徐冬根，楊 瀟

（1.上海交通大學(xué) 凱原法學(xué)院，上海 200030；2.中信證券資產(chǎn)管理有限公司 合規(guī)法律部，北京 100026）

從宏觀上來看，金融科技（FinTech）開創(chuàng)了數(shù)字金融時代，它引發(fā)了21 世紀的數(shù)字化金融監(jiān)管變革；從微觀上來看，金融科技催生了監(jiān)管科技（RegTech/SupTech），監(jiān)管科技的探索與應(yīng)用則為金融監(jiān)管變革奠定了基礎(chǔ)。金融科技與監(jiān)管科技一脈同源，二者共同締造了數(shù)字化金融監(jiān)管的改革時代。目前，學(xué)術(shù)界普遍承認金融科技是引發(fā)金融監(jiān)管變革和金融監(jiān)管范式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵變量，但較少關(guān)注監(jiān)管科技對于金融監(jiān)管數(shù)字治理變革的重要作用。

法律語境下，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管思維、監(jiān)管模式和監(jiān)管手段都不同程度地遇到了一定困境，甚至有發(fā)生監(jiān)管失靈的風(fēng)險。監(jiān)管科技的出現(xiàn)為破解金融監(jiān)管困局提供了方案，更催動了金融監(jiān)管在數(shù)字治理上深刻變革。因此，本文希望在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，深入探討監(jiān)管科技在思想、法律和技術(shù)三個不同維度上對金融監(jiān)管數(shù)字治理變革產(chǎn)生的巨大影響，借此更加明確現(xiàn)代金融監(jiān)管數(shù)字治理的新規(guī)律、新法則，這對于完善我國金融監(jiān)管的法律制度和提高金融市場治理能力，在學(xué)術(shù)理論研究層面與社會實踐層面都具有積極的意義。

一、監(jiān)管科技與數(shù)字化時代的金融監(jiān)管困局

金融科技作為一種破壞性創(chuàng)新，對金融市場的雙刃效應(yīng)非常明顯：一方面，金融科技顛覆了傳統(tǒng)金融監(jiān)管的監(jiān)管理念和監(jiān)管方式，給金融監(jiān)管帶來許多新的困境；另一方面，金融科技浪潮中產(chǎn)生的許多新的產(chǎn)品和工具，為金融監(jiān)管賦能，并催生了監(jiān)管科技。金融監(jiān)管所面臨的許多困境需要新的理念、思路和方法。通過科技創(chuàng)新來破解金融監(jiān)管的困境，則是以科技治科技的思想在金融監(jiān)管數(shù)字治理改革和創(chuàng)新中的靈活運用。在展開后續(xù)的深度研究之前，有必要明確本文所研究的監(jiān)管科技范疇以及金融監(jiān)管的具體困局。

（一）金融科技帶來的金融監(jiān)管困局

金融科技開創(chuàng)了數(shù)字金融的創(chuàng)新性新時代，同時也給金融監(jiān)管機構(gòu)帶來了許多新的問題。2008年金融危機以來，各國監(jiān)管機構(gòu)紛紛意識到傳統(tǒng)金融監(jiān)管理念和監(jiān)管模式存在很多問題，因此先后嘗試進行金融監(jiān)管改革和創(chuàng)新，監(jiān)管科技隨之脫穎而出。金融科技勃興之后，整個金融生態(tài)呈現(xiàn)出嶄新的局面。金融科技在第三方支付、線上證券交易、中小微企業(yè)線上融資等領(lǐng)域體現(xiàn)出明顯的普惠性，也讓金融行業(yè)與金融監(jiān)管機構(gòu)之間的張力激增，金融監(jiān)管機構(gòu)壓力巨大，面臨諸多前所未有的新困境和新問題。

第一，金融科技驅(qū)動金融行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。金融科技產(chǎn)生之后，從各個層面推動了金融行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。[1]金融科技推動數(shù)據(jù)要素升級成為金融業(yè)的生產(chǎn)要素，數(shù)字技術(shù)在金融領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用、場景金融建設(shè)不斷拓展金融服務(wù)邊界[2]，創(chuàng)新性產(chǎn)品或場景化服務(wù)模糊了金融分業(yè)經(jīng)營的界線。大科技金融平臺的出現(xiàn)反映了數(shù)字化時代的新現(xiàn)象。[3]金融數(shù)字化和數(shù)據(jù)化為網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟提供了巨大的潛力，成為金融科技4.0 時代金融監(jiān)管模式的根本性轉(zhuǎn)變的重要標志。[4]金融科技帶來的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的顛覆性、創(chuàng)新性、多樣性大大增加了分業(yè)監(jiān)管體制對混業(yè)經(jīng)營行為的監(jiān)管難度，造成了金融監(jiān)管困局。

第二，金融科技可能造成監(jiān)管理論失靈。[5]后金融危機時代，宏觀審慎監(jiān)管逐漸成為國際社會普遍接受的監(jiān)管原則[6]，宏觀審慎原則更關(guān)注整個金融市場的全局性和系統(tǒng)性風(fēng)險，而不是金融機構(gòu)個體失敗所產(chǎn)生的微觀性、個體性風(fēng)險。[7]低概率但高后果的尾部事件正成為易于引發(fā)金融危機的事件類型。[8]審慎監(jiān)管是一種事前監(jiān)管的方式，它為金融機構(gòu)施加了較高的運營成本，降低了機構(gòu)的運轉(zhuǎn)效率[9]，這與金融科技降本增效的特點之間存在天然張力，壓縮了金融科技的使用空間，最終也無益于整個金融市場的數(shù)字化、高效化進程。

第三，去中心化的金融科技挑戰(zhàn)了中心化的金融監(jiān)管的有效性。我國金融監(jiān)管主要采用了“一行—總局—會”的架構(gòu)對金融行業(yè)進行分業(yè)監(jiān)管，仍然帶有一定的中心化和行政化特征。[10]金融科技中的區(qū)塊鏈具備去中心化的鮮明特點。[11]金融科技還催生了許多非正規(guī)的初創(chuàng)型金融科技公司或者數(shù)字金融平臺，這些新興的非正式初創(chuàng)型金融科技公司是否屬于中心化監(jiān)管的對象、由哪一具體部門監(jiān)管都尚未有定論，容易產(chǎn)生監(jiān)管空白或者監(jiān)管盲區(qū)，最終導(dǎo)致監(jiān)管失靈。

第四，金融科技讓法律規(guī)范和金融監(jiān)管的滯后性問題更加突出。[12]與判例法國家相比，我國法律規(guī)范的滯后性特點本就突出。[13]在金融監(jiān)管領(lǐng)域，相關(guān)的法律概念或監(jiān)管要求的調(diào)整則會給企業(yè)的金融創(chuàng)新帶來巨大的成本甚至于直接將其扼殺。[14]這就導(dǎo)致金融監(jiān)管方面的法律規(guī)范面在對飛速迭代創(chuàng)新的金融科技之時總是處于落后的狀態(tài)，金融監(jiān)管法律規(guī)范的有效性大打折扣。傳統(tǒng)的法律監(jiān)管制度通常將義務(wù)概念化為沿法律實體或自然人個體兩種路徑進行規(guī)制。盡管這些雙重概念規(guī)制模式在現(xiàn)代現(xiàn)實世界中是有意義的，但隨著人工智能算法的入場，開始遇到了新的問題。人工智能算法既不是法律實體也不是自然人，它僅僅是一種科學(xué)技術(shù)的運用或者人類智力的外在表現(xiàn)形式。在金融市場中，智能算法交易主導(dǎo)著證券和商品交易，占每個市場所有交易的近60%。[15]智能算法交易是指在交易證券或商品時使用預(yù)編程的電子指令。[16]交易算法被編程為根據(jù)預(yù)設(shè)代碼執(zhí)行特定的交易策略，這些代碼通知智能算法何時以及如何采取行動。顯然，人工智能算法交易已經(jīng)重塑了金融市場，從美國網(wǎng)紅智能投顧交易平臺羅賓漢金融公司不遵守披露義務(wù)的案例[17]，到智能算法高頻交易引發(fā)證券交易市場急劇動蕩閃電崩盤案[18]，再到首屈一指的高頻交易公司軟件故障造成金融市場巨大經(jīng)濟損失的Knight Capital 案[19]，這些事件無不預(yù)示著令人費解的難題和對金融市場及金融秩序破壞的嚴重性。當前的法律和監(jiān)管制度幾乎沒有空間來正確管理人工智能在金融領(lǐng)域的行為，難以對行為的合法性做出準確的判斷。人工智能沒有“意圖”，因此無法完全按照傳統(tǒng)法律推理和法律解釋的方法基于當事人意圖的路徑來追責(zé)，難以針對法律實體和自然人個體進行有效的法律規(guī)制與法律治理。在法律語境下，法律規(guī)范和金融監(jiān)管的滯后性弊端日益凸顯，成為影響金融監(jiān)管效率和治理的重大問題。

第五，金融科技的技術(shù)性問題需要技術(shù)型監(jiān)管才能解決。技術(shù)不僅應(yīng)被視為監(jiān)管風(fēng)險的來源，還應(yīng)被視為監(jiān)管機會的來源。[20]金融科技帶來的成果和形式是一系列創(chuàng)新性金融產(chǎn)品與服務(wù)，其底層邏輯卻是區(qū)塊鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)等科學(xué)技術(shù)。如果不能準確地理解底層技術(shù)，就難以對金融科技進行針對性的法律規(guī)制與監(jiān)管治理。例如當金融大數(shù)據(jù)被大量挖掘和使用，算法歧視在法律層面上就可能存在并損害消費者的金融公平權(quán)；[21]當用戶畫像和大數(shù)據(jù)分析足夠精確之時，可能產(chǎn)生算法綁架、損害消費者的金融選擇權(quán)的法律問題。[22]這些深埋在技術(shù)層面的風(fēng)險，難以通過監(jiān)管法律的推理和法律解釋予以識別，只有將相同或相似的技術(shù)引入監(jiān)管治理之中，才能夠更加直接地在金融科技與金融監(jiān)管之間建立溝通橋梁和相互融合的治理體系、法律規(guī)制機制。

總之，金融科技誕生之后，傳統(tǒng)金融監(jiān)管中的舊有問題被凸顯放大，新的問題也不斷產(chǎn)生。這些新舊問題相互疊加，導(dǎo)致了傳統(tǒng)金融監(jiān)管陷入困局。金融監(jiān)管的困局是多方面復(fù)雜因素共同造成的，但金融科技卻是這一困局的直接原因。監(jiān)管科技是金融監(jiān)管對金融數(shù)字治理和法律規(guī)制的回應(yīng)，更是對現(xiàn)代金融監(jiān)管法律治理與科技治理的革新和探索。它在技術(shù)層面讓金融監(jiān)管改革變得具有可操作性，對于金融監(jiān)管理念、金融監(jiān)管法律和金融監(jiān)管技術(shù)的系統(tǒng)性變革產(chǎn)生了巨大的推動作用。

（二）金融監(jiān)管數(shù)字治理變革中的監(jiān)管科技

如果說金融監(jiān)管困局是金融科技破壞性的負面影響的體現(xiàn)，那么監(jiān)管科技引領(lǐng)的金融監(jiān)管數(shù)字治理變革則是金融科技創(chuàng)新性的正面作用的結(jié)果。面對金融監(jiān)管的困局，監(jiān)管部門積極回應(yīng)，進行了一系列的調(diào)整和改革。[23]本文將這些調(diào)整和改革梳理歸納為監(jiān)管理念、法律治理、科技治理三個層面的內(nèi)容，希望以更加類型化的方式來探究數(shù)字金融時代的金融監(jiān)管數(shù)字治理變革。金融監(jiān)管數(shù)字治理變革不是指某一次具體的、運動式的金融監(jiān)管改革，而是一個時間和概念上都更加宏大的范疇，概指數(shù)字金融時代以來，金融監(jiān)管在思想、法律和科技維度上的一系列改革優(yōu)化行為的集合。三重變奏實際上就是本文對金融監(jiān)管數(shù)字治理變革這個概念進行類型化提煉之后的總結(jié)。但在討論監(jiān)管數(shù)字治理變革之前，監(jiān)管科技的定義值得進一步明確。

目前，學(xué)術(shù)界和實務(wù)部門對于監(jiān)管科技概念的討論氛圍已經(jīng)十分濃厚。狹義說受英國金融行為監(jiān)管局（FCA）最初對監(jiān)管科技的定義之影響，將監(jiān)管科技看作金融科技的一個子類別，指的是金融機構(gòu)等市場主體所運用的一系列更有效率、更能滿足監(jiān)管要求的技術(shù)總和。[24]彼時監(jiān)管科技的發(fā)展遠不如今天充分，監(jiān)管者基本未曾大范圍系統(tǒng)使用區(qū)塊鏈等科學(xué)技術(shù)進行金融監(jiān)管，監(jiān)管科技更多是市場主體為了提高自身的合規(guī)程度與效率而創(chuàng)造使用的科學(xué)技術(shù)。質(zhì)言之，F(xiàn)CA 對監(jiān)管科技進行定義之時，監(jiān)管科技更大程度上是一種市場主體運用的“合規(guī)科技”。這種定義在當時的社會條件下具有重要的開創(chuàng)意義，也曾為我國的學(xué)術(shù)界所沿用。[25]但是隨著科技與監(jiān)管的深度結(jié)合，監(jiān)管科技已經(jīng)發(fā)展出了更加豐富的內(nèi)涵和外延，因此一些學(xué)者以更加包容的視角來看待監(jiān)管科技，認為監(jiān)管科技不屬于金融科技的子類別，而是更加廣泛地包括了市場主體、監(jiān)管部門等主體為了滿足合規(guī)要求所運用的一系列科學(xué)技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施。[26]這種觀點注意到監(jiān)管部門對于監(jiān)管科技的大規(guī)模使用，因此主張擴充監(jiān)管科技的概念范疇。也有學(xué)者認為監(jiān)管科技涉及使用技術(shù)來增強合規(guī)流程，將受監(jiān)管實體的數(shù)據(jù)與監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)督相關(guān)的信息分類相匹配。[27]該觀點除了強調(diào)合規(guī)流程之外，還注意到受監(jiān)管實體與監(jiān)管機構(gòu)之間的數(shù)據(jù)和信息的對接問題。顯然，上述各種觀點在各自誕生的時間點上都是正確的，但是隨著時間的推移、監(jiān)管科技實踐的發(fā)展，這幾種概念都顯現(xiàn)出不足之處。這種概念界定上的分歧進而導(dǎo)致了學(xué)術(shù)研究的“同名異質(zhì)”，雖然都是研究監(jiān)管科技，但是研究的方向上出現(xiàn)了金融合規(guī)與金融監(jiān)管的不同進路?；诖?，有學(xué)者進一步提出了“合規(guī)科技”、“規(guī)制科技”和“監(jiān)管科技”等細分概念，以提高學(xué)術(shù)研究的準確性和嚴謹性。

鑒于當前科學(xué)技術(shù)與金融和監(jiān)管的結(jié)合日漸緊密，監(jiān)管科技的種類與日俱增，有必要根據(jù)主體的不同對這些新興科技予以區(qū)分。結(jié)合學(xué)術(shù)界的各種觀點，監(jiān)管科技是指監(jiān)管部門為了實現(xiàn)監(jiān)管目標、提高監(jiān)管科學(xué)性和有效性而采用一系列科技。本文所研究的監(jiān)管科技，實際上就是基于這一概念所展開的。從長期來看，主體分類法能夠更加有利于形成統(tǒng)一、明確的研究范式，為科技賦能這種新常態(tài)下的學(xué)術(shù)研究鋪平道路。那么，循此分類，科學(xué)技術(shù)為法院賦能之后所形成的一系列科學(xué)技術(shù)可以被定義為“司法科技”[28]，監(jiān)管部門、司法部門等公權(quán)力主體所采用的科學(xué)技術(shù)則可以統(tǒng)一被稱為“治理科技”[29]等概念。

另外，由于目前科學(xué)技術(shù)正在被不同主體運用于不同領(lǐng)域，在同一領(lǐng)域內(nèi)可能有不同的科技形態(tài)交叉發(fā)揮作用，按照不同的主體進行類型化區(qū)分并展開研究，有利于加強研究的針對性。因此，本文認為應(yīng)當按照主體分類法，將監(jiān)管科技作為與金融科技、司法科技同一位次的概念，具體指的是金融監(jiān)管部門為了提高金融監(jiān)管科學(xué)性和有效性而采取的以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能等數(shù)字新技術(shù)為代表的科技集合。這種概念界定有助于更好地將監(jiān)管科技與金融監(jiān)管數(shù)字治理變革相結(jié)合展開研究。

二、思想變奏：監(jiān)管科技推動金融監(jiān)管理念與范式轉(zhuǎn)換

金融監(jiān)管的第一重變奏指的是金融監(jiān)管理念與范式的轉(zhuǎn)換，這是金融監(jiān)管數(shù)字治理變革在思想層面的具體表現(xiàn)。金融監(jiān)管理念與范式的轉(zhuǎn)換主要表現(xiàn)為穿透式監(jiān)管、原則性監(jiān)管、動態(tài)性監(jiān)管、協(xié)調(diào)性監(jiān)管的綜合運用，監(jiān)管部門希望通過剛?cè)嵯酀谋O(jiān)管策略實現(xiàn)統(tǒng)一規(guī)范的監(jiān)管目標。在這些監(jiān)管理念與范式轉(zhuǎn)換的過程中，監(jiān)管科技的誕生與運用起到了極為重要的促進作用。

（一）監(jiān)管科技讓穿透式監(jiān)管理念具體可行

穿透式監(jiān)管主要是對多層嵌套時的投資者身份和投資標的合格性進行穿透識別和監(jiān)管。[30]金融科技產(chǎn)品和服務(wù)背后的復(fù)雜算法以及數(shù)字金融平臺的業(yè)務(wù)多元化非常容易導(dǎo)致或者掩蓋多層嵌套以及投資標的真實屬性，這會導(dǎo)致傳統(tǒng)的監(jiān)管手段更難對金融產(chǎn)品或者服務(wù)進行有效識別和穿透。為此，我國在2016 年提出要盡快實施“穿透式”監(jiān)管。穿透式監(jiān)管的理論淵源來自功能監(jiān)管和行為監(jiān)管[31]，其核心功能是對市場上所有金融產(chǎn)品的性質(zhì)、金融機構(gòu)主體和嵌套層級穿透，進行“事實發(fā)現(xiàn)”，以便于指導(dǎo)后續(xù)的監(jiān)管行為。[32]因此，穿透式監(jiān)管并不是一種新的監(jiān)管體制，而是一種具體的監(jiān)管方式或者監(jiān)管行為。穿透式監(jiān)管具有現(xiàn)實必要性和操作困難性，僅靠監(jiān)管理論和監(jiān)管法規(guī)難以實現(xiàn)有效穿透。監(jiān)管科技的出現(xiàn)使得穿透式監(jiān)管成為可能。例如現(xiàn)有的法律框架下的智能投顧機器人并不具有民事主體資格，美國證券交易委員會將智能投顧定義為與證券投資相關(guān)的自動化服務(wù)[33]，對其行為責(zé)任的認定都需要穿透到對其具有實際控制的人類[34]。監(jiān)管科技能夠通過數(shù)據(jù)算法對智能投顧的算法和程序進行深度識別穿透，最終協(xié)助監(jiān)管部門明確受托人的責(zé)任問題。

（二）監(jiān)管科技推動了動態(tài)監(jiān)管理念的運用

監(jiān)管科技推動了動態(tài)監(jiān)管，主要是適應(yīng)性監(jiān)管理念的運用。金融市場具有內(nèi)在的動態(tài)性和多變性，愛因斯坦關(guān)于數(shù)學(xué)的著名陳述同樣適用于法律：“就[法律]……指的是現(xiàn)實，它們是不確定的；就它們是確定的而言，它們指的并不是現(xiàn)實。”[35]金融市場“本質(zhì)上是一種復(fù)雜的適應(yīng)性系統(tǒng)”[36]。金融科技全方位應(yīng)用于金融市場的現(xiàn)狀加劇了這種動態(tài)變化，給傳統(tǒng)的基于剛性規(guī)則的“命令—控制”型的靜態(tài)監(jiān)管增加了很大難度。監(jiān)管者希望通過更加動態(tài)化、適應(yīng)性的監(jiān)管方式來實現(xiàn)對金融科技和金融市場的監(jiān)管[37]，但是這要求監(jiān)管者需要與市場主體一樣，時刻關(guān)注市場的變化，建設(shè)具有較高科技化水平的監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施。[38]監(jiān)管科技的出現(xiàn)與運用提高了金融監(jiān)管的動態(tài)性和適應(yīng)性。

（三）監(jiān)管科技為原則監(jiān)管創(chuàng)造條件

在單一的規(guī)則監(jiān)管模式下，監(jiān)管部門主要根據(jù)成文法規(guī)定，對金融企業(yè)的業(yè)務(wù)內(nèi)容和業(yè)務(wù)程序做出規(guī)定，并監(jiān)督金融機構(gòu)的具體執(zhí)行。然而，金融實踐和金融創(chuàng)新不可能完全依照既存法律規(guī)則的預(yù)設(shè)發(fā)展，靜態(tài)的規(guī)則立法模式很難應(yīng)對變化莫測且日新月異的金融科技創(chuàng)新。[39]法律規(guī)范的滯后性和金融科技的創(chuàng)新性之間的天然張力使得立法部門難以對不同機構(gòu)、不同產(chǎn)品、不同的市場制定符合最新實踐的法律規(guī)范，這就導(dǎo)致監(jiān)管者無法在實踐中根據(jù)現(xiàn)行法律規(guī)范進行有效的規(guī)則監(jiān)管，甚至可能會由于規(guī)則的過分詳盡而扼殺了金融科技的創(chuàng)新空間。另外，對于資金實力薄弱、人員不足的初創(chuàng)金融企業(yè)而言，規(guī)則監(jiān)管帶來的高昂合規(guī)成本嚴重阻礙了其創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。[38]因此，監(jiān)管部門希望提升原則在監(jiān)管規(guī)范體系中的地位,使之在建立監(jiān)管標準方面發(fā)揮基礎(chǔ)性作用。[40]原則監(jiān)管之下，監(jiān)管部門不對監(jiān)管對象做出過于細節(jié)的要求，較少干預(yù)具體業(yè)務(wù)，而是通過引導(dǎo)的方式來確保企業(yè)滿足監(jiān)管要求、實現(xiàn)監(jiān)管目標[41]，這對于提高監(jiān)管質(zhì)量和促進金融創(chuàng)新都具有積極意義。2015 年央行等10 部門聯(lián)合頒布的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》就較早在國內(nèi)確定了原則性監(jiān)管的基本框架[42]，實踐中，監(jiān)管部門通過監(jiān)管科技對不同的金融產(chǎn)品和服務(wù)設(shè)定不同的監(jiān)管目標，對海量的數(shù)據(jù)和產(chǎn)品進行自動化的監(jiān)控分析[43]264-265，在監(jiān)管對象沒有觸發(fā)監(jiān)管警示之前，監(jiān)管部門可以不必進行嚴格的規(guī)則監(jiān)管。對于企業(yè)而言，監(jiān)管科技支撐下的原則監(jiān)管提高了監(jiān)管規(guī)則的可預(yù)測性、降低了金融企業(yè)的合規(guī)成本；對于監(jiān)管部門而言，監(jiān)管科技與原則監(jiān)管提高了自身的監(jiān)管效率和監(jiān)管質(zhì)量，在金融穩(wěn)定與金融創(chuàng)新之間找到了平衡點。

（四）監(jiān)管科技輔助實現(xiàn)了協(xié)調(diào)性監(jiān)管與合作治理

金融系統(tǒng)永遠不會停止發(fā)展，對該系統(tǒng)的新威脅也永遠不會停止出現(xiàn)。金融穩(wěn)定面臨著許多新威脅。[44]金融科技廣泛應(yīng)用于多個金融細分行業(yè)和市場，參與主體的數(shù)量和類型繁多，因此有必要加強控制風(fēng)險傳播和擴散的能力，通過包括監(jiān)管科技提供商等在內(nèi)的多部門的協(xié)調(diào)合作監(jiān)管，來確保金融行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，這也已經(jīng)成為世界各國金融監(jiān)管部門的共識。[45]協(xié)調(diào)性監(jiān)管的核心在于監(jiān)管部門之間的數(shù)據(jù)共享，只有加強跨部門的監(jiān)管信息共享，及時溝通和協(xié)調(diào)監(jiān)管立場才能真正實現(xiàn)協(xié)調(diào)性監(jiān)管。[41]上海市政府辦公廳印發(fā)的《發(fā)揮上海自貿(mào)試驗區(qū)制度創(chuàng)新優(yōu)勢開展綜合監(jiān)管試點探索功能監(jiān)管實施細則》中就提出要建設(shè)各監(jiān)管部門監(jiān)管信息共享機制，形成協(xié)調(diào)性監(jiān)管。以大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的監(jiān)管科技能夠?qū)崿F(xiàn)海量的數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)存儲，這些存儲在數(shù)據(jù)庫和監(jiān)管區(qū)塊鏈上的重要數(shù)據(jù)能夠被合作監(jiān)管部門快速訪問調(diào)取，并且運用密碼學(xué)和共識機制來實現(xiàn)數(shù)據(jù)的對外保密性、真實可靠性，是信息共享機制建設(shè)的絕佳選擇。監(jiān)管科技的運用打破了監(jiān)管部門之間的數(shù)據(jù)壁壘，實現(xiàn)了高效及時的數(shù)據(jù)共享，有助于增進監(jiān)管主體間的互動合作，提高整體監(jiān)管效率。[46]顯然，監(jiān)管科技的運用能極大地推進協(xié)調(diào)性監(jiān)管與合作治理。

監(jiān)管科技的出現(xiàn)與運用對這種理念與范式轉(zhuǎn)換起到了加速推進的作用。雖然監(jiān)管理念與范式和監(jiān)管工具分屬思想與技術(shù)兩個不同維度，但是再先進的監(jiān)管理念與范式都必須以能夠付諸實踐為前提。監(jiān)管科技恰恰發(fā)揮了這種關(guān)鍵性作用，為兼容監(jiān)管理念與范式的轉(zhuǎn)變提供了技術(shù)和實踐層面的可行性。隨著穿透式監(jiān)管、原則性監(jiān)管、動態(tài)性監(jiān)管、協(xié)調(diào)性監(jiān)管理念與范式的確立，我國的金融監(jiān)管已經(jīng)唱響了第一重思想維度上的變奏，在這種思想理念與范式轉(zhuǎn)變的引領(lǐng)之下，科技與法律維度上的監(jiān)管變革才得以有序展開。

三、法律變奏：監(jiān)管科技提高金融監(jiān)管的法律治理水平

金融監(jiān)管的第二重變奏指的是金融監(jiān)管領(lǐng)域法律治理水平的提高，這是金融監(jiān)管變革在法律層面的具體表現(xiàn)。監(jiān)管科技在提高金融監(jiān)管部門的法律治理水平的過程中扮演了重要角色，這種法律治理能力的提高主要表現(xiàn)在立法和司法兩個方面。

（一）立法為監(jiān)管科技發(fā)展創(chuàng)造空間

我國立法機構(gòu)和政府機關(guān)十分重視監(jiān)管科技在金融領(lǐng)域的運用，在不同層面上進行了立法活動，為監(jiān)管科技的發(fā)展和法律治理創(chuàng)造了良好的內(nèi)部環(huán)境與法律空間。

在國家立法層面上，全國人民代表大會2021年通過的《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035 年遠景目標綱要》明確了監(jiān)管科技的重要性。

在部門規(guī)章層面，2016 年10 月工信部就出臺了《中國區(qū)塊鏈技術(shù)與應(yīng)用發(fā)展白皮書（2016）》，這份官方文件將區(qū)塊鏈定位為提升社會治理水平的有效技術(shù)手段，初步顯示了區(qū)塊鏈等監(jiān)管科技參與數(shù)字治理的可行性；科技部在答復(fù)政協(xié)全國委員的提案中指出，科技部將充分發(fā)揮改革牽頭部門和科改辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用，提高我國數(shù)字治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平；2017 年，央行印發(fā)的《中國金融業(yè)信息技術(shù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》明確指出要加強監(jiān)管科技研究與應(yīng)用。為此，中國人民銀行、證監(jiān)會等部門分別成立金融科技委員會、科技監(jiān)管專家咨詢委員會，推動監(jiān)管科技應(yīng)用于多個金融監(jiān)管場景；證監(jiān)會2018 年發(fā)布的《中國證監(jiān)會監(jiān)管科技總體建設(shè)方案》，提出了發(fā)展監(jiān)管科技的具體思路和方案，并于2020 年設(shè)立科技監(jiān)管局，著力建設(shè)集中統(tǒng)一管理的數(shù)據(jù)體系，開展數(shù)據(jù)標準化治理，推進金融科技和監(jiān)管科技研究及應(yīng)用實施。

在我國，金融立法屬于中央事權(quán)，所以地方監(jiān)管科技戰(zhàn)略和政策的實施必須在明確獲得國家法律法規(guī)授權(quán)的條件下才能開展。自貿(mào)區(qū)的授權(quán)式立法模式為監(jiān)管科技的試點提供合法性依據(jù)，推動監(jiān)管科技的地方性實踐的發(fā)展。2021 年6 月，第十三屆全國人民代表大會常務(wù)委員會通過了《關(guān)于授權(quán)上海市人民代表大會及其常務(wù)委員會制定浦東新區(qū)法規(guī)的決定》，決定授權(quán)上海市人民代表大會及其常務(wù)委員會制定有關(guān)浦東新區(qū)的法規(guī)并在浦東新區(qū)實施的權(quán)力。這一決定為浦東新區(qū)進一步推進監(jiān)管科技發(fā)展創(chuàng)造了良好的法律環(huán)境，監(jiān)管科技的進一步發(fā)展則會在未來反哺浦東新區(qū)的金融監(jiān)管，提高區(qū)域金融監(jiān)管數(shù)字治理變革的質(zhì)量和效率。

顯然，無論是中央層面還是部委與地方政府層面都非常重視采用監(jiān)管科技這個工具來促進金融監(jiān)管工作向數(shù)字治理方向轉(zhuǎn)型。立法機構(gòu)進行了多個層次的立法活動，以便為監(jiān)管科技的發(fā)展創(chuàng)造空間；而在一系列政策的引領(lǐng)和法律法規(guī)的支持下，監(jiān)管科技對于金融監(jiān)管改革的推動作用得以更加徹底地釋放出來。

（二）監(jiān)管科技提高監(jiān)管規(guī)則的質(zhì)量

對于金融科技和金融創(chuàng)新的監(jiān)管，一大難點是立法者和監(jiān)管者不懂技術(shù)，無法理解金融科技和金融創(chuàng)新底層的技術(shù)邏輯。很多金融科技公司所依賴的算法過程復(fù)雜、難以理解[47]，這種理解的缺失最終導(dǎo)致了金融監(jiān)管部門無法穿透金融產(chǎn)品的表面形式進行準確監(jiān)管，監(jiān)管者和立法者也無法真正制定出科學(xué)有效的監(jiān)管規(guī)則。

在探索和運用監(jiān)管科技的過程中，監(jiān)管部門自身也獲得了提升。具備法律、金融與科技知識的交叉學(xué)科人才不足容易導(dǎo)致監(jiān)管無效[48]，但監(jiān)管部門在進行大數(shù)據(jù)系統(tǒng)、人工智能平臺、分布式賬本等監(jiān)管科技的架構(gòu)與設(shè)計時招錄了大量的科技人才，這提高了監(jiān)管部門內(nèi)部的科技人員比例。同時，對一系列監(jiān)管科技的運用需要一定的科學(xué)技術(shù)基礎(chǔ)，所以監(jiān)管部門為了更好地運用監(jiān)管科技會對內(nèi)部人員展開技術(shù)培訓(xùn)，不斷提高監(jiān)管人員的技術(shù)認知和操作水平。哈貝馬斯有言，有效的商談和溝通有賴于相同的背景知識與相同的溝通語言[49]214，這同樣適用于監(jiān)管科技語境下的金融監(jiān)管。這一方面體現(xiàn)在金融機構(gòu)等市場主體主動了解監(jiān)管規(guī)則、與監(jiān)管者溝通，另一方面體現(xiàn)在監(jiān)管者要主動學(xué)習(xí)技術(shù)和創(chuàng)新規(guī)律、與市場主體有效互動。只有當監(jiān)管部門擁有一定的技術(shù)人員結(jié)構(gòu)和科學(xué)技術(shù)專業(yè)知識，監(jiān)管部門才能真正設(shè)計出有效的金融監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管制度。

此外，科學(xué)完善的法律法規(guī)是金融科技健康安全發(fā)展的重要保障[50]，無論是促進金融創(chuàng)新還是完善金融監(jiān)管都有賴于完備的監(jiān)管規(guī)則。由于監(jiān)管科技與金融科技所采用的底層技術(shù)大同小異，監(jiān)管部門在學(xué)習(xí)和運用監(jiān)管科技的過程中，間接學(xué)習(xí)和理解了金融科技創(chuàng)新的一般流程、規(guī)律，進而了解到金融科技監(jiān)管的痛點和難點所在。因此，在運用監(jiān)管科技的過程中，監(jiān)管部門通過自我提升獲得了更高的科技化水平，以此為基礎(chǔ)，監(jiān)管部門可以更加準確地制定出符合金融科技發(fā)展規(guī)律、貼合金融科技監(jiān)管需求的監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管原則。進而，監(jiān)管部門可以將這些監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管原則內(nèi)嵌于去中心化的計算機程序當中，利用區(qū)塊鏈用戶對于新規(guī)則的鏈上共識機制實現(xiàn)法律治理的代碼化。[51]這樣一來，完備的監(jiān)管規(guī)則和科學(xué)的監(jiān)管原則就能夠以更加科技化的方式幫助提高金融監(jiān)管質(zhì)量，而這得益于監(jiān)管科技的開發(fā)和運用。

（三）監(jiān)管科技推進金融監(jiān)管和金融司法的協(xié)同治理

監(jiān)管科技助力金融司法監(jiān)管，推動金融監(jiān)管和金融司法的協(xié)同治理。在現(xiàn)代金融市場治理體系中,我國的金融監(jiān)管部門和法院都是金融風(fēng)險的重要治理者。[52]確切而言，金融監(jiān)管需要依靠金融司法才能更好地發(fā)揮作用。作為司法活動的核心要素，法院以多樣化的司法產(chǎn)品為媒介，對金融監(jiān)管產(chǎn)生重要影響。[53]監(jiān)管科技在提高監(jiān)管效率的同時，也以數(shù)字化的形式實現(xiàn)了監(jiān)管活動的全鏈條留痕。在監(jiān)管機構(gòu)的日常監(jiān)管、現(xiàn)場檢查和監(jiān)管執(zhí)法的過程中，哪些人員登錄系統(tǒng)、訪問數(shù)據(jù)和進行執(zhí)法操作都被數(shù)字化地記錄在人工智能系統(tǒng)當中，區(qū)塊鏈存證技術(shù)則進一步確保了留痕數(shù)據(jù)的可信性和可訪問性。監(jiān)管部門在利用監(jiān)管科技向下進行市場監(jiān)管的同時，也自動地記錄了自身的監(jiān)管行為，未來這些記錄能夠以電子證據(jù)的形式接入到智慧法院的數(shù)據(jù)庫中，為金融司法監(jiān)管的順利展開提供了技術(shù)保障。

監(jiān)管科技聯(lián)動司法科技，實現(xiàn)監(jiān)管部門和“智慧法院”的協(xié)同治理。金融監(jiān)管和金融司法都以促進金融市場穩(wěn)健發(fā)展為目的，數(shù)字金融治理體系中二者缺一不可。從金融監(jiān)管的角度來看，監(jiān)管部門需要法院提供對金融風(fēng)險治理的相關(guān)司法認知，以幫助制定更加完善的金融監(jiān)管規(guī)則；從金融司法的角度來看，法院需要監(jiān)管部門提供其對金融活動的各類監(jiān)管信息。[52]因此，金融監(jiān)管部門與金融司法部門需要建立高效、及時的信息溝通和數(shù)據(jù)共享機制。監(jiān)管科技與“智慧法院”所運用的司法科技都以區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)為主要的底層技術(shù)，監(jiān)管部門與“智慧法院”通過應(yīng)用程序編程接口來進行監(jiān)管系統(tǒng)和審判系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)交換。目前，最高人民法院正在探索建立金融審判信息平臺，該平臺能夠自動進行數(shù)據(jù)挖掘并形成大數(shù)據(jù)分析報告，實時收集金融機構(gòu)涉訴信息，為區(qū)域性、行業(yè)性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范預(yù)警和金融監(jiān)管提供信息支持；①《關(guān)于進一步加強金融審判工作的若干意見》，第27條。各級人民法院也正在推進跨部門的智慧法院系統(tǒng)。[54]上海市建設(shè)了“上海市高級人民法院大數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)”，形成了應(yīng)用全面覆蓋、數(shù)據(jù)即時生成、信息高度聚合、資源共享互通的大數(shù)據(jù)應(yīng)用格局。上海市還建設(shè)了“上海法院大數(shù)據(jù)司法分析平臺”，運用大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，深入挖掘法院數(shù)據(jù)內(nèi)各類海量數(shù)據(jù)的潛在價值。[55]中央和地方各級人民法院審判信息平臺的建立實際上形成了金融司法數(shù)據(jù)集，以API 技術(shù)為主體的監(jiān)管科技能夠?qū)⒈O(jiān)管信息平臺和金融審判信息平臺對接，實現(xiàn)金融監(jiān)管和金融司法的協(xié)調(diào)聯(lián)動。金融科技的快速發(fā)展，倒逼監(jiān)管科技和審判科技走向臺前并相互融合，這是監(jiān)管科技應(yīng)用于實踐的重要進展。而監(jiān)管科技與司法科技的聯(lián)動配合，則發(fā)揮了金融司法對于金融監(jiān)管的保障作用，打通了金融有效監(jiān)管的最后一公里。

綜合來看，監(jiān)管科技推動了相關(guān)的立法活動。這些立法活動同樣也為監(jiān)管科技的發(fā)展創(chuàng)造了良好的法律和政策環(huán)境，促進監(jiān)管科技進一步發(fā)展。監(jiān)管科技的發(fā)展進步幫助監(jiān)管者更加科學(xué)地認識金融科技與金融創(chuàng)新，指導(dǎo)監(jiān)管者和立法者更好地設(shè)計監(jiān)管法律規(guī)則和監(jiān)管法律制度。監(jiān)管科技研發(fā)應(yīng)用則實現(xiàn)了監(jiān)管部門與“智慧法院”的協(xié)調(diào)聯(lián)動，推動金融監(jiān)管和金融司法的協(xié)同治理。毫無疑問，在金融監(jiān)管的法律變奏中，金融監(jiān)管者的法律治理水平大幅提升，監(jiān)管科技于此功不可沒。

四、科技變奏：監(jiān)管科技提升金融監(jiān)管的科技治理效能

金融監(jiān)管的第三重變奏指的是金融監(jiān)管領(lǐng)域科技治理效能的提升，這是金融監(jiān)管變革在科技層面的具體體現(xiàn)?？萍季S度上的金融監(jiān)管變革主要指的是金融監(jiān)管科技化，也就是監(jiān)管科技在實踐中的廣泛運用。金融科技去中心化、匿名性等特點極大增強了傳統(tǒng)手段下的監(jiān)管難度，改變了金融業(yè)務(wù)發(fā)展的傳統(tǒng)安全邊際，因此金融監(jiān)管部門具有強烈的技術(shù)治理需求。[56]隨著監(jiān)管科技在金融監(jiān)管領(lǐng)域的大量運用，傳統(tǒng)的制度驅(qū)動型金融監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)榭萍简?qū)動型監(jiān)管，極大地提升了金融監(jiān)管的科技化水平和科學(xué)有效性。在種類眾多的監(jiān)管科技中，人工智能、區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)正在成為監(jiān)管科技的代表性技術(shù)，并在反洗錢、證券監(jiān)管、企業(yè)合規(guī)和信息披露等方面發(fā)揮重要作用。[57]

（一）監(jiān)管科技強化反洗錢監(jiān)管

傳統(tǒng)的反洗錢監(jiān)管主要依靠監(jiān)管人員的經(jīng)驗并圍繞已經(jīng)掌握的線索展開，這種監(jiān)管模式雖然成功率較高，但是并沒有實現(xiàn)徹底的反洗錢監(jiān)管，因為絕大多數(shù)交易行為和交易數(shù)據(jù)因為不具有經(jīng)驗上或操作上的可疑性而沒有進入到監(jiān)管檢查的范圍。監(jiān)管科技能夠輔助檢測潛在洗錢活動的趨勢和交易模式，縮短反應(yīng)時間，進而提高對洗錢活動的監(jiān)測效率。[58]人工智能監(jiān)管科技應(yīng)用平臺可以運用人工智能技術(shù)設(shè)計一個多機構(gòu)通用、自動化迭代的檢查機制，對需要監(jiān)管的全量交易數(shù)據(jù)進行深度挖掘和分析，按照算法層設(shè)定的一系列監(jiān)管標準展開全面的反洗錢篩查，在極短的時間內(nèi)就能從海量數(shù)據(jù)中篩查出可疑交易，顯著提升各級監(jiān)管機構(gòu)開展反洗錢工作的效率。[59]監(jiān)管科技采取端到端的反洗錢合規(guī)計劃，對資金的運行軌跡進行全程追蹤，包括欺詐檢測以及交易監(jiān)控、監(jiān)視列表篩選和監(jiān)管報告等[60]，極大地提高了反洗錢領(lǐng)域的金融監(jiān)管效能。人民銀行的反洗錢檢查也已經(jīng)通過監(jiān)管科技實現(xiàn)了電子化作業(yè)，各金融機構(gòu)根據(jù)《中國人民銀行關(guān)于印發(fā)證券期貨保險機構(gòu)反洗錢執(zhí)法檢查數(shù)據(jù)提取接口規(guī)范的通知》中的接口規(guī)范準備數(shù)據(jù)資料，人民銀行通過專業(yè)軟件對金融機構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)的標準化數(shù)據(jù)進行抓取備檢，極大地提高了反洗錢檢查的效率與規(guī)范化程度。[61-65]

（二）監(jiān)管科技促進信息披露和共享

金融科技造成了金融“脫媒”，提高了金融的普惠性和包容性，但也增強了金融活動的不透明性，因此，信息披露相關(guān)的透明度監(jiān)管成為金融監(jiān)管的重點。[66]對監(jiān)管者而言，及時獲得監(jiān)管所需的充足信息是避免監(jiān)管真空、防范金融風(fēng)險的關(guān)鍵。[41]以數(shù)據(jù)監(jiān)管為中心的監(jiān)管科技能夠有效解決這一問題。[67]以大數(shù)據(jù)為底層技術(shù)的監(jiān)管科技可以將監(jiān)管平臺或監(jiān)管系統(tǒng)與金融機構(gòu)或目標對象的數(shù)據(jù)庫對接，通過全面、快速、實時的數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)分析行為來形成自動化報告和進行實時監(jiān)控；大數(shù)據(jù)結(jié)合機器學(xué)習(xí)之后能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)自動校驗和多來源數(shù)據(jù)的自動整合，形成統(tǒng)一的監(jiān)管數(shù)據(jù)庫；[68]監(jiān)管部門還能夠通過數(shù)據(jù)驗證、數(shù)據(jù)整合、數(shù)據(jù)可視化、云計算等方式來實現(xiàn)實時信息披露和數(shù)據(jù)共享，運用監(jiān)管科技輔助監(jiān)管。[69]證監(jiān)會搭建了“資本市場電子化信息披露平臺”，并采用國際化的XBRL 標準進行公募基金信披數(shù)據(jù)錄入和管理，極大提高了信息披露的效率和規(guī)范程度。除了強化信息披露之外，監(jiān)管科技能夠幫助提前發(fā)現(xiàn)、預(yù)防金融風(fēng)險的發(fā)生。[9]

（三）監(jiān)管科技推動試驗性監(jiān)管

金融規(guī)則的滯后性源于規(guī)則制定者的有限理性無法充分預(yù)判金融科技的創(chuàng)新以及被監(jiān)管者對金融規(guī)則的真實反應(yīng)[70]，這是傳統(tǒng)金融監(jiān)管難以擺脫的固有局限性。在這種背景之下，根據(jù)監(jiān)管試驗主義來進行動態(tài)的金融監(jiān)管具有現(xiàn)實緊迫性。[71]監(jiān)管沙盒作為監(jiān)管科技的重要代表，是典型的監(jiān)管試驗主義產(chǎn)物。[72]“監(jiān)管沙盒”一詞是一個廣泛的概念，涵蓋了各種新興監(jiān)管制度，主要是在金融領(lǐng)域。它的精確定義因使用它的司法管轄區(qū)和它創(chuàng)建的監(jiān)管制度而異。[73]監(jiān)管沙盒是一種法律架構(gòu)，對參與測試的公司來說，它允許公司在有限的時間內(nèi)在修改后的監(jiān)管環(huán)境中向有限數(shù)量的客戶提供產(chǎn)品或服務(wù)，以便這些公司對其產(chǎn)品或服務(wù)進行測試；對監(jiān)管機構(gòu)來說，它在促進創(chuàng)業(yè)精神和創(chuàng)新方式的同時，可以保持監(jiān)管監(jiān)督到位。[74]監(jiān)管沙盒可以使金融監(jiān)管機構(gòu)針對試驗中發(fā)現(xiàn)的問題，及時改善和創(chuàng)新監(jiān)管方法，這可能是采用監(jiān)管沙盒的最佳論據(jù)。[75]這種模式能夠很好地緩和法律滯后性與創(chuàng)新超前性的矛盾，協(xié)調(diào)監(jiān)管部門與創(chuàng)新主體之間的關(guān)系[14]，同時幫助監(jiān)管者提高對金融科技的創(chuàng)新模式、流程和風(fēng)險的認知，減少監(jiān)管信息的非對稱性。[76]以監(jiān)管沙盒為代表的監(jiān)管科技推動了試驗型監(jiān)管的發(fā)展，打破了傳統(tǒng)金融監(jiān)管的局限，開辟了金融創(chuàng)新、金融監(jiān)管和金融穩(wěn)定平衡發(fā)展的新路徑。

金融監(jiān)管部門利用以大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)為基礎(chǔ)的監(jiān)管科技對金融市場中的主體和行為進行實時監(jiān)管、提前預(yù)警、風(fēng)險觀測，構(gòu)建貫通事前、事中、事后的全流程、全天候監(jiān)管體系，為金融市場的穩(wěn)健發(fā)展提供技術(shù)保障。毫無疑問，我國金融監(jiān)管正處在一場由規(guī)則導(dǎo)向型監(jiān)管向科技驅(qū)動型監(jiān)管轉(zhuǎn)變、由人力治理向數(shù)字治理轉(zhuǎn)變的科技變奏當中，而監(jiān)管科技則在這個過程中發(fā)揮著難以忽視的重要作用。

五、結(jié)語

金融科技與金融監(jiān)管是一對矛盾體。[77]金融科技的破壞性效果會導(dǎo)致金融監(jiān)管陷入困局；金融科技催生的監(jiān)管科技則驅(qū)動金融監(jiān)管變革，成為破解困局的關(guān)鍵變量。在監(jiān)管科技的深刻影響下，我國的金融監(jiān)管呈現(xiàn)出監(jiān)管理念轉(zhuǎn)變、法律治理能力增強和科技治理水平提高的新變化，這些新變化如同三重變奏，共同譜寫了影響深遠的金融監(jiān)管數(shù)字治理變革之樂章。

正如銀保監(jiān)會主席郭樹清所指出，實現(xiàn)金融監(jiān)管數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型是未來加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管的重要內(nèi)容[78]，而監(jiān)管科技是促進金融監(jiān)管數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型的核心推動因素。監(jiān)管科技所驅(qū)動引領(lǐng)的金融監(jiān)管變革最終會通向更加現(xiàn)代化的金融監(jiān)管，在這個過程中，監(jiān)管科技則憑借其對金融監(jiān)管思想、法律、科技等方面的巨大影響，正在成為現(xiàn)代金融監(jiān)管數(shù)字治理的新法則。因此，監(jiān)管部門應(yīng)當重視監(jiān)管科技對于金融市場監(jiān)管的重要作用，不斷推進監(jiān)管科技的迭代進步和靈活運用；金融機構(gòu)等市場主體應(yīng)當積極擁抱變化，遵循監(jiān)管科技的數(shù)治法則，推動自身合規(guī)科技和監(jiān)管科技的融合與銜接，切實提高金融機構(gòu)的合規(guī)水平和整個金融市場的監(jiān)管治理效能。