沈素素

建設(shè)全球研發(fā)中心城市，科技金融是重要引擎。長沙在新一輪科技競爭中要贏得主動、贏得優(yōu)勢、贏得未來，實現(xiàn)歷史性突破和跨越式發(fā)展，必須強化科技金融全要素、全鏈路、全生命周期賦能。

科技金融支撐不強是建設(shè)全球研發(fā)中心城市的短板

黨的十八大提出實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。黨的十九屆五中全會強調(diào)，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。長沙建設(shè)全球研發(fā)中心城市有基礎(chǔ)、有優(yōu)勢，但科技金融供給不足、創(chuàng)新不夠?qū)е轮蝿?chuàng)新能力不強，與國內(nèi)外先進研發(fā)中心城市相比存在一定的差距。

科技金融供給不足?？傮w來看，長沙科技金融供給發(fā)展滯后于社會經(jīng)濟發(fā)展。目前，長沙金融體系主要還是以為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供服務(wù)為主，尚未形成與全球研發(fā)中心需求相匹配的科技金融體系。如傳統(tǒng)商業(yè)銀行、保險依然是金融供給的主體；新增間接融資大幅高于新增直接融資。具體來說，以銀行業(yè)為代表的間接融資由于資金來源、風險把控、供給周期等方面的限制，導致形式不夠靈活、審批標準較為嚴格、發(fā)放環(huán)節(jié)冗長，與科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的“無抵押、長周期、高風險”等要求存在邏輯上的沖突；以資本市場為代表的直接融資顯示，近年來盡管長沙資本市場規(guī)?？焖僭鲩L，直接融資在金融體系中的占比有所增加，但比較而言規(guī)模相對較小，市場參與主體有限，缺乏多樣化多元化的投融資渠道。由此，大規(guī)模資金難以流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，金融供給不足。

科技金融創(chuàng)新不夠。構(gòu)建高水平創(chuàng)新平臺、高能級產(chǎn)業(yè)集群、高層次人才隊伍、高效能成果轉(zhuǎn)化體系、高品質(zhì)創(chuàng)新生態(tài)，必須提供全要素、全鏈路、全生命周期的科技金融支撐。而科技型企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)不同，顯著的特點是其在初創(chuàng)期研發(fā)投入較多，技術(shù)突破及應(yīng)用、盈利的不確定性較高。在這個階段，企業(yè)既沒有可供抵押的資產(chǎn)，也尚未建立起起碼的資信，無法獲得銀行的貸款支持，往往面臨資金困境。而在科技創(chuàng)新中后期，特別是明星項目出現(xiàn)時，投資機構(gòu)爭相追逐，往往導致項目估值虛高，擠壓了早期和長期投資的金融供給，不利于科技創(chuàng)新的均衡和可持續(xù)發(fā)展。顯然，傳統(tǒng)的融資模式很難匹配科技型企業(yè)的發(fā)展，迫切需要多元化的科技金融創(chuàng)新賦能全球研發(fā)中心建設(shè)。

強化科技金融“全要素、全鏈路、全生命周期”賦能全球研發(fā)中心城市建設(shè)

科技金融作為以技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新，潛力巨大。通過建立健全科技金融全要素、全鏈路、全生命周期賦能體制機制，大力推動科技金融與科技創(chuàng)新深度融合。

全要素賦能。我國正處在新老動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵窗口期，過去以勞動力、土地驅(qū)動的發(fā)展模式，將逐步切換至由數(shù)據(jù)、技術(shù)要素、高端人力資本驅(qū)動的高質(zhì)量發(fā)展模式。數(shù)據(jù)、技術(shù)等新增長要素的確權(quán)、定價和流通，同樣需要通過科技金融賦能才能得以實現(xiàn)。強化科技金融支撐，能夠更高效地盤活要素資源，更好地發(fā)揮科技金融杠桿效應(yīng)，為科技企業(yè)賦能。《長沙市全力建設(shè)全球研發(fā)中心城市的若干政策》就包括科技金融為土地、人才、資本、技術(shù)和數(shù)據(jù)全要素賦能的具體舉措。對于土地，加大用地供給和財稅支持，產(chǎn)業(yè)用地彈性供應(yīng)，重點片區(qū)建設(shè)項目申請地方政府專項債券，鼓勵重點片區(qū)申報基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs試點等；對于人才，設(shè)立人才支持基金，給予經(jīng)費支持，搭建公共服務(wù)平臺及優(yōu)化服務(wù)配套政策等；對于創(chuàng)新型技術(shù)，設(shè)置引導基金，給予資金支持、稅收減免優(yōu)惠，擔保、股權(quán)激勵等多元化支持等；對于資本，激勵創(chuàng)業(yè)投資主體投資科技創(chuàng)新，探索打造金融機構(gòu)聚集的科技基金街區(qū)等；對于數(shù)據(jù)，在重點片區(qū)優(yōu)先布局5G基站、雙千兆網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)中心、人工智能算力中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施，打造開放共享的數(shù)據(jù)生態(tài)系統(tǒng)，有效實現(xiàn)數(shù)據(jù)在行業(yè)內(nèi)、產(chǎn)業(yè)間的安全交換和便捷鏈接，使得研發(fā)創(chuàng)新在安全、可信、平等的伙伴關(guān)系中實現(xiàn)數(shù)據(jù)的價值最大化，為建設(shè)安全、開放、合作、有序的數(shù)據(jù)空間命運共同體提供技術(shù)支撐，助推全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。

全鏈路賦能。在全球化的時代，人才、資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)等要素不斷突破國界限制，快速流動并形成全球一體的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的形成，有助于高效整合行業(yè)內(nèi)外創(chuàng)新資源，從而滿足研發(fā)創(chuàng)新需求，促進全球科技資源融合。當前，越來越多的企業(yè)開始注重從外部尋求可用資源，封閉式創(chuàng)新逐漸向合作創(chuàng)新、開放式創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。功能布局基于全球、研發(fā)任務(wù)源自全球、研發(fā)資源來自全球、研發(fā)成果用于全球成為科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)展的新風向?？萍冀鹑谑菑娀蛸Y源配置能力的重要引擎之一，能夠打破地域限制和空間局限，為建設(shè)異地創(chuàng)新孵化平臺，推動境外建立創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化基地區(qū)域創(chuàng)新協(xié)同，提供持續(xù)運行支持和全鏈路金融服務(wù)生態(tài)。

全生命周期賦能。要為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)，引導金融機構(gòu)根據(jù)不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)的不同需求，進一步優(yōu)化產(chǎn)品、市場和服務(wù)體系；鼓勵金融機構(gòu)基于自身特點，為處于不同階段的科技型企業(yè)提供與之相適應(yīng)的金融支持；把支持初創(chuàng)期科技型企業(yè)作為重中之重，加快形成以股權(quán)投資為主、“股貸債?！甭?lián)動的金融服務(wù)支撐體系。在技術(shù)探索的初創(chuàng)階段，引導風險偏好最高的風險投資、天使投資等提供最初的資金支持；在技術(shù)初步成型、從研發(fā)到應(yīng)用的階段，需要風險偏好相對較高股權(quán)投資進行接力；在技術(shù)應(yīng)用基本成熟、能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的階段，則需要風險偏好相對較低的銀行、債券基金、保險機構(gòu)通過債權(quán)融資提供相對穩(wěn)定的資金支持。高度重視科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北京證券交易所，積極輔助科創(chuàng)型企業(yè)上市融資和轉(zhuǎn)板再融資。

（作者系湖南省中國特色社會主義理論體系研究中心省委黨?；靥丶s研究員）