夏 喆，張永健

（1.湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院，武漢 430205；2.湖北會(huì)計(jì)發(fā)展研究中心，武漢 430073）

一、引言

新的“數(shù)字時(shí)代”以一種強(qiáng)勢(shì)的方式進(jìn)入了我們的生活，改變了我們的生活方式與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式，數(shù)字技術(shù)已經(jīng)成為社會(huì)的直接生產(chǎn)力，并且成為新的熱點(diǎn)和趨勢(shì)。根據(jù)資訊行業(yè)的研究，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在2023年將達(dá)到世界GDP的62%，增長(zhǎng)總量占全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總量的一半，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿1]。數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)提出了挑戰(zhàn)，更帶來了機(jī)遇。在數(shù)字時(shí)代，越來越多的企業(yè)從商業(yè)模式、經(jīng)營(yíng)管理、組織結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行了數(shù)字化變革。數(shù)字技術(shù)的影響正在從企業(yè)的外部擴(kuò)展到企業(yè)的內(nèi)部控制，數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來新的商業(yè)模式、新的溝通渠道和新的業(yè)務(wù)環(huán)境的同時(shí)，也給企業(yè)數(shù)字化的內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)帶來新的挑戰(zhàn)，比如不可預(yù)知的系統(tǒng)漏洞、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。如何使企業(yè)在保證信息安全與質(zhì)量的前提下，運(yùn)用新技術(shù)促進(jìn)發(fā)展，提高企業(yè)的信息質(zhì)量；在保護(hù)商業(yè)秘密的前提下，將企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造信息傳達(dá)給投資者，是加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制必須考慮的內(nèi)容。另外，內(nèi)部控制轉(zhuǎn)變了管理流程，比如不兼容崗位分離與授權(quán)審批控制，采用了基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的權(quán)限設(shè)置、電子簽章、指紋識(shí)別、人臉識(shí)別等人工智能技術(shù)之后，使企業(yè)的工作流程更加安全、規(guī)范，從而提高了企業(yè)的內(nèi)部控制效能。如何充分發(fā)揮內(nèi)控?cái)?shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的效益，是企業(yè)建設(shè)內(nèi)控體系需要思考的問題。此外，企業(yè)的內(nèi)部控制是由董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和所有雇員共同執(zhí)行的，是一種由企業(yè)管理者主導(dǎo)、全體員工共同參與的系統(tǒng)。管理者是影響內(nèi)部控制有效性的關(guān)鍵因素[2]，管理者認(rèn)知結(jié)構(gòu)和價(jià)值觀存在差異將會(huì)對(duì)內(nèi)部控制產(chǎn)生異質(zhì)性的影響。管理者的特征會(huì)自上而下地對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制產(chǎn)生積極或消極的影響，比如管理者的能力越高，就意味著管理者在決策、協(xié)調(diào)、組織等方面的管理能力越好，能夠更好地執(zhí)行內(nèi)部控制，進(jìn)而提高內(nèi)部控制的質(zhì)量[3]。

伴隨著數(shù)字技術(shù)的迅猛發(fā)展，推動(dòng)了企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，這必然會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理模式帶來顛覆式的創(chuàng)新，從而對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制造成巨大的影響。數(shù)字化轉(zhuǎn)型是否能夠提升企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量這一問題值得關(guān)注，因此，本文擬進(jìn)一步探討數(shù)字技術(shù)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制有效性的影響，并引入管理者特征在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性影響中的調(diào)節(jié)作用，力圖達(dá)到豐富文獻(xiàn)以及指導(dǎo)實(shí)踐的目的。基于此，本文選用上市公司年度數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)不同管理者特征情境下企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響。研究結(jié)果表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性有顯著促進(jìn)作用。另外通過調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)，當(dāng)企業(yè)管理者能力較強(qiáng)時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的提升效果更顯著，而當(dāng)企業(yè)管理者過度自信時(shí)，則會(huì)抑制數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的提升效果。通過區(qū)分審計(jì)師的專業(yè)勝任能力進(jìn)行分組回歸，檢驗(yàn)了以上結(jié)論在審計(jì)師高專業(yè)勝任能力組與審計(jì)師低專業(yè)勝任能力組之間的區(qū)別，發(fā)現(xiàn)審計(jì)師的專業(yè)勝任能力較弱時(shí)，管理者特征對(duì)于企業(yè)的影響更顯著，通過分產(chǎn)權(quán)回歸，檢驗(yàn)了二者在非國(guó)有企業(yè)和國(guó)有企業(yè)之間的區(qū)別，發(fā)現(xiàn)在非國(guó)有企業(yè)中管理者特征對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與內(nèi)部控制有效性影響更顯著。

本文的創(chuàng)新之處是：第一，豐富了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)所產(chǎn)生影響的相關(guān)研究，現(xiàn)有文獻(xiàn)多集中在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)后果研究，對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響研究集中在提高生產(chǎn)效率[4～5]、促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新[6]、提高企業(yè)業(yè)績(jī)[7]、促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展[8]等方面，但是有關(guān)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與內(nèi)部控制的研究中并沒有涉及管理者特征這一視角。本文則在研究中加入管理者特征這一要素，擴(kuò)充了現(xiàn)有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于內(nèi)部控制影響的研究，為企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化決策提供建議。第二，同時(shí)引入“數(shù)字化”這個(gè)硬環(huán)境和“管理者特征”這個(gè)軟環(huán)境，把管理者特征融入企業(yè)數(shù)字化和內(nèi)部控制有效性的分析框架，對(duì)其進(jìn)行了實(shí)證研究，這對(duì)企業(yè)在數(shù)字時(shí)代的持續(xù)發(fā)展和質(zhì)量改善有重要的借鑒作用。

二、理論分析與假說提出

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型與內(nèi)部控制有效性

企業(yè)實(shí)行數(shù)字化，本質(zhì)上是企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的變革，從“工業(yè)化”走向“數(shù)字化”。企業(yè)引進(jìn)了數(shù)字化技術(shù)，通過數(shù)字化技術(shù)改變企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)從生產(chǎn)、財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、管理全過程進(jìn)行“變革”[9]，改變企業(yè)管理的固有邏輯[10]，促進(jìn)企業(yè)管理智能化、企業(yè)營(yíng)銷管理精準(zhǔn)化、企業(yè)資源管理高效化運(yùn)作，從而推動(dòng)企業(yè)管理范式甚至管理制度的“革命”[11～12]。在數(shù)字化時(shí)代，數(shù)字化變革已不僅僅限于信息技術(shù)革命，而是更好地利用數(shù)字技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)方式進(jìn)行徹底的變革，尤其是將其與數(shù)字技術(shù)的深度結(jié)合；推動(dòng)數(shù)字科技滲透到整個(gè)產(chǎn)品的生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和營(yíng)銷環(huán)節(jié)，進(jìn)而改善企業(yè)內(nèi)部控制有效性[13]。在內(nèi)部環(huán)境方面，將數(shù)字技術(shù)融入企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)，突破了組織的邊界，使其與外部的聯(lián)結(jié)模式發(fā)生改變，實(shí)現(xiàn)資源和決策互通、數(shù)據(jù)互聯(lián)，形成以智能合約為主導(dǎo)的新型組織架構(gòu)，重塑內(nèi)部治理環(huán)境[14]。在信息與溝通方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型使得企業(yè)信息傳遞結(jié)構(gòu)由層次式向網(wǎng)絡(luò)式轉(zhuǎn)變，以提升數(shù)據(jù)處理的及時(shí)性與精確度，從而提升信息傳遞效率[15]。在控制活動(dòng)方面，利用數(shù)字化技術(shù)實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程自動(dòng)化，能夠提高企業(yè)的決策與管理能力，提高企業(yè)的內(nèi)部管理效能[16]。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，信息技術(shù)可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)智能決策，即通過建立預(yù)測(cè)模型實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事前管控，盡早發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)[17]。在內(nèi)部監(jiān)督方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型促使組織結(jié)構(gòu)向網(wǎng)絡(luò)化和扁平化發(fā)展，減少管理者級(jí)，加強(qiáng)日常監(jiān)督[18]。綜上，數(shù)字化通過優(yōu)化改善內(nèi)部控制五大要素進(jìn)而降低財(cái)務(wù)控制、銷售控制、資金控制執(zhí)行的偏差[19]，并減少暗箱操作的概率，通過促進(jìn)信息交流[15]、審計(jì)監(jiān)督[20]、資產(chǎn)協(xié)同績(jī)效、緩解融資困境[21]等來提高內(nèi)部控制的效率。企業(yè)數(shù)字化的目標(biāo)是通過對(duì)未來數(shù)字化的全方位改變，從根本上改變和重構(gòu)企業(yè)，從而在經(jīng)濟(jì)和業(yè)務(wù)環(huán)境中尋找新的生存空間和成長(zhǎng)點(diǎn)。吳金南等（2014）實(shí)證表明，擁有卓越信息技術(shù)能力的上市公司在經(jīng)營(yíng)效率、企業(yè)價(jià)值和財(cái)務(wù)信息真實(shí)完整等方面具有顯著影響[22]?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H1：企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制有效性。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型、管理者特征與內(nèi)部控制有效性

企業(yè)內(nèi)部控制是企業(yè)所有力量為達(dá)到企業(yè)控制目的而進(jìn)行的一種制度安排，管理者在企業(yè)控制環(huán)境構(gòu)建、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、戰(zhàn)略管理、監(jiān)督與評(píng)價(jià)等控制過程中，發(fā)揮著最直接的作用，同時(shí)還具有很強(qiáng)的示范與帶動(dòng)作用。我國(guó)上市公司管理層的背景特點(diǎn)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制具有重要的作用，且不同高管的背景特征對(duì)內(nèi)部控制的影響存在差異。具體而言，當(dāng)高管人員文化程度較高時(shí)，其存在較大內(nèi)控漏洞的機(jī)率較低[23]；上市公司中，女性董事的數(shù)量越多，其內(nèi)控水平越低[24]；隨著企業(yè)管理人員的年齡增長(zhǎng)，企業(yè)管理人員的內(nèi)控效果有所下降[25]。除了從性別、年齡和學(xué)歷等方面來研究管理層的特點(diǎn)如何對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制產(chǎn)生作用之外，還有一些學(xué)者對(duì)董事會(huì)中獨(dú)董比例和財(cái)務(wù)專家比例與企業(yè)內(nèi)部控制之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)企業(yè)中的獨(dú)董比例和財(cái)務(wù)專家比例都較高時(shí)，企業(yè)更不可能發(fā)生內(nèi)部控制失效的問題[26]。同時(shí)，信譽(yù)機(jī)制也會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)產(chǎn)生重要影響，管理者受聲譽(yù)的影響會(huì)對(duì)內(nèi)控缺陷進(jìn)行修復(fù)，進(jìn)而提高內(nèi)部控制的效率[27]?？梢姡诓煌墓芾碚咛卣飨?，數(shù)字化對(duì)內(nèi)部控制的影響可能呈現(xiàn)異質(zhì)性?；诖耍疚膹墓芾碚吣芰εc管理者過度自信兩項(xiàng)特征分析管理者特征的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

1.管理者能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)

自從Demerjian等（2013）利用Debottom-Analysis提出管理者能力測(cè)度以來[28]，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)其進(jìn)行了大量的研究。上市公司的管理者能力能夠明顯地減少員工的在職消費(fèi)[29]，降低審計(jì)成本[30]，限制投資的羊群效應(yīng)[31]，還能夠?qū)?nèi)部報(bào)酬差異拉大，從而改善會(huì)計(jì)的利潤(rùn)質(zhì)量[32]，對(duì)企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生正面的作用。頻繁披露內(nèi)部控制缺陷會(huì)損害管理者聲譽(yù)[33]，能力越高的管理者越傾向于提高內(nèi)部控制質(zhì)量。許寧寧（2017）指出，優(yōu)秀的管理者在企業(yè)的內(nèi)控設(shè)計(jì)、具體操作和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等三個(gè)層面上具有很大的優(yōu)越性，在企業(yè)的激勵(lì)作用下，進(jìn)一步提升管理者能力對(duì)企業(yè)的內(nèi)控質(zhì)量產(chǎn)生積極的作用[34]。

一個(gè)好的管理者往往具有一系列的能力，如識(shí)別和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、信息交流和協(xié)調(diào)、規(guī)劃與統(tǒng)馭等。第一，企業(yè)在其運(yùn)作過程中不可避免地要面臨各類風(fēng)險(xiǎn)，能力強(qiáng)的管理者可以對(duì)其進(jìn)行有效的辨識(shí)與防范，把風(fēng)險(xiǎn)控制在事前。第二，在全部的控制過程中信息交流體系貫穿始終，優(yōu)秀的管理者能夠和員工進(jìn)行實(shí)時(shí)的交流，使員工能夠得到各項(xiàng)必要的信息，從而使其能夠有效地實(shí)施內(nèi)控，防止內(nèi)控失效。第三，優(yōu)秀的管理者不會(huì)把注意力集中在短期戰(zhàn)略上，而是將目光放在長(zhǎng)期戰(zhàn)略上，在這個(gè)過程中，管理者會(huì)發(fā)揮員工的智慧和現(xiàn)有的資源，將內(nèi)控效果發(fā)揮到極致。在管理水平高的情況下，管理者可以通過數(shù)字化的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來獲取企業(yè)的運(yùn)營(yíng)信息，從而保證企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過程更加穩(wěn)定和可靠。通過數(shù)字技術(shù)企業(yè)內(nèi)部的信息交流更加透明、更加順暢[35]，可以有效地提高管理者的管理水平[36]，降低管理效率；控制環(huán)境、控制活動(dòng)、信息交流和監(jiān)控等方面都會(huì)有更大的提升。此外，在數(shù)字化時(shí)代，企業(yè)不但要能夠快速地收集和分析數(shù)據(jù)，還要能及時(shí)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，制定戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)的決策，及時(shí)處理風(fēng)險(xiǎn)，并通過相應(yīng)的數(shù)字化技術(shù)制定出一套有效的管理流程[13]，確保管理者的命令及時(shí)被執(zhí)行，從而保證企業(yè)內(nèi)部控制的質(zhì)量和提高企業(yè)的內(nèi)部控制效率。基于此，本文提出以下假設(shè)：

H2：管理者能力能夠顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化對(duì)于內(nèi)部控制有效性的促進(jìn)作用。

2.管理者過度自信的調(diào)節(jié)效應(yīng)

高估自己的能力，對(duì)未來的發(fā)展作出樂觀的估計(jì)被定義為過度自信[37]。管理者過度自信會(huì)使其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況保持樂觀，從而低估經(jīng)營(yíng)中面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)[38]。通常管理者對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)結(jié)果的期望是不現(xiàn)實(shí)的，他們對(duì)企業(yè)投資計(jì)劃的期望太過樂觀?，F(xiàn)代企業(yè)中，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離讓管理者掌握著企業(yè)最大控制權(quán)。在控制錯(cuò)覺的影響下，管理者過度自信的程度會(huì)越來越高。管理者過度自信的程度越高，就會(huì)更加熱衷于過度投融資、非理性融資、大規(guī)模的企業(yè)兼并等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)[39]，從而削弱內(nèi)部控制的作用范圍和效果，降低內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量，容易造成企業(yè)業(yè)績(jī)的下降。管理者過于自信會(huì)在某種程度上抑制內(nèi)部控制的有效性，從而大大減弱其對(duì)企業(yè)多元化的抑制效應(yīng)[40]。根據(jù)COSO內(nèi)部控制模型，控制環(huán)境是其他內(nèi)部因素的根基，管理者的決策思路、經(jīng)營(yíng)理念是影響控制環(huán)境的關(guān)鍵因素，管理者過度自信往往會(huì)讓管理者對(duì)自己的能力有不準(zhǔn)確的認(rèn)知，覺得自己可以成功應(yīng)對(duì)各種可能情況并取得收益，忽視可能導(dǎo)致決策失敗的潛在風(fēng)險(xiǎn)和警告信號(hào)。并且由于企業(yè)管理者擁有企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、人事任免等決策的權(quán)力，這種管理態(tài)度會(huì)通過管理者權(quán)力向下傳遞，直至對(duì)企業(yè)文化產(chǎn)生影響。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型主要在控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督上運(yùn)用數(shù)字技術(shù)提高內(nèi)部控制效率，但很難及時(shí)、準(zhǔn)確地識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)性的缺陷。因此當(dāng)管理者過度自信時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制很難起到提高控制的作用。并且當(dāng)管理者過度自信時(shí)，容易進(jìn)行擴(kuò)張性投資，提升企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的概率[41]?；诖耍疚奶岢鲆韵录僭O(shè)：

H3：管理者過度自信能夠顯著抑制企業(yè)數(shù)字化對(duì)于內(nèi)部控制有效性的促進(jìn)作用。

三、實(shí)證結(jié)果與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（一）數(shù)據(jù)選擇與處理

本文選擇2008－2020年滬深A(yù)股上市的樣本作為研究數(shù)據(jù)。并對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選：（1）剔除ST、*ST公司；（2）剔除金融業(yè)上市公司；（3）剔除既在A股上市又在B股上市的公司樣本；（4）剔除數(shù)據(jù)缺失的公司樣本。公司財(cái)務(wù)指標(biāo)與治理數(shù)據(jù)來自于WIND、CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)，公司年報(bào)來自于滬深交易所官網(wǎng)。為消除極端值的影響，對(duì)連續(xù)型變量進(jìn)行上下1%的縮尾處理。

（二）變量的設(shè)計(jì)與說明

1.被解釋變量：內(nèi)部控制有效性（IC）

以深圳迪博數(shù)據(jù)研究所公布的“內(nèi)部控制指數(shù)”除以100作為本文的被解釋變量，“內(nèi)部控制指數(shù)”可以真實(shí)地體現(xiàn)中國(guó)各公司的內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.核心解釋變量：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digital_text）

參考黃大禹等（2021）[13]、吳非等（2021）[42]的做法，通過Python 爬取樣本公司的年度報(bào)告，通過Java PDF box庫(kù)提取年度報(bào)告的文本內(nèi)容，以此作為文本篩選數(shù)據(jù)池。然后歸納整理出有關(guān)數(shù)字化的特定關(guān)鍵詞，擴(kuò)充數(shù)字化轉(zhuǎn)型的特征詞庫(kù)，并從“底層技術(shù)運(yùn)用”與“技術(shù)實(shí)踐應(yīng)用”兩個(gè)層面進(jìn)行結(jié)構(gòu)化分類，形成包括人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈以及數(shù)字技術(shù)運(yùn)用等方面的特征詞圖譜。并且剔除存在“沒”“無”“不”等否定詞的關(guān)鍵詞，同時(shí)也剔除非本公司的關(guān)鍵詞。最后，利用數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)特征詞進(jìn)行搜索、匹配和統(tǒng)計(jì)，并對(duì)其進(jìn)行歸類，形成綜合詞頻，用綜合詞頻加1后取自然對(duì)數(shù)來反映企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度。

3.控制變量

參考張永珅等（2021）[43]、周衛(wèi)華等（2022）[36]的研究并綜合考慮影響內(nèi)部控制的主要因素，對(duì)可能造成回歸結(jié)果偏誤的相關(guān)變量加以控制，包括企業(yè)規(guī)模（Size）、財(cái)務(wù)杠桿率（Lev）、第一大股東持股比例（TOP1）、獨(dú)立董事占比（Boardinde）、上市年限（Age）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、產(chǎn)權(quán)背景（SOE）、審計(jì)師是否來自四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所（Big4）和審計(jì)意見類型（Opinion）。具體如表1所示。

表1 主要變量定義

變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2 所示，從表2 中可以看出，內(nèi)部控制有效性（IC）均值6.6298、標(biāo)準(zhǔn)差0.8392，表明上市公司的內(nèi)部控制有效性整體水平較高。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digital_text）均值1.0796、標(biāo)準(zhǔn)差1.2965、最大值4.4659，表明不同上市公司的數(shù)字化水平呈現(xiàn)較大差異，且大多數(shù)企業(yè)數(shù)字化水平較低。企業(yè)規(guī)模（Size）均值22.2097、財(cái)務(wù)杠桿率（Lev）均值0.4340、第一大股東持股比例（TOP1）均值36.2417、獨(dú)立董事占比（Boardinde）均值37.4729、上市年限（Age）均值14.9873、凈資產(chǎn)收益率（ROE）均值0.0629、產(chǎn)權(quán)背景（SOE）均值0.3954、審計(jì)師是否來自四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所（Big4）均值0.0648 和審計(jì)意見類型（Opinion）均值0.9948，主要控制變量的均值和張永珅等（2021）[43]、周衛(wèi)華等（2022）[36]現(xiàn)有文獻(xiàn)基本一致。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

（三）模型設(shè)計(jì)

為了分析企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響方向及程度，建立模型（1）進(jìn)行檢驗(yàn)：

在對(duì)主回歸的效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)后，本文基于企業(yè)屬性的差異，對(duì)微觀企業(yè)進(jìn)行分組，構(gòu)建模型（2）進(jìn)行檢驗(yàn)：

（四）主回歸分析

1.企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的有效性

為了研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響，利用模型（1）進(jìn)行了回歸檢驗(yàn)，具體結(jié)果如表3所示，第（1）列報(bào)告了僅控制年份固定效應(yīng)后的檢驗(yàn)結(jié)果，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digital_text）的系數(shù)為0.0317，在1%的水平上顯著為正；第（2）列在第（1）列的基礎(chǔ)上加入行業(yè)的固定效應(yīng)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digital_text）的系數(shù)為0.0507，在1%的水平上顯著為正；進(jìn)一步在第（3）列加入前述的控制變量，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digital_text）的系數(shù)為0.0187，在1%的水平上顯著為正，由此驗(yàn)證了H1。隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和變革，企業(yè)的業(yè)務(wù)交易活動(dòng)日益復(fù)雜化，運(yùn)用新技術(shù)建立符合企業(yè)實(shí)際情況的內(nèi)控系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的內(nèi)控系統(tǒng)全面重構(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和信息披露等方面的規(guī)劃，減少信息扭曲和操縱失誤的發(fā)生，大大減少委托代理成本，提高企業(yè)信息的透明性等，進(jìn)而提高企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量。數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于企業(yè)內(nèi)部控制有效性有顯著的促進(jìn)作用，數(shù)智賦能水平的深入推進(jìn)能夠顯著提升內(nèi)部控制水平。

表3 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與內(nèi)部控制有效性的回歸結(jié)果

2.管理者能力的調(diào)節(jié)作用

參考Demerjian 等（2013）[28]的研究，投入變量包括營(yíng)業(yè)成本（COGS）、銷售和管理費(fèi)用（SGA）、固定資產(chǎn)凈值（PPE）、商譽(yù)（Goodwill）、無形資產(chǎn)凈值（Intan），產(chǎn)出變量為營(yíng)業(yè)收入（Sales），企業(yè)的效率值（MAθ）通過模型（3）計(jì)算得到。

然后以MAθ為被解釋變量，采用Tobit模型對(duì)各產(chǎn)業(yè)進(jìn)行回歸分析，得到回歸殘差ε。由于Tobit模型不能覆蓋所有對(duì)企業(yè)績(jī)效有影響的特征，導(dǎo)致以殘差代表的管理者能力受到不確定因子的干擾。為了減少噪聲，根據(jù)張路等（2019）[44]的研究，將殘差按照大小依次分成四個(gè)類別，分別以1～4級(jí)（MA4）分配，分配的數(shù)值越大，代表管理者的能力越強(qiáng)。將管理者能力MA4 和管理者能力與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交乘項(xiàng)MA4×Digital_text加入模型（1）中進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表3中（4）列所示，交乘項(xiàng)的系數(shù)0.0064在10%的水平上顯著為正，由此驗(yàn)證了H2。表明管理者能力較強(qiáng)能夠有效促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性的提升作用，管理者能力具有顯著的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。

3.管理者過度自信的調(diào)節(jié)作用

管理者薪資越高，越能顯示其在企業(yè)擁有更高的地位，所掌握的權(quán)利也越大，越易產(chǎn)生過度自信的狀態(tài)。Hoitash等（2012）[45]通過分析財(cái)務(wù)總監(jiān)的報(bào)酬水平和企業(yè)的主要內(nèi)部控制缺陷之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)其對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量有直接的影響。本文選擇將相對(duì)報(bào)酬作為衡量管理者過度自信的一種方法，管理者薪酬中前三名的合計(jì)數(shù)占當(dāng)年企業(yè)管理者薪酬總和的比例來度量，如果這個(gè)指標(biāo)低于樣本中位數(shù)，則虛擬變量L_Con取值為1，否則為0。進(jìn)一步地，本文將虛擬變量L_Con及交乘項(xiàng)L_Con×Digital_text 加入模型（1）中進(jìn)行檢驗(yàn)?；貧w分析結(jié)果如表3 中（5）列所示，管理者過度自信與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交乘項(xiàng)（L_Con×Digital_text）系數(shù)為-0.0133，在10%的水平上顯著為負(fù)，由此驗(yàn)證了H3。表明整體而言，管理者過度自信削弱了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性的正向影響，管理者過度自信具有顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)效應(yīng)。

（五）穩(wěn)健性與內(nèi)生性問題檢驗(yàn)

1.引入工具變量

本文的實(shí)證研究中可能存在反向因果關(guān)系導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，即內(nèi)部控制有效性高的企業(yè)更傾向于進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，本文采用工具變量法來緩解這一內(nèi)生性問題，參考趙璨等（2020）[46]、趙宸宇等（2021）[47]構(gòu)建工具變量的思路，選擇企業(yè)所在地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量（Cityint）、科學(xué)技術(shù)支出水平（Science）和城市移動(dòng)電話數(shù)量（Mobile）作為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的工具變量。地區(qū)的通信方式、網(wǎng)絡(luò)、科學(xué)技術(shù)等因素的發(fā)展水平會(huì)從技術(shù)水平、社會(huì)偏好等方面影響樣本期內(nèi)企業(yè)對(duì)信息技術(shù)的應(yīng)用和接受程度，滿足相關(guān)性條件；同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)、科學(xué)技術(shù)、移動(dòng)電話作為社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施組成部分，并不直接作用于企業(yè)的數(shù)字化過程，滿足外生性條件。工具變量法檢驗(yàn)結(jié)果如表4中（1）～（3）列所示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的有效性的檢驗(yàn)Digital_text系數(shù)在1%的水平上顯著為正，交乘項(xiàng)MA4×Digital_text的系數(shù)在10%的水平上顯著為正，在管理者能力較高時(shí)有效促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的提升作用，交乘項(xiàng)L_Con×Digital_text 的系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，在管理者過度自信時(shí)有效抑制企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的提升作用，工具變量的檢驗(yàn)結(jié)果表明在考慮內(nèi)生性問題后，本文結(jié)論并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，通過穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

2.改變企業(yè)數(shù)字化程度的衡量指標(biāo)

參考張永珅等（2021）的研究[43]，在財(cái)務(wù)報(bào)告附注披露的無形資產(chǎn)的具體項(xiàng)目中，與數(shù)字化轉(zhuǎn)型有關(guān)的無形資產(chǎn)凈額在企業(yè)無形資產(chǎn)總額中所占的比重可以衡量企業(yè)數(shù)字化程度。以上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告附注披露的資產(chǎn)負(fù)債表日無形資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目中與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)的無形資產(chǎn)凈額占企業(yè)無形資產(chǎn)總額的比例來度量企業(yè)的數(shù)字化水平。具體將無形資產(chǎn)明細(xì)中涉及數(shù)字技術(shù)的關(guān)鍵字，比如“軟件”“網(wǎng)絡(luò)”“管理系統(tǒng)”“智能平臺(tái)”等，界定為“數(shù)字化技術(shù)相關(guān)無形資產(chǎn)”，再計(jì)算“數(shù)字化技術(shù)相關(guān)無形資產(chǎn)”凈額占企業(yè)無形資產(chǎn)總額的比重，以此度量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（Digital_int），回歸檢驗(yàn)結(jié)果如表4中（4）～（6）列所示，Digital_int在1%的水平上顯著為正，數(shù)字化促進(jìn)了內(nèi)部控制有效性的提升，交乘項(xiàng)MA4×Digital_int的系數(shù)在5%的水平上顯著為正，在管理者能力較高時(shí)有效促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的提升作用，交乘項(xiàng)L_Con×Digital_int的系數(shù)在10%的水平上顯著為負(fù)，在管理者過度自信時(shí)有效抑制數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的提升作用，結(jié)果依舊支持本文結(jié)論。

3.排除企業(yè)策略性行為的解釋

本文提出的以文本分析和機(jī)器學(xué)習(xí)方法為基礎(chǔ)的企業(yè)數(shù)字化程度指數(shù)，能夠全面地反映出微觀企業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，但同時(shí)也會(huì)受到企業(yè)的策略性信息披露行為的影響，比如企業(yè)年報(bào)中的數(shù)據(jù)披露要比真實(shí)的數(shù)據(jù)更多。趙璨等（2020）[46]的調(diào)查顯示，企業(yè)公開披露的信息有策略性炒作或蹭熱度的嫌疑，可能存在夸大披露信息的風(fēng)險(xiǎn)。為消除上述因素的影響，本研究采用數(shù)學(xué)模型估算出企業(yè)數(shù)字化相關(guān)詞匯數(shù)據(jù)的正常披露情況，排除那些被認(rèn)為有夸張嫌疑的觀測(cè)值。具體地，對(duì)殘差值位于高位的20%樣本進(jìn)行了篩選，排除這一部分觀測(cè)值后重新檢驗(yàn)。表4中（7）～（9）列報(bào)告了剔除殘差值位于高位的20%樣本的檢驗(yàn)結(jié)果，Digital_text 在1%的水平上顯著為正，數(shù)字化對(duì)于企業(yè)內(nèi)部控制有效性有顯著促進(jìn)作用，交乘項(xiàng)MA4×Digital_text的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，在管理者能力較高時(shí)有效促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的提升作用，交乘項(xiàng)L_Con×Digital_text 的系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，在管理者過度自信時(shí)有效抑制數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的提升作用，本文結(jié)論不受企業(yè)策略性信息披露行為的影響。

四、進(jìn)一步分析

（一）企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于內(nèi)部控制有效性的異質(zhì)性檢驗(yàn)

1.審計(jì)師的專業(yè)勝任能力的影響

根據(jù)審計(jì)準(zhǔn)則的要求，審計(jì)師在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)時(shí)，需要向治理層披露值得關(guān)注的內(nèi)部控制缺陷，但當(dāng)審計(jì)師對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行判斷時(shí)，審計(jì)師工作經(jīng)驗(yàn)[48]、所處職位、從業(yè)年限、評(píng)估內(nèi)控的經(jīng)驗(yàn)[49]等對(duì)內(nèi)部控制有效性的評(píng)價(jià)結(jié)果都存在顯著的影響。因此專業(yè)勝任能力強(qiáng)的審計(jì)師能夠提供更加專業(yè)化的服務(wù)，能夠更準(zhǔn)確地識(shí)別內(nèi)部控制缺陷，使得企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)重點(diǎn)聚焦，完善存在缺陷的環(huán)節(jié)，進(jìn)而改善企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量。專業(yè)勝任能力弱的審計(jì)師識(shí)別能力相對(duì)較弱，可能會(huì)忽視部分內(nèi)部控制缺陷，導(dǎo)致數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)錯(cuò)過部分關(guān)鍵因素，進(jìn)而對(duì)于內(nèi)部控制有效性的影響較小。本文借鑒鄧芳等（2017）[50]的研究，用國(guó)際四大事務(wù)所的審計(jì)師作為劃分依據(jù)，分組檢驗(yàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于內(nèi)部控制有效性的影響。分組回歸檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示，通過Fisher’s Permutation 檢驗(yàn)，異質(zhì)性檢驗(yàn)均有效，高審計(jì)師的專業(yè)勝任能力組中數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的促進(jìn)作用更明顯，但管理者能力與管理者過度自信對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的促進(jìn)作用的影響主要體現(xiàn)在審計(jì)師低專業(yè)勝任能力組中。

表5 審計(jì)師的專業(yè)勝任能力的異質(zhì)性分析

2.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響

在我國(guó)的資本市場(chǎng)中，國(guó)企與民營(yíng)企業(yè)的資源稟賦和管理體制都有很大的不同，因此國(guó)企與民營(yíng)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平也會(huì)有所不同，進(jìn)而企業(yè)的數(shù)字化與內(nèi)部控制的質(zhì)量也會(huì)呈現(xiàn)出不同的表現(xiàn)。國(guó)企是國(guó)家功能的擴(kuò)展，對(duì)國(guó)家具體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重大意義。目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略是實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵，國(guó)企的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將進(jìn)一步加快。國(guó)企高層管理人員既是“經(jīng)濟(jì)人”又是“政治人”，同時(shí)又是由于黨內(nèi)強(qiáng)大的領(lǐng)導(dǎo)力量和政府監(jiān)管的雙重作用，使得國(guó)企更加重視內(nèi)部控制。因此，本文將樣本觀測(cè)值按照國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)分為兩組進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表6所示。通過Fisher’s Permutation檢驗(yàn)，異質(zhì)性檢驗(yàn)均有效，數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著提高了國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制的有效性，但相較于非國(guó)有企業(yè)，數(shù)字化對(duì)國(guó)有企業(yè)的提升作用更大。主要原因是：數(shù)字化轉(zhuǎn)型要求大規(guī)模應(yīng)用數(shù)字技術(shù)，大規(guī)模投資智能生產(chǎn)和建設(shè)現(xiàn)代信息化體系，具有資金、規(guī)模、科研和政策等方面優(yōu)勢(shì)的國(guó)企，實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以充分利用自身特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化戰(zhàn)略與企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的有機(jī)結(jié)合，有效彌補(bǔ)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制缺陷，促進(jìn)國(guó)企的高質(zhì)量發(fā)展。管理者能力與管理者過度自信對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制的促進(jìn)作用的影響主要體現(xiàn)在非國(guó)有企業(yè)中。非國(guó)有企業(yè)在管理上更依賴管理者的個(gè)人能力，管理者特征的影響更顯著。這對(duì)今后企業(yè)的發(fā)展具有一定的借鑒意義。

表6 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的異質(zhì)性分析

五、結(jié)論與啟示

（一）結(jié)論

在數(shù)字時(shí)代，內(nèi)部控制作為企業(yè)管理體系的重要組成，其實(shí)施的有效性在與企業(yè)數(shù)字化相互作用的同時(shí)，也受到管理者特征的影響。本文以2008－2020年滬深A(yù)股上市公司作為研究樣本，研究了實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制有效性的影響，并分析管理者特征對(duì)其影響的調(diào)節(jié)效應(yīng)。鑒于企業(yè)微觀層面的異質(zhì)性結(jié)構(gòu)特征會(huì)對(duì)數(shù)字技術(shù)賦能產(chǎn)生非對(duì)稱性效應(yīng)，本文從審計(jì)師的專業(yè)勝任能力、企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬性角度出發(fā)，通過分組檢驗(yàn)考察企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性影響的差異。本文研究發(fā)現(xiàn)：

第一，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠?qū)ζ髽I(yè)內(nèi)部控制體系進(jìn)行重塑改造，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和信息披露等方面的規(guī)劃，減少信息扭曲和操縱失誤的發(fā)生，大大減少委托代理成本，進(jìn)而提高企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量，穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果依舊支持上述結(jié)論。

第二，不同管理者特征下數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性的提升作用有所不同，管理者能力具備顯著的正向調(diào)節(jié)作用，能促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制有效性的提升作用；管理者過度自信產(chǎn)生負(fù)向調(diào)節(jié)作用，顯著抑制了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于內(nèi)部控制有效性的提升作用。

第三，在審計(jì)人員的專業(yè)勝任能力較強(qiáng)時(shí)，企業(yè)的數(shù)字轉(zhuǎn)型對(duì)內(nèi)部控制效能的提高效果要比審計(jì)師專業(yè)勝任能力在低水平時(shí)顯著，但管理者特征的影響在審計(jì)人員的專業(yè)勝任能力較弱時(shí)更顯著；不論是國(guó)企還是非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行數(shù)字轉(zhuǎn)型，都可以使企業(yè)的內(nèi)部控制有效性得到明顯的改善，但國(guó)企的表現(xiàn)更加突出，而管理者特征的影響在非國(guó)有企業(yè)中表明得更顯著。

（二）啟示

第一，推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化發(fā)展，可以有效地提升內(nèi)部控制的有效性。完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的需要，隨著企業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程，各種信息系統(tǒng)如會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)、決策支持信息系統(tǒng)等將提高企業(yè)的內(nèi)控效率，并在一定程度上減少人為的影響。企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中表現(xiàn)出不易篡改、權(quán)力制衡、流程嵌入、人機(jī)協(xié)同等特性，使得信息的真實(shí)與對(duì)稱性得到進(jìn)一步的提高，降低管理者凌駕內(nèi)控的可能，從而保證企業(yè)的內(nèi)部控制的總體效果。

第二，提高企業(yè)的管理水平，提升內(nèi)部控制有效性，可以促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。面對(duì)當(dāng)前國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷改變，高層次的內(nèi)控所能提供的穩(wěn)定是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的迫切需求。在管理者的任命上，不僅要注重聘用高級(jí)經(jīng)理，而且要注重內(nèi)部控制的建設(shè)，要不斷健全企業(yè)的管理制度，均衡地實(shí)現(xiàn)員工的激勵(lì)與制約；在發(fā)展與穩(wěn)定方面，要加強(qiáng)對(duì)質(zhì)量與效益的重視，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

第三，構(gòu)建內(nèi)部控制的權(quán)責(zé)體系，進(jìn)一步明確企業(yè)的管理職責(zé)，可以健全內(nèi)部控制評(píng)估體系。如何有效地改善企業(yè)的內(nèi)部控制，既取決于企業(yè)管理者的水平和經(jīng)營(yíng)能力，更重要的是要對(duì)不斷變化的體制環(huán)境做出反應(yīng)。在企業(yè)數(shù)字化的大環(huán)境下，企業(yè)必須選擇適合數(shù)字化轉(zhuǎn)型的內(nèi)部控制評(píng)估指標(biāo)，并通過建立數(shù)字化的內(nèi)控評(píng)估體系來實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的良性影響。