余慶生

作為我國(guó)明清歷史上的重要商幫，晉商輝煌了5個(gè)多世紀(jì)，其資本之雄厚、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目之多元、經(jīng)商區(qū)域之廣闊、影響之深遠(yuǎn)，堪稱世界商業(yè)史上的一大奇跡。關(guān)于晉商能夠成功的原因，近年來(lái)相關(guān)研究碩果累累，較為一致的看法認(rèn)為股份制即“朋合營(yíng)利”與“合伙而商”是晉商成功的重要原因之一，它不僅是一種利益共享機(jī)制，更是一種商業(yè)組織的治理結(jié)構(gòu)，通過(guò)獨(dú)特的資股與身股相結(jié)合的“勞資共濟(jì)”解決經(jīng)營(yíng)中的最重要問(wèn)題——激勵(lì)與約束。

明人龐尚鵬《清理延綏屯田疏》云：“ 間有山西前來(lái)鎮(zhèn)城，將巨資交與土商朋合營(yíng)利，各私立契券，捐資本者，計(jì)利若干，躬輸納者，分息若干，有無(wú)相資，勞逸共濟(jì)”。這種朋合營(yíng)利的組織形式有效解決了激勵(lì)約束問(wèn)題，是晉商事業(yè)快速發(fā)展的有效機(jī)制。

清乾隆五十二年（1787年）山西文水普源當(dāng)?shù)涔煞萜跫s

合伙而商，是出資者與伙計(jì)之間基于信義而合作的機(jī)制，是晉商取得成功的重要法寶。從早期的朋合營(yíng)利到合伙而商，再到后來(lái)發(fā)展以股份制形式為主流的聯(lián)號(hào)群體組織，其核心是以信義為基礎(chǔ)的股份合作制。這種股份制有銀股與身股之分，清人徐柯云：“出資者為銀股，出力者為身股”，銀股者權(quán)益永久并可承繼，亦可轉(zhuǎn)讓，但需對(duì)商號(hào)的盈虧承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，而身股者有分紅權(quán)但無(wú)繼承權(quán)，也無(wú)需對(duì)商號(hào)盈虧承擔(dān)賠付責(zé)任，至于身股數(shù)額各商號(hào)自有規(guī)定，一般經(jīng)理可頂一股（股俸一分），伙友初始一般為股俸二三厘，之后每個(gè)賬期視表現(xiàn)可逐步增加，直至一股為止，至于具體身股的多少，經(jīng)理身股由財(cái)東確定，其他人的身股按照個(gè)人能力、資歷及效率確定，而無(wú)頂身股者則按年支付薪俸。股份制商號(hào)實(shí)行經(jīng)理負(fù)責(zé)制，財(cái)東平時(shí)不參與亦不干預(yù)具體經(jīng)營(yíng)，具體經(jīng)營(yíng)權(quán)、人事權(quán)均完全由經(jīng)理定奪。明早期至清晚期大都以股份合伙契約的形式約定各自的職責(zé)和利益分配機(jī)制，這類合伙契約均有一定的規(guī)式，如主要包括約定合伙人（含資者和勞者）、陳述合伙所作范圍、股份約定及利益分配機(jī)制等。

清晚期，隨著國(guó)內(nèi)股票發(fā)行漸起，晉商及時(shí)學(xué)習(xí)借鑒并運(yùn)用到具體實(shí)踐，各行各業(yè)多有使用發(fā)行股票來(lái)籌措資本用于發(fā)展經(jīng)營(yíng)，尤其是資本規(guī)模要求較大的經(jīng)濟(jì)組織，如煤礦、鐵路、銀行等，民國(guó)之后采用股票發(fā)行籌措發(fā)展資金的現(xiàn)象更為普遍，同時(shí)股份合伙契約仍有使用。現(xiàn)列舉幾家較大影響的公司股票說(shuō)明：

山西商辦全省保晉礦務(wù)有限總公司股票

晉北礦務(wù)局股份有限公司股票

山西商辦全省保晉礦務(wù)有限總公司股票

山西采煤歷史悠久，山西商辦全省保晉礦務(wù)有限總公司的成立與山西著名的保礦運(yùn)動(dòng)息息相關(guān)。19 05年7月，英、意合辦的福公司在正太路陽(yáng)泉段兩側(cè)勘礦繪圖，插旗占地，禁止當(dāng)?shù)厝碎_礦。陽(yáng)泉、平定鄉(xiāng)紳商人群情激憤。晉東富商張世林首倡并籌商發(fā)起聯(lián)群情、保利源、收礦權(quán)、自采掘的爭(zhēng)礦運(yùn)動(dòng)，首發(fā)于陽(yáng)泉，爾后波及全省乃至全國(guó)，震驚海外。其規(guī)模之大，不僅動(dòng)員了紳、農(nóng)、工、學(xué)、商各界民眾，連海外的山西留學(xué)生也投入其中。在紳商學(xué)民的共同努力下，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)三年的不懈抗?fàn)?，最終以2 7 5萬(wàn)兩白銀為代價(jià)贖回礦權(quán)，國(guó)人自辦，以成立“山西保晉礦務(wù)有限公司”而告終。

清光緒三十二年（19 0 6年）冬，山西商辦全省保晉礦務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱保晉公司）擬告成立，“保晉”即保護(hù)山西礦產(chǎn)資源之意，其成立標(biāo)志著保礦運(yùn)動(dòng)取得勝利。19 0 7年春擬具章程奏請(qǐng)農(nóng)工商部立案，19 0 8年由農(nóng)工商部批準(zhǔn)并經(jīng)奏明在案正式成立。保晉公司股本按章定為庫(kù)平銀3 0 0萬(wàn)兩，每股5兩，分為公股及商股兩種。1937年10月，日寇占領(lǐng)陽(yáng)泉后被迫歇業(yè)。它是山西近代開辦較早且最大的民族工業(yè)企業(yè)，對(duì)陽(yáng)泉、山西乃至全國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出過(guò)巨大貢獻(xiàn)，產(chǎn)生過(guò)深遠(yuǎn)的影響。保晉公司成立于19 0 6年，到1937年日本帝國(guó)主義侵華時(shí)，為日軍所霸占，前后共經(jīng)營(yíng)了3 0年。1947年5月2日，隨著陽(yáng)泉的解放和中共第一城的建立，保晉公司幾經(jīng)風(fēng)雨后獲得新生，回到人民手中。

晉北礦務(wù)局股份有限公司股票

1929年，山西軍閥閻錫山取消創(chuàng)辦于1924年的原大同軍人煤廠，成立晉北礦務(wù)局，總局設(shè)在大同市內(nèi)帥府街，窯場(chǎng)在大同永定莊和煤峪口。該局資本定額15 0萬(wàn)元，局長(zhǎng)梁上椿。19 31年改組為晉北礦務(wù)局股份有限公司，設(shè)董事會(huì)，閻錫山為董事長(zhǎng)，又在天津、北平設(shè)有辦事處，推銷煤炭。19 37年日軍入侵，接管晉北礦務(wù)局。1945年日本投降后，晉北礦務(wù)局劃歸山西民營(yíng)事業(yè)董事會(huì)管轄，經(jīng)理仍為梁上椿。19 49年8月，為大同礦務(wù)局管理。

晉華紡織股份有限公司股票

1919年山西實(shí)業(yè)家徐一清聯(lián)合省內(nèi)外各界知名人士聶云臺(tái)、徐秉臣等，集股150萬(wàn)元，成立晉華紡織股份有限公司。192 0年在榆次縣北關(guān)購(gòu)地42 0畝建設(shè)紡織廠，19 24年6月建成投產(chǎn)。193 0年擴(kuò)充資本到3 0 0萬(wàn)元，1932年資本增為4 0 0萬(wàn)元。至1936年，該公司擁有紗錠4.17萬(wàn)余枚、線錠752枚、織機(jī)4 8 0臺(tái)、棉毯織機(jī)4臺(tái)。2 0世紀(jì)3 0年代 ，因洋紗、洋布充斥市場(chǎng)，晉華紡織公司產(chǎn)品積壓，連年虧損，到1935 年借債4 0 0萬(wàn)元。同年11月，由天津中國(guó)銀行代管。19 3 7年11月5日，日軍侵占太原，晉華紡織公司被日軍占領(lǐng)。193 8年3月，晉華紡織公司被改為軍管理第十二廠。1942年結(jié)束軍管，東洋紡紗公司接管原軍管理第十二廠，改為榆次紡織廠；抗日戰(zhàn)爭(zhēng)勝利后，榆次紡織廠由西北實(shí)業(yè)公司接管。1946年榆次紡織廠僅開出1.6萬(wàn)余錠，且只開一班。到19 4 8 年夏，該廠1. 8萬(wàn)錠設(shè)備及發(fā)電機(jī)等被移到太原。19 4 9年1月，榆次紡織廠歸華北人民政府管理，改名為晉華紡織廠。后劃歸太原紡織公司管理。

晉華紡織股份有限公司股票

高平縣同裕泰鹽號(hào)股票

高平先同裕泰鹽號(hào)股票

山西有聞名于世的河?xùn)|鹽，鹽業(yè)發(fā)達(dá)。明洪武三年（1370年）推行“開中制”，鼓勵(lì)商人將糧食、布匹、草料等物資輸送到邊地?fù)Q取鹽引，憑鹽引到鹽場(chǎng)領(lǐng)取食鹽，然后到指定區(qū)域銷售?！伴_中制”中最重要的物資食鹽正是山西地區(qū)的優(yōu)勢(shì)資源。明弘治五年（1492年），戶部尚書葉淇變法，改“開中制”為“折色制”，鹽業(yè)政策發(fā)生變化。山西商人抓住新的商機(jī)，調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路，或旅居淮浙繼續(xù)經(jīng)營(yíng)淮鹽，實(shí)現(xiàn)“邊商”到“內(nèi)商”的身份轉(zhuǎn)換；或控制長(zhǎng)蘆、河?xùn)|鹽區(qū)后，滲透其他行業(yè)及地區(qū)，實(shí)現(xiàn)以鹽為主、多業(yè)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略改變，而鹽業(yè)領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)一直延續(xù)到民國(guó)。

晉孝震華銀號(hào)有限公司紅股股票

清末民國(guó)初，隨著山西票號(hào)的衰落，代之而起的銀號(hào)、錢莊卻迅速?gòu)?fù)興，如《中國(guó)實(shí)業(yè)志》記載，民國(guó)元年（1912年）山西只有銀號(hào)9家，而至19 24 年，山西全省銀號(hào)發(fā)展至101家，發(fā)展速度可見(jiàn)一斑。銀號(hào)與錢莊、票號(hào)業(yè)務(wù)相近，主要經(jīng)營(yíng)存、放、貸、報(bào)捐銀兩及官款匯兌等，銀號(hào)的迅速發(fā)展為晉商金融業(yè)創(chuàng)造了又一次輝煌。

晉孝震華銀號(hào)有限公司紅股股票

山西晉城縣大德造針工廠股票

山西晉城縣大德造針工廠股票

民國(guó)八年（19 19年），由祁魯齋、劉知章等人籌資創(chuàng)辦，在晉城西關(guān)五龍河畔的連莊村購(gòu)買土地1 0 0 余畝，興辦現(xiàn)代制針廠。將晉城大陽(yáng)明清以來(lái)享譽(yù)全國(guó)的手工制針業(yè)發(fā)展成為現(xiàn)代化的機(jī)器制針業(yè)，并從日本引進(jìn)了當(dāng)時(shí)最先進(jìn)的制針技術(shù)和機(jī)器設(shè)備，聘請(qǐng)日本人中島信夫任技師。19 2 0 年，晉城大德造針工廠建成投產(chǎn)，祁魯齋任經(jīng)理，劉知章任副經(jīng)理，產(chǎn)品商標(biāo)為“飛洋牌”。19 2 5年，晉城大德造針工廠的股東由 20 多家發(fā)展到 100 余家，職工 300 余人， 改名為晉城大德制針公司，祁魯齋成為實(shí)業(yè)救國(guó)的晉商代表。

總之，明清晉商朋合營(yíng)利、合伙而商以及創(chuàng)造性地實(shí)行以人力頂股制為特點(diǎn)的股份制，實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的兩權(quán)分離，尤其是身股制將企業(yè)高管和核心骨干個(gè)人利益與企業(yè)利益有機(jī)結(jié)合，取得了顯著成效，對(duì)當(dāng)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)激勵(lì)制度的設(shè)計(jì)仍具有重要借鑒作用。值得一提的是，雖然自清晚期后晉商發(fā)行股票籌措資金十分普遍，但之前晉商取得成功的法寶——“朋合營(yíng)利”及“合伙而商”的晉商思想精髓一直得以延續(xù)。