孫詩卉

個人養(yǎng)老金制度自2022年11月正式落地，轉(zhuǎn)眼已過去大半年，目前試點情況雖然取得了積極進展，但亦存在一定困難。中國社會保障學會副會長、中國養(yǎng)老金融50人論壇學術委員會主席、浙江大學國家制度研究院副院長金維剮表示，從36個試點城市和地區(qū)啟動試點后的進展情況來看，參加人數(shù)占符合參與資格總?cè)藬?shù)的比重并不大，并且開戶后實際繳存資金的人數(shù)和人均繳存資金水平都偏低。

數(shù)據(jù)顯示，截止今年3月份，全國共有3000多萬人開設了個人養(yǎng)老金賬戶，但是真正往賬戶里存錢的只有900多萬人，占比只有3成。而且，人均存款金額也只有2000元左右，只有額度上限（1.2萬元）的一個零頭。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云近日在“2023清華五道口全球金融論壇”上表示：個人養(yǎng)老金制度落地實施以來，效果呈“兩低三不”漏斗狀，即建立賬戶人數(shù)占基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)比例低、已繳費人數(shù)占建立賬戶人數(shù)比例低；產(chǎn)品供應不均衡、選購渠道不暢、民眾參保意愿不強。如果將來個人養(yǎng)老金業(yè)務以這樣的趨勢發(fā)展下去，很難扮演我國養(yǎng)老體系第三支柱的重要角色。

然而，從參與開戶到實際投入需要一個過程。從試點結(jié)果中及時總結(jié)經(jīng)驗，讓個人養(yǎng)老金制度更加健全地發(fā)展，成為當務之急。

什么是“封關”？

目前，我國養(yǎng)老保障體系以“三支柱”為支撐。第一支柱是由政府主辦的基本養(yǎng)老保險，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險；第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，是與職業(yè)關聯(lián)、由國家政策引導、單位和職工參與、市場運營管理、政府行政監(jiān)督的補充養(yǎng)老保險；第三支柱包括個人儲蓄型養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險，以及其他個人商業(yè)養(yǎng)老金融服務，是個人利用金融手段增加養(yǎng)老保障供給的有效形式。只有健全和完善多層次、多支柱的養(yǎng)老保障體系，才能有效提高養(yǎng)老保障水平和促進養(yǎng)老保障可持續(xù)發(fā)展。

與第一、第二支柱相比，我國第三支柱發(fā)展水平偏低。在此背景下，個人養(yǎng)老金制度的落地對于促進個人儲蓄型養(yǎng)老和商業(yè)養(yǎng)老保險以及其他個人商業(yè)養(yǎng)老金融服務具有重要意義。

2022年11月，根據(jù)人力資源社會保障部辦公廳、財政部辦公斤、國家稅務總局辦公斤聯(lián)合發(fā)布的通知，允許北京、上海、廣州、西安、成都等36個先行城市或地區(qū)，已參加職工基本養(yǎng)老保險或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者開立個人養(yǎng)老金賬戶。自此，個人養(yǎng)老金試點正式拉開了序幕。

根據(jù)《個人養(yǎng)老金實施辦法》（以下簡稱《辦法》），參加人參加個人養(yǎng)老金，應當通過全國統(tǒng)—線上服務入口或者商業(yè)銀行渠道，在信息平臺開立個人養(yǎng)老金賬戶；其他個人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機構(gòu)可以通過商業(yè)銀行渠道，協(xié)助參加人在信息平臺在線開立個人養(yǎng)老金賬戶。

此外，《辦法》規(guī)定，參加人每年繳納個人養(yǎng)老金額度上限為12000元，并對這部分個人養(yǎng)老金提供了相應的稅收優(yōu)惠。據(jù)計算，如果“頂格”購買，即年度繳費1.2萬元，最高每年可省稅5400元。

顯然，個人養(yǎng)老金制度的正式推行有利于健全多層次、多支柱養(yǎng)老風險保障體系，保障老年生活質(zhì)量；而對于銀行、保險、基金、證券等金融機構(gòu)而言，個人養(yǎng)老金制度則意味著新一輪的機遇、挑戰(zhàn)以砭市場競爭。

目前，個人養(yǎng)老金資金賬戶資金可投資的金融產(chǎn)品包括銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等。

截至今年一季度末，個人養(yǎng)老金基金數(shù)量增至143只，銷售機構(gòu)由首批的7家增至44家．其中商業(yè)銀行19家、證券公司18家，獨立基金銷售機構(gòu)7家。另據(jù)國家社會保險公共服務平臺、證監(jiān)會網(wǎng)站等相關網(wǎng)站綜合統(tǒng)計，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品達到658只，包括143只公募基金、32只商業(yè)養(yǎng)老保險．18只理財產(chǎn)品、465只儲蓄存款。

去年至今，各家金融機構(gòu)在產(chǎn)品開發(fā)和宣傳上不遺余力，展現(xiàn)出極大的熱情，不少消費者都收到過銀行及相關機構(gòu)的個人養(yǎng)老金賬戶開戶宣傳以及產(chǎn)品推薦。

產(chǎn)品吸引力不足？

通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不開通個人養(yǎng)老金賬戶或開通賬戶不繳存的原因大同小異，一方面是資金流動的靈活性擔憂，另一方面則是產(chǎn)品吸引力不足。而對于個人稅收部分的優(yōu)惠，有的則表示吸引力有限。

年輕的市民劉女士并未選擇開通個人養(yǎng)老金賬戶，她表示，自己距離退休還有30年，資金一旦存入個人養(yǎng)老金賬戶就失去了流動的靈活性，對自己這樣的月光族來說很難下決心。

流動的靈活性問題則需要根據(jù)自身實際情況來判斷，個人養(yǎng)老金賬戶的資金目前要求達到領取基本養(yǎng)老金年齡后才可以取出，不同年齡段的市民資金需求、流動性需求不同，需要按照實際情況判斷。

此前也有專家建議，加強第二、三支柱制度吸引力，鼓勵金融機構(gòu)加快產(chǎn)品創(chuàng)新，提升養(yǎng)老保險綜合服務保障能力，并提到“建議完善個人養(yǎng)老金賬戶提取的流動性功能”。

已經(jīng)開通個人養(yǎng)老金賬戶的市民朱先生則反映，自己繳存了60元的原因是銀行開戶活動有相關禮品，對于并未購買個人養(yǎng)老金賬戶專屬理財產(chǎn)品的原因，他表示：銀行推薦的產(chǎn)品，仍然是一些定期、儲蓄類產(chǎn)品，與在個人養(yǎng)老金賬戶外可購買的產(chǎn)品大同小異，并沒有更高的吸引力。

當前，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品已經(jīng)達到了658只，類似朱先生的消費者為何仍然覺得產(chǎn)品類型單一，沒有吸引力呢？

對此，金維剛表示，目前絕大部分個人養(yǎng)老金參與者都是通過昕開戶的，而銀行會優(yōu)先推薦自己的相關金融產(chǎn)品或代理的養(yǎng)老金產(chǎn)日，導致大多數(shù)參與者只能選擇定期存款或銀行的理財產(chǎn)品，并且定期存款占比過犬。同時，由于各家銀行代理其他金融機構(gòu)的養(yǎng)老金產(chǎn)品橢限，這也導致許多參與者礎莘l 業(yè)銀行平臺上架，保險公司、基金公司投資養(yǎng)老盒主品的范圍也具南局限性。

另外，調(diào)查數(shù)據(jù)也顯示，目前658款個人養(yǎng)老金產(chǎn)昂仍然以銀行類定期存款為主，占比在7成以上。

事實上，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中的理財、基金、保險、儲蓄等產(chǎn)品類型豐富且不少產(chǎn)品收益可觀。以首批7款個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品為例，七款產(chǎn)品中去年最高結(jié)算利率達5.7%，平均結(jié)算利率超4.8% 。此外，以專屬商業(yè)養(yǎng)老保險為例，此類產(chǎn)日設定了保底結(jié)算利率，并不會出現(xiàn)朱先生擔憂的虧損問題。而在今年2月發(fā)布的首批個人養(yǎng)老理財產(chǎn)品中， 3只l年期理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準在4%左右; 1 只1.5年期的產(chǎn)品業(yè)績比較基準在4.35%; 1只兩年期的產(chǎn)日業(yè)績比較基準在4.65%。

金維剛認為，為應對這一現(xiàn)狀，金融機構(gòu)之間應當加強合作，開戶f扇子可以多代理一些專業(yè)股資機構(gòu)的養(yǎng)老金產(chǎn)品。

曹德云同樣指出，從參加人情況看，絕大多數(shù)個人養(yǎng)老金參加人在銀行開戶，但各個開戶行僅提供其代理的產(chǎn)日，參加人不能自主選擇及購買制度中所發(fā)行的所盲符合規(guī)定的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，也不能在不同商業(yè)銀行之間變更其個人養(yǎng)老金資金賬戶;從產(chǎn)品銷售端看，絕大多數(shù)個人養(yǎng)老金產(chǎn)品在不同商在產(chǎn)品上架過程中面臨銀行渠道費高、流程周期長等痛點，不利于個人養(yǎng)老金業(yè)務整體、長期、共贏發(fā)展。

金維剛認為，目前個人養(yǎng)老金制度的稅收優(yōu)惠政策主要適合于月收入白∞元以上的群體，而這部分群體實際上占符合參與個人養(yǎng)老金制度的總?cè)藬?shù)的比例較低，對于月收入不到立匯0元的中等收入和低收入群體來說，當前的稅收優(yōu)惠政策對大家相對缺乏吸引力。

曹德、云針對當前個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策表示：除部分人群可享受稅收優(yōu)惠外，個人養(yǎng)老金制度試點中產(chǎn)國、金融服務等優(yōu)勢特征不明顯。此外，除個人養(yǎng)老金產(chǎn)品與制度外，其他個人商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品幾乎無差異，如個人養(yǎng)老金儲蓄存款中的各項定期存款產(chǎn)昂，制度內(nèi)、制度外同樣的利率/收益率，但制度內(nèi)無法享受稅收優(yōu)惠的人群需要為該部分儲蓄繳稅，即制度內(nèi)同款產(chǎn)目最終收益率比制度外收益率低。

及時總結(jié)試點經(jīng)驗

個人養(yǎng)老金制度實施后，我國"三支柱"體系完全建立， "三支柱"養(yǎng)老金雖然資金來源不同，目的都是保障民眾老年生活質(zhì)量。因此， "三支柱"應在資金、賬戶、服務等方面實現(xiàn)融合。

要實現(xiàn)"三支柱"融合，需要國家在政策、信息方面給予頂層設計統(tǒng)籌。

面對當前個人養(yǎng)老金體系面臨的問題，金維剛表示，在試點結(jié)束以后，需要對試點情況進衍刊古，完翻日關政策。

對此，他提出三點建議：第一，建議加大稅優(yōu)政策力度，對中低收入群體實行全過程免稅。

第二，建議各類金融機構(gòu)加強合作，開戶銀行可以多代理一些專業(yè)投資機構(gòu)的養(yǎng)老金產(chǎn)晶，以利于提高個人養(yǎng)老金投資收益率。

第三，加強對個人養(yǎng)老金制度參與者的投資指導。相關金融機構(gòu)應提供個人養(yǎng)老金投資咨詢服務，讓廣大群眾對個人養(yǎng)老金投資的基本知識及產(chǎn)日特點、投資風險等自更深入的了解，以利于理性選擇投資產(chǎn)品。

曹德云指出，從長遠來看，個人養(yǎng)老金制度能夠持續(xù)吸引民眾參加，關鍵在于產(chǎn)品和服務能否得到民眾的認可，滿足民眾的需求，目前個人養(yǎng)老金產(chǎn)日設計還有待加強養(yǎng)老屬性，資金投資運作還有待接受真正長期市場考驗。建議進一步出臺政策鼓勵金融機構(gòu)進行產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，相關金融機構(gòu)應做好產(chǎn)國細化和客戶分層工作，加強合作，不斷優(yōu)化完善養(yǎng)老金融的產(chǎn)國體系，深耕窯戶養(yǎng)老投資需求，研發(fā)提供有吸引力的可為參加人帶來長期穩(wěn)健回報養(yǎng)老金融產(chǎn)日，豐富民眾的養(yǎng)老投資選擇，共同提升民眾參加個人養(yǎng)老金制度獲得感、幸福感和安全感。

摘自微信公眾號"21世紀經(jīng)濟報道"