林正 陳淼

摘要：三農(nóng)主體與金融業(yè)存在天然的相悖性：高風(fēng)險(xiǎn)低收益的農(nóng)業(yè)行業(yè)特點(diǎn)、農(nóng)村金融征信體系不健全、農(nóng)民缺乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等均與金融資本低風(fēng)險(xiǎn)逐利的特性沖突。因此，三農(nóng)金融始終存在著較為嚴(yán)重的信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，使得三農(nóng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)了三農(nóng)與金融排斥困局、進(jìn)而誘發(fā)優(yōu)質(zhì)金融資本逆向選擇。近年來，我國數(shù)字金融飛速發(fā)展，帶動(dòng)了三農(nóng)金融的完善，長效拉動(dòng)農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)，為破解“三農(nóng)金融悖論”提供了契機(jī)。

關(guān)鍵詞：數(shù)字金融 三農(nóng)金融 信息不對(duì)稱 農(nóng)村金融悖論 國內(nèi)大循環(huán)

*基金項(xiàng)目：2021年國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“生命周期視角下經(jīng)濟(jì)政策不確定性影響企業(yè)投資的機(jī)制、效應(yīng)與對(duì)策研究”（21BJ105）；2023年廣東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目“粵港澳大灣區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合影響稅收遵從行為微觀機(jī)制的仿真模擬研究”（2023A1515012398）；2023廣東省社科共建項(xiàng)目“數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下粵港澳大灣區(qū)參與國際數(shù)字稅競合治理的經(jīng)驗(yàn)研究”。

一、引言與文獻(xiàn)綜述

黨的二十大報(bào)告指出：“全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家，最艱巨最繁重的任務(wù)仍然在農(nóng)村?！苯鹑谑乾F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興離不開金融的有效支持。因此，二十大還明確指出，要堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)化金融支持農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的方式手段。2022中央一號(hào)文件把“加強(qiáng)鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)”作為單獨(dú)子目。自十八大以來，黨在理論與實(shí)踐方面實(shí)現(xiàn)雙創(chuàng)新突破，農(nóng)村金融建設(shè)進(jìn)程因此獲得成功推進(jìn)和拓展。2022年3月，中國人民銀行印發(fā)了《關(guān)于做好 2022年金融支持全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》，特別強(qiáng)調(diào)“創(chuàng)新金融產(chǎn)品，優(yōu)化金融服務(wù)，進(jìn)一步提升金融支持全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的能力和水平”。上述文件根據(jù)當(dāng)前我國農(nóng)業(yè)農(nóng)村特性，指出其為金融資源投入的重要領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，應(yīng)不斷改善金融資源投入的不均勻性，推動(dòng)三農(nóng)金融產(chǎn)品與當(dāng)前我國農(nóng)村發(fā)展能力相適應(yīng)，引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)構(gòu)建地區(qū)特色化的三農(nóng)金融服務(wù)體系，提高金融對(duì)三農(nóng)建設(shè)、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的服務(wù)水平。但目前農(nóng)村金融相關(guān)實(shí)踐落地效果還與政策目標(biāo)存在較大差距，金融工具未能有效適應(yīng)“三農(nóng)”特殊性，且在政策制定時(shí)并未高度重視各地區(qū)所存在的差異性。

理論與實(shí)踐表明，農(nóng)村金融是一個(gè)世界性難題，不同發(fā)展階段的理論指導(dǎo)、戰(zhàn)略規(guī)劃與政策實(shí)踐需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整，相應(yīng)的服務(wù)體系供給內(nèi)容、方式和側(cè)重點(diǎn)也存在明顯差異（溫濤、何茜，2023）。Sherryand Nicholas（2021）提出的“農(nóng)村金融悖論”充分印證了我國三農(nóng)金融的難點(diǎn)與痛點(diǎn)，“三農(nóng)”主體的高風(fēng)險(xiǎn)性與金融的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避性天然相悖、“三農(nóng)”主體落后的發(fā)展程度與金融天然相悖、“三農(nóng)”主體的低利潤與回報(bào)期長與金融的逐利性天然相悖。2016年《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》發(fā)布以來，蓬勃興起的數(shù)字普惠金融憑借“技術(shù)優(yōu)勢(shì)”將金融服務(wù)成功拓展到農(nóng)村地區(qū)，為解決長期以來困擾“三農(nóng)”的金融服務(wù)難題帶來了新的曙光和希望（王小華等，2021），為農(nóng)村金融這一世界性難題提供了一種潛在的解決方案，也有助于從理論上破解“農(nóng)村金融悖論”。數(shù)字金融與農(nóng)村居民生活的高度融合深度滲透，可以滿足那些以往難以享受到金融服務(wù)的低收入和弱勢(shì)群體的需求，惠及被傳統(tǒng)金融排斥的大量農(nóng)村居民（張勛等，2019）。本文首先從信息不對(duì)稱視角看我國三農(nóng)金融的痛難點(diǎn)，對(duì)“三農(nóng)金融悖論”和三農(nóng)金融各主體矛盾關(guān)系進(jìn)行研究，并立足于數(shù)字金融分析“三農(nóng)金融悖論”的破解之道。

二、三農(nóng)金融的信息不對(duì)稱問題

（一）逆向選擇問題——金融排斥難題

金融排斥分為地域排斥、價(jià)格排斥、條件排斥三類。地域排斥是指受農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、基礎(chǔ)建設(shè)落后、人口密度小和農(nóng)業(yè)收益低等因素影響，金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)開展金融服務(wù)的交易成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、收益率低，提供金融服務(wù)積極性低，從而導(dǎo)致農(nóng)民等弱勢(shì)群體難以享受到金融服務(wù)；價(jià)格排斥是指弱勢(shì)群體等貸款主體難以承受較高款利率而放棄享受金融服務(wù)；條件排斥是指金融機(jī)構(gòu)為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，要求貸款主體提供貸款抵押擔(dān)保品等，因難以達(dá)到貸款條件而無法獲得貸款的現(xiàn)象。由于缺乏抵押物資產(chǎn)、個(gè)人征信信息缺失、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大以及居住地分散等原因，農(nóng)村居民獲得正規(guī)金融服務(wù)存在天然阻礙，他們生產(chǎn)、生活的金融服務(wù)需求往往不能很好地得到滿足（黃益平等，2018）。

1.農(nóng)業(yè)行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)導(dǎo)致地域排斥。與一般工商企業(yè)相比，農(nóng)產(chǎn)品供給彈性較小，且我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)絕大部分仍是以戶為單位，一家一戶獨(dú)立生產(chǎn)，只能跟隨農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格變化而無法參與或自主定價(jià)。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，農(nóng)民生產(chǎn)經(jīng)營就可能面臨巨大的損失，由此帶來更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對(duì)自然條件的依賴程度較高，小規(guī)模農(nóng)戶生產(chǎn)自身?xiàng)l件不夠先進(jìn)，使得農(nóng)業(yè)面臨的自然風(fēng)險(xiǎn)也就更大。特別是我國南方沿海地區(qū)，農(nóng)作物花期果期多臺(tái)風(fēng)、雨澇等災(zāi)害天氣，對(duì)農(nóng)作物有較大的危害性。

2.農(nóng)村較為落后的征信體系等各項(xiàng)建設(shè)引起地域排斥。首先，征信體系落后嚴(yán)重制約了三農(nóng)金融的發(fā)展。一方面，信用信息不完整，信息采集范圍相對(duì)狹窄，且真實(shí)性得不到有效驗(yàn)證。農(nóng)村征信相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，全國已建立信用檔案的農(nóng)村人口只占25%左右，而已進(jìn)行信用評(píng)定的只有約 18%。農(nóng)村信用社個(gè)人征信系統(tǒng)開發(fā)及電子化建設(shè)的滯后，制約了個(gè)人征信系統(tǒng)的建設(shè)。農(nóng)村居民居住分散和眾多的人口帶來的巨大工作量與稀少專業(yè)技術(shù)人才產(chǎn)生矛盾，極大地制約了農(nóng)信社業(yè)務(wù)的開展。另一方面，征信系統(tǒng)與金融機(jī)構(gòu)的對(duì)接存在錯(cuò)位。新農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)如村鎮(zhèn)銀行，受機(jī)構(gòu)級(jí)別、業(yè)務(wù)量等眾多因素的影響未能正常接入征信系統(tǒng)，長期游離于社會(huì)征信體系。隨著新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的融資和信貸資產(chǎn)規(guī)模的不斷壯大，征信系統(tǒng)信息的完整性、真實(shí)性和權(quán)威性受到質(zhì)疑。但農(nóng)村“三資”管理薄弱又致使農(nóng)村信用體系建設(shè)舉步維艱。所謂“三資”即集體資金、集體資產(chǎn)、集體資源，農(nóng)村各項(xiàng)建設(shè)均與“三資”密不可分。目前，農(nóng)村“三資”管理工作中存在較多的突出問題，例如：農(nóng)村集體資金使用和財(cái)務(wù)管理極不規(guī)范，經(jīng)常出現(xiàn)違紀(jì)違規(guī)、亂作為的現(xiàn)象，同時(shí)財(cái)務(wù)人才的缺失使得賬目登記混亂；三資監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺位，監(jiān)管流于形式，加上賬目混亂使得“三資”監(jiān)管難以進(jìn)行。

3.農(nóng)民的弱勢(shì)地位造成價(jià)格排斥和條件排斥。農(nóng)民的弱勢(shì)地位在金融方面具體體現(xiàn)為難以提供抵押品且借貸成本高。無論是農(nóng)戶，還是新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體都存在抵押擔(dān)保物不足的問題，使得他們難以獲取貸款。農(nóng)民對(duì)自己經(jīng)營的土地沒有所有權(quán)，所以不能進(jìn)行抵押。而城市居民貸款廣泛用來抵押的“房產(chǎn)”在農(nóng)村中也不能生效，在2016年以前，農(nóng)房并不具備抵押的資格，而此后的試點(diǎn)中農(nóng)房抵押也面臨一系列的難題。同時(shí)，農(nóng)村金融網(wǎng)點(diǎn)少、規(guī)模小，農(nóng)民獲得貸款除了支付利息的信貸成本外，還有運(yùn)輸費(fèi)用、通勤費(fèi)用等各種其他費(fèi)用，導(dǎo)致總借貸成本較高。

（二）道德風(fēng)險(xiǎn)問題——金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)難題

1.農(nóng)業(yè)信息壁壘。征信系統(tǒng)的缺位造成了金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)和農(nóng)戶信用信息的掌握和把控能力不足，但農(nóng)戶所擅長的恰恰就是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的信息。這項(xiàng)道德風(fēng)險(xiǎn)在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)上得到明顯的表現(xiàn)，作為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)受益人的農(nóng)民，其中多數(shù)對(duì)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，認(rèn)為購買保險(xiǎn)必須獲得賠付，否則購買保險(xiǎn)無異于讓保險(xiǎn)公司白賺自己的錢。這種“保險(xiǎn)不保險(xiǎn)”和“購險(xiǎn)必得賠付”的心理，造成災(zāi)害發(fā)生后農(nóng)民隱瞞事實(shí)或無所作為，騙保的行為較為多發(fā)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)相較于其他保險(xiǎn)項(xiàng)目具有特殊性，農(nóng)戶掌握和控制了農(nóng)業(yè)的絕大多數(shù)信息，對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，農(nóng)戶占有絕對(duì)的信息優(yōu)勢(shì)，所以在金融觀念落后的農(nóng)民群體中，故意隱瞞、謊報(bào)案情、夸大保險(xiǎn)事故、置換保險(xiǎn)標(biāo)、災(zāi)后不作為等欺詐騙保現(xiàn)象在所難免。

2.農(nóng)村管理體系落后導(dǎo)致資金流向難以把控。金融企業(yè)很難知道資金的流向，由于農(nóng)戶小額信用貸款實(shí)行“憑證發(fā)放，隨用隨貸，額度控制，周轉(zhuǎn)使用”的辦法，加上大多數(shù)農(nóng)戶不會(huì)使用線上金融軟件，大多數(shù)為柜臺(tái)辦理，但是臨柜人員無法嚴(yán)格審查貸款用途的真實(shí)性，造成部分農(nóng)戶亂報(bào)實(shí)際貸款用途，貸完款再貸給其他農(nóng)戶，形成頂名貸款的情況，無形中風(fēng)險(xiǎn)大大提高。有的借款人并沒有將貸款使用在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中，而是用于其他生活支出甚至個(gè)人非正常消費(fèi)支出，致使貸款到期無法按時(shí)歸還，形成巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.農(nóng)民貸款過多導(dǎo)致金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加。目前，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，這就造成了它們之間的競爭愈發(fā)激烈。國家政策的硬性要求下，不少農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)迫于業(yè)績考核壓力和同業(yè)競爭，在“逆向選擇”的影響下，過度授信優(yōu)質(zhì)農(nóng)戶，造成“一戶多貸”現(xiàn)象。這雖然可以在一定程度上解決這些“三農(nóng)”主體的資金需求問題，但也使得金融機(jī)構(gòu)面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)大幅上升。在抵押品方面，農(nóng)戶并沒有優(yōu)質(zhì)抵押品，大多將兩權(quán)作為擔(dān)保物抵押給金融機(jī)構(gòu)。由于銀行作為貸出資金的一方并沒有處置兩權(quán)的能力，即使具備也會(huì)增加大量的附加成本，例如管理和變現(xiàn)的成本等。因此，這類抵押物對(duì)銀行來說價(jià)值十分有限，對(duì)銀行來說更像是一種負(fù)債。農(nóng)民金融知識(shí)的缺乏，加之土地和宅基地對(duì)農(nóng)民來說是關(guān)乎性命、生活的必需品，導(dǎo)致農(nóng)民在農(nóng)產(chǎn)品銷售失敗后，兩權(quán)抵押容易出現(xiàn)違約情況。農(nóng)民違約行為無法得到相應(yīng)處理，農(nóng)村社會(huì)保障系統(tǒng)也沒有得到有效建立，農(nóng)民在兩權(quán)抵押后得不到妥善的處理，一旦做不好違約追究工作，極易造成影響社會(huì)安定的局面。

三、數(shù)字金融破解“三農(nóng)金融悖論”

（一）數(shù)字金融從理論端破解“三農(nóng)金融悖論”

傳統(tǒng)的三農(nóng)金融服務(wù)由于嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題，始終無法有效推進(jìn)，導(dǎo)致融資難、融資貴成為“三農(nóng)”金融發(fā)展的巨大痛點(diǎn)。這就需要依靠數(shù)字金融，以克服長期以來“三農(nóng)”金融服務(wù)中面臨的缺乏標(biāo)準(zhǔn)抵押物的“痛點(diǎn)”與信息不對(duì)稱的“堵點(diǎn)”，進(jìn)而突破物理網(wǎng)點(diǎn)和人工成本的束縛，超越時(shí)間和空間的限制，擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面和受眾范圍，解決長尾人群缺乏金融服務(wù)的困境，為鄉(xiāng)村發(fā)展尋找內(nèi)生動(dòng)力并提供發(fā)展新動(dòng)能（王小華等，2022）。

1.數(shù)字金融破解地域排斥。數(shù)字金融打破了地理限制，突破了以往物理網(wǎng)點(diǎn)對(duì)金融服務(wù)的約束，僅通過手機(jī)APP、微信小程序、網(wǎng)頁等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)便可完成金融業(yè)務(wù)。由于農(nóng)業(yè)金融缺口和三農(nóng)對(duì)金融服務(wù)的需求極大，數(shù)字金融的迅猛發(fā)展帶動(dòng)了金融服務(wù)體系覆蓋范圍不斷擴(kuò)大，幫助更多農(nóng)村居民參與到金融市場(chǎng)中，有效降低了三農(nóng)金融排斥。

2.數(shù)字金融破解價(jià)格排斥。數(shù)字金融極大地降低了傳統(tǒng)金融服務(wù)的成本和風(fēng)險(xiǎn)，提高了金融資源配置效率。與傳統(tǒng)金融模式相比，數(shù)字金融依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，一是可以減少不必要的線下網(wǎng)點(diǎn)和工作人員，突破了金融服務(wù)的成本約束?；诨ヂ?lián)網(wǎng)直接將資金需求方和供給方連接起來，大幅縮小搜尋匹配成本。

3.數(shù)字金融破解條件排斥。一方面，數(shù)字金融可以針對(duì)三農(nóng)多樣化的金融需求，涉及相應(yīng)的金融服務(wù)與產(chǎn)品，進(jìn)而降低準(zhǔn)入門檻、提高金融產(chǎn)品的可獲得性。減少因抵押品問題帶來的“申請(qǐng)難”問題，推動(dòng)普惠性金融目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。另一方面，數(shù)字金融拓寬了三農(nóng)金融服務(wù)的獲取渠道，諸如螞蟻花唄、京東白條互聯(lián)網(wǎng)借貸的受眾越來越廣，只需申請(qǐng)者信用良好、無不良記錄，即可輕松獲取小額借貸，解決了農(nóng)村居民“無信心申貸”的難題。

4.數(shù)字金融打破三農(nóng)金融信息壁壘。數(shù)字技術(shù)可以幫助金融機(jī)構(gòu)更加精準(zhǔn)地刻畫用戶畫像并對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確評(píng)估，增強(qiáng)風(fēng)控能力，降低潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，依托物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，金融企業(yè)能準(zhǔn)確評(píng)估農(nóng)業(yè)受災(zāi)面積，遠(yuǎn)程實(shí)時(shí)監(jiān)控農(nóng)產(chǎn)品種植相關(guān)情況。相應(yīng)地，農(nóng)戶也可利用大數(shù)據(jù)技術(shù)更便捷地獲得準(zhǔn)確度和透明度更高的金融信息，了解金融行業(yè)運(yùn)行原理等，減少農(nóng)村消費(fèi)者對(duì)未來不確定性的擔(dān)憂。

（二）數(shù)字金融從實(shí)踐端破解“三農(nóng)金融悖論”

數(shù)字金融為傳統(tǒng)金融改革帶來了無限可能。顯而易見的便是“農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)+科技溯源”“互聯(lián)網(wǎng)+信貸”等一系列單獨(dú)類型金融服務(wù)與數(shù)字技術(shù)的結(jié)合。例如，郵儲(chǔ)銀行惠州分行推出的“農(nóng)擔(dān)貸”信貸服務(wù)。通過數(shù)字技術(shù)，龍門縣支行得以開展春耕信貸需求大摸排，并從中了解到順喜來生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司對(duì)于設(shè)備更新和擴(kuò)建廠房等擴(kuò)大生產(chǎn)的資金需求，立即派出工作人員上門調(diào)查收集資料。據(jù)了解，該公司集種植、生產(chǎn)、科研、銷售為一體，是惠州市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，自有優(yōu)質(zhì)水稻種植基地超1000畝，訂單合作基地約5000畝，每年產(chǎn)量約6000噸。本應(yīng)可以較低難度向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，但由于缺乏合格的抵押物，反而很難獲得合適的貸款金額。郵儲(chǔ)銀行惠州市分行，依靠數(shù)字技術(shù)實(shí)現(xiàn)了快受理、快調(diào)查、快審查、快發(fā)放，最終以最低的擔(dān)保費(fèi)率和貸款利率為該公司發(fā)放了217萬元無抵押農(nóng)擔(dān)貸款。

不僅僅是龍頭企業(yè)，農(nóng)戶個(gè)人也可成功申請(qǐng)無抵押貸款。受高溫久旱影響，2021年鎮(zhèn)隆荔枝相比去年減產(chǎn)三成，為了保住荔枝樹，農(nóng)戶必須再花一筆資金去購買和安裝灌溉設(shè)備。但荔枝季節(jié)性較強(qiáng)，成熟期僅一個(gè)多月，保鮮期僅約5天。果農(nóng)往往需要先投入資金去購買化肥、支付工人工資等，因此這個(gè)時(shí)期資金經(jīng)常青黃不接。農(nóng)業(yè)銀行廣東分行積極對(duì)接并主動(dòng)服務(wù)荔枝產(chǎn)業(yè)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社、農(nóng)業(yè)企業(yè)等，主動(dòng)提供信貸支持。通過數(shù)字金融技術(shù)，農(nóng)行了解不同農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營情況、資金需求缺口，并為其量身定制了金融服務(wù)方案。依托村委會(huì)建檔推薦和線上自動(dòng)審批，在農(nóng)行內(nèi)部完成貸款決策流程后，農(nóng)戶在掌上銀行上就能申請(qǐng)到無抵押貸款。

除了上述的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的數(shù)字化創(chuàng)新外，多種金融服務(wù)聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展才是數(shù)字金融的“重頭戲”。例如，“保險(xiǎn)+信貸”模式通過保單數(shù)據(jù)構(gòu)建信貸模型、保額測(cè)算授信額度，探索推廣純信用、全線上的信貸支農(nóng)惠農(nóng)模式。換句話說，農(nóng)業(yè)從事者可以通過低成本撬動(dòng)更多金融資源。很多農(nóng)業(yè)從事者對(duì)發(fā)展充滿信心，但前期的大額投資往往成了阻礙，所以開展“險(xiǎn)貸直通車”的創(chuàng)新服務(wù)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的驅(qū)動(dòng)力，有助于務(wù)全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化。其次，從金融企業(yè)角度，“三農(nóng)”金融的風(fēng)險(xiǎn)也能通過此模式進(jìn)行分散。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)通過轉(zhuǎn)移農(nóng)戶面臨的損失風(fēng)險(xiǎn)，平滑農(nóng)戶收入波動(dòng)，保障農(nóng)戶從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)積極性。農(nóng)村信貸通過政府優(yōu)惠貸款利率政策，為農(nóng)戶提供生產(chǎn)資金，提高了農(nóng)戶進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的便利性，不斷推動(dòng)改進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和集約化水平。做好兩類金融工具的打包組合與風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)二者良性互動(dòng)，對(duì)于充分發(fā)揮金融的支持作用、實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)扶貧具有重要現(xiàn)實(shí)意義?；葜菔兄賽餞CL智融科技小額貸款股份有限公司攜手太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司聯(lián)合于2022年7月在惠州落地首單“惠農(nóng)貸”產(chǎn)品。通過保險(xiǎn)公司的增信授信，對(duì)從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)營者放出低息、免抵押的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營貸款。作為數(shù)字金融產(chǎn)品，該項(xiàng)目提供了多元化的服務(wù)，可覆蓋種植、養(yǎng)殖、設(shè)施農(nóng)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，滿足農(nóng)戶多樣化生產(chǎn)經(jīng)營需求。同時(shí)，該款產(chǎn)品最長期限可達(dá)12個(gè)月，最大限度地減少農(nóng)戶資金占用，使農(nóng)戶可將更多資金投入生產(chǎn)經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)促收。不僅無需抵押，且可線上申請(qǐng)、極速放款、用款便捷，最高可貸100萬元，降低貸款門檻，有效解決了農(nóng)戶的融資難題。

無獨(dú)有偶，“保險(xiǎn)+期貨”近年來不但為廣大農(nóng)業(yè)經(jīng)營者所接受，也受到國家政策的大力支持。“保險(xiǎn)+期貨”主要涉及投保主體、保險(xiǎn)公司、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)三個(gè)主體。農(nóng)業(yè)經(jīng)營者或企業(yè)向保險(xiǎn)公司購買價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司向期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)購買期權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖操作，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至期貨投機(jī)者。項(xiàng)目到期后，若價(jià)格對(duì)投保主體不利，投保主體向保險(xiǎn)公司提出索賠，保險(xiǎn)公司向投保主體賠償損失，同時(shí)執(zhí)行場(chǎng)外期權(quán)合約，獲得期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)支付的期權(quán)結(jié)算金額，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)平倉了結(jié)，最終實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散、各方收益的閉環(huán)。因此，“保險(xiǎn)+期貨”模式，成功分散了“三農(nóng)”金融面臨的高風(fēng)險(xiǎn)，極大程度上解決了“三農(nóng)”金融的金融排斥問題，使金融業(yè)能進(jìn)入、敢進(jìn)入、想進(jìn)入“三農(nóng)”金融市場(chǎng)。

從金融企業(yè)角度上看，金融企業(yè)能突破空間限制，第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)客戶、鏈接需求，而三農(nóng)主體正是巨大的需求缺口，因此地域排斥得以破解；同時(shí)，金融企業(yè)能通過數(shù)字技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等迅速展開各項(xiàng)調(diào)查，評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)，打破農(nóng)業(yè)信息壁壘，降低道德風(fēng)險(xiǎn)。從三農(nóng)主體的角度上看，金融企業(yè)通過數(shù)字金融的評(píng)估后，能為不同的客戶量身定制金融產(chǎn)品，還能與其他金融行業(yè)互動(dòng)以降低三農(nóng)風(fēng)險(xiǎn)，破除了條件排斥；而數(shù)字金融依靠方便快捷的操作極大程度上降低了人力成本，加之其有效破除道德風(fēng)險(xiǎn)問題，使三農(nóng)主體以較低的成本獲得一定量的資金和金融服務(wù)，破解了價(jià)格歧視；而諸如“保險(xiǎn)+信貸”“保險(xiǎn)+期貨”等聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品甚至能從源頭分散三農(nóng)金融風(fēng)險(xiǎn)，從而破解“三農(nóng)金融悖論”。

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（作者單位：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院）

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