陳邦祺

洛娃集團(tuán)成立于1995年，是一家以日化、食品為主業(yè)，涵蓋旅游地產(chǎn)的多產(chǎn)業(yè)企業(yè)集團(tuán)，曾入圍中國(guó)民營(yíng)企業(yè)制造業(yè)500強(qiáng)榜單。

但自2018年以后，洛娃集團(tuán)開(kāi)始為債務(wù)等問(wèn)題所擾，并逐漸走下了“樓臺(tái)”，最后破產(chǎn)出局。

暴雷之源——一次違約

洛娃集團(tuán)的債務(wù)暴雷始于2017年公司一筆短期融資券的違約。

該集團(tuán)于2017年12月6日公開(kāi)發(fā)行了金額為人民幣3億元的2017年度第一期短期融資券，這只簡(jiǎn)稱為“17洛娃科技CP001”的債券期限為1年，票面利率為7.5%，由中國(guó)民生銀行股份有限公司擔(dān)任主承銷商。

然而，一年過(guò)后，洛娃集團(tuán)沒(méi)有將資金按時(shí)足額劃至托管機(jī)構(gòu)，構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約。

隨后，中債金融估值中心將洛娃科技發(fā)行人存續(xù)債券中債市場(chǎng)隱含評(píng)級(jí)-債券債項(xiàng)評(píng)級(jí)由B調(diào)整至C。

福無(wú)雙至，禍不單行。2018年12月7日，洛娃集團(tuán)發(fā)布公告，“17洛娃科技CP001”違約導(dǎo)致“18洛娃科技MTN001”交叉違約。

另一方面，洛娃集團(tuán)還踩到了不該踩的法律“紅線”——因涉嫌債券欺詐發(fā)行，該集團(tuán)于2021年初被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，并受到了上交所監(jiān)管警示。

上交所發(fā)布監(jiān)管警示函顯示， 2021年1月，洛娃科技實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司因涉嫌債券欺詐發(fā)行及信息披露違法被中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)立案調(diào)查。

2022年9月15日，洛娃收到北京證監(jiān)局送達(dá)的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》，經(jīng)查明，集團(tuán)涉嫌違法的事實(shí)包括虛增貨幣資金和虛增營(yíng)業(yè)收入。

經(jīng)查明，2012年至2017年，洛娃集團(tuán)虛增對(duì)公開(kāi)披露客戶營(yíng)業(yè)收入合計(jì)109.17億元，虛增率93.34%，虛增收入占洛娃集團(tuán)同期營(yíng)業(yè)收入的31.18%。使用虛假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，該集團(tuán)向市場(chǎng)累計(jì)募資42.5億元。

此事的處罰結(jié)果是，洛娃集團(tuán)得到3600萬(wàn)元的“罰單”，時(shí)任董事長(zhǎng)胡克勤10年內(nèi)禁入證券市場(chǎng)，并被處罰30萬(wàn)元。

破產(chǎn)之因——擴(kuò)張限流

從洛娃集團(tuán)過(guò)往史可以看出，其之所以會(huì)出現(xiàn)資金問(wèn)題，是因?yàn)檫^(guò)度擴(kuò)張，尤其是海外市場(chǎng)的擴(kuò)張進(jìn)程過(guò)快。

“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”式的并