內(nèi)容提要:農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目作為完善糧食價(jià)格形成機(jī)制和糧食補(bǔ)貼政策的重要探索,其實(shí)質(zhì)是涉及多方主體、不同路徑的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制?；谥袊彝プ粉櫿{(diào)查(CFPS)2012-2018年的數(shù)據(jù),在分析農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的內(nèi)在運(yùn)作機(jī)制的基礎(chǔ)上,運(yùn)用漸進(jìn)性政策評(píng)估DID模型對(duì)農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制產(chǎn)生的對(duì)農(nóng)戶收入水平的影響進(jìn)行了實(shí)證分析和平行趨勢(shì)檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明,不僅實(shí)施“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目前后農(nóng)戶的收入出現(xiàn)了明顯的變化,而且與尚未實(shí)施的地區(qū)農(nóng)戶相比試驗(yàn)區(qū)農(nóng)戶也從該項(xiàng)目中獲得了更多的福利,即農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制顯著提升了農(nóng)戶的以經(jīng)濟(jì)收入水平為代表的福利效果。

一、引 言

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)再生產(chǎn)和自然再生產(chǎn)相互交織的過程,農(nóng)戶除了要應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的自然風(fēng)險(xiǎn),還要面對(duì)難以預(yù)測(cè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此如何分散風(fēng)險(xiǎn)、增加農(nóng)戶收入水平,對(duì)于調(diào)動(dòng)農(nóng)戶的生產(chǎn)積極性來說十分重要。2016年中央一號(hào)文件中首次提出“探索農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)機(jī)制”“穩(wěn)步擴(kuò)大‘保險(xiǎn)+期貨’試點(diǎn)”,之后又連續(xù)三年提出“深入推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè),積極引導(dǎo)企業(yè)利用期貨管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)步擴(kuò)大‘保險(xiǎn)+期貨’試點(diǎn)”。2021年中央一號(hào)文件中進(jìn)一步指出“發(fā)揮‘保險(xiǎn)+期貨’服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的作用”。更進(jìn)一步地,2023年中央一號(hào)文件再次提出“發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)支農(nóng)作用,優(yōu)化‘保險(xiǎn)+期貨’”。因此,從宏觀層面來看,農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”的實(shí)施不僅符合國家提升糧食供給保障能力的戰(zhàn)略需求,同時(shí)對(duì)于期貨和保險(xiǎn)行業(yè)而言,也為其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓寬了渠道,并同時(shí)提供了新的思路。

農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的最大優(yōu)勢(shì)在于既能夠充分利用期貨市場(chǎng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)判,同時(shí)也有助于參與農(nóng)戶獲得穩(wěn)定的保險(xiǎn)賠付。保險(xiǎn)公司通過直接或間接參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易,并利用農(nóng)產(chǎn)品期貨行情確定險(xiǎn)種與賠付比率,不僅降低了理賠風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也彌補(bǔ)了理賠支出(程揚(yáng)勇,2005)?，F(xiàn)階段農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目已經(jīng)逐步推廣到大豆、玉米、棉花、小麥、雞蛋、蘋果及天然橡膠等多個(gè)品種,并取得了一定的成效。但通過相關(guān)文獻(xiàn)梳理后發(fā)現(xiàn),對(duì)于該試點(diǎn)項(xiàng)目的研究仍存在局限性,即僅停留在描述統(tǒng)計(jì)和案例分析階段,并未從微觀層面運(yùn)用具體的實(shí)證方法對(duì)該模式給農(nóng)戶帶來的影響進(jìn)行驗(yàn)證。因此鑒于以往研究的不足,本研究基于中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù),采用漸進(jìn)性政策評(píng)估的DID模型實(shí)證分析了農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的福利效果。在理論分析農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式內(nèi)在運(yùn)行機(jī)制的基礎(chǔ)上,獲取了可能對(duì)農(nóng)戶福利變化產(chǎn)生影響的三大路徑,即規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提升種糧積極性和推動(dòng)規(guī)?；a(chǎn)。進(jìn)一步地,本文運(yùn)用平行趨勢(shì)檢驗(yàn)對(duì)研究方法的準(zhǔn)確性和科學(xué)性進(jìn)行了驗(yàn)證。最后,基于研究結(jié)論并結(jié)合國內(nèi)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)施的實(shí)際情況,提出有助于其進(jìn)一步推廣完善的可行性政策建議。

本文的研究貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面:研究視角方面,現(xiàn)有研究尚未從農(nóng)戶收入視角出發(fā),本文嘗試系統(tǒng)性地將農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的內(nèi)在作用機(jī)制歸納為不同主體之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān),旨在發(fā)現(xiàn)“保險(xiǎn)+期貨”模式對(duì)農(nóng)戶所產(chǎn)生的微觀影響;研究數(shù)據(jù)方面,本文使用的中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)具有指標(biāo)充分、樣本量大等特點(diǎn),因而所得出的研究結(jié)論具有較好的代表性;研究方法方面,漸進(jìn)性DID模型是在傳統(tǒng)DID模型基礎(chǔ)上的一種拓展,用來解決處理組所有個(gè)體受到政策沖擊的時(shí)間點(diǎn)不一致的情況,因此該方法可以有效提升研究結(jié)論的真實(shí)性。

二、農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

1. 農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的優(yōu)勢(shì)分析

作為中國農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要工具,從2004年中國開始實(shí)行政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)之后,農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的迅猛發(fā)展使得中國已經(jīng)成為了僅次于美國的第二大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)國(葉明華和庚國柱,2016)。但由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)政策與現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型中的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求并不適應(yīng),使得農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的改革明顯滯后于農(nóng)村農(nóng)業(yè)的發(fā)展實(shí)踐(吳東立和謝鳳杰,2018)。然而隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨的出現(xiàn),其對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)村所帶來的影響就出現(xiàn)了顯著變化。首先由于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)分散的功能(何嗣江和湯鐘堯,2005),使得其在農(nóng)業(yè)中的作用凸顯,成為了引導(dǎo)農(nóng)業(yè)資源配置的一種有效手段(蔡勝勛,2006),對(duì)農(nóng)產(chǎn)品及整個(gè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響也越來越大(宋國玲等,2005)。特別是對(duì)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源的合理配置、種植結(jié)構(gòu)調(diào)整(張璋,2005)、轉(zhuǎn)移農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及增加農(nóng)民收入等方面都發(fā)揮了重要作用。但無論是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)還是期貨市場(chǎng)作為單獨(dú)存在的金融手段都存在自身的局限性,這些局限性體現(xiàn)在:

一是雖然中國的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)是農(nóng)戶最為熟悉和信任的金融媒介組織(馬龍龍,2010),但現(xiàn)有的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)僅僅為農(nóng)戶提供了產(chǎn)量保險(xiǎn),卻未能提供由價(jià)格波動(dòng)所帶來的價(jià)格和收入保險(xiǎn);二是保險(xiǎn)公司在傳統(tǒng)產(chǎn)量保險(xiǎn)中,由于不能夠?qū)r(nóng)業(yè)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精準(zhǔn)預(yù)期,導(dǎo)致其承載了較大的理賠風(fēng)險(xiǎn);三是在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)中保費(fèi)及理賠價(jià)格的設(shè)定較難進(jìn)行合理的預(yù)期,因此其設(shè)定變得較為困難;四是農(nóng)戶直接參與農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)較為困難,若農(nóng)戶直接參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易,如果遇到期貨價(jià)格上行時(shí),往往需要追加保證金,不僅增加了農(nóng)戶的額外資金投入,同時(shí)由于大多數(shù)農(nóng)戶尚不具備完善的金融知識(shí)和期貨操作技能,因此農(nóng)戶要想通過期貨市場(chǎng)保障自身的收益是十分困難的。

2. 農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

為了克服傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和期貨市場(chǎng)局限性,農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目應(yīng)運(yùn)而生。從概念來看,農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目是指保險(xiǎn)公司以在期貨市場(chǎng)交易的期貨合約標(biāo)的物為保險(xiǎn)標(biāo)的,在保險(xiǎn)期間因保險(xiǎn)合同責(zé)任免除以外的原因造成該品種的價(jià)格低于事先雙方約定的價(jià)格時(shí),保險(xiǎn)人按合同的約定賠償被保險(xiǎn)人,同時(shí)為避免巨額賠付風(fēng)險(xiǎn),保險(xiǎn)公司利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格向著有利于投保人的方向進(jìn)行變化時(shí),保費(fèi)則會(huì)通過期貨市場(chǎng)上的期貨或期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行抵消,而當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格向著不利于投保人方向進(jìn)行改變時(shí),則會(huì)對(duì)投保人(農(nóng)戶或合作社)進(jìn)行賠付,從而保障農(nóng)戶的種糧收益。一般情況下其具體的運(yùn)行機(jī)制如圖1所示。

從圖1可以看出在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的機(jī)制中,涉及的主體主要包括交易所、期貨子公司、保險(xiǎn)公司、地方政府以及農(nóng)戶(合作社)等五個(gè)主體。首先,期貨交易所審核由期貨子公司報(bào)送的有關(guān)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的計(jì)劃方案和資金數(shù)量;其次,交易所會(huì)針對(duì)期貨子公司報(bào)送來的材料對(duì)該項(xiàng)目保費(fèi)以及受益方的預(yù)算補(bǔ)貼進(jìn)行設(shè)定。之后在獲得資質(zhì)和交易所審核批準(zhǔn)之后,期貨子公司會(huì)在項(xiàng)目進(jìn)行前期先使用公司自有資金向保險(xiǎn)公司支付保費(fèi)。期貨子公司通過向保險(xiǎn)公司出售農(nóng)產(chǎn)品期貨產(chǎn)品并同時(shí)從交易所購買用以進(jìn)行對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品的方式,向保險(xiǎn)公司提供“再保險(xiǎn)”的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具?；谏鲜霾僮?保險(xiǎn)公司可以成功地將其標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給期貨交易所。而針對(duì)保險(xiǎn)公司來說,主要承擔(dān)兩大任務(wù):一是在承保前根據(jù)實(shí)際承保農(nóng)產(chǎn)品的目標(biāo)價(jià)格,以及期貨市場(chǎng)該農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格來決定未來進(jìn)行賠付的金額標(biāo)準(zhǔn);二是在“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目運(yùn)行中,保險(xiǎn)公司則依據(jù)期貨市場(chǎng)上該農(nóng)產(chǎn)品期貨不斷變化的價(jià)格進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖操作,以此來抵消農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)上由于價(jià)格變動(dòng)所帶來的利益損失,達(dá)到防范自身理賠風(fēng)險(xiǎn)的目的。

圖1 農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

而對(duì)于另外兩個(gè)參與主體——地方政府和農(nóng)戶來說,首先地方政府主要承擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼以及前期協(xié)助保險(xiǎn)公司確立參與農(nóng)戶范圍的職責(zé)。在有合作社的地區(qū),還擔(dān)負(fù)著主動(dòng)協(xié)調(diào)農(nóng)戶、合作社以及保險(xiǎn)公司三者之間關(guān)系的職責(zé)。從既有案例來看,在有政府參與的農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目都取得了更好的結(jié)果(孫玉奎和楊陽,2018),其補(bǔ)貼效率最高可以達(dá)到99.95%。其次,農(nóng)戶通過合作社間接參與“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目時(shí),不僅可以降低自身的參與成本,同時(shí)還可以有效保障自身的收益。

通過對(duì)農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”的參與主體進(jìn)行分析后可以看出,由于項(xiàng)目?jī)?nèi)部多方主體的參與使得這一模式呈現(xiàn)出“風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)”這一特點(diǎn),即農(nóng)戶-保險(xiǎn)公司-期貨子公司-期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分散過程,使得農(nóng)戶將可能面臨的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)首先轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司,而保險(xiǎn)公司再將自身可能面臨的賠付風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)接給期貨子公司,最終由期貨子公司通過自身在期貨交易市場(chǎng)上的一系列對(duì)沖交易操作,將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)上進(jìn)行消除(見圖2)。最后通過這樣的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,不僅化解了在傳統(tǒng)政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)模式下保險(xiǎn)公司鑒于風(fēng)險(xiǎn)較大而不愿涉足農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的擔(dān)憂,同時(shí)也彌補(bǔ)了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)政策不能完全覆蓋農(nóng)戶損失的缺陷,最終構(gòu)成了各方受益的利益閉環(huán)。而對(duì)于中國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)來說,通過農(nóng)戶以及保險(xiǎn)公司的參與,也可以反過來促進(jìn)其健康有序地發(fā)展。

圖2 “保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的參與主體及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)流程

三、理論分析與研究假說

中國政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的特殊性在于保險(xiǎn)標(biāo)的物被限定為關(guān)系到國計(jì)民生和對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有重要影響的標(biāo)的物,這使得中國的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)具有較強(qiáng)的外部性,導(dǎo)致商業(yè)性保險(xiǎn)公司不愿參與。與此同時(shí),隨著政府補(bǔ)貼投入的加大,導(dǎo)致保險(xiǎn)公司在承保失敗概率一定的條件下,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的賠付風(fēng)險(xiǎn)增大,最終導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的市場(chǎng)失靈現(xiàn)象。而當(dāng)保險(xiǎn)公司加入到期貨市場(chǎng)之后,不僅降低了保險(xiǎn)公司的賠付機(jī)率,同時(shí)提高了保險(xiǎn)公司保費(fèi)定價(jià)的準(zhǔn)確性,從而擴(kuò)大了政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的有效供給。

通過對(duì)農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的闡釋可以看出,其內(nèi)在運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制類似于一個(gè)復(fù)雜的運(yùn)行系統(tǒng),參與其中的五大主體都可以被看作是該系統(tǒng)中的有機(jī)組成部分,且這五大主體之間具有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享這一特點(diǎn)。根據(jù)復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)理論(Complex Adaptive System),每一種系統(tǒng)演化的動(dòng)力都來自于系統(tǒng)內(nèi)部各個(gè)微觀主體之間的相互作用,且某一個(gè)系統(tǒng)中的各個(gè)微觀主體都具有感知和適應(yīng)的能力,會(huì)自動(dòng)調(diào)整自身狀態(tài)以適應(yīng)外部環(huán)境,并與其他微觀主體進(jìn)行合作或競(jìng)爭(zhēng),使得每個(gè)個(gè)體都可以獲得和保存自身最大的利益。在該理論中,任何參與主體的主觀能動(dòng)性都顯著提升了該系統(tǒng)的復(fù)雜性,而任何特定主體所處的環(huán)境也是由其他主體構(gòu)成的。因此,任何參與主體所做的努力都必須去適應(yīng)其他主體。在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式中,每一個(gè)參與主體都會(huì)在該系統(tǒng)中建立分險(xiǎn)共擔(dān)、利益共贏的關(guān)系,同時(shí)也會(huì)根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變化的波動(dòng)趨勢(shì),自行調(diào)整在項(xiàng)目中的各種具體操作。對(duì)于保險(xiǎn)公司和期貨公司而言,在該模式中應(yīng)當(dāng)主動(dòng)依據(jù)期貨市場(chǎng)上農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng),調(diào)節(jié)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目中標(biāo)的物的理賠價(jià)格,并在保障農(nóng)戶收益的前提下,盡可能地使自身的損失最小。而農(nóng)戶通過參與能夠提前鎖定保險(xiǎn)標(biāo)的物的預(yù)期價(jià)格和預(yù)期收益,從而有助于其穩(wěn)定糧食生產(chǎn)、降低自身所面臨的價(jià)格和收入風(fēng)險(xiǎn),提升自身的福利效果?；谝陨戏治?本文提出假說H1:

H1 :農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式可以通過有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)從而顯著提升農(nóng)戶的種糧收入。

根據(jù)計(jì)劃行為理論(Theory of Planned Behavior),農(nóng)戶個(gè)體的行為態(tài)度、主觀規(guī)范和知覺行為控制是其決定行為意向的三個(gè)主要變量,態(tài)度越積極、他人的支持力度越大、知覺行為控制越強(qiáng)行為意向就越大,反之則越小。在本研究中,由于“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目中期貨市場(chǎng)的價(jià)格信息更加公開透明,且不容易被操縱,因此有助于參與主體各方對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格作出合理判斷,使得農(nóng)戶在農(nóng)產(chǎn)品種植方面得到有效的金融支持,同時(shí)也提升了農(nóng)戶對(duì)于預(yù)期收益可獲得性的心理保障;同時(shí),農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制有效解決了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的“先天缺陷”,能夠在更深更廣的領(lǐng)域內(nèi)拓展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口,精準(zhǔn)對(duì)接中國現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所面臨的規(guī)模性風(fēng)險(xiǎn)管理需求。與單純的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)相比,農(nóng)民在參與過程中不僅降低了參與成本,同時(shí)也鎖定了農(nóng)產(chǎn)品的預(yù)期收益、確保了糧食種植產(chǎn)量的穩(wěn)定性和種糧積極性,使得其自身收益水平得以提升。據(jù)此,本文提出假說H2:

H2:農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式可以通過維護(hù)農(nóng)戶的種糧積極性來提高其種糧收入。

農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營理論認(rèn)為,通過集聚和優(yōu)化配置農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素,一定程度上擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模并增加農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量,可以降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本、拓展農(nóng)戶的增收渠道,同時(shí)還可以提升農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者的收入。在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式中由于農(nóng)村專業(yè)合作社的參與,可以對(duì)農(nóng)戶的種糧行為進(jìn)行“雙保險(xiǎn)”,這在一定程度上促進(jìn)了農(nóng)村專業(yè)合作社的發(fā)展。同時(shí),由于該項(xiàng)目在運(yùn)行前期鎖定了農(nóng)戶的種植規(guī)模和預(yù)期收益,因此有助于農(nóng)戶科學(xué)安排農(nóng)產(chǎn)品種植規(guī)模,有力地保障了試點(diǎn)地區(qū)的糧食供給量,促進(jìn)了農(nóng)業(yè)的適度規(guī)模經(jīng)營。由此,本文提出假說H3:

H3:農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式可以通過推動(dòng)規(guī)?；a(chǎn)來提升農(nóng)戶的種糧收入。

四、數(shù)據(jù)描述及研究設(shè)計(jì)

本文的研究數(shù)據(jù)來自中國家庭追蹤調(diào)查(CFPS)2012-2018年的數(shù)據(jù)。該調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注中國居民的經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)福利,包括經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、教育獲得以及人口遷移等內(nèi)容。CFPS是一項(xiàng)全國性、綜合性的社會(huì)調(diào)查,旨在通過個(gè)體、家庭、社區(qū)三個(gè)層次,反映中國社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和人口的變遷情況。在本研究中鑒于“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目屬于一種漸進(jìn)式推廣過程,各個(gè)試點(diǎn)地區(qū)實(shí)施項(xiàng)目的時(shí)間存在先后差異,因此分別選取了農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目最先實(shí)施的試點(diǎn)地區(qū)黑龍江省、遼寧省和吉林省(東三省)作為實(shí)驗(yàn)組,并選取安徽省、河南省和山東省作為對(duì)照組進(jìn)行分析。選擇東三省作為實(shí)驗(yàn)組的原因在于其實(shí)施農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目時(shí)間最長(zhǎng),項(xiàng)目涉及品種最全面,且參與的農(nóng)戶也最多。而選擇安徽、河南和山東這三個(gè)省份作為對(duì)照組的原因在于:這三個(gè)省份在實(shí)施農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目上起步較晚且數(shù)量很少或尚未實(shí)施該項(xiàng)目。通過對(duì)CFPS數(shù)據(jù)庫2012-2018年的數(shù)據(jù)進(jìn)行刪選合并之后,最終將具有農(nóng)業(yè)戶口、從事自家農(nóng)業(yè)經(jīng)營且為種植業(yè)的農(nóng)戶篩選出來,共得到有效樣本數(shù)為2542個(gè),其中實(shí)驗(yàn)組1586個(gè),對(duì)照組956個(gè)。

既有文獻(xiàn)已經(jīng)證實(shí),農(nóng)戶生產(chǎn)收入直觀反映了農(nóng)戶從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)獲得的經(jīng)濟(jì)利益,且一般認(rèn)為農(nóng)戶的福利水平與經(jīng)濟(jì)收益呈現(xiàn)正相關(guān)(陳傳靜等,2017)。因此在變量設(shè)置方面,將實(shí)施前后的農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入作為測(cè)度農(nóng)戶家庭福利效果變化的被解釋變量。將農(nóng)戶是否參與農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目作為核心解釋變量,同時(shí)將農(nóng)戶的人口統(tǒng)計(jì)學(xué)的一組變量作為控制變量?？紤]到實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組在地理位置、種植品種、種植規(guī)模上的差異性,在控制變量中加入農(nóng)副產(chǎn)品總值用以解決這一問題。在模型設(shè)定上,由于農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目在各個(gè)試點(diǎn)地區(qū)實(shí)施的時(shí)間存在先后差異,本文先運(yùn)用傳統(tǒng)的DID雙重差分模型進(jìn)行分析,其具體的模型形式表示如下:

yit=αi+θxit+φiltrendit+δprojectit+βDIDtprojectit+μit

(1)

其中,yit表示的是農(nóng)戶在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)施前后的福利變化(即農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入);xit表示的是影響農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入的一組控制變量,其系數(shù)θ則度量了這些因素對(duì)農(nóng)戶種糧收入的影響。系數(shù)φi則代表了農(nóng)戶種糧收益隨時(shí)間變化而受到的趨勢(shì)影響,而系數(shù)βDID則代表了農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)施時(shí)間所帶來的趨勢(shì)影響,μit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

依據(jù)(1)式的設(shè)定,表1給出了所用變量的定義與描述統(tǒng)計(jì)。從表1中可以看出,農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)地區(qū)農(nóng)戶(即實(shí)驗(yàn)組)在項(xiàng)目實(shí)施前后的種糧收入出現(xiàn)了一定程度的提高。

表1 變量的定義與描述統(tǒng)計(jì)

五、農(nóng)戶福利效果的實(shí)證結(jié)果與分析

1. 固定效應(yīng)回歸分析

根據(jù)本文的模型設(shè)定,利用stata14.0軟件首先對(duì)樣本地區(qū)農(nóng)戶對(duì)于項(xiàng)目的參與行為對(duì)其收入的影響作固定效應(yīng)回歸分析。根據(jù)表2的回歸結(jié)果可以看出,實(shí)驗(yàn)組在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)施之前農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入的系數(shù)為0.015,對(duì)應(yīng)的p值為0.893,說明在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”實(shí)施之前核心解釋變量對(duì)于農(nóng)戶收入影響的固定效應(yīng)并不顯著;而非試點(diǎn)地區(qū)在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”實(shí)施之前,核心解釋變量對(duì)于農(nóng)戶農(nóng)業(yè)收入的影響系數(shù)為0.396。當(dāng)在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)施之后,試點(diǎn)地區(qū)參與保險(xiǎn)的農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入的系數(shù)為0.491,對(duì)應(yīng)的p值為0.0000,說明在“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)施之后,是否參與“保險(xiǎn)+期貨”這一變量對(duì)于農(nóng)戶家庭的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入的影響變得十分顯著。由此可以初步判定農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的實(shí)施會(huì)對(duì)農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入產(chǎn)生正向的效應(yīng)。其結(jié)果如表2所示。

表2 回歸結(jié)果一覽表

2. 農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的實(shí)施與農(nóng)戶福利效果

在固定效應(yīng)回歸分析的基礎(chǔ)上,本文在DID雙重差分回歸模型中繼續(xù)加入了農(nóng)戶個(gè)體特征等控制變量,進(jìn)一步考察農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目對(duì)于農(nóng)戶家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入、家庭消費(fèi)支出以及政府補(bǔ)助的影響。表3顯示了農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目對(duì)于農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入、家庭消費(fèi)以及政府補(bǔ)助金額的影響結(jié)果,可以看出在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的實(shí)施中,對(duì)于試點(diǎn)地區(qū)的農(nóng)戶來說,其農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入有了顯著的提升,核心解釋變量的系數(shù)不僅有了明顯的提高,雙重差分的回歸系數(shù)分別0.202、0.132和0.135且系數(shù)符號(hào)為正,說明農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的實(shí)施對(duì)于農(nóng)戶的收入水平產(chǎn)生了十分顯著的正向影響。

表3 農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式福利效果的雙重差分回歸具體結(jié)果

(續(xù)表)

在其他變量方面,農(nóng)戶的家庭人口數(shù)、受教育年限以及農(nóng)副產(chǎn)品總值也對(duì)其收入有著正向顯著的影響。農(nóng)戶的受教育程度越高表明其接納“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的金融意識(shí)越強(qiáng),因此對(duì)于其農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入來說也會(huì)產(chǎn)生積極的正向影響。另外,家庭人口規(guī)模對(duì)于其家庭經(jīng)營收入來說也具有正向顯著影響,這是因?yàn)閷?duì)于農(nóng)業(yè)家庭來說人口數(shù)量越多,表明其家庭內(nèi)部從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的勞動(dòng)力數(shù)量也相對(duì)越多,因而也就會(huì)對(duì)其家庭收入造成影響。具體回歸結(jié)果如表3所示。

3. 對(duì)農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式影響異質(zhì)性的進(jìn)一步分析

由于農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的試點(diǎn)地區(qū)首先從東三省開始,之后再擴(kuò)散到其他地區(qū)。因此,不同時(shí)期實(shí)施的農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目對(duì)于農(nóng)戶種糧收入的影響可能存在異質(zhì)性。為了檢驗(yàn)這種異質(zhì)性,本文在模型(1)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步設(shè)置了回歸模型(2):

(2)

本文將2015年進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的地區(qū)作為比較基準(zhǔn),模型內(nèi)部的控制變量與表3 中的變量保持不變。具體的回歸結(jié)果如表4所示。

表4 不同階段農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目產(chǎn)生的影響

通過表4顯示的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),在運(yùn)用漸進(jìn)式DID雙重差分方法進(jìn)行異質(zhì)性回歸后,農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目在不同階段產(chǎn)生的影響出現(xiàn)了差異。首先,對(duì)于農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入來說,在項(xiàng)目實(shí)施后的三個(gè)階段內(nèi)對(duì)于收入的影響都較為明顯;其次,農(nóng)戶的家庭消費(fèi)總額會(huì)隨著項(xiàng)目實(shí)施的不斷推進(jìn)而受到越來越顯著的影響;最后,對(duì)于政府補(bǔ)助來說,與家庭消費(fèi)總額類似,也會(huì)在項(xiàng)目實(shí)施的后期階段受到是否參與“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的顯著影響。

4. 漸進(jìn)式雙重差分的平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證上述回歸結(jié)果的可靠性,本文對(duì)上述DID雙重差分的使用進(jìn)行平行趨勢(shì)檢驗(yàn),即雙重差分法的適用性檢驗(yàn)。所謂平行趨勢(shì)檢驗(yàn)是指處理組和控制組在實(shí)施政策之前必須具有同樣的發(fā)展趨勢(shì),如果不滿足這一條件,那么DID差分出來的政策效應(yīng)系數(shù)就不完全是真實(shí)的政策效應(yīng),而是由處理組和控制組本身的差異所帶來的。如果平行趨勢(shì)假設(shè)成立,那么就表示處理組和控制組不存在顯著的差異。平行趨勢(shì)檢驗(yàn)可以利用時(shí)間趨勢(shì)圖來反映,具體做法就是繪制實(shí)驗(yàn)組和控制組的被解釋變量均值的時(shí)間趨勢(shì)。

在本研究中,由于農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的實(shí)施時(shí)間為2015年,因此本文選取項(xiàng)目實(shí)施時(shí)間的前后各三年的數(shù)據(jù),即2012年和2018年的數(shù)據(jù)生成交互項(xiàng)并進(jìn)行對(duì)比。圖3則具體顯示了農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)施前后的對(duì)比情況,可以看出項(xiàng)目實(shí)施前的系數(shù)在0附近波動(dòng),而項(xiàng)目實(shí)施后系數(shù)顯著為負(fù)但很快又歸于0點(diǎn)附近,這說明本文的實(shí)驗(yàn)組和參照組是可以進(jìn)行比較的,即本文中實(shí)證回歸部分的政策效應(yīng)系數(shù)具有真實(shí)性。

圖3 農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式福利效果漸進(jìn)式雙重DID模型的平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

六、結(jié)論探討與啟示

本文對(duì)農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制及其對(duì)農(nóng)戶以收入為代表的福利效果影響進(jìn)行了理論分析,并提出了本文的研究假說,即農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式會(huì)通過規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)農(nóng)戶的種糧積極性和推動(dòng)規(guī)模化生產(chǎn)等三種途徑提升農(nóng)戶的收入水平。進(jìn)一步地本文利用CFPS2012-2018年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了漸進(jìn)式DID模型實(shí)證分析和平行趨勢(shì)檢驗(yàn)。研究結(jié)果顯示,由于農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的本質(zhì)是一種多種主體參與、層層轉(zhuǎn)化且風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的運(yùn)行機(jī)制,因此在農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)施之后,試點(diǎn)地區(qū)農(nóng)戶的收入水平與未實(shí)施之前相比有了很大程度的提高。是否選擇參與農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目對(duì)于農(nóng)戶以種糧收入為代表的福利效果有著顯著的正向影響。

基于本文的研究結(jié)論,今后農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目可能的進(jìn)展方向主要有:一是向各個(gè)農(nóng)產(chǎn)品差異化方向發(fā)展。在現(xiàn)有農(nóng)產(chǎn)品期貨品種范圍的基礎(chǔ)上擴(kuò)大的同時(shí),不斷提高期貨品種合約的活躍度和持續(xù)性,并針對(duì)不同類型的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行差異化項(xiàng)目設(shè)計(jì),充分開發(fā)適應(yīng)不同農(nóng)產(chǎn)品特性和生產(chǎn)周期的期貨合約項(xiàng)目,以便在更大程度上保障農(nóng)民的種糧收益需求。二是向多元主體參與特別是小農(nóng)戶直接參與的方向發(fā)展。除了“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目現(xiàn)有的參與主體之外,“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目還可以靈活地與更多的主體進(jìn)行合作,今后訂單農(nóng)業(yè)、供應(yīng)鏈銷售、家庭農(nóng)場(chǎng)、商業(yè)銀行以及涉農(nóng)龍頭企業(yè)都可以參與進(jìn)來,形成保障農(nóng)戶生產(chǎn)收入的全方位立體保障系統(tǒng),為助推鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興貢獻(xiàn)力量。三是向擴(kuò)大宣傳和更多政府財(cái)政支持方向發(fā)展。目前農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目尚處于發(fā)展優(yōu)化階段,除了需要中央和地方政府的政策和財(cái)政支持之外,更加需要廣大農(nóng)戶的積極參與,因此,需要加大對(duì)項(xiàng)目的宣傳力度和廣度,以便更好地惠及更多農(nóng)民,從而實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)的目標(biāo)。