張宗怡

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100070）

一、引言

投資、出口、消費(fèi)一直是推動我國經(jīng)濟(jì)增長的三大核心力量。近十年來，我國經(jīng)濟(jì)增長更多的是由投資和出口推動，消費(fèi)（尤其是居民消費(fèi)）這一核心力量在推動我國經(jīng)濟(jì)增長的進(jìn)程中一直不及投資和出口，雖然我國居民消費(fèi)支出呈大幅增加趨勢，但我國居民的消費(fèi)率卻一直處于低水平。擴(kuò)大消費(fèi)需求，增加居民消費(fèi)，解決消費(fèi)的有效需求不足問題是當(dāng)前政府和眾多學(xué)者普遍關(guān)注的問題。引起消費(fèi)的有效需求不足的原因有很多，社會保障制度和消費(fèi)需求的關(guān)系不容忽視，尤其是在社會保險中占比最大的養(yǎng)老保險。因此，探究養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的影響具備重要的現(xiàn)實(shí)意義。

隨我國社會保障體系的發(fā)展和養(yǎng)老保險制度的健全，國內(nèi)學(xué)者也越來越關(guān)注養(yǎng)老保險與家庭消費(fèi)的關(guān)系，但由于研究方法和數(shù)據(jù)選取等問題，至今未得出明確結(jié)論。針對二者的關(guān)系主要有以下三種代表性觀點(diǎn)，第一是養(yǎng)老保險促進(jìn)了家庭消費(fèi)支出。褚文杰等（2020）利用2009-2018 年黑龍江省統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)，以灰色理論為基礎(chǔ)，以養(yǎng)老保險覆蓋率、繳納率等六個基本養(yǎng)老保險指標(biāo)的樣本數(shù)據(jù)為依據(jù)，分析得出居民消費(fèi)水平隨基本養(yǎng)老保險水平的提高而提高。[1]王亞柯和劉雪穎（2020）利用2018 年CHIPS 數(shù)據(jù)研究得出參保城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險和城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險對促進(jìn)家庭消費(fèi)支出有顯著影響，對低收入家庭和老年組家庭效果更佳明顯。[2]臧旭恒和李曉飛（2021）選取中國家庭金融調(diào)查（CHFS）2013-2017 年三期的微觀家庭面板數(shù)據(jù)，從收入效應(yīng)和預(yù)期效應(yīng)兩方面研究養(yǎng)老保險“多軌制”對家庭消費(fèi)的影響，得出養(yǎng)老保險能夠促進(jìn)家庭消費(fèi)支出，不同參保類型家庭的消費(fèi)支出和養(yǎng)老保險的保障程度正相關(guān)。[3]第二是養(yǎng)老保險抑制了家庭消費(fèi)支出。白重恩等（2012）采用了我國2002-2009 年城鎮(zhèn)住戶調(diào)查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)：養(yǎng)老保險改革前，若居民被養(yǎng)老保險覆蓋并且繳納養(yǎng)老保險費(fèi)之前的收入標(biāo)準(zhǔn)維持穩(wěn)定，那么當(dāng)期的繳費(fèi)壓力會顯著降低該家庭的消費(fèi)水平，養(yǎng)老保險繳費(fèi)率的上升最終基本全部轉(zhuǎn)化為消費(fèi)支出的降低。[4]侯平森（2021）以重慶為例，研究提出養(yǎng)老保險繳存會降低居民當(dāng)期可支配收入，居民當(dāng)期消費(fèi)又與收入關(guān)系密切，進(jìn)而養(yǎng)老保險繳存對居民消費(fèi)存在消極影響；同時根據(jù)預(yù)防性儲蓄理論，居民繳存養(yǎng)老保險會降低他們?yōu)轭A(yù)防養(yǎng)老儲蓄的動機(jī)，從而增加促進(jìn)居民遠(yuǎn)期消費(fèi)。[5]第三是養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的影響不顯著。李珍和趙青（2015）利用1987-2012 省際面板數(shù)據(jù)，并依據(jù)我國養(yǎng)老保險制度轉(zhuǎn)型過程構(gòu)建了基于中國經(jīng)驗(yàn)的消費(fèi)函數(shù)模型，他們發(fā)現(xiàn)在轉(zhuǎn)型前養(yǎng)老保險會抑制居民消費(fèi)，轉(zhuǎn)型過程中有微小的促進(jìn)作用，轉(zhuǎn)型后養(yǎng)老保險的保障水平幾乎不會影響居民的消費(fèi)水平。[6]王旭光（2017）利用CFPS 數(shù)據(jù)和斷點(diǎn)回歸設(shè)計得出在不考慮樣本存在自選擇的問題時，是否參加新農(nóng)保不會對60 歲以下農(nóng)村居民的消費(fèi)水平產(chǎn)生影響，參加新農(nóng)保對60 歲以上農(nóng)村居民的消費(fèi)水平有積極影響；如果考慮樣本的自選擇問題，是否參加新農(nóng)保則不會顯著影響農(nóng)村居民消費(fèi)。[7]

通過對文獻(xiàn)的梳理總結(jié)，發(fā)現(xiàn)學(xué)者們關(guān)于養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的影響這一問題的研究雖在研究方法和實(shí)證模型上有所限定和擴(kuò)展，但研究結(jié)論存在分歧，并沒有形成一致的觀點(diǎn)。已有研究中養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭消費(fèi)和農(nóng)村家庭消費(fèi)影響的對比研究還較少，也較少引入心理因素分析問題?；诖?，本文利用CFPS2018 年截面數(shù)據(jù)展開研究。

二、我國養(yǎng)老保險與家庭消費(fèi)的發(fā)展與現(xiàn)狀

（一）我國養(yǎng)老保險的發(fā)展與現(xiàn)狀

近年來，我國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)持續(xù)增多，由2011 年的61573.3 萬人擴(kuò)大到2020 年的99864.9萬人，其中城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的參保人數(shù)由2011 年的28391.3 萬人擴(kuò)大到2020 年的45621.1 萬人，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險的參保人數(shù)由2011 年的33182.0 萬人擴(kuò)大到2020 年的54243.8 萬人，年均增長率分別為5.41%，5.61%，5.52%。在人均繳納基本養(yǎng)老保險費(fèi)方面，城鎮(zhèn)職工和城鄉(xiāng)居民的人均繳納金額均成逐年遞增趨勢，但兩者間的差距逐漸拉大，2011 年城鎮(zhèn)居民人均繳納7834.3 元，城鄉(xiāng)居民人均繳納450.9 元，差值7383.4 元；2020 年城鎮(zhèn)職工人均繳納13505.0 元，城鄉(xiāng)居民人均繳納1271.2 元，差值12233.8 元。人均繳費(fèi)金額的提升一定程度說明了居民對養(yǎng)老保險信任度和依存度的增強(qiáng)，城鄉(xiāng)差距擴(kuò)大也說明城鄉(xiāng)發(fā)展失衡。

（二）我國居民消費(fèi)的發(fā)展與現(xiàn)狀

近年來，我國城鄉(xiāng)居民消費(fèi)水平不斷提升，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出從2011 年的15160.9 元增長到2020 年的27007.4 元，年均增長率6.63%。農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出從2011 年的5221.1 元增長到2020 年的13713.4 元，年均增長率11.33%。在居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)方面，我國城鄉(xiāng)居民家庭的恩格爾系數(shù)都在整體上呈遞減趨勢，意味著隨著家庭收入的增加，食品支出在總支出中的比例逐年下降，居民消費(fèi)選擇愈加多樣化，生活水平有所提升。另外，城鎮(zhèn)居民的恩格爾系數(shù)偏低于同期的農(nóng)村居民的恩格爾系數(shù)，說明我國城鄉(xiāng)發(fā)展存在一定差距，城鎮(zhèn)比農(nóng)村富裕。

三、養(yǎng)老保險對我國家庭消費(fèi)影響的實(shí)證分析

（一）理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

1.養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)影響的作用機(jī)制分析

行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thaler 和Shefrin 等人將預(yù)期理論應(yīng)用于消費(fèi)行為的分析，提出了行為生命周期理論。該理論以現(xiàn)實(shí)中對人們消費(fèi)存在重要影響的行為因素為切入點(diǎn)，認(rèn)為人們在消費(fèi)時會面臨當(dāng)期消費(fèi)還是延期消費(fèi)的決策問題，為延期消費(fèi)在現(xiàn)階段儲蓄，就需要犧牲眼前的效用，這是一種通過強(qiáng)大的“意志力”控制管理自己，以避免由于當(dāng)下商品的誘惑導(dǎo)致消費(fèi)行為的過程，會帶來“心理成本”。同時，這個決策問題會讓消費(fèi)者陷入一種自我矛盾的困境，于是行為生命周期理論針對這種情況利用“雙重偏好結(jié)構(gòu)”展開分析：消費(fèi)者同時存在兩個完全相反的行為偏好，一個是只重視即時利益，傾向于眼前消費(fèi)，更多依據(jù)感情做出選擇的“行動者”，另一個是更重視長遠(yuǎn)利益，注重終身效用最大化，更多依據(jù)理性分析做出選擇的“計劃者”。Thaler 和Shefrin 引入“心理賬戶”來解決這兩個不同偏好之間的沖突。他們依照資產(chǎn)的來源將其區(qū)別成現(xiàn)期收入、現(xiàn)期資產(chǎn)、未來收入這三個不同的心理賬戶，現(xiàn)期收入賬戶由于眼前消費(fèi)最具吸引力，所以把該賬戶中的資產(chǎn)用于儲蓄減少消費(fèi)所付出的心理成本最高；現(xiàn)期資產(chǎn)賬戶所需付出的心理成本其次；未來收入賬戶所需付出的心理成本最低，因此，消費(fèi)者更喜歡優(yōu)先用現(xiàn)期收入賬戶滿足自身需求。并且心理賬戶中資產(chǎn)存量的多少會影響吸引力的程度，余額越多，吸引力越大。所以，如果將資產(chǎn)從較高消費(fèi)傾向的心理賬戶移動到較低消費(fèi)傾向的心理賬戶，可以增加儲蓄降低現(xiàn)期消費(fèi)（張力和陳加旭，2011）。[8]依據(jù)行為生命周期理論，養(yǎng)老金屬于未來收入賬戶，對當(dāng)前消費(fèi)的刺激最??；而養(yǎng)老保險繳費(fèi)來自于現(xiàn)金收入賬戶，會增加居民消費(fèi)的心理成本。但隨著近年來我國養(yǎng)老保險制度的完善以及養(yǎng)老金待遇水平的不斷提高，可以一定程度上緩解了居民的心理壓力，使他們從行動者向計劃者轉(zhuǎn)變，促進(jìn)家庭消費(fèi)支出。

根據(jù)對行為生命周期理論的分析，本文提出以下研究假設(shè)：

假設(shè)1：在其他條件不變的情況下，享有養(yǎng)老保險對居民的家庭消費(fèi)有促進(jìn)作用。

2.養(yǎng)老保險對居民消費(fèi)行為影響的作用機(jī)制分析

養(yǎng)老保險制度屬于一種國家干預(yù)政策，它通過影響參保者一生中的收入流來影響其消費(fèi)行為。我國的養(yǎng)老保險制度有征收和發(fā)放兩個機(jī)制。從征收階段考慮，60 歲以下參保的城鄉(xiāng)居民需按規(guī)定繳納保險費(fèi)用，這可看成一種強(qiáng)制性儲蓄，會減少參保者當(dāng)期的可支配收入，進(jìn)而對當(dāng)期的消費(fèi)水平產(chǎn)生消極影響，這被稱作“擠出效應(yīng)”。同時，城鄉(xiāng)居民參保養(yǎng)老保險使得他們對退休后的收入水平更加樂觀，降低未來收入的不確定性，從而會削減現(xiàn)階段的預(yù)防性儲蓄，增加消費(fèi)，這被稱作“預(yù)期收入效應(yīng)”。所以，養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的作用方向由這兩種效應(yīng)的孰大孰小共同決定。從發(fā)放階段考慮，年滿60 周歲符合領(lǐng)取規(guī)定的城鄉(xiāng)居民可按月領(lǐng)取養(yǎng)老金，這直接增加了老年人當(dāng)期的可支配收入，可能會提高他們的消費(fèi)能力和意愿，從而增加消費(fèi)支出。

消費(fèi)壓力感知是現(xiàn)階段專家學(xué)者在研究消費(fèi)行為時的關(guān)注焦點(diǎn)，是指居民在進(jìn)行消費(fèi)活動時察覺到的心理壓力水平。當(dāng)前眾多研究表明，壓力感知會顯著影響居民的儲蓄行為和消費(fèi)水平，總體而言主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，壓力可能使居民更傾向于增加當(dāng)期儲蓄，因?yàn)樨攧?wù)約束和未來收入的不確定性是壓力的主要來源，增加儲蓄可以有效降低居民的心理壓力。另一方面，壓力可能會導(dǎo)致個別消費(fèi)項目的支出增加，這些項目大多是居民認(rèn)為的必需品或者居民在壓力作用下認(rèn)為必需的消費(fèi)，原因是這種支出可以增加他們對未來不確定性的控制感，緩解心理壓力。居民對消費(fèi)壓力的感知大多是由以下兩個原因造成的：一方面是由于家庭收入和資產(chǎn)的限制導(dǎo)致居民只能根據(jù)消費(fèi)項目的重要程度優(yōu)先滿足一部分需求，這造成居民在排序抉擇時心理壓力增加；另一方面是未來的收入水平可能會產(chǎn)生波動、消費(fèi)環(huán)境也難以預(yù)測，導(dǎo)致居民產(chǎn)生心理壓力并影響其消費(fèi)決策。然和這對應(yīng)的是，養(yǎng)老保險的“預(yù)期收入效應(yīng)”可以降低不確定性帶來的消費(fèi)壓力感知，養(yǎng)老保險的“擠出效應(yīng)”可以提高居民的收入和資產(chǎn)限制導(dǎo)致的消費(fèi)壓力感知?？偟膩碚f，養(yǎng)老保險的“預(yù)期收入效應(yīng)”“擠出效應(yīng)”通過對居民的消費(fèi)壓力感知的作用來影響其消費(fèi)行為，作用方向取決于兩種效應(yīng)的力量對比。值得注意的是消費(fèi)壓力大小受消費(fèi)事件的重要性、不確定性、有利性以及年齡、性別等個人特征影響，所以養(yǎng)老保險對于消費(fèi)壓力感知的影響在不同項目，不同人群中存在區(qū)別（田玲和劉章艷，2017）。[9]

根據(jù)對居民消費(fèi)行為的分析，本文提出以下研究假設(shè)：

假設(shè)2：養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的促進(jìn)作用受到消費(fèi)壓力感知的影響，不同消費(fèi)項目和不同人群受消費(fèi)壓力感知的影響越大，促進(jìn)作用越小。

（二）數(shù)據(jù)來源及變量選取

本文實(shí)證部分利用的數(shù)據(jù)為中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）2018 年的截面數(shù)據(jù)，并在最初數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上展開了處理。首先，篩選出研究需要的變量，并且刪除了數(shù)據(jù)缺失的樣本以及調(diào)查結(jié)果為不知道和不適用的樣本。其次，剔除戶主年齡小于16 歲的樣本以及數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真的樣本，本文認(rèn)為食品消費(fèi)和日用品消費(fèi)是家庭不可缺少的支出，因此剔除這兩項為0 的樣本。接下來為了降低數(shù)據(jù)的波動性以及克服變量間的非線性問題，對各項消費(fèi)支出、家庭收入、家庭資產(chǎn)加1 之后取對數(shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

本文旨在研究養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的影響，被解釋變量就是家庭總消費(fèi)支出（pce），為了更加詳細(xì)的分析養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的具體影響，將食品、衣著鞋帽、家庭設(shè)備及日用品、文教娛樂、醫(yī)療保健這五個有代表性的支出細(xì)項也作為被解釋變量，同時本文又將家庭消費(fèi)劃分成生存型消費(fèi)（survival）、發(fā)展和享受型消費(fèi)（development）兩類以研究養(yǎng)老保險對家庭不同類型消費(fèi)的影響，其中，生存型消費(fèi)由食品、衣著鞋帽、居住、交通通訊支出加總得到，發(fā)展和享受型消費(fèi)由家庭設(shè)備及日用品支出、文教娛樂、醫(yī)療保健、其他消費(fèi)支出加總得到。

本文的解釋變量為是否享有養(yǎng)老保險（ins）。城鎮(zhèn)從業(yè)人員可以參保城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險；城鎮(zhèn)非從業(yè)人員可以參保城鎮(zhèn)居民基本養(yǎng)老保險；農(nóng)村居民可以參保新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險；機(jī)關(guān)或事業(yè)單位的工作人員可能沒有參加社會養(yǎng)老保險項目，但他們離退休后會由工作單位發(fā)放離退休金，也視為參保養(yǎng)老保險；此外居民還可以根據(jù)自身情況選擇是否參保商業(yè)養(yǎng)老保險。戶主作為家庭風(fēng)險的主要承擔(dān)者，其社會保障情況某種程度上能夠反映家庭的社會保障水平，若戶主參與以上任意一種，則認(rèn)為其所在家庭享有養(yǎng)老保險，賦值為1，反之為0。

消費(fèi)決策大多從家庭層面做出選擇，家庭特征會對家庭消費(fèi)產(chǎn)生影響；同時，戶主是家庭的主要收入來源，也是家庭風(fēng)險的主要承擔(dān)者，其個人特征也會對家庭消費(fèi)產(chǎn)生影響，所以本文選取了一系列家庭特征變量和戶主的個人特征變量作為控制變量。

表1 變量說明

（三）模型構(gòu)建

根據(jù)理論分析和研究假設(shè)，本文建立最基本的OLS 回歸模型，全樣本模型如下：

其中，代表截距項，代表擾動項，分別表示家庭的總消費(fèi)支出、生存型支出、發(fā)展和享受型支出、食品支出、衣著鞋帽支出、家庭設(shè)備及日用品支出、醫(yī)療保健支出、文教娛樂支出。

進(jìn)一步考慮到城市和農(nóng)村養(yǎng)老保險本身的差異性以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、消費(fèi)習(xí)慣的不同，有必要對二者進(jìn)行分別研究。在研究養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)和農(nóng)村兩個地區(qū)的影響時將全樣本按照戶主戶口類型分為兩類，分樣本模型如下：

（四）描述性統(tǒng)計

研究應(yīng)用Stata14.0 對取對數(shù)前的樣本進(jìn)行了描述性統(tǒng)計，從表2 可知，我國居民家庭消費(fèi)的均值為6.14 萬元，最大值為18.2 萬元，最小值為120 元；家庭的生存型消費(fèi)的均值為3.81 萬元，最大值為6.13萬元，最小值為96 元；發(fā)展和享受型消費(fèi)的均值為2.32 萬元，最大值為166.46 萬元，最小值為24 元；通過以上數(shù)據(jù)的對比，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前家庭消費(fèi)還是以生存型消費(fèi)為主，并且消費(fèi)差距較大。從家庭的各項消費(fèi)支出看，食品、衣著鞋帽、家庭設(shè)備及日用品、醫(yī)療保健、文教娛樂的支出均值分別為1.92 萬元、0.32萬元、0.99 萬元、0.53 萬元、0.68 萬元，食品和日用品消費(fèi)占據(jù)大半消費(fèi)空間。樣本中的養(yǎng)老保險參保率為68.59%。

表2 變量的描述性統(tǒng)計

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）養(yǎng)老保險對我國整體家庭消費(fèi)的影響分析

本文使用普通最小二乘法建立多元回歸模型對各項消費(fèi)支出和是否享有養(yǎng)老保險進(jìn)行回歸，表3 的回歸結(jié)果表明，養(yǎng)老保險對家庭發(fā)展和享受型消費(fèi)有一定的促進(jìn)作用，但對生存型消費(fèi)有抑制作用，持有養(yǎng)老保險使家庭發(fā)展和享受型消費(fèi)增加10.9%，生存型消費(fèi)減少5.0%。由于兩種作用的正負(fù)抵消，養(yǎng)老保險對家庭總消費(fèi)支出的影響不顯著。從計量結(jié)果分析，養(yǎng)老保險能夠顯著促進(jìn)家庭的發(fā)展和享受型消費(fèi)，這與我們的預(yù)期是一致的。因?yàn)榘l(fā)展和享受型消費(fèi)包含家庭設(shè)備等耐用品，教育、保健等消費(fèi)支出也是居民基于整個生命周期做出的選擇，這些消費(fèi)往往是跨期的，同時，從居民的消費(fèi)心理分析，發(fā)展和享受型消費(fèi)對消費(fèi)壓力的感知較小，增加發(fā)展和享受型消費(fèi)支出有利于通過提高受教育水平增加未來的經(jīng)濟(jì)收入，也有利于保持身體健康以降低未來受到疾病風(fēng)險的沖擊，如此，可以增加他們對未來的控制感，緩解心理壓力。而生存型消費(fèi)中的食品支出、衣著鞋帽支出屬于非耐用品，幾乎是居民每天都要面對的消費(fèi)支出，居民往往認(rèn)為其重要性和有利性不及教育和健康等發(fā)展和享受型消費(fèi)支出，當(dāng)收入一定的情況下，居民會根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行分配，這些消費(fèi)項目由于對消費(fèi)壓力的感知比較敏感而受到抑制。如果居民的收入水平和養(yǎng)老金待遇水平進(jìn)一步提高，都將表現(xiàn)為促進(jìn)作用。此外，養(yǎng)老保險對于家庭的各細(xì)項消費(fèi)支出存在不同程度的影響，對食品支出存在負(fù)向影響，對日用品、衣著鞋帽、醫(yī)療保健、文教娛樂存在正向影響，這也與養(yǎng)老保險會影響居民消費(fèi)壓力感知有關(guān)，消費(fèi)壓力大小受消費(fèi)事件的重要性、不確定性、有利性以及年齡、性別等個人特征影響，所以養(yǎng)老保險對于消費(fèi)壓力感知的影響在不同項目，不同人群中存在區(qū)別，進(jìn)而對于各項消費(fèi)的影響效果存在差別。

在控制變量方面，居民家庭收入能夠顯著促進(jìn)家庭消費(fèi)，回歸系數(shù)為0.243，對各細(xì)項消費(fèi)支出都有不同程度的促進(jìn)作用；家庭資產(chǎn)對家庭消費(fèi)的促進(jìn)作用為15.2%，對各細(xì)項消費(fèi)支出也都有不同程度的促進(jìn)作用；家庭規(guī)模對各細(xì)項消費(fèi)支出和家庭總消費(fèi)支出都有顯著的促進(jìn)作用，這符合客觀事實(shí)，家庭成員越多往往開銷越大；戶口對家庭總消費(fèi)的作用程度為-15.6%，對生存型消費(fèi)、發(fā)展和享受型消費(fèi)也都存在不同程度的負(fù)向影響，這說明養(yǎng)老保險對于我國城鄉(xiāng)家庭的消費(fèi)影響存在差異。受教育水平越高的家庭消費(fèi)支出也會越多。孩子較多的家庭對于食品、醫(yī)療保健、文教娛樂消費(fèi)有顯著正向影響，老人較多的家庭對于醫(yī)療保健消費(fèi)有顯著的正向影響，這都符合我們的預(yù)期，是不同年齡階段人群的成長、生活需要?；橐鰻顟B(tài)對家庭總消費(fèi)的促進(jìn)程度為14.3%，對食品、衣著鞋帽、日用品、醫(yī)療保健消費(fèi)支出都有不同程度的正向影響，對文教娛樂支出有負(fù)向影響。

表3 全樣本中養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的影響

（二）養(yǎng)老保險對我國城鄉(xiāng)家庭消費(fèi)的影響分析

從戶口異質(zhì)性樣本的回歸結(jié)果可以看出（見表4、表5），養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭總消費(fèi)支出影響的回歸系數(shù)為正，但不顯著，對生存型消費(fèi)的回歸系數(shù)在10%的顯著性水平下顯著，回歸系數(shù)為-0.049，對發(fā)展和享受型消費(fèi)的回歸系數(shù)在5%的顯著性水平下顯著，回歸系數(shù)為0.112，即城鎮(zhèn)家庭持有養(yǎng)老保險會在生存型消費(fèi)上比未持有養(yǎng)老保險的家庭少4.9%，在發(fā)展和享受型消費(fèi)上多11.2%。養(yǎng)老保險對農(nóng)村家庭總消費(fèi)、生存型消費(fèi)的影響不顯著，對發(fā)展和享受型消費(fèi)的回歸系數(shù)在5%的顯著性水平下顯著，回歸系數(shù)為0.099，即農(nóng)村家庭持有養(yǎng)老保險會比未持有養(yǎng)老保險的家庭在發(fā)展和享受型消費(fèi)上多9.9%。此外，養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭和農(nóng)村家庭的食品支出有負(fù)向影響，對衣著鞋帽、醫(yī)療保健支出、家庭設(shè)備及日用品有不同程度的正向影響，對城鎮(zhèn)家庭的影響程度要大于農(nóng)村家庭，這說明不同消費(fèi)項目對于消費(fèi)壓力的感知不同，食品支出對消費(fèi)壓力的感知最敏感，農(nóng)村居民對消費(fèi)壓力的感知也比城鎮(zhèn)居民敏感，是符合預(yù)期的。養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭的文教娛樂支出有顯著的正向影響，對農(nóng)村家庭的文教娛樂支出沒有顯著影響。究其原因，參加養(yǎng)老保險使家庭退休后的收入增加，退休金屬于持久性收入，家庭消費(fèi)支出不會受暫時性收入影響，會受到持久性收入影響，因此參加養(yǎng)老保險減弱了家庭未來的不確定性，會減弱家庭的預(yù)防性儲蓄動機(jī)，家庭就會在消費(fèi)支出上投入更多資金，而和農(nóng)村地區(qū)相比，城鎮(zhèn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更高，家庭的消費(fèi)理念和質(zhì)量追求和農(nóng)村地區(qū)存在較大差別，對持久性收入增加更加敏感，對消費(fèi)壓力的感知更不敏感，所以受到的影響程度也就更大。同時我們可以發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)的醫(yī)療保健支出促進(jìn)作用最大，可能的原因是一般家庭為緩解健康沖擊的預(yù)防儲蓄較多，而參加養(yǎng)老保險保障了城鄉(xiāng)居民未來的收入水平不會嚴(yán)重下降，以往輕微疾病不就醫(yī)的觀念得到改善，同時為預(yù)防老年疾病的沖擊，現(xiàn)期的醫(yī)療保健支出增加。

在控制變量方面，居民家庭收入、家庭資產(chǎn)、受教育水平、婚姻狀況對城鎮(zhèn)地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)家庭的各項消費(fèi)支出均有顯著的促進(jìn)作用，這與全樣本的研究結(jié)果一致。其他控制變量對城鄉(xiāng)家庭消費(fèi)不同細(xì)項消費(fèi)支出的影響差異也可用城鄉(xiāng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同和居民消費(fèi)理念的差異來解釋。

表4 城鎮(zhèn)樣本養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的影響

表5 農(nóng)村樣本養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的影響

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

以上的研究結(jié)果是以家庭的總消費(fèi)支出和各細(xì)項消費(fèi)支出作為被解釋變量。為了對模型的穩(wěn)健性進(jìn)行檢驗(yàn)，本文將更改被解釋變量的選取指標(biāo)，選用家庭儲蓄率來研究養(yǎng)老保險對家庭儲蓄的影響，控制變量與表1 一致。

表6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸結(jié)果

回歸結(jié)果表明，養(yǎng)老保險對家庭儲蓄的影響不顯著，與上文被解釋變量為家庭總消費(fèi)支出的回歸結(jié)果相符合，并且其他控制變量的回歸系數(shù)多與被解釋變量為家庭總消費(fèi)支出時的回歸系數(shù)相反，說明模型通過穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

五、結(jié)論與政策建議

本文研究了養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的作用機(jī)制，并在此基礎(chǔ)上提出研究假設(shè)，緊接著構(gòu)建基本的計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，隨后利用中國家庭追蹤調(diào)查2018 年的截面數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得到的研究結(jié)論如下：（1）從全樣本中，享有養(yǎng)老保險對家庭的生存型消費(fèi)支出存在抑制作用，對發(fā)展和享受型消費(fèi)支出存在促進(jìn)作用，由于兩種作用的正負(fù)抵消，享有養(yǎng)老保險對家庭總消費(fèi)支出的影響并不顯著，對各細(xì)項消費(fèi)支出的影響程度也存在差別。這驗(yàn)證了理論分析提出的研究假設(shè)。參加養(yǎng)老保險一方面對家庭收入產(chǎn)生正向預(yù)期，另一方面也降低了預(yù)防性儲蓄的動機(jī)，同時居民對不同項目的消費(fèi)壓力感知不同導(dǎo)致養(yǎng)老保險對各項消費(fèi)支出的影響效果不同。（2）養(yǎng)老保險對城鄉(xiāng)家庭消費(fèi)的影響作用不同。在城鎮(zhèn)地區(qū)，養(yǎng)老保險對家庭消費(fèi)的影響與全樣本得到的回歸結(jié)果基本一致。在農(nóng)村地區(qū)，養(yǎng)老保險對家庭的生存型消費(fèi)支出和文教娛樂支出沒有顯著影響，可能的原因是農(nóng)村地區(qū)居民多參保新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險，其對居民的保障水平相對較低，所以在減弱農(nóng)村居民的預(yù)防性儲蓄動機(jī)上的作用有限，進(jìn)而對消費(fèi)的促進(jìn)作用不同于城鎮(zhèn)地區(qū)。（3）收入增加是促進(jìn)家庭消費(fèi)的動力來源。從回歸結(jié)果可以看出，增加收入對家庭的各項消費(fèi)支出均有不同程度顯著的促進(jìn)作用，對城鎮(zhèn)家庭的促進(jìn)作用強(qiáng)于農(nóng)村家庭。（4）受教育水平對于家庭消費(fèi)也具有顯著的影響。從回歸結(jié)果可以看出，受教育水平越高，家庭的各項消費(fèi)支出越高，尤其對家庭的文教娛樂支出影響最大，這進(jìn)一步影響了家庭下一代孩子的受教育水平。

基于以上結(jié)論，為完善養(yǎng)老保險制度、促進(jìn)家庭消費(fèi)提出以下政策建議：其一是繼續(xù)擴(kuò)大養(yǎng)老保險的覆蓋面，增強(qiáng)公眾的參保意識，著力消除流動性帶來的社會保障障礙，完善外來務(wù)工人員和農(nóng)民工群體的養(yǎng)老保障轉(zhuǎn)移接續(xù)工作。其二，提高養(yǎng)老金待遇水平，拓展資金渠道，增加基金供給，加強(qiáng)養(yǎng)老保險基金的征繳與運(yùn)營。其三推動養(yǎng)老保險的城鄉(xiāng)均衡，調(diào)整農(nóng)村居民繳納養(yǎng)老保險費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)，對農(nóng)村地區(qū)給予更大的財政支持力度，在規(guī)章制度、政策參數(shù)的制定中對農(nóng)村地區(qū)適當(dāng)傾斜。其四。提升居民的收入水平，各級政府要健全勞動力市場、完善工資增長機(jī)制、實(shí)施積極靈活的就業(yè)政策、創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位，用人單位和勞動者自身也應(yīng)注重職業(yè)教育培訓(xùn)，通過提高技能來提高收入水平。