時(shí)子言

近日，舍得酒業(yè)（600702.SH）發(fā)布2023年中報(bào)。上半年以來(lái)，面對(duì)消費(fèi)需求仍顯疲軟、白酒行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)加劇以及動(dòng)銷承壓等不利因素，公司錨定中高端市場(chǎng)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在加速推進(jìn)全國(guó)化布局與品牌建設(shè)的同時(shí)，渠道布局與終端活動(dòng)并行，交出一份亮眼成績(jī)單。半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.29億元，同比增長(zhǎng)16.64%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.20億元，同比增長(zhǎng)10.07%。而從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，公司收入規(guī)模與盈利水平更刷新同期歷史新高。

行業(yè)分析人士認(rèn)為，舍得酒業(yè)在白酒淡季背景下仍實(shí)現(xiàn)收入與凈利潤(rùn)的雙位數(shù)增長(zhǎng)并刷新歷史最佳成績(jī)，這得益于其中高端產(chǎn)品收入的提速。而長(zhǎng)期來(lái)，公司全國(guó)化布局與品牌深耕的成效正在顯現(xiàn)，四川省外市場(chǎng)加速放量下，將激發(fā)其更大增長(zhǎng)動(dòng)能。

作為川酒“六朵金花”之一，舍得酒業(yè)是白酒行業(yè)第三家“全國(guó)質(zhì)量獎(jiǎng)”獲得者和第三家上市企業(yè)，擁有“沱牌”“舍得”兩大核心品牌。所謂酒是“陳”的香，陳年老酒的儲(chǔ)藏對(duì)高端白酒的生產(chǎn)至關(guān)重要，而公司依托優(yōu)質(zhì)老酒儲(chǔ)備，打造老酒品類第一品牌，為持續(xù)開拓中高端白酒市場(chǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2023年上半年，舍得酒業(yè)持續(xù)發(fā)力中高端市場(chǎng)，產(chǎn)品收入不斷提升。據(jù)最新經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，公司中高檔酒收入27.57億元，同比增加14.61%。而通過(guò)對(duì)比近三年同期經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，公司中高檔酒收入已由2021年的18.77億元快速攀升至2023年的27.57億元，年均復(fù)合增速高達(dá)21.20%，中高檔產(chǎn)品已成為整體收入提高的強(qiáng)大推力。而借此，公司產(chǎn)品矩陣腰部力量在不斷增強(qiáng)的同時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亦在同步優(yōu)化，盈利能力有望隨之不斷提升。

另一方面，在舍得酒業(yè)近年來(lái)全面深化全國(guó)布局背景下，公司近三年在保持四川省內(nèi)收入穩(wěn)增基礎(chǔ)上，省外收入由2021年中的14.37億元增長(zhǎng)至2023年的23.38億元，年復(fù)合增速超27%。未來(lái)隨著公司對(duì)華東、華南及重慶等新區(qū)域的布局，以及重點(diǎn)城市的突破，全國(guó)化布局成果或?qū)⒓铀籴尫拧?/p>

眼下，白酒行業(yè)步入多維度綜合比拼階段，對(duì)酒企而言，品牌影響力與渠道把控力更是兵家必爭(zhēng)之地。在品牌建設(shè)方面，報(bào)告期內(nèi)，舍得酒業(yè)以營(yíng)銷為導(dǎo)向，消費(fèi)者與終端市場(chǎng)為目標(biāo)，不斷加大品牌資源投入。據(jù)了解，公司積極打造各類品牌IP，并通過(guò)央視、各大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、戶外等線上線下全方位媒體矩陣，持續(xù)提升品牌聲量，強(qiáng)化與年輕消費(fèi)者溝通，賦能銷售。

而在渠道布局方面，公司堅(jiān)定實(shí)行老酒“3+6+4”營(yíng)銷策略，尋求增量突破。今年以來(lái)，在服務(wù)上千家一級(jí)經(jīng)銷商基礎(chǔ)上，公司大力拓展電商、C2M、企業(yè)團(tuán)購(gòu)、現(xiàn)代商超等新渠道。以電商為例，半年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，公司電商收入達(dá)2.51億元，同比增長(zhǎng)近30%。此外，公司還通過(guò)數(shù)字化手段的綜合運(yùn)用，有效激發(fā)渠道動(dòng)能，持續(xù)提升C端用戶運(yùn)營(yíng)能力，同時(shí)推動(dòng)白酒出海，全面夯實(shí)全渠道銷售能力。此外，通過(guò)大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商，報(bào)告期內(nèi)，舍得酒業(yè)批發(fā)代理渠道銷售收入達(dá)30.2億元，同比增長(zhǎng)14.95%，且新增經(jīng)銷商450家，上半年共有經(jīng)銷商2405家，較2022年末增加247家。

目前，多品牌矩陣戰(zhàn)略已全面融入舍得酒業(yè)的品牌締造、渠道建設(shè)和營(yíng)銷實(shí)踐之中，未來(lái)有望在多層級(jí)消費(fèi)區(qū)間實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品滲透，逐步構(gòu)建在大眾消費(fèi)帶、中高端和高端領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)占位。

與半年報(bào)同步披露的，還有回購(gòu)計(jì)劃。舍得酒業(yè)成為A股此次回購(gòu)潮下首家發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃的酒企，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。公司公告顯示，其擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，回購(gòu)資金總額不低于1.85億元（含）且不超過(guò)3.7億元（含），回購(gòu)價(jià)不超過(guò)210元/股（含），并將用于員工持股計(jì)劃。市場(chǎng)觀察人士指出，此舉充分體現(xiàn)公司對(duì)自身長(zhǎng)期價(jià)值的高度認(rèn)可，將有效增強(qiáng)投資者信心。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在國(guó)家擴(kuò)大消費(fèi)政策下，看好下半年宏觀經(jīng)濟(jì)托底的順周期趨勢(shì)下白酒優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)關(guān)注度的提升。疊加下半年雙節(jié)旺季，下游需求有望環(huán)比改善。

面對(duì)下半年需求端逐步復(fù)蘇及旺季的到來(lái)，舍得酒業(yè)表示已做好充足準(zhǔn)備，而憑借其全國(guó)化布局的深入推進(jìn)，以及中高端產(chǎn)品的持續(xù)放量，下半年公司業(yè)績(jī)有望再上新臺(tái)階。