蝸殼

2022年注定是個不平凡的年份。

受到大規(guī)模疫情后疊加局部地緣沖突的影響，全球經(jīng)濟陷入下行壓力，各國央行均拿出刺激性的貨幣政策來維系經(jīng)濟正常運行，而較寬松的貨幣政策加劇了通脹及通脹預期。而美聯(lián)儲的加息策略，導致大宗商品（包括石油、黃金）價格劇烈波動，擾亂了各國的經(jīng)濟運行節(jié)奏，各國央行被動又紛紛以加息來控制維持本國貨幣及通脹。而我國作為全球重要經(jīng)濟體，無疑也受到了極大的下行壓力影響，但無可厚非我國依舊將“雙碳”政策堅持推進，經(jīng)過近些年的快速發(fā)展，我國在減碳路上已經(jīng)逐漸領(lǐng)先于全球，并對全球低碳化轉(zhuǎn)型做出了突出貢獻。

2020年9月，習近平總書記在聯(lián)合國大會上做出中國二氧化碳的排放量將在2030年之前達到峰值以及在2060年前實現(xiàn)碳中和的承諾，無疑將中國在“碳達峰”“碳中和”領(lǐng)域的新能源、環(huán)保等行業(yè)按下了“加速鍵”。而資源循環(huán)利用和光伏產(chǎn)業(yè)則是“雙碳”道路上的先頭部隊，也在加速中國資源、能源轉(zhuǎn)型的路上發(fā)揮相當重要的影響力。

緣起環(huán)保情懷

2022對于鑫聯(lián)來說也是個不同尋常的年份。

說起鑫聯(lián)環(huán)保的緣起，還要倒回2010年春節(jié)，那時在上市公司任高管的馬黎陽回云南個舊老家過年，紅河鋅聯(lián)科技發(fā)展有限公司（鑫聯(lián)環(huán)保前身）的創(chuàng)始人、中國銦產(chǎn)業(yè)奠基者之一的王樹楷教授找到他，向他介紹含重金屬固危廢資源化利用的技術(shù)和項目，咨詢公司上市的相關(guān)事項。原本并非從事環(huán)保行業(yè)，但心系家鄉(xiāng)，也是出于幫助故鄉(xiāng)企業(yè)發(fā)展、回饋家鄉(xiāng)的初衷，游子情懷的馬黎陽就此與鑫聯(lián)環(huán)保結(jié)緣，也開啟了他的環(huán)保產(chǎn)業(yè)之路。為了給企業(yè)發(fā)展提供資金，精通企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展和資本運作的馬黎陽，為公司引入了首家戰(zhàn)略投資者——中國國際金融股份有限公司。2011年，中金公司對鑫聯(lián)環(huán)保投資1.6億元（2015年又一次追投）。

隨著充足的資金進入，公司逐漸樹立了“打造涉重固危廢資源化利用領(lǐng)域全球第一”的遠大目標，并且這份對公司的愿景和發(fā)展目標，傳承前輩的意志，從未隨著時間的推移而改變。可以說前十年，鑫聯(lián)始終專注于鋼鐵、有色、電鍍、化工等行業(yè)產(chǎn)生的含重金屬固危廢的資源化清潔利用，依托自主研發(fā)的“火法富集—濕法脫雜—分級提取多段耦合集成處理技術(shù)”，從涉重固危廢中提取鋅、銦、鉛、鎘、銫、碘、鐵等多種元素，以資源化手段實現(xiàn)其無害化，超十年的發(fā)展使得公司已經(jīng)逐漸聚集了一批“高精尖”的技術(shù)團隊，并建立起一套完整、專業(yè)且進入門檻超高的工業(yè)化體系。如此一來，使得鑫聯(lián)環(huán)保的業(yè)務網(wǎng)絡已全面覆蓋京津冀、中西部、長三角、珠三角等地區(qū)，并且在國內(nèi)業(yè)務穩(wěn)定開展的同時并向海外進行布局，從海外拿資源，后期將“在海外再造一個鑫聯(lián)”。

公司通過聚焦主業(yè)、勇于創(chuàng)新，獲得了持續(xù)快速增長，目前已發(fā)展成為該領(lǐng)域的全球領(lǐng)軍企業(yè)，在全球范圍內(nèi)擁有十余個資源化利用工廠，處理規(guī)模、核心技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)鏈完整度均在全球具有明顯優(yōu)勢地位，行業(yè)地位逐漸得到國內(nèi)外認可。

依靠每年大規(guī)模的研發(fā)投入，鑫聯(lián)環(huán)保的核心技術(shù)兩次被鑒定為“國際領(lǐng)先水平”，填補了多項國內(nèi)外空白，獲2019年環(huán)境科學技術(shù)進步一等獎、2022年中國循環(huán)經(jīng)濟科學技術(shù)獎一等獎等多個省部級獎項；公司擁有國家專利57項，并有多項發(fā)明專利在申。核心技術(shù)入選國家生態(tài)環(huán)境部《“無廢城市”建設試點先進適用技術(shù)（第一批）》、國家發(fā)改委2020年《綠色技術(shù)推廣目錄》、國家工信部2020年《國家鼓勵發(fā)展的重大環(huán)保技術(shù)裝備目錄》、國家工信部/發(fā)改委/科技部/生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合發(fā)布的2021年《國家工業(yè)資源綜合利用先進適用工藝技術(shù)設備目錄》；同時，公司還獲國家工信部認定為“國家級綠色工廠”、國家專精特新“小巨人”企業(yè)，獲聯(lián)合國環(huán)境署認定為“聯(lián)合國環(huán)境署巴塞爾公約亞太區(qū)域中心技術(shù)示范基地”；并獲評定為“國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)”“2018年重點環(huán)境保護實用技術(shù)”“2018年重點環(huán)境保護實用技術(shù)示范工程”“京津冀及周邊地區(qū)工業(yè)資源綜合利用產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展重點項目”等。

志在進軍光伏板塊

從鑫聯(lián)環(huán)保到鑫聯(lián)科技，雖兩字之差，卻包含著公司的遠大抱負。

回顧過去十多年的發(fā)展，鑫聯(lián)科技已經(jīng)逐漸達到了最初的預期，持有多張危廢證、總規(guī)模達數(shù)十萬噸/年的鑫聯(lián)科技儼然成為了行業(yè)中的“鴕鳥”。危廢行業(yè)存在天然的壁壘，首先是資質(zhì)壁壘，危廢行業(yè)受政府強監(jiān)管，其收集、轉(zhuǎn)運、處置都需相應的許可證；其次是資金壁壘，規(guī)范項目的投資額較大；再者就是技術(shù)壁壘，危廢種類多、處理難度高，其技術(shù)是各種工藝的整體耦合與協(xié)同，需要多年管理經(jīng)驗、技術(shù)積累。雖然壁壘和進入門檻較高，但由于毛利率可觀，使得行業(yè)目前的現(xiàn)狀仍然呈現(xiàn)“小、散、弱”的特征，隨著未來監(jiān)管趨嚴、標準提高，“大魚吃小魚”的收購是行業(yè)常態(tài)，且未來資質(zhì)審批更嚴，實力弱的小企業(yè)將更難獲得資質(zhì)，因此像鑫聯(lián)科技這種行業(yè)龍頭，一直未停下并購整合的腳步，也正是清晰的行業(yè)認知和前瞻的擴張戰(zhàn)略使得公司逐漸成為“危廢”龍頭。

鑫聯(lián)科技作為低碳環(huán)保行業(yè)的民企領(lǐng)頭羊之一，為我國環(huán)保行業(yè)在涉重固危廢資源化利用方面取得全球領(lǐng)先優(yōu)勢做出了重要貢獻。近年來，鑫聯(lián)科技仍未停下產(chǎn)品多元化拓展的步伐，已實現(xiàn)從固危廢中提取銦、銫、碘、鍺、鎵等稀貴元素，以及ITO靶材等液晶和光伏產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵材料的制備，竭盡所能的協(xié)助國家解決礦產(chǎn)資源方面存在的“卡脖子”問題。2017年，因鑫聯(lián)環(huán)保在云南工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展中的重大創(chuàng)新和重大貢獻，公司董事長馬黎陽榮獲云南省委、省政府頒發(fā)的云南省第二屆“工業(yè)發(fā)展杰出貢獻獎”。

“資源化是解決固廢的核心出路，循環(huán)利用是消除含有重金屬的固體廢物污染隱患的根本途徑”是公司在低碳環(huán)保行業(yè)一直秉承的核心價值觀，而從固廢中提取具有價值的資源也是公司的核心競爭力，其中銦就是實現(xiàn)的核心。

“銦戰(zhàn)略”是鑫聯(lián)科技1.0布局光伏產(chǎn)業(yè)的底層邏輯。

首先，銦的稀缺性非常強，僅微量伴生于其他金屬礦中，未發(fā)現(xiàn)獨立銦礦，主要從鋼鐵煙塵、鉛鋅冶煉渣中提取。全球產(chǎn)量僅1000噸左右，中國占大部分。

同為能源金屬的鋰在近兩年大放異彩，電池級碳酸鋰價格兩年最高增長超過13倍。而全球鋰資源儲量達到4700萬噸，2020年全球鋰產(chǎn)量82500噸，而中國才13300噸，只占全球16.12%。相比之下銦在我國的儲量及產(chǎn)量占比具有相當?shù)膬?yōu)勢，可以說，在金屬銦方面，我們更具有發(fā)言權(quán)。而且從近兩年的鋰和銦的產(chǎn)量增速來看，銦由于儲量很少極其稀缺，只能伴生開采，因此供給增長較慢，甚至不排除出現(xiàn)因煉鐵工業(yè)規(guī)模下降而供給減少的情況。

其次，鑫聯(lián)科技之所以瞄準金屬銦的原因還是基于自身的技術(shù)優(yōu)勢。公司主業(yè)正是以工業(yè)化手段從固危廢中提取鋅、銦，可以說是“銦”提取的隱形冠軍企業(yè)。鑫聯(lián)科技目前已經(jīng)與某超大型鋼企簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，開啟第一階段的合作，目標是未來銦產(chǎn)量在全球占到重要比重。

在“銦”產(chǎn)量基礎(chǔ)上，公司還搭建“銦戰(zhàn)略”2.0，即形成ITO靶材產(chǎn)能。

從市場空間來看，目前市場化的靶材以AZO和ITO為主。雖然AZO材料的價格比較經(jīng)濟實惠，但其導電性較ITO相差較大，通過厚鍍膜來彌補導電性將極度降低光的透過率，將大幅降低電池特性，因此ITO靶材更為優(yōu)秀，也被視作主要發(fā)展的放心。而靶材作為顯示面板、光伏等領(lǐng)域的關(guān)鍵核心材料，市場規(guī)模也正處于加速擴大狀態(tài)；而ITO濺射用靶材是銦的最大的消耗領(lǐng)域，占比約50%。而從長遠來看，ITO靶材國產(chǎn)替代需求極強。據(jù)統(tǒng)計，2020年國內(nèi)ITO靶材超過一半依賴于進口，國產(chǎn)的ITO靶材主要供應中低端市場，僅占國內(nèi)市場30%的份額，而高端ITO靶材幾乎全部從日本、韓國進口，占70%的市場份額，由此更加堅定了鑫聯(lián)科技利用自身銦產(chǎn)量優(yōu)勢向ITO靶材布局的決心，為此，鑫聯(lián)科技已經(jīng)進行了產(chǎn)業(yè)布局，預計很快會形成ITO靶材的實際產(chǎn)量。

當完成銦產(chǎn)業(yè)上、中游的布局后，鑫聯(lián)科技將實施“銦戰(zhàn)略3.0”，憑借關(guān)鍵原材料優(yōu)勢進入異質(zhì)結(jié)（HIT）電池制造領(lǐng)域。如果說光伏行業(yè)是我國實現(xiàn)“雙碳”戰(zhàn)略的皇冠，那么光伏電池則是這座皇冠上璀璨的明珠。目前市場主流光伏電池以P型電池、N型的TOPCON和HIT異質(zhì)結(jié)電池為主，P型衍生及鈣鈦礦電池為輔，而降本和增效（轉(zhuǎn)化率）則是各大光伏電池流派博弈的核心。

很明顯的一個方面，TOPCON之所以更受光伏行業(yè)“老玩家”的青睞，核心還是在于成本方面。TOPCON路線可直接在PERC產(chǎn)線（P型）基礎(chǔ)上增加設備進行升級，TOPCON每GW投資額在2億元左右，而由PERC產(chǎn)線升級僅需6000萬-8000萬元，成熟的PERC產(chǎn)業(yè)鏈配套以及人員都可以直接利用。相比之下盡管當下異質(zhì)結(jié)路線成本高于TOPCON，但異質(zhì)結(jié)降本增效路徑清晰，也更適合“新玩家”，而鑫聯(lián)科技也正是瞄準了這一特點。

在短中期光伏電池“三分天下”的情況下，異質(zhì)結(jié)電池必將擁有較大的發(fā)展空間，而異質(zhì)結(jié)電池的發(fā)展必然將帶動產(chǎn)業(yè)對金屬銦的需求，而鑫聯(lián)科技的信心正是在于對核心原材料銦產(chǎn)量的掌握，公司前期布局與未來戰(zhàn)略將圍繞銦展開，而需求高增，供給疲軟的預期下，銦有預期成為下一個新能源金屬的潛質(zhì)，借此鑫聯(lián)科技將享受原材料和產(chǎn)品同時上漲的紅利。

“厚積而薄發(fā)”，十余年的行業(yè)深耕，清晰的行業(yè)布局，完整的戰(zhàn)略規(guī)劃，企業(yè)的每一步都在謀劃著鑫聯(lián)科技光明的未來。

達則兼濟天下

鑫聯(lián)科技一直堅持“激情、正氣、創(chuàng)新、共享”的企業(yè)文化，積極踐行共同富裕，以人文本，公司從2020年開始給予了絕大部分員工分紅權(quán)，使員工的實際收入獲得顯著提升。同時公司持續(xù)發(fā)力員工關(guān)懷而且公司以高標準打造員工餐廳、宿舍、浴室、洗衣房等，使基層員工獲得了遠優(yōu)于周邊企業(yè)的工作和生活條件。職工之事無小事，公司長期致力于提升員工的衣食住行，把讓所有的職工都能時常穿干凈的衣服、擁有舒適的休息環(huán)境當成大事特事對待。對于員工洗衣這件事，公司當成頭等大事來抓，深入推進“面對面、心貼心、實打?qū)崱惫こ?，第一時間打造全新愛心洗衣房，新建的洗衣房配備有干洗機、水洗機、烘干機、燙臺等洗衣器具，為所有鑫聯(lián)職工提供免費洗衣服務。把辦實事辦到職工心坎上，讓職工“干干凈凈回家”的愿望成為現(xiàn)實，鑫聯(lián)科技仍將持續(xù)踐行幸福企業(yè)理念，通過將中國國情與幸福企業(yè)實踐相結(jié)合，摸索適合中國本土企業(yè)與職工共同富裕的“幸福企業(yè)”之路。

鑫聯(lián)科技不僅心系員工，還體恤當?shù)亟?jīng)濟。為帶動經(jīng)濟發(fā)展，2016年鑫聯(lián)科技積極響應國家脫貧攻堅政策的號召，秉承“授之以魚，不如授之于漁”的原則，公司于當年遷址國家級貧困縣的云南省元陽縣，在當?shù)赝顿Y建廠、吸納就業(yè)、幫助元陽縣脫貧摘帽；在紅河哈尼族自治州委州政府、市縣政府的關(guān)心幫助下，鑫聯(lián)科技又啟動了元陽項目的建設，并在2017正式建成投產(chǎn)后，元陽工業(yè)固廢資源化利用項目年產(chǎn)鋅鋁合金5萬噸，完成年營業(yè)收入10億余元，每年繳稅約2000萬元，帶動當?shù)氐慕?jīng)濟和就業(yè)，從根本上助力扶貧，確保元陽縣地方經(jīng)濟得到跨越式發(fā)展。

同時，公司高度重視共同富裕事業(yè)，鑫聯(lián)科技作為本行業(yè)的龍頭企業(yè)，積極聯(lián)合行業(yè)中的其他企業(yè)，在共同打造完整、有競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈的同時，不忘多次協(xié)助盤活紅河州的其他困難企業(yè)。近年來，鑫聯(lián)科技支持了多家企業(yè)，使其擺脫了困難局面，得以正常運行，并進入了良性發(fā)展態(tài)勢。并有多家建立了未來的資本合作意向。除此之外，鑫聯(lián)科技為云南省紅河州多個地區(qū)的人均收入提升、教育和醫(yī)療條件改善等方面都做出了努力。

而且，鑫聯(lián)科技也相當熱衷于公益事業(yè)投入，公司大量資金用于元陽、個舊的扶貧工作，并提供了多項直接捐助，2017年以來，共協(xié)助元陽縣政府完成5000余人的脫貧出列。