2023年8月15日， 上證綜指跌0.07%， 報(bào)3176.18點(diǎn)； 深證成指跌0.7%， 報(bào)10679.73點(diǎn)。滬深兩市成交總額7065億元。北向資金8月15日再度大幅凈賣出97.73億元，近7日連續(xù)減倉(cāng)累計(jì)達(dá)400億元。

MLF和逆回購(gòu)利率分別下調(diào)15、10個(gè)基點(diǎn)

8 月15 日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱，為對(duì)沖稅期高峰等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，8月15 日人民銀行開(kāi)展2040億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作和4010 億元中期借貸便利（MLF）操作，充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求，1 年期MLF中標(biāo)利率從2.65% 下調(diào)至2.5%，7 天逆回購(gòu)利率從1.9% 下調(diào)至1.8%。由于8月11 日出爐的7 月金融數(shù)據(jù)出現(xiàn)超季節(jié)性回落，市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)降息的預(yù)期隨之升溫，因此市場(chǎng)對(duì)本次MLF 續(xù)做操作格外關(guān)注。央行上一次調(diào)整作為中期政策利率的1年期MLF 利率和7 天逆回購(gòu)利率是在6 月，兩個(gè)利率分別下調(diào)10 個(gè)基點(diǎn)。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在研報(bào)中指出，2023 年下半年政府債很可能從8 月開(kāi)始迎來(lái)發(fā)行高峰，同時(shí)8 月MLF 到期規(guī)模為4000 億元，流動(dòng)性面臨一定的缺口。在滿足信貸增長(zhǎng)需求，呵護(hù)流動(dòng)性市場(chǎng)合理充裕的目標(biāo)下，數(shù)量端寬貨幣工具更有可能靠前發(fā)力。在對(duì)年內(nèi)CPI 同比回升的積極與消極假設(shè)下，年底前MLF 利率降息空間可能在10 到30 個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)前社融存量接近366 萬(wàn)億元，MLF 降息對(duì)于壓降全社會(huì)利息成本的效果顯著，加大降息力度在中長(zhǎng)期的時(shí)間維度上是有必要的。當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)信貸投放壓力仍要高于實(shí)體有效需求，貸款利率仍有下行空間。鑒于本月有4000億元MLF到期，因此央行在8 月超額續(xù)做10 億元，規(guī)模較上月縮水。央行已經(jīng)連續(xù)9 個(gè)月超額續(xù)做MLF。2022 年12月、2023年1月、2月、3月、4 月、5 月、6 月、7 月和8月分別小幅加量進(jìn)行了1500億元、790 億元和1990 億元、2810億元、200億元、250億元、370 億元、30 億元和10 億元操作。

固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)3.4%

8 月15 日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2023 年1-7 月份， 全國(guó)固定資產(chǎn)投資（ 不含農(nóng)戶）285898 億元，同比增長(zhǎng)3.4%（按可比口徑計(jì)算）。其中， 民間固定資產(chǎn)投資149436 億元，同比下降0.5%。從環(huán)比看，7月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶） 下降0.02%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資6066 億元，同比下降0.9%；第二產(chǎn)業(yè)投資89385 億元， 增長(zhǎng)8.5%； 第三產(chǎn)業(yè)投資190446 億元， 增長(zhǎng)1.2%。第二產(chǎn)業(yè)中， 工業(yè)投資同比增長(zhǎng)8.5%。其中，采礦業(yè)投資增長(zhǎng)2.0%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)5.7%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增長(zhǎng)25.4%。第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)6.8%。其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)24.9%，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)7.5%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)2.8%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)0.8%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長(zhǎng)5.9%，中部地區(qū)投資下降1.9%，西部地區(qū)投資下降0.3%，東北地區(qū)投資下降1.9%。分登記注冊(cè)類型看，內(nèi)資企業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)3.6%，港澳臺(tái)商企業(yè)固定資產(chǎn)投資下降3.2%，外商企業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)3.2%。

工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.7%

8 月15 日， 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年7 月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.7%，環(huán)比增長(zhǎng)0.01%。分三大門(mén)類看， 采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng)1.3%， 制造業(yè)增長(zhǎng)3.9%， 電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)4.1%。原材料制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.8%，比上月加快2.0 個(gè)百分點(diǎn)。分經(jīng)濟(jì)類型看，國(guó)有控股企業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.4%；股份制企業(yè)增長(zhǎng)5.0%，外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)下降1.8%；私營(yíng)企業(yè)增長(zhǎng)2.5%。分產(chǎn)品看，太陽(yáng)能電池、新能源汽車產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)65.1%、24.9%。1-7 月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.8%。7 月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.3%，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為55.1%。

大宗交易擬納入互聯(lián)互通機(jī)制

月12 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告稱，推動(dòng)大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤(pán)交易）納入互聯(lián)互通機(jī)制達(dá)成共識(shí)，即境外投資者通過(guò)滬股通、深股通參與上海證券交易所、深圳證券交易所的大宗交易，境內(nèi)投資者通過(guò)港股通參與香港聯(lián)合交易所有限公司的非自動(dòng)對(duì)盤(pán)交易。通過(guò)滬股通和深股通進(jìn)行的大宗交易以及通過(guò)港股通進(jìn)行的非自動(dòng)對(duì)盤(pán)交易將同步開(kāi)通。大宗交易，一般是指單筆交易規(guī)模顯著高于市場(chǎng)平均水平的交易。為避免大宗交易對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響，境內(nèi)外主要證券市場(chǎng)均建立了專門(mén)的交易機(jī)制，在交易方式、價(jià)格確定機(jī)制、信息披露等方面采取差異化安排。自滬港通2014 年開(kāi)通以來(lái)，上交所在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下，持續(xù)優(yōu)化完善交易安排，擴(kuò)大標(biāo)的范圍，豐富標(biāo)的品種。截至2023年7 月底，滬股通累計(jì)凈流入1.02 萬(wàn)億元，成交50.57萬(wàn)億元；滬港通下港股通累計(jì)凈流入1.22 萬(wàn)億元， 成交17.19 萬(wàn)億元。2016 年深港通開(kāi)通以來(lái)，深交所持續(xù)優(yōu)化完善機(jī)制安排，擴(kuò)大標(biāo)的范圍，豐富標(biāo)的品種。截至2023 年7 月底，深港通機(jī)制運(yùn)行平穩(wěn)、交易活躍，深股通累計(jì)成交55.2 萬(wàn)億元，跨境資金凈流入9300 余億元；深港通下港股通累計(jì)成交13.47 萬(wàn)億元，跨境資金凈流入1.13 萬(wàn)億元，為兩地資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)。上交所表示，大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤(pán)交易），是內(nèi)地與香港市場(chǎng)的一種重要交易方式。采用該交易方式可以進(jìn)一步提高交易效率，避免對(duì)競(jìng)價(jià)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生不必要的影響?，F(xiàn)行互聯(lián)互通僅支持競(jìng)價(jià)交易方式，未來(lái)大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤(pán)交易）開(kāi)通后，將進(jìn)一步豐富互聯(lián)互通交易方式，提高兩地投資者特別是專業(yè)機(jī)構(gòu)的交易便利度，有利于進(jìn)一步提高市場(chǎng)流動(dòng)性，提升市場(chǎng)活躍度，增強(qiáng)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。深交所表示，正按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，與相關(guān)各方共同研究互聯(lián)互通下開(kāi)展大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤(pán)交易）的實(shí)現(xiàn)方式，將在充分征求市場(chǎng)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，研究制定業(yè)務(wù)方案，完善業(yè)務(wù)、技術(shù)和監(jiān)管等配套安排，保障深港通下的大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤(pán)交易）平穩(wěn)落地。下一步， 深交所將繼續(xù)發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)和平臺(tái)功能，主動(dòng)融入粵港澳大灣區(qū)和先行示范區(qū)建設(shè)，持續(xù)優(yōu)化拓展互聯(lián)互通機(jī)制，助力資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放。香港交易所聯(lián)席營(yíng)運(yùn)總監(jiān)及股本證券主管姚嘉仁表示，開(kāi)通大宗交易是我們互聯(lián)互通業(yè)務(wù)的最新重大優(yōu)化措施。它們能為互聯(lián)互通下的大額交易提供交易價(jià)格和執(zhí)行的確定性，提升交易效率。這一優(yōu)化將進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)互通的發(fā)展，為兩地投資者提供更多交易選擇和流動(dòng)性。下一步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)兩地交易所及結(jié)算機(jī)構(gòu)做好大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤(pán)交易）涉及的業(yè)務(wù)、技術(shù)和監(jiān)管安排的研究，充分征求市場(chǎng)意見(jiàn)，制定實(shí)施方案。實(shí)施細(xì)節(jié)和正式推出日期將由兩地交易所另行公布。

香港證券業(yè)發(fā)聲撤銷股票印花稅

中國(guó)香港行政長(zhǎng)官李家超將于10 月25 日發(fā)表新一份《施政報(bào)告》，日前正接受公眾咨詢。香港證券及期貨專業(yè)總會(huì)響應(yīng)稱，要求撤銷股票印花稅。工會(huì)表示，由2020 年開(kāi)始傳聞增加股票印花稅至今，會(huì)方一直關(guān)注股票印花稅。工會(huì)表示，自增加股票印花稅后，嚴(yán)重打擊本地證券市場(chǎng)交投量及從業(yè)人員生存空間，證券業(yè)是香港四大支柱之一，影響到整體的發(fā)展。此前， 中國(guó)香港提高股票印花稅率至0.13%， 較之前印花稅率（0.1%） 提高三成。美國(guó)早在1966 年便停止征收證券交易印花稅，德國(guó)也在1991 年停止征收，日本則在1999 年4 月1 日取消了包括印花稅在內(nèi)的所有流通票據(jù)轉(zhuǎn)讓稅和交易稅，2000年6 月30 日，新加坡也取消了股票印花稅。數(shù)據(jù)顯示，2020 財(cái)政年度，中國(guó)香港的印花稅占香港整體稅收大約一成，其中又有約一半來(lái)自股票交易印花稅。

連續(xù)3個(gè)月中國(guó)減持美債

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8 月15 日，美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，6 月美債前三大海外債主的持有量變動(dòng)有所分化： 日本、英國(guó)增持，中國(guó)減持。美國(guó)財(cái)政部6 月國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC）顯示，日本6 月增持88 億美元美國(guó)國(guó)債，持倉(cāng)規(guī)模達(dá)到11056 億美元，為美國(guó)第一大債主。此前的5 個(gè)月，日本曾減持304 億美元美國(guó)國(guó)債，自2月份以來(lái)首次減持。中國(guó)6月減持113 億美元美國(guó)國(guó)債至8354 億美元，連續(xù)第三個(gè)月減倉(cāng)，再前一次的持倉(cāng)規(guī)模低點(diǎn)是2009 年5 月創(chuàng)下的8015 億美元。作為美國(guó)國(guó)債海外第二大債主，從2022 年4 月起，中國(guó)的美債持倉(cāng)一直低于1 萬(wàn)億美元，并從2022 年8 月至2023 年2月連續(xù)7個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債，2023 年3 月增持203 億美元美債，隨后4月減持4億美元，5 月減持222 億美元。英國(guó)增持119 億美元美國(guó)國(guó)債至6723億美元，持倉(cāng)規(guī)模位列第三。同時(shí)，美國(guó)財(cái)政部報(bào)告顯示，6月份所有海外對(duì)長(zhǎng)期、短期美國(guó)證券和銀行現(xiàn)金流（banking flows）的凈流入總額為1478億美元，逆轉(zhuǎn)了5月1676億美元的凈流出。其中，海外私人凈流入為1198億美元，海外官方資金凈流入為280億美元。同時(shí)，6月份海外凈流入美國(guó)長(zhǎng)期證券的資金規(guī)模為2440億美元，高于5月的597億美元。其中，海外私人投資者凈買入證券1839億美元，海外官方機(jī)構(gòu)凈買入602 億美元。包括海外投資組合通過(guò)股票互換購(gòu)入的美股在內(nèi)，進(jìn)行一些調(diào)整后，海外6 月總體凈購(gòu)買美國(guó)長(zhǎng)期證券1959 億美元，高于5月的175億美元。

股神新建倉(cāng)房地產(chǎn)建筑商

“股神”巴菲特旗下伯克希爾· 哈撒韋公布了最新持倉(cāng)情況，截至二季度末，伯克希爾· 哈撒韋的持倉(cāng)市值為3481.94 億美元，高于一季度末的3251.09 億美元。二季度， 該公司共新建倉(cāng)3 只股票，加倉(cāng)2 只股票，清倉(cāng)3 只股票，減持5只股票。伯克希爾· 哈撒韋的持倉(cāng)集中度依然很高，前十大持倉(cāng)股占到總持倉(cāng)的91.26%。重倉(cāng)股中，蘋(píng)果依然位列第一，持倉(cāng)市值占總持倉(cāng)的比重達(dá)51%。二季度期間，伯克希爾· 哈撒韋新建倉(cāng)的3 只股票都是房地產(chǎn)建筑商。其中包括：美國(guó)銷量最大的房屋建筑商霍頓公司，二季度末時(shí)持倉(cāng)市值為7.26 億美元；房屋建筑商N(yùn)VR，二季度末持倉(cāng)市值為7056.8 萬(wàn)美元；以及另外一家房屋建筑商Lennar，二季度末持倉(cāng)市值為1723.8萬(wàn)美元。與此同時(shí)，伯克希爾· 哈撒韋再度加倉(cāng)西方石油5%，持倉(cāng)市值為131.79億美元， 位列該公司第六大重倉(cāng)股； 加倉(cāng)信用卡服務(wù)公司CapitalOne25%，持倉(cāng)市值為13.64 億美元。減持的5 只股票包括： 美國(guó)石油巨頭雪佛龍， 減持7%； 大幅減持動(dòng)視暴雪70%； 大幅減持通用汽車45%； 大幅減持化工公司Celanese39%； 大幅減持保險(xiǎn)公司GlobalLife60%。

日本經(jīng)濟(jì)超預(yù)期增長(zhǎng)

8 月15 日， 日本政府公布的4-6 月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）顯示，剔除物價(jià)變動(dòng)影響的實(shí)際季節(jié)調(diào)整值較上季度增長(zhǎng)1.5%，按年率換算為增長(zhǎng)6.0%，連續(xù)3 個(gè)季度增長(zhǎng)，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期。此前，市場(chǎng)普遍預(yù)期，日本二季度GDP 年率增幅在2.9%-3.1% 間徘徊。日本政府將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)原因歸功于汽車出口強(qiáng)勁和入境旅游業(yè)復(fù)蘇。具體數(shù)據(jù)顯示，二季度日本出口環(huán)比增長(zhǎng)3.2%；進(jìn)口環(huán)比下降4.3%，連續(xù)3 個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)。進(jìn)出口相抵后的凈出口對(duì)日本二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為1.8個(gè)百分點(diǎn)。除了出口，入境旅游業(yè)（其對(duì)GDP的貢獻(xiàn)被計(jì)入凈出口數(shù)據(jù)）已恢復(fù)到疫情前水平的70%以上。穆迪分析（Moody's Analytics）高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯特凡· 安格里克（Stefan Angrick）指出，“盡管日元疲軟導(dǎo)致進(jìn)口商品價(jià)格上漲，從而打擊了國(guó)內(nèi)消費(fèi)，但日元疲軟，目前仍接近幾十年來(lái)的低點(diǎn)，利好出口?！绷?yè)?jù)路透社報(bào)道，日產(chǎn)汽車、本田汽車在截至6月份的3個(gè)月中也都將貨幣因素作為盈利預(yù)測(cè)最高的因素。8月，本田公布的二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3940億日元，比最初預(yù)測(cè)高出900 億日元。本田首席財(cái)務(wù)官Fiji Fujimura 將利潤(rùn)增長(zhǎng)的“大約一半”歸功于匯率影響。