黃琳芮

（作者單位：重慶工商大學會計學院）

一、引言

資本的趨利性在資本市場的持續(xù)發(fā)展中逐步顯現(xiàn)。我國上市公司的財務(wù)造假事件時有發(fā)生，造假的手段也日益隱蔽和復(fù)雜，這對投資者的合法權(quán)益造成了很大的影響，也給企業(yè)帶來了嚴重的社會信用危機。因此，如何預(yù)防上市公司的財務(wù)造假，已引起社會各界的普遍關(guān)注。在這樣一個背景下，“瑞幸咖啡”這個名字頻頻出現(xiàn)在公眾視野中。一份做空報告把瑞幸咖啡推到了風口浪尖，瑞幸咖啡財務(wù)造假事件就像是一顆重磅炸彈，再次將輿論焦點集中在防止上市公司財務(wù)舞弊。

二、瑞幸咖啡財務(wù)造假案情回顧

2017 年，瑞幸咖啡公司成立于廈門，到2019 年底，其直接銷售網(wǎng)點已達4 507 家，遠遠超過星巴克的門店數(shù)量，成為中國最大的咖啡連鎖品牌。瑞幸咖啡公司于2019 年5 月17 日在美國納斯達克上市，融資規(guī)模達6.95 億美元，成為世界上第一家從公司創(chuàng)立至首次公開募股速度最快的公司。

2020 年2 月1 日，做空機構(gòu)渾水發(fā)布了一份89 頁關(guān)于瑞幸公司的空頭報告。該報告涉及92 位全職員工，1 418 位臨時雇員。渾水公司對1 832 家瑞幸咖啡店進行了實時監(jiān)測，共收集了2.5 萬多張小票，錄了1.1 萬小時的視頻，這些證據(jù)顯示瑞幸咖啡自2019 年三季度以來，偽造經(jīng)營及財務(wù)數(shù)據(jù)，虛報店鋪經(jīng)營情況，造成盈利的假象[1]。

2020 年4 月2 日，瑞幸咖啡向美國證交所遞交了一份報告，稱其財務(wù)造假金額高達22 億元。瑞幸咖啡在當日開盤6 次之后，股票價格下跌了75.57%，其市值一夜間縮水了354 億。

2020 年4月3日，中國證監(jiān)會高度重視瑞幸咖啡公司財務(wù)造假問題，強烈譴責瑞幸咖啡財務(wù)造假。

2020 年6 月29 日，瑞幸咖啡在納斯達克停牌，同時開展退市備案工作。

2020 年7 月31 日，證監(jiān)會決定對瑞幸咖啡進行立案查處。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，瑞幸咖啡2019 年4 月至2019 年末通過虛構(gòu)商品業(yè)務(wù)增加交易額22.46 億元，虛增收入21.191 億元（占對外披露收入51.51 億元的41.16%），虛增成本費用12.111 億元，虛增利潤9.081 億元。

2020 年9 月18 日，國家市場監(jiān)督管理總局對瑞幸咖啡（中國）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司不正當競爭違法行為作出行政處罰決定，均罰款人民幣200 萬元。

2020 年12 月16 日，美國證券交易委員會宣稱，瑞幸咖啡此前對公司收入、費用和凈營運損失的數(shù)據(jù)進行了大量的虛假報告，造成了公司業(yè)績和利潤雙增長的錯覺，從而蒙騙投資者。瑞幸咖啡于2019 年底通過虛假財務(wù)報告向市場傳遞了公司經(jīng)營狀況惡化以及業(yè)績下滑等負面消息，引發(fā)投資者恐慌。瑞幸咖啡已同意為其涉嫌財務(wù)造假賠償1.8 億美元。

2021 年2 月5 日，瑞幸咖啡在紐約申請破產(chǎn)保護。

三、瑞幸咖啡財務(wù)造假的手段

（一）虛增收入

在咖啡行業(yè)中，收益是指訂單的數(shù)量乘以每筆訂單的商品數(shù)量乘以商品單位價格。瑞幸咖啡在2019 年4 月至2019年12月，通過夸大個別店鋪日銷售商品數(shù)量、單件商品的單價等手段虛增收入21.19 億元。渾水的調(diào)查顯示，瑞幸咖啡在線上接受了每筆訂單之后，瑞幸應(yīng)用軟件就會產(chǎn)生三位數(shù)取餐碼，取餐碼通常都是依次生成的，但瑞幸咖啡通過系統(tǒng)人工隨機跳號提升銷售量[2]。2019 年門店銷量第三季度虛增69%，第四季度虛增88%，訂單量平均膨脹率為72%。瑞幸的財報數(shù)據(jù)夸大了單件商品的凈售價，公司披露2019 年第三季度單件商品的凈售價為11.2 元，但根據(jù)渾水公司獲得的的2 萬多張小票計算，平均每單商品的凈售價僅為9.97 元，產(chǎn)品單價虛增了12.3%。由上述分析可知，瑞幸咖啡向外界披露的營業(yè)收入遠低于實際營業(yè)收入。這里需要說明的是，收入可以作假，但系統(tǒng)和規(guī)則不會改變，必須要有真實的資金流入，才能確定收入。為達到這一目的，管理層利用掃碼槍，不定期對一筆筆小額的虛假收入進行確認。

（二）虛增廣告費用

為實現(xiàn)收支平衡，瑞幸咖啡除虛報銷售收入外，還通過虛報廣告費用來掩飾公司實際運營中存在的問題。瑞幸咖啡2019 年第三季度財務(wù)報告顯示，當期在銷售和營銷上花費了5.57 億元，其中廣告費用約為3.82 億，而渾水公司的報道則顯示，這個季度的廣告實際開支僅為0.46 億元，高出了150%。虛增的廣告費用與瑞幸門店虛高的收入非常接近，前者約為3.36 億元，后者約為3.97 億元，這些虛假的廣告費很有可能會被用來提高店鋪的收益和利潤[3]。

（三）與關(guān)聯(lián)方的配合造假

瑞幸咖啡通過關(guān)聯(lián)交易將資金轉(zhuǎn)移到其他公司，并通過虛假并購等方式，以銷售款項為名向客戶公司轉(zhuǎn)移資金，從而產(chǎn)生現(xiàn)金流。瑞幸咖啡董事長兼神州優(yōu)車董事長陸正耀通過收購寶沃，把神州優(yōu)車公司的1.37 億轉(zhuǎn)到其同學王百因的名下，王百因隨后在瑞幸咖啡總部附近新成立了一家以咖啡機和食品原料銷售為主的公司，與瑞幸咖啡建立了密切的合作關(guān)系[4]。如此巧合的聯(lián)系使這種交易的獨立性變得不可信，因此，很有可能是關(guān)聯(lián)交易。瑞幸咖啡的財務(wù)報表沒有對其與關(guān)聯(lián)方的關(guān)系進行詳細說明，也沒有透露任何利益轉(zhuǎn)移的可能性。美國證券交易委員會宣稱，瑞幸公司在2019 年4 月到2020 年，利用關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造了3 億多美元的銷售業(yè)績。

四、財務(wù)造假動因分析

（一）資本市場環(huán)境存在漏洞

近幾年，我國上市公司頻頻發(fā)生財務(wù)舞弊案件，歸根結(jié)底是由于國內(nèi)資本市場的激烈競爭，迫使公司不得不鋌而走險。一些公司游走在法律監(jiān)管的空白地帶，通過夸大財務(wù)報告獲取非法利益，從而規(guī)避法律制裁，這使得財務(wù)造假案件層出不窮。因此，為有效防范公司治理中的財務(wù)造假，就必須要營造一個健全的法律環(huán)境并且健全法律體系，而我國現(xiàn)行的法律法規(guī)、執(zhí)法力度以及社會法律意識的形成尚處于起步階段。我國法律對違法者的懲罰力度不夠，現(xiàn)有的《會計法》《證券法》《公司法》等法律法規(guī)對財務(wù)舞弊的處罰力度顯然不夠，而對上市公司舞弊的處理通常是以警告和罰款為主，處罰的金額在10 萬元到100 萬元。在面對高額的非法收益和低廉的造假成本時，大多數(shù)人會選擇巨額的利潤，因為與這種收益相比，舞弊被曝光的代價微乎其微。

（二）內(nèi)部控制制度不完善

公司管理層缺乏對內(nèi)部控制的理解，沒有建立有效的內(nèi)部控制體系，公司內(nèi)部治理中存在管理責任不明確、內(nèi)部控制程序不規(guī)范、監(jiān)管不力等問題。由于瑞幸咖啡采用線上下單、線下自提或配送的模式，沒有對財務(wù)數(shù)據(jù)和運營情況實施有效監(jiān)控，造成門店日銷售商品數(shù)量、單件商品的售價虛高，從而產(chǎn)生利潤虛增的錯覺。與此同時，他們還利用虛擬廣告和周邊產(chǎn)品的銷售來掩蓋店鋪虛增的利潤。這一系列操作流程造假說明瑞幸咖啡內(nèi)部監(jiān)控體系已經(jīng)形同虛設(shè)了，對于日常經(jīng)營活動和工作流程并未實施有效監(jiān)控，無法發(fā)現(xiàn)日常工作中的虛假交易。內(nèi)部監(jiān)督不到位和風險預(yù)警不夠準確是導(dǎo)致公司財務(wù)舞弊難以被發(fā)現(xiàn)的主要原因，同時，公司內(nèi)部也沒有形成一種互相監(jiān)督的文化氛圍，為財務(wù)造假提供了機會[5]。

（三）財務(wù)會計人員道德素質(zhì)參差不齊

公司數(shù)量越來越多，對財務(wù)人員的需求量也越來越大，財務(wù)人員職業(yè)道德水平的高低，直接關(guān)系著企業(yè)的發(fā)展與社會的穩(wěn)定。企業(yè)在招聘會計人員時，更重視會計實操能力，而對會計人員職業(yè)道德問題知之甚少。盡管部分公司也開展會計人員培訓，但職業(yè)道德培訓卻一直未能落到實處，使會計相關(guān)從業(yè)人員的會計職業(yè)道德意識十分模糊，具體工作時不能判斷某些行為是否與職業(yè)道德相悖，最終造成會計工作人員職業(yè)道德素質(zhì)低。為了自己的利益和名聲，他們不惜違背法律，編造虛假的會計憑證、賬簿、會計報表，造成了財務(wù)舞弊[6]。

（四）外部審計人員專業(yè)技能有待提高

會計師事務(wù)所是對社會經(jīng)濟活動進行監(jiān)督的主體，負責對企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營情況進行審計，可以有效地抑制企業(yè)財務(wù)造假行為。安永華明會計師事務(wù)所擔任瑞幸咖啡外部審計機構(gòu)，在此次事件中發(fā)揮了非常關(guān)鍵的作用。如果安永能夠在渾水公布做空報告之前及時發(fā)現(xiàn)問題，那么就可以更好地區(qū)分責任，維護公司的形象。瑞幸公司的財務(wù)造假行為之前未被審計機構(gòu)查出，主要是因為造假技術(shù)隱蔽性強，檢測難度大。造假手段主要是通過虛報訂單和凈售價，偽造的數(shù)據(jù)遍布大量門店，使得審計和調(diào)查工作變得更加困難。審計人員即便是在保持職業(yè)道德、謹慎和盡職的情況下，由于缺少法律法規(guī)所授予的外部調(diào)查權(quán)力而使其工作范圍受到限制，從企業(yè)獲取的信息也是有限的，且因企業(yè)提供的信息不真實，注冊會計師不能對自己所作的工作作出正確的判斷，從而導(dǎo)致審計失敗，難以發(fā)現(xiàn)財務(wù)舞弊情況。因此，要想保證審計質(zhì)量，就必須提高審計工作人員素質(zhì)水平。

五、避免財務(wù)造假的對策

（一）健全法律法規(guī)，加大懲罰力度

伴隨著證券市場宏觀環(huán)境的發(fā)展，相關(guān)部門應(yīng)進一步健全相關(guān)法律法規(guī)，有效維護市場紀律和市場秩序。探索證券跨境監(jiān)管可能性，積極推動監(jiān)管合作和信息交流，加快推進跨境證券市場監(jiān)管合作機制建設(shè)，促進資本市場平穩(wěn)發(fā)展，更好地維護境內(nèi)外投資者合法權(quán)益。完善這些法律制度將有助于規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為，保障市場持續(xù)、健康地發(fā)展。其次，加大財務(wù)造假行為懲罰力度，是有效防范和打擊財務(wù)造假的關(guān)鍵。對于違規(guī)企業(yè)處以停業(yè)整頓、吊銷營業(yè)執(zhí)照等處罰，增強對財務(wù)造假行為的法律約束力，避免企業(yè)為謀取更大的利潤而鋌而走險，從根源上減少財務(wù)造假的問題。針對幫助上市公司造假的會計師事務(wù)所和委托人，依據(jù)其參與程度承擔連帶責任，增強法律威懾力，加大法律制裁力度。

（二）完善內(nèi)部治理，健全管理機制

內(nèi)部監(jiān)督是一種對內(nèi)部控制制度的建立與實施進行評估的機制。一家公司要保證其內(nèi)部控制系統(tǒng)的正常運作，就需要建立一套完善的內(nèi)部監(jiān)督體系。首先，公司要重視內(nèi)部監(jiān)督的作用，最大限度發(fā)揮內(nèi)部審計部門功能，防止審計部門形同虛設(shè)，提升審計委員會的話語權(quán)，擴大審計委員會的規(guī)模。其次，切實加強公司重要業(yè)務(wù)和高風險領(lǐng)域的內(nèi)部控制建設(shè)，把內(nèi)控機制融入公司生產(chǎn)運營各環(huán)節(jié)，完善相關(guān)交易管理制度，如收入確認，關(guān)聯(lián)方交易及其他事項。將責任落實到個人，做到事事有專人，加強問責機制，保證每一個環(huán)節(jié)的失誤有章可循。同時，要加大執(zhí)行力度，在內(nèi)部管理中切實做好獎懲考核工作，對濫用職權(quán)、玩忽職守、隱瞞不報情況的人員及時進行問責。

（三）提升人員素養(yǎng)，加強信用監(jiān)管

公司應(yīng)將“誠信”列為核心文化建設(shè)之首，積極營造廉潔奉公、誠信守信的文化氛圍，使全體員工都能自覺地遵循和遵守誠信經(jīng)營原則和道德規(guī)范。員工應(yīng)在有關(guān)法律規(guī)范下恪守會計職業(yè)道德，在法律和職業(yè)道德的標準下約束自身會計行為。其次，建立健全會計誠信監(jiān)督評估制度。公司自會計人員入職之初就為其建立誠信檔案，誠信檔案貫穿于會計人員職業(yè)生涯的始終，包括職業(yè)道德規(guī)范、職業(yè)操守、會計業(yè)務(wù)能力、專業(yè)水平和技能及相關(guān)信息記錄。該檔案具有真實性、客觀性、公正性和權(quán)威性等特點，對會計從業(yè)人員的信用狀況實施動態(tài)管理和監(jiān)督，同時對會計從業(yè)人員的失信情形實行懲戒措施。這不僅是會計人員就業(yè)檔案的重要組成部分，還是會計人員未來擇業(yè)和獎懲的重要依據(jù)。

（四）嚴格審計程序，提升審計質(zhì)量

第三方審計機構(gòu)不可避免地會遇到客戶財務(wù)造假行為，這就要求審計機構(gòu)履行好自己的職責，在日常工作中保持敏銳的洞察力，能夠快速發(fā)現(xiàn)問題，具備處理問題的專業(yè)能力，同時要注意防范因?qū)徲嬍《斐傻牟焕绊?。在處理特殊事項的過程中，加強對風險的評估，有利于及時發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，減少或避免重大差錯發(fā)生，并采取有針對性的措施，有的放矢地執(zhí)行審計程序，避免客戶的個人信息泄漏和公共利益受損。對于網(wǎng)絡(luò)銷售等非傳統(tǒng)類型的企業(yè)，財務(wù)造假有一定的隱蔽性，特殊營銷手段等方面的審計風險需要格外重視。審計復(fù)核越嚴越細，審計差錯概率越小，審計項目復(fù)核應(yīng)嚴格執(zhí)行相關(guān)準則要求，防范審計機構(gòu)未能及時發(fā)現(xiàn)公司作假行為進而給審計機構(gòu)聲譽造成了一定影響。企業(yè)審計部門也要實行定期輪崗的制度，通過定期輪崗的方式來避免審計人員由于任職時間較長而產(chǎn)生舞弊行為。