梁丹?古華

摘 要：目前，我國(guó)電子商務(wù)隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展已邁入一個(gè)新的階段。當(dāng)傳統(tǒng)模式下的零售企業(yè)還處在停滯時(shí)，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)將其引入一條新的路徑。正因如此，蘇寧易購(gòu)作為零售行業(yè)的先行者，引入了線上與線下相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)理念，成為這個(gè)時(shí)代下具有代表性的企業(yè)。因此，本文選取蘇寧易購(gòu)作為分析對(duì)象，從不同指標(biāo)分析企業(yè)在線上與線下結(jié)合經(jīng)營(yíng)前后的盈利能力，并通過(guò)對(duì)蘇寧易購(gòu)盈利能力的分析，提出能夠提高盈利能力的相關(guān)建議，達(dá)到增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展能力和競(jìng)爭(zhēng)力的目的。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+；盈利能力分析；蘇寧易購(gòu)

一、相關(guān)概念及“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代企業(yè)盈利現(xiàn)狀

1.“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念

“互聯(lián)網(wǎng)+”是指將計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)作為根據(jù)，其中包括大數(shù)據(jù)等一系列的移動(dòng)信息在內(nèi)的技術(shù)，與社會(huì)中的生產(chǎn)生活結(jié)合在一起，逐漸構(gòu)建一個(gè)新型的發(fā)展模式。“互聯(lián)網(wǎng)+”嘗試將傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)字化分析，從而打破傳統(tǒng)行業(yè)的固有經(jīng)營(yíng)模式，推動(dòng)各個(gè)領(lǐng)域、行業(yè)的發(fā)展?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”背景下的經(jīng)營(yíng)模式對(duì)于提升企業(yè)盈利能力有著不可小覷的影響，特別是企業(yè)整合中——傳統(tǒng)零售企業(yè)與“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的結(jié)合，給以往行業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)非常大的成長(zhǎng)空間。不但如此“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代還擁有以下特點(diǎn)：第一，“互聯(lián)網(wǎng)+”不僅可以加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型，還有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和優(yōu)化。對(duì)于零售企業(yè)，“互聯(lián)網(wǎng)+”推進(jìn)了一種成本更低、效益更高的商業(yè)模式，在一定的程度上推動(dòng)零售行業(yè)的盈利能力，讓企業(yè)高速發(fā)展；第二，消費(fèi)者的消費(fèi)觀念也因“互聯(lián)網(wǎng)+”的到來(lái)而逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變，由最開(kāi)始的只能在實(shí)體店進(jìn)行的消費(fèi)，到如今更多的在線上實(shí)現(xiàn)交易。在這種網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)模式下，不斷地激發(fā)大眾的需求，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

2.盈利能力及模式

盈利能力，是指企業(yè)在一段時(shí)間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中所獲得利潤(rùn)的能力。在對(duì)企業(yè)盈利能力狀況加以評(píng)價(jià)的過(guò)程中，需要結(jié)合企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況，結(jié)合其各項(xiàng)盈利指標(biāo)加以分析，根據(jù)行業(yè)的相關(guān)背景與宏觀環(huán)境出發(fā)，對(duì)企業(yè)自身的盈利能力展開(kāi)全面評(píng)估。

盈利模式是指依照利益相關(guān)者所劃分的企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)以及相應(yīng)的目標(biāo)利潤(rùn)。盈利模式是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)要素進(jìn)行價(jià)值識(shí)別和管理，在經(jīng)營(yíng)要素中尋找盈利機(jī)會(huì)，即探求企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源、生產(chǎn)過(guò)程以及產(chǎn)出方式的系統(tǒng)方法。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，它是企業(yè)通過(guò)自身以及相關(guān)利益者資源的整合之后形成的一種實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值獲取、利益分配的組織機(jī)制及商業(yè)架構(gòu)。

3.“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代企業(yè)盈利現(xiàn)狀

隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，越來(lái)越多的企業(yè)也逐漸進(jìn)入到大眾的視野當(dāng)中。一般來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)采取以下幾種方式來(lái)達(dá)到盈利的目的：一是利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行銷售。例如大眾使用購(gòu)物最多的淘寶、拼多多等，都是借助線上平臺(tái)實(shí)行銷售的。二是數(shù)字產(chǎn)品消費(fèi)。例如手機(jī)中使用的一些軟件需要付費(fèi)解鎖更多功能或者使用模式。三是平臺(tái)分成。例如很多商家利用網(wǎng)紅的流量，讓其代言產(chǎn)品獲取牟利。根據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年上半年，信息服務(wù)收入規(guī)模達(dá)到3783億元，同比增長(zhǎng)23.3%，在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入中所占比重達(dá)到90.7%；其中，電商平臺(tái)收入1455億元，同比增長(zhǎng) 38.9%。在互聯(lián)網(wǎng)百?gòu)?qiáng)的企業(yè)中，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)總收入已經(jīng)接近1.72 萬(wàn)億元，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入的同比增長(zhǎng)率為 50.6%。

二、蘇寧易購(gòu)簡(jiǎn)介

作為中國(guó)商業(yè)企業(yè)的領(lǐng)先者——蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司，蘇寧易購(gòu)集團(tuán)有限公司創(chuàng)辦于1990年12月26日，總部坐落于南京，主要運(yùn)營(yíng)家用電器、消費(fèi)電子、百貨公司、虛擬產(chǎn)品等，始終處于中國(guó)線下網(wǎng)絡(luò)的前沿；蘇寧易購(gòu)在線已成為中國(guó)頂尖的B2C行業(yè)之一，采用獨(dú)立、開(kāi)放和跨平臺(tái)運(yùn)營(yíng)。將互聯(lián)網(wǎng)與線下實(shí)體經(jīng)營(yíng)相聯(lián)合推動(dòng)零售行業(yè)的未來(lái)運(yùn)營(yíng)的新走向。為了跟上時(shí)代的轉(zhuǎn)變，蘇寧易購(gòu)在2013年提出云商經(jīng)營(yíng)模式由原來(lái)的“蘇寧電器股份有限公司”更名為“蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司”，進(jìn)一步發(fā)展線上業(yè)務(wù)。在2015年時(shí)蘇寧線下門(mén)店統(tǒng)一更名為“蘇寧易購(gòu)”，實(shí)現(xiàn)了線上線下品牌統(tǒng)一。2015年9月，蘇寧與萬(wàn)達(dá)達(dá)成合作協(xié)議將與萬(wàn)達(dá)深度合作，借助萬(wàn)達(dá)的線下資源進(jìn)一步發(fā)展。在2018年蘇寧易購(gòu)正式將線上與線下與物流結(jié)合在一起形成一種新型的銷售模式進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，蘇寧易購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)借助線上平臺(tái)與傳統(tǒng)實(shí)體店較早探索O2O的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化整合線上線下資源，進(jìn)入發(fā)展新階段。2018年1月14日，蘇寧云商擬將“蘇寧易購(gòu)”這渠道品牌名稱升級(jí)為公司名稱，到2020年蘇寧易購(gòu)線上線下全覆蓋率占有市場(chǎng)份額為24%，在所有渠道形態(tài)中久居首位。

三、蘇寧易購(gòu)的企業(yè)盈利能力分析

1.對(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分析

一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)收入能夠反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的情況，同時(shí)也可以體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力。本文將蘇寧易購(gòu)線上與線下結(jié)合經(jīng)營(yíng)的前后共五年的營(yíng)業(yè)收入總額列出來(lái)（如表1）并將各年份數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，具體分析這五年的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率的變化。

由表1可以得出以下結(jié)論，從企業(yè)的整體來(lái)看營(yíng)業(yè)收入呈上升趨勢(shì)。因?yàn)閺?018年開(kāi)始，蘇寧易購(gòu)開(kāi)始實(shí)行線上與線下經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，所以這一年企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)2%?？梢钥闯銎髽I(yè)運(yùn)營(yíng)“線上與線下結(jié)合”經(jīng)營(yíng)的模式成果頗為明顯，線上和線下實(shí)行相同價(jià)格的策略也保證了企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入能夠穩(wěn)步增加。蘇寧易購(gòu)作為行業(yè)的領(lǐng)先者，在國(guó)家政策調(diào)控的幫助下取得了不錯(cuò)的成績(jī)。同時(shí)，營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)也進(jìn)一步表明了企業(yè)在“互聯(lián)網(wǎng)+”概念的提出和發(fā)展下，快速地適應(yīng)了時(shí)代發(fā)展，根據(jù)此進(jìn)行調(diào)整合適的企業(yè)銷售經(jīng)營(yíng)的方式。

在表1中，2016年到2020年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)且幅度較大，營(yíng)業(yè)收入也大幅度增長(zhǎng)，而企業(yè)2020年?duì)I業(yè)收入減少、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率大幅下降甚至降為負(fù)值，究其原因是當(dāng)年正是疫情開(kāi)始時(shí)，線下和線上都受到了一定程度的影響。排除疫情這一因素的影響，2016年到2019年整體數(shù)值增長(zhǎng)說(shuō)明了企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式、盈利的方式給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了積極的作用。

2.對(duì)企業(yè)的償債能力分析

從杜邦分析體系中權(quán)益乘數(shù)來(lái)看，企業(yè)的負(fù)債情況對(duì)其有著直接影響，如果能夠充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，則一定能夠提升企業(yè)的盈利能力水平，反之則會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。然而只是從負(fù)債的高低角度很難得出企業(yè)負(fù)債與盈利能力之間的關(guān)系，因此下面從企業(yè)償債角度，通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)總額、負(fù)債總額以及資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)分析蘇寧易購(gòu)的償債能力。

由表2得知蘇寧易購(gòu)在2016年到2020年，十年間負(fù)債的規(guī)模逐漸擴(kuò)大。雖然流動(dòng)負(fù)債的數(shù)值隨著年份在逐漸增加，但其與負(fù)債總額的比值在逐漸減少，由原來(lái)的91.52%減少到2019年的81.03%，2020年受收到疫情因素的影響使得數(shù)值略有回升。流動(dòng)負(fù)債通過(guò)為企業(yè)提供運(yùn)營(yíng)資金的方式來(lái)獲取利潤(rùn)，同時(shí)其活絡(luò)的方式也相應(yīng)地減少了負(fù)債成本，因此在提高企業(yè)的盈利能力同時(shí)也可以適當(dāng)?shù)匾?guī)避經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。于蘇寧易購(gòu)而言，流動(dòng)負(fù)債的優(yōu)點(diǎn)在于能夠增加企業(yè)對(duì)自有資金的利用率，確保資金得到充分的利用。因此，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的數(shù)值大小也可以反映出企業(yè)的盈利能力水平。

3.對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力分析

在企業(yè)資產(chǎn)管理水平中，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力是其綜合體現(xiàn)，其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是杜邦分析體系中起到重要作用的分析指標(biāo)。這里把應(yīng)收賬款和存貨相結(jié)合，篩選蘇寧易購(gòu)企業(yè)的三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，然后歸納出蘇寧易購(gòu)營(yíng)運(yùn)能力。

由表3得知，2016年到2020年企業(yè)的應(yīng)收賬款逐年增加，由于企業(yè)在2018年采用新型的經(jīng)營(yíng)模式，前期投入使得應(yīng)收賬款不斷地增加。其次，在2016年到2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)值一直居高不下，其中2018年達(dá)到最大值，究其原因是由于公司銷售規(guī)模以及售后服務(wù)收入增加的影響，或者也受到了在此期間將一家公司控股子公司納入合并范圍的影響。2020年蘇寧易購(gòu)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率開(kāi)始降低，這是因?yàn)楣緫?yīng)收賬款數(shù)額的增加，使得了企業(yè)在2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了一定幅度的降低。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不僅能夠反映出企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的強(qiáng)弱，而且對(duì)企業(yè)的短期償債能力甚至是出現(xiàn)壞賬可能性也起著重要影響。因此蘇寧易購(gòu)在近幾年出現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低的現(xiàn)象，這也進(jìn)一步地說(shuō)明了公司在回收賬款的速度上很慢，很可能會(huì)發(fā)生壞賬損失。

4.對(duì)企業(yè)的盈利能力分析

以2016—2020年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，選取部分指標(biāo)進(jìn)行如下分析，并且與杜邦分析體系相結(jié)合剖析企業(yè)線上與線下經(jīng)營(yíng)模式結(jié)合前后的盈利能力。

從表4中可以看出，在2016—2018年間，蘇寧易購(gòu)的權(quán)益乘數(shù)數(shù)值逐年升高。權(quán)益乘數(shù)反映的是企業(yè)在償債能力方面的水平，其數(shù)值的增長(zhǎng)則反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，而企業(yè)的償債能力卻減少。通過(guò)企業(yè)2016—2020年的銷售凈利率的數(shù)值可以發(fā)現(xiàn)，其數(shù)值在不斷地增加，尤其在2018年達(dá)到最大值，銷售凈利率反映的是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)之間的關(guān)系，反映了企業(yè)的獲利能力有限，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益一般。同樣的2020年由于疫情因素的影響企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)并不樂(lè)觀銷售凈利率出現(xiàn)負(fù)值。蘇寧易購(gòu)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2018年數(shù)值呈現(xiàn)最大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的升高得益于“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃和蘇寧企業(yè)的轉(zhuǎn)型。綜上可以看出“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)對(duì)于企業(yè)模式的轉(zhuǎn)型和盈利能力的提高起到了積極作用。

四、提高蘇寧易購(gòu)盈利能力的建議

1.堅(jiān)持多元化發(fā)展戰(zhàn)略

現(xiàn)階段蘇寧易購(gòu)主要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是要扭轉(zhuǎn)虧損，因此應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)電商擴(kuò)張的管理，發(fā)揮電商自身具有的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)盈利的最終目標(biāo)。與此同時(shí)，企業(yè)在注重發(fā)展時(shí)也應(yīng)拓展家電市場(chǎng)之外的百貨市場(chǎng)，對(duì)于線下店鋪的開(kāi)拓更應(yīng)該把注意力集中于百貨區(qū)，這是因?yàn)槿沼玫陌儇浬唐犯N合民生；其次蘇寧易購(gòu)可以充分發(fā)揮自身供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)，將經(jīng)營(yíng)區(qū)域逐步覆蓋到其他區(qū)域的市場(chǎng)份額，但是要注意的是，多元化發(fā)展并不是盲目擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、不考慮企業(yè)自身發(fā)展的，而是要結(jié)合未來(lái)的市場(chǎng)發(fā)展前景和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)空間。

2.強(qiáng)化低成本優(yōu)勢(shì)

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展及普及，以蘇寧易購(gòu)為例的零售企業(yè)更應(yīng)該緊握時(shí)代的密碼，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為基礎(chǔ)建立屬于自己的供銷平臺(tái)，降低營(yíng)運(yùn)成本。然而在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不難發(fā)現(xiàn)，普通的線上銷售經(jīng)營(yíng)也暴露出一定的弊端，在這種情況下企業(yè)也面臨著進(jìn)一步的轉(zhuǎn)型，即上文中提到的線上與線下結(jié)合經(jīng)營(yíng)的模式。而對(duì)于蘇寧易購(gòu)來(lái)說(shuō)，采用何種方式降低成本對(duì)于提高企業(yè)的盈利能力來(lái)說(shuō)十分重要。一方面盡可能地降低經(jīng)營(yíng)成本可以借助高科技的銷售與體驗(yàn)平臺(tái)的研發(fā)，從最根本上來(lái)解決后期成本投入過(guò)高的問(wèn)題。另一方面通過(guò)改變管理方式、調(diào)整融資渠道嚴(yán)格把控期間費(fèi)用。

3.調(diào)整組織結(jié)構(gòu)

從蘇寧易購(gòu)整體的組織結(jié)構(gòu)可以看出，線上與線下結(jié)合經(jīng)營(yíng)模式的提出要求企業(yè)在營(yíng)銷方面必須建立一個(gè)完整的管理系統(tǒng)，將線上與線下的資源進(jìn)行最大限度的整合。值得一提的是人才在這種模式的發(fā)展中占據(jù)著重要的地位，因此對(duì)于企業(yè)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)層而言，培育一個(gè)具有高水平、高業(yè)務(wù)能力的團(tuán)隊(duì)就顯得尤為重要。也正因如此，高效的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)策略的制定，以及適時(shí)的引進(jìn)優(yōu)秀人才，只有如此才能為增強(qiáng)企業(yè)未來(lái)盈利能力奠下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?，F(xiàn)如今蘇寧易購(gòu)已經(jīng)在教育方面逐步涉足，未來(lái)可以通過(guò)員工培訓(xùn)，為專業(yè)人士奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

4.優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)服務(wù)

通過(guò)對(duì)蘇寧易購(gòu)的營(yíng)業(yè)收入分析，可以看出企業(yè)在采用線上與線下結(jié)合經(jīng)營(yíng)模式后企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入開(kāi)始逐漸增加，所以企業(yè)可以繼續(xù)以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為基礎(chǔ)，加強(qiáng)平臺(tái)的建設(shè)，進(jìn)一步完善O2O零售的模式。在現(xiàn)如今的“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，產(chǎn)品的質(zhì)量與創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，但是只是在產(chǎn)品方面是無(wú)法滿足消費(fèi)者的需求，所以伴隨著時(shí)代的不斷發(fā)展，企業(yè)更應(yīng)該將目光聚焦在產(chǎn)品業(yè)務(wù)的服務(wù)上，這也是企業(yè)成長(zhǎng)的基礎(chǔ)。以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為基礎(chǔ)，創(chuàng)建適應(yīng)時(shí)代發(fā)展的產(chǎn)品服務(wù)，完善自有服務(wù)的不足點(diǎn)，從而提供供應(yīng)，建立企業(yè)的自營(yíng)的供應(yīng)鏈體系以及物流中心。

五、結(jié)語(yǔ)

盈利能力是決定企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的重要因素，只有在如今時(shí)代盡可能地獲取高利潤(rùn)，才能確保企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展。本文在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代背景下，選取2016—2020年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以此為基礎(chǔ)進(jìn)行分析比較，歸納和總結(jié)出企業(yè)整體上在轉(zhuǎn)型前后的盈利能力。而“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)，也勢(shì)必會(huì)推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型，那么作為同行業(yè)的先行者，蘇寧易購(gòu)的率先轉(zhuǎn)型無(wú)疑為各領(lǐng)域各行業(yè)提供參考。

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