任秀峰

（西南林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院， 云南昆明 650224）

中共二十大報(bào)告提出，要穩(wěn)步推進(jìn)規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度轉(zhuǎn)型開放，加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)，營(yíng)造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化一流營(yíng)商環(huán)境。 2022 年，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見》明確指出，要加快推進(jìn)大宗商品期現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)，不斷完善交易規(guī)則。 當(dāng)前，從中國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展態(tài)勢(shì)看，加強(qiáng)參與制定大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格、 完善大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格定價(jià)機(jī)制，已經(jīng)成為中國(guó)與世界各國(guó)開展大宗商品貿(mào)易往來的基本條件，是中國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)上靈活多變的大宗商品價(jià)格機(jī)制的根本需求。 一直以來， 中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)大宗商品貿(mào)易中處于相對(duì)劣勢(shì)的地位， 中國(guó)大宗商品進(jìn)出口定價(jià)權(quán)基本處于一個(gè)相對(duì)局限范圍內(nèi)，被動(dòng)交易明顯。 為解決這一問題，必須加強(qiáng)對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格作用機(jī)制與應(yīng)對(duì)方法的研究，為中國(guó)對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展提出有價(jià)值的參考意見。

一、對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展背景

對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展是中國(guó)“十四五”規(guī)劃的重點(diǎn)任務(wù)，2021 年商務(wù)部印發(fā)的《“十四五”對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》明確提出，努力實(shí)現(xiàn)貿(mào)易綜合實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)、協(xié)調(diào)創(chuàng)新水平進(jìn)一步提高、暢通循環(huán)能力進(jìn)一步提升、 貿(mào)易開放合作進(jìn)一步深化、貿(mào)易安全體系進(jìn)一步完善的目標(biāo)。 大宗商品作為對(duì)外貿(mào)易主要商品類型，占據(jù)著極大的市場(chǎng)份額且關(guān)聯(lián)著諸多下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 近些年來，中國(guó)加快期貨市場(chǎng)開放發(fā)展，推動(dòng)人民幣國(guó)際化，大宗商品人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算取得突出進(jìn)展。[1]但縱觀全球市場(chǎng)，大宗商品交易基本形成“東方交易、西方定價(jià)、美元計(jì)價(jià)、期貨基準(zhǔn)”的格局。 作為最大的大宗商品需求方之一， 中國(guó)長(zhǎng)期在全球市場(chǎng)中處于相對(duì)劣勢(shì)地位，定價(jià)權(quán)有限，嚴(yán)重影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)安全與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

因此，“十四五”時(shí)期，中國(guó)將面臨更加嚴(yán)峻的外部環(huán)境挑戰(zhàn)，提高大宗商品定價(jià)權(quán)與資源配置能力至關(guān)重要。 必須進(jìn)一步探究大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格形成機(jī)制，發(fā)現(xiàn)國(guó)際大宗商品定價(jià)中容易出現(xiàn)的問題與風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高中國(guó)在大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，促進(jìn)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展。

二、大宗商品及其國(guó)際貿(mào)易價(jià)格的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵

（一）大宗商品

大宗商品（Commodities）是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)的大批量買賣的物質(zhì)商品。 從商品類別看，大宗商品主要被分為以下三類： 一是農(nóng)副產(chǎn)品類，包括茶葉、蘋果、玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬腩、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、雞蛋等。 二是金屬產(chǎn)品類，包括金、銀、銅、鐵、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑等。[2]三是化工產(chǎn)品類，包括原油、取暖用油、無(wú)鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠等。 從商品屬性看，大宗商品具有價(jià)格波動(dòng)大、供需量大、原產(chǎn)地、易于儲(chǔ)存與運(yùn)輸、易于分級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)化等特點(diǎn)，且大宗商品本身屬于工業(yè)基礎(chǔ)原材料，對(duì)國(guó)計(jì)民生、國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響較大。[3]

（二）大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格

大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格是指大宗商品在國(guó)際市場(chǎng)上的交易價(jià)格，大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格的確定需要遵循國(guó)際商會(huì)（ICC）頒布發(fā)行的Incoterms（國(guó)際貿(mào)易術(shù)語(yǔ)解釋通則）， 現(xiàn)已更新到了Incoterms2020。 在這個(gè)通則中，更側(cè)重的是對(duì)各種價(jià)格條款（常見或不常見）的責(zé)任劃分及風(fēng)險(xiǎn)界定，是關(guān)于國(guó)際貿(mào)易價(jià)格條款的理論指導(dǎo)。[4]大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格的定價(jià)方式通常是由大宗商品交易雙方共同磋商，并接受國(guó)際商會(huì)監(jiān)督，遵循著國(guó)際大宗商品定價(jià)范圍與基本規(guī)則。 從大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格發(fā)展情況看，雖然對(duì)商品本身的定價(jià)有著明確的指導(dǎo)與規(guī)范體系，但是定價(jià)區(qū)間較為寬松，上下浮動(dòng)幅度極大。 因此，大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格具有不穩(wěn)定性特點(diǎn)，這也是目前大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)問題的主要原因之一。[5]

三、對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展背景下國(guó)際大宗商品定價(jià)方式

（一）通過期貨市場(chǎng)確定合約價(jià)格

大宗商品定價(jià)方式直接關(guān)聯(lián)到其本身的價(jià)格作用機(jī)制，事關(guān)供需雙方經(jīng)濟(jì)利益。 目前，國(guó)際大宗商品常見定價(jià)方式可分為兩類：一類是合約定價(jià)，另一類是基準(zhǔn)定價(jià)。 合約定價(jià)主要是大宗商品供需方根據(jù)期貨市場(chǎng)條件，事先對(duì)大宗商品價(jià)格進(jìn)行定制，在正式實(shí)施大宗商品交易時(shí)，根據(jù)期貨合約價(jià)格進(jìn)行交易數(shù)目計(jì)算形成。 該方法下，期貨市場(chǎng)成為大宗商品定價(jià)的關(guān)鍵。 通過期貨市場(chǎng)確定合約價(jià)格的優(yōu)勢(shì)在于能夠幫助商品需求方發(fā)現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，并盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。[6]而且，從杠桿因素看，期貨不像股票市場(chǎng)那樣有著高昂的利息，期貨的杠桿是免息的，商品期貨使用杠桿可以浮盈加倉(cāng)，在做對(duì)趨勢(shì)的情況下成倍放大收益。 這對(duì)于大宗商品需求方而言是一種優(yōu)勢(shì)條件，也是目前國(guó)際市場(chǎng)上大部分大宗商品都會(huì)通過期貨市場(chǎng)定價(jià)的主要原因之一，是較為主流的定價(jià)方式。

（二）供需雙方談判確定基準(zhǔn)價(jià)格

大宗商品國(guó)際貿(mào)易中除了期貨交易外， 還包括現(xiàn)貨交易， 其主要是由供需雙方談判確定基準(zhǔn)價(jià)格，在遵循國(guó)際大宗商品交易規(guī)則與秩序的條件下由供需雙方完成直接交易的定價(jià)方式。 如大豆、玉米、小麥或金、銀、銅、鐵等大宗商品在交易時(shí)，需求方與供應(yīng)方直接在大宗商品交易所進(jìn)行大宗商品價(jià)格談判，雙方達(dá)成一致后，完成大宗商品交易。 該方法下，大宗商品自身價(jià)格上下浮動(dòng)極大且會(huì)受到各種因素影響，如供需方的談判技巧、定價(jià)規(guī)則、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、實(shí)力大小等，都會(huì)直接對(duì)大宗商品價(jià)格產(chǎn)生影響。 與合約定價(jià)方式相比，基準(zhǔn)定價(jià)方式存在諸多劣勢(shì)，在受到諸多主客觀因素影響時(shí)，容易出現(xiàn)不公平交易狀況，故該方法使用度相對(duì)較低。

四、大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格的作用機(jī)制

（一）大宗商品貿(mào)易價(jià)格作用機(jī)制原理

大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格作用機(jī)制主要是指影響大宗商品價(jià)格的因素或力量因子， 從整體上看，影響大宗商品貿(mào)易價(jià)格的因素可分為外部因素、內(nèi)部因素兩類， 而兩者中又包含著諸多顯性影響因子、隱性影響因子。 顯性影響因子是指容易被發(fā)現(xiàn)、作用性明顯的影響因素，而隱性因子往往存在于大宗商品貿(mào)易規(guī)則之外，受各種客觀因素、市場(chǎng)環(huán)境因素及交易雙方的主觀意見等影響。 對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展背景下，必須對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格影響因素進(jìn)行細(xì)致分析，努力完善大宗商品貿(mào)易價(jià)格體系基本條件， 這是發(fā)現(xiàn)大宗商品貿(mào)易價(jià)格發(fā)展趨勢(shì)、定價(jià)機(jī)理及其存在問題的前提，是做好相關(guān)應(yīng)對(duì)工作的根本性要求。[7]

（二）大宗商品貿(mào)易價(jià)格外部作用機(jī)制

1.世界經(jīng)濟(jì)再平衡因素。 世界經(jīng)濟(jì)再平衡是相較于全球經(jīng)濟(jì)失衡的一個(gè)概念，是指推動(dòng)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)平衡發(fā)展，最大程度減少發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)順差，目的是促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)秩序性、規(guī)范性構(gòu)建。[8]值得注意的是，世界經(jīng)濟(jì)再平衡這一概念提出的“初衷”，主要是美國(guó)、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家針對(duì)發(fā)展中國(guó)家尤其是針對(duì)中國(guó)實(shí)施貿(mào)易限制的一種借口。 隨著這一概念的演進(jìn)，越來越多西方國(guó)家將其作為了貿(mào)易保護(hù)與限制發(fā)展中國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)開放與發(fā)展的重要理由。 世界經(jīng)濟(jì)再平衡這一概念提出的背后，預(yù)示著西方國(guó)家提高自身在國(guó)際上的大宗商品價(jià)格地位與定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，那些長(zhǎng)期依賴于大宗商品進(jìn)口的國(guó)家，要想保障國(guó)內(nèi)民生發(fā)展、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，要么進(jìn)行內(nèi)部大宗商品制造與生產(chǎn)，要么順應(yīng)西方國(guó)家提出的大宗商品貿(mào)易價(jià)格，以更高的價(jià)格購(gòu)買大宗商品。 因此，從大宗商品貿(mào)易價(jià)格外部作用力量看，世界經(jīng)濟(jì)再平衡因素是影響大宗商品貿(mào)易價(jià)格的重要外部力量，也是美元長(zhǎng)期占據(jù)大宗商品貿(mào)易價(jià)格計(jì)價(jià)地位的主要原因。

2.發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策因素。從國(guó)家層面看，美國(guó)、日本、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、澳大利亞等國(guó)家一直是世界上典型的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，而大宗商品貿(mào)易價(jià)格一直受到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策因素影響。 一方面，當(dāng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體處于大宗商品出口方時(shí)，在大宗商品對(duì)外貿(mào)易政策上提高貨幣占有量，這會(huì)直接導(dǎo)致大宗商品價(jià)格上漲，不利于進(jìn)口方的購(gòu)買。[9]當(dāng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體處于大宗商品進(jìn)口方時(shí)，其內(nèi)部貨幣價(jià)值總量提升，直接以較低的價(jià)格獲取到大宗商品資源，進(jìn)而對(duì)出口國(guó)造成損害。[10]

3.WTO 對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易的制度性約束。 世貿(mào)組織（WTO）成立的初衷是維護(hù)國(guó)際貿(mào)易秩序，推動(dòng)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易友好往來，解決國(guó)際貿(mào)易中出現(xiàn)的各種爭(zhēng)端與問題。 大宗商品國(guó)際貿(mào)易一直都是WTO 關(guān)注的要點(diǎn)， 從WTO 對(duì)國(guó)際大宗商品貿(mào)易的價(jià)格規(guī)則看， 其主要關(guān)注點(diǎn)集中于貿(mào)易企業(yè)部門。實(shí)際上，自中國(guó)加入WTO 后，超過80%的大宗商品市場(chǎng)增量需求都來自中國(guó)。 中國(guó)作為大宗商品主要進(jìn)口方，在國(guó)際上理應(yīng)擁有較高話語(yǔ)權(quán)，但事實(shí)并非如此，西方一些國(guó)家為了爭(zhēng)搶大宗商品貿(mào)易價(jià)格話語(yǔ)權(quán)，通過WTO 申訴平衡貿(mào)易供求地位，通過制度性約束中國(guó)在大宗商品貿(mào)易價(jià)格中的優(yōu)勢(shì)地位，較為典型的就是2011 年7 月WTO 對(duì)中國(guó)稀土和焦炭等資源進(jìn)出口的管制事件，爭(zhēng)端解決機(jī)構(gòu)以帶有偏見性的裁定壓制中國(guó)在大宗商品進(jìn)出口價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)。 因此，WTO 對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易的制度性約束已經(jīng)成為影響中國(guó)大宗商品進(jìn)出口價(jià)格的主要作用因子，是外部力量作用于大宗商品貿(mào)易價(jià)格的體現(xiàn)。[11]

（三）大宗商品貿(mào)易價(jià)格內(nèi)部作用機(jī)制

1.傳統(tǒng)供求關(guān)系的影響。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度出發(fā)，大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格主要受商品供需影響，而傳統(tǒng)的供求關(guān)系主要就是大宗商品供給方與需求方圍繞商品供需量本身進(jìn)行決定的。 一方面，在大宗商品供給方與需求方進(jìn)行交易時(shí)，通常會(huì)對(duì)整個(gè)期貨市場(chǎng)狀況、現(xiàn)貨條件、大宗商品本身的流通情況等進(jìn)行判斷，若供求市場(chǎng)中出現(xiàn)某一大宗商品的供給量增加，而需求量不變時(shí)，就會(huì)增加大宗商品供給方的競(jìng)爭(zhēng)因素，供給方為了獲取經(jīng)濟(jì)利益，就可能降低大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格。[12]另一方面，當(dāng)大宗商品供給量保持不變，商品本身的需求量卻相應(yīng)提高，此時(shí)大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格會(huì)上漲。 當(dāng)大宗商品供給與需求同時(shí)不變時(shí)，一般情況下大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格就會(huì)長(zhǎng)期維持在原有水平。 因此，從傳統(tǒng)供求關(guān)系出發(fā)，可以明顯地發(fā)現(xiàn)大宗商品市場(chǎng)供給度與需求度是直接影響大宗商品價(jià)格的作用因子。

2.資源壟斷因素的影響。 對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展背景下，世界各國(guó)都在積極開展經(jīng)貿(mào)合作，加大商品進(jìn)出口力度，努力實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)、國(guó)際雙循環(huán)。 從大宗商品類型看，大多是較為常見、資源分布廣的商品類型，如農(nóng)副產(chǎn)品類大宗商品中主要是小麥、玉米、大豆等。 但諸如金屬類和能源類大宗商品則一直存在資源壟斷的情況。 資源壟斷因素的存在直接提高了資源擁有方的話語(yǔ)權(quán)，出口國(guó)在出口這些大宗商品時(shí)，往往會(huì)提高這類大宗商品的價(jià)格，以獲取巨額利潤(rùn)。[13]如鐵礦石一直是資源性壟斷大宗商品，其在輕工業(yè)、重工業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位明顯。 鐵礦山往往集中于一些資源性國(guó)家，這些國(guó)家依靠自身具備的資源稟賦優(yōu)勢(shì)，壟斷了國(guó)際鐵礦石產(chǎn)品價(jià)格。 再比如天然氣也屬于容易被壟斷的資源，一些天然氣資源豐富的國(guó)家在出口天然氣時(shí)，以壟斷性價(jià)格控制著整個(gè)國(guó)際天然氣市場(chǎng)，在天然氣大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格上具有極高話語(yǔ)權(quán)。[14]

3.政策體系、貿(mào)易規(guī)則、貿(mào)易輿情信息的影響。從大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格作用機(jī)制發(fā)展歷程看，20世紀(jì)中后期開始，大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格就一直受到各國(guó)政策體系、WTO 貿(mào)易規(guī)則及輿情信息的多重影響。 首先，政策體系方面，大宗商品出口國(guó)在開展大宗商品交易時(shí)， 主要以維護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)利益為主，一些國(guó)家為了獲取更多經(jīng)濟(jì)利益， 甚至通過貿(mào)易關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘、貿(mào)易補(bǔ)貼等政策對(duì)大宗商品出口量、價(jià)格等進(jìn)行規(guī)制，這種政策體系的影響會(huì)直接作用到大宗商品國(guó)際貿(mào)易定價(jià)上。[15]其次，在WTO 框架下各國(guó)對(duì)國(guó)際貿(mào)易規(guī)則的使用方法也會(huì)直接對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格產(chǎn)生影響， 如農(nóng)副產(chǎn)品類大宗商品出口國(guó)，立足WTO 框架制定的多邊對(duì)外貿(mào)易機(jī)制， 雖然減少了單個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)貿(mào)易產(chǎn)品價(jià)格的影響，但會(huì)導(dǎo)致大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格向出口國(guó)方面傾斜。 最后，貿(mào)易輿情信息是指一個(gè)國(guó)家在對(duì)外貿(mào)易上設(shè)置的引導(dǎo)性、管控性信息，會(huì)直接影響到整個(gè)國(guó)家對(duì)外貿(mào)易市場(chǎng)環(huán)境，進(jìn)而作用于大宗商品出口量與價(jià)格。

五、大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格現(xiàn)狀

（一）大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格態(tài)勢(shì)

目前， 從國(guó)際大宗商品定價(jià)情況看， 農(nóng)副產(chǎn)品類、化工產(chǎn)品類、金屬產(chǎn)品類的大宗商品價(jià)格都保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 首先是農(nóng)副產(chǎn)品類，以大豆、燕麥、咖啡、菜籽油、玉米、小麥等大宗商品價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)最為明顯。 尤其是新冠疫情暴發(fā)后，受其影響，中國(guó)進(jìn)口的小麥、大豆、燕麥、玉米等價(jià)格都大幅提高，相比于2019 年以前，農(nóng)副產(chǎn)品類大宗商品價(jià)格平均提升了23%。 其次是化工產(chǎn)品類，其中原油價(jià)格上漲最明顯。 相關(guān)資料顯示，2021 年、2022 年中國(guó)原油進(jìn)口價(jià)格超過了往年預(yù)期。 由于原油進(jìn)口價(jià)格上漲，增加了進(jìn)口成本，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)油價(jià)提升。 最后是金屬產(chǎn)品類，近三年中國(guó)進(jìn)口金屬產(chǎn)品類大宗商品價(jià)格基本保持在合理區(qū)位，對(duì)金屬產(chǎn)品類的進(jìn)口量也在不斷減少，金屬產(chǎn)品類大宗商品進(jìn)口在全部大宗商品進(jìn)口中的占比在15.13%左右。 總體看，2019 年以來大宗商品凈進(jìn)口量每年都在小幅減少，逐漸改變了中國(guó)對(duì)國(guó)外大宗商品的依賴。 從進(jìn)口價(jià)格看，整體呈現(xiàn)價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)。2020—2022 年大宗商品進(jìn)口價(jià)格走勢(shì)如圖1 所示。

圖1 2020—2022 年大宗商品進(jìn)口價(jià)格走勢(shì)

（二）大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格定價(jià)態(tài)勢(shì)

當(dāng)前， 國(guó)際大宗商品定價(jià)仍然以美元為主導(dǎo)地位，歐元、英鎊、日元等長(zhǎng)期處于第二階梯。 根據(jù)UNCTAD 統(tǒng)計(jì)，截至2022 年12 月，在50 種大宗商品價(jià)格序列中，有40 種大宗商品以美元計(jì)價(jià)，份額超過7 成，其余13 種則以歐元計(jì)價(jià)。 事實(shí)上，美元在大宗商品計(jì)價(jià)中的地位遠(yuǎn)比UNCTAD 統(tǒng)計(jì)結(jié)果要高。 按照實(shí)際交易量測(cè)算，美元在全球大宗商品市場(chǎng)中的計(jì)價(jià)份額可能超過9 成，賦予了美國(guó)更多的話語(yǔ)權(quán)，而美國(guó)是中國(guó)大宗商品進(jìn)口的主要合作方，使得中國(guó)與美國(guó)在大宗商品交易上的定價(jià)權(quán)長(zhǎng)期處于被動(dòng)地位。[16]大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格定價(jià)態(tài)勢(shì)如表1 所示。

表1 2021—2022 年國(guó)際大宗商品定價(jià)、計(jì)價(jià)狀況

六、中國(guó)進(jìn)口大宗商品時(shí)面臨的主要問題

（一）外部風(fēng)險(xiǎn)因素逐漸增加

對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格作用機(jī)制分析結(jié)果表明，政策因素、國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)地位競(jìng)爭(zhēng)及定價(jià)話語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪等都是影響大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格本身的作用因子。 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，美國(guó)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)制裁愈發(fā)明顯，最明顯的就是2018 年3月美國(guó)向中國(guó)發(fā)起的貿(mào)易摩擦。[17]隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，GDP 達(dá)到16.8 萬(wàn)億美元， 歷史上首次超過歐盟整體，居全球第二。 工業(yè)生產(chǎn)總值則穩(wěn)居第一，基本追平了美日德的總和。 中國(guó)在新冠疫情下表現(xiàn)出的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力，進(jìn)一步引起了美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的“關(guān)注”，發(fā)達(dá)國(guó)家為了保持自己在全球的經(jīng)濟(jì)地位，對(duì)中國(guó)進(jìn)口大宗商品價(jià)格施加壓力的可能性會(huì)大大增加。 在此背景下，中國(guó)進(jìn)口大宗商品面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)越來越大。

（二）大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格議價(jià)、定價(jià)能力較弱

目前， 中國(guó)對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格的議價(jià)能力減弱，定價(jià)權(quán)仍然處于缺失狀態(tài)。 雖然與2010 年之前相比，中國(guó)對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格的議價(jià)、定價(jià)能力有所提升，但相較于美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，仍然存在較大差距。 中國(guó)對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格的議價(jià)、定價(jià)能力弱主要體現(xiàn)在期貨市場(chǎng)和場(chǎng)外現(xiàn)貨市場(chǎng)，在通過這兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，中國(guó)企業(yè)大多處于“微笑曲線”底端，常常承擔(dān)對(duì)原材料的初級(jí)加工，技術(shù)水平和利潤(rùn)水平都較低， 對(duì)原材料價(jià)格變動(dòng)特別敏感，故而國(guó)際大宗商品貿(mào)易價(jià)格有任何變化都會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)造成深刻影響。 追根溯源，還在于人民幣相較于美元、歐元、英鎊的優(yōu)勢(shì)不明顯，且中國(guó)在許多大宗商品上更為依賴進(jìn)口，加之現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)對(duì)接不足，導(dǎo)致議價(jià)、定價(jià)能力較弱。[18]

（三）期貨市場(chǎng)尚未形成較強(qiáng)影響力、公信力

通過分析可知，WTO 對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易的制度性約束是大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格波動(dòng)的主要影響因子。在國(guó)際市場(chǎng)中，WTO 對(duì)大宗商品的交易管理、參與主要是借助世界各國(guó)的期貨市場(chǎng)平臺(tái)。當(dāng)前，美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都構(gòu)建了較為完善的期貨市場(chǎng)制度，擁有多個(gè)類別與服務(wù)功能的國(guó)際大宗商品定價(jià)中心與交易會(huì)所，中國(guó)在進(jìn)口大宗商品時(shí)，往往是由他國(guó)較有影響力的定價(jià)中心與期貨市場(chǎng)中心參與，導(dǎo)致中國(guó)在進(jìn)口大宗商品時(shí)的議價(jià)權(quán)被外國(guó)企業(yè)搶奪，在整個(gè)交易環(huán)節(jié)中處于被動(dòng)地位。 產(chǎn)生這些問題的主要原因是中國(guó)期貨市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，尤其是交易所規(guī)則與國(guó)際規(guī)則不能夠完全接軌，大宗商品交易過于依賴外國(guó)媒介，無(wú)法形成中國(guó)自有的競(jìng)爭(zhēng)力。[19]

（四）人民幣國(guó)際循環(huán)力度不高且缺少參與大宗商品市場(chǎng)投資者

從大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格演變歷程看， 一直以來國(guó)際大宗商品價(jià)格計(jì)價(jià)都是以美元為主，全球市場(chǎng)已經(jīng)基本形成了“東方交易、西方定價(jià)、美元計(jì)價(jià)、期貨基準(zhǔn)”的格局，人民幣在國(guó)際大宗商品計(jì)價(jià)中的參與度極低。[20]在大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格議價(jià)、定價(jià)中缺乏人民幣國(guó)際循環(huán)， 無(wú)法形成人民幣報(bào)價(jià)，無(wú)法積極利用好人民幣進(jìn)行大宗商品交易，導(dǎo)致中國(guó)在大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格中處于相對(duì)劣勢(shì)地位，往往要以較高的成本才能進(jìn)口到大宗商品，對(duì)中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈造成了巨大負(fù)面影響。

（五）在部分大宗商品上對(duì)國(guó)外進(jìn)口較為依賴且需求度較大

中國(guó)為了進(jìn)口到所需的大宗商品，往往不得不滿足出口國(guó)提出的價(jià)格，這是中國(guó)大宗商品進(jìn)口議價(jià)能力缺失的表現(xiàn)之一。 產(chǎn)生這一問題的根本原因在于中國(guó)對(duì)部分大宗商品需求度高且嚴(yán)重依賴進(jìn)口。 如鐵礦石、天然氣、黃金、白銀、原油、大豆、燕麥、天然橡膠、木漿等，這些大宗商品方面，中國(guó)雖然也具備一定資源， 但遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求，長(zhǎng)期依賴進(jìn)口，且進(jìn)口市場(chǎng)往往集中在少數(shù)幾個(gè)國(guó)家。 另外，諸如大豆、玉米等農(nóng)副產(chǎn)品類大宗商品，雖然中國(guó)也盛產(chǎn)此類大宗商品，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，也不得不依賴進(jìn)口。[21]

七、應(yīng)對(duì)措施

（一）加強(qiáng)與其他進(jìn)口國(guó)多向經(jīng)濟(jì)合作，減少寡頭勢(shì)力帶來的風(fēng)險(xiǎn)因子

為更好保障中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全與經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)應(yīng)積極與世界更多國(guó)家合作，努力拓展大宗商品進(jìn)口渠道，減少寡頭勢(shì)力對(duì)中國(guó)大宗商品進(jìn)口帶來的風(fēng)險(xiǎn)因子。 借助“一帶一路”建設(shè)，與沿線更多國(guó)家建立貿(mào)易合作伙伴關(guān)系，構(gòu)建多元化大宗商品進(jìn)口來源渠道，增加中國(guó)大宗商品交易選擇權(quán)。 加強(qiáng)與其他進(jìn)口國(guó)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)合作，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)通過參股、控股、技術(shù)投資和兼并重組進(jìn)入目標(biāo)資源市場(chǎng)，為中國(guó)大宗商品進(jìn)口帶來更多發(fā)展契機(jī)。

（二）積極建設(shè)國(guó)際大宗商品定價(jià)中心，完善中國(guó)大宗商品議價(jià)體系

突破國(guó)外對(duì)大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格的議價(jià)、定價(jià)權(quán)控制與封鎖，積極建設(shè)屬于中國(guó)的國(guó)際大宗商品定價(jià)中心，完善中國(guó)大宗商品議價(jià)體系。 宏觀層面，中國(guó)政府部門應(yīng)出臺(tái)相關(guān)“國(guó)際大宗商品定價(jià)中心建設(shè)”舉措，指導(dǎo)全國(guó)各地加快建立完善的國(guó)際大宗商品定價(jià)中心。 重點(diǎn)是推動(dòng)大宗商品定價(jià)與國(guó)際期貨市場(chǎng)定價(jià)接軌，在WTO 框架下，形成中國(guó)具有特色的國(guó)際化大宗商品定價(jià)平臺(tái)。 同時(shí)，借助大宗商品定價(jià)平臺(tái)，完善中國(guó)大宗商品議價(jià)體系，大力發(fā)展具有區(qū)域特色的現(xiàn)貨交易所，同時(shí)加強(qiáng)與期貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)， 爭(zhēng)取掌握更多國(guó)際話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)。借助《期貨和衍生品法》出臺(tái)帶來的契機(jī)，積極建設(shè)高層次國(guó)際大宗商品定價(jià)中心。

（三）持續(xù)推動(dòng)中國(guó)期貨市場(chǎng)深化發(fā)展，推動(dòng)交易所規(guī)則與國(guó)際接軌

借鑒國(guó)外做法，加快中國(guó)期貨市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)，積極推動(dòng)中國(guó)交易所規(guī)則與國(guó)際接軌，擴(kuò)大中國(guó)期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)的國(guó)際影響力。 首先，加快推出《期貨法》，健全中國(guó)期貨市場(chǎng)制度，推動(dòng)交易所規(guī)則與國(guó)際接軌，提高市場(chǎng)公信力。 鼓勵(lì)境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、現(xiàn)貨企業(yè)進(jìn)入中國(guó)期貨市場(chǎng)，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)的廣度和深度，形成更加理性的市場(chǎng)交易制度與合理均衡價(jià)格。 其次，積極完善中國(guó)交易所規(guī)則，在遵循中國(guó)相關(guān)法律體系、政策、市場(chǎng)規(guī)律的前提下，只要是合格的境外機(jī)構(gòu)投資者都可參與中國(guó)四家期貨交易所（中國(guó)金融期貨交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所）部分期貨和期權(quán)合約， 從而提高中國(guó)在大宗商品定價(jià)方面的話語(yǔ)權(quán)與議價(jià)能力。 最后，豐富商品期貨、期權(quán)品種，加緊對(duì)天然氣等“缺失”大宗商品類別的合約開發(fā)，加強(qiáng)對(duì)傳統(tǒng)商品的合約創(chuàng)新，加大力度研發(fā)新能源、碳排放權(quán)等新領(lǐng)域交易品種，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理需求，提高中國(guó)期貨市場(chǎng)影響力。 深化交易所間的國(guó)際合作，推動(dòng)更多產(chǎn)品互掛與人民幣計(jì)價(jià)合約上市，穩(wěn)步布局海外交易中心，為全球投資者參與大宗商品人民幣計(jì)價(jià)交易開辟通道。

（四）完善人民幣國(guó)際循環(huán)機(jī)制，鼓勵(lì)大宗商品參與者開展人民幣投資

致力于人民幣國(guó)際循環(huán)， 積極研發(fā)人民幣報(bào)價(jià)與相關(guān)交易產(chǎn)品，鼓勵(lì)大宗商品市場(chǎng)參與者開展人民幣投資，逐漸改變美元、歐元、英鎊、日元占據(jù)整個(gè)國(guó)際大宗商品交易市場(chǎng)的計(jì)價(jià)格局。 一方面，鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)在大宗商品貿(mào)易及期貨交易等各環(huán)節(jié)積極研發(fā)人民幣報(bào)價(jià)、交易產(chǎn)品，有序引導(dǎo)境外大宗商品出口商將持有的人民幣貨款投資于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)人民幣資產(chǎn)的保值增值，提高其接受人民幣計(jì)價(jià)的意愿。 在充分考量現(xiàn)有情況的基礎(chǔ)上，適度放寬境內(nèi)外資金參與大宗商品交易的范圍與額度。 另一方面，引導(dǎo)離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展，適度擴(kuò)大人民幣資金池，鼓勵(lì)中資金融機(jī)構(gòu)豐富離岸人民幣產(chǎn)品，便利境外大宗商品交易參與方獲得人民幣資金、投資人民幣金融資產(chǎn)，形成大宗商品人民幣資金境外自循環(huán)。 此外，要努力擴(kuò)大雙邊貨幣互換安排使用，為大宗商品交易保駕護(hù)航。

（五）增強(qiáng)大宗商品戰(zhàn)略儲(chǔ)備，多措并舉減少中國(guó)對(duì)進(jìn)口市場(chǎng)的依賴

加強(qiáng)對(duì)大宗商品的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，積極應(yīng)對(duì)部分國(guó)家對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)制裁與大宗商品進(jìn)口封鎖。 同時(shí)，通過完善國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)體系， 加快新的資源挖掘與利用，改變對(duì)某一項(xiàng)大宗商品進(jìn)口的依賴。 重點(diǎn)可以對(duì)鐵礦石、天然橡膠、原油、天然氣等具有戰(zhàn)略意義的大宗商品進(jìn)行資源儲(chǔ)備，在全國(guó)多地建立資源儲(chǔ)備點(diǎn)，不斷完善大宗商品資源儲(chǔ)備層級(jí)，以更好地應(yīng)對(duì)此類大宗商品出口國(guó)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)制裁風(fēng)險(xiǎn)。努力改變傳統(tǒng)市場(chǎng)供應(yīng)格局， 積極發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，改變傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對(duì)原油、天然氣等能源類大宗商品的單一性依賴。 同時(shí)，提高科技研發(fā)能力，增強(qiáng)對(duì)部分大宗商品資源的自建能力， 通過自主自強(qiáng)，增強(qiáng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈保障機(jī)制。

總之，大宗商品作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料，本身具有價(jià)格波動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)， 對(duì)下游產(chǎn)業(yè)鏈的影響極大。 中國(guó)在進(jìn)出口大宗商品時(shí)，一旦喪失大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格定價(jià)權(quán)，不僅不利于中國(guó)大宗商品進(jìn)出口貿(mào)易安全，而且還會(huì)影響到國(guó)內(nèi)下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，導(dǎo)致國(guó)家經(jīng)濟(jì)秩序受到影響，甚至帶來諸多民生問題。 因此，為保障中國(guó)大宗商品進(jìn)出口安全，就需要立足大宗商品本身性質(zhì)，認(rèn)真研究大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格定價(jià)機(jī)制，發(fā)現(xiàn)其具備的外部、內(nèi)部雙重作用機(jī)制。 同時(shí)，積極順應(yīng)大宗商品國(guó)際貿(mào)易價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，采取對(duì)應(yīng)措施，不斷提高中國(guó)在大宗商品進(jìn)出口貿(mào)易上的話語(yǔ)權(quán)，確保中國(guó)大宗商品對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量開展。