楊旭 成武縣審計局 崔紅 山東農業(yè)大學經濟管理學院

引言

隨著我國產業(yè)數(shù)字化的不斷推進，越來越多農業(yè)上市公司發(fā)現(xiàn)數(shù)字化轉型是提升財務績效的重要途徑。然而在這個過程中，由于傳統(tǒng)投入的先天不足提升財務績效受到更多因素制約，例如硬件設備成本、人員技術能力等。因此，許多學者開始研究農業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉型的具體問題。邱浩然[1]發(fā)現(xiàn)農業(yè)企業(yè)對數(shù)字化技術的應用能力較差，將數(shù)字化技術應用到原有生產環(huán)境中時往往面臨一系列水土不服的問題，從而花費更多的成本。李民和戴永務[2]發(fā)現(xiàn)數(shù)字化轉型提升了涉農企業(yè)的競爭力水平，但是在產權性質、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡等方面存在異質性。

這些研究為涉農企業(yè)數(shù)字化轉型提供了理論參考。但是很少有從內部控制角度分析數(shù)字化轉型對財務績效所帶來的影響，這可能是由于內部控制在過去不是發(fā)展主要矛盾導致。然而，內部控制是企業(yè)保障信息傳遞效率、人員適配程度的重要手段，在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展和建設中至關重要。在全社會數(shù)字化水平提升的大背景下，分析內部控制在農業(yè)企業(yè)中起到的角色也變得越來越重要。本文參照了羅艷梅等人[3]對制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉型和內部控制的研究，以滬深A 股主板涉農公司為樣本，研究內部控制在涉農企業(yè)數(shù)字化轉型與財務績效之間的作用。

一、研究假設

（一）數(shù)字化轉型與財務績效

倪克金等人[4]發(fā)現(xiàn)數(shù)字化轉型可以提高勞動效率、擴大資產規(guī)模和降低營業(yè)成本，因此對于涉農企業(yè)而言，數(shù)字化轉型也應該加強其對供應鏈、生產環(huán)節(jié)的管控，從而提高生產效率和降低運行成本，最終提升財務績效。因此，本文提出假設。

H1：涉農企業(yè)推進數(shù)字化轉型可以提高自身財務績效。

（二）內部控制與財務績效

內部控制是企業(yè)設計并執(zhí)行的一套規(guī)章制度，旨在保證經營活動安全、生產管理高效以及財務報告可靠。目前，有關內部控制和財務績效方面的研究已經成熟，一般來說公司內部控制質量越好，企業(yè)的財務績效也越好，基于這個共識提出假設。

H2：涉農企業(yè)的內部控制質量與財務績效之間呈現(xiàn)正相關關系。

（三）數(shù)字化轉型、內部控制與財務績效

馬貴蘭[5]提出隨著社會經濟的不斷發(fā)展，企業(yè)經營和管理將變得越來越復雜，而累積的業(yè)務數(shù)據如果無法得到有效的處理將引發(fā)企業(yè)的內部控制危機。而張欽成等人[6]發(fā)現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化轉型后內部控制質量顯著提升。因此，如果涉農企業(yè)數(shù)字化轉型導致財務績效的提升，可能不單單是由于效率提升和成本下降，還可能是數(shù)字技術應用提高了內部控制水平，從而提高了信息處理能力，最終提高了經營效率及財務績效。基于以上邏輯提出假設。

H3：涉農企業(yè)推進數(shù)字化轉型會提升內部控制水平提高財務績效。

二、研究設計

（一）數(shù)據來源及樣本選擇

本文按照申銀萬國行業(yè)分類標準（2021 版），選取2011—2020 年A 股主板涉農上市公司的財務數(shù)據，并對數(shù)據進行如下處理：首先剔除ST 和期間退市樣本，減少極端值影響；其次剔除數(shù)據缺失的樣本，增強數(shù)據連續(xù)性；同時為減少異常值影響，對所有變量進行前后0.5%的winsor 縮尾處理?？偣菜鸭?0 家上市公司，共計545 個觀測值。

（二）變量選擇

1.被解釋變量

財務績效。衡量企業(yè)財務績效有多種方法，如托賓Q 值、每股收益率（EPS），凈資產收益率（ROE）等，本文考慮到我國農業(yè)上市公司經濟發(fā)展的特點，采用凈資產收益率能夠更全面地反映企業(yè)的經營成果和盈利能力，并選擇總資產收益率（ROA）作為替代變量來檢驗其穩(wěn)健性。

2.解釋變量

數(shù)字化轉型程度（DT）。為客觀反映企業(yè)數(shù)字技術程度，本文使用國泰安與華東師范大學聯(lián)合開發(fā)的《中國上市公司數(shù)字化轉型研究數(shù)據庫》的數(shù)字化轉型指數(shù)來表示。

3.中介變量

內部控制質量（IC）。參照前人做法，選擇使用迪博公司發(fā)布的上市公司內控質量指數(shù)的作為代理變量，以內控指數(shù)的自然對數(shù)來表示。

4.控制變量

本文的控制變量選取了資產負債率（LEV）、營業(yè)收入增長率（GROWTH）、董事會人數(shù)（BOARD）、是否為國有企業(yè)（SOE）、存貨占總資產比例（INV）、管理費用率（MFEE）。

（三）研究模型設計

本文先通過模型1 對涉農企業(yè)的數(shù)字化與財務績效的關系進行檢驗，從而驗證假設1。再通過模型2、3 對內部控制質量對涉農企業(yè)數(shù)字化與財務績效之間關系的中介作用進行檢驗，從而驗證假設2、3。

模型1：ROE=β0+β1DTi，t+∑ βnControli，t+ε

模型2：IC=γ0+γ1DTi，t+∑γnControli，t+ε

模型3：ROE=δ0+δ1DTi，t+δ2ICi，t+∑δnControli，t+ε

三、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計與共線性檢驗

首先采用描述性統(tǒng)計對各變量分析，其中樣本公司中凈資產收益率最大值為0.279、最小值為-0.307，這說明我國涉農上市公司財務績效情況差異較大。數(shù)字化轉型程度的中位數(shù)為27.117、標準差為5.354，說明涉農公司在數(shù)字化水平之間也有較大差異。此外為檢驗各變量之間是否存在多重共線性，進行了方差膨脹模型因子檢驗，發(fā)現(xiàn)各變量之間的容差均大于0.1，VIF 值均小于2，說明該模型不存在明顯的共線性問題。

（二）回歸結果分析

為驗證研究假設，本文利用SPSSAU 統(tǒng)計平臺對模型進行分析，具體如表1 所示。

表1 中介效應模型及穩(wěn)健性檢驗

從原始模型（1）的模型1、模型2 的回歸結果來看，數(shù)字化轉型程度與凈資產收益率、內部控制質量的系數(shù)均為正，且在1%水平上顯著，表明涉農企業(yè)數(shù)字化轉型程度越高，內部控制質量與財務績效越好，假設1、假設2 可證。而通過模型3 的回歸結果來看，數(shù)字化轉型程度、內部控制質量都與凈資產收益率是正相關關系且在1%水平上顯著，說明數(shù)字化轉型程度對企業(yè)財務績效的促進作用有一部分是通過提升內部控制質量來傳導，由此假設3 可證。此外計算得到內部控制質量發(fā)揮的中介效應占總效應的比例為26.923%，即數(shù)字化轉型對財務績效的影響有26.923%通過內部控制質量來實現(xiàn)。

同時為了提升研究的嚴謹性，本文從以下兩個方面進行穩(wěn)健性檢驗。一是更換被解釋變量，選取總資產收益率作為財務績效的替代變量；二是擴展研究期間，將研究期間擴展一年，即從2011 到2020 年延展為2012 至2021 年。結果如（2）、（3）所示，可以看到中介效應依然顯著。

四、研究結論與建議

（一）研究結論

本文利用2011—2020 年中國A 股主板涉農相關上市公司的財務數(shù)據，分析了數(shù)字化轉型水平、內部控制質量以及財務績效之間的關系，研究表明涉農企業(yè)推動數(shù)字化轉型可以幫助提升財務績效。進一步分析發(fā)現(xiàn)，涉農企業(yè)的內部控制質量在推進數(shù)字化轉型與財務績效的影響關系中起到部分中介作用，中介效應占總效應的比例為26.923%。

（二）研究建議

第一，要同步推進內部控制及管理體制改革。數(shù)字化轉型歸根到底是進行一項戰(zhàn)略變革，不能簡單地停留在技術和工具上，必須上升到文化和制度層面，要結合內部控制和運營管理體制做深層次變革，不然，相對落后的經營管理體制就會制約數(shù)字技術在日常經營中產生的效益，甚至產生副作用。對于農業(yè)企業(yè)來說，一方面，要探索數(shù)字技術應用背景下新的管理模式和控制方法，探索降低運營成本和提升經營效益的新路徑。另一方面，要改變傳統(tǒng)的生產循環(huán)思維，在風險可控的前提下積極借助金融工具、爭取政府支持，分攤數(shù)字化轉型過程中的成本，從而實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

第二，要不斷加強全體員工數(shù)字化素養(yǎng)。企業(yè)數(shù)字化轉型牽一發(fā)而動全身，管理層要清楚地認識到，數(shù)字化轉型不是某個人的責任，也不是某個部門的責任，需要全體員工齊心協(xié)力共同推進。所以涉農企業(yè)需要不斷挖掘數(shù)字技術潛力，一是在人員隊伍建設上加強數(shù)字技術的培訓，二是在人力資源管理上向數(shù)字人才傾斜，三是在人才選拔任用上向數(shù)字領導者關注。通過一系列舉措增強企業(yè)數(shù)字技術駕馭能力，從上到下提升數(shù)字技術的應用意識和能力。

第三，要持續(xù)改進數(shù)字技術的應用模型。企業(yè)不能有一勞永逸的想法和心態(tài)，數(shù)字技術固然降低了人力成本，但也帶來了更多的管理復雜度，出現(xiàn)漏洞、風險的可能性也明顯上升。對此，要不斷迭代已有的模型，一是要不斷向行業(yè)領先技術靠攏，在技術變革日新月異的背景下追趕先進企業(yè)。二是要積極吸取意見、建議，要虛心接受基層反饋，從生產實踐中不斷優(yōu)化現(xiàn)有技術。三是加大研發(fā)投入，數(shù)字化轉型不能依賴外部產品，要避免過度依賴導致的卡脖子和價格收割問題，通過不斷的研發(fā)形成自己的數(shù)字化產品。