周慧嫻

事件回顧：3月10日，美國(guó)硅谷銀行在短短48小時(shí)內(nèi)因擠兌而破產(chǎn)。作為一家高科技商業(yè)銀行，硅谷銀行的服務(wù)對(duì)象不是普通個(gè)人或者企業(yè)，而是高科技初創(chuàng)企業(yè)及其背后的風(fēng)險(xiǎn)資本。

隨后，美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）就硅谷銀行倒閉事件發(fā)布聯(lián)合聲明，稱儲(chǔ)戶的所有存款權(quán)益將得到保障，3月13日，硅谷銀行總行開(kāi)始重新?tīng)I(yíng)業(yè)。

坍塌的背后：銀行的商業(yè)模式，是以更低的成本完成吸儲(chǔ)，然后以更高的利率貸出，并做好風(fēng)控管理，最終從中賺錢(qián)。

前幾年，硅谷銀行以非常低的成本吸入過(guò)量的儲(chǔ)蓄資金。但伴隨著過(guò)去一年美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂加息（為抵消通貨膨脹，提升美元購(gòu)買(mǎi)力），硅谷企業(yè)遭遇行業(yè)寒冬導(dǎo)致現(xiàn)金流情況不佳、存款利率升高導(dǎo)致企業(yè)融資困難，大量企業(yè)選擇取出資金保障現(xiàn)金流，同時(shí)加息又導(dǎo)致硅谷銀行原本購(gòu)買(mǎi)的債券出現(xiàn)巨額虧損，最終引發(fā)擠兌。

3月13日晚間，美股銀行股上演崩盤(pán)式下跌，美國(guó)阿萊恩斯西部銀行一度暴跌超80%，第一共和銀行跌超76%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，美股盤(pán)中超過(guò)10家中小銀行股價(jià)觸及熔斷。另外，市值超1 000億美元的資管巨頭——嘉信理財(cái)?shù)墓蓛r(jià)也被拖垮，盤(pán)中一度暴跌22%，觸及熔斷。穆迪將美國(guó)銀行系統(tǒng)評(píng)級(jí)展望下調(diào)至負(fù)面，認(rèn)為“運(yùn)營(yíng)環(huán)境迅猛惡化”。

隨后，簽名銀行也因“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”關(guān)閉。并且研究顯示，美國(guó)目前有多達(dá)186家銀行存在類似風(fēng)險(xiǎn)。知名投行高盛也表示美國(guó)的中小銀行貸款業(yè)務(wù)因此受沖擊，開(kāi)始收緊貸款。

此外，受美國(guó)硅谷銀行關(guān)閉風(fēng)波影響，歐洲銀行股普遍暴跌，瑞士第二大銀行集團(tuán)瑞士信貸銀行股價(jià)15日盤(pán)中一度暴跌約30%，至歷史新低。

第2張多米諾骨牌小型科技企業(yè)裁員

硅谷銀行事件后，將存款存放在該銀行的初創(chuàng)企業(yè)無(wú)疑將受到較大打擊。盡管有監(jiān)管托底，清算還是有時(shí)間成本，但這對(duì)一些規(guī)模較小的初創(chuàng)公司影響很大。市場(chǎng)擔(dān)心，由于這些企業(yè)可能無(wú)法在3月發(fā)放工資、短期內(nèi)房租逾期，將引發(fā)科技行業(yè)的大范圍倒閉和裁員浪潮。

高盛集團(tuán)近日發(fā)布報(bào)告指出，資產(chǎn)值低于2 500億美元的銀行，承擔(dān)了美國(guó)約50%的商業(yè)和工業(yè)貸款。其中，美國(guó)的中小型銀行，也就是區(qū)域性銀行，承擔(dān)了美國(guó)六成的住房貸款以及八成的商業(yè)地產(chǎn)貸。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯表示，貸款業(yè)務(wù)的減少將影響投資和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，進(jìn)而影響借款人的財(cái)務(wù)健康，向商業(yè)地產(chǎn)放貸的美國(guó)區(qū)域性銀行可能會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這場(chǎng)銀行業(yè)危機(jī)或許將使銀行放貸受到更嚴(yán)格的限制，企業(yè)可能會(huì)轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)融資。

硅谷銀行倒閉事件暴露了美國(guó)在加息過(guò)程中，對(duì)自身金融體系穩(wěn)定性考慮欠妥的問(wèn)題，特別是對(duì)中小銀行的整體性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。

雖然硅谷銀行事件引發(fā)全球市場(chǎng)嘩然，但龍頭券商普遍認(rèn)為，在全球流動(dòng)性緊縮預(yù)期上修最快的階段已過(guò)、美國(guó)主要銀行資本充足率相對(duì)健康的大背景下，該事件觸發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的概率有限，美國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)受波及的概率可能較低。對(duì)于我國(guó)而言，我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)健，不會(huì)出現(xiàn)類似硅谷銀行的風(fēng)險(xiǎn)。