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引言

中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，是刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，是實(shí)現(xiàn)國(guó)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵因素，是促進(jìn)社會(huì)創(chuàng)新和穩(wěn)定的重要載體。中小企業(yè)是我國(guó)企業(yè)群體的重要組成部分，該類企業(yè)在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了重要的作用。然而，由于其成立時(shí)間短、資產(chǎn)規(guī)模小，中小企業(yè)往往存在資金不足，風(fēng)險(xiǎn)較大的現(xiàn)象。并且，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)利性質(zhì)決定了貸款意向偏向于風(fēng)險(xiǎn)小、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，這導(dǎo)致中小企業(yè)獲得銀行貸款的速度緩慢且困難。為了彌補(bǔ)交易中可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行提高了中小企業(yè)貸款利率，從而使得融資難和融資成本高制約了中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)的融資問(wèn)題越來(lái)越受到國(guó)家的關(guān)注。但是，從目前的情況來(lái)看，效果并不明顯。因此，需要采取相應(yīng)的舉措，從而有效配置資金，緩解中小企業(yè)融資困難的局面。

融資已成為中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的重要內(nèi)容之一，該項(xiàng)工作的開(kāi)展會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的推進(jìn)造成非常明顯的影響，并最終影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。然而從當(dāng)前的情況來(lái)看，我國(guó)很多中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理中，其融資工作仍然面臨一定的困境，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展因此受到一定的負(fù)面影響。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，中小企業(yè)必須積極適應(yīng)我國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境，努力突破融資困境，進(jìn)而為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展提供有力的支持。

一、理論概述

（一）中小企業(yè)融資內(nèi)涵

中小企業(yè)融資指的是中小企業(yè)為滿足自身生存和發(fā)展而進(jìn)行的資金籌措行為。在我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，中小企業(yè)融資活動(dòng)非常普遍，對(duì)于中小企業(yè)而言，在經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目推進(jìn)實(shí)施過(guò)程中，僅憑一己之力往往難以負(fù)擔(dān)前期項(xiàng)目推進(jìn)所需資金，因此對(duì)融資活動(dòng)具有明顯的依賴性，很多中小企業(yè)都會(huì)通過(guò)我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下現(xiàn)有的融資渠道或者金融市場(chǎng)進(jìn)行融資，然后獲取企業(yè)業(yè)務(wù)項(xiàng)目推進(jìn)中所需資金，進(jìn)而維持企業(yè)的發(fā)展。

（二）中小企業(yè)融資的重要性

首先，融資活動(dòng)的開(kāi)展可以為中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供保障。對(duì)于中小企業(yè)而言，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的開(kāi)展都需要相應(yīng)的資金支持，但是從當(dāng)前的情況來(lái)看，中小企業(yè)的資金實(shí)力相對(duì)有限，為了推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的有序開(kāi)展，必然需要開(kāi)展相應(yīng)的融資活動(dòng)。其次，融資可以為中小企業(yè)的發(fā)展壯大提供支持。發(fā)展壯大是中小企業(yè)的主要運(yùn)營(yíng)目標(biāo)之一，但是中小企業(yè)在業(yè)務(wù)拓展或新市場(chǎng)的開(kāi)辟過(guò)程中，必然需要額外的資金支持。再者，從宏觀層面來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量較多，這一企業(yè)群體在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已經(jīng)形成了一定的支撐作用，只有確保中小企業(yè)的良性運(yùn)作和發(fā)展，才能夠充分發(fā)揮中小企業(yè)全體的發(fā)展價(jià)值。

二、中小企業(yè)的融資方式的運(yùn)用現(xiàn)狀

第一，銀行貸款。該項(xiàng)途徑屬于大多數(shù)中小企業(yè)的主要融資渠道，近年來(lái)，中小企業(yè)外部資金的獲取方式也逐漸向債務(wù)型發(fā)展，因此，我國(guó)中小企業(yè)在融資過(guò)程中對(duì)銀行貸款的依賴程度也在不斷增加，貸款資金量也在不斷提升。在傳統(tǒng)的短中期流動(dòng)資金貸款活動(dòng)的基礎(chǔ)上，一些中小企業(yè)還與國(guó)有銀行建立了新的融資品種，從而獲得專項(xiàng)中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款，根據(jù)訪談了解的情況，我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)通過(guò)商業(yè)銀行獲得的貸款中，短貸占比70%左右，長(zhǎng)貸占比30%左右。

第二，銀行承兌匯票融資。在我國(guó)中小企業(yè)群體中，部分企業(yè)在運(yùn)營(yíng)發(fā)展中如果出現(xiàn)了資金周轉(zhuǎn)困難，則會(huì)通過(guò)銀行承兌匯票來(lái)進(jìn)行融資和套利，通常情況，企業(yè)會(huì)通過(guò)開(kāi)具銀行承兌匯票來(lái)支付經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中的貨物款項(xiàng)，部分企業(yè)還會(huì)根據(jù)自身需要，將企業(yè)所獲取的銀行承兌匯票申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)，并將所獲得的現(xiàn)金補(bǔ)充到企業(yè)的流動(dòng)資金中，以此達(dá)到融資目的。

第三，民間借貸。在我國(guó)，一些中小企業(yè)為了更快地實(shí)現(xiàn)發(fā)展壯大的目標(biāo)，其業(yè)務(wù)規(guī)模在不斷擴(kuò)大，相應(yīng)的融資規(guī)模也會(huì)不斷提升，為了及時(shí)獲取所需資金，很多企業(yè)會(huì)采取這一方法實(shí)施融資。

三、中小企業(yè)融資中面臨的困境

（一）融資方式單一

中小企業(yè)融資不僅是為自身運(yùn)作而實(shí)施的資金籌措，還能夠借助資金供應(yīng)對(duì)資源分配予以反映。在實(shí)際運(yùn)作中，我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)所使用的資金有超過(guò)30%來(lái)自商業(yè)銀行，超過(guò)20%來(lái)自其他融資渠道，其他50%左右來(lái)自自身及其相關(guān)聯(lián)的企業(yè)。從中可以了解到，我國(guó)中小企業(yè)的融資方式比較單一，這就意味著，中小企業(yè)融資活動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行已經(jīng)形成了巨大的依賴，而在單一化的融資模式下，企業(yè)會(huì)受到更大的生存威脅。比如，在此次研究活動(dòng)中了解到某材料公司在2020年第四季度的業(yè)務(wù)開(kāi)展中，由于回籠的資金不及預(yù)期，而且企業(yè)該年度向銀行的貸款已達(dá)上限，原定于11月份的白水泥推廣活動(dòng)因此受阻，這意味著企業(yè)在該項(xiàng)業(yè)務(wù)中的前期投入會(huì)化為烏有，進(jìn)而給企業(yè)帶來(lái)巨大的負(fù)面影響。

（二）內(nèi)源融資不足

在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，我國(guó)很多中小企業(yè)忽略了內(nèi)源融資活動(dòng)的開(kāi)展，而在持續(xù)性的外部融資過(guò)程中，企業(yè)的融資規(guī)模會(huì)不斷擴(kuò)大，這會(huì)使企業(yè)面臨較高的融資風(fēng)險(xiǎn)。比如，在對(duì)某企業(yè)的訪談中了解到如下情況，該企業(yè)在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)展需要持續(xù)性的融資支持，但是，企業(yè)近年來(lái)的融資規(guī)模表現(xiàn)出明顯的擴(kuò)大的趨勢(shì)，這意味著企業(yè)債務(wù)壓力也在持續(xù)上升。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下，我國(guó)很多中小企業(yè)存在上述情況，由于多種原因，商業(yè)銀行會(huì)限制向中小企業(yè)發(fā)放貸款，即使提供貸款支持，其額度也非常有限。而在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)推進(jìn)中，一旦企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)受阻，資金無(wú)法按預(yù)期回籠，再加上中小企業(yè)自身資金實(shí)力有限，則無(wú)法及時(shí)償還貸款，企業(yè)的資金鏈很可能因此斷裂，進(jìn)而給企業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信用體系建設(shè)不完善

從當(dāng)前的現(xiàn)狀來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)之所以會(huì)陷入融資困境，與企業(yè)自身的信譽(yù)等級(jí)較低存在一定的聯(lián)系。在我國(guó)的中小企業(yè)群體中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)逾期還款的情況，比如，在此次研究中，隨機(jī)走訪了25家中小企業(yè)，存在逾期還款情況的企業(yè)包括19家，占比76%。而對(duì)于我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)而言，其可以進(jìn)行抵押的資產(chǎn)非常有限，因此中小企業(yè)的償債能力會(huì)使融資機(jī)構(gòu)產(chǎn)生擔(dān)憂，商業(yè)銀行或其他類型的融資機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資支持的概率在逐步下降，進(jìn)而使中小企業(yè)的融資陷入困境。

（四）資金管理工作存在漏洞

我國(guó)中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中雖然能夠通過(guò)一定的融資渠道獲取業(yè)務(wù)開(kāi)展所需資金，但是由于自身資金管理不完善，導(dǎo)致企業(yè)資金得不到充分利用，企業(yè)融資的最終目的也無(wú)法實(shí)現(xiàn)，具體而言，該問(wèn)題首先表現(xiàn)為企業(yè)現(xiàn)有資金的集中化程度較低，一些中小企業(yè)由于對(duì)市場(chǎng)活動(dòng)了解不夠全面，在經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目推進(jìn)時(shí)，由于忽略了資金的集中管理和分配，導(dǎo)致部分經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)一定程度的資金浪費(fèi)，使企業(yè)面臨較大的資金壓力。其次，這一問(wèn)題表現(xiàn)為應(yīng)收賬款管理的不完善。在與不同類型的客戶合作或經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)推廣中，一些中小企業(yè)經(jīng)常發(fā)生資金無(wú)法及時(shí)收回的情況，并由此引發(fā)一系列不良后果，比如，在此次研究中通過(guò)走訪了解到某企業(yè)在銷售旺季中由于應(yīng)收賬款遲遲無(wú)法收回，導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金占用比例不斷增加，資金周轉(zhuǎn)受到限制，企業(yè)不得不選擇壓縮業(yè)務(wù)量，在這一階段的業(yè)務(wù)推廣中，企業(yè)不僅出現(xiàn)了爛賬問(wèn)題，還導(dǎo)致企業(yè)的收益不及預(yù)期，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成一定的負(fù)面影響。

四、中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)中融資困境的應(yīng)對(duì)策略

（一）實(shí)現(xiàn)融資方式多元化

對(duì)于中小企業(yè)而言，逐步實(shí)現(xiàn)融資方式的多元化，能夠減少單一化融資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，在新形勢(shì)下的融資活動(dòng)中，中小企業(yè)要逐步減少對(duì)商業(yè)銀行的依賴，通過(guò)靈活調(diào)換融資方式，增加企業(yè)融資渠道。比如，中小企業(yè)可以通過(guò)尋求合作的方式獲得所需資金，具體而言，中小企業(yè)可以選擇與資金實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)行合作，但是上述合作的促成需要企業(yè)展現(xiàn)出自己的亮點(diǎn)，為了獲得合作對(duì)象的青睞，則需要開(kāi)發(fā)別具特色的產(chǎn)品，進(jìn)而與目標(biāo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，以自身的優(yōu)勢(shì)面來(lái)獲取對(duì)方的資金支持。通過(guò)相互合作的方式，還可以使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)得到分擔(dān)，雖然企業(yè)在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)展所獲取的利潤(rùn)會(huì)有所減少，但是從長(zhǎng)期發(fā)展的層面來(lái)看，對(duì)于企業(yè)有一定的積極影響。為了更好地促成或作，中小企業(yè)還可以選擇轉(zhuǎn)讓銷售權(quán)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)合作目的，在這一模式下，以合作企業(yè)的名義來(lái)進(jìn)行產(chǎn)品的銷售。還可以組建項(xiàng)目開(kāi)發(fā)公司的方式來(lái)促成合作，合作雙方都為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)公司的股東，然后通過(guò)共同入股來(lái)達(dá)成合作。又如，中小企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式進(jìn)行融資，這一融資方式的主要特點(diǎn)是可以使企業(yè)獲得大額資金的支持，而且，企業(yè)不必在債務(wù)到期后還付本息，只需要在特定的時(shí)期內(nèi)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)換，從而獲得相應(yīng)的資金。值得注意的是，通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行融資時(shí)，中小企業(yè)必須根據(jù)自身實(shí)力合理控制成本公司轉(zhuǎn)換債權(quán)的規(guī)模，因?yàn)槿绻髽I(yè)的盈利能力一旦表現(xiàn)出下降趨勢(shì)，投資者則會(huì)要求轉(zhuǎn)換的債權(quán)進(jìn)行還本付息，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的意義也不復(fù)存在。

（二）擴(kuò)大內(nèi)源融資

在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中中小企業(yè)可以選擇開(kāi)展內(nèi)源融資的方式來(lái)緩解外部融資所帶來(lái)的債務(wù)壓力，即通過(guò)本企業(yè)內(nèi)部獲取運(yùn)行所需的融資資金，最常見(jiàn)的方式則是內(nèi)部股權(quán)融資。通過(guò)這一方式獲取的融資資金，中小企業(yè)不會(huì)因此承擔(dān)較大的融資成本。在這一方面融資工作的具體實(shí)施中，資金來(lái)源可以是股東出資、盈余資金、預(yù)收款等，以上述資金為基礎(chǔ)，將其投放到收益更高的項(xiàng)目中，這意味著企業(yè)不僅承受了更低的融資風(fēng)險(xiǎn)，而且提升了企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)效益，以此不斷提升內(nèi)源融資的實(shí)際效用。對(duì)于中小企業(yè)而言，通過(guò)內(nèi)部獲取融資資金，并不會(huì)像傳統(tǒng)融資那樣支付貸款利息，企業(yè)的內(nèi)部控制權(quán)也不會(huì)因此而受到不良干擾。由于這一項(xiàng)融資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)較小，在具體融資中，企業(yè)可以適當(dāng)?shù)卦黾舆@一方面融資的規(guī)模，為了充分發(fā)揮這一部分資金所產(chǎn)生的實(shí)際效力，企業(yè)可以利用內(nèi)源資金進(jìn)行深層次的技術(shù)研發(fā)、原料采購(gòu)等，使企業(yè)在運(yùn)營(yíng)管理中的外部資金壓力得到有效緩解。而且，內(nèi)源融資的目的還可以通過(guò)節(jié)省內(nèi)部開(kāi)支的方式予以實(shí)現(xiàn)。

（三）加強(qiáng)自身信用建設(shè)

對(duì)于中小企業(yè)而言，要在企業(yè)文化建設(shè)中重點(diǎn)開(kāi)展信用文化建設(shè)，積極傳遞信用文化理念，并為企業(yè)設(shè)立一個(gè)良好的形象，增加企業(yè)信譽(yù)。另外，中小企業(yè)要進(jìn)一步完善其財(cái)務(wù)信息的披露工作，通過(guò)嚴(yán)格的披露，使得企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中心的每一筆資金都能夠有據(jù)可查，絕不出現(xiàn)虛假披露、粉飾業(yè)績(jī)的情況。在進(jìn)行商業(yè)合作中，要遵守誠(chéng)信原則，絕不出現(xiàn)拖欠資金的情況。另外，中小企業(yè)還可以通過(guò)投身公益的方式，為企業(yè)樹(shù)立良好形象，比如向?yàn)?zāi)區(qū)捐款，并及時(shí)兌現(xiàn)捐款承諾，還要借助媒體的力量進(jìn)行必要地宣傳。通過(guò)上述工作的完善，不斷提升企業(yè)信譽(yù)水平，這對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)融資活動(dòng)的開(kāi)展會(huì)產(chǎn)生一定的積極影響。

（四）完善企業(yè)資金管理工作

在該項(xiàng)工作的實(shí)施中，中小企業(yè)要重點(diǎn)做好資金的集中管理，然后通過(guò)對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)展中資金消耗情況的科學(xué)評(píng)估，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資金進(jìn)行合理分配，確保企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展中都能夠獲得強(qiáng)有力的資金支持，但是不會(huì)在此過(guò)程中出現(xiàn)資金浪費(fèi)，提升資金使用效率。而且，中小企業(yè)還要做好應(yīng)收賬款管理工作改進(jìn)和優(yōu)化。為此，企業(yè)可以建立應(yīng)收賬款賬齡表，按照時(shí)間順序?qū)⑵髽I(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行類別劃分，根據(jù)賬齡表的時(shí)間信息，對(duì)賬款進(jìn)行及時(shí)催收。針對(duì)長(zhǎng)期無(wú)法還款的客戶，企業(yè)可以選擇訴諸法律的方式，借助法律武器將客戶資產(chǎn)進(jìn)行抵押，以此達(dá)到回收賬款的目的，從而有效降低企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)。另外，中小企業(yè)還可以通過(guò)財(cái)務(wù)管理制度的完善對(duì)本企業(yè)的該項(xiàng)工作進(jìn)行有效約束。比如，以責(zé)任制的形式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)人員的工作行為進(jìn)行約束，針對(duì)企業(yè)資金管理工作中出現(xiàn)的漏洞，嚴(yán)格追究相關(guān)人員的責(zé)任，以此在企業(yè)內(nèi)形成警示。在上述制度建立的基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)監(jiān)督，這是提升企業(yè)財(cái)務(wù)制度落實(shí)效果并及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金管理工作漏洞的重要舉措，在該制度的指引下對(duì)企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)資金使用實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)資金運(yùn)用方式與制度要求不相符，監(jiān)督人員需要及時(shí)指出，謹(jǐn)防資金管理工作偏離正軌。

結(jié)語(yǔ)

中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要影響，在各個(gè)領(lǐng)域都發(fā)揮著非常重要的作用。融資難和融資成本高一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。因此，本文主要通過(guò)對(duì)中小企業(yè)的融資困境進(jìn)行分析，進(jìn)而探討相關(guān)對(duì)策。融資是中小企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)推進(jìn)不得不采取的措施，而面對(duì)融資困境，中小企業(yè)需要樹(shù)立起客觀的認(rèn)知，明確認(rèn)識(shí)到企業(yè)融資困境的表現(xiàn)形式，并結(jié)合發(fā)展需求和自身之際，從不同的層面入手予以應(yīng)對(duì)，使得企業(yè)的融資困境得到緩解，并不斷提升企業(yè)的運(yùn)行效率。