目前正值夏季用煤高峰時(shí)期，各地電廠負(fù)荷屢創(chuàng)新高。近日，南方電網(wǎng)最高電力負(fù)荷達(dá)2.26億kW，創(chuàng)下歷史新高，南方電網(wǎng)統(tǒng)調(diào)負(fù)荷突破2 億kW 較2022年提前36天。盡管耗煤水平持續(xù)攀升，但終端補(bǔ)庫始終不溫不火，究其原因，仍是2023 年一直以來的“高庫存”問題，尤其廣東省煤炭庫存持續(xù)處于高位，屢創(chuàng)歷史新高。截至7 月13 日，廣東省煤炭庫存量已達(dá)831.3萬t，較2022年同期偏高300萬t。

首先，從進(jìn)口市場來看，2023 年我國進(jìn)口煤整體體量比2022 年大，各月進(jìn)口數(shù)據(jù)均比2022 年同期偏高，因此廣東省也不例外。1-5 月份，廣東省累計(jì)煤炭進(jìn)口量為2111 萬t，較2022 年同期增加526萬t，除1月份和4月份外，其余月份進(jìn)口量均較2022年同期高出逾100萬t。

從內(nèi)貿(mào)市場來看，在外貿(mào)貨源擠壓市場份額的背景下，截至7 月13 日，秦皇島港累計(jì)流向廣東省貨源數(shù)量低于2022 年同期水平，但4 月份廣東省流向刷新年內(nèi)調(diào)出記錄，單月突破258 萬t，較2022 年同期偏高50萬t，在“迎峰度夏”前完成一波補(bǔ)庫，且從7 月前半月數(shù)據(jù)來看，7 月份，廣東省流向大概率實(shí)現(xiàn)同比正增長。

因此，在內(nèi)外貿(mào)市場的雙向補(bǔ)充下，尤其進(jìn)口煤量實(shí)現(xiàn)大增長，均對廣東省庫存持續(xù)高位形成支撐，為今夏用電高峰奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也在一定程度上抑制了旺季煤炭價(jià)格異常波動的幅度，保證了國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。后續(xù)來看，終端耗煤水平已突破2022 年極值，消庫進(jìn)程或?qū)⒓涌欤驅(qū)诿簝r(jià)下行通道起到一定的阻滯作用。