李威 駐馬店市豫資投資發(fā)展有限公司

引言

在我國社會主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，國有企業(yè)是十分重要的一項組成部分，可以有效促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使社會秩序得到有效維持。國有企業(yè)在開展投融資活動時，一旦發(fā)現(xiàn)相關(guān)的風(fēng)險問題，為了使企業(yè)自身的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)加以實現(xiàn)，需要對風(fēng)險管理工作進(jìn)行強(qiáng)化，使國有企業(yè)經(jīng)營效率得到提升。由于受到經(jīng)濟(jì)全球化帶來的影響，國有企業(yè)在開展項目投融資活動時，其自身的風(fēng)險發(fā)生概率也有所增大，因此國有企業(yè)需要有針對性地采取應(yīng)對措施，以此來全方位管理投融資過程中出現(xiàn)的風(fēng)險問題，防止投融資行為過于盲目，使相關(guān)風(fēng)險問題的發(fā)生概率得到降低，全面提升企業(yè)自身的投資收益。

一、國有企業(yè)投融資內(nèi)涵

在國有企業(yè)運(yùn)營期間，對運(yùn)營資金具有較大需求，需要利用投融資活動加以獲得。國有企業(yè)在開展投融資活動時，其組成部分具體包括投資活動和融資活動。在投資活動的開展過程中，需要國有企業(yè)在運(yùn)營過程中保證內(nèi)部資產(chǎn)使用的科學(xué)性和合理性，確保投資項目的適宜性，全面提升項目收益。在具體落實投資活動時，國有企業(yè)自身需要有效承擔(dān)風(fēng)險。國有企業(yè)在融資期間，當(dāng)流動資金不足時，需要采取內(nèi)部和外部方式來獲取具體資金，保證籌資活動開展的全面性，使國有企業(yè)的流動資金需求得到滿足，進(jìn)一步保障企業(yè)的正常運(yùn)營[1]。

二、國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理的重要性

（一）完善和優(yōu)化國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

現(xiàn)如今，在實際改革經(jīng)濟(jì)體制時，應(yīng)以國有企業(yè)作為主要對象，在實際改革時，國有企業(yè)市場中會有大量兼并收購、投融資等活動涌現(xiàn)，在此背景下需要對國有企業(yè)的投融資風(fēng)險管理加以完善，使企業(yè)自身的投融資管理水平得到提升，使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)得到完善。

（二）使國有經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展得到促進(jìn)

從國有企業(yè)角度展開分析，應(yīng)針對投融資風(fēng)險全面加大管理力度，使國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到促進(jìn)。如果想要使國有經(jīng)濟(jì)效益得到有效提升，應(yīng)擴(kuò)大企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模，使企業(yè)發(fā)展的長期性和穩(wěn)定性得到維持。因此，國有企業(yè)需要結(jié)合自身情況，確保各項投融資活動的有效開展。在對投融資風(fēng)險管理進(jìn)行強(qiáng)化后，可以更快地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險源頭，在源頭上全方位防控投融資風(fēng)險。這樣除了能夠提升企業(yè)投融資活動的管理成效，而且還可以積累豐富的投融資經(jīng)驗，以此來保證國有企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性[2]。

三、國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理問題

在國有企業(yè)發(fā)展過程中，在開展投融資活動時還存在相關(guān)的風(fēng)險問題，具體如下。

（一）投資風(fēng)險評價體系不完善

現(xiàn)如今，國有企業(yè)在發(fā)展過程中，相關(guān)管理人員還未能充分與市場化運(yùn)營相適應(yīng)，風(fēng)險管理意識相對較低，所以在投資活動的落實過程中，需要有效提升項目收益，忽視了項目開展所表現(xiàn)出的高風(fēng)險性。國有企業(yè)投資表現(xiàn)出一定的盲目性，這也增大了投資活動風(fēng)險，容易導(dǎo)致企業(yè)受到損失，無法優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。對于此類問題，其與企業(yè)投資風(fēng)險評價體系不完善有關(guān)，未能充分分析投資項目風(fēng)險，無法準(zhǔn)確預(yù)測投資活動的風(fēng)險和收益。首先，在管理投資項目風(fēng)險時不夠科學(xué)，風(fēng)險問題的識別、預(yù)警等機(jī)制不夠完善，對企業(yè)投資活動的開展方向產(chǎn)生誤導(dǎo)，無法使投資目標(biāo)得到有效糾正。其次，結(jié)合國有企業(yè)現(xiàn)狀，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)未合理規(guī)劃和建立風(fēng)險評價體系，缺乏具體的專業(yè)人才，降低人員自身的專業(yè)素質(zhì)，無法準(zhǔn)確分析和預(yù)測發(fā)展現(xiàn)狀，使得投資項目比較短視，戰(zhàn)略目標(biāo)相對缺乏，投資風(fēng)險也有所增大。最后，在項目投建期間，由于未完善監(jiān)督風(fēng)險的相關(guān)防控條款，進(jìn)而導(dǎo)致人員沒有充分完善風(fēng)險監(jiān)督工作[3]。

（二）投融資戰(zhàn)略規(guī)劃不夠科學(xué)合理

對于國有企業(yè)來說，需要確保具有充足資金，以此來保證各項經(jīng)濟(jì)活動的有效開展。目前，我國多數(shù)國有企業(yè)在投融資活動中，其在開展投融資工作時往往對工作進(jìn)度盲目追求，在企業(yè)發(fā)展過程中對投融資的戰(zhàn)略規(guī)劃存在忽略。在實際發(fā)展過程中，部分國有企業(yè)的戰(zhàn)略性目光不夠長遠(yuǎn)，在制定投融資戰(zhàn)略規(guī)劃時出現(xiàn)問題，無法使企業(yè)發(fā)展需求得到滿足。相關(guān)國有企業(yè)在對投融資活動決策進(jìn)行制定時，還存在隨意現(xiàn)象，沒有健全評價體系，未能準(zhǔn)確和充分評估投融資活動，導(dǎo)致管理人員無法精準(zhǔn)判斷投融資方向。此外，在企業(yè)當(dāng)中還缺乏投融資方面的人才，在開展投融資項目時未能及時評價、管理和決策風(fēng)險，使得企業(yè)出現(xiàn)盲目投融資現(xiàn)象，進(jìn)而產(chǎn)生了嚴(yán)重的投融資風(fēng)險，未能有效實現(xiàn)投融資目標(biāo)[4]。

（三）投資結(jié)構(gòu)不合理

首先，部分國有企業(yè)未建立起科學(xué)合理的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在企業(yè)發(fā)展期間，其生產(chǎn)結(jié)構(gòu)具體是指企業(yè)投資項目的行業(yè)類型，目前在市場內(nèi)部有許多投資主體涌現(xiàn)。多數(shù)情況下，國有企業(yè)在開展投資活動時，會對多元分散投資方式進(jìn)行運(yùn)用，此方式雖然在一定程度上能夠消除威脅企業(yè)發(fā)展的相關(guān)不利因素，但也容易影響到投資項目控制力，增大了投資活動出現(xiàn)風(fēng)險問題的概率。其次，缺乏執(zhí)行力度。一般情況下，國有企業(yè)的執(zhí)行力之所以缺乏，與企業(yè)內(nèi)部人員配置、企業(yè)結(jié)構(gòu)、權(quán)責(zé)分配不合理等有關(guān)，導(dǎo)致投資方案的整體執(zhí)行效率有所下降，使得投資項目出現(xiàn)相關(guān)風(fēng)險問題，導(dǎo)致投資活動實施成本有所增加，使項目的運(yùn)行負(fù)擔(dān)有所增大。

（四）融資方式單一

長時間以來，我國多數(shù)國有企業(yè)主要以銀行貸款作為融資方式，該方式的成本相對較低，具有較高的資金獲得率，在應(yīng)用上十分靈活，但同時也存在相應(yīng)的不足。例如，國有企業(yè)在融資過程中有著具體的限制條件，具體包括?？顚Ｓ?、保證金比例、財務(wù)指標(biāo)等。對于一些中小型國有企業(yè)而言，其信用資質(zhì)相對較低，銀行機(jī)構(gòu)對其所設(shè)置的融資準(zhǔn)入門檻相對較高，使得該部分企業(yè)在銀行貸款融資期間，會產(chǎn)生較高的融資成本，進(jìn)而增加了運(yùn)營風(fēng)險。隨著金融市場監(jiān)管力度的持續(xù)加大，各大銀行和國有企業(yè)之間的關(guān)系也變得更加緊張，明顯提升了融資利息，增大了融資難度。所以，國有企業(yè)需要全面優(yōu)化自身資本結(jié)構(gòu)，開發(fā)出多元化的融資方式，使企業(yè)在融資過程中能夠降低對銀行的依賴程度。目前，部分國有企業(yè)也開始嘗試采取其他融資方式，例如應(yīng)收賬款保理、融資租賃、證券融資等，但并未結(jié)合實際情況對融資方式加以選擇，因此無法充分保證融資有效性[5]。

四、國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理問題的應(yīng)對策略

現(xiàn)階段，國有企業(yè)在實際發(fā)展過程中，需要高度重視投融資活動的開展，深入分析投融資風(fēng)險，結(jié)合管理中出現(xiàn)的問題，采取有效的應(yīng)對策略，使相關(guān)管理問題得到解決，提高企業(yè)對投融資風(fēng)險的管理水平。

（一）合理制定投融資戰(zhàn)略規(guī)劃

對于國有企業(yè)而言，其想要使自身投融資戰(zhàn)略規(guī)劃過程中的不合理問題得到有效解決，需要科學(xué)合理地制定投融資規(guī)劃。首先，國有企業(yè)需要對其發(fā)展目標(biāo)以及方向加以明確，并重新進(jìn)行審視。其次，應(yīng)從長遠(yuǎn)的角度看待問題，并要深入分析企業(yè)投融資戰(zhàn)略規(guī)劃中的成功經(jīng)驗，充分借鑒有益于自身投融資活動的經(jīng)驗。再次，國有企業(yè)需要采用債券、銀行信貸等手段，優(yōu)化企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)。最后，在投融資項目實施過程中，應(yīng)對其數(shù)據(jù)信息展開分析，并根據(jù)企業(yè)投融資戰(zhàn)略做出規(guī)劃，采取多樣化的融資方式，以此來促進(jìn)企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

（二）健全投融資風(fēng)險評價體系

為了全面提高企業(yè)自身對投融資風(fēng)險的管控效果，在企業(yè)運(yùn)用期間做出具體的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃，對投融資活動合理構(gòu)建風(fēng)險評價體系，使管理人員在投融資活動中具有較高的戰(zhàn)略規(guī)劃意識，正確看待和精準(zhǔn)防范投融資風(fēng)險，在企業(yè)內(nèi)部建立風(fēng)險評估文化，使投融資風(fēng)險的評價制度得到完善。首先，國有企業(yè)應(yīng)對投融資風(fēng)險有效延長具體的分析時間，具體可以將既定期限有效延長三到五年，并科學(xué)統(tǒng)籌與規(guī)劃長期、短期目標(biāo)。其次，為了保證企業(yè)運(yùn)營效果，不僅要塑造良好的企業(yè)文化，還應(yīng)建立專業(yè)化和高質(zhì)量投融資團(tuán)隊，對人才招聘會定期進(jìn)行組織，對企業(yè)內(nèi)部員工有效開展培訓(xùn)教育活動，以此來使投融資人員自身的專業(yè)理論知識得到豐富，使其具有的戰(zhàn)略規(guī)劃能力得到提高，使企業(yè)的投融資風(fēng)險管理效果得到提高。再次，國有企業(yè)在開展相關(guān)的投融資活動時，應(yīng)保證市場調(diào)研工作的有效開展，精準(zhǔn)化地分析市場情況，全面開展調(diào)查工作，對合作方信用資質(zhì)進(jìn)行審核。除此之外，應(yīng)結(jié)合新時代的發(fā)展需求，對金融、高新等產(chǎn)業(yè)所開展的投注活動得到合理增加，減少對資源消耗類企業(yè)的投資。最后，國有企業(yè)在投融資項目落實過程中，需要邀請相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)對投融資項目實施后可能出現(xiàn)的風(fēng)險問題進(jìn)行深入分析，確保有效管控投融資風(fēng)險，在根本上縮小投資收益與預(yù)期收益之間的差距[6]。

（三）優(yōu)化企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)

對于國有企業(yè)的投融資項目，其根本目的在于提升企業(yè)所取得的運(yùn)營效益。因此，國有企業(yè)應(yīng)對投融資結(jié)構(gòu)加以優(yōu)化。首先，國有企業(yè)應(yīng)針對自身發(fā)展現(xiàn)狀和市場需求，深入分析投融資的目標(biāo)結(jié)構(gòu)，以此來全面整合和優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使其對外部發(fā)展環(huán)境具有更強(qiáng)的適應(yīng)性，對自身投融資活動的開展準(zhǔn)確定位方向，確保全方位防控投融資風(fēng)險。其次，需要健全具體的風(fēng)險管理機(jī)制，對項目責(zé)任人的職責(zé)加以明確，確保在實施投融資項目時由專業(yè)人員進(jìn)行管理，并要做到全程負(fù)責(zé)，使相關(guān)投融資項目的實施質(zhì)量得到提升。最后，對于風(fēng)險承擔(dān)人員，需要提高其地位，降低政府機(jī)構(gòu)開展投融資活動時受到的干擾，在落實投融資項目時確保其獨(dú)立性，使國有企業(yè)的投融資工作得到高效開展[7]。

（四）拓展融資渠道

對于國有企業(yè)而言，在融資活動開展期間，可以有效緩解企業(yè)的資金短缺問題。但在當(dāng)前階段的國有企業(yè)融資過程中，其融資渠道還相對單一，進(jìn)而制約了企業(yè)的正常運(yùn)營發(fā)展，因此應(yīng)充分拓展融資渠道，使融資活動得到有效開展，降低融資風(fēng)險，在不同融資形式中加以分散，使企業(yè)自身的融資風(fēng)險得到有效防控。通常來說，國有企業(yè)所選擇的融資渠道具體包括PPP、TOT、股權(quán)融資和發(fā)行債券等，這些融資方式有著不同特點，因此企業(yè)需要結(jié)合其特點和需求，對更為適合的融資方式進(jìn)行選擇。例如，在選擇TOT、PPP 等融資方式時，其是政府和社會資本、私企建立良好合作關(guān)系的重要融資方式。通過采用此類方式，除了可以緩解合作雙方的資金壓力，而且還能夠有效發(fā)揮其優(yōu)勢。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國有企業(yè)也應(yīng)與國際市場加強(qiáng)合作，通過境外融資渠道使其融資方式得到豐富，進(jìn)一步確保融資活動的有效開展[8]。

結(jié)語

綜上所述，為了保障我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展的長期性和穩(wěn)定性，需要發(fā)揮出國有企業(yè)的作用和優(yōu)勢，并在自身運(yùn)營過程中嚴(yán)格管控投融資風(fēng)險，根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃建立起完善的風(fēng)險評價體系，拓展融資渠道，優(yōu)化企業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)，使相關(guān)風(fēng)險問題得到有效規(guī)避，促進(jìn)國有企業(yè)的健康發(fā)展。