，保值性強、購買門檻低，讓年輕消費者加入“淘金”行列。
在臺灣省，“攢金豆”也開始在年輕群體中風(fēng)行。貴金屬市場觀察家萬騏瑋透露，其實老百姓對于投資貴金屬都比較青睞。年長一些的投資者還習(xí)慣于購買金飾、金條等產(chǎn)品。但“90后”等年輕群體則更偏重務(wù)實，喜歡高性價比的產(chǎn)品。特別是，今年臺灣民眾的購買力有所下降，投資人也開始向小克重方向靠攏，“金豆子也在臺灣慢慢風(fēng)行起來，有些金店也開始開磨具大量生產(chǎn)”。
“投資習(xí)慣的轉(zhuǎn)變與‘90 后’遇到的金融環(huán)境變遷有很大關(guān)系?！比f騏瑋說，年長一些的投資者可能一次買10g、15g 產(chǎn)品，但以現(xiàn)在年輕人的薪資和購買力，一個月能買10g、5g，經(jīng)濟壓力就已經(jīng)非常大。此外，年長一些的投資者喜歡買黃金首飾等，要統(tǒng)計重量、持倉并不方便。黃金飾品變現(xiàn)的速度雖然不慢，但折價空間較大。相比之下，金條、金塊等實物投資變現(xiàn)速度更快。年輕人也不愿意在回售時承擔(dān)更高的折價風(fēng)險。因此，飾品銷售的劣勢慢慢提升了。
那么，在當(dāng)前這個時點，“大金鐲子”還能安排嗎？
“面對短期價格波動，投資者也出現(xiàn)了很多分化。”菜市口百貨股份有限公司高級黃金分析師李洋直言，部分投資者對金價影響因素比較了解，當(dāng)價格回調(diào)到心理價位時，會出手購買實物金條。這一部分在雙節(jié)期間得到了很好的體現(xiàn)。另一部分投資者對于黃金的波動因素不太了解，建議采取分批次的買入方式，通過多次購買，把價格相對拉平一些。
“在黃金投資方面，把時間周期拉長，近10 年、20 年一直在持續(xù)震蕩上行。去年覺得400 元/克還很貴，那么再過5 年、10 年回頭，這個價格就看不到了?！?李洋說。
他建議，實物金投資占家庭資產(chǎn)配比約10%。具體投資品種可以多元化，如債券、股票、金條等，“實物金在整個資產(chǎn)配置中是必不可少的，因為它的避險、抗通脹、傳承方面具有非常明顯的優(yōu)勢。”
《中國經(jīng)濟周刊》首席攝影記者 肖翊 | 攝
“對于普通投資者而言，尤其是高凈值客戶，黃金應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)配置中占有一定比例?！睆埼谋笠嘞蛴浾叻治鲋赋?，在戰(zhàn)略上應(yīng)當(dāng)保持定力，堅持長期投資，不能因為短期金價漲跌就改變投資計劃，應(yīng)當(dāng)形成有規(guī)律、有節(jié)奏的購買。戰(zhàn)術(shù)上就因人而異，考慮具體選擇哪一類產(chǎn)品進行資產(chǎn)配置，以及流動性、買賣的溢價和折價問題。
黃金還會“長?！保?/h2>
不過，盡管遭遇短期波動，黃金最大的“多頭”們?nèi)匀粓远ā?/p>
世界黃金協(xié)會發(fā)布的報告顯示，今年8 月，全球央行連續(xù)第三個月增加黃金儲備，再次展現(xiàn)強勁的購金勢頭。根據(jù)該報告撰寫時已公布的數(shù)據(jù)，8 月全球官方黃金儲備增加77 噸，較7 月增加38%。在過去三個月，全球央行凈購金量已達到219 噸，輕松超越4 月和5 月的凈售金總量 （96 噸）。
10 月7 日，國家外匯管理局公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9 月末，中國央行黃金儲備已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)11 個月增持，報7046 萬盎司（約2191.55 噸），環(huán)比增加84 萬盎司（約26.12 噸），這是我國央行黃金儲備首次站上7000萬盎司大關(guān)。
10 月10 日，世界黃金協(xié)會發(fā)布月度報告稱，隨著美國經(jīng)濟依然活躍，債券收益率繼續(xù)走高，未來幾周黃金可能面臨持續(xù)動蕩。但由于脆弱的股市、不斷上升的衰退風(fēng)險、通脹波動以及央行對黃金的持續(xù)興趣等支持因素，報告認為，金價不會出現(xiàn)實質(zhì)性下跌趨勢。如果市場變得過度做空，這對一些投資者來說可能是一個買入機會。
“平時我們更加關(guān)注原料價格，飾品尤其是小件飾品，價格彈性會比較小，不會出現(xiàn)太多調(diào)整。從金條角度看，金價波動可能會形成一定影響，但年內(nèi)再創(chuàng)新高的可能性不大?！睆埼谋笙颉吨袊?jīng)濟周刊》記者分析指出，僅看年內(nèi)，影響黃金價格的最大“緊箍咒”是美聯(lián)儲的貨幣政策。目前來看，美聯(lián)儲將需要在更長時間內(nèi)維持較高利率，這對于金價上漲帶來一定壓力。當(dāng)然，其間也會伴隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)、地緣政治等因素給價格帶來盤中的波動。短期來看，國際金價將維持在1800～1900 美元/盎司區(qū)間。
不過，他強調(diào)，從長期來看，黃金未來維持上漲的趨勢不變，特別是地緣政治、經(jīng)濟金融等不確定風(fēng)險事件的增加，都對金價形成有力的支撐。
張文斌直言，很多人喜歡用炒股的思維去投資貴金屬，期待其短期內(nèi)的價格漲跌，這其實是背離了投資貴金屬的初衷，“其實投資者去購買或持有黃金，應(yīng)當(dāng)更多關(guān)注黃金的購買力，黃金的購買力是相對穩(wěn)定的”。
