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        新《證券法》下上市公司財(cái)務(wù)舞弊治理研究

        2023-09-28 07:39:58趙榮康
        時(shí)代金融 2023年9期
        關(guān)鍵詞:公司財(cái)務(wù)證券法舞弊

        趙榮康

        2020年新《證券法》頒布實(shí)施,上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為未能得到有效治理,僅2020—2022年度因財(cái)務(wù)舞弊被證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司高達(dá)85家。本文通過對(duì)2011—2022年的舞弊樣本進(jìn)行對(duì)比分析得出結(jié)論:2020年新《證券法》實(shí)施后財(cái)務(wù)舞弊治理效果并不顯著,其中財(cái)務(wù)舞弊預(yù)期成本依舊低于財(cái)務(wù)舞弊預(yù)期收益,原因在于新《證券法》中處罰力度輕?;谪?cái)會(huì)監(jiān)督視角,本文從公司、政府和外部審計(jì)層面提出加強(qiáng)公司內(nèi)部控制建設(shè)、強(qiáng)化政府監(jiān)管能力、提升外部審計(jì)質(zhì)量等建議,進(jìn)而促進(jìn)對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的治理。

        一、引言

        2020年新《證券法》頒布實(shí)施,嚴(yán)管下上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為未能得到有效治理。僅2020—2022年因財(cái)務(wù)舞弊被證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司高達(dá)85家。通過2011—2022年的舞弊樣本對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為進(jìn)行研究,進(jìn)一步證實(shí)了羅黨論等學(xué)者[1]提出的觀點(diǎn):財(cái)務(wù)舞弊屢禁不止的原因在于舞弊處罰不構(gòu)成威脅。黃世忠等[2]也對(duì)2010—2019年度上市公司財(cái)務(wù)舞弊的特征進(jìn)行分析得出以下結(jié)論:只要財(cái)務(wù)舞弊預(yù)期收益大于財(cái)務(wù)舞弊預(yù)期成本,當(dāng)前舞弊與反舞弊的博弈就難以打破。胡明霞[3]指出《會(huì)計(jì)法》規(guī)定了“三位一體”的會(huì)計(jì)監(jiān)督制度,即由單位內(nèi)部、政府和社會(huì)三種監(jiān)督主體共同形成相互補(bǔ)充、相互制約和不可替代的關(guān)系。本文基于財(cái)會(huì)監(jiān)督視角,在“三位一體”的會(huì)計(jì)監(jiān)督制度基礎(chǔ)上,從公司、政府和外部審計(jì)層面共同組成舞弊治理模型,進(jìn)一步提出財(cái)務(wù)舞弊治理的相關(guān)對(duì)策,從而促進(jìn)上市公司良性發(fā)展。

        二、新《證券法》實(shí)施前后財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)狀分析

        葉欽華[4]等對(duì)財(cái)務(wù)舞弊概念定義為“與財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)的故意錯(cuò)報(bào)或故意漏報(bào),包括交易造假類財(cái)務(wù)舞弊及會(huì)計(jì)操縱類財(cái)務(wù)舞弊?!北疚倪x取了2011—2022年因財(cái)務(wù)舞弊被證監(jiān)會(huì)處罰的192家上市公司為樣本,通過對(duì)比分析新《證券法》實(shí)施前后上市公司財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)特征,最后給出結(jié)論。

        (一)舞弊公司數(shù)量分析

        從表1可知,2011—2022年度中,每三年因財(cái)務(wù)舞弊被證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司數(shù)量總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。2020年新《證券法》實(shí)施以來,2020—2022年度因財(cái)務(wù)舞弊被證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司高達(dá)85家,占2011—2022年度所有舞弊公司總數(shù)(不同年度處罰的同一家公司不重復(fù)算入)的44.3%,嚴(yán)管之下出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因有兩方面:一是上市公司財(cái)務(wù)舞弊手段更加多樣化,對(duì)舞弊識(shí)別造成了挑戰(zhàn),同時(shí)相關(guān)政策體系尚未覆蓋完善;二是新《證券法》中財(cái)務(wù)舞弊的處罰力度對(duì)于舞弊參與方構(gòu)不成威脅,進(jìn)一步助長了舞弊參與方的違法行為。

        (二)舞弊金額與舞弊處罰金額對(duì)比分析

        劉啟亮等[5]通過對(duì)1990—2022年資本市場(chǎng)八個(gè)典型財(cái)務(wù)造假案件進(jìn)行整理和分析,發(fā)現(xiàn)上市公司財(cái)務(wù)舞弊涉案金額越來越大,舞弊程度越來越嚴(yán)重。葉欽華等[4]對(duì)2020—2021年度上市公司因財(cái)務(wù)舞弊受到監(jiān)管部門處罰金額的分布進(jìn)行了介紹??梢园l(fā)現(xiàn),新《證券法》實(shí)施以來,因財(cái)務(wù)舞弊被證監(jiān)會(huì)處罰金額明顯得到增加,說明了政府監(jiān)管部門對(duì)于舞弊處罰力度的加大。然而通過舞弊金額發(fā)現(xiàn),舞弊處罰金額對(duì)舞弊參與方構(gòu)不成威脅,說明財(cái)務(wù)舞弊的預(yù)期收益依舊高于預(yù)期成本。表2可以發(fā)現(xiàn),新《證券法》實(shí)施以來,舞弊處罰平均金額得到了大幅度上升,但是舞弊平均金額也在提高,2011—2019年度與2020—2022年度的舞弊平均金額和舞弊處罰平均金額比例并未得到明顯改善,這也助長了舞弊參與方繼續(xù)實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊的想法。

        (三)財(cái)務(wù)舞弊手段分析

        黃世忠[6]在上市公司財(cái)務(wù)造假的八因八策中對(duì)財(cái)務(wù)舞弊手段進(jìn)行分類,將上市公司財(cái)務(wù)造假分為會(huì)計(jì)收入類造假和交易收入類造假。從表3可以得知,本文選取2011—2022年的舞弊樣本,通過對(duì)比新《證券法》實(shí)施前后財(cái)務(wù)舞弊手段發(fā)現(xiàn):會(huì)計(jì)收入類造假不如交易類收入造假。總體看來,財(cái)務(wù)舞弊手段并沒有發(fā)生較大改變,但是從內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析中可以看出,提前確認(rèn)收入、通過關(guān)聯(lián)方/隱性關(guān)聯(lián)方/客戶造假、通過真實(shí)非關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)也無造假和虛構(gòu)非關(guān)聯(lián)方造假成為財(cái)務(wù)舞弊的重災(zāi)區(qū),尤其在新《證券法》實(shí)施后,交易收入類型造假越來越多,主要在于該類型造假更為隱蔽、專業(yè),不容易被發(fā)現(xiàn)。

        綜上可知,新《證券法》實(shí)施以來,財(cái)務(wù)舞弊治理效果不明顯,從數(shù)量上來看,上市公司財(cái)務(wù)舞弊不斷增加;從舞弊金額和舞弊處罰金額來看,該比例在新《證券法》實(shí)施前后并不明顯;從舞弊手段來看,交易收入類造假比會(huì)計(jì)收入類造假更為嚴(yán)重,并且現(xiàn)在的上市公司不再使用單一舞弊手段,而是轉(zhuǎn)化多種舞弊手段進(jìn)行舞弊。新《證券法》加大資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為處罰力度,為證監(jiān)會(huì)“零容忍”政策的落實(shí)提供了新的法治供給和更強(qiáng)有力的武器,有利于通過提高違法成本,震懾、規(guī)范市場(chǎng)主體行為,凈化市場(chǎng)秩序,保護(hù)投資者利益。盡管如此,其懲罰力度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期效果,歸根到底在于新《證券法》實(shí)施下,雖然加大了舞弊處罰力度,但依舊未構(gòu)成威脅。

        三、建議

        (一)加強(qiáng)公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制

        加強(qiáng)公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制主要從三個(gè)方面進(jìn)行:一是要建立健全公司內(nèi)部控制體系。大部分上市公司敢于財(cái)務(wù)舞弊的原因在于內(nèi)部控制體系的缺失,導(dǎo)致舞弊者敢于舞弊。趙飛[7]指出企業(yè)內(nèi)部控制體系缺失的主要原因在于缺乏獨(dú)立性。為此,獨(dú)立公司內(nèi)部控制體系與完整內(nèi)部控制體系至關(guān)重要,具體需要提高內(nèi)部控制體系全體員工的專業(yè)能力和素養(yǎng),同時(shí)人員任命應(yīng)當(dāng)多方選擇,形成制衡。二是加強(qiáng)公司內(nèi)部會(huì)計(jì)建設(shè)。財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生與會(huì)計(jì)有關(guān),上市公司財(cái)務(wù)舞弊被察覺,絕大多數(shù)都體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表異常。因此,加強(qiáng)公司內(nèi)部會(huì)計(jì)一方面需要提高會(huì)計(jì)人員的專業(yè)能力和監(jiān)督水平,另一方面需要加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員誠信道德建設(shè),堅(jiān)決抵制與舞弊者同流合污,做一名有誠信的會(huì)計(jì)人員。三是優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。從2011—2022年的舞弊樣本來看,不少上市公司財(cái)務(wù)舞弊的原因在于公司實(shí)際控制人“一權(quán)獨(dú)大”,為了謀取利益進(jìn)而實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊行為。為此,通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),積極引入優(yōu)質(zhì)投資機(jī)構(gòu)和擴(kuò)大中小股東比例,稀釋大股東股權(quán),打破“一股獨(dú)大”局面。

        (二)強(qiáng)化政府監(jiān)管

        強(qiáng)化政府監(jiān)管。第一,監(jiān)督方面。一方面需要建立舞弊識(shí)別機(jī)制,在舞弊發(fā)生前期及時(shí)察覺,避免給公司和社會(huì)帶來危害,建立舞弊識(shí)別機(jī)制不僅需要擁有專業(yè)的人員,還需要完善相關(guān)信息技術(shù)的更新與應(yīng)用。另一方面需要建立相關(guān)監(jiān)督制度。證監(jiān)會(huì)應(yīng)該結(jié)合舞弊識(shí)別機(jī)制,對(duì)財(cái)務(wù)異常等企業(yè)進(jìn)行詢問監(jiān)督,必要時(shí)派遣審計(jì)人員對(duì)異常企業(yè)進(jìn)行抽樣審計(jì)。同時(shí)建立動(dòng)態(tài)監(jiān)督制度,該制度主要在于動(dòng)態(tài)巡查,不定期對(duì)上市公司進(jìn)行檢查,對(duì)于舞弊者產(chǎn)生威懾。通過立法等形式加大監(jiān)督力度和舞弊檢舉,多層次、全方位做到監(jiān)督。

        第二,處罰方面。首先在于處罰金額和刑事責(zé)任認(rèn)定上的改變。對(duì)于處罰金額,雖然新《證券法》對(duì)于處罰金額的上限進(jìn)行調(diào)整,以2020—2022年度為例,舞弊處罰金額與舞弊金額之前的比例與2020年之前幾乎相同,說明近些年來舞弊金額數(shù)量之大已經(jīng)無法單純通過舞弊處罰金額來遏制。本文關(guān)于處罰力度提出以下幾點(diǎn)建議:一是對(duì)于舞弊參與者,改變過去繳納罰金和禁入市場(chǎng)的處罰力度,對(duì)于罰金應(yīng)按照其獲得的非法所得全部上繳,同時(shí)情節(jié)嚴(yán)重的定刑,承擔(dān)刑事責(zé)任,根據(jù)舞弊金額、舞弊帶來的危害等情形做到定刑無上限,讓舞弊者不敢舞弊。二是引入民事賠償制度,根據(jù)新《證券法》和相關(guān)規(guī)定明確指出引入民事訴訟制度,對(duì)因財(cái)務(wù)舞弊遭受損失的投資者等進(jìn)行賠償,這一舉措極大地提高了財(cái)務(wù)舞弊成本,因?yàn)樵V訟不僅花費(fèi)時(shí)間成本、官司成本和企業(yè)信譽(yù)成本,而且舞弊公司還需要承擔(dān)一切民事費(fèi)用。三是加大經(jīng)濟(jì)處罰力度,一方面對(duì)企業(yè)采取經(jīng)濟(jì)處罰,提高處罰金額,并且對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的舞弊公司進(jìn)行退市處理等措施,另一方面設(shè)立匿名舉報(bào)制度,對(duì)于舉報(bào)情節(jié)屬實(shí)的舉報(bào)者給予高額的經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)勵(lì),并且由被舉報(bào)的舞弊公司承擔(dān)相應(yīng)費(fèi)用,這也會(huì)提高財(cái)務(wù)舞弊成本。以上措施都是為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊預(yù)期成本高于財(cái)務(wù)舞弊預(yù)期收益,使舞弊參與者不敢舞弊、不能舞弊、不想舞弊。

        (三)提高外部審計(jì)質(zhì)量

        財(cái)務(wù)舞弊愈演愈烈,除了上市公司內(nèi)部控制體系的缺失、政府監(jiān)督和處罰效果的不明顯,還有一個(gè)重要原因:審計(jì)失敗。根據(jù)2011—2022年證監(jiān)會(huì)披露的審計(jì)失敗原因統(tǒng)計(jì)分析可知,審計(jì)失敗的原因主要是審計(jì)程序及控制不恰當(dāng)、獨(dú)立性缺失、不勤懇盡責(zé)三個(gè)方面。本文對(duì)提高外部審計(jì)質(zhì)量提出以下具體建議:一是盡量避免對(duì)同一家被審計(jì)單位連續(xù)審計(jì),根據(jù)證監(jiān)會(huì)處罰案例來看,連續(xù)性審計(jì)失敗頻率不斷增長,主要原因在于違背了獨(dú)立性原則,因此以制度保障外部審計(jì)單位的注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立性。除此之外應(yīng)當(dāng)在審計(jì)之前做好對(duì)被審計(jì)單位風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及多途徑獲取審計(jì)證據(jù),保證審計(jì)證據(jù)的真實(shí)性與可靠性。二是保證審計(jì)程序的完整性與合理性。審計(jì)失敗很大一部分原因在于審計(jì)程序不嚴(yán)謹(jǐn)以及審計(jì)程序不恰當(dāng),因此應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守審計(jì)程序,同時(shí)結(jié)合實(shí)際制定合理的審計(jì)計(jì)劃,在審計(jì)工作過程中保留所有底稿和相關(guān)記錄,以便后期復(fù)核與審查,確保審計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確性。三是提高審計(jì)人員的專業(yè)能力和職業(yè)道德水平。一方面審計(jì)人員專業(yè)能力差,無法察覺舞弊行為,進(jìn)而出具“無保留意見”等,造成了舞弊參與者敢于舞弊,另一方面部分審計(jì)人員職業(yè)道德低,與舞弊公司同流合污,共同進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。因此,需要審計(jì)人員加強(qiáng)最新公布準(zhǔn)則的學(xué)習(xí),提高自身的專業(yè)能力,更好地掌握和開展審計(jì)工作。會(huì)計(jì)師事務(wù)所也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)職業(yè)道德培訓(xùn)與教育,建立誠信檔案,將收受賄賂、與被審計(jì)單位共同謀利等行為計(jì)入誠信檔案,同時(shí)將相關(guān)信息上傳至注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì),對(duì)該類注冊(cè)會(huì)計(jì)師給予金額處罰以及吊銷審計(jì)資格,并且禁止禁入會(huì)計(jì)行業(yè),給審計(jì)人員起到警示作用。

        參考文獻(xiàn):

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        [2]黃世忠,葉欽華,徐珊,葉凡.2010—2019年中國上市公司財(cái)務(wù)舞弊分析[J].財(cái)會(huì)月刊,2020(14).

        [3]胡明霞.基于財(cái)會(huì)監(jiān)督視角防治財(cái)務(wù)舞弊—以瑞幸咖啡為例[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),2021(18).

        [4]葉欽華,黃世忠,葉凡,徐珊.嚴(yán)管下的財(cái)務(wù)舞弊分析—基于2020—2021年的舞弊樣本[J].財(cái)會(huì)月刊,2022(13).

        [5]劉啟亮,鄧瑤,陳惠霞,李洋洋,俞浩嵐.上市公司財(cái)務(wù)舞弊的演變:1990—2022—基于典型個(gè)案的研究[J].財(cái)會(huì)月刊,2023(01).

        [6]黃世忠.上市公司財(cái)務(wù)造假的八因八策[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),2019(16).

        [7]周萍,項(xiàng)軍.上市公司審計(jì)失敗現(xiàn)狀、成因及規(guī)避措施—基于2008—2018年年證監(jiān)會(huì)處罰決定的統(tǒng)計(jì)分析[J].會(huì)計(jì)之友,20220(01).

        作者單位:新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

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