涂端玉 趙方圓 文靜

尼爾森數(shù)據(jù)顯示，第一季度，中國(guó)市場(chǎng)整個(gè)非酒精飲料品類（不含水）的銷量同比增長(zhǎng)了4.4%，而脈動(dòng)在第一季度的銷量同比增長(zhǎng)13.6%。達(dá)能近期表示，在中國(guó)市場(chǎng)的飲用水業(yè)務(wù)方面，脈動(dòng)今年開局“令人鼓舞”；奈雪的茶今年“五一”假期期間5天銷售額破億元，全國(guó)門店銷量同比增長(zhǎng)120%。

飲料廠家、各路茶咖商家都在摩拳擦掌——天氣漸熱，進(jìn)入消費(fèi)旺季，“說故事”“拼茶底”“打價(jià)格戰(zhàn)”的時(shí)候到了！受消費(fèi)市場(chǎng)帶動(dòng)的還有資本市場(chǎng)。食品飲料板塊5月10日集體飄紅，在業(yè)界觀點(diǎn)看來，飲料好賣也一定程度上體現(xiàn)出了大眾消費(fèi)信心的提升、行業(yè)的蓬勃發(fā)展以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性。

市場(chǎng)消費(fèi)趨于理性

“99元喝6杯！”就問這樣的力度吸不吸引你。5月10日，記者走訪廣州市區(qū)內(nèi)多家茶飲店注意到，當(dāng)前各大茶飲店推出的新品，從突出牛奶的品質(zhì)，轉(zhuǎn)向突出茶葉品質(zhì)，而伴隨消費(fèi)者趨于理性，昔日的“網(wǎng)紅”品牌也不再門前排長(zhǎng)龍。記者在位于天河區(qū)石牌橋的喜茶店看到，曾經(jīng)排長(zhǎng)隊(duì)的線下門店，目前基本不用排隊(duì)點(diǎn)單。店內(nèi)收銀臺(tái)旁多個(gè)透明玻璃管陳列著名為“綠妍”“嫣紅”的實(shí)物茶葉。記者下單一杯茶飲，不到3分鐘便制作完成。打開點(diǎn)單小程序，在簡(jiǎn)單茗茶一欄顯示有多款標(biāo)注著“真茶有禮”的產(chǎn)品，其中一款售價(jià)13元、名為芝芝巖嵐的茶飲宣稱使用全新武夷山“巖嵐”烏龍；另一款售價(jià)8元的純綠妍茶宣稱“甄選茶園定制綠妍茶底”。

在位于天河區(qū)的一家星巴克，記者看到門店在售的含茶類產(chǎn)品也選擇較多，包括4款茶拿鐵、3款冰搖茶、3款熱茶，還有一款零售價(jià)90元、規(guī)格45g/聽的英式早餐紅茶。不過記者注意到，現(xiàn)場(chǎng)消費(fèi)者大多依然選購(gòu)了咖啡。

在另一家名為“初茶”的茶飲店門口，店主正在推薦一款翠芽鐵觀音的鮮萃茶；登錄瑞幸小程序，時(shí)下主打的“夏日冰咖季”系列飲品中也出了限定茶咖，一款售價(jià)20元“碧螺知春拿鐵”的商品詳情中，不僅有碧螺春的產(chǎn)區(qū)，還有采摘時(shí)間、制作工序、文化背景等介紹信息。

繼“奶文章”后，茶咖商家開始做起了“茶文章”。此次喜茶推出“甄選茶園標(biāo)準(zhǔn)”，并且表示今年實(shí)現(xiàn)主要茶葉配方自主研發(fā)，對(duì)此消費(fèi)者是否買賬？采訪中，多數(shù)消費(fèi)者表示，目前喝喜茶的次數(shù)少了，只有當(dāng)出新品時(shí)才會(huì)嘗試。市民李先生告訴記者，目前茶飲市場(chǎng)熱度下降，僅通過茶葉選取恐怕難以取悅年輕消費(fèi)者，對(duì)于年輕消費(fèi)者來說，喝茶飲還是嘗鮮比重較大。

“愛喝茶的消費(fèi)者肯定還是傾向于自己買茶葉、泡茶喝。我現(xiàn)在都喝一些純茶飲品，價(jià)格相對(duì)喜茶便宜很多?！笔忻顸S女士也表示，自己是一個(gè)好奇心爆棚的消費(fèi)者，如果喜茶要出新品還是會(huì)嘗試一下。

新式茶飲競(jìng)爭(zhēng)加劇

記者留意到，茶飲店與咖啡店可謂開得“滿大街”都是。而據(jù)美團(tuán)發(fā)布的《2022茶飲品類發(fā)展報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》，其中提到的茶飲概念包含現(xiàn)制茶飲、零售茶飲）顯示，2020年底中國(guó)茶飲市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)到4100億元，其中現(xiàn)制茶飲增速最快，2020年市場(chǎng)規(guī)模1136億元，到2025年預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到3400億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率25.5%。

據(jù)悉，2022年現(xiàn)制茶飲品類在飲品“賽道”中門店數(shù)占比61.9%，占據(jù)一定的飲品市場(chǎng)規(guī)模。經(jīng)歷了幾年時(shí)間的高速發(fā)展，從近3年的門店發(fā)展來看，現(xiàn)制茶飲門店增速放緩，其2022年門店數(shù)增速低于現(xiàn)制咖啡14.8個(gè)百分點(diǎn)。不過，近3年，相比咖啡品類，現(xiàn)制茶飲連鎖化率發(fā)展更快，從2020年41.2%，一路增長(zhǎng)到2022年55.29%?！秷?bào)告》顯示，從訂單量來看，茶飲訂單量目前主要集中于新一線市場(chǎng)，下沉市場(chǎng)訂單占比已從2020年的15.9%，提升到2022年的20.6%，增長(zhǎng)了4.7個(gè)百分點(diǎn)。一線及新一線城市訂單有所收縮。

不過，《報(bào)告》也提及，在南方市場(chǎng)，茶飲受歡迎程度依然高于咖啡。美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2022年，廣西、廣東、山東、河南、河北等地區(qū)茶飲門店數(shù)占比顯著高于咖啡門店數(shù)占比。茶飲品類繼續(xù)鞏固南方市場(chǎng)，廣東仍在門店數(shù)占比排名中位列第一，北方市場(chǎng)正在加速發(fā)展。

今年4月底，艾媒咨詢公布的調(diào)查分析顯示，新式茶飲消費(fèi)者價(jià)格接受度集中在11元-20元，較前年略有下探。消費(fèi)者喜好的前三茶飲類別，分別是奶茶系列、水果茶系列、奶蓋茶系列。艾媒咨詢分析指出，2023年有24.6%的中國(guó)新式茶飲消費(fèi)者表示未來消費(fèi)頻率將變高，10.6%的消費(fèi)者表示消費(fèi)頻率減少，消費(fèi)者的需求將持續(xù)上漲。新式茶飲行業(yè)的玩家居多，且行業(yè)內(nèi)品牌將加速擴(kuò)張的步伐，促使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇。

多因素帶火飲料股

天氣漸熱，飲料行業(yè)進(jìn)入消費(fèi)旺季，飲料股也跟著火了起來。5月10日，食品飲料板塊集體飄紅，有59只個(gè)股出現(xiàn)不同程度漲幅，其中就包括了養(yǎng)元飲品、香飄飄、三元股份、東鵬飲料、熊貓乳品等個(gè)股。

金證研分析表示，2023年第一季度，消費(fèi)風(fēng)格指數(shù)成分股的歸母凈利潤(rùn)平均值較2022年第一季度增長(zhǎng)10.2％，而A股整體的消費(fèi)板塊平均ROE也有明顯提升，其中，食品飲料、家電兩個(gè)板塊在一季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)平均值，較同期分別增長(zhǎng)17％、14％。與其他行業(yè)不同的是，消費(fèi)行業(yè)內(nèi)部的企業(yè)“涇渭分明”，必選消費(fèi)品就包括了飲料食品、糧食、調(diào)味料等，必選消費(fèi)領(lǐng)域的個(gè)股，其長(zhǎng)期投資價(jià)值會(huì)較可選消費(fèi)品領(lǐng)域的個(gè)股明顯，而可選消費(fèi)領(lǐng)域的個(gè)股，其成長(zhǎng)性或會(huì)比可選消費(fèi)領(lǐng)域的更強(qiáng)。

“食品飲料行業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力正在逐步增強(qiáng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體向好，再加上消費(fèi)復(fù)蘇，促使整個(gè)中國(guó)的茶飲及飲料行業(yè)很有可能在2023年呈現(xiàn)全方位、多維度爆發(fā)現(xiàn)象?！敝袊?guó)食品飲料行業(yè)分析師朱丹蓬表示，對(duì)于相關(guān)行業(yè)企業(yè)來說，“有前景、有盼頭”。

“就在最近，我們走訪市場(chǎng)進(jìn)行了一番調(diào)研，發(fā)現(xiàn)茶飲及飲料企業(yè)的整體預(yù)訂量包括人員配置、原料等方面已經(jīng)超過了2019年同期水平，相信在接下來的第二第三第四季度，各個(gè)企業(yè)在供應(yīng)鏈的準(zhǔn)備上會(huì)更加充分。目前來看，發(fā)展態(tài)勢(shì)也會(huì)持續(xù)紅火?！敝斓づ畋硎荆嬃舷M(fèi)的紅火在一定程度上體現(xiàn)出了大眾消費(fèi)信心的提升、行業(yè)的蓬勃發(fā)展以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性。