李青松

8月28日晚間，泰恩康（301263.SZ）發(fā)布2023年度半年度報(bào)告，就在中報(bào)發(fā)布的次日，淡水泉、中郵基金等30多家知名機(jī)構(gòu)參與了公司召開(kāi)的機(jī)構(gòu)投資者電話會(huì)議；另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，近一年內(nèi)，泰恩康一共接待了超過(guò)260家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。能獲得市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，泰恩康的優(yōu)勢(shì)幾何？或許我們可以從公司半年報(bào)和投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中尋找答案。

今年上半年，泰恩康實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40，509.24萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.09%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10，905.28萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.61%，業(yè)績(jī)?cè)鏊倭裂?。其中，兩性健康用藥?shí)現(xiàn)銷售收入14，365.53萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)36.15%；腸胃用藥實(shí)現(xiàn)銷售收入9，635.96萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)55.80%；眼科用藥實(shí)現(xiàn)銷售收入8，368.99萬(wàn)元，與上年基本持平。

公司自主研發(fā)的“愛(ài)廷玖”鹽酸達(dá)泊西汀是公司兩性健康用藥的核心品種，該產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)首家按照化藥4類申報(bào)，并按照與原研質(zhì)量一致性評(píng)價(jià)要求獲批的同類品種。鹽酸達(dá)泊西汀片是國(guó)家藥品監(jiān)督管理局目前批準(zhǔn)的用于治療PE（早泄）的藥物，暫不存在其他替代性競(jìng)品或升級(jí)迭代競(jìng)品。依托“首仿”先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及OTC渠道優(yōu)勢(shì)，目前“愛(ài)廷玖”已成為國(guó)內(nèi)男科用藥的知名產(chǎn)品，銷售額快速增長(zhǎng)，自2020年8月上市以來(lái)，累計(jì)銷售收入已超過(guò)4億元。

2022年8月，公司的“愛(ài)廷威”上市銷售，為治療陽(yáng)痿（ED）的藥物，與愛(ài)廷玖形成協(xié)同效應(yīng)。隨著全球人口老齡化加劇、現(xiàn)代工作生活帶來(lái)的壓力加大及相關(guān)醫(yī)學(xué)知識(shí)的普及，該類治療藥物擁有較大的市場(chǎng)潛力；另一方面，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的助推下，兩性健康用藥市場(chǎng)得到了快速的發(fā)展，其高增速的銷售額也是對(duì)此的印證，這一市場(chǎng)遠(yuǎn)未觸及天花板。

泰恩康另一大核心產(chǎn)品和胃整腸丸是一種腸胃中成藥，生產(chǎn)廠商為泰國(guó)李萬(wàn)山藥廠（釣魚商標(biāo)）兩合公司。和胃整腸丸的歷史悠久，治療效果顯著，能夠迅速整頓腸胃，緩解腹痛腹瀉癥狀，在我國(guó)尤其是東南沿海地區(qū)享有較高知名度，目前市場(chǎng)上處于供不應(yīng)求狀態(tài)。公司自1999年開(kāi)始代理銷售和胃整腸丸，經(jīng)過(guò)20多年的專業(yè)市場(chǎng)推廣，構(gòu)建了和胃整腸丸在國(guó)內(nèi)完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，該產(chǎn)品也成為我國(guó)腸胃用藥領(lǐng)域尤其是急性腸胃用藥的知名產(chǎn)品。

今年7月，公司與泰國(guó)李萬(wàn)山公司就“和胃整腸丸”的生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓達(dá)成合作，未來(lái)“和胃整腸丸”將成為泰恩康的自有OTC 藥品。從機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄來(lái)看，今年第四季度，“和胃整腸丸”的產(chǎn)能將得到釋放，公司對(duì)這一品種的前景非常樂(lè)觀。同時(shí)，公司也表示，計(jì)劃建立該產(chǎn)品東南亞市場(chǎng)的本土化銷售團(tuán)隊(duì)和銷售網(wǎng)絡(luò)，將其作為公司開(kāi)拓海外業(yè)務(wù)的重要支點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，整體來(lái)看，泰恩康在兩性健康和腸胃用藥領(lǐng)域有著較強(qiáng)的產(chǎn)品布局和市場(chǎng)份額，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)表現(xiàn)出了良好的發(fā)展勢(shì)頭。從歷史來(lái)看，核心產(chǎn)品放量的過(guò)程也是公司成長(zhǎng)的過(guò)程，未來(lái)公司在兩性健康及腸胃用藥等領(lǐng)域依然有巨大潛力可以挖掘，其未來(lái)發(fā)展前景看好。

毫無(wú)疑問(wèn)，創(chuàng)新是一家醫(yī)藥企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展和成功的關(guān)鍵。泰恩康深諳這一點(diǎn)，持續(xù)加大研發(fā)投入，2023年上半年，公司研發(fā)投入達(dá)3， 628.74萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)79.14%。

值得一提的是，泰恩康于今年2月收購(gòu)博創(chuàng)園50%股權(quán)，通過(guò)此次收購(gòu)，獲得CKBA全球創(chuàng)新小分子藥物，CKBA軟膏于今年7月順利獲批開(kāi)展白癜風(fēng)適應(yīng)癥的II期臨床試驗(yàn)?；贑KBA白癜風(fēng)適應(yīng)癥正處于臨床試驗(yàn)的關(guān)鍵階段，近日公司簽訂增資協(xié)議，向博創(chuàng)園增資15，000萬(wàn)元，為其創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目提供有力的資金支持。

截至目前，泰恩康主要的醫(yī)藥自主研發(fā)項(xiàng)目共34項(xiàng)，其中7項(xiàng)已經(jīng)提交藥品注冊(cè)批件申請(qǐng)，1項(xiàng)提交了臨床試驗(yàn)申請(qǐng)，1項(xiàng)獲批開(kāi)展II期臨床試驗(yàn)，形成了良好的梯隊(duì)。隨著在研品種陸續(xù)獲批上市，將豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

近日，《醫(yī)藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023－2025年）》在國(guó)常會(huì)上通過(guò)審議，引發(fā)了廣泛關(guān)注。會(huì)議強(qiáng)調(diào)醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)對(duì)于衛(wèi)生健康事業(yè)的重要基礎(chǔ)作用，并要求著力提升其韌性和現(xiàn)代化水平。面對(duì)醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新難題的種種挑戰(zhàn)，會(huì)議還強(qiáng)調(diào)了全鏈條支持的必要性。

展望未來(lái)，泰恩康表示將積極響應(yīng)國(guó)家的號(hào)召，深入挖掘具有臨床價(jià)值和差異化的產(chǎn)品，不斷豐富和優(yōu)化產(chǎn)品管線，以成為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型綜合性醫(yī)藥企業(yè)為目標(biāo)，致力于深耕醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，并積極培育符合發(fā)展戰(zhàn)略的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。