文/王鴻 （大竹縣盛潔城鄉(xiāng)供排水有限公司）

外部經(jīng)濟環(huán)境和客觀經(jīng)濟形勢的變化導致企業(yè)財務(wù)風險不斷增加，尤其是近些年來，國內(nèi)外的經(jīng)濟形勢風云變幻，企業(yè)要保障自身的發(fā)展，保持在市場經(jīng)濟中的競爭優(yōu)勢，需要在財務(wù)風險管理上投入更多的時間、精力和財力。

財務(wù)風險產(chǎn)生的實際原因多種多樣，但也不是無解的難題，財務(wù)風險可以提前預(yù)測，提前識別，一個完善的財務(wù)風險管理體系可以幫助企業(yè)提前預(yù)測和識別可能出現(xiàn)的財務(wù)風險，進而幫助企業(yè)減少不必要的損失。財務(wù)風險管控作為企業(yè)風險管理的重要組成部分，盡管由來已久，但其實際效果并不盡如人意。企業(yè)財務(wù)風險管控措施的制定受企業(yè)內(nèi)外各類因素的影響，需要在發(fā)展過程中不斷革新，不斷探索，才能保持前瞻性和活力，并發(fā)揮出更好的效果。

一、企業(yè)財務(wù)風險管控的介紹

財務(wù)風險管控，也就是財務(wù)風險控制，其本身是一個保險學名詞，是指在財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標，回避風險的發(fā)生。從這里我們不難看出，盡管財務(wù)風險控制的方法不一，但財務(wù)風險控制的最根本目的就是幫助企業(yè)回避風險的發(fā)生。財務(wù)風險管控是一個新的管理領(lǐng)域，它將風險管理與財務(wù)管理進行了有效結(jié)合。財務(wù)風險管控的辦法主要有三類：一是防護性控制，二是前饋性控制，三是反饋控制。這三類辦法在內(nèi)容上有著較大差別，在實際的風險管控過程中，發(fā)揮作用的時間節(jié)點也不同。防護性控制主要用于財務(wù)活動發(fā)生前，通過具體的制度和規(guī)定規(guī)避或排除可能發(fā)生的風險；前饋性控制，也就是補償干擾控制，在實踐中表現(xiàn)為：“通過對現(xiàn)階段財務(wù)活動的分析，利用科學方法預(yù)測可能出現(xiàn)的風險，及時規(guī)范當前的財務(wù)活動，進而回避可能出現(xiàn)的風險”；反饋控制是一種在風險發(fā)生之后的分析調(diào)控辦法，其也被稱作平衡偏差控制方法：“是對實際與計劃之間的差異進行分析，采取有效措施調(diào)整下一步的財務(wù)計劃，使得差異消除，同時規(guī)避風險”。關(guān)于財務(wù)風險管控中的具體手段，常見的有：適度負債，平衡財務(wù)結(jié)構(gòu)；全面預(yù)算，預(yù)測現(xiàn)金流量；運用財務(wù)策略，減少風險損失等。盡管財務(wù)風險管控是可行的，并且具有多種方法和手段，但是企業(yè)管理者仍然要認識到，財務(wù)風險是不可回避的，經(jīng)濟的發(fā)展過程猶如自然界的優(yōu)勝劣汰過程，企業(yè)只有銳意進取，提高自身競爭力才能獲得長久發(fā)展。

二、新形勢下企業(yè)財務(wù)風險管控的價值

財務(wù)風險管控是企業(yè)長期健康發(fā)展的關(guān)鍵，是企業(yè)長久發(fā)展的必然需求，是企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的根本所在。特別是在新的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境下，企業(yè)更需強調(diào)財務(wù)風險管控的價值，做好自身財務(wù)風險管控，才能抵抗經(jīng)濟市場的波動。我國企業(yè)發(fā)生的各類財務(wù)風險主要有以下幾個特征：“客觀性、不確定性、全面性和損失性”，其中，損失性也被叫作收益性。財務(wù)風險的這些特征正對應(yīng)了財務(wù)風險管控的價值所在，例如，財務(wù)風險具有客觀性，也就是說，財務(wù)風險往往并不以人的意志為轉(zhuǎn)移，無論經(jīng)營企業(yè)的人有多么認真、用心、負責，也無法降低財務(wù)風險發(fā)生的概率。任何一家企業(yè)都不能完全回避風險，也無法完全消除風險給企業(yè)帶來的影響。從客觀環(huán)境來看，財務(wù)風險是無處不在，企業(yè)只能通過財務(wù)風險管控的各種方法和手段盡量規(guī)避風險的發(fā)生。從這一點來看，財務(wù)風險的客觀性從根本上決定了企業(yè)財務(wù)風險管控是有價值的。其次，財務(wù)風險的不確定性和全面性也從側(cè)面肯定了企業(yè)財務(wù)風險管控所具有的價值，財務(wù)風險的發(fā)生時間是隨機的、不確定的，而財務(wù)風險一旦發(fā)生，往往對企業(yè)的影響是全方面、全過程的。對于具體的財務(wù)活動，其中的各個環(huán)節(jié)，比如資金的籌集、使用和分配等均可能隱藏著財務(wù)風險。良好的財務(wù)風險管控機制可以幫助企業(yè)強化自身在市場經(jīng)濟中的風險防御能力。而企業(yè)通過對可能發(fā)生的風險進行提前測算，可以最大限度地減少由于風險的不確定性和全面性而導致的損失?？傊瑥母旧蟻碚f，財務(wù)風險管控可以有效幫助企業(yè)降低財務(wù)危機成本，繼而有效規(guī)避破產(chǎn)或被兼并的風險，實現(xiàn)可持續(xù)性的健康發(fā)展。

三、企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因分析

（一）外界因素分析

導致財務(wù)風險發(fā)生的外部原因主要來源于企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境，外部環(huán)境一般是指宏觀環(huán)境、國際趨勢、政策影響以及企業(yè)所處的行業(yè)背景。首先，由宏觀環(huán)境帶來的企業(yè)財務(wù)風險根本上都是因為企業(yè)的管理體系無法應(yīng)對復雜多變、暗流洶涌的宏觀環(huán)境。這里提到的宏觀環(huán)境包含著多種元素，如經(jīng)濟環(huán)境、社會文化環(huán)境、法律環(huán)境等都包含在宏觀環(huán)境中。企業(yè)往往無法準確把握宏觀環(huán)境的變化，也就是說穩(wěn)定的外部環(huán)境一旦發(fā)生變化，將對企業(yè)的發(fā)展造成巨大的影響。難以準確預(yù)見宏觀環(huán)境變化，雖然會給企業(yè)帶來發(fā)展機會，但也必然會給企業(yè)帶來財務(wù)風險。例如，在政策層面上，企業(yè)所面對的稅收政策一旦調(diào)整，將直接影響到企業(yè)的成本開支；而從國際趨勢上來講，人民幣的匯率變化、國際金融風暴、關(guān)稅壁壘等也會對企業(yè)財務(wù)管理造成巨大沖擊。我國的許多企業(yè)經(jīng)營者由于缺乏敏感的風險防范意識，在外界因素發(fā)生變化時，常常無力應(yīng)對相關(guān)的財務(wù)風險，因此，建立企業(yè)自身的財務(wù)風險管控體系十分重要。

（二）營運資金影響分析

企業(yè)的財務(wù)風險與其營運資金之間有著最直接的關(guān)系，資金發(fā)生流轉(zhuǎn)的同時，一定伴隨著財務(wù)風險。首先，對于資金的籌集來說，籌集資金受固定利息負擔和債務(wù)期限等因素的影響，一旦企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不佳的狀況，那么投資收益率就會低于債務(wù)利息率，這時就會產(chǎn)生企業(yè)不能按時還本付息的風險，同時也會產(chǎn)生破產(chǎn)的風險。如果是權(quán)益籌資的情況，當企業(yè)經(jīng)營不佳時，企業(yè)的投資收益率就無法滿足投資者的收益目標，這時投資者會大量拋售公司股票，同樣會導致企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風險。另外，現(xiàn)金流所帶來的財務(wù)風險也是企業(yè)經(jīng)營活動中最常見的財務(wù)風險之一，例如，在我國很多企業(yè)的流動資產(chǎn)中，存貨所占資金比例較大，甚至出現(xiàn)超儲積壓商品的現(xiàn)象。存貨比重過大，就會導致企業(yè)的資金流動性低下，使得企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不利，這時企業(yè)不僅要面臨缺乏現(xiàn)金流的風險，還要面臨存貨價值下跌的風險，同時大量的存貨還會進一步透支企業(yè)的管理費用?？傊?，一旦企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，那么企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營和投資活動需求就無法滿足，同樣會面臨巨大的財務(wù)風險。同時現(xiàn)金流缺失還會使公司無法及時償還到期的債務(wù)，在這種情況下，企業(yè)不僅要面對經(jīng)營生產(chǎn)的困境，還會面臨嚴重的信用危機。除此之外，對于應(yīng)收賬款的管控不力也會給企業(yè)帶來潛在的財務(wù)風險，例如，部分企業(yè)為了追求銷售業(yè)績，在業(yè)務(wù)開展過程中，忽略了客戶信用考察環(huán)節(jié)，這也會導致潛在的財務(wù)風險。

（三）資金結(jié)構(gòu)不夠合理

企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，也就是資本結(jié)構(gòu)，是指：企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)在一定時期內(nèi)籌資組合的結(jié)果。簡單來說，資金結(jié)構(gòu)就是企業(yè)全部資金的來源構(gòu)成及其比例關(guān)系。一直以來，資本結(jié)構(gòu)的不合理都是財務(wù)風險發(fā)生的重要原因之一。典型的例子是兩個經(jīng)營風險相同的企業(yè)，如果其資本結(jié)構(gòu)不同，那么它們所面臨的財務(wù)風險也不同。因為，在財務(wù)風險中還包含了股東未來收益可能發(fā)生的變化，以及企業(yè)喪失償債能力的可能性。一直以來，我國企業(yè)的融資方式都較為單一，例如，在當下的企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，負債資金的比例一直居高不下，這是因為大部分國內(nèi)的企業(yè)在原始籌資過程中，為了加快投資進度，同時降低資本成本，多傾向于選擇債務(wù)融資，在這個過程中，債務(wù)資本在總資本中的比例不斷攀升。以國有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)為例，資產(chǎn)負債率過高的問題普遍存在，如此一來，一旦現(xiàn)金資金流受到威脅，企業(yè)將無法保證按時償還債務(wù)，繼而陷入財務(wù)困境之中。其實，每一個企業(yè)都存在一個與自身經(jīng)營生產(chǎn)相適應(yīng)的、最佳的資本結(jié)構(gòu)，這個最佳資本結(jié)構(gòu)可以通過適度使用財務(wù)杠桿來獲得。

（四）投資及項目建設(shè)影響分析

在企業(yè)資金用于投資和項目建設(shè)期間，由于投資戶項目本身存在一定的風險因素，也會導致項目實際收益和預(yù)期收益之間存在較大的不確定性，在這種情況下，也存在出現(xiàn)財務(wù)風險的可能性。從某種角度來說，投資及項目建設(shè)帶來的財務(wù)風險本質(zhì)上源于投資風險，投資風險一般指投資企業(yè)為確保投資項目按預(yù)計進度順利開展而對未來經(jīng)濟活動、財務(wù)狀況可能造成的虧損或破產(chǎn)所承擔的風險。如果企業(yè)在投資過程中對將來投資所獲得的效益缺少準確判斷或無法確保項目的收益情況，那么這時企業(yè)投資就存在利益虧損或本金缺失的危機。同時，如果企業(yè)所投資的項目周期較長、金額較大，面臨的外部不確定因素較多，就會導致項目建設(shè)風險不斷增加，這時企業(yè)的財務(wù)情況也會受到嚴重威脅。

四、新形勢下企業(yè)財務(wù)風險管控的優(yōu)化策略

（一）優(yōu)化企業(yè)管理體制

為了加強企業(yè)對于財務(wù)風險的管控，企業(yè)的領(lǐng)導者和高級管理者必須提高對財務(wù)風險管理的意識，規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風險。首先，公司應(yīng)當充分利用已有資源，降低經(jīng)營成本。經(jīng)營成本的不斷攀升是導致企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生的重要原因之一，在物質(zhì)資源方面，企業(yè)要充分利用閑置資源，采取有效措施盤活閑置資產(chǎn)，爭取發(fā)揮公司固定資源和固有資產(chǎn)的最大效益，提高已有資源的利用效率。在人力資源方面，公司要及時對企業(yè)員工進行考核，并且設(shè)立相關(guān)的獎懲制度。尤其是財產(chǎn)管理部門的員工，企業(yè)要通過定期考核，確保相關(guān)人員的工作情況和工作能力，以保證良好的企業(yè)資金管理狀況。其次，公司要大力培育良好的內(nèi)部風險管控文化，倡導全體員工樹立正確的風險管控理念，為財務(wù)管理機構(gòu)匹配專業(yè)的高素質(zhì)人員，規(guī)范財務(wù)管理制度。例如，對于內(nèi)部報銷和財務(wù)公章的調(diào)用和使用都要進行及時的記錄和備案。對財務(wù)人員進行定期培訓，不斷提高財務(wù)人員的風險意識。例如，公司內(nèi)部要定期組織培訓，向員工提供學習財務(wù)風險管控相關(guān)知識的機會，有效降低因公司內(nèi)部原因而導致的財務(wù)風險。同時，對于中小企業(yè)建議設(shè)立內(nèi)部審計機構(gòu)，我國的中小企業(yè)常常由于自身企業(yè)規(guī)模的限制不設(shè)立內(nèi)部審計機構(gòu)，審計機構(gòu)可以規(guī)范公司的財務(wù)運作流程，有效減少潛在財務(wù)風險。

（二）強化資金全面監(jiān)管

為了有效規(guī)避企業(yè)可能面臨的財務(wù)風險，企業(yè)必須全面強化資金監(jiān)管。資金監(jiān)管的第一步，是提高企業(yè)流動資產(chǎn)的管理力度。持有的流動資金越多，企業(yè)就可以在更大程度上規(guī)避財務(wù)風險。流動資金的管理要從源頭做起，在籌集資金時，企業(yè)就應(yīng)當全面考慮可能出現(xiàn)的財務(wù)風險、資金成本等問題，嚴格根據(jù)企業(yè)的償債能力和綜合水平確定其債務(wù)比例，優(yōu)化自身的資金結(jié)構(gòu)，避免單一的融資方式，降低債務(wù)資金在資金結(jié)構(gòu)中的比例。例如，在融資階段，公司應(yīng)當積極拓寬融資渠道，建立完善的財務(wù)信息公開體系，加強與金融機構(gòu)間的信息往來，及時調(diào)整自身財務(wù)問題，努力迎合投資者要求，充分發(fā)揮市場作用，減少融資成本。企業(yè)應(yīng)當加強對應(yīng)收賬款的管理，安排專門人員對應(yīng)收賬款進行分析，了解客戶的資金規(guī)模、負債比例及當時的信用情況，對客戶的綜合償債能力進行評估，同時應(yīng)及時加強與客戶的溝通，督促客戶及時償還貨款，減少壞賬損失。優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)需要進一步平衡企業(yè)資金的籌集、投資、再生產(chǎn)和分配等階段，同時統(tǒng)籌企業(yè)的經(jīng)營狀況、發(fā)展側(cè)重以及行業(yè)內(nèi)部環(huán)境等，進行充分調(diào)查之后，企業(yè)財務(wù)部門利用財務(wù)杠桿，協(xié)調(diào)四方關(guān)系，實現(xiàn)利潤最大化。企業(yè)資金的使用要進行嚴加監(jiān)管，企業(yè)在投資前應(yīng)當做好充分的市場調(diào)研，最大化利用每一筆投資資金，最大程度降低投資風險，合理且有效地利用公司的每一筆資金。

（三）助力財務(wù)管理發(fā)展

新的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境要求企業(yè)在財務(wù)管理方面進行改革，例如，當下許多優(yōu)秀的財務(wù)風險預(yù)警體系都依托于大數(shù)據(jù)而建立，這一點值得所有中小企業(yè)學習。健全的財務(wù)風險預(yù)警體系不僅可以大大提高財務(wù)風險管控效果，在企業(yè)財務(wù)管理數(shù)據(jù)分析上也有著十分重要的意義。良好的財務(wù)風險預(yù)警體系涵蓋了公司所有財務(wù)活動數(shù)據(jù)，為公司財務(wù)管理提供了良好的監(jiān)督工具，同時它能夠監(jiān)測和檢查可疑數(shù)據(jù)，及時警示可能的風險，幫助財務(wù)管理人員提高工作效率。此外，企業(yè)還要學會從內(nèi)部控制的角度降低財務(wù)風險發(fā)生的概率。例如，沒有設(shè)立內(nèi)部審計部門的中小企業(yè)應(yīng)當盡快設(shè)立相關(guān)審計部門，強化公司的財務(wù)管理。對于已有審計部門的企業(yè)，要保證審計部門的獨立性，將其與財務(wù)部門分離開來，并及時對審計部門進行重組。審計部門應(yīng)當只對上級主管部門負責，以此保證審計部門檢查和監(jiān)督的有效性和準確性。同時，為了更好地規(guī)避財務(wù)風險，企業(yè)可以考慮引進第三方審計機構(gòu)，聘用專業(yè)人員對重大經(jīng)濟事項和重要經(jīng)濟問題進行客觀有效 的分析，在最大程度上保障公司的資金安全。

五、結(jié)束語

綜上所述，在新形勢下，外部經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定性不斷增大，企業(yè)必須提高風險管控意識，強化財務(wù)風險管控工作。財務(wù)風險管控要從企業(yè)運營的實際情況出發(fā)，綜合考慮內(nèi)外因素，深入剖析財務(wù)問題，采取科學合理的戰(zhàn)略措施，多角度、全方位架構(gòu)科學的財務(wù)風險管控體系，保障企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

相關(guān)鏈接

籌資風險（Financial Risk），又稱財務(wù)風險，它是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性。企業(yè)在籌資、投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動各環(huán)節(jié)中無不承擔一定程度的風險。企業(yè)承擔風險程度因負債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此，籌資決策除規(guī)劃資金需要數(shù)量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權(quán)衡不同籌資方式下的風險程度，并提出規(guī)避和防范風險的措施。