劉艷葳

摘要：資金管理是企業(yè)資金管理的重要組成部分，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中關(guān)系最強(qiáng)、流動(dòng)性最好的資產(chǎn)。本文以國(guó)有企業(yè)資金管理為例，就應(yīng)收賬款管理不到位；存貨周轉(zhuǎn)速度放緩；負(fù)債籌資增加了償付風(fēng)險(xiǎn)；營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理幾個(gè)方面分析國(guó)有企業(yè)資金管理存在的問題，最后從優(yōu)化應(yīng)收賬款管理機(jī)制；完善存貨管理制度；優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、合理增加長(zhǎng)期債務(wù)比重；優(yōu)化公司資金管理結(jié)構(gòu)四個(gè)方面提出相應(yīng)對(duì)策。本文希望通過研究為企業(yè)合理利用資金提供了參考依據(jù)，幫助管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的問題，從而建立新的合適企業(yè)發(fā)展的規(guī)章制度、戰(zhàn)略政策。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；資金管理；問題；對(duì)策

一、引言

資金的有效營(yíng)運(yùn)對(duì)行業(yè)的成本控制、資金鏈的流動(dòng)都有著極大的作用，良好的資金管理環(huán)境是企業(yè)的發(fā)展的一個(gè)重要手段之一。以往的模型中，資金管理的管理只是單一單方面的東西，因此，單一項(xiàng)目的因素的分析，沒把重點(diǎn)放在內(nèi)部各種要素之間的相互關(guān)系，沒有重視它，無法趕上現(xiàn)代企業(yè)的迅速發(fā)展。為了將企業(yè)內(nèi)部的流程活動(dòng)與運(yùn)營(yíng)資金的管理聯(lián)系起來，開發(fā)新的、適當(dāng)?shù)墓芾矸椒ǔ蔀楫?dāng)務(wù)之急。與傳統(tǒng)模型相比，只有系統(tǒng)而詳細(xì)的調(diào)查，了解相關(guān)指標(biāo)的內(nèi)部相關(guān)性，打破傳統(tǒng)方法的單邊，對(duì)營(yíng)運(yùn)資本進(jìn)行全面而協(xié)調(diào)的管理，才能促進(jìn)企業(yè)的管理和發(fā)展。

在我國(guó)現(xiàn)有乳業(yè)公司中，伊利集團(tuán)市場(chǎng)占有率已接近30%，具有較為明顯的代表性，但伊利集團(tuán)存在庫存成本風(fēng)險(xiǎn)高，運(yùn)營(yíng)資金管理方面的費(fèi)用和支出變動(dòng)較大等問題。本文以此作為選題對(duì)象，試圖較深入分析伊利集團(tuán)概況以及奶制品行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)比分析伊利集團(tuán)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)，在這基礎(chǔ)上，試圖對(duì)于伊利集團(tuán)的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)的管理進(jìn)行分析，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。因此，本文對(duì)資金管理進(jìn)行了案例研究，在理論上對(duì)實(shí)際情況進(jìn)行了總結(jié)和細(xì)化，在實(shí)際運(yùn)用中對(duì)其他乳制品企業(yè)也具有一定的參考意義。

二、國(guó)有企業(yè)資金管理的重要性

（一）資金管理有助于促進(jìn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常重要的，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理能維持一個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司營(yíng)運(yùn)資金各項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債的問題，借此完善各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債的管理，完善企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)。同時(shí)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理也能發(fā)現(xiàn)企業(yè)其他部門管理上的不足，及時(shí)完善企業(yè)管理，讓公司保持長(zhǎng)期健康的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。做好資金籌劃的同時(shí)能及時(shí)應(yīng)對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)大的資產(chǎn)管理使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不間斷的進(jìn)行，提高資金的利用率，節(jié)約資金，提出合理的資金的建議和措施，促進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)營(yíng)管理水平的提高，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常有序地進(jìn)行。企業(yè)的規(guī)范化資金管理是企業(yè)永存留世、生生不息的工具與方法。

（二）資金管理有助于促進(jìn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

在國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，國(guó)有企業(yè)的管理者會(huì)利用各種管理工具與方法，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的職員、資產(chǎn)、資金的有效控制和管理，其中資金管理的有效性對(duì)企業(yè)來說在必不可少的，資金既是國(guó)有企業(yè)生產(chǎn)所需的“血液”，為企業(yè)是經(jīng)營(yíng)供給氧氣，它貫穿了整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程，就像人體的活動(dòng)離不開血液的流動(dòng)一樣重要。正常的人體活動(dòng)中，血液的流動(dòng)需要規(guī)范化的管理系統(tǒng)，而企業(yè)更是需要！企業(yè)的資金管理系統(tǒng)中，投資決策與計(jì)劃的目的是建立資金使用和分管的責(zé)任制，以此來檢查和監(jiān)督資金的使用情況，根據(jù)評(píng)價(jià)和考核資金的利用效果以及資金使用效率。

三、國(guó)有企業(yè)資金管理存在的問題

（一）應(yīng)收賬款管理不到位

一般來說，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)日有可能間接反映公司在市場(chǎng)上的經(jīng)營(yíng)狀況。以伊利集團(tuán)為例，伊利集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降。應(yīng)該收取賬款的周轉(zhuǎn)率正在增加，這表明了伊利公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率方面，績(jī)效考核管理治理需要增強(qiáng)，還有要增加對(duì)于應(yīng)收賬款和債務(wù)方面的管理治理，在一定程度上減少壞賬的發(fā)生，從而減少壞賬所導(dǎo)致的壞賬損害。從過去5年的觀點(diǎn)來看，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期略微延長(zhǎng)，需要將特定的分析與業(yè)界的狀況相結(jié)合。倘若能夠減少應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率的活動(dòng)時(shí)間，就可以提升應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的所用效率，進(jìn)而能夠更好地使用公司集團(tuán)周轉(zhuǎn)方面的資金。

（二）存貨周轉(zhuǎn)速度放緩

貨周轉(zhuǎn)期是指從取得存貨到賣出存貨的天數(shù)。例如伊利集團(tuán)近五年的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先波動(dòng)變化，在2019年年達(dá)到最高，2020年、2021年逐年下降。在此過程中，原料奶的價(jià)格將從2020年起繼續(xù)上漲。由于庫存周轉(zhuǎn)率的增加，伊利集團(tuán)應(yīng)該更加重視庫存管理。除此之外，企業(yè)的具體庫存，方面的分析探討，也需要在一定程度上考慮到原材料，半成品以及成品之間所占比例的聯(lián)系，僅僅有對(duì)于存貨因素的分析研討是沒有辦法肯定的，這也一定是因?yàn)閹齑?，的某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了一定的差錯(cuò)或問題。

（三）負(fù)債籌資增加了償付風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)付賬款是指企業(yè)在外部購買商品時(shí)資金支付的情況，或者供應(yīng)商想要獲得更多的利益，縮短交貨期，分離收款時(shí)間，生成應(yīng)付賬款的情況。在新的形勢(shì)下，我國(guó)的信用緊縮和資本周轉(zhuǎn)困難，已經(jīng)成為許多企業(yè)面臨的問題。與此相關(guān)，企業(yè)想要獲得市場(chǎng)地位，獲得更高的經(jīng)濟(jì)利益，提高產(chǎn)品的生產(chǎn)效率，增加原材料的購買。更重要的是，應(yīng)收賬款在逐漸增加。在當(dāng)前的情況下，如果公司的產(chǎn)品很難迅速銷售出去，獲得充分的經(jīng)濟(jì)利益，那么很容易給公司的發(fā)展帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。

近5年來，伊利公司流動(dòng)比率均為2以下，2020、2021兩年，流動(dòng)比率應(yīng)明顯下降，而其資產(chǎn)負(fù)債率去明顯增加，說明其短期償債能力不強(qiáng)?？梢娒饕晾鹃L(zhǎng)期依賴于應(yīng)付賬款，并未重視掛賬過多所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)付賬款的管理未見成效，占用供應(yīng)商的資金上升，未對(duì)企業(yè)合理利用應(yīng)付賬款進(jìn)行優(yōu)化。伊利集團(tuán)在采購原材料時(shí)，主要采用開放式采購。這樣一來，公司可以在短時(shí)間內(nèi)節(jié)省大量的材料費(fèi)，也可以節(jié)約運(yùn)營(yíng)資金。為了獲得更高的利潤(rùn)，可以適用于其他項(xiàng)目。開戶籌措資金的應(yīng)用，在短期內(nèi)可以減輕企業(yè)的資本周轉(zhuǎn)問題，但它又會(huì)增加公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)。同時(shí)，在申請(qǐng)開立購買賬戶時(shí)，購買者可能會(huì)忽略公司的實(shí)際情況和合理的計(jì)劃。采購材料超出公司實(shí)際需求，庫存大量積壓，應(yīng)付賬款超出公司預(yù)算，造成風(fēng)險(xiǎn)為公司的安全運(yùn)營(yíng)。

（四）資金管理不完善

中小企業(yè)缺乏完善的資金管理制度，首先，中小企業(yè)內(nèi)部控制制度不完善對(duì)其資金管理有效性產(chǎn)生不良的影響，若中小企業(yè)的采購行為進(jìn)行不能很好的規(guī)范，從而導(dǎo)致中小企業(yè)產(chǎn)生以權(quán)謀私以及收受回扣等問題，間接造成采購渠道資金占用數(shù)量的增加。其次，銷售內(nèi)部控制不完善直接影響其銷售行為，從而大大提高了中小企業(yè)應(yīng)收賬款比重，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的增加，缺乏良好的考核制度以及考核機(jī)制，導(dǎo)致中小企業(yè)運(yùn)功積極性難以有效調(diào)動(dòng)，才有人員缺乏有效的激勵(lì)，導(dǎo)致采購人員無法對(duì)中小企業(yè)成本進(jìn)行充分的考慮，從而導(dǎo)致中小企業(yè)難以優(yōu)化采購渠道。最后，系統(tǒng)的資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系不夠完善，導(dǎo)致中小企業(yè)對(duì)自身資金管理難以進(jìn)行系統(tǒng)且有效的評(píng)價(jià)，針對(duì)性改進(jìn)建議難以提出。只要評(píng)價(jià)體系進(jìn)行管理中信息不斷的反饋，才能夠提高中小企業(yè)管理效率，但是中小企業(yè)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系缺乏系統(tǒng)性，不夠完善，因此需要進(jìn)一步完善。

四、完善國(guó)有企業(yè)資金管理的對(duì)策建議

（一）優(yōu)化應(yīng)收賬款管理機(jī)制

有關(guān)應(yīng)收賬款方面的概念，指的是集團(tuán)用該企業(yè)的商品或者相應(yīng)的服務(wù)來參加市場(chǎng)的活動(dòng)，用戶或者買方或者接受服務(wù)的一方所要求的有正當(dāng)理由的款項(xiàng)。伊利集團(tuán)自身作為制造企業(yè)，流動(dòng)資金的主要來源是產(chǎn)品銷售額。在現(xiàn)在的市場(chǎng)活動(dòng)中，企業(yè)無視自身的綜合實(shí)力，與客戶爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，濫用信貸銷售的現(xiàn)象屢見不鮮。因此，公司自身所需的周轉(zhuǎn)資金不足，應(yīng)收賬款占據(jù)了公司內(nèi)部周轉(zhuǎn)資金的大部分。

1.設(shè)立信貸管理部門和法人信貸檔案

首先，組建專職的客戶信用業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，積極招聘高質(zhì)量的客戶管理負(fù)責(zé)人，緊緊地整理用戶的基礎(chǔ)信息和經(jīng)濟(jì)方面的實(shí)力以及預(yù)期能夠還款的本領(lǐng)這些相應(yīng)的法人用戶的相關(guān)基礎(chǔ)消息。收集、分析、分析企業(yè)和顧客的政策關(guān)系，充分把握各種生產(chǎn)要素的作用。關(guān)于用戶信用方面的改變，來對(duì)于整體公司的全面營(yíng)銷運(yùn)營(yíng)方法進(jìn)行改善。信用調(diào)查團(tuán)隊(duì)為了確保客戶信息的統(tǒng)一，并對(duì)客戶信息進(jìn)行相關(guān)的信息處理，有必要采用“獨(dú)立設(shè)定”的方法。分析顧客的相關(guān)行為，根據(jù)顧客的信用等級(jí)的不同，采用差別化的銷售方針。其次，構(gòu)建完整的信貸管理體制。采用科學(xué)全面的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。集團(tuán)也需要對(duì)于用戶的個(gè)人信用等級(jí)方面來進(jìn)行綜合性系統(tǒng)的評(píng)定評(píng)價(jià)，并且依據(jù)所得出的評(píng)價(jià)來給出相應(yīng)的結(jié)論。一旦預(yù)估了風(fēng)險(xiǎn)容忍度，就可以據(jù)此決定顧客的信用等級(jí)。有關(guān)不同類型信用度的消費(fèi)者用戶，策劃一些科學(xué)的有差別化的銷售交易方案，全方位實(shí)行集團(tuán)的資本風(fēng)險(xiǎn)方面的管理。

2.追蹤應(yīng)收賬款的反饋管理

銷售貨物完成后，信息反饋機(jī)制立即啟動(dòng)，充分減少拖欠款項(xiàng)的發(fā)生率。尤其是交易量大、沒有信用歷史記錄的客戶，更需要進(jìn)行細(xì)致的后續(xù)調(diào)查。一方面，調(diào)查現(xiàn)有顧客的信用行為是否惡劣，理解延遲付款的理由。從另一個(gè)角度來講，關(guān)于公司的客戶信用評(píng)分方面，系統(tǒng)所缺少的內(nèi)容，要進(jìn)行相對(duì)應(yīng)的補(bǔ)充建設(shè)以及改善，這樣可以給未來公司的信用評(píng)分體系，得到更為整體更為全面更為精準(zhǔn)的消息。在跟蹤付款的時(shí)候，也要和消費(fèi)者用戶建立一個(gè)良好的關(guān)系，以保證用戶按照時(shí)間規(guī)定付款，以此來提升應(yīng)收賬款的回收率。

3.制定合理的收集方針

企業(yè)在制定相關(guān)的收集策略時(shí)，有必要明確。合理而優(yōu)秀的回收方針不僅有助于企業(yè)回收相關(guān)資金，還能削減回收作業(yè)的成本。一般來說，回收分為以下步驟。第一，內(nèi)部信用機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)通知客戶在到期或到期前支付相關(guān)款項(xiàng)。第二，對(duì)于出現(xiàn)長(zhǎng)期的違約客戶，集團(tuán)可以事先收回其相關(guān)的支付，并重新分類這些客戶的信用等級(jí)，從而找到合適的銷售方法。

（二）完善存貨管理制度

有關(guān)存貨的管理體系，伊利公司需要使用領(lǐng)先的企業(yè)庫存管理方面的技術(shù)技巧以及方案方法，使得公司庫存管理治理的過程打到標(biāo)準(zhǔn)化的狀態(tài)，明確企業(yè)的庫存狀況，進(jìn)行隨機(jī)的檢查和保管，實(shí)行原材料的處理、保管、交期、庫存和廢棄等等發(fā)行的所有管理要求。最大限度地利用最新的信息系統(tǒng)，實(shí)行會(huì)計(jì)、保管及其他相關(guān)記錄，使企業(yè)的庫存管理整個(gè)過程能夠正常、順暢、有效地進(jìn)行管理。除了集團(tuán)內(nèi)部的庫存運(yùn)營(yíng)和管理監(jiān)督機(jī)構(gòu)和倉庫工作人員外，其他部門和工作人員都必須通過集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)部門專家的許可才能入庫。

根據(jù)要求，嚴(yán)格實(shí)施庫存保管。建立收款、收款、支付及發(fā)行的定期調(diào)整體系。企業(yè)應(yīng)在年末全面實(shí)施庫存管理，使用科學(xué)的庫存管理方法，對(duì)庫存的質(zhì)和量進(jìn)行記錄，認(rèn)真對(duì)待存在的問題。運(yùn)用ERP等先進(jìn)的管理模式，實(shí)現(xiàn)倉庫和資本庫存的信息管理。ERP的引入和運(yùn)用，使人、財(cái)務(wù)、產(chǎn)品的生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售活動(dòng)的全面、科學(xué)高效的有效并實(shí)行集中管理，最大限度地減少庫存漏洞，減少庫存，庫存管理工作，使得庫存管理工作開始步入一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。

（三）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、合理增加長(zhǎng)期債務(wù)比重

伊利集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債所占的比例過高，特別是加大了集團(tuán)的債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)，因此嚴(yán)重的影響了伊利集團(tuán)的盈利能力以及支付能力?？傊?，從成本投入和受到風(fēng)險(xiǎn)的方面來講，如果想要改善公司的業(yè)績(jī)，那就需要合理科學(xué)的明確流動(dòng)負(fù)債以及固定負(fù)債之間的比率。伊利公司可以使用減少流動(dòng)負(fù)債的占比，來恰當(dāng)?shù)脑鲩L(zhǎng)一定份額的非流動(dòng)負(fù)債，也能夠使短時(shí)間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降。伊利集團(tuán)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率低，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)不善甚至財(cái)政狀況惡化，短期債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)增大。在使用長(zhǎng)期債務(wù)的情況下，可以決定還款日和期限，決定還款額，延長(zhǎng)還款日。如上所述，在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的選擇上，企業(yè)有必要考慮在資金籌措時(shí)增加一定數(shù)額的固定負(fù)債。

（四）生產(chǎn)渠道資金管理

第一，優(yōu)化企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃，對(duì)市場(chǎng)變化做出快速反映。一方面，應(yīng)該進(jìn)行科學(xué)生產(chǎn)管理制度的建立，引進(jìn)先進(jìn)的管理辦法，實(shí)現(xiàn)完善生產(chǎn)管理制度的建立，例如可以進(jìn)行6S現(xiàn)場(chǎng)管理辦法的全面推進(jìn)，這對(duì)于完善生產(chǎn)管理制度有著積極的促進(jìn)作用，從而實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃的進(jìn)一步優(yōu)化；另一方面，各職能部門以生產(chǎn)部門為核心進(jìn)行有效的協(xié)作，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)一步優(yōu)化的不斷促進(jìn)，促進(jìn)生產(chǎn)部門對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)信息以及消費(fèi)者信息進(jìn)行及時(shí)的了解，從而進(jìn)行生產(chǎn)計(jì)劃的科學(xué)調(diào)整。第二，加強(qiáng)對(duì)生產(chǎn)資金流的控制。首先，應(yīng)該進(jìn)行完善信息系統(tǒng)的建立，從而對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。財(cái)務(wù)部門應(yīng)該與生產(chǎn)部門進(jìn)行有效的協(xié)作，全面了解、監(jiān)督和分析二級(jí)工廠或者子中小企業(yè)資金使用效率以及占用情況，對(duì)中小企業(yè)資金管理進(jìn)一步強(qiáng)化。

五、結(jié)束語

通過上述關(guān)于伊利集團(tuán)運(yùn)營(yíng)資本管理模式構(gòu)建的案例研究，可以看出，資金管理對(duì)于伊利集團(tuán)來說非常重要，在整個(gè)乳業(yè)公司中發(fā)揮著重要的作用。資金管理根據(jù)自身的特性和市場(chǎng)的需求，流動(dòng)性很高。它決定了企業(yè)的正常生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。管理層將自身的營(yíng)運(yùn)資本管理視為基本且重要的任務(wù)。企業(yè)的資本額通常與營(yíng)運(yùn)資本額密切相關(guān)。所以公司也需要依據(jù)資金管理的情況來進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的工作，并且關(guān)于有關(guān)問題做出有指向性的解決方法。這樣不僅提高了資本管理的水平和管理效率，也提高了企業(yè)的事業(yè)能力。資金管理方面的管理治理的相關(guān)問題，擁有很強(qiáng)的實(shí)踐操作性，伴隨著中國(guó)的有關(guān)理論知識(shí)的不斷健全完善，我們也相信會(huì)在有關(guān)方面產(chǎn)生更有效果更有價(jià)值的理論知識(shí)。

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